powerpoint presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · title: powerpoint...
TRANSCRIPT
![Page 1: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/1.jpg)
MiFID II forandrede markedet - status og perspektiver Eric Christian Pedersen, Formand for Investering Danmark
![Page 2: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/2.jpg)
2 08.05.2018
AGENDA
• MiFID II ændrer produkter og tilbud til investorerne
• MiFID II giver bedre oplysninger om omkostninger
• Tendenser på fondsmarkedet i 2017
• Folketinget er på vej med flere forbedringer til investorerne
![Page 3: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/3.jpg)
3 08.05.2018
Hvorfor:
• Styrke beskyttelsen af
investorerne
• Øge konkurrencen
Hvordan:
• Stille krav til forretnings-
modellerne
• Skabe større synlighed om
omkostninger
1. Juli 2017
![Page 4: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/4.jpg)
4 08.05.2018
Hvad betyder
MiFID II for
kunderne?
• Forbud mod formidlingsprovision ved:
• Porteføljepleje
• Uafhængig rådgivning
• Formidlingsprovision skal følges af
kvalitetsforbedrende service
• Rådgivere skal definere målgruppe
for produkterne for at undgå fejlsalg
• Rådgivere skal give bedre overblik
over, hvad investeringerne koster.
• Forbud mod samlet betaling for handel og research
![Page 5: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/5.jpg)
5 08.05.2018
Investeringsfonde
må ikke betale
samlet for handel og
research
Før
MiFID
II
Efter
MiFID
II
Efter
MiFID
II
Research
Handel
faldende priser på research..
![Page 6: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/6.jpg)
6 08.05.2018
Investeringsfond
Provisionsforbuddet gør det nemt at se, hvad porteføljeplejen koster
Efter provisionsforbuddet
Betaling for
forvaltning,
administration
etc.
Provision (betaling
for rådgivning)
Gebyr for
porteføljepleje
+ moms
Porteføljepleje
/rådgivning
Investeringsfond
Før provisionsforbuddet
Betaling for
forvaltning,
administration
etc.
Provision (betaling
for rådgivning)
Porteføljepleje
/rådgivning
Ved porteføljepleje må investeringsfonde ikke
betale for rådgivning
![Page 7: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/7.jpg)
7 08.05.2018
Flere fonde uden rådgivning i prisen…
0
100
200
300
400
500
Med
rådgivning
Uden
rådgivning
2016
469
102
Fonde/klasser
Før provisionsforbuddet
0
100
200
300
400
500
Med
rådgivning
Uden
rådgivning
2017
399 366
Fonde/klasser
Efter provisionsforbuddet
Kilde: Investering Danmark
![Page 8: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/8.jpg)
8 08.05.2018
Andelen af passive aktiefonde er stigende
Kilde: Investering Danmark.
Note: Figuren er baseret på detailformuen i aktiefonde og inkluderer udenlandske
fonde i dansk depot.
6,8
8,0 8,7 9,0
10,4
-
2
4
6
8
10
12
2016K4 2017K1 2017K2 2017K3 2017K4
Pct.
![Page 9: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/9.jpg)
9 08.05.2018
…og mange nye, prisbillige platforme at vælge
imellem
Nora
(Nordea)
![Page 10: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/10.jpg)
10 08.05.2018
Antal
fonde
Formue
mia. kr.
Gns. prisnedsættelse
Pct.
Prisned-sættelse
mio. kr.
Fonde/klasser, som har
fjernet provision, eller
etableret feederfonde
59 186 0,42 778
Nye klasser uden
provision
141 106 0,45 479
I alt 200 292 0,43 1.257
Provisionsforbuddet har givet lavere
fondsomkostninger
![Page 11: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/11.jpg)
11 08.05.2018
Fondsomkostningerne falder fortsat
Kilde: Investering Danmark
Note: Formuevægtet ÅOP fra investeringsfondenes regnskaber.
Detailfonde målrettet danske private investorer
1,40 1,42
1,44
1,38
1,31
1,17
1,0
1,1
1,2
1,3
1,4
1,5
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Pct.
![Page 12: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/12.jpg)
12 08.05.2018
Formidlingsprovision
skal følges af
kvalitetsforbedrende
service
Eksempler:
• Rådgivning om både egne og
tilstrækkeligt mange fremmede produkter;
• Adgang til både egne og tilstrækkeligt
mange fremmede produkter kombineret
med investeringsværktøjer m.m.
• Brug af egne produkter kombineret med
løbende konkret service – eksempelvis
rådgivning.
![Page 13: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/13.jpg)
13 08.05.2018
Investorerne skal have
bedre oplysninger om
de samlede
omkostninger
Kroner Procent
Serviceomk. Kr. %
Produktomk. Kr. %
- heraf provision Kr. %
Total Kr. %
![Page 14: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/14.jpg)
14 08.05.2018
De danske
investeringsfonde øger transparensen
![Page 15: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/15.jpg)
15 08.05.2018
Danske investeringsfonde er meget
gennemsigtige
År Nøgletal Danske
fonde
Udenlandske
fonde
2007 ÅOP – indeholder direkte
handelsomkostninger
Ja
Nej
2018 ÅOP suppleres med indirekte
handelsomkostninger
Ja Nej
2020 PRIIPs giver ”europæisk ÅOP” Ja Ja
![Page 16: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/16.jpg)
16 08.05.2018
“Indirekte
handelsomkostninger”
rammer alle investorer
på markedet
![Page 17: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/17.jpg)
17 08.05.2018
Flot afkast i 2017 – hård start på 2018 - aktier
29,4
24,7
19,4
15,7 13,7 13,4
11,4 11,4 9,3
6,7 6,3 3,3
0,4
-2,4 -2,2 -5,8
-1,2 -3,1
-5,8 -4,0 -4,6
-0,4 -2,4
-4,8 -10
0
10
20
30
40
2017
Q1 2018
Kilde: Investering Danmark.
Note.: Medianafkast for fonde med rådgivning i prisen
![Page 18: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/18.jpg)
18 08.05.2018
4,6 4,4
3,2 2,8
1,9 1,8 1,2
0,1
-0,9 -0,8
0,0 -0,5 -0,6
-0,1 -0,1 -0,6
-2
-1
0
1
2
3
4
5
2017
Q1 2018
Flot afkast i 2017 – Hård start på 2008 - obligationer
Kilde: Investering Danmark.
Note: Medianafkast for fonde med rådgivning i prisen
![Page 19: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/19.jpg)
19 08.05.2018
Formuen vokser fortsat
551 607 690
750 821
914
646 755
985 1.060 1.102
1.161
17 23 38 42 50 56
0
500
1.000
1.500
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Detail Institutionel Udenlandsk
Kilde: Investering Danmark.
![Page 20: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/20.jpg)
20 08.05.2018
Investering har historisk slået bankbogen Afkastet af 10.000 kr. investeret i 10 år, 1994-2006
Kilde: Investering Danmark.
Note: Beregningen tager ikke højde for handelsomkostninger eller skat
![Page 21: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/21.jpg)
21 08.05.2018
Ansvarlige
investeringer vinder
frem
![Page 22: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/22.jpg)
22 08.05.2018
Flere forbedringer på vej for
opsparerne
• Aktiesparekonto
• Fri eksport og import af
investeringsfonde
![Page 23: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/23.jpg)
23 08.05.2018
Danske fonde ligger i toppen i Europa Morningstars rangliste – februar 2018
3,411 3,407 3,38 3,31
3,24 3,23 3,2 3,19 3,14 3,11
2,99 2,99
2,89 2,89 2,86
2,5
3
3,5
Kilde: Morningstar – Opgørelsen er baseret på afkast, omkostninger og risiko
![Page 24: PowerPoint Presentationfinansdanmark.dk/media/37510/eric-christian... · Title: PowerPoint Presentation Author: ��Niels Elliot Br�chner Created Date: 5/8/2018 11:29:30](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022062605/5fca4a17c30fe674965c8a76/html5/thumbnails/24.jpg)