pengaruhkepemilikan manajerial, struktur modal ...eprints.perbanas.ac.id/1786/2/cover.pdfpenulis...
TRANSCRIPT
PENGARUHKEPEMILIKAN MANAJERIAL, STRUKTUR
MODAL, PERTUMBUHAN DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh :
KAREN GUSTINA OKA SITANGGANG
2012310646
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2016
i
PENGARUHKEPEMILIKAN MANAJERIAL, STRUKTUR
MODAL, PERTUMBUHAN DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh :
KAREN GUSTINA OKA SITANGGANG
2012310646
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2016
ii
iii
iv
v
CARA TERBAIK
MENYELESAIKAN
MASALAH ADALAH
MEMECAHKANNYA
vi
PERSEMBAHAN
1. Terima kasih kepada Tuhan Yesus Kristus atas berkatnya yang berlimpah
dalam penyelesaian skripsi saya.
2. Terima kasih kepada kedua orang tua dan keluarga saya terutama kepada
papa yang telah memberikan dukungan materi sehingga selesainya skripsi
ini.
3. Terima kasih kepada Ibu Riski Aprillia yang menjadi dosen pembimbing
saya yang selalu memberikan dukungan, saran, dan kritik agar skripsi ini
menjadi baik.
4. Terima kasih kepada teman-teman dari group Kordes Aselole yang selalu
menghibur disaat sedang suntuk-suntuknya dalam mengerjakan skripsi ini.
Kepada Nuvaris a.k.a Vera (pencetus kordes) terima kasih sudah menjadi
partner dari semester awal sampai dengan sidang skripsi bareng satu
ruangan, selalu semangat menjadi ketua kordes. Kepada Alamsyah a.k.a
Ucen (anggota ter-kordes) yang selalu memberikan masukan-masukan
serta saran dalam pengerjaan skripsi ini, selalu menjadi yang ter-kordes ya
hehehe. Kepada Ika Aditya a.k.a Kak Ik yang selalu men-support saya
secara maksimal secara totalitas tanpa batas, me luv yu lah pokonya
hehehe. Kepada Mia Herlina a.k.a Mia..mia..mik.. yang selalu
mengingatkan, membantu, dan menggupuhi saya untuk menyelesaikan
skripsi ini, sering-sering ya mik kita saling merepotkan satu sama lain
wkwkwk. Kepada Priska a.k.a Kak Ich yang turut memberi dukungan dan
membantu dalam penyelesaian skripsi ini, sering-sering buka lapak dipakis
vii
gunung (basecamp) tempat ternyamannya kordes untuk begejekan/sharing
satu sama lain wkwk. Kepada Oki Bayu a.k.a Okik yang selalu
memberikan gombalan-gombalan dalam penyelesaian skripsi ini, selalu
menjadi partner perpus dan tempat curhat ternyaman dan selalu
memberikan solusi apapun itu masalahnya, thx ya kik. Kepada Anas yang
turut serta memberikan dukungan dalam menyelesaikan skripsi ini, dan
juga menjadi tempat curhatan ke-dua setelah Okik hehehe, semangat
dalam urusan cita & cintanya ya nas wkwk. Kepada Irfan a.k.a Abah yang
selalu memberikan begejekan disaat kita semua suntuk mengerjakan
skripsi ini, sukses dalam urusan lamar-melamarnya ya bah semoga sampai
ke pelaminan. Kepada Catur a.k.a Citir yang ter-spesial selalu men-support
satu sama lain, yang selalu memberikan uang sangu hehehe, sukses ya
bapak kordes dalam urusannya menjadi PNS wkwk.
5. Terima kasih kepada Tabita Ophilia yang turut serta membantu saya dalam
menyelesaikan skripsi ini, dan kepada Bayu Dwi si calon hakim yang juga
ikutan nimbrung disaat kita sedang mencari hiburan diluar skripsi, sukses
dalam dunia hukumnya.
6. Terima kasih kepada Tius Danu dan Fariz a.k.a Unyil yang selalu
mengingatkan saya untuk gerak cepat dalam menyelesaikan skripsi ini.
Thx ya unyil untuk liburan-liburan singkatnya disaat sedang mengerjakan
skripsi ini. Thx juga untuk Tius yang selalu menghibur dengan kelakuan-
kelakuan konyolnya, me wuf yu.
viii
7. Terima kasih untuk purelku Windi dan Regita yang selalu mengajak hang-
out kesana-kemari entah itu mau nongkrong, belanja, atau makan. Thx ya
selalu membukakan pintu kamarnya disaat aku sedang ingin menginap
hehehe.
8. Terima kasih kepada teman-teman satu bimbingan saya Dahlia, Elline,
Cyntia, Ricky, dan Masyita yang selalu mengingatkan satu sama lain agar
skripsi ini selesai tepat waktu.
ix
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur kami panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa karena
atas kasih karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi
yang berjudul “Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Struktur Modal,
Pertumbuhan dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan”.
Penulisan skripsi ini ditujukan untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian
Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi
Perbanas Surabaya.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan penulisan skripsi ini tidak
terlepas dari bantuan, bimbingan dan arahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu,
penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Lutfi, S.E.,M.Fin. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi
Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.si.QIA. selaku Ketua Program
Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Riski Aprillia Nita, S.E., M.A. selaku dosen pembimbing yang telah
memberikan dukungan dan bimbingan dalam penyusunan skripsi ini.
4. Ibu Diyah Pujiati, SE.,M.Si. selaku dosen wali saya di STIE Perbanas
Surabaya.
5. Seluruh staf dan karyawan STIE Perbanas Surabaya.
6. Kepada semua pihak yang telah mendukung terselesainya skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa dalam tugas akhir ini masih jauh dari
kesempurnaan, oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua
x
pihak yang berguna untuk perbaikan skripsi ini. Semoga skripsi ini bermanfaaat
bagi penulis dan umumnya bagi kita semua.
Surabaya, September 2016
Penulis
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ........................................................................................ i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ................................................... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ........................................................... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI .......................................................... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ............................................ v
KATA PENGANTAR ....................................................................................... ix
DAFTAR ISI ..................................................................................................... xi
DAFTAR TABEL ............................................................................................ xiii
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... xv
ABSTRAK INGGRIS ....................................................................................... xvi
RINGKASAN .................................................................................................... xvii
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1
1.1 LatarBelakangMasalah ................................................................ 1
1.2 RumusanMasalah ........................................................................ 7
1.3 TujuanPenelitian .......................................................................... 7
1.4 ManfaatPenelitian ........................................................................ 8
1.5 SistematikaPenulisanSkripsi........................................................ 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ...................................................................... 11
2.1 PenelitianTerdahulu ..................................................................... 11
2.2 LandasanTeori ............................................................................. 23
2.2.1 TeoriAgensi (Agency Theory) ......................................... 23
2.2.2 Nilai Perusahaan .............................................................. 24
2.2.3 KepemilikanManajerial ................................................... 26
2.2.4 Struktur Modal ................................................................. 29
2.2.5 Pertumbuhan Perusahaan ................................................. 33
2.2.6 Ukuran Perusahaan .......................................................... 34
2.2.7 PengaruhKepemilikanManajerialterhadapNilai Perusahaan 35
2.2.8 PengaruhStruktur Modal terhadapNilai Perusahaan ....... 36
2.2.9 PengaruhPertumbuhan Perusahaan terhadapNilai
Perusahaan ....................................................................... 37
2.2.10 PengaruhUkuran Perusahaan terhadapNilai Perusahaan 37
2.3 KerangkaPemikiran ..................................................................... 38
2.4 Hipotesis Penelitian .................................................................... 39
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................. 40
3.1 Rancangan Penelitian ................................................................. 40
3.2 Batasan Penelitian ...................................................................... 41
3.3 Identifikasi Variabel .................................................................... 41
xii
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ......................... 42
3.4.1 VariabelDependen ........................................................... 42
3.4.2 VariabelIndependen ......................................................... 43
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .................. 46
3.6 JenisData dan Metode Pengumpulan Data ................................. 46
3.6.1 Data dan SumberData ..................................................... 46
3.6.1 MetodePengumpulanData ............................................... 47
3.7 Teknik Analisis Data ................................................................... 47
3.7.1 UjiAsumsiKlasik ............................................................. 47
3.7.2 AnalisisDeskriptif ............................................................ 48
3.7.3 UjiStatistik ....................................................................... 49
BAB IVGAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .. 52
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ..................................................... 52
4.2 Analisis Data .............................................................................. 54
4.2.1 AnalisisDeskriptif ............................................................ 54
4.2.2 UjiAsumsiKlasik ............................................................. 69
4.2.3 UjiHipotesis ..................................................................... 72
4.3 Pembahasan ................................................................................. 76
BAB VPENUTUP .............................................................................................. 82
5.1 Kesimpulan ................................................................................. 82
5.2 Keterbatasan ............................................................................... 83
5.3 Saran ............................................................................................ 83
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Matriks Penelitian 22
Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian 52
Tabel 4.2 : DaftarSampel Perusahaan sesudah
Purposive SamplingdanOutlier 53
Tabel 4.3 : DeskriptifKepemilikanManajerial 55
Tabel 4.4 : DeskriptifStruktru Modal 58
Tabel 4.5 : DeskriptifPertumbuhan Perusahaan 61
Tabel 4.6 : DeskriptifUkuran Perusahaan 64
Tabel 4.7 : DeskriptifNilai Perusahaan 67
Tabel 4.8 : HasilUjiNormalitas 70
Tabel 4.9 : HasilUjiMultikolinieritas 71
Tabel 4.10 : HasilUjiKoefisien Determinasi (R2) 72
Tabel 4.11 : HasilUji Statistik F 73
Tabel 4.12 : HasilUjit 74
Tabel 4.13 : Hasil Pengujian Hipotesis 76
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.3: Kerangka Pemikiran 38
Gambar 4.1: GrafikNilai Rata-rata KepemilikanManajerial
danNilai Perusahaan 57
Gambar 4.2: GrafikNilai Rata-rata Struktur Modaldan
Nilai Perusahaan 60
Gambar 4.3: GrafikNilai Rata-rata Pertumbuhan Perusahaan
danNilai Perusahaan 63
Gambar 4.4: GrafikNilai Rata-rata Ukuran Perusahaan
danNilai Perusahaan 67
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Data Sampel Perusahaan Food And Beverages
Lampiran 2 : Hasil Tabulasi Data
Lampiran 3 : Hasil Uji Deskriptif
Lampiran 4 : Hasil Output SPSS (Uji Normalitas,Uji Multikolinieritas, Uji
Koefisien Determinasi (R2), Uji Statistik F, dan Uji t)
xvi
THE INFLUENCE OF MANAGERIAL OWNERSHIP, CAPITAL
STRUCTURE, COMPANY GROWTH AND FIRM SIZE
ON FIRM VALUE
Karen Gustina Oka Sitanggang
STIE Perbanas Surabaya
ABSTRACT
This study aims to determine the effect of managerial ownership, capital
structure, company growth, and firm size to the value of the company at a food
and beverages company in Indonesia Stock Exchange. The research sample of 14
food and beverages companies that go public in Indonesia Stock Exchange during
2011-2015, so the data is processed as many as 63 data by using purposive
sampling. The result showed that (1) there was no significant effect of managerial
ownership on the value of the company, (2) there is a significant influence and
positive relationship between the capital structure of the company’s value, (3)
there was no significant effect of company growth on the value of the company,
(4) there was no significant effect of firm size on the value of the company.
Keywords : managerial ownership, capital structure, company growth, firm size,
and the value of the company.
xvii
PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, STRUKTUR MODAL,
PERTUMBUHAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN
Karen Gustina Oka Sitanggang
STIE Perbanas Surabaya
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kepemilikan
manajerial, struktur modal, pertumbuhan perusahaan, dan ukuran perusahaan
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan food and beverages yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia (BEI). Jumlah sampel yang digunakan sebanyak 63 sampel
yang menggunakan purposive sampling yang didapat dari 14 perusahaan food and
beveragesyang go public di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015. Hasil dari
penelitian ini adalah (1) tidak terdapat pengaruh signifikan kepemilikan
manajerial terhadap nilai perusahaan, (2) terdapat pengaruh positif signifikan
antara struktur modal terhadap nilai perusahaan, (3) tidak terdapat pengaruh
signifikan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan, (4) tidak terdapat
pengaruh signifikan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci : Struktur Kepemilikan, Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan,
Ukuran Perusahaan.