présentation des résultats 2015

Résultats annuels 2015

MANAGEM >

RÉSULTATS 2015

Mars 2016

Très bonne résilience de Managem

Plus de 85 ans de développementet de valorisation des ressources naturelles

Performance

Opérationnelle Robuste

Initiatives

majeures pour le

long terme

Création de

valeur

responsable

Résultats annuels 2013MANAGEM >

SOMMAIRE


MANAGEM > Sommaire

sommaireSOMMAIRE

― PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2015

― STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE


MANAGEM > Faits marquants

COBALTZINC

CUIVRE

PLOMB

1784 $/t ↓ 15 % par rapport à 2014

1930 $/t ↓ 11 % par rapport à 2014

5504 $/t ↓ 20% par rapport à 2014

ORARGENT

1 159 $/oz ↓ 8% par rapport à 2014

15.68 $/oz↓ 18 % par rapport à 2014

12.86 $/lb↓ 9 % par rapport à 2014

Une croissance économique mondiale fragile et une conjoncture

incertaine contribuent à la baisse des cours des métaux en 2015

Baisse de la valeur boursière des grands acteurs miniers

-71

%

-70

%

-69

%

-61

%

-60

%

-59

%

-54

%

-51

%

-45

%

-43

%

-38

%

-37

%

-37

%

-34

%

-31

%

-30

% -18

% -8%

Freeport Glencore FQM Eramet Vale

Tiger

Resources Yamana Cœur Hochschild BHP Biliton Goldcorp IAMGOLD Rio Tinto Lundin Barrick Managem AngloGold Randgold



Amélioration des performances opérationnelles

2015

+20%

25.301

33.904

18.348

2014

79.585

15.744

95.542

17.989

17.291

16.755

29.795

SOMIFER

CMOAGM

CMG

185.577

+12%

2015

206.921

2014

503

377

448

390

1.012

2.251

1.778

20152014

1.301

+27%

BAKOUDOU

MAROC

Pilote Soudan

OR ARGENTCUIVRE



Amélioration des performances opérationnelles

2014

72.970 77.938

+7%

2015

13.812

2014

+18%

16.325

2015

-1%

2015

73.879

2014

74.854

1.391

2014

1.722

2015

+24%

COBALTZINC

PLOMB FLUORINE



Découverte de nouvelles réserves et ressources minièresArgent (TM) Cuivre (TM)

9 929 6979 199 888

8 514 935

Polymétallique Zn,Pb, Cu (TM)

Fluorine (TTV) Cobalt (TM)

2015

16.748

1.096

15.652

2014

16.006

1.162

14.844

4.858

1.070

3.965

2014

3.788

2015

5.047

1.082

Réserves

Ressources

330.417

88.628

2015

241.789

2014

323.627

101.716

221.911 493.710

89.298

2015

404.412

2014

466.556

70.979

395.577

203.359

63.435

2015

139.924

2014

181.851

55.463

126.388

Zinc en TM

Plomb en TM

37.281

20.225

20152014

53.59254.393

17.112

33.367

Cuivre en TM

1.805.568

1.316.081

3.121.649

2015

3.163.873

1.727.991

2014

1.435.882

+402 tonnes métal de réserves

+4.9 millions tonnes tout venant de réserves

Découverte de +0.8 millions tonnes tout venant de réserves

+2750 tonnes métal de réserves

+200 500 tonnes tout venant de R&R



�Hausse des volumes de production de l’ensemble des

métaux.

�Baisse de plus de 15% des cash-costs améliorant les

cash-flows opérationnels.

�Découverte de nouvelles réserves rallongeant de plus

de 2 ans la durée de vie de nos gisements.

Très bonne résilience de Managem



Nette progression des indicateurs financiers en 2015 par rapport à 2014

Chiffre d’affaires

+12%

4317 MDH

Excédent Brut d’exploitation

+12%

1411 MDH

Résultat d’exploitation

+38%

617 MDH

Résultat Net consolidé

+14%

258 MDH

Résultat Net Part du Groupe

+13%

205 MDH

Résultats annuels 2015MANAGEM > Performance et résultats

Hausse du REX de +38% et du RNPG de +13%

Baisse du résultat financier

-115

Effet parité USD-MAD

RNPG 2015

205

Autres Variations

2

Hausse des intérêts

minoritaires

-9

Hausse des impôts

-24

639

Baisse des cours

métaux

-899

Baisse des cash-costs

223

Hausse des productions

206

RNPG 2014

182

Dont +148 MDH Bilan de couverture MP

Non récurrence des gains sur les opérations de couverture de devise

Hausse de l’endettement


MANAGEM > Résultats

Consolidation des capitaux propres autour de 3867 MDH

-31(-1%)

CP IFRS clôture 2015

3.867

Autres variations

6

Dividendes versés

-294

Résultat Net Consolidé

258

CP IFRS clôture 2014

3.898


MANAGEM > Résultats

� Hausse de 11% de l’endettement du groupe à 3853MDH,

fortement impacté par la hausse des créances envers l’Etat

(+246MDH compte TVA )

� Bonne Capacité d’autofinancement associée à une amélioration

du BFR ( stock et créances clients ) ont permis :� De poursuivre le programme d’investissement du groupe ( 1102 MDH en 2015 )

� D’accompagner la stratégie de distribution de dividendes ( 294MDH )

Situation Financière


MANAGEM >

RÉSULTATS 2015

― Faits marquants

― Chiffres clés

― Ressources & réserves

Mine SMI

Performances et résultats de SMI


MANAGEM >

207+12%

20152014

186

� Hausse de la production

d’Argent Métal de +12%

2015

5.047

1.082

3.965

2014

4.858

1.070

3.788

Réserves Ressources

� Augmentation du portefeuille des

réserves de 402 TM

Bonne performance de la production et découverte de nouvelles réserves



MANAGEM >

CHIFFRES CLÉS

� Hausse de la production d’Argent de +12%

� +113 MDH en CA et +73 MDH en REX

� Amélioration de la parité USD-MAD de +17% et baisse des cours de vente d’Argent de -19%

�� +182 MDH en REX pour l’impact parité et -239 MDH en REX pour l’impact cours

� Baisse du résultat Net de -11 MDH suite principalement à la baisse du résultat financier

corrélée à l’impact négatif du bilan change

Indicateurs 31/12/2015 31/12/2014Evolution en MDH

Vs 2014

Chiffre d’affaires 1 038.9 972.4 66.5Excédent Brut d'exploitation 481.9 451.4 30.5

Résultat d’exploitation 287.9 248.8 39.1Résultat financier 6.6 56.5 -49.9Résultat courant 294.6 305.3 -10.8

Résultat Non courant -6.0 -1.9 -4.0Résultat net 234.1 245.5 -11.3

Marge brute autofinancement 425.1 446.7 -21.6


Résultats annuels 2013MANAGEM >

SOMMAIRE


MANAGEM > Sommaire

sommaire

―PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2015

― STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE

SOMMAIRE


MANAGEM > Stratégie de développement du groupe

Dans une tendance baissière des cours des métaux, Managem

continuera les efforts déployés pour renforcer la capacité de

résistance du groupe

� Augmenter les volumes de production de Cuivre et d’Argent

� Maintenir les niveaux de cash-costs

� Optimiser les CAPEX de renouvellement

� Orienter le programme d’exploration vers la découverte de

gisements à proximité des sites en exploitation

� Améliorer la robustesse de nos projets au Maroc et à l’international

Perspectives 2016



Stratégie de développement

Consolider nos acquis au Maroc, développer le potentiel du

cuivre et atteindre une taille critique dans l’or en Afrique

Cuivre

Potentiel important

Or

Développeur performant

Argent

Producteur compétitifAtteindre le régime de croisière dans un contexte de baisse des teneurs

Rechercher des opportunités d'acquisition de mines en production ou à

un stade de développement avancé

Zn, Co, Fluorine

Producteur de référence

Consolider les performances et poursuivre l’exploitation rentable des

mines existantes

Situation financière solide et équilibrée permettant d’accompagner

la croissance du groupe

Augmenter les capacités existantes et mettre en production deux nouveaux

projets avec des cash-costs dans le second Quartile

Une base solide au Maroc et une

croissance soutenue en Afrique

Cette présentation intègre des informations basées sur nos perspectives et notre plan de développement envisagé.

Les données prévisionnelles expriment, à la date de cette présentation, nos estimations, et opinions, elles sont basées sur des

hypothèses que nous jugeons raisonnables, mais dont la réalisation présente par nature un caractère incertain.

En conséquence, notre situation future, peut différer de manière significative des informations présentées. Ces prévisions ne sont

fournies qu’à titre indicatif et ne peuvent être considérées comme un engagement ferme ou implicite de la part de Managem, ou

n’importe quelle autre partie.

Les facteurs pouvant faire varier de façon importante notre situation par rapport aux attentes exprimées comprennent, la volatilité

des cours, les incertitudes relatives à l’estimation des réserves, les risques liés à la teneur des minerais, les risques liés au démarrage

de nouveaux projets de développement.

Disclaimer



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