Itabuna - BA2014

LEANDRO SOUZA SANTOS

SISTEMA DE ENSINO PRESENCIAL CONECTADOADMINISTRAÇÃO

FINANÇAS EMPRESARIAIS

Itabuna - Ba2014

FINANÇAS EMPRESARIAIS

Trabalho interdisciplinar apresentado à Universidade Norte do Paraná - UNOPAR, como requisito parcial para a obtenção de média bimestral nas disciplinas de Mercado de Capitais, Direito Tributário e Matemática comercial e financeiro.

Orientadores: Vania Almeida, Fábio Rogério, Janaína Vargas, Karen Mangonotti e Merris Mozer.

LEANDRO SOUZA SANTOS

Introdução

Este trabalho foi feito com base em pesquisas em livros e sites para o

bom entendimento nas Finanças Empresariais. Aprendemos que para que

nossa empresa consiga competir com as demais devemos planejar muito bem

nossos gastos e ganhos, pois com isso saberemos se estamos em risco ou

não.

Planejar é indiscutivelmente necessário para a competitividade da

empresa. Muitas vezes as empresas simplesmente ignoram o planejamento e

continuam a matar os leões somente quando eles aparecem, nem sempre a

reação será adequada para a situação, nem sempre haverá tempo hábil e

com certeza sem um devido planejamento só aumentam as chances de isso

acontecer várias outras vezes. Isso representa um risco mortal, já que sempre

que formos pegos de surpresa estaremos em desvantagem.

Temos que saber lidar com situações não esperadas, pois é assim que

aprenderemos a administrar, por isso que devemos saber um pouco de cada

assunto em pauta.

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QUAL A IMPORTÂNCIA DO FLUXO DE CAIXA?

O fluxo de caixa é considerado uma ferramenta muito rica para a

gestão financeira, pois demonstra a origem dos recursos se próprios e/ou de

terceiros. Com isso o gestor tem melhor visibilidade para administrar seus

recursos e estar atento, buscando melhores alternativas para a empresa. Em

outras palavras identifica o giro do dinheiro, onde se origina e para onde se

destina.

O fluxo de caixa é de fundamental importância para que se mantenha a

continuidade dos negócios de uma empresa, à medida que promove a

liquidez necessária para saldar as obrigações da empresa. O caixa pode

determinar que a empresa venha a sofrer dificuldades de crédito,

cancelamento de pedidos com fornecedores, além de ocasionar uma série de

descontinuidade nas operações da empresa.

O fluxo de caixa tem como principal característica o controle dos

ingressos e desembolsos de recursos, assim como recebimentos,

pagamentos, retiradas, investimento e sangria. O fluxo de caixa é um grande

sistema de informações para onde convergem todas as transações realizadas

nas diversas áreas de uma empresa durante um determinado período. Esse

sistema de informação apresenta um fluxograma demonstrando as fontes dos

recursos e para onde se destina tal. Esses recursos têm origem de capital

próprio ou de terceiros e das vendas, sejam a vista e a prazo, todas

destinadas ao caixa. O desembolso destes recursos destina-se a reposição

de estoque, custos e despesas operacionais, compra de equipamentos,

manutenção das instalações e retorno dos investidores.

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O QUE É CUSTO DE OPORTUNIDADE? EXEMPLIFIQUE.

O custo de oportunidade foi definido como uma expressão da "relação

básica entre escassez e escolha.” Oportunidade representa o valor associado

à melhor alternativa não escolhida. Ao se tomar determinada escolha, deixa-

se de lado as demais possibilidades, pois são excludentes, (escolher uma é

recusar outras). A alternativa escolhida associa-se como "custo de

oportunidade", ou seja, o maior benefício não obtido das possibilidades não

escolhidas, e "a escolha de determinada opção impede o usufruto dos

benefícios que as outras opções poderiam proporcionar".

O mais alto valor associado aos benefícios não escolhidos pode ser

entendido como um custo da opção escolhida, custo chamado de

"oportunidade”. Sendo assim, tem por objetivo principal a demonstração da

necessidade de utilização do conceito de custo de oportunidade nas decisões

de preço.

Exemplo:

a) Custo de Oportunidade do Capital

Um empresário investe R$ 100 mil em um negócio que tem um lucro anual

de R$ 5 mil. Se o empresário tivesse escolhido a alternativa de fazer

uma aplicação bancária poderia ganhar algo em torno de 8% ao ano, ou

seja, R$ 8 mil, esse portanto é o custo de oportunidade do capital.

b) Custo de Oportunidade do Imóvel

Uma empreendedora utilizou um amplo e bem localizado imóvel da família

para instalar um Salão de Beleza, após anos de trabalho percebeu que

os lucros mensais do negócio estavam estabilizados e rendiam

aproximadamente R$ 5 mil por mês, no entanto, caso optasse por alugar

o imóvel obteria um aluguel mensal de pelo menos R$ 8 mil, esse seria

portanto o seu custo de oportunidade, ele não aparece na contabilidade

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do Salão de Beleza, mas mostra a empresária qual é a melhor opção de

emprego do imóvel.

ORÇAMENTO EMPRESARIAL

A maioria das empresas de grande porte e multinacionais têm entre

suas responsabilidades desenvolver orçamentos para seus períodos de

operação. Um orçamento empresarial deve detalhar quais serão as receitas e

despesas da companhia dentro de períodos futuros. A elaboração de um

orçamento deve sempre ser feita com base nas previsões, nunca limitando a

sua elaboração ao histórico, aos resultados e pressupostos passados.

O orçamento é uma ferramenta muito importante para o sucesso de

qualquer organização, em especial as indústrias. Ele tem seu início nos

objetivos que a organização almeja alcançar, passando pela análise dos

pontos fortes e das limitações deste tipo de empresa, sempre buscando

alocar da maneira mais eficiente os recursos para aproveitar as oportunidades

identificadas no meio ambiente, trazendo um retorno satisfatório para os

recursos empregados pela empresa.

No que diz respeito às fases do orçamento, deverá ser iniciado com

pelo menos três meses de antecedência da sua implementação, partindo do

inventário das hipóteses e seguida pela escolha das hipóteses que puderem

ser validadas, implementação das hipóteses e acompanhamento dos

resultados - controle. Caberá ao administrador financeiro verificar as

diferenças entre o orçado e o planejado, com o intuito de implementar as

mudanças necessárias, quando o orçado ficar abaixo do real e a manutenção

dos resultados, e de manter os resultados, quando estes forem superiores aos

orçados.

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Os orçamentos dividem-se em: (a) orçamento de vendas, (b) orçamento

de produção, (c) orçamento de custos da produção, (d) orçamento de custos

administrativos e com vendas, (e) orçamento de outros itens DR –

demonstrativo de resultados, (f) orçamento de capital e (g) orçamento de

caixa.

Os seus métodos de controle de todos os orçamentos (relatórios,

sistemas de informática, check-lists) devem possuir uma linguagem comum,

visando facilitar o fluxo dos dados e sua integração, bem como possibilitar o

bom entendimento, o acompanhamento e a tomada de decisões por parte dos

gestores. O orçamento requer uma discussão dos objetivos em todos os

níveis hierárquicos da organização, o que gera um aumento da integração e

do comprometimento por parte dos colaboradores, uma vez que eles

envolvem-se diretamente com os resultados planejados. Outro ponto

importante seria o detalhamento por meio de metas que prevêem o que

deverá ser feito - Como? Quando? E por quem? Ainda, pode ser citada a

possibilidade de se identificar problemas com antecedência, o que aumenta a

chance de se encontrar soluções apropriadas e eficazes. Uma das

desvantagens do orçamento empresarial é a geração de custos em todas as

suas etapas e, por isso, é necessário que a organização tenha clareza dos

seus objetivos e envolvimento, desde a alta direção até a área operacional,

para a geração de um retorno ainda maior que estes custos.

Um dos pontos mais importantes do orçamento empresarial é a

previsão de vendas, que deve ser iniciada pela análise dos aspectos internos

e externos da organização. Internamente deve ser cuidadosamente levantado

se a empresa te uma capacidade produtiva que atenda às suas metas de

vendas, analisado se a mão-de-obra está qualificada para atingir a

produtividade na qualidade pretendida e, por fim, se a estrutura administrativa

da organização é adequada ao atendimento da demanda. Já externamente

deve se examinar a concorrência, detalhando as suas forças e fraquezas

competitivas, o comportamento das políticas econômicas e o seu impacto

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sobre o consumo e ainda acompanhar atentamente a legislação, para

identificar novas oportunidades e promover mudanças amparadas ns

aspectos legais. Posteriormente, adotando-se um enfoque mercadológico,

deve-se basear no que diz (pesquisa), no que se faz (lançamento em

pequeno mercado como teste) e no que se fez (análise de regressão). O

orçamento tem um desafio importante que é atender eficazmente as vendas e

ainda minimizar os custos com matéria-prima, estoques e produtos acabados.

Para tanto é necessária à identificação do melhor tipo de produção para

determinado bem, pois com produção constante há ganhos de produtividade e

diminuição do turnover de funcionários. Em contrapartida, crescem os custos

com armazenagem e estocagem; já com a produção ao nível de vendas,

caem estes custos, mais tende a se perder produtividade devido ao alto

turnover dos funcionários, além da possibilidade maior do atraso nos pedidos.

Por fim, a produção por ciclo deverá ser usada quando se fizer necessário um

alto investimento para novas máquinas e/ou instalações.

Sendo assim, o controle será a peça fundamental para a retro

alimentação do sistema, possibilitando ao administrador financeiro tomar

decisões alinhadas ao planejamento estratégico, sendo fundamental para o

sucesso destas decisões, o entendimento e o comprometimento de todos os

colaboradores.

Os principais tipos de orçamento são: Globais e parciais, curto a longo

prazo, periódicos e contínuos e flexíveis ou variáveis.

Cada um tem característica diferente, mas visam o mesmo objetivo que

é atingir os resultados.

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O QUE VEM A SER PAYBACK DESCONTADO?

O Payback Descontado demonstra o tempo que leva para se ter o

retorno do investimento, ou seja, o tempo necessário para o investimento se

pagar e começar a dar lucro, levando em consideração o efeito de se trazer o

fluxo de caixa a valor presente. O Payback Descontado tem exatamente a

mesma definição do Payback Nominal, porem o cálculo do é mais preciso por

levar em consideração o valor do dinheiro no tempo.

O payback descontado consiste em quantificar através do fluxo de

caixa, em quanto tempo um investimento é recuperado pelos fluxos de caixa

ocorridos após a data de realização do desembolso inicial. Isso é feito

somando – se os fluxos de caixas futuros até encontrar o número de períodos

necessários para que o resultado da soma seja igual ao investimento inicial

exigido.

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QUAIS SÃO AS DIFERENÇAS ENTRE IMPOSTOS, CONTRIBUIÇÕES E TAXAS? CONCEITUE COMPETENCIA TRIBUTÁRIA.

Imposto: pagamento realizado pelo contribuinte para custear a máquina

pública, isto é, gerar compor o orçamento do Estado.

Na teoria, os recursos arrecadados pelo Estado por meio dos impostos

deveriam ser revertidos para o bem comum, para investimentos e custeio de

bens públicos, como saúde, educação ou segurança pública. No entanto, na

prática, como o imposto não está vinculado ao destino das verbas, ao

contrário de taxas e contribuições, pagá-lo não dá garantia de retorno. No

caso do imposto sobre propriedade de veículos, o IPVA, por exemplo, o

pagamento não implica que o dinheiro será efetivamente revertido para

melhoria das rodovias.

Taxa: é a cobrança que a administração faz em troca de algum serviço

público. Neste caso, há um destino certo para a aplicação do dinheiro.

Diferentemente do imposto, a taxa não possui uma base de cálculo e seu

valor depende do serviço prestado. Como exemplos, estão a taxa de

iluminação pública e de limpeza pública, instituídas pelos municípios.

Contribuição: pode ser especial ou de melhoria. A primeira possui uma

destinação específica para um determinado grupo ou atividade, como a do

INSS (Instituto Nacional de Seguridade Social). A segunda se refere a algum

projeto/obra de melhoria que pode resultar em algum benefício ao cidadão.

A competência tributária é a atribuição dada pela Constituição Federal

aos entes políticos do Estado (União, governos estaduais, Municípios e

Distrito Federal) da prerrogativa de instituir os tributos.

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A competência tributária é indelegável, irrenunciável e intransferível. Se

um dos entes políticos não exercer a sua faculdade para instituir os tributos,

nenhum outro ente poderá tomar o seu lugar. Não se pode confundir

Competência com Capacidade. Capacidade tributária ativa é justamente o

exercício da competência. Podemos dizer que competência é atributo e

capacidade é o exercício da competência

CONCEITO DE MERCADO DE CAPITAIS

É um sistema de distribuição de valores mobiliários que proporciona

liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabiliza o processo de

capitalização. É constituído pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e

outras instituições financeiras autorizadas.

Os principais títulos negociados (título mobiliário) representam o capital

social das empresas, tangibilizado em suas ações ou ainda empréstimos

tomados pelas empresas, no mercado, representado por debêntures que são

conversíveis em ações, bônus de subscrição e outros papéis comerciais. Esta

constituição permite a circulação de capital e custeia o desenvolvimento

econômico.

No mercado de capitais ainda podem ser negociados os direitos e

recibos de subscrição de valores mobiliários, certificados de depósitos de

ações e outros derivativos autorizados à negociação.

Seu objetivo é canalizar as poupanças (recursos financeiros) da

sociedade para o comércio, a indústria e outras atividades econômicas.

Distingue-se do mercado monetário que movimenta recursos a curto prazo,

embora tenham muitas instituições em comum.

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Nos países capitalistas mais desenvolvidos os mercados de capitais

são mais fortes e dinâmicos. A fraqueza desse mercado nos países em

desenvolvimento dificulta a formação de poupança, sendo um sério obstáculo

ao desenvolvimento, obrigando esses países a recorrerem ao mercado de

capitais internacionais.

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PLANILHA DE DRE E FLUXO DE CAIXA

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TotalPreço de Venda 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 60Quantidade 35.000 35.000 35.000 36.400 36.400 36.400 42.600 42.600 42.600 42.600 42.600 42.600 469800Receita Bruta 175.000,00 175.000,00 175.000,00 182.000,00 182.000,00 182.000,00 213.000,00 213.000,00 213.000,00 213.000,00 213.000,00 213.000,00 2.349.000,00 ICMS - 31.500,00 31.500,00 31.500,00 32.760,00 32.760,00 32.760,00 38.340,00 38.340,00 38.340,00 38.340,00 38.340,00 384480PIS - 2.887,50 2.887,50 2.887,50 3.003,00 3.003,00 3.003,00 3.514,50 3.514,50 3.514,50 3.514,50 3.514,50 35244COFINS - 13.300,00 13.300,00 13.300,00 13.832,00 13.832,00 13.832,00 16.188,00 16.188,00 16.188,00 16.188,00 16.188,00 162336Comissão - 3.500,00 3.500,00 3.500,00 3.640,00 3.640,00 3.640,00 4.260,00 4.260,00 4.260,00 4.260,00 4.260,00 42720Receita Líquida 175.000,00 123.812,50 123.812,50 130.812,50 128.765,00 128.765,00 159.765,00 150.697,50 150.697,50 150.697,50 150.697,50 150.697,50 1.724.220,00 CPV 73.500,00 73.500,00 73.500,00 76.440,00 76.440,00 76.440,00 89.460,00 89.460,00 89.460,00 89.460,00 89.460,00 89.460,00 986580Lucro Bruto 101.500,00 50.312,50 50.312,50 54.372,50 52.325,00 52.325,00 70.305,00 61.237,50 61.237,50 61.237,50 61.237,50 61.237,50 737640água - luz - telefone - 1.100,00 1.100,00 1.100,00 1.100,00 1.100,00 1.100,00 1.100,00 1.100,00 1.100,00 1.100,00 1.100,00 12100prolabore - 2.700,00 2.700,00 2.700,00 2.700,00 2.700,00 2.700,00 2.700,00 2.700,00 2.700,00 2.700,00 2.700,00 29700salário + encargos - 4.350,00 4.350,00 4.350,00 4.350,00 4.350,00 4.350,00 4.350,00 4.350,00 4.350,00 4.350,00 4.350,00 47850transporte 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 9600marketing 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 15600depreciação 600,00 600,00 600,00 600,00 600,00 600,00 600,00 600,00 600,00 600,00 600,00 600,00 7200Lucro Operacional 98.800,00 39.462,50 39.462,50 43.522,50 41.475,00 41.475,00 59.455,00 50.387,50 50.387,50 50.387,50 50.387,50 50.387,50 615.590,00 IR - 5.919,38 5.919,38 6.528,38 6.221,25 6.221,25 8.918,25 7.558,13 7.558,13 7.558,13 7.558,13 7.558,13 77518,5CS - 3.551,63 3.551,63 3.917,03 3.732,75 3.732,75 5.350,95 4.534,88 4.534,88 4.534,88 4.534,88 4.534,88 46511,1Lucro Líquido 98.800,00 29.991,50 29.991,50 33.077,10 31.521,00 31.521,00 45.185,80 38.294,50 38.294,50 38.294,50 38.294,50 38.294,50 491560,4

Contas a Receber Valor 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 121 175.000,00 58.333,33 58.333,33 58.333,33 2 175.000,00 58.333,33 58.333,33 58.333,33 3 175.000,00 58.333,33 58.333,33 58.333,33 4 182.000,00 60.666,67 60.666,67 60.666,67 5 182.000,00 60.666,67 60.666,67 60.666,67 6 182.000,00 60.666,67 60.666,67 60.666,67 7 213.000,00 71.000,00 71.000,00 71.000,00 8 213.000,00 71.000,00 71.000,00 71.000,00 9 213.000,00 71.000,00 71.000,00 71.000,00

10 213.000,00 71.000,00 71.000,00 71.000,00 11 213.000,00 71.000,00 71.000,00 12 213.000,00 71.000,00

Total 58.333,33 116.666,67 175.000,00 177.333,33 179.666,67 182.000,00 192.333,33 202.666,67 213.000,00 213.000,00 213.000,00 213.000,00

Fornecedores Valor 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 121 73.500,00 36.750,00 36.750,00 2 73.500,00 36.750,00 36.750,00 3 73.500,00 36.750,00 36.750,00 4 76.440,00 38.220,00 38.220,00 5 76.440,00 38.220,00 38.220,00 6 76.440,00 38.220,00 38.220,00 7 89.460,00 44.730,00 44.730,00 8 89.460,00 44.730,00 44.730,00 9 89.460,00 44.730,00 44.730,00

10 89.460,00 44.730,00 44.730,00 11 89.460,00 44.730,00 44.730,00 12 89.460,00 44.730,00

Total 36.750,00 73.500,00 73.500,00 74.970,00 76.440,00 76.440,00 82.950,00 89.460,00 89.460,00 89.460,00 89.460,00 89.460,00

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Saldo Inicial - 269.483,33 241.741,50 272.333,00 302.813,43 332.601,10 364.722,10 396.351,23 424.912,40 463.806,90 502.701,40 541.595,90 Entradas com vendas 58.333,33 116.666,67 175.000,00 177.333,33 179.666,67 182.000,00 192.333,33 202.666,67 213.000,00 213.000,00 213.000,00 213.000,00 Capital Integralizado 250.000,00 - - - - - - - - - - - Saldo em Caixa 308.333,33 386.150,00 416.741,50 449.666,33 482.480,10 514.601,10 557.055,43 599.017,90 637.912,40 676.806,90 715.701,40 754.595,90

Fornecedores - CMV 36.750,00 73.500,00 73.500,00 74.970,00 76.440,00 76.440,00 82.950,00 89.460,00 89.460,00 89.460,00 89.460,00 89.460,00 água - luz - telefone - 1.100,00 1.100,00 1.100,00 1.100,00 1.100,00 1.100,00 1.100,00 1.100,00 1.100,00 1.100,00 1.100,00 prolabore 2.700,00 2.700,00 2.700,00 2.700,00 2.700,00 2.700,00 2.700,00 2.700,00 2.700,00 2.700,00 2.700,00 salário + encargos 4.350,00 4.350,00 4.350,00 4.350,00 4.350,00 4.350,00 4.350,00 4.350,00 4.350,00 4.350,00 4.350,00 transporte 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 marketing 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 1.300,00 IR 5.919,38 5.919,38 6.528,38 6.221,25 6.221,25 8.918,25 7.558,13 7.558,13 7.558,13 7.558,13 7.558,13 CS 3.551,63 3.551,63 3.917,03 3.732,75 3.732,75 5.350,95 4.534,88 4.534,88 4.534,88 4.534,88 4.534,88 Comissão 3.500,00 3.500,00 3.500,00 3.640,00 3.640,00 3.640,00 4.260,00 4.260,00 4.260,00 4.260,00 4.260,00 ICMS 31.500,00 31.500,00 31.500,00 32.760,00 32.760,00 32.760,00 38.340,00 38.340,00 38.340,00 38.340,00 38.340,00 PIS 2.887,50 2.887,50 2.887,50 3.003,00 3.003,00 3.003,00 3.514,50 3.514,50 3.514,50 3.514,50 3.514,50 COFINS 13.300,00 13.300,00 13.300,00 13.832,00 13.832,00 13.832,00 16.188,00 16.188,00 16.188,00 16.188,00 16.188,00 Total de Saídas 38.850,00 144.408,50 144.408,50 146.852,90 149.879,00 149.879,00 160.704,20 174.105,50 174.105,50 174.105,50 174.105,50 174.105,50

Fluxo de Caixa Livre 19.483,33 (27.741,83) 30.591,50 30.480,43 29.787,67 32.121,00 31.629,13 28.561,17 38.894,50 38.894,50 38.894,50 38.894,50

Saldo Final Acumul. 269.483,33 241.741,50 272.333,00 302.813,43 332.601,10 364.722,10 396.351,23 424.912,40 463.806,90 502.701,40 541.595,90 580.490,40

1º Trimestre 2º Trimestre 3º TrimestrePrevisão de Vendas (unidades) 105.000 109.200 127.800 127.800Preço unitário – R$ 5,00 5,00 5,00= Total de vendas – R$ (Receita Bruta) 525.000 546.000 639.000Tributos 143.063 148.785 174.128Receita Líquida 381.938 397.215 464.873

1º Trimestre 2º Trimestre 3º Trimestre 4º TrimestrePrevisão de Vendas (unidades) 105.000 109.200 127.800(+) Estoque Final 10.920 12.780 12.780Total Prev. Necessária 115.920 121.980 140.580(-) Estoque Inicial 0 10.920 12.780Previsão de Produção 94.080 85.500 102.240

DRE

FLUXO DE CAIXA

Orçamento de Vendas

Orçamento de Produção

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CONCLUSÃO

Neste trabalho foi ressaltado a importância do processo de

planejamento financeiro para a vida das empresas diante de um cenário

econômico abalado por inúmeras crises que levam a economia sofrer uma

serie de variações.

Desta forma a realidade do processo de planejamento financeiro tem sido um

fator chave para o sucesso empresarial contribuindo significativamente para

que o planejamento estratégico obtenha êxito. Por isso foi realizado um

estudo entre os principais autores da administração financeira empresarial,

mais precisamente as principais etapas do processo de planejamento

financeiro. O processo de planejamento financeiro apresenta-se como uma

ferramenta importante para a estratégia empresarial e à administração

financeira, de modo a dar o aval para política de crescimento e outorgar

sustentação financeira de suas atividades sem colocar em risco as finanças

empresariais, contribuindo significativamente para a continuidade da

organização.

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REFERENCIAS

REFERÊNCIAS

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BARBOSA, Lívia. Cultura e empresas. Rio de Janeiro: Jorge Zahad Ed.,

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www.administradores.com.br/artigos/qualificacaoprofissional

www.recantodasletras.com.br

Fonte: CATHO EDUCAÇÃO EXECUTIVA - Cursos Online, Cursos

executivos, Cursos de formação, MBA, MBA Online, Artigos

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