Johan Linster – ICN Business School 1

Mémoire de fin d’études

Diplôme ICN grande école Jury composé de :

Sandrine JACOB LEALChristine KRATZ

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Le Shadow BankingLa question de la régulation

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Johan Linster – ICN Business School 3

Le choix du sujetTravail commencé en 2013 en Bachelor – étude de

l’exposition des banques européennes au Shadow Banking

Le peu d’intérêt et la méconnaissance du grand public

La taille et le développement de ce système qui fait que la régulation est un enjeu majeur

Intérêt pour occuper dans l’avenir une fonction au sein d’un organisme de surveillance du secteur financier

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ProblématiqueQuelles sont les limites et difficultés rencontrées

par les institutions internationales de surveillance prudentielle dans le contrôle du système de Shadow Banking en place ?

Enjeux :Encadrer les pratiques à risque des établissementsRéduire l’opacité de la chaîne d’intermédiation afin

de protéger l’investisseurRéduire les risques systémiques

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La situation actuelleEstimation du FSB sur le volume du système en

2014 : 80 000 milliards de dollarsPIB mondial en 2014 : 78 000 milliards de dollars

Développement grâce à de nombreuses activités peu encadrées et plus ou moins opaques pour les investisseurs – risques souvent méconnus TitrisationReposHedge FundsMoney Market Mutual Funds

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Des mesures mises en place

Normes de Bâle : 3 accords

Textes au niveau national« Dodd and Frank Act »Textes de la commission Vickers

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L’étudeÉtude sur l’évolution du volume total des deux

secteurs bancaires2002 – 2014 : institutions financières classiques2010 – 2014 : secteur défini comme Shadow

Banking

Données du FSB : Global Monitoring Report 2015

3 différents types d’évolution du système parallèle distingués

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Pays développés touchés fortement par la crise

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2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

 0.00 1 000.00 2 000.00 3 000.00 4 000.00 5 000.00 6 000.00 7 000.00 8 000.00 9 000.00

290300310320330340350360370380390

Italie

Financial Institutions Shadow Banking

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

 0.00 2 000.00 4 000.00 6 000.00 8 000.00

10 000.00 12 000.00 14 000.00 16 000.00 18 000.00 20 000.00

0200400600800100012001400160018002000

France

Financial Institutions Shadow Banking

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Pays développés touchés moindrement par la crise

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2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

 0.00 2 000.00 4 000.00 6 000.00 8 000.00

10 000.00 12 000.00 14 000.00 16 000.00 18 000.00

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

Allemagne

Financial Institutions Shadow Banking20

0220

0320

0420

0520

0620

0720

0820

0920

1020

1120

1220

1320

14 0.00

1 000.00

2 000.00

3 000.00

4 000.00

5 000.00

6 000.00

7 000.00

0

100

200

300

400

500

600

700

Suisse

Financial Institutions Shadow Banking

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

 0.00 10 000.00 20 000.00 30 000.00 40 000.00 50 000.00 60 000.00 70 000.00 80 000.00 90 000.00

12000

12500

13000

13500

14000

14500

USA

Financial Institutions Shadow Banking

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Pays émergents et en développement

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 0.00

5 000.00

10 000.00

15 000.00

20 000.00

25 000.00

30 000.00

35 000.00

40 000.00

45 000.00

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

Chine

Financial Institutions Shadow Banking

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Conclusion de l’étudeAu niveau global le Shadow Banking a gagné en

volume : 31 000 milliards à 36 000 milliards de dollars (+14%)

Évolution à même vitesse du système bancaire classique

Mesures visant à réduire le volume et la taille du système parallèle sont pour le moment peu efficaces et n’ont pas les mêmes effets partout.

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Des recommandations(Gorton, 2010)

Narrow Saving BanksConvertir les MMMF’s en une nouvelle entité soumise

à des règles de supervision et qui proposeront des services financiers égaux

Narrow Funding BanksRégularisation de la titrisation en créant des entités

qui seront les seules amenées à acheter des actifs titrisés

ReposEncadrement des autorisations d’utilisation des

activités de repos

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L’avenirMise en place de nouvelles régulationsPrise de responsabilité des entités et régulation d’elles

mêmes

Accord pour le moment non trouvé entre les différentes institutions de surveillance sur comment et qui réguler

Lobbying important auprès des autorités de la part des banques afin de ne pas réguler le marché

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Johan Linster – ICN Business School 14

Merci pour votre attention

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