portfolio model -...

1For Internal Use Only

Portfolio Model(July 2020)

GDP (%YoY) Inflation (%YoY)

Unemployment (%) Retail Sales (%YoY)


How is the world economy doing right now?

Source : Bloomberg (as of 30 June 2020)

(Central Bank Target)

-6.1%

-12.3%

11.1%-2.8%

0.30%

-1.57%

-5.1%


Manufacturing PMI

Services PMI

How is the world economy doing right now?


49.8

47.4

40.1

51.2

43.5

(Caixin IHS Markit)(IHS Markit) (IHS Markit) (au Jibun Bank IHS Markit) (IHS Markit)

47.9 48.345.0

(Caixin IHS Markit)(IHS Markit) (IHS Markit) (au Jibun Bank IHS Markit)

58.4

Market Index Forward PESET Index 20.48

Sensex Index 20.90Hang Seng Index 11.43

Shanghai Composite Index 12.31Nikkei 225 Index 21.57

STOXX Europe 600 Index 21.01NASDAQ 100 Index 30.30

S&P 500 Index 24.90Asia Pacific ex. Japan 16.85

Emerging Market 15.76Developed Market 22.98

World Index 21.78

Market movement



Earning Yield Gap (%)



Based on Bloomberg Consensus FWD EPS = 124.50 (Revised Down from May 31 @125.01)

FWD PE Band


24.90


Based on Bloomberg Consensus FWD EPS = 335.23 (Revised Up from May 31 @329.86)

FWD PE Band


30.30



FWD PE Band


21.01


Based on Bloomberg Consensus FWD EPS = 1,033.21 (Revised Down from May 31 @1,102.97)

FWD PE Band


21.57



FWD PE Band


12.31



FWD PE Band


20.48


Our views

ตวเลขทางเศรษฐกจโดยรวมท�ประกาศออกมาในชวงเดอนท�ผานมายงคงสงสญญาณการฟ�นตวทางเศรษฐกจอยางตอเน�อง สอดคลองกบการท�รฐบาลในแตละประเทศเร�มมการผอนคลายมาตรการลอกดาวนตางๆ ไมวาจะเปนตวเลขดชน PMI ท �งภาคการผลตและภาคบรการของประเทศมหาอานาจทางเศรษฐกจตางๆ ท�ปรบตวดข �นเปนอยางมากจากจดต�าสดในชวงเดอนเมษายน หรอตวเลขการจางงานในสหรฐฯ ท�ออกมาเซอรไพรสตลาด ในขณะท�นโยบายทางการเงนของธนาคารกลางท�สาคญยงคงผอนคลายอยางตอเน�อง อยางไรกด ความกงวลของนกลงทนในตลาดเร�มกลบมาอกคร �ง ภายหลงจากท�ตวเลขผตดเช �อรายใหมในสหรฐฯ เร�มปรบตวสงข �นอกคร �ง ท �งน � สาหรบมมมองการลงทนในระยะถดไป เราใหน �าหนกกบประเดนในเร�องของ 1.ความคบหนาของการวจยและพฒนาวคซน COVID-19, 2.การแพรระบาดของCOVID-19 ระลอกใหม และ 3.ปญหาความขดแยงระหวางจน, ฮองกง และสหรฐฯ เปนประเดนสาคญท�ตองจบตามอง

Fundamental


สาหรบปจจยทางดานมลคา ตลาดห นในกลมประเทศพฒนาแลวไดปรบตวยอลงเลกนอยในเดอนท�ผานมา หลงจากท�นกลงทนในตลาดเร�มกลบมากงวลกบตวเลขจานวนผตดเช �อในสหรฐฯ ท�ปรบตวเพ�มสงข �น ซ�งสวนทางกลบตลาดหนในกลมประเทศตลาดเกดใหม อยางจน ฮองกง และอนเดย ท�ปรบตวข �นสวนทางข �นมา อยางไรกด เม�อเทยบกนแลว ตลาดหนในกลมประเทศตลาดเกดใหมกยงคงมระดบราคาท�นาสนใจกวา

Valuation

Our views


กลยทธสาหรบการลงทนในเดอนกรกฎาคม เรายงคงคาแนะนาให Stay Fully Invested ในสนทรพยเส�ยงอยเหมอนเดม โดยเรายงคงคาแนะนาให Underweight กองทนหนไทย และเรายงคงคาแนะนาใหสบเปล�ยนกองทนหนกลม Technology หรอกองทนหน Global Equity ท�เนนสไตลเตบโตสง ไปยงกองทนหนกลมท�ยง Laggard ตลาดอย อยางกองทนหนกลม Asia Technology หรอกองทนหนกลม Global Infrastructure แทน

สาหรบ Core Portfolio เรายงคงเลอกกองทนหนโกลบอลท�มการกระจายการลงทนไปยงท�วโลก โดยเฉพาะกองทนท�สามารถบรหารความเส�ยงขาลงไดดหรอมความผนผวนต�ากวากองทนอ�นๆ ไดแกกองทน TMBGQG และกองทนKFGBRAND-A และกองทนหนท�มพ �นฐานดและมระดบราคาท�ไมแพงอยางกองทนหนจน โดยเราจะเนนไปท�กองทนหนจนธม New China Economy ซ�งเนนแรงขบเคล�อนจากภายในประเทศเปนหลก ไดแกกองทน TMBCOF (เนนลงทนในหนจน H-Shares, ADRs ท�เปนหน Mega Cap. ขนาดใหญท�เปนผ นาตลาด) และกองทน KFACHINA-A (เนนลงทนแบบ High Conviction ในหนจน A-Shares ตลาดแผนดนใหญ)

Summary

Risk Objective Time Horizon Return Objective

Conservative

This portfolio is prepare a quite stable investment.

One important aspect is not to lose any of investor's capital even in the short or long term.

1 year Aim to beat inflation BM: 3 percent absolute return

Moderate

The portfolio is aimed to balance the investment between safe asset and risky asset.

The investors should be comfort with low level of short-term losses to trade off for incremental return

1-3 yearsTo get incremental return given quite low riskBM: 6 percent absolute return

Aggressive

The portfolio risk could deviate to be more equity-like but fewer volatility.

So, the investor in this type should be able to see capital lost in some period of time. In case of any losses, portfolio value should be recovered with in 3-5 year investment horizon.

3-5 yearsTo enhance even more return within acceptable range of riskBM: 9 percent absolute return

Portfolio Risk & Return objective



1

Macroeconomic& Industry Analysis

2

Asset Allocation& Portfolio Construction

3

Risk-Return Tradeoff in a Portfolio Context

4Monitoring & Rebalancing

วเคราะหภาพรวมเศรษฐกจมหภาคและแนวโนมของแตละอตสาหกรรม

คอยตดตามและปรบสมดลพอรตการลงทน

จดสรรสดสวนการลงทนและสรางพอรตการลงทน

บรหารผลตอบแทนและความเส�ยงโดยมองท�ภาพรวมของพอรตเปนหลก

TOP-DOWNAPPROACH

Our investment philosophy & process

Fundamental

CatalystValuation/

Expectation

Our investment philosophy & process


Why “Asset Allocation” is important?


Source : Flanklin Templeton Investment - Guide To Asset Allocation 2019

Large Growth Stocks are represented by the S&P 500 Growth Index; Large Value Stocks are represented by the S&P 500 Value Index; Small Growth Stocks are represented by the Russell 2000 Growth Index; Small Value Stocks are represented by the Russell 2000 Value Index; Foreign Stocks are represented by the MSCI EAFE Index; Emerging Market stocks are represented by the MSCI Emerging Markets Index; Bonds are represented by the Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Index; High Yield Bonds are represented by the Credit Suisse High Yield Index; Global Bonds are represented by the Citigroup World Government Bond Index; Hedge Strategies are represented by the HFRI Fund Weighted Composite Index.

Does “Asset Allocation” really work?



Rebalancing risk and potential reward



Large Growth Stocks are represented by the S&P 500 Growth Index; Large Value Stocks are represented by the S&P 500 Value Index; Small Growth Stocks are represented by the Russell 2000 Growth Index; Small Value Stocks are represented by the Russell 2000 Value Index; Foreign Stocks are represented by the MSCI EAFE Index; Emerging Market stocks are represented by the MSCI Emerging Markets Index; Bonds are represented by the Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Index; High Yield Bonds are represented by the Credit Suisse High Yield Index; Global Bonds are represented by the Citigroup World Government Bond Index; Hedge Strategies are represented by the HFRI Fund Weighted Composite Index.

Make sure you keep your plan on target



Conservative Portfolio


ระดบความเส�ยงพอรต : ต�า

ผลตอบแทนคาดหวง : 3% ตอป

ระยะเวลาท�แนะนาลงทน : 1 ป

สนทรพยหลกของพอรต : กองทนตลาดเงน และกองทนตราสารหน �



Short-term (3M-12M)

Medium-term (1Y-3Y)

KFSMARTKTSTPLUS-A

K-FIXEDKFAFIX-A

Thai Equity (Low Volatility)

Property & REITs

PRINCIPAL iPROP-ATMBPIPF

T-LowBetaT-PrimeLowBetaLHSTRATEGY



Fixed Income


Property & REITs

เรามองวาผลกระทบของ COVID-19 ตอเศรษฐกจไทยถอวารนแรง เน�องจากเรา

พ�งพาภาคการทองเท�ยวและภาคการสงออกคอนขางมาก ในขณะท�ระดบราคาตลาดณ ปจจบนกถอวาแพงแลว

เราเนนการลงทนในกองทนตราสารหน �ระยะส �นเปนหลก เน�องจากเรามองวาธปท.แทบไมเหลอชองวางในการปรบลด

อตราดอกเบ �ยแลว ในขณะท�เศรษฐกจเร�มสงสญญาณ

การฟ�นตว ซ�งอาจทาใหBond Yield เร�มฟ�นตวข �น เราเนนกองทนท�ผสมท �งไทย

และสงคโปรเปนหลก เพ�อลดความผนผวนท�อาจเกดข �นจากปญหาดานสภาพคลอง


Fixed Income

Source : ThaiBMA, กระทรวงพาณชย

อตราเงนเฟอท�วไปเดอนมถนายน 2563 หดตวลง -1.57% YoY หดตวนอยลงเม�อเทยบกบเดอนกอนท� -3.44% YoYโดยมสาเหตมาจากมาตรการลดคากระแสไฟฟาท�เยยวยาชวง COVID-19 สวนหน�งส �นสดลง รวมถงราคาพลงงานท�ลดลงในอตราท�ลดลงท�รอยละ -11.89 ขณะท�อาหารสด (ผกและผลไม) ลดลงรอยละ -1.10

(%)


Fixed Income

Source : Bank of Thailand

เม�อวนท� 24 มถนายนท� ผานมา คณะกรรมการนโยบายการเงน (กนง.) มมตเปนเอกฉนทใหคงอตราดอกเบ �ยนโยบายท�ระดบ 0.50% โดยประเมนวาเศรษฐกจไทยในป 2563 มแนวโนมหดตวกวาประมาณการเดม เน�องจากผลกระทบของการแพรระบาดของ COVID-19 รนแรงกวาท�คาดไว ในขณะท�อตราเงนเฟอท� วไปมแนวโนมตดลบกวาท�ประเมนไว แตมแนวโนมกลบสกรอบเปาหมายในชวงป 2564

นายเจอโรม พาวเวล ประธานธนาคารกลางสหรฐฯ (FED) แถลงวา FED กาลงพจารณาท�จะใชมาตรการควบคมอตราผลตอบแทนของตราสารหน � (Yield Curve Control) โดยการซ �อสนทรพยในปรมาณท�เพยงพอท�จะควบคมอตราผลตอบแทนของตราสารหน �ไวในระดบท�ตองการได เฉกเชนเดยวกนกบท�ทาง BOJ เร�มใชมาต �งแตป 2016


Fixed Income

Source : U.S. Department of the treasury, FOMC

(%)

โดยนโยบายน �จะชวยให FED สามารถควบคมอตราดอกเบ �ยใหอยในระดบท�ต�าได ในขณะท� FED สามารถลดปรมาณการซ �อสนทรพยตอปลงได ซ�งจะชวยให FED สามารถหลกเล�ยงการเปนผครอบงาพนธบตรรฐบาลสหรฐฯ ไดอกดวย


Fixed Income

Source : K-Asset

ท �งน � ขนาด Balance Sheet ของ FED เร�มท�จะทรงๆ ตวแลว หลงจากท�กอนหนาน � มการอด QE เขามาจานวนมาก


Fixed Income


2

3

4

5

6

7

8Ja

n-19

Mar

-19

May

-19

Jul-1

9

Sep-

19

Nov-

19

Jan-

20

Mar

-20

May

-20

FED Balance Sheet($ Trillion)

อยางไรกด FED ระบวาจะยงคงเขาซ �อสนทรพย (QE) ท�อตรา 1.2 แสนลานดอลลารสหรฐฯ ตอเดอน “เปนอยางนอย” โดยแบงเปนเขาซ �อพนธบตรรฐบาล (Treasury) เดอนละ 8 หม�นลานดอลลารสหรฐฯ และตราสารหน �ท� มสนเช�อท�อยอาศยเปนหลกประกน ซ�งออกโดยหนวยงานภาครฐ (MBS) เดอนละ 4 หม�นลานดอลลารสหรฐฯ


Fixed Income

Source : U.S. Department of the treasury, FOMC

(%)


Property & REITs

REITs ไทยปรบตวลงในเดอนท�ผานมา โดยปจจบนม Trailing Dividend Yield อยท� 5.97% (สงกวาคาเฉล�ยยอนหลง 5 ปท� 5.69%) ในขณะท� Yield Spread อยท� 4.79% สงกวาคาเฉล�ยยอนหลง 5 ปท� 3.44% (เกน +2SD)โดยถามองในแงของ Price-to-Book (P/BV Ratio) ปจจบนอยท�ระดบ 1.20 เทา Book

+1SD

+2SD

-1SD

-2SD

Source : Bloomberg (as of 30 June 2020), Yield Spread is calculated from the differences between SETPREIT Dividend Yield over 10 Years Thai Gov Bond Yield

(%)

(%)


Property & REITs

REITs สงคโปรแกวงตว Sideway ในเดอนท�ผานมา โดยปจจบนม Trailing Dividend Yield อยท� 4.66% (ต�ากวาคาเฉล�ยยอนหลง 5 ปท� 5.50%) ในขณะท� Yield Spread อยท� 3.77% สงกวาคาเฉล�ยยอนหลง 5 ปเลกนอยท� 3.41%โดยถามองในแงของ Price-to-Book (P/BV Ratio) ปจจบนอยท�ระดบ 1.03 เทา Book

+1SD

+2SD

-1SD

-2SD

(%)

Source : Bloomberg (as of 30 June 2020), Yield Spread is calculated from the differences between FSTREI Dividend Yield over 10 Years SG Gov Bond Yield

Moderate Portfolio


ระดบความเส�ยงพอรต : ปานกลาง


ระยะเวลาท�แนะนาลงทน : 1-3 ป

สนทรพยหลกของพอรต : กองทนตราสารหน � และกองทนตราสารทน


Moderate PortfolioShort-term (3M-12M)

Medium-term (1Y-3Y)

KFSMARTKTSTPLUS-A

Property & REITs


K-FIXEDKFAFIX-A

KF-HGOLD

Global Equity

TMBGQGKFGBRAND-A



Gold

Global Bond

UGIS-NTMBGINCOME


Moderate PortfolioFixed Income

Property & REITs

เราตดทองคาไวบางสวนเพ�อบรหารความเส�ยงของพอรต






การฟ�นตว ซ�งอาจทาใหBond Yield เร�มฟ�นตวข �น

เราเนนกองทนท�ผสมท �งไทยและสงคโปรเปนหลก เพ�อลดความผนผวนท�อาจเกดข �นจากปญหาดานสภาพคลอง

Global Equity

เราแนะนาใหถอกองทนGlobal Equity เปน Core

Portfolio เพ�อกระจายความเส�ยงของพอรตการลงทนGold

มลคาการสงออกไทยเดอนพฤษภาคม 2563 หดตวสงถง -22.5% YoY และหากหกทองคาออก การสงออกจะหดตวเพ�มเปน -27.8% YoY นบเปนการหดตวมากสดในรอบเกอบ 11 ป นบต �งแตเดอนกรกฎาคม ป 2552 โดยการหดตวดงกลาวแสดงถงผลกระทบท�ชดเจนจาก COVID-19

Source : SCBEIC

Thai Equity


สาหรบภาคการทองเท�ยว การทองเท�ยวแบบ “Travel bubble” มแนวโนมลาชาออกไปอกจนถงอยางนอยเดอน ส.ค.แตการทองเท�ยวภายในประเทศมแนวโนมปรบตวดข �นตามมาตรการกระตนเศรษฐกจภาครฐ

Thai Equity


โดยลาสด ทาง ศบค. ไดอนมตใหตางชาต 6 กลม ท�ผานการตรวจโรคแลว สามารถเดนทางเขาไทยได ไดแก ญ�ป น, เกาหลใต,สงคโปร, จน และฮองกง โดยจะตองจายเงนกกตว 14 วนเอง และกาหนดวนละ 200 คน ซ�งคาดวาจะเร�มใหเขาไทยไดในเดอน ส.ค.

ท �งน � จะมการแบงกลมผ ท�เขาประเทศไทย 2 กลม ไดแก1. กลม Normal Track - ซ�งเปนการเขามาทางานและพานกในประเทศไทยเปนระยะเวลานาน มการกกตวใน ASQ (Alternative State Quatantine) ท�รฐกาหนด 14 วน และรบผดชอบคาใชจายเอง2. กลม Fast Track - กลมนกธรกจ หรอ ผ เช�ยวชาญท�มความสาคญกบเศรษฐกจไทย ท�เดนทางระยะส �น (ต�ากวา 14 วน) ซ�งจะมการรนระยะเวลากกตว และมเง�อนไขเขมงวดกวาการเขาประเทศแบบ Normal Track

ครม. มมตอนมตโครงการกระตนภาคการทองเท�ยว “เราเท�ยวดวยกน” วงเงนกวา 2 หม�นลาน โดยเปนการควบรวมโครงการ “เท�ยวปนสข” และ “เราไปเท�ยวกน” ไวในแพกเกจเดยวกน โดยสาหรบท�พกจะมจานวน 5 ลานสทธ และสาหรบต�วเคร�องบนจะมจานวน 2 ลานสทธ

Thai Equity


Source : www.เราเท�ยวดวยกน.com

ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (SET) ไดประกาศขยายเวลาใชเกณฑช�วคราวเพ�อลดผลกระทบจากความผนผวนของตลาด จากเดมท�จะส �นสดในวนท� 30 ม.ย. 63 เปนส �นสดไมเกน 30 ก.ย. 63

Source : ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

Thai Equity


อยางไรกด นกลงทนตางชาตยงคงเทขายหนไทยอยางตอเน�อง โดยในตลอดชวงระยะเวลา 3 ปท� ผานมา นกลงทนตางชาตไดเทขายหนไทยไปมากกวา 5.87 แสนลานบาท

Source : ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

Thai Equity


Aggressive Portfolio


ระดบความเส�ยงพอรต : สง


ระยะเวลาท�แนะนาลงทน : 3-5 ป

สนทรพยหลกของพอรต : กองทนตราสารหน � และกองทนตราสารทน




Global Equity

TMBGQGKFGBRAND-A

China Equity

TMBCOFKFACHINA-A



KF-HGOLD

Gold

Property & REITs

Short-term (3M-12M)

Medium-term (1Y-3Y)

KFSMARTKTSTPLUS-A

K-FIXEDKFAFIX-A

Global Bond

UGIS-NTMBGINCOME






เราเนนกองทนท�ผสมท �งไทยและสงคโปรเปนหลก เพ�อลดความผนผวนท�อาจเกดข �นจากปญหาดานสภาพคลอง

Fixed Income



การฟ�นตว ซ�งอาจทาใหBond Yield เร�มฟ�นตวข �น

เราตดทองคาไวบางสวนเพ�อบรหารความเส�ยงของพอรต

Gold

Global Equity

China Equity

เราแนะนาใหถอกองทนGlobal Equity เปน Core

Portfolio เพ�อกระจายความเส�ยงของพอรตการลงทน

ภาคธรกจเร�มกลบมาเปดดาเนนการตามปกต และมระดบราคาตลาดท�ไมแพง

Property & REITs

Global Equity


ตวเลขผตดเช �อ COVID-19 ท�วโลกยงคงปรบตวสงข �นอยางตอเน�อง โดยลาสดมจานวนผตดเช �อ COVID-19 ท�วโลกมากกวา 11 ลานราย และมจานวนเสยชวตจาก COVID-19 มากกวา 5 แสนราย

Source : Johns Hopkins Coronavirus Resource Center (as of 1 July 2020)

Global Equity


ตวเลขผตดเช �อรายใหมในสหรฐฯ เร�มกลบมาเพ�มสงข �นอกคร�ง บงช �ถงการเกดการแพรระบาดระลอก 2 ในสหรฐฯ

Source : Johns Hopkins Coronavirus Resource Center (as of 1 July 2020)

Global Equity


ทรมปเร�มสญเสยคะแนนความนยมจากการบรหารงานท�ผดพลาดท �งในเร�องของการรบมอกบการแพรระบาดของCOVID-19 และการรบมอกบกลมผชมนมเพ�อเรยกรองความเปนธรรมใหกบจอรจ ฟลอยด

Source : www.realclearpolitics.com (as of 1 July 2020)

Global Equity


ตวเลขการจางงานนอกภาคการเกษตรของสหรฐฯ (Non-Farm Payrolls) เดอน ม.ย. ปรบตวเพ�มข �น 4.8 ลานตาแหนง ดกวาท�ตลาดคาดท� 2.9 ลานตาแหนง ขณะท�ตวเลขในเดอน พ.ค. ถกปรบตวเพ�มข �นเปน 2.7 ลานตาแหนง จากเดม 2.5 ลานตาแหนง


(25,000)

(20,000)

(15,000)

(10,000)

(5,000)

-

5,000

10,000Ju

n-19

Jul-1

9

Aug-

19

Sep-

19

Oct

-19

Nov-

19

Dec-

19

Jan-

20

Feb-

20

Mar

-20

Apr-2

0

May

-20

Jun-

20

China Equity


สภานตบญญตจนไดอนมตกฎหมายความม�นคงแหงชาตฮองกงแลวดวยมตเอกฉนท ซ�งจะมผลใหการกระทาใดท�เปนการแบงแยกดนแดน, การลมลางอานาจ, การกอการราย และการสมรรวมคดกบกองกาลงตางชาตในฮองกงจะถกกฎหมายลงโทษ

ดานรฐบาลสหรฐฯ ไดเร�มกระบวนการถอดถอนสถานะพเศษของฮองกงแลว โดยกระทรวงตางประเทศของสหรฐฯ ประกาศวาสหรฐฯ กาลงยตการสงออกอาวธบางประเภทไปยงฮองกง และจะดาเนนการตามขอจากดเดยวกนกบท�ใชกบจนแผนดนใหญในเร�องของการถายโอนเทคโนโลยทางกลาโหม ดานกระทรวงพาณชยสหรฐฯ เปดเผยวาทางรฐบาลไดระงบสทธพเศษตางๆ ท�สหรฐฯ ใหกบฮองกงแลว ซ�งรวมถงการขอยกเวนใบอนญาตในการสงออกตางๆ ดานวฒสภาสหรฐฯ ลาสดมมตเปนเอกฉนทใหผานรางกฎหมายลงโทษธนาคารของจนท�ทาธรกจกบเจาหนาท�ท�มความเก�ยวของกบกฎหมายความม�นคง โดยข �นตอนถดไปคอการสงตอไปให ปธน.ทรมป ลงนามและบงคบใชเปน กฎหมายตอไป

Source : Tisco Asset


THANK YOU

Appendix : กองทนแนะนา


กองทนตราสารหน �

Fund Name Fund Code AMC เงนลงทนคร�งแรก/คร�งถดไปนโยบายจายปนผล /รบซ �อคนอตโนมต

Listed

Duration 3 เดอน - 1 ป

Krungsri Smart Fixed Income Fundกองทนเปดกรงศรสมารทตราสารหน �

KFSMART KSAM 1,000/1,000 ไมจาย 18/05/2559

Krung Thai Short Term Fixed Income Plus Fundกองทนเปดกรงไทยตราสารหน �ระยะส �น พลส

KTSTPLUS-A KTAM 1/1 ไมจาย 03/08/2559

Duration 1 - 3 ป

K Fixed Incomeกองทนเปดเค ตราสารหน �

K-FIXED K-Asset 500/500 ไมจาย 02/05/2538

Krungsri Active Fixed Incomeกองทนเปดกรงศรแอคทฟตราสารหน �

KFAFIX-A KSAM 2,000/2,000 ไมจาย 21/10/2559


กองทนหนไทย Low Volatility / Low Beta


Listed

Thanachart Low Betaกองทนเปดธนชาต Low Beta

T-LowBeta Thanachart 1,000/1,000 ไมจาย 29/03/2555

Thanachart Prime Low Betaกองทนเปดธนชาต Prime Low Beta

T-PrimeLowBeta Thanachart 1,000/1,000 ไมจาย 02/02/2559

LH Strategy Equityกองทนเปด แอล เอช สแทรทจ อควต �

LHSTRATEGY-A LH Fund 1/1 ไมจาย 08/03/2560


กองทนหนไทย


Listed

Active Fund

1 A.M. SET 50กองทนเปดวรรณเอเอมเซท 50

1AMSET50-RA ONEAM 1,000/1,000ไมจาย

/ Auto Redemption27/11/2546

Bualuang Top - Tenกองทนเปดบวหลวงทศพล

BTP BBLAM 500/500 ไมจาย 07/10/2537

Passive Fund

SCB SET50 Indexกองทนเปดไทยพาณชย SET50 INDEX

SCBSET50 SCBAM 1/1 ไมจาย 19/10/2554

TMB SET50กองทนเปดทหารไทย SET50

TMB50TMBAM

eastspring1/1 ไมจาย 29/03/2544


กองทน Property & REITs


Listed

Property & REITs (Thai & Singapore)

Principal Property Incomeกองทนเปดพรนซเพล พรอพเพอรต � อนคม

PRINCIPAL iPROP-A PRINCIPAL 5,000/5,000 จายปนผล 17/02/2555

TMB Property Income Plusกองทนเปดทหารไทย พรอพเพอรต � อนคม พลส

TMBPIPFTMBAM

eastspring1/1 จายปนผล 30/06/2557

Global Infrastructure

TMB Global Infrastructure Equityกองทนเปดทเอมบ Global Infrastructure Equity

TMBGINFRATMBAM

eastspring1/1 ไมจาย 22/09/2559


กองทนหนโกลบอล


Fund Name Fund Code AMC Master Fundเงนลงทนคร�งแรก

/คร�งถดไปนโยบายจายปนผล /รบซ �อคนอตโนมต

Listed

TMB Global Quality Growthกองทนเปดทหารไทย Global Quality Growth

TMBGQGTMBAM

eastspringWellington Global Quality Growth Fund

(USD) Class S Accumulating Unhedged1/1 ไมจาย 23/03/2558

Krungsri Global Brands Equityกองทนเปดกรงศรโกลบอลแบรนดอควต �

KFGBRAND-A KSAMMorgan Stanley Investment Fund -

Global Brands Fund (Class Z)2,000/2,000 ไมจาย 05/08/2559

One Ultimate Global Growthกองทนเปด วรรณ อลตเมท โกลบอล โกรวธ

ONE-UGG-RA ONEAMBaillie Gifford Long Term Global Growth

Fund Class B net accumulation1/1 ไมจาย 04/02/2559

Phillip World Innovationกองทนเปดฟลลปเวลดอนโนเวช�น

PWIN PAMC ARKK Innovation ETF and Others 1,000/1,000 ไมจาย 08/10/2561

กองทนหนจน


Fund Name Fund Code AMC Master Fundเงนลงทนคร�งแรก

/คร�งถดไปนโยบายจายปนผล /รบซ �อคนอตโนมต

Listed

TMB China Opportunityกองทนเปดทหารไทย China Opportunity

TMBCOFTMBAM

eastspringUBS (Lux) Equity Fund - China

Opportunity (USD) Class I-A1-acc1/1 ไมจาย 13/10/2557

Krungsri China A Shares Equityกองทนเปดกรงศรไชนาเอแชรอควต �

KFACHINA-A KSAMUBS (Lux) Investment SICAV - China A

Opportunity (USD) Class P-acc2,000/2,000 ไมจาย 07/03/2561

Asia Technology

MFC Asia Technology Fundกองทนเปดเอมเอฟซ เอเชย เทคโนโลย

M-ATECH MFC FundWellington Asia Technology Fund,

Invesco China Technology ETF10,000/1,000 จายปนผล 08/11/2561

กองทนทองคา


Listed

Krungsri Gold Hedged Fundกองทนเปดกรงศรโกลดเฮดจ

KF-HGOLD KSAM 2,000/2,000 ไมจาย 12/07/2555

SCB Gold THB Hedged Open End Fundกองทนเปดไทยพาณชยโกลด THB เฮดจ

SCBGOLDH SCBAM 1/1 ไมจาย 26/08/2554


Group/Investment

Return

(Cumulative)

Std Dev

(Annualized)

Sharpe Ratio

(Annualized)

Max

Drawdown

Return

(Annualized)

Std Dev

(Annualized)

Sharpe Ratio

(Annualized)

Max

Drawdown

Return

(Annualized)

Std Dev

(Annualized)

Sharpe Ratio

(Annualized)

Max

Drawdown

Short-term Bond

Krungsri Smart Fixed Income 1.63 0.29 -0.09 -0.21 1.58 0.19 0.42 -0.21 -0.21

Krung Thai Short Term Fixed Inc Plus A 1.52 0.27 -0.10 -0.25 1.52 0.20 0.42 -0.25 -0.25

Mid-term Bond

K Fixed Income 1.65 1.31 -0.09 -1.72 1.84 0.88 0.46 -1.72 2.06 0.85 0.40 -1.72

Krungsri Active Fixed Income A 2.51 1.60 0.03 -1.89 2.51 1.05 0.54 -1.89 -1.89

Global Bond

United Global Income Strategic Bond N -1.19 9.94 -0.19 -15.47 1.27 5.84 0.25 -15.47 -15.47

TMB Global Income -0.93 9.96 -0.17 -15.38 1.27 5.83 0.25 -15.38 -15.38

Property & REITs

Principal Property Income-A -7.96 22.43 -0.30 -31.58 6.31 13.80 0.47 -31.58 7.33 11.83 0.52 -31.58

TMB EASTSPRING Prop&Inf Inc Pls Flex -9.53 24.53 -0.32 -32.98 6.26 15.44 0.44 -32.98 7.11 13.00 0.48 -32.98

TMB Global Infrastructure Equity -6.22 19.56 -0.28 -31.71 0.40 13.33 0.16 -31.71 -31.71

Thai Equity (Low Vol)

Thanachart Low Beta -23.82 21.27 -1.00 -36.50 -5.61 14.72 -0.18 -36.50 -0.53 12.14 0.04 -36.50

Thanachart Prime Low Beta -20.42 21.95 -0.84 -36.83 -3.93 14.56 -0.09 -36.83 -36.83

LH Strategy Equity A -15.08 17.80 -0.74 -30.89 0.37 13.10 0.14 -30.89 -30.89

Thai Equity

1 A.M. SET 50 RA -21.29 25.75 -0.74 -39.99 -1.86 18.07 0.04 -40.67 1.59 15.34 0.16 -40.67

Bualuang Top-Ten -19.72 23.20 -0.77 -36.54 -2.73 16.97 -0.01 -36.54 4.30 14.49 0.32 -36.54

SCB SET Index(Acc) -20.60 25.95 -0.70 -40.18 -2.84 18.23 0.00 -41.15 0.03 15.36 0.08 -41.15

TMB SET50 -20.81 25.94 -0.71 -39.78 -1.18 18.36 0.08 -39.78 0.56 15.83 0.11 -39.78

Global Equity

TMB Global Quality Growth 7.20 20.30 0.26 -31.85 10.16 15.82 0.60 -31.85 9.42 13.93 0.60 -31.85

Krungsri Global Brands Equity D 3.64 16.36 0.12 -29.28 5.46 12.50 0.48 -29.28 -29.28

ONE Ultimate Global Growth RA 51.88 20.38 1.71 -23.98 22.51 19.98 1.05 -24.01 -24.01

Phillip World Innovation 31.93 24.83 1.00 -32.41 -32.41 -32.41

China Equity

TMB China Opportunity 18.07 14.24 0.74 -19.58 15.14 18.44 0.75 -27.56 11.27 18.29 0.58 -27.56

Krungsri China A Shares Equity A 12.57 14.42 0.51 -18.98 -30.90 -30.90

MFC Asia Technology 33.75 16.23 1.24 -20.80 -20.80 -20.80

Gold

Krungsri Gold Hedged 21.30 10.60 1.27 -11.95 9.03 9.97 0.75 -14.37 6.16 12.45 0.45 -16.77

SCB Gold THB Hedged 24.01 10.83 1.42 -12.17 10.16 10.21 0.82 -14.31 6.88 12.80 0.48 -17.18

01/07/2015

30/06/2020

5 Years

01/07/2019

30/06/2020

1 Year

01/07/2017

30/06/2020

3 Years


portfolio model -...

Documents