PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS

DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP HARGA SAHAM

(Studi Empiris Perusahaan Indeks LQ-45 di BEI)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

Arief Rizky Ramadhan

201410170311135

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2018

iii

KATA PENGANTAR

Bismillahirrohmanirrohim

Dengan menyebut nama Allah yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang,

puji syukur yang teramat dalam saya haturkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa,

atas percikan kasih, hidayah dan taufiq-Nya sehingga skripsi yang berjudul “

Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas dan Nilai Tukar

Rupiah Terhadap Harga Saham : Studi Empiris Perusahaan Indeks LQ-45 di BEI”

ini dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncanakan. Teriring do’a

sholawat semoga senantiasa melimpahkan ke haribaan Muhammad SAW, Rasul

akhir zaman, penutup para Nabi yang membawa kesempurnaan ajaran Tauhid dan

keutamaan budi pekerti. Dan semoga tumpahan do’a shalawat menetes kepada

segenap keluarga dan sahabatnya.

Skripsi ini disusun guna memenuhi persyaratan memperoleh gelar Sarjana

Ekonomi pada Universitas Muhammadiyah Malang. Dalam penyusunannya,

skripsi ini tidak lepas dari dorongan orang – orang disekitar penyusun dalam

memberikan ruang dan waktunya, sehingga penulisan skripsi dapat terselesaikan.

Sebagai ucapan syukur, dalam kesempatan ini saya ingin mengucapkan

terimakasih kepada :

1. Bapak Drs. Fauzan, M.Pd, selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.

2. Ibu Dr. Idah Zuhroh, M.M, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

3. Ibu Masiyah Kholmy, Dra., M.M., Ak, selaku Ketua Jurusan Akuntansi.

iv

4. Bapak Adi Prasetyo, Drs., M.Si., selaku pembimbing akademik akuntansi kelas

C.

5. Bapak Dhaniel Syam, Drs., MM., Ak., CA dan Ibu Sri Wahjuni Latifah., Dra.,

MM., Ak., CA selaku pembimbing I dan pembimbing II yang dengan sabar

memberikan pengarahan, saran dam bimbingan sehingga skripsi ini dapat

terselesaikan.

6. Para dosen jurusan akuntansi, semoga ilmu yang telah diberikan kepada kami

bermanfaat bagi agama, bangsa dan negara ini.

7. Papa dan Mama tercinta yang selalu memberikan do’a, restu, perjuangan,

kesabaran dan nasehat yang selalu tercurah sehingga penyusunan skripsi ini

dapat terselesaikan.

8. Adik Irva Octaviani tersayang, terimakasih atas do’a dan dukungannya.

9. Keluarga besar Akuntansi C 2014 yang telah berjuang bersama – sama

menuntut ilmu di kampus ini.

10. Seluruh teman, sahabat dan semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu

persatu, yang telah memberikan bantuan, dukungan serta motivasi sehingga

skripsi ini dapat terselesaikan.

Kepada mereka semua saya ucapkan terimakasih dan do’a tulus yang dapat

saya persembahkan, semoga segala yang mereka berikan kepada penulis tercatat

dengan tinta emas dalam lembaran catatan Raqib sebagai sebuah ibadah yang

tiada ternilai. Amin.

Akhirnya dengan segala keterbatan dan kekurangannya, penulis

persembahkan karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik

v

konstruktif dan saran dari semua pihak sangat penulis harapkan untuk

penyempurnaan karya – karya penyusun selanjutnya. Terimakasih.

Billahitaufiq Wal Hidayah

Malang, September 2018

Arief Rizky Ramadhan

vi

DAFTAR ISI

ABSTRACT .................................................................................................... i

ABSTRAK ...................................................................................................... ii

KATA PENGANTAR .................................................................................... iii

DAFTAR ISI ................................................................................................... vi

DAFTAR TABEL ........................................................................................... viii

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... ix

BAB I. PENDAHULUAN ............................................................................. 1

A. Latar Belakang .................................................................................... 1

B. Perumusan Masalah ............................................................................ 6

C. Tujuan Penelitian ................................................................................ 7

D. Manfaat Penelitian .............................................................................. 7

BAB II. KAJIAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ............ 8

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................................ 8

B. Tinjauan Pustaka ................................................................................. 12

C. Perumusan Hipotesis ............................................................................ 26

D. Kerangka Pemikiran ............................................................................ 28

BAB III. METODE PENELITIAN ............................................................. 29

A. Jenis Penelitian .................................................................................... 29

B. Populasi dan Teknik Penentuan Sampel ............................................. 29

C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .................................. 29

D. Jenis dan Sumber Data ........................................................................ 32

E. Teknik Pengumpulan Data .................................................................. 32

F. Teknik Analisis Data ........................................................................... 32

vii

BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN ...................................................... 38

A. Gambaran Umum Objek Penelitian ..................................................... 38

B. Deskripsi Data ...................................................................................... 40

C. Analisis Data ....................................................................................... 44

D. Pembahasan .......................................................................................... 54

BAB V. PENUTUP ......................................................................................... 61

A. Kesimpulan ......................................................................................... 61

B. Keterbatasan ........................................................................................ 64

C. Saran .................................................................................................... 64

DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 66

LAMPIRAN .................................................................................................... 70

viii

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Proses Pemilihan Sampel ............................................................ 39

Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel Penelitian ......................................... 39

Tabel 4.3 Statistik Deskriptif ...................................................................... 41

Tabel 4.4 Uji Normalitas Skewness ............................................................ 45

Tabel 4.5 Uji Normalitas Kurtosis .............................................................. 46

Tabel 4.6 Uji Multikolonieritas ................................................................... 47

Tabel 4.7 Uji Glejser ................................................................................... 48

Tabel 4.8 Hasil Uji Regresi Linier Berganda .............................................. 49

Tabel 4.9 Hasil Uji Koefisien Determinasi ................................................. 51

Tabel 4.10 Hasil Uji Statistik F ..................................................................... 52

ix

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Daftar Kode Perusahaan dan Nama Perusahaan ...................... 70

Lampiran 2. Hasil Perhitungan Variabel Tahun 2017 ................................. 72

66

DAFTAR PUSTAKA

Arifin, A. 2004. Membaca Saham. Yogyakarta: Andi.

Brigham, E. F., dan J. F. Houston. 2003. Fundamentals of Financial

Management: Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. 1. Jakarta: Salemba

Empat.

Darmadji, T., dan H. M. Fakhruddin. 2012. Pasar Modal di Indonesia. Jakarta:

Salemba Empat.

Darsono, dan Ashari. 2005. Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan. 1.

Yogyakarta: ANDI.

Firmana, A. I., R. R. Hidayat, dan M. Saifi. 2017. "Pengaruh Struktur Modal Dan

Profitabilitas Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Asuransi

yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2015)". Jurnal

Administrasi Bisnis, Vol. 45, No. 1, hlm: 145-154.

Ghozali, I. 2016. Aplikasi Analisis Multivariete dengan Program IBM SPSS 23. 8.

Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hanafi, M. M., dan A. Halim. 2003. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta:

AM YKPN.

Haque, S., dan M. Faruquee. 2013. "Impact of fundamental factors on stock price:

a case based approach on pharmaceutical companies listed with dhaka

stock exchange". Vol., No., hlm: 34-41

Husnan, S. 2008. Manajemen Keuangan: Teori dan Penerapan Yogyakarta:

BPFE Yogyakarta.

Ikatan Akuntan Indonesia. 2016. Standar Akuntansi Keuangan Efektif per 1

Januari 2017, Ikatan Akuntan Indonesia, Jakarta.

Indriantoro, N., dan B. Supomo. 2014. Metodologi Penelitian Bisnis. 1.

Yogyakarta: BPFE.

Ircham, M. 2014. "Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Harga

Saham (Studi pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2012)". Jurnal Administrasi Bisnis,

Vol. 11, No. 1., hlm: 1-8

Jogiyanto. 2000. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE

Yogyakarta.

67

Kurniawan, M., S. W. Latifah, dan S. Zubaidah. 2015. "Pengaruh Return on

Asset, Ukuran Perusahaan dan Financial Leverage terhadap Tindakan

Perataan Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Keuangan yang

Terdaftar di BEI)". Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol. 13, No. 2, hlm:

68-82.

Kurniawan, Y. J. 2013. "Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga SBI, Inflasi,

Harga minyak dunia, Harga Emas Dunia, Kurs Rupaih Terhadap Dollar

Amerika, Indeks Nikkei 225 dan Indeks Dow Jones Terhadap Indeks

Harga Saham Gabungan". Jurnal Ekonomi dan bisnis. Pp, Vol., No., hlm:

1-20.

Lukviarman, N. 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Padang: Andalas

University Press.

Manoppo, H., dan F. V. Arie. 2016. "Pengaruh Struktur Modal, Ukuran

Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014". Jurnal EMBA:

Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, Vol. 4, No. 2,

hlm: 485-497

Mardhiyah, A., B. Wahono, dan M. A. Salim. 2018. "Pengaruh Ukuran

Perusahaan, Kebijakan Hutang, Kebijakan Dividen, Net Profit Margin Dan

Return On Equity Dan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Lq-45

Tahun 2012-2015". Jurnal Ilmiah Riset Manajemen, Vol. 7, No. 01, hlm:

24-35

Muhammad, A. S., dan I. Isroah. 2017. "Pengaruh Ukuran Perusahaan, Net Profit

Margin (Npm), Dan Return On Equity (Roe) Terhadap Harga Saham".

Jurnal Profita: Kajian Ilmu Akuntansi, Vol. 5, No. 6, hlm: 1-10

Pangemanan, R., I. Saerang, dan J. Maramis. 2017. "Analisis Pengaruh

Profitabilitas Dan Struktur Modal Terhadap Harga Saham Pada

Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Minyak Dan Gas Yang Terdaftar Di

Bursa Efek Indonesia". Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen,

Bisnis dan Akuntansi, Vol. 5, No. 3, hlm: 3577-3582

Pratiwi, K., dan T. Topowijono. 2018. "Pengaruh Struktur Modal Dan

Profitabilitas Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Makanan

Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013–

2015)". Jurnal Administrasi Bisnis, Vol. 56, No. 1, hlm: 101-110

68

Putranto, A. D., dan A. Darmawan. 2018. "Pengaruh Ukuran Perusahaan,

Profitabilitas, Leverage, Dan Nilai Pasar Terhadap Harga Saham (Studi

Kasus Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia Periode 2010-2016)". Jurnal Administrasi Bisnis, Vol. 56, No.

1, hlm: 110-117

Rahardjo, S. 2006. Kiat Membangun Aset Kekayaan (Panduan Investasi Saham).

Jakarta: PT Elex Media Komputindo.

Raharjo, S. 2010. "Pengaruh inflasi, nilai kurs rupiah, dan tingkat suku bunga

terhadap harga saham di bursa efek indonesia". ProBank, Vol. 1, No. 3,

hlm: 24-34.

Riyanto, B. 2010. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE

YOGYAKARTA.

Sartono, A. 2010. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. 4. Yogyakarta:

BPFE Yogyakarta.

Sugiyono. 2014. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung:

Alfabeta.

Sujoko. 2009. "Analisis Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, Kurs Mata Uang, Ihsg Dan

Dana Kelolaan Terhadap Imbal Hasil Reksadana Saham". Ilmu Ekonomi

dan Manajemen, Vol. 5 No. 2, hlm: 133-166

Supeno, B., D. I. Lestari, dan A. T. Junaedi. 2018. "Pengaruh Suku Bunga, Kurs,

Tingkat Inflasi, Harga Minyak Dunia, Dan Harga Emas Dunia Terhadap

Harga Saham Pada Indeks Kompas 100".

Suryani, A. 2017. "Value Based dan Market Based sebagai Prediktor Harga

Saham pada Perusahaan Lq45". Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan,

Vol. 7, No. 1, hlm: 977-982.

Taufik, M., dan S. Suhermin. 2018. "Pengaruh Nilai Tukar, Inflasi Dan Tingkat

Suku Bunga Terhadap Harga Saham Perusahaan Property And Real

Estate". Jurnal Ilmu & Riset Manajemen, Vol. 6, No. 11, hlm: 1-15.

Ulum, I., dan A. Juanda. 2016. Metodologi Penelitian Akuntansi: Klinik Skripsi.

2. Malang: Aditya Media.

69

Wehantouw, J. D., P. Tommy, dan J. L. Tampenawas. 2017. "Pengaruh Struktur

Modal, Ukuran Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham

Pada Perusahaan Industri Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar

Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015". Jurnal EMBA: Jurnal Riset

Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, Vol. 5, No. 3, hlm: 3385-

3394.

Wibowo, E. S., T. Topowijono, dan S. Sulasmiyati. 2017. "Pengaruh Struktur

Modal Dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Perusahaan (Studi Pada

Perusahaan Tekstil Dan Garmen Yang Terdaftar Di Bei Periode 2012-

2014)". Jurnal Administrasi Bisnis, Vol. 44, No. 1, hlm: 164-170.

Wijaya, A. T., dan S. Rahardja. 2012. "Pengaruh Karakteristik Komite Audit

Terhadap Audit Report Lag (Kajian Empiris pada Perusahaan yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010)", Fakultas Ekonomika dan

Bisnis.

Wulandari, A., dan S. Sitohang. 2018. "Pengaruh Tingkat Inflasi, Suku Bunga Sbi

Dan Nilai Tukar Terhadap Harga Saham". Jurnal Ilmu & Riset

Manajemen, Vol. 6, No. 11, hlm: 1-20.