perspectivas de negócios na américa latina parte do global business outlook

Perspectivas de Negócios na América Latina

Parte do Global Business Outlook

Uma pesquisa feita através da parceria entre

Duke University,Fundação Getúlio Vargas

e

CFO magazine

Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Junho 2014 1

Principais preocupações para CFOs Latino- Americanos

1. Políticas governamentais

2. Incertezas econômicas

3. Impostos corporativos

4. Requerimentos regulatórios

5. Atração e retenção de profissionais qualificados

6. Custo de benefícios

7. Custo de matérias-primas ou commodities

8. Risco cambial

9. Inflação

10. Demanda implícita de seus produtos/serviços


Aumento Esperado de Preços

Nota: Os números representam valores médios para cada região ou país.

Pre

ços

Jun 2013 Set 2013 Dez 2013 Mar 2014 Jun 2014

-5%

0%

5%

10%

15%

América Latina EUA Europa ÁsiaÁfrica

EUA Europa Ásia América Latina

Brasil Peru Chile

-5%

0%

5%

10%

15%

Expectativas de inflação continuam a aumentar dentre CFOs latino-americanos, que esperam que o preço de seus produtos subam 6.1% nos próximos 12 meses.

Tendências Globais Cenário em Junho/2014

Expectativa de inflação aumenta na América Latina Expectativas de preços latino-americanas deram

um salto neste trimestre quando comparado aos números da última pesquisa.

CFOs na África esperam que a inflação desacelere, CFOs americanos esperam preços estáveis e CFOs na Europa e Ásia esperam inflação perto de zero ou mesmo deflação.

Expectativas de inflação variam por país A expectativa de aumento de preços no Brasil e

Peru é cerca de 5% e ainda maior no Chile. Companhias europeias e asiáticas esperam que

quase não haja alterações em seus preços.


Aumento Esperado nas ReceitasR

ecei

ta


-5%

0%

5%

10%

15%



Brasil Peru Chile

-5%

0%

5%

10%

15%

Expectativas de crescimento de vendas subiram um pouco em relação ao último trimestre, com CFOs latino-americanos esperando um crescimento de 9.6% para os próximos 12 meses.

América Latina prevê um crescimento de 9.6% em receitas Expectativas diminuíram vs. um ano atrás, quando

CFOs da Am. Latina previam crescimento de mais de 10%.

Crescimento de receitas da América Latina ficam atrás apenas da África.

Conforme slide anterior, parte deste crescimento é devido à alta na inflação.

Economias emergentes esperam maior crescimento Crescimento de vendas varia por país, mas em

conjunto é maior em países da América Latina e Ásia.

Dentre respondentes da América Latina, receitas no Peru crescerão mais rapidamente, seguido por Brasil e Chile.




Cap

Ex


-5%

0%

5%

10%

15%


Aumento Esperado em Capex


Brasil Peru Chile

-5%

0%

5%

10%

15%

As expectativas acerca de investimentos na América Latina caíram significativamente e agora espera-se que caiam (crescimento de -2.8%) nos próximos 12 meses.

Crescimento de investimentos cai significativamente para -2.8% Planos de investimentos na América Latina caem

significativamente para -2.8%, comparado a 3-5% esperados nos últimos trimestres.

Planos de investimento em Capex diminuíram na África e aumentaram nos EUA e Ásia.

Investimento fraco em toda a América Latina Investimento em Capex deve crescer no Peru, mas

diminuir no Brasil e Chile. Fortes investimentos nos EUA e Ásia.




Expectativa de Aumento de Lucros

Nota: Os números representam valores médios para empresas públicas de cada região ou país, exceto para as companhias privadas que estão inclusas nos números do Chile e Peru de Mar/2014.

Lu

cro


-5%

0%

5%

10%

15%

América Latina USA Europa ÁsiaÁfrica


Brasil Peru Chile

-5%

0%

5%

10%

15%

Expectativas de lucros continuam a cair na América Latina, com crescimento de 4.8% esperado para os próximos 12 meses.

Quatro trimestres de previsões enfraquecidas para a Am. Latina Crescimento de lucros na América Latina

descaíram mais da metade. Ano passado a expectativa era de dois dígitos.

Os lucros europeus estão se recuperando, após as baixas da recessão.

Lucros mais fracos em países latino-americanos pesquisados

Brasil e Chile esperam crescimento menor que 5%, abaixo da inflação.

Expectativas de crescimento de 9% no Peru Lucro americano também é fraco, com crescimento

de 4%.



# F

T


-5%

0%

5%

10%

América Latina EUA Europa Ásia

África

Expectativa de Aumento de Empregos


Brasil Peru Chile

-5%

0%

5%

10%

CFOs latino-americanos esperam 2.3% de aumento na criação de empregos nos próximos 12 meses.

Desaceleração na criação de empregos na Am. Latina Apesar dos CFOs latino-americanos esperarem um

crescimento menor na criação de empregos para o próximo ano, o número ainda é maior que o dos EUA e Europa.

Europeus esperam pouco ou quase nenhum crescimento; Ásia e África esperam um crescimento forte na criação de empregos.

Criação de empregos continua no Brasil Dentre os países pesquisados na América Latina,

apenas o Brasil espera um crescimento palpável na criação de empregos

Chile e Peru esperam pouca mudança no número de empregos nos países.


Nota: Os números representam valores médios para cada região ou país #FT=Número de Empregados Fulltime


Rem

un

eraç

ão


-5%

0%

5%

10%

América Latina EUA Europa Ásia

África

Expectativa de Aumento Salarial



Brasil Peru Chile0%

5%

10%

Projeções salariais têm uma expectativa de aumento de 6.8% na América Latina, similar à África e Ásia.

Rápido crescimento salarial em economias emergentes América Latina, Ásia e África esperam um

crescimento de mais de 6% no nível salarial, geralmente em torno da inflação para a Am. Latina e África.

Os EUA e Europa esperam que os salários cresçam menos de 3%.

Salários decolam no Brasil Companhias brasileiras esperam um crescimento

de 7.4% em salários para o próximo ano. No Peru e Chile, o crescimento salarial deve ser

menor que 5%.



Índice de Otimismo EmpresarialP

aís

/ R

egiã

o

Jun 2013 Set 2013 Dez 2013 Mar 2014 Jun 201435.0

45.0

55.0

65.0

75.0


Brasil México Chile Peru Colômbia0

1020304050607080

Índice de Otimismo sobre a Região/País

Índice de Otimismo sobre a Própria Empresa

Pró

pri

a E

mp

resa

Jun 2013 Set 2013 Dez 2013 Mar 2014 Jun 201435.00

45.00

55.00

65.00

75.00


Brasil México Chile Peru Colômbia0

1020304050607080

América Latina deixou de ser a região mais otimista, ficando atrás dos EUA e Ásia.


Nota: Os números representam valores médios para cada região ou país. Escala de 0-100.


Intenção de se desfazer de suas reservas de caixa

EUA Europa América Latina Ásia África0%

20%

40%

60%

80%

100%

Sim Não

É provável que a sua empresa irá começar a gastar suas reservas de caixa nos próximos 12 meses?

A maioria das empresas em economias emergentes esperam usar suas reservas de caixa no próximo ano. Devido a boas oportunidades de investimentos de longo prazo, 72% das empresas latino-americanas

gastarão suas reservas de caixa. Apenas cerca de metade das empresas americanas e europeias irão gastar suas reservas no próximo ano.


Se irá gastar reservas de caixa, em que será?

Dividendos ou recompra de ações

Compra de inventório

Compra de matéria-prima

Cobrir perdas operacionais

Aquisições

Pagar dívidas/linhas de crédito

Capex ou outros investimentos

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

72% das empresas latino-americanas planejam gastar seus caixas nos próximos 12 meses. Dentre estas empresas… Mais da metade irá usar o caixa para Capex e outros investimentos, e um quarto para aquisições. Quase 40% usará excesso de caixa para pagar dívidas. Mais de um quarto necessita de caixa para cobrir perdas operacionais ou comprar matéria-prima.


Se não irá gastar o caixa, por quê não?

0%

10%

20%

30%

28% das empresas latino-americanas estão planejando NÃO gastar suas reservas de caixa. Dentre estas empresas… Cerca de 30% dizem não ter excesso de caixa para gastar; outros 30% dizem ter fontes alternativas de

recursos. Cerca de 30% também indicam estar guardando as reservas em caso de uma necessidade de liquidez.


Meta Explícita para Caixa


20%

40%

60%

80%

100%

Sim Não

Sobre o nível de caixa a ser mantido pela sua empresa, existe uma meta ou intervalo explícito para caixa e equivalentes?

Cerca de metade das empresas latino-americanas e asiáticas indicam que possuem uma meta específica de quanto caixa manter. Apesar de não estar no gráfico, se o caixa fica abaixo dessa meta, as empresas rapidamente tentam

aumentar suas reservas. Se o caixa acumula acima da meta, a maioria das empresas latino-americanas agem lentamente para

diminuir suas reservas.


Conexões Russas na América LatinaA sua empresa reduziu as atividades relacionadas à Rússia?

Apesar de não estar no gráfico, negócios na América Latina são os menos expostos à Rússia no mundo. Esquerda: Dentre as empresas entrevistadas, nenhuma indicou que sairá da Rússia e poucas dizem estar

avaliando a questão. Direita: Poucas empresas latino-americanas indicam que sanções severas à Rússia iriam prejudicar suas

perspectivas.

Sim (0%)Não, planejo ficar na RússiaNão, mas estamos avaliando

Moderadamente negativoSeveramente negativoNenhum impactoPositivo

Qual seria o impacto no seu país se sanções financeiras severas fossem impostas (incluindo restrições de transações intra-bancos pelo sistema SWIFT) à Rússia como resultado das atividades na Ucrânia?


Conflitos Trabalhistas


20%

40%

60%

80%

100%

Sim Não

Você espera que conflitos trabalhistas (por ex. greves, paralizações) afetem a economia do seu país nos próximos 12 meses?

Três quartos das empresas latino-americanas esperam conflitos trabalhistas nos próximos 12 meses Preocupações sobre conflitos trabalhistas na América Latina são, de longe, as maiores no mundo; poucas

empresas americanas demonstram este tipo de preocupação. Apesar de não estar no gráfico, Brasil (85%) possui o maior nível de preocupação sobre conflitos

trabalhistas dentre todos os países entrevistados.


Qual a causa dos conflitos trabalhistas?

Problemas econômicos em

geral

Pressões salariais Desigualdade de renda

Condições de trabalho

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Problemas generalizados associados a desaceleração econômica são a maior causa de conflitos trabalhistas na América Latina. Pressões salariais, em prate devido à alta da inflação, são a segunda maior causa de conflitos trabalhistas. Condoções de trabalho não são uma grande preocupação na América Latina. Apesar de não estar no

gráfico, esta é uma grande causa de conflitos na China.

Se você espera que conflitos trabalhistas (por ex. greves, paralizações) afetem a economia do seu país nos próximos 12 meses, qual é a causa destes conflitos?


O Latin American Business Outlook é frequentemente mencionado pela imprensa na região.

Duke/FGV CFO Survey na imprensa latino-americana


Duke/FGV CFO Survey na imprensa latino-americanaO Latin American Business Outlook é frequentemente mencionado pela imprensa na região.


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