i

PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, PERTUMBUHAN

PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP.KEBIJAKAN

DIVIDEN

(Studi pada Perusahaan Properti, Real Estate, dan Konstruksi Bangunan

yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018)

AN IMPACT OF LIQUIDITY, LEVERAGE, COMPANY GROWTH, AND

PROFITABILITY ON DIVIDEND POLICY

(Study on Property, Real Estate, and Building Construction Company Listed in

Indonesia Stock Exchange in 2014-2018)

SKRIPSI

Diajukan Guna Memenuhi Persyaratan untuk Memperoleh Gelar Sarjana pada

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Manajemen

Universitas Muhammadiyah Yogyakarta

Oleh:

ALVIN MARION PRAMUDITO

20160410177

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS.EKONOMI DAN BISIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA

2020

iv

PERNYATAAN

Dengan in saya,

Nama : Alvin Marion Pramudito

Nomor Mahasiswa : 20160410177

Menyatakan bahwa skripsi ini dengan judul : “PENGARUH LIKUIDITAS,

LEVERAGE, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS

TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi pada Perusahaan Properti, Real

Estate, dan Konstruksi Bangunan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia

Periode 2014-2018)” tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh

gelar kesarjanaan di suatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang pengetahuan saya juga

tidak terdapat karya maupun pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh

orang lain, kecuali yang tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam

Daftar Pustaka. Apabila ternyata dalam skripsi ini diketahui terdapat karya atau

pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, maka saya bersedia

karya tersebut dibatalkan.

Yogyakarta, 13 Juni 2020

Alvin Marion Pramudito

v

MOTTO

“Dan janganlah kamu berputus asa dari rahmat Allah. Sesungguhnya tiada

berputus dari rahmat Allah melainkan orang orang yang kufur”

(QS Yusuf: 87)

“Maka sesungguhnya bersama kesulitan itu ada kemudahan”

(Q.S. Al-Insyirah: 5)

“Dan hanya kepada Allah hendaknya kamu berharap”

(Q.S. Al-Insyirah: 8)

“Jadilah baik. Karena kapan pun kebaikan menjadi bagian sesuatu, ia akan

membuatnya tampak semakin cantik. Tapi saat kebaikan itu hilang, ia hanya

menyisakan noda”

(Nabi Muhammad S.A.W)

“Cara terbaik untuk menemukan dirimu sendiri adalah dengan kehilangan dirimu

dalam melayani orang lain”

(Mahatma Gandhi)

“Jangan membandingkan dirimu dengan siapa pun di dunia ini. Kalau kau

melakukannya, sama saja dengan menghina dirimu sendiri”

(Bill Gates)

“Langkah pertama dalam meraih kesuksesan adalah Mencoba”

vi

HALAMAN PERSEMBAHAN

Dengan segala puji syukur ke hadirat Allah SWT dan atas doa serta

dukungan dari orang-orang tersayang, akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan

dengan baik. Oleh karena itu, saya mempersembahkan skripsi ini kepada:

1. Almh. Marinem, ibu saya yang sangat saya cintai dan rindukan

2. Keluarga tercinta, bapak dan kakak saya yang selalu mendukung serta

mendoakan saya, dan menjadi pemacu semangat sehingga saya dapat

menyelesaikan pendidikan sarjana tanpa hambatan yang besar.

3. Ibu Lela Hindasah, S.E., M.Si, selaku dosen pembimbing skripsi saya yang

selalu sabar dalam membimbing dan membantu saya.

4. Untuk Keluarga Stephen, serta teman-teman lain yang tidak bisa saya

sebutkan satu persatu yang selalu mendukung dan memberikan saya

semangat untuk menyelesaikan skripsi saya.

5. Untuk teman-teman HIMAMA yang selalu berbagi cerita, suka, duka dan

tawa yang menjadi keluarga selama menempuh Pendidikan di UMY.

6. Untuk semua pihak yang telah membantu saya, semoga Allah SWT

membalas semua kebaikan kalian.

vii

INTISARI

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh dari likuiditas, leverage,

pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen. Objek

penelitian ini adalah perusahaan properti, real estate, dan konstruksi bangunan yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014 sampai dengan 2018. Teknik

pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini yaitu purposive sampling

dan diperoleh data penelitian sebanyak 142 sampel. Alat analisis yang digunakan

dalam penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda melalui program Eviews

10. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa likuiditas berpengaruh positif dan tidak

signifikan terhadap kebijakan dividen, leverage berpengaruh positif dan tidak

signifikan terhadap kebijakan dividen, pertumbuhan perusahaan berpengaruh

negatif dan signifikan terhadap kebijakan dividen dan profitabilitas berpengaruh

negatif dan signifikan terhadap kebijakan dividen.

Kata kunci: Kebijakan dividen, Likuiditas, leverage, pertumbuhan perusahaan,

profitabilitas.

viii

ABSTRACT

This research purpose is to examine an effect of liquidity, leverage, company

growth, and profitability, on dividend policy. The research objects were property,

real estate, and building construction listed in Indonesia Stock Exchange from

2014-2018. The selected samples using purposive sampling consisted 142 samples.

This research used multiple regression analysis and Eviews 10 as analytical

application. This research results showed liquidity had positive and not significant

effect on dividend policy, leverage had positive and not significant effect on

dividend policy, company growth had negative and significant effect on dividend

policy, profitability had negative and significant effect on dividend policy.

Key word: Dividen policy, liquidity, leverage, company growth, profitability

ix

KATA PENGANTAR

Segala puji bagi Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan karunia-

Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi yang berjudul

“PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, PERTUMBUHAN

PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN

DIVIDEN (Studi pada Perusahaan Properti, Real Estate, dan Konstruksi

Bangunan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018)”.

Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam memperoleh gelar

sarjana di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Yogyakarta.

Penulis mengambil topik ini dengan harapan dapat memberikan masukan bagi

perusahaan dalam membuat strategi dan memberikan ide pengembangan bagi

penelitian selanjutnya.

Penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari bimbingan dan dukungan dari

berbagai pihak, oleh karena itu pada kesempatan ini maka penulis ingin

mengucapkan terima kasih kepada:

1. Bapak Dr. Rizal Yaya, S.E., M.Sc., M.Si., Ph.D.,Ak, CA Dekan Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Yogyakarta, yang telah

memberikan kemudahan selama penyusunan skripsi.

2. Ibu Retno Widowati PA, M.Si., Ph.D Ketua Program Studi Manajemen Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Yogyakarta, yang telah

memberikan kemudahan selama penulis menyelesaikan studi.

x

3. Ibu Lela Hindasah, S.E.,M.Si, selaku dosen pembimbing skripsi yang telah

memberikan bimbingan dengan penuh kesabaran serta dukungan selama proses

penyusunan skripsi ini.

4. Semua dosen Program Studi Manajemen Universitas Muhammadiyah

Yogyakarta yang telah mendidik serta memberikan ilmunya kepada penulis

selama menempuh studi.

5. Almh. ibu, Bapak serta kakakku yang senantiasa memberikan perhatian,

dorongan, dan dukungan kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi

ini dengan baik.

6. Semua pihak yang telah memberikan dukungan, semangat, bantuan, dan

dorongan dalam proses penyelesaian skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan yang terdapat di

dalam skripsi ini. Oleh karena itu, kritik, saran, dan pengembangan penelitian

selanjutnya sangat diperlukan untuk kedalaman skripsi dengan topik ini. Semoga

penelitian ini dapat berguna bagi semuanya.

Yogyakarta, 13 Juni 2020

Alvin Marion Pramudito

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i

HALAMAN PERSETUJUAN DOSEN PEMBIMBING ....................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................ iii

HALAMAN PERNYATAAN ............................................................................... iv

HALAMAN MOTTO ............................................................................................. v

HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................................ vi

INTISARI .............................................................................................................. vii

ABSTRACT ........................................................................................................... viii

KATA PENGANTAR ........................................................................................... ix

DAFTAR ISI .......................................................................................................... xi

DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiv

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xv

BAB I ...................................................................................................................... 1

PENDAHULUAN .................................................................................................. 1

A. Latar Belakang Penelitian ............................................................................... 1

B. Batasan Penelitian ........................................................................................... 7

C. Rumusan Masalah ........................................................................................... 7

D. Tujuan Penelitian ............................................................................................ 7

E. Manfaat Penelitian .......................................................................................... 8

BAB II ..................................................................................................................... 9

TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................................... 9

A. Landasan Teori ............................................................................................... 9

1. Kebijakan Dividen ..................................................................................... 9

2. Faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen ............................. 12

B. Hasil Penelitian Terdahulu ........................................................................... 16

C. Penurunan Hipotesis ..................................................................................... 24

D. Model Penelitian ........................................................................................... 31

BAB III ................................................................................................................. 32

METODOLOGI PENELITIAN ............................................................................ 32

xii

A. Metode Penelitian ......................................................................................... 32

1. Objek penelitian ....................................................................................... 32

2. Jenis data dan Sumber data ...................................................................... 32

3. Teknik pengambilan sampel .................................................................... 32

4. Teknik Pengumpulan data ........................................................................ 33

5. Definisi Operasional ................................................................................ 33

B. Metode Analisis ............................................................................................ 36

1. Analisis Regresi Berganda ....................................................................... 36

2. Uji Asumsi Klasik .................................................................................... 37

C. Uji Hipotesis ................................................................................................. 39

BAB IV ................................................................................................................. 42

HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .................................................... 42

A. Gambaran Umum Objek Penelitian .............................................................. 42

B. Hasil Uji Analisis Data ................................................................................. 43

1. Analisis Statistik Deskriptif ..................................................................... 43

2. Uji Asusmsi Klasik .................................................................................. 45

3. Analisis Regresi Linear Berganda ........................................................... 48

C. HASIL PENELITIAN .................................................................................. 51

1. Uji Determinasi (R2) ................................................................................ 51

2. Uji Statistik F ........................................................................................... 51

3. Uji Statistik t ............................................................................................ 52

D. PEMBAHASAN HUBUNGAN ANTARA VARIABEL ............................ 54

1. Pengaruh likuiditas terhadap kebijakan dividen ...................................... 54

2. Pengaruh leverage terhadap kebijakan dividen ....................................... 56

3. Pengaruh pertumbuhan perusahaan terhadap kebijakan dividen ............. 57

4. Pengaruh profitabilitas terhadap kebijakan dividen ................................. 58

BAB V ................................................................................................................... 60

SIMPULAN, SARAN, DAN KETERBATASAN PENELITIAN ....................... 60

A. Simpulan ....................................................................................................... 60

B. Saran ............................................................................................................. 62

C. Keterbatasan Penelitian ................................................................................ 62

xiii

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 63

LAMPIRAN .......................................................................................................... 67

xiv

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu yang Mendukung Hipotesis ............................... 42

Tabel 3.1 Tabel Keputusan Uji Autokorelasi ....................................................... 39

Tabel 4.1 Perolehan Sampel Penelitian ................................................................ 42

Tabel 4.2 Statistik Deskriptif ............................................................................... 43

Tabel 4 3 Hasil Uji Normalitas ............................................................................ 45

Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas .................................................................. 46

Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................... 47

Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ......................................................................... 48

Tabel 4.7 Hasil Regresi Linear Berganda ............................................................ 49

Tabel 4.8 Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................................ 51

Tabel 4.9 Hasil Uji F ............................................................................................. 52

Tabel 4.10 Hasil Uji t ............................................................................................ 52

xv

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Model Penelitian .......................................................................................... 31