Presentación Semanal de Mercados

Lunes, 5 de septiembre

La creación de empleos en agosto decepciona en Estados Unidos

Fuente :Bloomberg

49,4

40

44

48

52

56

60

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

ISM manufacturero

151

0

50

100

150

200

250

300

350

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

Cambio en nóminas no agrícolas (miles)

4,9%

4,0%

4,5%

5,0%

5,5%

6,0%

6,5%

7,0%

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

Tasa de desempleo

•El ISM manufacturero cayó más de lo previsto mostrando debilidad en el sector manufacturero. •El mercado laboral decepciono, la creacion de empleos cayó más de lo esperado por lo economistas. Los sectores que mostraron mayor debilidad en la creacion de empleos fueron los sectores de construcción y el manufacturero.

Datos mixtos en la Eurozona y el Reino Unido

Fuente :Bloomberg

51,7

48

49

50

51

52

53

54

55

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

PMI manufacturero Eurozona

0,2%

0,8%

-0,8%

-0,4%

0,0%

0,4%

0,8%

1,2%

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

IPC preliminar Eurozona

IPC IPC core

0,6%

-0,4%

-0,2%

0,0%

0,2%

0,4%

0,6%

0,8%

1,0%

1,2%

1,4%

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

Precio de casas nacionales del Reino Unido

53,3

42

44

46

48

50

52

54

56

58

60

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

PMI manufacturero del Reino Unido

Japón

Fuente :Bloomberg

3,0%

2,5%

2,7%

2,9%

3,1%

3,3%

3,5%

3,7%

3,9%

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

Tasa de desempleo

0,0%

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

ene 14 jul 14 ene 15 jul 15 ene 16 jul 16

Producción industrial

•El crecimiento de la producción industrial de Japón se estancó en julio después de los avances que registró en junio, mostrando la fragilidad del sector manufacturero y los desafíos que enfrentan los funcionarios para reactivar la economía.

•La tasa de desempleo cayó en el mes de julio en 3%, mejor dato en las dos últimas décadas.

Colombia creció menos de lo esperado

Fuente: Bloomberg

2,0%

0,2%

-3%

0%

3%

6%

9%

ene 10 ene 11 ene 12 ene 13 ene 14 ene 15 ene 16

PIB

%QoQ %YoY

•El producto interno bruto aumentó menos de lo esperado, su nivel más lento desde el 2009. •El Banco de la República mantuvo en la reunión del miércoles sin cambios su tasa de interés en un 7,75%, en línea con lo esperado por la mayoría del mercado, ante un menor crecimiento económico del esperado y una inflación más anclada a las expectativas.

Total agosto 0,10%

Sin alimentos 0,14%

Alimentos 0,01%

Anual 8.56%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

dic 12 dic 13 dic 14 dic 15 dic 16 dic 17

Total Sin Alimentos Alimentos Pronóstico Total Pronóstico Sin Alimentos Pronóstico Alimentos

Pronóstico Proyecciones BVC

Impacto sobre activos

Renta Variable Δ Semanal Δ Año corrido 19/08/2016 26/08/2016

S&P 0.5% 5.7% 2169.04 2179.98

Dow 30 0.5% 5.0% 18395.4 18491.96

Nasdaq 0.3% 3.2% 4783.694 4798.741

FTSE 100 0.8% 9.9% 6838.05 6894.6

DAX 0.9% -0.6% 10587.77 10683.82

CAC 40 2.3% -2.9% 4441.87 4542.17

COLCAP 1.5% 20.9% 1373.42 1394.38

Renta Fija

RF Colombia** 0.1% 10.6% 130.538 130.668

RF Latam -1.7% 14.6% 119.981 117.954

RF Desarrollados -1.8% 10.8% 120.223 118.079

Monedas

DXY Index 0.3% -2.8% 95.566 95.883

LACI -0.1% 3.7% 65.01 64.95

COP -1.6% 8.1% 2890.82 2936.51

Commodities

WTI -6.7% 21.4% 47.64 44.44

BRENT -6.6% 27.9% 49.92 46.63

ORO 0.2% 20.1% 1746.92 1749.91

COBRE -0.3% -3.8% 208.45 207.8

Esta semana

• 07 de septiembre Publicación del Libro Beige de la Fed •08 de septiembre Reunión del BCE: •Pronóstico: 0.25% •Anterior: 0.25% • 05 de septiembre PMI de servicios de la Zonaeuro en agosto: •Pronóstico: 53.1 •Anterior: 53.1 • 06 de septiembre PIB (%YoY) de la Zonaeuro en Q2: •Pronóstico: 1.6% •Anterior: 1.6% • 05 de septiembre IPC (%YoY) de Colombia en agosto: •Pronóstico: 8.61% •Anterior: 8.97%

Mercado de Renta Variable

FECHA Total

2016-08-29 124.062.427.215

2016-08-30 228.906.505.179

2016-08-31 302.027.437.785

2016-09-01 76.065.591.581

Total general 731.061.961.760

22%

15%

8% 6% 6% 5% 5% 4% 3%

27%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

20%

18%

16%

13%

10%

5%

4%

4% 3%

7% VALORES BANCOL

CREDICORP

BTG PACTUAL

LARRAIN VIAL

ALIANZA VALORES

CASA DE BOLSA

128.223

68.196 46.336

10.223 9.013

(572) (5.623) (13.982) (17.637)

(46.103) (55.849)

(122.224) (150.000)

(100.000)

(50.000)

-

50.000

100.000

150.000

Montos Diario Negociado Participación especies negociadas

Participación SCB

Posición Neta Tipo Inversionistas

Contado

FECHA Total

2016-08-29 52.595.967.447

2016-08-30 42.707.084.650

2016-08-31 14.605.279.332

2016-09-01 23.190.015.891

Total general 133.098.347.320

28%

14% 12%

9%

5% 5% 4% 4% 4%

15%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

22%

18%

14%

12%

8%

7%

5%

5% 3%

6% VALORES BANCOL

CORREDORES

VALORALTA

ULTRASERFINCO

CASA DE BOLSA

BTG PACTUAL

Montos Diario Negociado Participación especies negociadas

Participación SCB

Repo

Montos Diario Negociado Participación especies negociadas

Participación SCB

TTV

FECHA Total

2016-08-29 9.810.163.680,0

2016-08-30 3.694.280.000,0

2016-08-31 3.654.396.000,0

2016-09-01 26.272.845.680,0

Total general 43.431.685.360,0

48%

13% 9% 9%

5% 4% 4% 3% 1% 1% 1%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

46%

21%

14%

11%

7% 1% 0%

CREDICORP CAPITAL

ULTRASERFINCO

BTG PACTUAL

LARRAIN VIAL

ADCAP

GLOBAL SEC

CASA DE BOLSA

Mercado de Renta Fija

Mercado Renta Fija Semana 29 de agosto – 2 de septiembre

- Ampliación en el cupo de colocación de TES en COP 8 billones, debido a que ya se cumplió el 99% de la meta para 2016.

nov-18 jul-20 jul-24

Última tasa 6.84 6.93 7.21

Cambio año -36.1 -76.1 -105.4

Cambio mes -1.7 -6 -13.3

Cambio semana -2.2 -3.3 2.5

Mercado Renta Fija Semana 29 de agosto – 2 de septiembre

Pendiente de la curva soberana (spread 10y – 2y)

Retorno del GBI de JP Morgan e índice estandarizado de condiciones macro

para Colombia

Mercado de Derivados

Comportamiento Futuros de la BVC Semana del 29 de agosto – 02 de septiembre

Los volúmenes de negociación se concentraron en un 52% en futuros de TES de Referencias Específicas.

Continúa la buena dinámica en los volúmenes de negociación de los futuros de OIS, con el 13% de lo negociado.

Se presentaron buenos volúmenes en futuros de TES, con 705 mil millones operados en futuros de T24.

Durante la semana se concentraron los volúmenes de futuros de renta variable en los futuros de PFA con 41 mil millones.

Monto negociado 3,6 Billones

Contratos negociados 55.464

Volumen negociado por tipo de activo

Evolución Mercado de Derivados Volumen diario de negociación

Fuente: BVC, @ 31.08.2016

En lo corrido del año 2016, el promedio diario de negociación se ha incrementado un 14% con respecto a 2015 (-3% vs. Junio 2016).

COP MM 2015 2016 Δ 15-16 Renta Variable 3.7 4.9 32%

TES 210.9 179.8 -15% OIS 12.7 63.3 398%

TRM 267.9 328.4 23% TRS 5.7 8.8 54%

Total Mercado 500.9 576.5 15%

$ 2.931 $ 17.045

$ 102.680

$ 343.238

$ 263.869

$ 346.136

$ 393.248

$ 500.866

$ 576.492

$ 0

$ 100.000

$ 200.000

$ 300.000

$ 400.000

$ 500.000

$ 600.000

$ 700.000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Mill

on

es

Promedio diario de Negociación

TASA INTERÉS FX RENTA VARIABLE

188,7 154,0

253,2 258,7 210,9 179,8

146,3

100,8

83,8 123,6

267,9 328,4

1,2

12,7 63,3

7,5

6,2

5,2

3,1

5,7

8,8

0

100

200

300

400

500

600

700

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Mile

s d

e m

illo

nes

Promedio diario de negociación

TES TRM Renta Variable OIS TRS

36%

30%

19%

14%

0% 0% 0%

CREDICORP

BBVA

BANCOLOMBIA

BANCO DAVIVIENDA

ALIANZA VALORES

ACCIONES Y VALORES

BTG PACTUAL

32%

30%

16%

14%

8%

0%

I06

I18

I12

I09

I03

I01

Evolución Mercado de Futuros de OIS

Fuente: BVC, @ 31.08.2016

Agosto 2016

Participación por plazo acumulado 2016

Agosto 2016

Participación por entidad acumulado 2016

32%

30%

16%

14%

8%

0%

I06

I18

I12

I09

I03

I01

31%

25%

24%

19%

0% 0% 0% 0%

BANCO DAVIVIENDA CREDICORP BBVA BANCOLOMBIA ALIANZA VALORES BTG PACTUAL ULTRASERFINCO ACCIONES Y VALORES

$0

$1.000

$2.000

$3.000

$4.000

$5.000

$6.000

$7.000

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

Mile

s d

e m

illo

ne

s

Co

ntr

ato

s

Open Interest y NOA futuro OIS

I01H99F

I03H99F

I06H99F

I09H99F

I12H99F

I18H99F

NOA(ED)

$0

$100

$200

$300

$400

$500

$600

$700

Mile

s d

e m

illo

nes

Volumen diario OIS

↑ 29%

$80MM $103MM

Evolución Mercado de Derivados Métricas por procedencia

Fuente: BVC, @ 31.08.2016

En lo corrido del año 2016, el 14.7% de los volúmenes operados en el Mercado de Derivados de la BVC han sido transaccionales.

Durante el 2016 el 37.3% de los volúmenes han sido operados por terceros.

Fecha Registro Transaccional

2016-01 85.7% 14.3%

2016-02 92.4% 7.6%

2016-03 94.0% 6,00%

2016-04 78.5% 21.5%

2016-05 79,80% 20,20%

2016-06 86.8% 13.2%

2016-07 79.5% 20.5%

2016-08 88.8% 14.7%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

20

12

-01

20

12

-03

20

12

-05

20

12

-07

20

12

-09

20

12

-11

20

13

-01

20

13

-03

20

13

-05

20

13

-07

20

13

-09

20

13

-11

20

14

-01

20

14

-03

20

14

-05

20

14

-07

20

14

-09

20

14

-11

20

15

-01

20

15

-03

20

15

-05

20

15

-07

20

15

-09

20

15

-11

20

16

-01

20

16

-03

20

16

-05

20

16

-07

Evolución participación posición de terceros por producto

Total mercado Fut FX Fut Equity Fut interest rate

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100% Evolución mercado transaccional por producto

Total Mercado Fut interest rate Fut FX

Análisis USD/COP

$ 2936,20