perspektiven der südamerikanischen börsen peter ramm 12. märz 2008

Perspektiven der südamerikanischen Börsen

Peter Ramm

12. März 2008

Peter RammPerspektiven der südamerikanischen Börsen

Agenda

1. Makroökonomisches Umfeld

2. Rückblick: Indizes 2007

3. Branchenstrategie

4. Börsenprognosen

5. Aktienauswahl



• allgemeines Marktumfeld

• Rohstoffhunger

• Verbesserung der wirtschaftlichen Situation der Regierungen

• Änderung der Zusammensetzung des MSCI Index

• Unterbewertung einiger Börsen



Zwei Faktoren beendeten den Höhenflug 2007:

• Turbulenzen der USA begannen herüber zu schwappen

• Weltweite Abschwächung des Wachstum


Makroökonomischer Ausblick:



2. Branchenstrategie

Allgemeiner Überblick:

• Industriemetalle verlieren an Bedeutung

• Agrarrohstoffe übergewichten

• Übergewichtung des Infrastruktursektors & der Baubranche

• Bedeutung der Finanzbranche steigt


Rückblick 2007: ADR Argentinien

NORTEL NTL 20,810 13,590 53,13

ALTO PALERMO APSA 16,000 12,150 31,69

TERNIUM S:A: TX 40,030 30,870 29,67

QUIMES LQU 81,250 65,960 23,18

PETROBRAS ENERGIA PART PZE 14,750 12,190 21,00

SANTANDER CENTRAL HIPANO STD 67,500 56,000 20,54

CRESUD CRESY 20,000 17,230 16,08

TELEFONO DE ARGENTINA TEO 22,450 20,010 12,19

METROGAS MGS 4,430 4,070 8,85

TENARIS S:A: TS 44,780 49,890 -10,24

YPF YPF 42,916 47,950 -10,50

IRSA IRS 14,550 16,910 -13,96

BANCO FRANCES BFR 7,900 9,500 -16,84

GRUPO GALICIA GGAL 7,470 9,560 -21,86

BANCO MACRO BANSUD BMA 24,020 31,210 -23,04

TELEFONICA ARGENTINA S_F TEL TAR 13,200 18,070 -26,95

TRANSPORTADORA GAS SUD TGS 5,810 7,990 -27,28


Rückblick 2007: ADR Brasilien

SIDERURGICA SID 89,670 29,980199,10

COMPANIA BEBIDAS DAS AMERICAS ABV 72,790 48,80049,16

COMPANIA SANEAMIENTO BASICO SBS 47,000 33,86038,81

COPEL ELP 15,220 10,98038,62

ARACRUZ ARA 74,500 61,21021,71

PETROLEO BRASILEIRO S:A: PBR 117,620 102,99014,21

COMPANIA VALE DO RIO DOCE RIO 33,380 29,74012,24


Rückblick 2007: ADR Chile

DISTRIBUTION Y SERVICIOS DYS 30,900 20,580 50,15

FONDOS PENSIO PVD 37,280 25,710 45,00

CONCA Y TORO VCO 42,580 29,600 43,85

SOQUIMICH SQM 180,960 135,570 33,48

CERVEZERIAS CU 36,500 29,700 22,90

EMBOTELLADORA ANDINA AKO.A 17,230 15,490 11,23

EMBOTELLADORA ANDINA B AKO.B 18,400 16,930 8,68

MADECO MAD 11,930 11,040 8,06

Bco SANTANDER SAN 50,710 48,160 5,30

ENDESA CHILE EOC 37,920 36,750 3,18

ENERSIS ENI 16,150 16,000 0,94

CHILESAT CORP. S:A: CSA 2,300 2,300 0,00

BANCO BHIF BB 26,390 26,390 0,00

MASISA MYS 10,070 10,300 -2,23

TELECOM CHILE CTC 7,660 8,030 -4,61

CRISTALERIAS CGW 26,140 28,150 -7,14

BANCO DE CHILE BCH 47,690 51,490 -7,38

QUINENCO LQ 15,020 16,490 -8,91

LAN CHILE LFL 13,860 54,980 -74,79

http://ar.invertia.com/empresas/detalle.aspx?idtel=AD034BB


Rückblick 2007: ADR Mexiko

SABA SAB 39,100 26,000 50,39

Gpo AEROPUERTO del SURESTE ASR 60,760 42,470 43,07

AMERICA MOVIL AMOV 60,800 45,150 34,66

TELM;EX TMX 37,220 28,260 31,71

COCA COLA FEMSA KOF 48,720 38,000 28,21

RADIO CENTRO RC 12,850 10,750 19,54

VITRO VTO 6,580 5,540 18,77

BACHOCO IBA 31,690 29,000 9,28

I C A ICA 2,310 2,310 0,00

INTERCERAMIC ICM 7,450 7,450 0,00

IMSA IMY 20,400 20,400 0,00

MASECA MSK 9,570 9,570 0,00

DESC DES 5,390 5,390 0,00

ELEKTRA EKT 30,600 30,600 0,00

GrUPO INDO DURANGO CDG 0,950 0,950 0,00

TV AZTECA TZA 8,700 8,700 0,00

GRUMA GMK 13,310 14,590 -8,77

TELEVISA TV 23,780 27,010 -11,96

TRANSP MARITIMA TMM 2,210 2,520 -12,30

CEMEX CX 26,500 33,880 -21,78


Rückblick 2007: ADR Peru

TELEFONICA BVN 59,170 28,060

110,87

BUENAVENTURA BAP 75,410 40,940

84,20

TELEFONICA TDP 2,610 2,610

0,00


Rückblick 2007: LATIBEX


Rückblick 2007: Spanische Unternehmen

TELEFONICA S:A: TEF 98,150 63,75053,96

ENDESA ELE 56,260 46,52020,94

BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO STD 21,740 18,66016,51

REPSOL YPF S:A: REP 36,040 34,5004,46

BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO BBV 24,530 24,0601,95

TELEFONICA MOVILES TEM 13,540 13,5400,00


4. Prognosen: ADRs Chile

Daily Q.ADRIAN 27/09/1993 - 20/12/2007 (STI)

StochS, Q.ADRIAN, Last Trade, Stochastics-Slow %K 6, 4, Simple, 420/12/2007, 6.693StochS, Q.ADRIAN, Last Trade, Stochastics-Slow %D 6, 4, Simple, 420/12/2007, 5.936

ValueCLP

RSI, Q.ADRIAN, Last Trade(Last), 14, Wilder Smoothing20/12/2007, 36.445

ValueCLP

Line, Q.ADRIAN, Last Trade(Last)20/12/2007, 1,926.84

Price

CLP

.12

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

StochS, Q.ADRIAN, Last Trade, Stochastics-Slow %K 6, 4, Simple, 420/12/2007, 6.693StochS, Q.ADRIAN, Last Trade, Stochastics-Slow %D 6, 4, Simple, 420/12/2007, 5.936

ValueCLP1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

1990 2000


4. Prognosen: Argentinien


4. Prognosen: Brasilien


4. Prognosen: Kolumbien


4. Prognosen: Ecuador

Daily Q.IRECU 11/08/1999 - 20/07/2007 (MEX)

RSI, Q.IRECU, Last Trade(Last), 14, Wilder Smoothing18/12/2007, 48.353

Value

ECS

.123

Line, Q.IRECU, Last Trade(Last)18/12/2007, 337.6026

Price

ECS

.1234

50

100

150

200

250

Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007


4. Prognosen: Chile

Daily Q.IPSA 27/09/1993 - 20/12/2007 (STI)

StochS, Q.IPSA, Last Trade, Stochastics-Slow %K 6, 4, Simple, 420/12/2007, 18.8StochS, Q.IPSA, Last Trade, Stochastics-Slow %D 6, 4, Simple, 420/12/2007, 17.966

ValueCLP

RSI, Q.IPSA, Last Trade(Last), 14, Wilder Smoothing20/12/2007, 37.606

ValueCLP

Line, Q.IPSA, Last Trade(Last)20/12/2007, 2,994.99

Price

CLP

.12

800

1,200

1,600

2,000

2,400

2,800

StochS, Q.IPSA, Last Trade, Stochastics-Slow %K 6, 4, Simple, 420/12/2007, 18.8StochS, Q.IPSA, Last Trade, Stochastics-Slow %D 6, 4, Simple, 420/12/2007, 17.966

ValueCLP1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

1990 2000


4. Prognosen: Peru


4. Prognosen: Venezuela

Daily Q.IBC 25/10/2005 - 03/12/2007 (CCS)

StochS, Q.IBC, Last Trade, Stochastics-Slow %K 6, 4, Simple, 420/12/2007, 17.442StochS, Q.IBC, Last Trade, Stochastics-Slow %D 6, 4, Simple, 420/12/2007, 7.077

Value

VEB

.123

30

RSI, Q.IBC, Last Trade(Last), 14, Wilder Smoothing20/12/2007, 38.725

Value

VEB

.123


ValueVEBLine, Q.IBC, Last Trade(Last)20/12/2007, 36,657.22

Price

VEB

.12

30,000

40,000


Value

VEB

.123

20

40

Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

Q4 2005 Q1 2006 Q2 2006 Q3 2006 Q4 2006 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007


4. Prognosen: Spanien

Daily Q.IBEX 06/09/1991 - 21/12/2007 (MAD)

Line, Q.IBEX, Last Trade(Last)21/12/2007, 15,293.5

Price

EUR

.1

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

RSI, Q.IBEX, Last Trade(Last), 14, Wilder Smoothing21/12/2007, 42.215

Value

EUR

.123

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

1990 2000


4. Prognosen: LATIBEX

Daily Q.IBEXL 01/12/1999 - 21/12/2007 (MAD)

Line, Q.IBEXL, Last Trade(Last)21/12/2007, 3,644

Price

EUR

.1

800

1,200

1,600

2,000

2,400

2,800

RSI, Q.IBEXL, Last Trade(Last), 14, Wilder Smoothing21/12/2007, 55.698

Value

EUR

.123

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007


4. Prognosen: Canada

Daily Q.TSE60 08/09/1980 - 21/12/2007 (TOR)

Line, Q.TSE60, Last Trade(Last)21/12/2007, 790.32

Price

CAD

.12

200

300

400

500

600

700

RSI, Q.TSE60, Last Trade(Last), 14, Wilder Smoothing21/12/2007, 46.518

Value

CAD

.123

1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006

1980 1990 2000


4. Prognosen: USA


Argentinien

5. Aktienauswahl


Brasilien

5. Aktienauswahl


Mexiko

5. Aktienauswahl


Chile

5. Aktienauswahl


5. Aktienauswahl

Peru

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