planul lectiei piata capitalurilor
DESCRIPTION
Planul Lectiei Piata Capitalurilor pentru modulul pedagogic UBB ClujTRANSCRIPT
Planul Lecfiei "Piafa capitalurilor"
I. Antet
Data sustinerii lectiei: 06.03.2008;
Clasa: XI S;
Liceul: Liceul Teoretic "Onisifor Ghibu";
Obiect: Economie;
Subiectul: Piafa capitalurilor;
Obiectiv fundamental: Sa Tnteleaga principalele aspecte cu privire la piata capitalurilor.
Obiective operation ale: Dupa parcurgerea unitatii de invajare elevii si fie capabili:
• Sa identifice obiectul si preful pie|ei capitalurilor;
• Sa defineasca actiunile si obligatiunile;
• Sa caracterizeze formele piejei financiare;
• Sa identifice rolul bursei de valori pe pia^a financiara;
Strategii didactice:
• Metode, procedee: conversajie, expunere, exercitiu individual, tehnica dezbaterii, explicate,
inviijare prin colaborare;
• Resurse: materiale ( creta, tabla, manualul scolar ), suporturile informationale pe care le dam
elevilor (anexele).
Tipul lectiei: lectie de predare-invatare-evaluare;
II. Proiectui propriu-zis
Etapeie lectiei Unitati de continut Activitati de mvatare Metode si
procedee1.Managementulciasei
Se asigura conditiile necesare
desfasurarii lectiei ( sa fie liniste in
clasa, elevii sa stea in band, tabla sa fie
stearsa, sa fie creta), se face prezenja
• Conversatie
2. Activarea
informatiilor
anterioare
Cererea §i oferta de
moneda;
Echilibrul pe pia^a
monetara;
De la cine provine cererea de moneda?
Cine sunt ofertantii de moneda? Unde se
formeaza preful si care este denumirea
acestuia pe piata monetara?
• Conversatie
3. Discutii Titlu vechi: Piaja Astazi vom discuta o noua tema, "Piafa • Expunerepregatitoare monetara; capitalurilor", unde vom incerca sa • Conversafie
Titlu nou: Piaja Tntelegem principalele aspecte,
capitalurilor; mecanisme §i legi care guverneaza
aceasta piata, raportandu-ne §i la lectiile
anterioare.4. Anuntarea Vezi Anexa 1 Li se prezinta elevilor schema lec|iei • Expuneretemei
5. Predare- 1. Important a pietei Le explicam elevilor ca una dintre • Explicateinvatare- capitalurilor principalele forme de a investi este • Expunere
evaluare plasarea banilor in titluri de valoare,
respectiv in acpuni §i obligapuni, §i ca
aceasta investipe este posibila prin
intermediul pietei financiare / a
capitalurilor.
2. Caracterizarea Ii intrebam pe elevi daca au auzit §i §tiu • Expuneretitlurilor de valoare ce inseamna nopiunile de "acpuni" sj • Explicate
Anexa 2 "obligatiuni" pentru a vedea care sunt • Conversatie
cunostintele lor referitoare la acest • Evaluare
aspect. • invafare prin
1. Actiunile - titluri de valoare cu venit
variabil (dividendul):
- defmirea notiunii;
- insemnele unei acfiuni;
- tipuri de acpuni: nominative §i la
purtator;
- drepturile §i obligapile conferite de
acfiuni posesorilor lor;
Le explicam motivul pentru care
acfiunile sunt titluri de valoare
aducatoare de venit variabil -
dividendele care urmeaza sa fie
repartizate actionarilor au ca
colaborare
2
3. Formele pietei
financiare
provenienta profitul societatii, profit
care poate varia de la un an la altul. 2.
Obligatiunile - titluri de valoare cu
venit fix (dobanda):
- definirea notiunii;
- calculul dobanzii aduse de obligatiune
- problema (Anexa 2);
Le explicam motivul pentru care
obligatiunile sunt titluri de valoare cu
venit fix,
facand
analogie cu
piata
monetara:"As
a cum pe
pia{a
monetara cei
care au
nevoie de
disponibilit&ti
banesti se
Tmprumuta de la
banci platind in
schimb o
dobanda, la fel §i
pe piata
capitalurilor se
pot imprumuta
emitand aceste
titluri".
ii vom organiza
in 3 grupe. Elevii
vor incerca sa
identifice
asemanarile §i
deosebirile dintre
acfiuni §i
obligatiuni,
facand apel la
informafiile
expuse anterior,
dupa care,
fiecare grupa i§i
va exprima
opinia.
Raspunsul eel
mai apropiat de
realitate va fi
scris apoi in
caiete de catre
toti elevii (dupa ce i s-au adus
rectificarile de rigoare).
1. Definirea pietei financiare
Le cerem elevilor sa incerce s3
defineasca pia^a financiara, prin
analogie cu definirea celorlalte categorii
de piefe studiate anterior (« ..locul de
Tntalnire a cererii §i ofertei...»), dupa
care le vom expune si explica defini|ia
• Explicate
• Expunere
• Dezbatere
• Evaluare
• Exercitiu
individual
3
corecta a aceste notiuni.
2. Piaja financiara primara - le vom
explica caracteristicile acestei pieje ;
3. Piafa financiara secundara - le vom
explica caracteristicile acestei piete ; Pe
baza informatiilor furnizate, le cerem
elevilor sa stabileasca, individual, care
sunt asemanarile §i deosebirile dintre
cele doua pieje, dupa care vom dezbate
raspunsurile date de catre elevi §i le vom
prezenta acestora raspunsul cored §i
complet.
Randamentul titlului - formula; le
explicam modul in care acesta
influenteaza cererea de titluri §i
marimea cursului, dar §i decizia de
investrfie (Investitie rentabila O r > d').
4. Bursa de valori 1. Definirea bursei de valori;
2. Rolul bursei de valori in economie :
- dh posibilitatea de transformare a
capitalului banesc in capital real (le
explicam ca acest lucru se poate realiza
prin cumparare de ac^iuni) §i invers
(prin vanzare de ac^iuni) ;
- da posibilitatea de transfer a capitalului
dintr-o firma in alta (prin vanzare §i
cumparare de acfiuni);
Le explicam motivele pentru care
evolupa bursei de valori indica starea
economiei;
• Explicatie• Expunere• Conversajie
4
5. Tranzactii
efectuate la bursa de
valori
Anexa 3
1. Operatiunile la vedere - explicate;
2. Operatiunile la termen - explicate ;
modul in care evolutia cursului titlurilor
pana la scadenfS influen{eaza castigul
celor doua parp implicate in tranzacjie
(vanzatorul si cumparatorul) - aplicatie
practica (Anexa 3).
• Explicate• Expunere
6. Consolidare Schema cognitiva (Anexal)
In concluzie:
Ce sunt acjiunile? Ce sunt obligajiunile?
Ce intelegefi prin notiunea de piata
financial?
Care sunt formele pie|ei financiare?
Ce este bursa de valori si care este rolul
jucat de ea in economie?
Ce fel de tranzacfii pot fi efectuate la
bursa de valori?
Explicafi afirmap!a:"Bursa este un
barometru al economiei".
• Conversafia
7. Sarcini
pentru
invatarea
individuals
Anexa 4 Pentru ora viitoare, aveji de inv&jat
lecjia "Piaja capitalurilor", iar ca temS
scrisa veti rezolva problemele propuse in
manual pentru aceasta lecfie (Anexa 4).
• Studiu
individual
8. Feedback-
final
Intrebari din partea elevilor care vor fi
lamurite.
Scriep pe o foaie ce v-a placut la lecpa
de astazi, respectiv ce nu v-a placut.
Aduce^i recomandaYi pentru
imbunatatirea lecjiilor viitoare.
• Explicate
5
Anexa 1 - Schema lec|iei
Piata capitalurilor
1. Important piefei capitalurilor;
2. Caracterizarea titlurilor de valoare:
a) Acfiuni - titluri de valoare cu venit variabil;
b) Obligatiuni - titluri de valoare cu venit fix.
3. Formele piefei financiare:
a) Piafa financiara primary;
b) Pia{a financiara secundani.
4. Bursa de valori:
a) Definirea bursei de valori;
b) Rolul bursei de valori in economic
5. Tranzacpii efectuate la bursa de valori:
a) Operajiunile la vedere;
b) Operajiunile la termen.
6
Anexa 2 - Problema
Un agent economic cumpara o obligajiune la un curs de 1.000.000 u.m., in conditiile unei rate a
dobanzii de 12%. Care este dobanda pe care o va primi la scadenta agentul economic?
Rezolvare:
D = C x d' = 1.000.000 x 12% = 120.000 u.m.
Anexa 3 - Problema
In momentul to, cursul acfiunilor firmei X este de 1000 u.m. Intre agenjii economici A (vanzator) si B
(cumparator) se incheie un contract de vanzare-cumparare a 2000 de acfiuni, cu scaden|a in tj. La scadenta
cursul acfiunilor este de 1200 u.m. Cine castiga in urma acestei operatiuni? Dar daca la scadenfa cursul ar fi
fost de 800 u.m., cine ar fi castigat?
Rezolvare:
Din aceasta operafiune castiga agentul economic B, deoarece cursul actiunilor a crescut, fiind un
speculator "a la hausse". Agentul economic B a castigat:
(1.200 u.m/act - 1.000 u.m./ac|) x 2.000 act «■ 200 u.m./act x 2.000 act = 400.000 u.m.
Daca la scadenfa cursul ar fi fost 800 u.m., eel ce castiga era agentul economic A fiind un speculator
"a la baisse". El ar fi castigat:
(1.000 u.m./act - ^0 u.m./acO x 2.000 act" 200 u.m./act x 2.000 act= 400.000 u.m.
Anexa 4 - Problema (tema)
Sunteti familia X si dispuneti de suma de 100 mil. u.m., pe care doriti sa o investiti. Realizati un
studiu de piafa §i constatati: rata dobanzii este de 12%; societatea comerciala W vinde acfiuni la bursa cu o
valoare nominala de 40.000 u.m., iar dividendul scontat este de 10.000 u.m./act; Ministerul Finantelor emite
obligatiuni cu o valoare nominala de 1.000.000 u.m. §i un venit garantat de 300.000 u.m. Ce decizie luafi?
7
Anexa 5 - Continutul teoretic al lectiei
PIAJA CAPITALURILOR
Important pietei capitalurilor
- una din principalele forme de a investi: plasarea banilor in titluri de valoare (actiuni §i
obligapuni);
- aceasta investipe este posibila pe piata capitalurilor / financiara;
- obiectul pie{ei capitalurilor: titlurile de valoare, iar pretul acestora poarta denumirea de
curs.
Caracterizarea titlurilor de valoare
1. Actiunile:
- titlu de valoare cu urmatoarele Tnsemne: numele firmei emitente, valoarea nominala,
data emiterii, numar, serie, etc.
- actiunile pot fi: nominative - detin §i numele posesorului;
la purtaror - nu de|in numele posesorului;
Posesorul actiunilor are anumite drepturi si obligatii:
- Dreptul de a primi dividende, adica o parte din profitul societatii, profit care poate
varia de la un an la altul => actiunile = titluri cu venit variabil;
- Dreptul de a participa la vot, de a lua decizii in firma;
- Dreptul de a se interesa de situatia economico-financiara a societatii;
- Dreptul de a primi o parte din capitalul societatii. atunci cand aceasta este lichidata;
- Obligatia de a acoperi pierderile, atunci cand acestea apar.
Obs: Posesorii actiunilor le pot instraina prin mo§tenire, donape sau vanzare.
2. Obligatiunile:
- titluri de valoare ce atesta existenta unui imprumut pe termen lung;
- principalul emitent de obligapuni este statul, pentru a-§i acoperi deficitul bugetar;
- cei ce emit astfel de titluri se obliga sa le rascumpere la scaden|a, platind o dobanda
certa, indiferent de situapa economico-financiara => obliga|iunile = titluri cu venit fix
(dobanda)
D = Cid'D = dobanda (venit adus de obligapune);
8
C = cursul obliga|iunii; d'
= rata dobanzii;
Titluri de valoare Asemanari Deosebiri
Acfiunile §i obligatiunile
- sunt titluri de valoare;- formeaza obiectul piefei
capitalurilor;- au valoare nominala;- prepal lor poarta denumirea de
curs;- aduc venit posesorului;
- acfiunile - titluri de valoare cu venit variabil(dividend);
- obliga{iunile - titluri de valoare cu venit fix(dobanda);
- acfiunile sunt insotite de rise;- obligatiunile au un rise minim;- emisiunea de acjiuni presupune marirea
capitalului;- emisiunea de obligatiuni presupune un
Tmprumut al emitentului pe termen lung;- acfiunile confers detinitorului calitatea de
coproprietar;- obligatiunile confera detinatorului calitatea de
creditor;
Formele pietei financiare
Definitie: Piafa financiara este locul in care cererea de titluri de valoare se fntalneste cu oferta de titluri
de valoare.
Aceasta piaja are doua forme: pia$a financiara primara §i piaja financiara secundara.
1. Piaja financiara primara - caracteristici:
- emisiunea §i plasarea titlurilor nou emise; societatile emit acfiuni pentru a-si mari
capitalul sj le pun in vanzare pe aceasta piata;
- cursul este fix §i, de regula, este egal cu valoarea nominala;
- pe aceasta piata acdoneaza bancile in schimbul unui comision; ele realizeaza si
publicitatea necesarS;
2. Piata financiara secundara - caracteristici:
- tranzacfionarea titlurilor emise anterior;
- tranzacfiile se realizeaza cu ajutorul agentilor specializati numiti brokeri, dar si prin
intermediul bursei de valori;
- cursul pe aceasta pia{a nu mai este fix, el se formeaza in fimefie de cerere si ofertS;
raportul dintre cererea §i oferta de titluri depinde de starea economiei, de veniturile
aduse de titluri, de rata dobanzii, etc.
9
Unul dintre factorii ce influenjeaza cererea de titluri si, deci, marimea cursului este si randamcntul
titlului.
v- A,
VN VN
r = randamentul plasamentului; Vg = venit
garantat (dobanda); Dv = dividend scontat; VN ■
valoarea nominal! Investitic rentabila O r > d'
(d'=rata dobanzii)
r = -?-*100sau r = ^-*100
Form el e pietei flnanciare
Asemanari Deosebiri
Pia|a fmanciara primara, piata fmanciara secundara
- sunt forme ale pieteifinanciare;- ambele permit agenploreconomici sa investeasca;- pe ambele forme alepietei financiare intalnimcerere, oferta, pre{.
- pe piata financiara primara are loc emisiunea si plasareatitlurilor nou emise;
- pe pia{a financiara secundara are loc tranzactionareatitlurilor emise anterior;
- cursul este fix pe pia{a financiara primara si variabil pepia|a financiara secundara;
- pe piata financiara primara actioneaza bancile, iar pecea secundara actioneaza brokerii si bursa de valori.
Bursa de valori
bursa de valori se apropie eel mai mult de modelul pietei cu concurenja perfects,
datorita transparent si omogenitafii;
bursa de valori este institujia ce permite tranzacponarea titlurilor pe piafa financiara
secundara;
prin intermediul bursei, agenpi economici isi pot transforma capitalul banesc in capital
real (cumparare de acpuni) §i invers (vanzare de acjiuni);
prin intermediul bursei, isi pot transfera capitalul dintr-o firma in alta;
evolupa bursei de valori este cea care indica starea economiei => bursa = "barometru
al economiei".
10
Tranzactiile efectuate la bursa de valori:
1. Operatiunile la vedere constau in tranzactionarea titlurilor in momentul intalnirii celor
doua parti (vanzatorul §i cumparatorul);
2. Operafiunile la termen se realizeaza astfel:
se incheie un contract intre cele doua parti, ce confine: numele celor doua parti,
numarul titlurilor tranzactionate, cursul existent in momentul incheierii contractului §i
un termen de lichidare sau scadenfa; tranzactionarea efectiva are loc la scadenfa, la
cursul existent in contract;
- daca pana la scadenja cursul titlurilor scade, castiga vanzatorul, fiind un speculator "a
la baisse";
- daca pana la scadenfa cursul titlurilor creste, ca§tiga cumparatorul, fiind un speculator
"a la hausse".
11