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3
Internacional: Estados Unidos 3
Indicadores e eventos da última semana
Indicador Efetivo Consenso Anterior
Vendas no Varejo (fev) -0,1% m/m a.s. -0,2% m/m a.s. 0,4% m/m a.s.
Vendas no Varejo – grupo controle (fev) 0,0% m/m a.s. 0,2% m/m a.s. 0,2% m/m a.s.
Empire Manufacturing (mar) 0,62 -10,50 -16,64
CPI (fev) 1,0% a/a 0,9% a/a 1,4% a/a
CPI: núcleo (fev) 2,3% a/a 2,2% a/a 2,2% a/a
Produção Industrial (fev) -0,5% m/m a.s. -0,3% m/m a.s. 0,8% m/m a.s.
Utilização da Capacidade Instalada (fev) 76,7% 76,9% 77,1%
FOMC – decisão de juros 0,50% p.a. 0,50% p.a. 0,50% p.a.
Univ. Michigan: Conf. Consumidor – prévia (mar) 90,0 92,2 91,7
Vendas no Varejo (a/a)
Fonte: US Census Bureau
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
Feb-08
Aug-08
Feb-09
Aug-09
Feb-10
Aug-10
Feb-11
Aug-11
Feb-12
Aug-12
Feb-13
Aug-13
Feb-14
Aug-14
Feb-15
Aug-15
Feb-16
Total Ex-Automóveis
Produção Industrial x Utilização da Capacidade Industrial
Fonte: Federal Reserve
65
70
75
80
85
85
90
95
100
105
110
jul-
07
jan
-08
jul-
08
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jul-
09
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12
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13
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14
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-15
jul-
15
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-16
Produção Industrial
Utilização da Capacidade Instalada
4
Internacional: Estados Unidos 4
Reunião do FOMC
Decisão não unânime: 1 voto pela elevação de juros
Fatores externos continuam a impor riscos, apesar do cenário ter melhorado
Fortalecimento da atividade: consumo das famílias e setor imobiliário como destaques positivos; investimentos e setor externo como negativos.
Maioria dos membros do comitê projeta taxa de juros do final de 2016 abaixo de 1% a.a.
5
Internacional: Zona do Euro 5
Indicadores e eventos da última semana
Indicador Efetivo Consenso Anterior
Produção Industrial (jan) 2,1% m/m a.s. 1,7% m/m a.s. -0,5% m/m a.s.
Balança Comercial (jan) US$ 21,2 bi US$ 19,5 bi US$ 22,5 bi
CPI (fev) -0,2% a/a -0,2% a/a -0,2% a/a
CPI – núcleo (fev) 0,8% a/a 0,7% a/a 0,7% a/a
Produção Industrial (var. a/a)
Fonte: Eurostat
-22%
-17%
-12%
-7%
-2%
3%
8%
13%
Ja
n-0
8
Ju
l-0
8
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n-0
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9
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0
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4
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l-1
4
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n-1
5
Ju
l-1
5
Ja
n-1
6 -1,0
-0,5
0,0
0,5
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3,5
fev-1
0
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4
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-15
ou
t-1
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6
CPI Core
Índices de Inflação (% a/a)
Fonte: Eurostat
6
Economia Brasileira 6
Indicadores e eventos da última semana
Indicador Efetivo Santander Consenso Anterior
Boletim Focus - - - -
IBC-Br (jan) -0,61% m/m a.s.;
-8,12% a/a
0,25% m/m a.s.;
-7,20% a/a
0,20% m/m a.s.;
-7,10% a/a
-0,52% m/m a.s.;
-6,50% a/a
PNAD Contínua – Desemprego (dez) 9,0% 8,9% 9,1% 9,0%
IGP-10 (mar) 0,58% m/m 0,60% m/m 0,56% m/m 1,55% m/m
-1.5%
-1.0%
-0.5%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
set-
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3
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4
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5
jan-1
6
Índice de Atividade Econômicado Banco Central (IBC-Br)
% M/M - série com ajuste sazonal
Fonte: Banco Central do Brasil
7.5
6.77.1
10.0
12.8
5.0
7.0
9.0
11.0
13.0
1T
12
2T
12
3T
12
4T
12
1T
13
2T
13
3T
13
4T
13
1T
14
2T
14
3T
14
4T
14
1T
15
2T
15
3T
15
4T
15
1T
16
2T
16
3T
16
4T
16
Taxa de Desemprego Nacional (%)série dessazonalizada
Fonte: PNAD-IBGE Projeções: Santander
7
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
1A 5A 10A 30A
18-Mar-16 11-Mar-16 21-Sep-15 03-Jul-15
Mercados 7
Internacional: Reunião do FOMC deslocando a curva de juros dos Estados Unidos para baixo em todas as maturidades. Membros atualizaram expectativas, reduzindo projeções para a evolução da taxa de juros.
Brasil: Cenário político mais uma vez definindo as flutuações de preços dos principais ativos. Menor percepção de risco permitiu uma apreciação do real frente ao dólar, levando o câmbio para R$3,62/US$.
Curva de juros mantendo a aposta de cortes na taxa de juros até o final de 2016.
CDS de 5 anos - Brasil
309
545514
362,5
180
220
260
300
340
380
420
460
500
540
jan-1
5
fev-1
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15
mai-15
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5
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15
out-
15
nov-1
5
dez-1
5
jan-1
6
fev-1
6
mar-
16
13,50
13,80
14,10
14,40
14,70
15,00
15,30
15,60
15,90
16,20
16,50
3M 6M 1A 2A 3A 5A
18-Mar-16 11-Mar-16 10-Feb-16 12-Dec-15
Curva de juros - Brasil BRL/USD
3,62
2,15
2,40
2,65
2,90
3,15
3,40
3,65
3,90
4,15
31/7
/14
30/8
/14
29/9
/14
29/1
0/1
4
28/1
1/1
4
28/1
2/1
4
27/1
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26/2
/15
28/3
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27/4
/15
27/5
/15
26/6
/15
26/7
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25/8
/15
24/9
/15
24/1
0/1
5
23/1
1/1
5
23/1
2/1
5
22/1
/16
21/2
/16
Curva de juros - EUA
9
Internacional: Estados Unidos 9
Indicadores e eventos agendados para esta semana
Indicador Consenso Anterior
Índice de Atividade Nacional – CFNAI (fev) 0,22 0,28
Vendas de Moradias Usadas (fev) 5,32 m 5,47 m
Sondagem Industrial – Richmond (mar) 0,0 -4,0
Vendas de Moradias Novas (fev) 510 k 494 k
Encomendas de Bens Duráveis (fev) -2,9% m/m a.s. 4,7% m/m a.s.
PMI Industrial – prévia (mar) 51,8 51,3
PIB anualizado – 2ª revisão (4T) 1,0% t/t a.s. 1,0% t/t a.s.
PCE núcleo (4T) 1,3% t/t 1,3% t/t
1,0%
-9
-6
-3
0
3
6
2008.II
2008.IV
2009.II
2009.IV
2010.II
2010.IV
2011.II
2011.IV
2012.II
201
2.IV
2013.II
2013.IV
2014.II
2014.IV
2015.II
2015.IV
Crescimento do PIB - Contribuição (em pontos percentuais)
Consumo do governo Exportações líquidas Investimento
Consumo das famílias PIB
Fonte: Bureau of Economic Analysis
Venda de Moradias Novas
Fonte: U.S. Census Bureau
250
300
350
400
450
500
550
600
650
jan
-10
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15
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-16
10
Internacional: Zona do Euro 10
Indicadores e eventos agendados para esta semana
Indicador Consenso Anterior
Confiança do Consumidor (mar) -8,3 -8,8
PMI Industrial – prévia (mar) 51,4 51,2
PMI Serviços – prévia (mar) 53,3 53,3
PMI Composto – prévia (mar) 53,0 53,0
Índice de Expectativa na Economia (mar) - 13,6
Índices PMI
Fonte: Markit
42
44
46
48
50
52
54
56
58
abr-
13
jun
-13
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-13
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3
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5
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6
Serviços Composto Industrial
Confiança do Consumidor
Fonte: European Commission
-35
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
fev-0
8
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-08
fev-0
9
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0
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1
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2
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-12
fev-1
3
ago
-13
fev-1
4
ago
-14
fev-1
5
ago
-15
fev-1
6
Confiança do Consumidor Média Histórica
11
Economia Brasileira 11
Indicadores e eventos agendados para esta semana
Indicador Santander Consenso Anterior
Sondagem da Indústria – prévia (mar) - - -
Pesq. Mensal do Emprego – desemprego (fev) 8,2% 8,0% 7,6%
IPCA-15 (mar) 0,55% m/m;
10,08% a/a
0,53% m/m;
10,06% a/a
0,90% m/m;
10,36% a/a
S. Externo: Transações Correntes (fev) US$ 0,800 bi - -US$ 4,817 bi
S. Externo: IDP (fev) US$ 5,000 bi - US$ 5,455 bi
PNAD Contínua – Taxa de Desemprego (jan) 9,3% - 9,0%
Abertura do IPCA (12 meses)
Fonte: IBGE e Santander
10,36
14,93
9,44
7,88
0,5
2,5
4,5
6,5
8,5
10,5
12,5
14,5
16,5
18,5
Fe
b-1
0
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-10
Fe
b-1
1
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-11
Fe
b-1
2
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3
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-13
Fe
b-1
4
Aug
-14
Fe
b-1
5
Aug
-15
Fe
b-1
6
IPCA Administrados Comercializáveis Serviços
Déficit em Transações Correntes (12 meses, US$ bilhões e % PIB)
-6%
-5%
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
-120
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
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/05
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5
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6
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/16
USD billion
% GDP
12
Agenda de divulgações 12
Segunda-feira Brasil BCB Boletim Focus 18/mar - - - -
21/03/16 MDIC Balança Comercial Semanal 18/mar US$ Milhões - - $828
MTE Caged (Emprego Formal) fev/16 milhares -60000 -41235 -99694
Internacional EUA Índice de Atividade Nacional (CFNAI) fev/16 - - 0,22 0,28
EUA Vendas de Moradias Usadas fev/16 m/m a.s. - 5,32 5,47
Terça-feira Internacional Z. do Euro PMI Industrial - prévia mar/16 - - 51,4 51,2
22/03/16 Z. do Euro PMI Serviços - prévia mar/16 - - 53,3 53,3
Z. do Euro PMI Composto - prévia mar/16 - - 53,0 53,0
Z. do Euro Índice de Expectativa na Economia mar/16 - - - 13,6
EUA Preços Residenciais jan/16 m/m - 0,5% 0,4%
EUA PMI Industrial - prévia mar/16 - - 51,8 51,3
EUA Sondagem Industrial - Richmond mar/16 - - 0,0 -4,0
Quarta-feira Brasil FGV IPC-S (3ª quadri) mar/16 m/m - - 0,65%
23/03/16 FGV Sondagem da Indústria - prévia mar/16 - - - -
IBGE Pesq. Mensal do Emprego (Taxa de Desemprego) fev/16 - 8,2% 8,0% 7,6%
IBGE IPCA-15 mar/16 m/m 0,55% 0,53% 1,42%
BCB Nota à Imprensa S. Externo: Transações Correntes fev/16 US$ Milhões $800 - -$4817
BCB Nota à Imprensa Setor Externo: IDP fev/16 US$ Milhões $5000 - $5455
BCB Fluxo Cambial Semanal 18/mar - - - -
Internacional Z. do Euro Confiança do Consumidor mar/16 - - -8,3 -8,8
EUA Vendas de Moradias Novas fev/16 m/m a.s. - 510 494
Quinta-feira Brasil IBGE PNAD Contínua (Taxa de Desemprego) jan/16 - 9,3% - 9,0%
24/03/16 Internacional EUA Pedidos de auxílio desemprego - milhares - 268 265
EUA Encomendas de Bens Duráveis fev/16 m/m a.s. - -2,9% 4,7%
EUA PMI Serviços - prévia mar/16 - - 51,2 49,7
EUA PMI Composto - prévia mar/16 - - - 50,0
Sexta-feira Brasil - Feriado - Mercados Fechados - a/a - - -
25/03/16 Internacional EUA PIB (anualizado) - 2ª revisão 4T t/t a.s. - 1,0% 1,0%
EUA PCE núcleo 4T t/t - 1,3% 1,3%
AnteriorEventos Referência Unidade Santander Consenso
Boa Semana!
Matheus Rosignoli
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Nosso propósito é contribuir para que as
pessoas e os negócios prosperem.
E acreditamos que tudo deve ser feito de
um jeito: