pertemuan 5 - univbsi.idunivbsi.id/pdf/2017/569/569-p05.pdf · jaminan dan haknya ... penekanan...
TRANSCRIPT
Pertemuan 5
SUMBER-SUMBER PENAWARAN MODAL DAN JENIS-JENIS MODAL
A. Sumber-Sumber Penawaran Modal Menurut
Asalnya
1. Sumber intern (Internal Sources)Adalah modal atau dana yang dibentuk atau dihasilkan sendiri di dalam perusahaan, terdiri dari :a. Laba ditahan
Merupakan besarnya laba yang tidak dibagikan kepada para pemilik saham tetapi dimasukan dalam cadangan.Besar kecinya laba ditahan tergantung dari besarnya laba yang diperoleh selama periode teetentu , kebijakan deviden dan plowingback policy(kebijakan menanamkan kembali dalam perusahaan) yang dijalankan oleh perusahaan yang bersangkutan.
Alasan utama untuk menahan laba menurut Blom1.Untuk stabilitasi2.Untuk investasi3.Untuk memperbaiki struktur finansial
b. DepresiasiAdalah pengurangan nilai terhadap aktiva tetapselain tanah karena dipakai atau karena kerusakansecara teknis.Sementara sebelum depresiasi digunakan untukmengganti aktiva tetap yang akan diganti , dapatdigunakan untuk membelanjai perusahaan meskipunwaktunya terbatas sampai saat penggantiantersebut.
2. Sumber ekstern (External Sources)
Adalah sumber modal yang berasal dari luar
perusahaan yang berasal dari kreditur dan pemilik
saham.
Modal yang bersal dari kreditur merupakan utang bagi
perusahaan, sering juga disebut modal asing.
Modal yang berasal dari pemilik saham adalah
merupakan dana yang akan tetap tertanam dalam
perusahaan yang bersangkutan, sering juga disebut
Modal sendiri
Perbedaan modal sendiri dan modal asing menurut Curt
Sandig:
MODAL ASING
1. Modal yang terutama
memperhatkan kepada
kepentingannya sendiri,
yaitu kepentingan
kreditur.
2. Modal yang tidak
mempunyai pengaruh
terhadap
penyelenggaraan
perusahaan
MODAL SENDIRI
1. Modal terutama tertarik
dan berkepentingan
terhadap
kontinuitas,kelancaran
dan keselamatan
perusahaan
2. Modal yang dengan
kekuasaannya dapat
mempengaruhi politik
perusahaan
3. Modal dengan beban bunga yang tetap, tanpa memnadang adanya keuntungan atau kerugian.
4. Modal yang hanya sementara turut bekerja sama didalam perusahaan.
5. Modal yang dijamin, modal yang mempunyai hak didahulukan(hak preferent) sebelum modal sendiri didalam likuidasi
3. Modal yang mempunyai hak tasa laba sesudah pembayaran bungan kepada modal asing.
4. Modal yang digunakan didalam perusahaan untuk waktu yang tidak terbatas atau tidak tertentu lamanya.
5. Modal yang menjadi jaminan dan haknya adalah sesudah modal asing didalam likuidasi.
Sumber modal ekstern yang utama:
a. Supplier
Suplier memberikan dana kepada perusahaan
dalam bentuk penjualan barang secara kredit
baik kredit jangka pendek maupun jangka
menengah.
b. Lembaga perbankan
Lembaga perbankan adalah lembaga kredit yang
mempunyai tugas utama memberikan kredit
disamping pemberian jasa-jasa lain di bidang
keuangan. Kredit yang diberikan berupa kredit
jangka pendek, jangka menengah dan jangka
panjang
Pada umumnya pemberian kredit oleh bank adalah
berdasarkan hasil penilaian dari bank terhadap permohonan
kredit, yang biasa dikenal dengan pedoman 3R dan 5C, yaitu :
3R:
1. Return, menunjukkan hasil yang diharapkan dapat
diperoleh dari penggunaan kredit tersebut.Dalam hal ini
bank akan menilai bagaimana kredit dari bank tersebut akan
digunakan oleh perusahaan pemohion kredit.
2. Repayment Capacity, bank harus menilai kemampuan
perusahaan pemohon kredit untuk dapat membayar kembali
pinjamannya pada saat kredit tersebut harus bibayar.
3. Risk-bearing ability, Bank akan menilai perusahaan
pemohon apakah mempunyai kemampuan untuk
menanggung resiko kegagalan/ketidakpastian yang
bersangkutan dengan penggunaan kredit tersebut.
5C :
1. Character, menyangkut segi pribadi,watak dan
kejujuran dari pimpinan perusahaan dalam
pemenuhan kewajiban-kewajiban finansiilnya.
2. Capacity, menyangkut kemampuan pimpinan
perusahaan beserta stafnya, baik kemampuan dalam
manajemen maupun keahlian dalam bidang usahanya.
Kemampuan ini diukur dari data-data finansiil di waktu-
waktu yang lalu
3. Capital, menunjukkan posisi finansiil perusahaan secara
keseluruhan yang ditunjukkan oleh ratio finansiilnya dan
penekanan pada perimbangan antara jumlah utang
dengan jumlah modal sendiri.
4. Collateral, menunjukkan besarnya aktiva yang akan
diikatkan sebagai jaminan atas kredit yang diberikan
oleh bank.
5. Conditions, bank akan menilai sampai berapa jauh
pengaruh dari adanya suatu kebijakan pemerinyah di
bidang ekonomi atau pengaruh dari trend ekonomi
terhadap prospek perusahaan pemohon kredit.
c. Pasar modal (Capital Market)
Adalah suatu pengertian abstrak yang mempertemukan dua
kelompok yaitu calon pemodal/investor dengan emiten yang
membutuhkan dana jangka menengah dan jangka panjang.
Fungsi pasar modal : mengalokasikan secara efisien arus
dana dari unit ekonomi yang mempunyai
surplus tabungan kepada unit ekonomi yang
mempunyai defisit tabungan.
Pasar modal dibedakan atas :
- Pasar perdana :adalah pasar bagi efek yang pertama kali
diterbitkan dan ditawarkan dalam pasar
modal.
B. Sumber Penawaran Modal Menurut Cara Terjadinya
1. Tabungan
Suatu perushaan dikatakan mengadakan tabungan
jika perusahaan tersebut menyisihkan sebagian dari
keuntungan yang diperolehnya untuk pembentukan
cadangan yang bertujuan antara lain untuk:
a. Memperkuat basis finansiil
b. Untuk membelanjai ekspansi
- Pasar sekunder : adalah pasar bagi efek yang
sudah ada dan sudah diperdagangkan dalam
bursa efek.
2. Penciptaan uang oleh bank (Uang giral)
Sumber kedua dari penawaran modal adalah penciptaaan
uang atau kredit oleh bank.
3. Intensifikasi penggunaan uang
Dilakukan dengan cara bank meminjamkan kembali uang
yang disimpan oleh masyarakat di bank.
-
1. Secara Tidak langsung
Cara pemindahan modal dimana pembentuk modaltidak secara langsung memberikan modalnya kepadaperusahaan yang membutuhkan melainkan melalui suatu
lembaga kredit.
C. Cara Pemindahan Modal
2. Secara Langsung
Cara pemindahan dimana pembentuk modal langsung
memberikan modal yang dibentuknya kepada
perusahaan atau pihak yang membutuhkannya
1. Modal Asing
Modal yang berasal dari luar perusahaan yangsifatnya sementara dan merupakan utang yangharus dibayar kembali.
Jenis Modal Asing :
a. Utang jangka pendek (Short term debt)
Adalah modal yang diperoleh dari pinjaman pihak laindengan jangka waktu pelunasan maksimal satu tahun
Utang jangka pendek terdiri atas:
D. JENIS-JENIS MODAL
Utang jangka pendek terdiri atas:
Kredit Rekening Koran (Leverancier crediet)
Adalah kredit yang diberikan oleh bank kepadaperusahaan dengan batas plafond tertentu, dimana perusahaan mengambilnya tidaksekaligus melainkan sebagian demi sebagiansesuai dengan kebutuhan.
Bank dalam memberikan kredit rekening korandapat mengikat perusahaan dengan berbagaisyarat/klausul , antara lain:
- Klausul Pembatalan
Bank mempunyai hak untuk membatalkanpemberian kreditnya setiap waktu.
- Klausul Likuiditas Darurat
Memungkinkan bank mengubah kreditrekening koran kedalam bentuk kreditwesel, dengan tujuan untuk mendapatkanalat-alat tunai dengan segera.
- Klausul Pemeriksaan
Memungkinkan bank untuk memeriksa, meneliti dan mengawasi cara penggunaankredit yang diberikan oleh bank kepadasuatu perusahaan supaya kredit tersebutdapat digunakan sebaik-baiknya.
- Klausul Penerimaan dan Pembayaran Melalui Bank
Memungkinkan bank mengikat keuangan perusahaan
dengan syarat bajwa semua transaksi finansiil
perusahaan harus dijalankan melalui bank yang
bersangkutan.
- Klausul Jaminan
Bank berhak meminta jaminan yang lebih besar jika
perusahaan akan memperbesar jumlah pinjaman
melebihi plafond yang ditentukan sebelumnya.
b. Kredit dari penjual (Leverancier crediet)
Merupakan kredit perniagaan (trade credit),
terjadi jika penjual melakukan penjualan
secara kredit kepada perusahaan
c. Kredit dari pembeli ( Afnemers crediet)
Adalah kredit yang diberikan oleh perusahaan
sebagai pembeli kepada pemasok, dengan
cara pembeli membayar terlebih dahulu
terhadap barang yang dibelinya, barang baru
diterima beberapa waktu kemudian.
d. Kredit Wesel
Terjadi jika suatu perusahaan mengeluarkan
surat pengakuan utang yang berisi kesanggupan
untuk membayar sejumlah uang tertentu kepada
pihak tertentu pada saat tertentu, setelah ditanda
tangani surat tersebut dapat dijual atau
diuangkan di bank.
b. Utang jangka menengah (Intermediate term debt)
Adalah utang yang jangka waktu atau umumnya
adalah lebih dari satu tahun dan kurang dari 10
tahun.
Jenis-jenis utang jangka menegah:
1. Tearm Loan
Adalah kredit usaha dengan umur lebih dari
satu tahun dan kurang dari 10 tahun, yang
umumnya pembayarannya dilakukan
secara angsuran.
2. Leasing
Suatu persetujuan atas dasar kontrak dimana
pemilik dari aktiva (lessor) menginginkan pihak
lain(lesse) untuk menggunakan jasa dari aktiva
tersebut selama suatu periode tertentu.
Atas services yang diterima lesse harus membayar
kewajiaban.
Bentuk utama dari leasing:
- Sale and Leaseback
Pemilik aktiva menjual aktiva kepada leasing
corporation atau bank dan bersamaan dengan itu
dibuat kontrak leasing untuk menggunakan aktiva
tersebut selama suatu periode tertentu dengan syarat-syarat tertentu. -
- Services Leases atau Operating Leases
Memberikan services baik mengenai bidang
finansiilnya maupun mengenai pemeliharaannya.
- Financial leases
Adalah bentuk leasing yang tidak memberikan
maintenance services, tidak dapat dibatalkan
dan harus diangsur secara penuh.
c. Utang jangka panjang ( Long term debt)
Adalah utang dengan jangka waktu pelunasan lebih dari 10
tahun.
Jenis Utang Jangka Panjang:
1. Pinjaman obligasi
Adalah pinjaman uang untuk jangka waktu yang panjang,
dimana si debitur mengeluarkan surat pengakuan utang
dengan nilai nominal tertentu.
Jenis Obligasi :
Jenis Obligasi :- Obligasi Biasa (Bonds)
Yaitu obligasi yang bunganya tetap dibayar oleh Debitur
dalam waktu-waktu tertentu, baik Debitur dalam kondisi
laba maupun rugi.
- Obligasi Pendapatan (Income Bonds)
Yaitu obligasi dimana pembayaran bunga hanya
dilakukan pada waktu Debitur mendapatkan
keuntungan, tetapi Kreditur mempunyai hak kumulatif
artinya jika pada suatu tahun perusahaan menderita
kerugian sehingga bunga tidak dibayarkan, jika tahun
berikutnya Debitur memperoleh keuntungan maka
Kreditur berhak untuk menuntut bunga dari tahun yang
belum dibayarkan bunganya.
- Obligasi yang dapat dipertukarkan( Convertible Bonds)
Adalah obligasi yang memberikan kesempatan kepada
pemegang surat obligasi untuk menukarkanya dengan
saham dari perusahaan yang bersangkutan.
2. Pinjaman hipotik (Mortgage )
Adalah pinjaman jangka panjang dimana Kreditur diberi hak
hipotik terhadap suatu barang tidak bergerak, supaya jika
Debitur tidak memenuhi kewajibannya, barang tersebut dapat
dijual yang digunakan untuk membayar utangnya.
Modal yang berasal dari pemilik perusahaan dan yang tertanam
di dalam perusahaan untuk waktu yang tidak tertentulamanya.
Jenis modal sendiri untuk perusahaan yang berbentukPereseroan Terbatas:
a. Modal saham
Saham adalah tanda bukti kepesertaan dalam suatuperseroan terbatas (PT).
2. Modal Sendiri
Jenis-Jenis Saham :
1. Saham biasa ( Common Stock)
Suatu jenis saham yang akan memberikan deviden jikaperusahaan memperoleh keuntungan.
2. Saham preferen (Preferred stock)
Pemegang saham preferen mempunyai beberapapreferensi tertentu , yaitu:
- Menerima deviden yang pertama kali sebelum pemiliksaham biasa.
- Jika perusahaan dilikuidasi pemilik saham preferenmenerima pengembalian kekayaan yang pertama kali.
3. Saham Preferen Kumulatif (Cummulative
preferred stock)
Sama seperti saham preferen perbedaannya jika padasutau tahun pemilik saham tidak memperoleh devidenkarena perusahaan rugi maka di kemudian hari dapat
menuntut deviden- deviden yang belum dibayarkan.
b. Cadangan
Cadangan yang dibentuk dari keuntungan yang diperolehperusahaan.
Cadangan yang termasuk dalam modal sendiri
adalah:
1. Cadangan ekspansi
2. Cadangan modal kerja
3. Cadangan selisih kurs
4. Cadangan untuk menampung hal-hal atau kejadian-
kejadian yang tidak diduga sebelumnya.
5. Laba ditahan (Retained Earning)
Adalah sebagian laba yang tidak dibagikan kepada pemilik
saham, yang akan digunakan untuk menambah modal.
SOAL LATIHAN
1. Sumber penawaran modal yang berasal dari penjualan surat berharga di pasar modal disebut sumber penawaran modal yang berasal dari :
a. Ekstern
b. Intern
c. Laba ditahan
d. Supplier
e. Pemilik
2. Yang tidak termasuk dalam jenis-jenis leasing :
a. Sale and leaseback c. Buy and leaseback
b. Service leaseback d. Financial leases
e. Operating Leases
2. Yang tidak termasuk dalam jenis-jenis leasing :
a. Sale and leaseback c. Buy and leaseback
b. Service leaseback d. Financial leases
e. Operating Leases
3. Tempat (secara abstrak) bertemunya permintaan dan penawaran dana jangka menengah dan jangka panjang disebut :a. Lembaga Perbankanb. Pasar Modalc. Lembaga Pendanaand. Lembaga Pembiayaane. Leasing
3. Tempat (secara abstrak) bertemunya permintaan danpenawaran dana jangka menengah dan jangka panjangdisebut :a. Lembaga Perbankanb. Pasar Modalc. Lembaga Pendanaand. Lembaga Pembiayaane. Leasing
4. Suatu jenis saham yang mempunyai kelebihan yaitumemperoleh deviden pertama kali disebut :a. Saham biasab. Saham kumulatif preferenc. Saham preferen tidak kumulatifd. Saham preferene. Stock Split Up
4. Suatu jenis saham yang mempunyai kelebihan yaitu
memperoleh deviden pertama kali disebut :
a. Saham biasa
b. Saham kumulatif preferen
c. Saham preferen tidak kumulatif
d. Saham preferen
e. Stock Split Up
5. Yang termasuk dalam modal sendiri adalah :
a. Utang jangka pendek, menengah dan panjang
b. Modal saham, laba ditahan, cadangan
c. Modal saham, utang obligasi, cadangan
d. Laba ditahan, utang hipotik, cadangan
e. Obligasi, utang hipotik
5. Yang termasuk dalam modal sendiri adalah :
a. Utang jangka pendek, menengah dan panjang
b. Modal saham, laba ditahan, cadangan
c. Modal saham, utang obligasi, cadangan
d. Laba ditahan, utang hipotik, cadangan
e. Obligasi, utang hipotik