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Introducción
La Contabilidad, se ocupa del
registro de todas y cada una
de las operaciones de la
empresa.
Proporciona una herramienta
de información para la toma de
decisiones que permitan el
análisis de su situación
financiera y su planeación.
Dentro de los registros tenemos los denominados
estados financieros, documentos contables que se
formulan con los datos que registra la Contabilidad,
los principales estados financieros son:
a) Balance general o Estado
de situación financiera
b) Estado de Resultados o
Estado de pérdidas y
ganancias
a) Balance general o Estado de situación
financiera
Es un documento contable que presenta la situación
financiera de la empresa en una fecha
determinada, por lo que se dice es estático.
Estructura Financiera de un
Balance general
ACTIVO PASIVO
CIRCULANTE 80,000.00 CORTO PLAZO 100,000.00
EFECTIVO 10,000.00 PROVEEDORES 20,000.00
CUENTAS POR COBRAR 20,000.00 BANCOS 80,000.00
INVENTARIOS 50,000.00 LARGO PLAZO 500,000.00
BANCOS 400,000.00
FIJO 700,000.00 BONOS EN CIRCULACION 100,000.00
EDIFICIOS Y TERRENOS 300,000.00 SUMA DEL PASIVO 600,000.00
MAQUINARIA Y EQUIPO 400,000.00 CAPITAL
CAPITAL APORTADO 150,000.00
UTILIDADES REINVERTIDAS 30,000.00
SUMA DEL CAPITAL 180,000.00
SUMA TOTAL DEL ACTIVO 780,000.00 SUMA TOTAL DEL ACTIVO 780,000.00
BALANCE GENERAL DE LA COMPAÑÍA CORPORACIÓN MEXICANA AL 31 DE DIC. DEL 2007
La información del valor de cada una de las
propiedades y obligaciones, así como el valor del
capital, se presenta de una manera clara y
detallada, ésta es veraz sólo el día en que se
practica, después será diferente.
Se presenta el Balance general de CFE
correspondiente al año 2005
ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE
Efectivo y equivalentes en efectivo: 11 444 Porción circulante de la deuda documentada: 3 548
Luz y Fuerza del Centro: 4 399 Proveedores y contratistas: 16 960
35 289 Impuestos y derechos por pagar: 2 258
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados: 8 274
Materiales para operación: 17 549
Depósitos de consumidores: 5 208
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE: 64 282 TOTAL PASIVO CIRCULANTE: 43 382
Préstamos a los trabajadores: 2 837 Deuda documentada: 22 004
Plantas, instalaciones y equipos: 581 608 Instrumentos financieros: 6 466
Instrumentos financieros: 5 819
Otros activos: 1 350
Otros pasivos a largo plazo: 1 157
Obligaciones laborales al retiro: 181 344
TOTAL ACTIVO: 661 391 TOTAL PASIVO: 300 780
Patrimonio acumulado: 354 123
Aportaciones recibidas: 4 150
Utilidad neta al año: 4 835
Insuficiencia en la actualización del patrimonio: - 2 497
TOTAL DEL PATRIMONIO: 360 611
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO: 661 391
Arrendamiento de Plantas, Instalaciones, Equipos y
Pidiregas: 46 427
PATRIMONIO
Activo intangible derivado de la
valuación actuarial de las obligaciones 5 495
** Cuentas de orden: Productores
independientes de energía. Pagos futuros de
cargos fijos de proyectos en operación:
Contingencia proyectos de operación y
construcción: 67 911
146 168
Cuentas y documentos por cobrar
(consumidores y otros deudores): 30 890
Porción circulante del arrendamiento de Plantas,
Instalaciones, Equipos y Pidiregas:
BALANCE GENERAL DE CFE
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
(Millones de pesos del 2005)
7 134
b) Estado de Resultados o Estado de pérdidas
y ganancias
Es un documento contable que muestra detallada y
ordenada la forma en que se ha obtenido la utilidad
o pérdida del ejercicio.
Estructura Financiera de un
Estado de Resultados
VENTAS TOTALES 2 120 000.00 106.00%
Devoluciones y rebajas/ ventas: 120 000.00 6.00%
VENTAS NETAS: 2 000 000.00 100.00%
COSTO DE VENTAS 1 500 000.00 75.00%
UTILIDAD BRUTA: 500 000.00 25.00%
GASTOS DE OPERACIÓN
De venta: 150 000.00 7.50%
De administración: 100 000.00 5.00%
Depreciación: 0.00 0.00%
Intereses: 0.00 0.00%
TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN: 250 000.00 12.50%
UTILIDAD DE OPERACIÓN: 250 000.00 12.50%
Gastos financieros: 0.00 0.00%
Productos financieros: 0.00 0.00%
UTILIDAD DESPUÉS DEL FINANCIAMIENTO: 0.00 0.00%
Otros gastos: 0.00 0.00%
Otros productos: 0.00 0.00%
UTILIDAD ANTES DE I.S.R. Y P.T.U.: 0.00 0.00%
Impuesto sobre la renta I.S.R. 0.00 0.00%
Participación de utilidades a trabajadores P.T.U.: 0.00 0.00%
IMSS 0.00 0.00%
TOTAL IMPUESTOS 0.00 0.00%
UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS: 250 000.00 12.50%
UTILIDAD NETA: 250 000.00 12.50%
ESTADO DE RESULTADOS (Del 1 de enero al 31 de diciembre del 2007)
CORPORACIÓN MEXICANA,S.A.
ESTADO DE RESULTADOS DE LA COMPAÑÍA CORPORACIÓN MEXICANA DEL 1 DE ENERO
AL 31 DE DIC. DEL 2007
Este documento es dinámico porque el saldo de sus
cuentas muestra lo que se ha ido acumulando
desde el inicio hasta el final del período.
Se presenta el Estado de Resultados de CFE
correspondiente al año 2005
INGRESOS POR VENTA DE ENERGÍA: 183 305
COSTOS Y GASTOS:
De explotación: 148 602
Depreciación: 21 814
Gastos administrativos: 3 837
9 052
- 9 737
- 1 428
RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO:
Gasto por intereses: - 5 154
Utilidad cambiaria: 3 485
Ganancia por posición monetaria: 2 191
Aprovechamiento: - 50 485
Insuficiencia del aprovechamiento sobre las
transferencias del Gobierno Federal para
complementar tarifas deficitarias:
16 673
UTILIDAD DE OPERACIÓN ANTES DE
OBLIGACIONES LABORALES:
Costo actuarial del período de
obligaciones laborales: 18 789
PÉRDIDA NETA DE OPERACIÓN:
Otros gastos:
Impuesto sobre la renta sobre el remanente
distribuible:- 788
PÉRDIDA ANTES DEL
APROVECHAMIENTO Y
TRANSFERENCIAS DEL GOBIERNO
FEDERAL:
- 11 431
UTILIDAD NETA DEL PERÍODO: 4 835
ESTADOS DE RESULTADOS DE CFE(Millones de pesos del 2005)
UTILIDAD ANTES DE EFECTO
ACUMULADO AL INICIO DEL
EJERCICIO POR CAMBIO EN
PRINCIPIO DE CONTABILIDAD:
5 242
Efecto acumulado al inicio por cambio en principio de
contabilidad:- 407
Transferencias del Gobierno Federal para
complementar: 67 158
Los principales interesados en
conocer la situación de una empresa
son:
a) Los propietarios, socios o
accionistas.- Para saber si los
recursos invertidos en ella son bien
administrados y han producido
resultados satisfactorios.
b) El Estado.- Para saber si el
pago de impuestos han sido
determinados correctamente.
c) Los acreedores.- Para conceder
el crédito que alcance a garantizar
por completo los recursos de la
empresa.
Estructura Financiera del
Balance general
• ActivosBienes y derechos
propiedad de la
empresa y que están a
su disposición para
utilizarlos en la
generación de
beneficios financieros
• PasivosObligaciones de la
empresa con personas
diferentes a sus
accionistas.
• CapitalAportaciones de los
accionistas, y utilidades
reinvertidas en la
empresa.
Estructura Financiera de un
Balance general
ACTIVO PASIVO
CIRCULANTE 80,000.00 CORTO PLAZO 100,000.00
EFECTIVO 10,000.00 PROVEEDORES 20,000.00
CUENTAS POR COBRAR 20,000.00 BANCOS 80,000.00
INVENTARIOS 50,000.00 LARGO PLAZO 500,000.00
BANCOS 400,000.00
FIJO 700,000.00 BONOS EN CIRCULACION 100,000.00
EDIFICIOS Y TERRENOS 300,000.00 SUMA DEL PASIVO 600,000.00
MAQUINARIA Y EQUIPO 400,000.00 CAPITAL
CAPITAL APORTADO 150,000.00
UTILIDADES REINVERTIDAS 30,000.00
SUMA DEL CAPITAL 180,000.00
SUMA TOTAL DEL ACTIVO 780,000.00 SUMA TOTAL DEL ACTIVO 780,000.00
BALANCE GENERAL DE LA COMPAÑÍA CORPORACIÓN MEXICANA AL 31 DE DIC. DEL 2007
Estructura Financiera de un
Estado de Resultados
VENTAS TOTALES 2 120 000.00 106.00%
Devoluciones y rebajas/ ventas: 120 000.00 6.00%
VENTAS NETAS: 2 000 000.00 100.00%
COSTO DE VENTAS 1 500 000.00 75.00%
UTILIDAD BRUTA: 500 000.00 25.00%
GASTOS DE OPERACIÓN
De venta: 150 000.00 7.50%
De administración: 100 000.00 5.00%
Depreciación: 0.00 0.00%
Intereses: 0.00 0.00%
TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN: 250 000.00 12.50%
UTILIDAD DE OPERACIÓN: 250 000.00 12.50%
Gastos financieros: 0.00 0.00%
Productos financieros: 0.00 0.00%
UTILIDAD DESPUÉS DEL FINANCIAMIENTO: 0.00 0.00%
Otros gastos: 0.00 0.00%
Otros productos: 0.00 0.00%
UTILIDAD ANTES DE I.S.R. Y P.T.U.: 0.00 0.00%
Impuesto sobre la renta I.S.R. 0.00 0.00%
Participación de utilidades a trabajadores P.T.U.: 0.00 0.00%
IMSS 0.00 0.00%
TOTAL IMPUESTOS 0.00 0.00%
UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS: 250 000.00 12.50%
UTILIDAD NETA: 250 000.00 12.50%
ESTADO DE RESULTADOS (Del 1 de enero al 31 de diciembre del 2007)
CORPORACIÓN MEXICANA,S.A.
ESTADO DE RESULTADOS DE LA COMPAÑÍA CORPORACIÓN MEXICANA DEL 1 DE ENERO
AL 31 DE DIC. DEL 2007
Las razones financieras son:
a) Liquidez
b) Actividad o de Administración de los Activos
c) Endeudamiento o Administración de las
deudas
d) Rentabilidad
a) Capital neto de trabajo CNT:
PCACCNT ............................................................................................................. (1)
Donde: CNT = Capital neto de trabajo AC = Activos circulantes PC = Pasivos circulantes
RAZONES DE LIQUIDEZ
En este grupo los acreedores tienen un interés especial para determinar si la empresa puede liquidarles al vencimiento de la fecha y para los dueños saber cuánta liquidez desean mantener, según su grado de preferencia de prevención de riesgo: a menor liquidez mayor riesgo.
Un activo líquido es aquel que puede convertirse fácilmente en efectivo. La liquidez demuestra la capacidad de la empresa para cubrir vencimientos de obligaciones (préstamos, intereses, impuestos, etc.,) a corto plazo.
a) Capital neto de trabajo CNT:
(1)
Donde:
CNT = Capital neto de trabajo
AC = Activos circulantes
PC = Pasivos circulantes
a) Capital neto de trabajo CNT:a) Capital neto de trabajo CNT:
b) Índice de solvencia IS:
PC
ACIS ............................................................................................................................ (2)
Donde: IS = Índice de Solvencia o razón del circulante AC = Activos circulantes PC = Pasivos circulantes
c) Prueba del ácido RA:
PC
INVACRA
.............................................................................................................. (3)
Donde: RA = Razón ácida AC = Activos circulantes INV = Inventarios PC = Pasivos circulantes
a) Capital neto de trabajo CNT:
(1)
Donde:
CNT = Capital neto de trabajo
AC = Activos circulantes
PC = Pasivos circulantes
a) Capital neto de trabajo CNT:a) Capital neto de trabajo CNT:
Activo circulante Pasivo circulante (A corto plazo)
Efectivo y Bancos 5 000 Proveedores 15 000
Cuentas por cobrar 95 000 Documentos por pagar 75 000
Inventarios 350 000 Acreedores diversos 9 000
Gastos acum. por pagar 21 300
Total de activo circulante 450 000 Total de pasivo circulante 120 300
Activo fijo Pasivo a largo plazo
Planta y equipo 250 500 Préstamos solicitados 180 500
Depreciación acumulada -50 100
Total de activo fijo 200 400 TOTAL DE PASIVOS 300 800
Activo diferido CAPITAL
Publicidad 97 000 Accionistas comunes 250 000
Acciones preferentes 10 000
Total de activo diferido 97 000 Capital social 140 000
Utilidades retenidas 46 600
446 600
TOTAL DE ACTIVOS 747 400 TOTAL DE CAPITAL
TOTAL DE PASIVOS + CAPITAL 747 400
BALANCE GENERALAl 31 de diciembre del año X
EJEMPLO DE APLICACIÓN
Obtener las razones financieras a partir de
sus estados principales:
a) Capital neto de trabajo CNT:
(1)
Donde:
CNT = Capital neto de trabajo
AC = Activos circulantes
PC = Pasivos circulantes
a) Capital neto de trabajo CNT:a) Capital neto de trabajo CNT:
Ventas netas 800 000
- Costo de ventas 600 000
UTILIDAD BRUTA 200 000
Gastos de Operación:
Ventas y administración 120 000
Depreciación 9 000
Intereses 15 000
Total de gastos de operación 144 000
UTILIDAD DE OPERACIÓN 56 000
Impuestos
ISPT 16 800
IMSS 5 000
Total de impuestos 21 800
UTILIDAD NETA 34 200
ESTADO DE RESULTADOS Del 1 de enero al 31 de diciembre del año X
RAZONES DE LIQUIDEZ
Del Balance General mostrado
329700120300450000 CNT Esto indica que si se liquida todas las obligaciones a corto plazo (pasivo circulante), quedan disponibles para trabajar en la empresa $ 329 700.
a) Capital neto de trabajo CNT:
PCACCNT ............................................................................................................. (1)
Donde: CNT = Capital neto de trabajo AC = Activos circulantes PC = Pasivos circulantes
Ver Balance general Ver Estado de Resultados
b) Índice de solvencia IS:
PC
ACIS ............................................................................................................................ (2)
Donde: IS = Índice de Solvencia o razón del circulante AC = Activos circulantes PC = Pasivos circulantes
Del Balance General mostrado
74.3120300
450000IS
Este índice señala que se alcanza a cubrir el pasivo circulante 3.74 veces o que por cada peso que se debe a corto plazo se tiene 3.74 pesos para cubrirlos. En el pasado, se consideraba el hecho de tener un índice de solvencia igual o superior a 2 como medida óptima. En el ejemplo, puede significar un uso inadecuado de los activos circulantes, tal vez por exceso de inversión en inventarios, por un gran otorgamiento de crédito o mantener mucho efectivo.
Ver Balance general Ver Estado de Resultados
Del Balance General mostrado
c) Prueba del ácido RA:
PC
INVACRA
.............................................................................................................. (3)
Donde: RA = Razón ácida AC = Activos circulantes INV = Inventarios PC = Pasivos circulantes
83.0120300
350000450000
RA
Este índice señala que solo se tiene 83 ¢ para liquidar cada peso de los compromisos a corto plazo y se tiene peligro de no cumplir con las obligaciones más próximas.
Ver Balance general Ver Estado de Resultados
RAZONES DE ACTIVIDAD O DE
ADMINISTRACIÓN DE LOS ACTIVOS
a) Rotación de activos totales RAT:
AT
VRAT ...................................................................................................................................... (4)
Donde: RAT= Rotación de activos totales V = Ventas PC = Activos totales
Serie de razones utilizadas para determinar la efectividad con que una empresa administra sus activos. Si se tiene demasiados activos, el costo de financiamiento (intereses) será muy elevado y por lo tanto la utilidad será menor.
a) Capital neto de trabajo CNT:a) Capital neto de trabajo CNT:a) Capital neto de trabajo CNT:
c) Rotación de cuentas por cobrar RCC:
CC
VRCC ..................................................................................................................................... (6)
Donde: RCC = Rotación de cuentas por cobrar V = Ventas CC = Cuentas por cobrar
b) Rotación de inventarios RINV:
SPINV
CVRINV ............................................................................................................................ (5)
Donde: RINV = Rotación de inventarios CV = Costo de ventas SPINV = Saldo promedio de Inventarios
a) Capital neto de trabajo CNT:a) Capital neto de trabajo CNT:a) Capital neto de trabajo CNT:
d) Rotación de cuentas por pagar PPP:
365
CA
CP
CPD
CPPPP ..................................................................................................................... (7)
Donde: PPP = Plazo de pago promedio CP = Cuentas por pagar CPD = Compras promedio diarias CA = Compras anuales
RAZONES DE ACTIVIDAD O DE
ADMINISTRACIÓN DE LOS ACTIVOS
a) Rotación de activos totales RAT:
AT
VRAT ...................................................................................................................................... (4)
Donde: RAT= Rotación de activos totales V = Ventas PC = Activos totales
Del Balance General y del Estado de Resultados
07.1747400
800000RAT
Este índice establece que por cada 1.07 pesos de ventas se tiene 1 peso invertido
Ver Balance general Ver Estado de Resultados
b) Rotación de inventarios RINV:
SPINV
CVRINV ............................................................................................................................ (5)
Donde: RINV = Rotación de inventarios CV = Costo de ventas SPINV = Saldo promedio de Inventarios
71.1350000
600000RINV
Este índice establece que cada artículo del inventario es vendido y repuesto (o rota) 1.71 veces al año.
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c) Rotación de cuentas por cobrar RCC:
CC
VRCC ..................................................................................................................................... (6)
Donde: RCC = Rotación de cuentas por cobrar V = Ventas CC = Cuentas por cobrar
42.895000
800000RCC
Este índice establece que las cuentas por cobrar “dan vuelta” 8.42 veces al año o que de cada peso que se vende a crédito se recupera y se vuelve a vender 8.42 veces.
Ver Balance general Ver Estado de Resultados
Con este resultado, se calcula el período promedio de cobro PPC, dividiendo los días del año entre la rotación de cuentas por cobrar:
34.4342.8
365PPC
d) Rotación de cuentas por pagar PPP:
365
CA
CP
CPD
CPPPP ..................................................................................................................... (7)
Donde: PPP = Plazo de pago promedio CP = Cuentas por pagar CPD = Compras promedio diarias CA = Compras anuales
75.5483.1643
90000
365
600000
90000PPP
Significa que duramos 54 días promedio en pagar, en este caso nos pagan a los 43 días y liquidamos a los 54.Si nos excedemos demasiado del período de crédito otorgado podemos tener problemas para conseguir nuevos financiamientos en el futuro.
Ver Balance general Ver Estado de Resultados
Proveedores: 15 000
Documentos por pagar: 75 000
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO O
DE ADMINISTRACIÓN DE LAS
DEUDAS
a) Razón o índice de endeudamiento RE:
AT
PTRE .......................................................................................................................... (8)
Donde: RE = Razón de endeudamiento PT = Pasivos totales AT = Activos totales
Es importante conocer cómo repercute el nivel de endeudamiento de la empresa en su costo de capital y a su vez determinar cómo influye el apalancamiento financiero en la tasa de rendimiento. Además permiten saber si existe o no una estructura financiera óptima en la empresa.
Permiten determinar que porcentaje de los activos son financiados con pasivo o qué porcentaje con capital ha cobrado mayor importancia.
a) Capital neto de trabajo CNT:a) Capital neto de trabajo CNT:a) Capital neto de trabajo CNT:
b) Razón pasivo a largo plazo/capital RPLP/C:
C
PLPCRPLP / .......................................................................................................................... (9)
Donde: RPLP/C = Razón pasivo a largo plazo/capital PLP = Pasivo a largo plazo C = Capital
c) Razón pasivo a largo plazo/activos totales PLP/AT:
AT
PLPATPLP / ............................................................................................................ (10)
Donde: PLP/AT = Pasivos a largo plazo/Activo total PLP = Pasivos a largo plazo AT = Activos totales
a) Capital neto de trabajo CNT:a) Capital neto de trabajo CNT:a) Capital neto de trabajo CNT:
d) Razón de cobertura de intereses RCI:
INT
UORCI ....................................................................................................................... (11)
Donde: RCI = Razón de cobertura de intereses UO = Utilidad de operación = Utilidad antes de intereses e impuestos INT = Intereses
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO O
DE ADMINISTRACIÓN DE LAS
DEUDASa) Razón o índice de endeudamiento RE:
AT
PTRE .......................................................................................................................... (8)
Donde: RE = Razón de endeudamiento PT = Pasivos totales AT = Activos totales
%25.404025.0747400
300800
AT
PTRE
Representa la relación con que la empresa ha financiado sus activos mediante la adquisición de deudas, en este caso el 40.25%.Si la razón de endeudamiento da un resultado muy grande significa que la empresa se ha endeudado demasiado y por lo tanto, tiene mayor apalancamiento total. Los acreedores prefieren razones de endeudamiento de nivel bajo.
Ver Balance general Ver Estado de Resultados
Si se le resta la unidad, nos da la parte que realmente pertenece a los
dueños de la empresa
%75.595975.0)4025.01(
b) Razón pasivo a largo plazo/capital RPLP/C:
C
PLPCRPLP / .......................................................................................................................... (9)
Donde: RPLP/C = Razón pasivo a largo plazo/capital PLP = Pasivo a largo plazo C = Capital
%42.404042.0446600
180500/
C
PLPCRPLP
Los compromisos a largo plazo de la empresa constituyen el 40.42% del capital, o bien, si se quisiera liquidar las deudas a largo plazo de la empresa se utilizarían 40 centavos de cada peso aportado.
Ver Balance general Ver Estado de Resultados
c) Razón pasivo a largo plazo/activos totales PLP/AT:
AT
PLPATPLP / ............................................................................................................ (10)
Donde: PLP/AT = Pasivos a largo plazo/Activo total PLP = Pasivos a largo plazo AT = Activos totales
Del Balance General y del Estado de Resultados, mostrados en la parte superior, se tiene:
%15.242415.0747400
180500/
AT
PLPATPLP
Muestra que la empresa ha financiado el 24.15% de sus activos con deudas a largo plazo.Se puede decir que de cada peso invertido en la empresa, 24 ¢ han provenido de financiamiento a largo plazo. A mayor relación, mayor gravamen fijo a largo plazo.
Ver Balance general Ver Estado de Resultados
d) Razón de cobertura de intereses RCI:
INT
UORCI ....................................................................................................................... (11)
Donde: RCI = Razón de cobertura de intereses UO = Utilidad de operación = Utilidad antes de intereses e impuestos INT = Intereses
Ver Balance general Ver Estado de Resultados
15000
56000 3.73
INT
UORCI
Muestra que la empresa tiene una utilidad de operación de casi 4 veces lo que se tendría que pagar por concepto de intereses.
RAZONES DE RENTABILIDAD
a) Margen neto de utilidades MNU:
V
UNMNU ..................................................................................................................... (12)
Donde: MNU = Margen neto de utilidades UN = Utilidad neta V = Ventas
En estas razones se agrupan las proporciones que presentan los efectos combinados de la liquidez, de la administración de activos y de la administración de deudas sobre los resultados de operación. Su objetivo es determinar la competencia de la empresa para producir sus utilidades, refiriendo las ganancias con las ventas, los activos o con el capital.
Si una empresa no es rentable, tampoco gozará de flujos de efectivo adecuados, provenientes de las operaciones para alimentar su capital de trabajo. Entre más rentable más solvente. Toda empresa debe generar sus propios recursos para poder subsistir y esto sólo ocurre cuando se obtiene utilidades. Si no las hubiera, sería difícil atraer capital en caso de que fuese necesario, además los accionistas mismos y los acreedores verían muy riesgosa su inversión.
a) Capital neto de trabajo CNT:a) Capital neto de trabajo CNT:a) Capital neto de trabajo CNT:
b) Rendimiento o retorno de la inversión ROI
AT
UNROI ........................................................................................................................ (13)
Donde: ROI = Rendimiento de la inversión UN = Utilidad neta AT = Activos totales
c) Fórmula de Dupont o Poder gerencial FD:
AT
Vx
V
UNFD ............................................................................................................................. (14)
totalesactivosdeRotaciónxutilidadesdenetoenMFD arg
Donde: FD = Fórmula de Dupont UN = Utilidad neta AT = Activos totales V = Ventas
RAZONES DE RENTABILIDAD
a) Margen neto de utilidades MNU:
V
UNMNU ..................................................................................................................... (12)
Donde: MNU = Margen neto de utilidades UN = Utilidad neta V = Ventas
Del Balance General y del Estado de Resultados
04.0800000
34200
V
UNMNU
Muestra que de cada peso vendido, queda una utilidad neta de 4 ¢.
Ver Balance general Ver Estado de Resultados
b) Rendimiento o retorno de la inversión ROI
AT
UNROI ........................................................................................................................ (13)
Donde: ROI = Rendimiento de la inversión UN = Utilidad neta AT = Activos totales
046.0747400
34200
AT
UNROI
Muestra que de cada peso invertido se está ganando 4.6 ¢. Generalmente si este índice es bajo, los otros índices también lo serán.
Ver Balance general Ver Estado de Resultados
c) Fórmula de Dupont o Poder gerencial FD:
AT
Vx
V
UNFD ............................................................................................................................. (14)
totalesactivosdeRotaciónxutilidadesdenetoenMFD arg
Donde: FD = Fórmula de Dupont UN = Utilidad neta AT = Activos totales V = Ventas
Del Balance General y del Estado de Resultados
%6.4046.007.1043.0747400
800000
800000
34200 xxFD
La fórmula de Dupont descompone el rendimiento de la inversión en un elemento de utilidades sobre las ventas y en otro de la eficiencia de los activos El resultado de 4.6% representa la capacidad de obtener ganancias por parte de la empresa, en gran parte debido a una rotación de los activos totales.
Ver Balance general Ver Estado de Resultados
FIN
a) Capital neto de trabajo CNT:
(1)
Donde:
CNT = Capital neto de trabajo
AC = Activos circulantes
PC = Pasivos circulantes
a) Capital neto de trabajo CNT:a) Capital neto de trabajo CNT:
BALANCE GENERAL O
ESTADO DE SITUACIÓN
FINANCIERA
Activo circulante Pasivo circulante (A corto plazo)
Efectivo y Bancos 5 000 Proveedores 15 000
Cuentas por cobrar 95 000 Documentos por pagar 75 000
Inventarios 350 000 Acreedores diversos 9 000
Gastos acum. por pagar 21 300
Total de activo circulante 450 000 Total de pasivo circulante 120 300
Activo fijo Pasivo a largo plazo
Planta y equipo 250 500 Préstamos solicitados 180 500
Depreciación acumulada -50 100
Total de activo fijo 200 400 TOTAL DE PASIVOS 300 800
Activo diferido CAPITAL
Publicidad 97 000 Accionistas comunes 250 000
Acciones preferentes 10 000
Total de activo diferido 97 000 Capital social 140 000
Utilidades retenidas 46 600
446 600
TOTAL DE ACTIVOS 747 400 TOTAL DE CAPITAL
TOTAL DE PASIVOS + CAPITAL 747 400
BALANCE GENERALAl 31 de diciembre del año X
MENÚ DE LA RAZONES FINANCIERAS
Capital neto de trabajo
LIQUIDEZ:
Indice de Solvencia
Prueba del ácido
ACTIVIDAD:
Rotación de activos totales
Rotación de inventarios
Rotación de cuentas x cobrar
Rotación de cuentas x pagar
MENÚ DE LA RAZONES FINANCIERAS
Indice de endeudamiento
ENDEUDAMIENTO
Razón pasivo a largo plazo / Capital Razón de cobertura de intereses
RENTABILIDAD
Margen neto de utilidades
Rendimiento de la inversión
Fórmula de Dupont
Razón pasivo a largo plazo / Activo total
a) Capital neto de trabajo CNT:
(1)
Donde:
CNT = Capital neto de trabajo
AC = Activos circulantes
PC = Pasivos circulantes
a) Capital neto de trabajo CNT:a) Capital neto de trabajo CNT:
Ventas netas 800 000
- Costo de ventas 600 000
UTILIDAD BRUTA 200 000
Gastos de Operación:
Ventas y administración 120 000
Depreciación 9 000
Intereses 15 000
Total de gastos de operación 144 000
UTILIDAD DE OPERACIÓN 56 000
Impuestos
ISPT 16 800
IMSS 5 000
Total de impuestos 21 800
UTILIDAD NETA 34 200
ESTADO DE RESULTADOS Del 1 de enero al 31 de diciembre del año X
ESTADO DE RESULTADOS O
ESTADO DE PÉRDIDAS Y
GANANCIAS
MENÚ DE LA RAZONES FINANCIERAS
Capital neto de trabajo
LIQUIDEZ:
Indice de Solvencia
Prueba del ácido
ACTIVIDAD:
Rotación de activos totales
Rotación de inventarios
Rotación de cuentas x cobrar
Rotación de cuentas x pagar
MENÚ DE LA RAZONES FINANCIERAS
Indice de endeudamiento
ENDEUDAMIENTO
Razón pasivo a largo plazo / Capital Razón de cobertura de intereses
RENTABILIDAD
Margen neto de utilidades
Rendimiento de la inversión
Fórmula de Dupont
Razón pasivo a largo plazo / Activo total
ACTIVO
Circulante
Fijo
Diferido
Caja
Bancos
Clientes
Documentos x cobrar
Deudores diversos
Inventarios
Terrenos
Edificios
Mobiliario y equipo de oficina
Equipo de cómputo
Equipo de transporte
Acciones y valores
Gastos de instalación
Papelería y útiles
Propaganda o publicidad
Primas de seguros
Rentas pagadas x anticipado
Intereses pagados x anticipadoRegreso
Depreciación
PASIVO
Circulante
o a corto plazo
Fijo o a
largo plazo
Diferido
Proveedores
Documentos x pagar
Acreedores diversos
Hipotecas x pagar o acreedores
hipotecarios
Documentos x pagar a largo plazo
(PIDIREGAS)
Rentas cobradas x anticipado
Intereses cobrados x anticipado
Regreso