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CAPITALRISQUE

Encadr par :

Mr ALAMIYoussef

Ralis par :

. AKRY Zaineb

. El KHALDI Ikram

. LAMRANIMariam. SAMBO SolangeIndera

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Plan

Introduction

- Chapitre 1 : Gnralits

- Chapitre 2 : lidentification des diffrents mtiers

- Chapitre 3 : Spcificits du capital risque

- Chapitre 4 : Les intervenants dans le mtier de capital

risque

- Chapitre 5 : Environnement du capital risque au MarocConclusion

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Introduction

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Chapitre 1 : Gnralits

Section 1 : Historique

Aux Etats Unis

En Europe

Au Maroc

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Gnralits

Section 2 : Dfinition

le financement par capital risque ou capital-

investissement est linjection en fonds propres dans

les entreprises rcentes ou plus ges, mais amorant

une nouvelle tape significative de croissance, de

prfrence dans des secteurs o les perspectives de

dveloppement sont importantes, le but de cetteopration est la ralisation dune plus-value, dans un

cadre de collaboration active.

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Chapitre 2 : lidentification des

diffrents mtiers

Section 1 : Le capital risque :

CapitalAmorage

Ledmarrage

La Post -Cration

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Lidentification des diffrents mtiers

Section 2 : CapitalDveloppement:Le dveloppement de lentreprise distingue gnralement trois sous tapes :

Le financement

du secondstade de

dveloppement

Le

financementde

lexpansion

Le

financementdattente

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Lidentification des diffrents mtiers

Section 3 : Le capital reprise-transmission :

- Engager une dernire ou une nouvelle pousse de croissance,- Se retirer en vendant tout simplement son affaire, soit raliser

une partie de son patrimoine.

o Diffrence entre capital-investissement et capital-risque

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lidentification des diffrents

mtiers

Section 4 : Le capital retournement

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Chapitre 3 : Les spcificits du capital

risque

Section 1 :Les caractristiques du capital risque

La

participationau capital

social

Lapport

dune VA au

capital

investi parune

participation

active

Lorientation long terme

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Les spcificits du capital risque

Capital-risqueur BanquierNature du financement Fonds propres PrtsRmunration Non contractuelle -

plus value

Contractuelle -

commission

Contractuelle -intrts

Dure dinvestissement

ou du prtNon dfinie mais limite

quelques annesDfinie

contractuellementIntervention dans la

gestion Active PassiveComptences Multiples Financires

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Les spcificits du Capital risque

Section 2 :Les avantages du capital risque

Section 3 :Les inconvnients du capital risque

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Chapitre 4 : Les intervenants dans

le mtier de Capital risque

InvestisseursPersonnes morales Personnes phisiques

Organisme de placement en capital

risque(OPCR)Fonds communs de

placement risque

(FCPR)

Socits de capital-risque (SCR)

Les bnficiaires

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Chapitre 5 : Environnement du

Capital risque au MarocSection 1 : Le cadre lgal du capital risque au Maroc:

Qui ne rglemente pas directement les

socits de CR/CI, mais dfinit ce qui compose une PME:

- pour les entreprises existantes,

- pour les entreprises nouvellement cres.

sur les organismes de placement capital risque stipule que

pour bnficier de lexonration de limpt sur les socits (IS), les OPCR

doivent rpondre aux critres suivants :

- Etre dtenteurs dans leur

portefeuille de titres dun minimum de 50% de socits marocaines noncotes en bourse et dont le chiffre daffaires hors TVA est infrieur 50

millions de DHS ;

- Tenir une comptabilit spcifique.

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Les spcificits du capital risque

Section 2 : Le processus de financement par capital

risque :Etude de

dossier SlectionEtude

pralable Due diligence

Montage de

lopration et

investissement

Structurationsdes

oprations

Closingjuridico -financier

Suivi etaccompagnement

des participations

Suivi desparticipations

Valeurajoute

DsinvestissementIntroduction

en bourseAutres Forme

de sortie

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Les spcificits du capital risque

Section 2 : Contraintes du capital risque au Maroc

A. Contraintes dordre gnrale

B. Contraintes lies lenvironnement conomique et social

La faible contribution des PME PMI

dans le PIB marocain :Labsence dune base de donnes

Labsence dun code dontologique

de la profession de capital-risque

laversion de lentrepreneur

marocain au risqueLaversion au changement

La personnalit de

lentrepreneur

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Chapitre 5 : Environnement du

Capital risque au MarocC. Contraintes lies lenvironnement conomique

et social :

Sur le plan

juridiqueSur le plan fiscal

Sur le plan

comptable et

financier

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Conclusion

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Merci pour votre attention