pengaruh corporate governance terhadap kinerja...

i

PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA KEUANGAN

PERUSAHAAN

(STUDI PADA PERUSAHAAN DI INDEKS LQ45 TAHUN 2010-2014)

SKRIPSI

Diajukan untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Syarat-Syarat untuk

Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta

Diajukan oleh:

Rizzky Pradana Putra

F0311103

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA

2015

ii

ABSTRAK


PERUSAHAAN

(Studi pada Perusahaan di Indeks LQ45 Tahun 2010-2014)

RIZZKY PRADANA PUTRA

NIM. F0311103

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh corporate governance terhadap

kinerja keuangan perusahaan. Corporate governance diukur menggunakan proksi ukuran

dewan komisaris, dewan komisaris independen, dan kepemilikan manajerial. Sedangkan

kinerja keuangan perusahaan diukur menggunakan Return On Equity (ROE).

Sampel yang digunakan adalah perusahaan yang termasuk ke dalam indeks LQ45

pada tahun 2010-2014 yang telah memenuhi kriteria penelitian. Sampel ditentukan

berdasarkan metode purposive sampling dengan total sampel sebanyak 21 perusahaan.

Penelitian ini menggunakan analisis linier berganda untuk menganilisis pengaruh variabel-

variabel independen terhadap variabel dependen.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa dewan komisaris independen memiliki

pengaruh positif terhadap kinerja keuangan perusahaan, sedangkan kepemilikan manajerial

memiliki pengaruh negatif terhadap kinerja keuangan perusahaan. Disisi lain, penelitian ini

tidak menemukan adanya pengaruh antara ukuran dewan komisaris terhadap kinerja

keuangan perusahaan.

Kata Kunci: corporate governance, ROE, kinerja keuangan perusahaan

iii

ABSTRACT

THE EFFECT OF CORPORATE GOVERNANCE ON FIRM FINANCIAL

PERFORMANCE

(Study on the Company of LQ45 Index in 2010-2014)

RIZZKY PRADANA PUTRA

NIM. F0311103

The purpose of this research is to examine the effect of corporate governance on firm

financial performance. Corporate governance variables are measured by board size,

independent board, and managerial institution. While firm financial performance is

measured by ROE (Return on Equity).

Samples in this study are a company belonging to the LQ45 index in 2010-2014 that

have met the study criteria. Samples are determined by purposive sampling method with total

samplesare 21 firms. This study employs multiple linear regression to analyze the effect of

independent variables on variable dependent.

The results of this study show that independent board have a positive effect on firm

financial performance, whereas managerial institution have a negative effect on firm

financial performance. On the other side, board size do not have effect on the firm financial

performance.

Keywords: corporate governance, ROE, firm financial performance

iv


PERUSAHAAN


Skripsi

Disusun oleh :


NIM : F0311103

Telah disetujui Pembimbing

Pada tanggal: ................................. 2015

Pembimbing,

Sri Murni, S.E., M.si., Ak

NIP . 19710330 199512 2 001

Mengetahui:

Ketua Program Studi Akuntansi

Drs. Santoso Tri Hananto, M.si., Ak

NIP . 19690924 199204 1 001

v


PERUSAHAAN


Skripsi

Disusun oleh :


NIM : F0311103

Telah disetujui dan disahkan oleh Tim Penguji

Pada tanggal: ................................. 2015

Penguji : .................................................................... ..............................

NIP.

Penguji : .................................................................... ..............................

NIP.

Pembimbing : Sri Murni, S.E., M.si., Ak ..............................

NIP. 19710330 199512 2 001

Mengetahui:

Ketua Program Studi Akuntansi

Drs. Santoso Tri Hananto, M.si., Ak

NIP . 19690924 199204 1 001

vi

SURAT PERNYATAAN

Yang bertanda tangan di bawah ini mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Sebelas Maret :

Nama : RIZZKY PRADANA PUTRA

NIM : F0311103

Program Studi : AKUNTANSI

Judul Tugas Akhir : PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP

KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (STUDI PADA

PERUSAHAAN DI INDEKS LQ45 TAHUN 2010-2014)

Menyatakan dengan sebenarnya, bahwa Tugas Akhir yang saya buat ini adalah benar benar

merupakan hasil karya saya sendiri dan bukan merupakan jiplakan/salinan/saduran dari karya

orang lain.

Apabila ternyata dikemudian hari terbukti pernyataan ini tidak benar, maka saya bersedia

menerima sanksi akademik berupa penarikan ijazah dan pencabutan gelar sarjananya.

Demikian surat pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya.

Surakarta,...........................2015

Mahasiswa


NIM. F0311103

vii

PERSEMBAHAN

Sebuah hasil jirih payah dan harapan yang kupersembahkan untuk:

Ibu Tarsi, “wonder woman”, wanita kuat dan tegar

Ibu Tarsi, “super mom”, wanita pertama yang akan tersenyum jika aku bahagia dan

yang akan menangis jika aku terluka

Ibu Tarsi, “my everything”, alasan terkuatku untuk selalu berusaha dan berjuang

Alm. Bapak Aswir Umar, “ lelaki hebat”, idolaku, dan inspirasiku dalam setiap

langkahku

Ika Tamtomo, “my beloved” , “my life” , and I hope will be “my future”

Semua teman-temanku, yang telah mengajariku berbagai ilmu mengenai arti hidup

viii

MOTTO

“man jadda wa jada”

(Barangsiapa yang bersungguh-sungguh pasti akan berhasil)

“the harder I work, the luckier I get”

“semakin keras saya bekerja, semakin mendapatkan keberuntungan yang lebih”

(Samuel Goldwyn)

“kepuasan dari suatu tugas yang berhasil diselesaikan adalah kekuatan untuk

melakukan yang lain”

(George Eliot)

“jangan menunda pekerjaan sampai besok kalau bisa dikerjakan hari ini”

(Alm. A. Cecep Asaad Lantara)

“sesungguhnya Allah tidak merubah keadaan suatu kaum sehingga mereka merubah

keadaan yang ada pada diri mereka sendiri”

(Q.S. Ar Ra’d 13:11)

ix

KATA PENGANTAR

Segala puji dan syukur penulis ucapkan kepada Allah SWT atas segala berkah,

hidayah, ridho, dan limpahan kasih sayang-Nya, sehingga penulis dapat meneyelesaikan

penulisan skripsi yang berjudul “PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP

KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (STUDI PADA PERUSAHAAN DI INDEKS

LQ45 TAHUN 2010-2014)” dengan baik. Penulisan skripsi ini dilakukan untuk melengkapi

tugas-tugas dan memenuhi persyaratan guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan

Akuntansi Universitas Sebelas Maret Suarakarta.

Penulis menyadari dalam proses peneyelesaian skripsi ini tidak lepas dari bantuan

banyak pihak, baik secara langsung maupun tidak langsung. Penulis dengan ini mengucapkan

banyak terima kasih kepada berbagai pihak sebagai berikut:

1. Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya sehingga proses

pengerjaan skripsi ini bisa lancar;

2. Dr. Hunik Sri Runing S, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Sebelas Maret Surakarta;

3. Dr. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan S1 Akuntansi Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta;

4. Ibu Sri Murni, S.E., M.Si., Ak., selaku Pembimbing Skripsi. Terima kasih atas segala

bimbingan, kesabaran, nasihat, kritik, dan saran yang telah ibu berikan kepada saya

selama proses pengerjaan skripsi ini;

5. Bapak Sri Suranta, S.E., M.Si., Ak., selaku Pembimbing Akademik;

x

6. Untuk kedua orang tua ku, Alm. Bp. Aswir Umar dan Ibu Tarsi. Terima kasih pak, bu

atas segala kasih sayang, dukungan, dan do’a yang telah kalian berikan selama ini.

Karya ini sedikit bentuk bakti ku padamu pak, bu. Semoga dengan karya ini aku bisa

membahagiakan dan membanggakan ibu dan bapak yang ada di surga. Amin ya

Rabbal Alamin;

7. Keluarga besar di Padang, Jakarta, dan Purwokerto. Terima kasih atas segala

dukungan dan do’a yang telah diberikan selama ini;

8. Ika Tamtomo. Terima kasih atas segala dukungan, motivasi, do’a yang telah kamu

berikan. Nggak pernah berhenti buat nyemangatin biar cepet kelar. Terima kasih udah

jadi pemberi warna dan kecerian dalam kehidupanku selama setahun ini. Thank’s a lot

my lovely girlfriend :* S.H.M.I.L.Y ;

9. Mutiara & Friends dan REMPELA. Partner nakal, partner main sampai jam 3 pagi,

partner olahraga tiap senin malem, partner naik gunung, dan partner dalam belajar

mengenai kehidupan. Terima kasih atas segala kebahagiaan dan pengalaman yang

telah kita bagi selama ini;

10. Himpunan Mahasiswa Jurusan Akuntansi (HMJA). Terima kasih atas kesempatan

yang diberikan sehingga saya bisa belajar berorganisasi dan bekerja sama dalam

sebuah tim. Specially buat temen-temen HRD (Mbak Dyah, Mbak Binta, Putra,

Khalid, Aini, Bayu, Ila, Anna, Selly, Imam, Rahman), udah jadi partner terbaik

selama dua tahu periode di HMJA. Departemen yang penuh rasa kekeluargaan dan

keceriaan. You’re the best, guys!!!;

11. Temen-temen Akuntansi 2011. Terima kasih buat seluruh do’a, support, dan bantuan

selama 9 semester kuliah disini. Nggak akan pernah nyesel bisa ketemu dengan

orang-orang seperti kalian. Buat devy, matur sembah nuwun, udah sering tak repotin,

xi

mulai tugas-tugas kuliah, ngajarin kompre, sampek ngajarin ngolah data di SPSS. See

you on top, guys!!! Who is the best?Accounting Society!!!;

12. Tim KKN UNS Desa Bandungrejo, Kec. Ngablak, Kab. Magelang. Tim KKN yang

nggak disengaja kebentuk, tapi solid dan penuh rasa kekeluargaan. Terima kasih udah

jadi keluarga baruku dan temen selama merantau selama 1,5 bulan. Semoga

kekeluargaan kita tetap terjaga sampai kapan pun;

13. Keluarga besar Desa Bandungrejo, Kec. Ngablak, Kab. Magelang. Keluarga baruku

yang lain. Desa dengan sejuta cerita dan kenangan. Desa yang penuh keceriaan,

kebahagiaan, dan canda tawa. Desa yang dipenuhi orang-orang super dan orang-orang

yang sangat ramah. Terima kasih telah jadi teman, sahabat, dan guru yang telah

mengajari arti kehidupan yang sesungguhnya;

14. Buat teman-teman IPS 2 SMA N 3 Surakarta, semoga kita tetep menjaga silaturahmi

walaupun jarak memisahkan;

15. Semua pihak yang terlibat dan ikut membantu yang tidak dapat penulis sebutkan satu

persatu;

Penulis menyadari bahwa karya ini jauh dari kata sempurna dan masih banyak sekali

kekurangan. Untuk itu penulis mengaharapkan agar para pembaca dapat memakluminya dan

dapat memberikan saran serta kritik untuk kesempurnaan karya ini.

Akhir kata, semoga skripsi ini mampu memberikan manfaat bagi banyak pihak yang

membutuhkan.

Surakarta, 2015


xii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i

ABSTRAK ................................................................................................................ ii

ABSTRACT .............................................................................................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN .................................................................................. iv

HALAMAN PERSETUJUAN .................................................................................. v

SURAT PERNYATAAN ......................................................................................... vi

HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................................... vii

MOTTO .................................................................................................................... viii

KATA PENGANTAR .............................................................................................. ix

DAFTAR ISI ............................................................................................................. xii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................................ xvi

DAFTAR TABEL ..................................................................................................... xvii

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang ............................................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah .......................................................................................... 9

1.3 Tujuan Penelitian dan Manfaat Peneletian ..................................................... 10

1.3.1 Tujuan Penelitian .................................................................................... 10

1.3.2 Manfaat Penelitian .................................................................................. 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Landasan Teori ............................................................................................... 12

2.1.1 Teori Keagenan ...................................................................................... 12

2.2 Corporate Governance ................................................................................... 14

2.2.1 Definisi Corporate Governance ............................................................. 14

2.2.2 Prinsip dan Asas Corporate Governance ............................................... 15

2.2.3. Tujuan dan Manfaat Corporate Governance ......................................... 17

xiii

2.2.4 Struktur Corporate Governance ............................................................. 18

2.3 Dewan Komisaris ........................................................................................... 19

2.4 Kepemilikan Manajerial ................................................................................. 21

2.5 Kinerja Keuangan ........................................................................................... 21

2.6 Kerangka Teoritis ........................................................................................... 24

2.7 Penelitian Terdahulu dan Pengembangan Hipotesis ...................................... 25

2.7.1 Penelitian Terdahulu ............................................................................... 25

2.7.2 Pengembangan Hipotesis......................................................................... 29

2.7.2.1 Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris terhadap Kinerja Keuangan

Perusahaan ....................................................................................... 29

2.7.2.2 Pengaruh Dewan Komisaris Independen terhadap Kinerja

Keuangan Perusahaan ...................................................................... 30

2.7.2.3 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Kinerja Keuangan

Perusahaan ....................................................................................... 31

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ..................................... 33

3.2 Data dan Metode Pengumpulan Data ............................................................. 33

3.3 Definisi Opersional dan Pengukuran Variabel ............................................... 34

3.3.1 Variabel Dependen ................................................................................. 35

3.3.2 Variabel Independen ............................................................................... 35

3.3.2.1 Ukuran Dewan Komisaris ............................................................... 35

3.3.2.2 Dewan Komisaris Independen ........................................................ 36

3.3.2.3 Kepemilikan Manajerial ................................................................. 36

3.4 Teknik Analisis Data ...................................................................................... 37

3.4.1 Metode Pengujian Kualitas Data ............................................................ 37

3.4.1.1 Statistik Deskriptif .......................................................................... 37

3.4.1.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................................... 37

xiv

3.4.2 Metode Pengujian Hipotesis ................................................................... 39

3.4.2.1 Analisis Regresi Linier Berganda ................................................... 39

3.4.2.2 Koefisien Determinasi ............................................................ 40

3.4.2.3 Uji Signifikansi Parameter Invidual (signifikansi nilai t) ............... 41

3.4.2.4 Uji Signifikansi Simultan (signifikansi nilai F) .............................. 41

BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1 Data Penelitian ............................................................................................... 42

4.2 Statistik Deskriptif ......................................................................................... 43

4.3 Pengujian Asumsi Klasik ............................................................................... 45

4.3.1 Uji Normalitas ........................................................................................ 45

4.3.2 Uji Multikolinearitas .............................................................................. 46

4.3.3 Uji Autokorelasi ..................................................................................... 47

4.3.4 Uji Heterokedastisitas ............................................................................. 47

4.4 Pengujian Hipotesis ........................................................................................ 48

4.4.1 Koefisien Determinasi ................................................................... 48

4.4.2 Uji Signifikansi Parameter Invidual (signifikansi nilai t) ....................... 49

4.4.3 Uji Signifikansi Simultan (signifikansi nilai F) ...................................... 51

4.5 Pembahasan Hasil Penelitian ......................................................................... 51

4.5.1 Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris Terhadap Kinerja Keuangan

Perusahaan ............................................................................................. 52

4.5.2 Pengaruh Dewan Komisaris Independen Terhadapa Kinerja Keuangan

Perusahaan .............................................................................................. 52

4.5.3 Pengaruh Kepemlikian Manajerial Terhadap Kinerja Keuangan

Perusahaan ............................................................................................. 53

BAB V PENUTUP

5.1 Kesimpulan .................................................................................................... 55

5.2 Keterbatasan ................................................................................................... 55

xv

5.3 Saran ............................................................................................................... 56

DAFTAR PUSTAKA ............................................................................................... 57

LAMPIRAN .............................................................................................................. 62

xvi

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.6 Kerangka Teoritis .................................................................................. 25

xvii

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Prosedur Penarikan Sampel ...................................................................... 42

Tabel 4.2 Hasil Statistik Deskriptif ........................................................................... 43

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas – Kolmogorov-Smirnov (K-S) ............................... 45

Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas ....................................................................... 46

Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi – Run Test ............................................................ 47

Tabel 4.6 Hasil Uji Heterokedastisitas – Uji Glesjer ................................................ 48

Tabel 4.7 Hasil Koefisien Determinasi ............................................................ 48

Tabel 4.8 Hasil Uji Signifikansi Parameter Invidual (signifikansi nilai t) ............... 49

Tabel 4.9 Hasil Uji Signifikansi Simultan (signifkansi nilai F) ................................ 51

pengaruh corporate governance terhadap kinerja...

Documents