presentazione dei nuovi strumenti per l’analisi dell’industria del risparmio gestito

Presentazione dei nuovi strumenti per l’analisi dell’industria del Risparmio Gestito

Nuovo rapporto mensile e nuovi strumenti statisticiper analizzare l’andamento del settore

Milano, 26 luglio 2011

Alessandro RotaDirettore Ufficio Studi

Milano26 luglio 2011

Nuovi strumenti per l’analisi dell’industria del Risparmio Gestito


Rapporto mensile: cosa cambia

• Il Trend mensile sui fondi aperti e i suoi limiti

• La Mappa mensile del Risparmio Gestito

• Processo di transizione e tempistiche di diffusione

• Q&A

Mappa trimestrale del RG: migliora la fruibilità

• Accesso interattivo ai dati (Cubo)

• Modifica delle modalità di aggiornamento




Rapporto mensile Assogestioni sui fondi apertiFonte: [web link] 4

Il Trend mensile sui fondi aperti, oggi

Monitoraggio dei fondi aperti

ininterrotto dagli anni ‘80

Punto di riferimento per

stakeholder

Fonte: raccolta diretta c/o SGR

Uscita tempestiva (5° giorno)

Include prodotti esteri (in partic.

round-trip ma anche “puri”)

Logica della promozione

Declinazioni principali: (macro)

categoria, giurisd. fondo, giurisd.

gruppo di gestione, SGR (gruppo)




Dati 2011 Q1Fonte: Mappa trimestrale del Risparmio Gestito 5

Crescita delle gestioni di portafoglio: fotografia parziale

Fondi aperti ~ 450 bn pari al 45% del mercato del Risparmio Gestito

Il Trend mensile sui fondi aperti, oggi – Limiti (1)




0%

20%

40%

60%

80%

100%

AuM 92% 91% 90% 89% 87%

SGR con Rn<0 99% 95% 97% 98% 97%

SGR con Rn>0 62% 50% 55% 56% 58%

2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1

Fonte: Mappa trimestrale del Risparmio Gestito e Trend mensile fondi aperti 6

Bassa rappresentatività tra i fondi in cui si concentra la raccolta >0 (esteri)

Il Trend mensile sui fondi aperti, oggi – Limiti (2)

Rappresentativitàrispetto a MappaTrimestrale per...




7

Limite 1 (fotografia parziale)

Azione: allargare perimetro rilevazione dai fondi aperti a tutti i prodotti di

Risparmio Gestito (come in Mappa Trimestrale).

Come superare i limiti? 3 azioni

Limite 2 (raccolta fondi esteri)

Azione: fornire più tempo alle società per inviare i dati. L’allungamento dei

tempi è strumentale anche al conseguimento del primo obiettivo.

Azione generale

Riorganizzare il processo di raccolta dati spostando sulla frequenza

trimestrale l’aggiornamento delle informazioni di maggior dettaglio.

Risultato: Mappa mensile del Risparmio Gestito in luogo del Trend

mensile




8

Contenuto (cfr. numero 0):

Patrimonio gestito e raccolta netta per i prodotti di:

gestione collettiva (fondi aperti e chiusi)

gestioni di portafoglio (retail e istituzionali)

Tavola 1: Sintesi del mese e dettaglio fondi aperti

Tavole 2.1 e 2.2: Fondi aperti e GP – classifica per gruppo di gestione

(gestito lordo e gestito netto fondi gruppo)

Tavola 2.3: Fondi chiusi – classifica per gruppo di gestione (netto)

Tavola 3: riconciliazione dati lordi/netti fondi gruppo.

Guida alla lettura.

Mappa mensile del Risparmio Gestito




9

Principali differenze rispetto all’attuale Trend mensile:

Più prodotti censiti: oltre ai fondi aperti sono presenti informazioni sui

fondi chiusi e sulle gestioni di portafoglio.

Maggiore rappresentatività: entrano alcune società che finora

partecipavano solo alla rilevazione trimestrale.

di conseguenza: maggiore sovrapponibilità con Mappa trimestrale.

Metodologia: patrimonio gestito (netto/lordo f.di gruppo) al posto del

patrimonio promosso. Coerentemente con tale scelta la raccolta netta è

riferita al patrimonio gestito.

Grado dettaglio: no rappresentazione dati per SGR/Sicav. Per ogni gruppo

è presente un’unica riga per prodotto.





10

Similitudini con l’attuale Trend mensile:

Natura preliminare: i dati della Mappa mensile del Risparmio Gestito

hanno natura preliminare e costituiscono un’anticipazione dei dati, più

precisi e dettagliati, pubblicati nella successiva Mappa trimestrale alla

quale è pertanto opportuno fare riferimento per qualunque finalità diversa

da quella di un aggiornamento rapido ed indicativo.

Nota: in coerenza con la natura preliminare, nella sezione del sito

dedicata alla reportistica mensile vengono messi a disposizione

solamente i rapporti mensili più recenti per i quali non sia ancora

disponibile la corrispondente Mappa.





11

Principali differenze rispetto alla Mappa trimestrale:

Le gestioni di portafoglio sono raggruppate in due sole voci:

No dettaglio per SGR/Sicav.

Non sono presenti informazioni su patrimonio promosso.

Per i fondi aperti sono presenti solo info su macro categoria.

La raccolta netta fa riferimento al patrimonio gestito. [...]


Mappa trimestrale Mappa mensile

GPF retail

GPM retail

Gestioni di patrimoni previdenziali

Gestioni di prodotti assicurativi

Altre gestioni

Gestioni di portafoglio retail

Gestioni di portafoglio istituzionali




12

No soluzione di continuità.

Ultimo numero del Trend mensile: dati luglio, diffuso il prossimo 5 agosto

Primo numero della Mappa mensile: dati agosto, diffuso nella settimana

del 26 settembre.

Numeri successivi della Mappa mensile: diffusi tra il 25 e la fine del mese

successivo a quello di riferimento.

Processo di transizione e tempistiche di diffusione




13

Qual è il perimetro delle rilevazione statistica?

La raccolta dati che alimenta la Mappa mensile è estesa a tutti i soggetti

abilitati all’attività di gestione individuale e/o collettiva: SGR, banche,

SIM, gestori e imprese di investimento esteri, SICAV e SICAF.

Le imprese di assicurazione o i fondi pensione, in quanto soggetti non

abilitati, non rientrano direttamente nella rilevazione. Tuttavia qualora i

relativi patrimoni siano gestiti in delega dai soggetti indicati, questi

vengono registrati tra le gestioni di portafoglio istituzionali.

Q&A




14

Qual è il grado di copertura della Mappa rispetto al mercato?

Particolarmente elevato per i fondi aperti. Il campione Assogestioni

include numerosi prodotti di diritto estero e, tra gli insiemi con riferimento

ai quali vengono pubblicati con regolarità dati di patrimonio e raccolta,

esso rappresenta quello più ampio in assoluto per il mercato italiano.

Il grado di copertura per le gestioni di portafoglio è buono e

particolarmente elevato con riferimento a quelle delle SGR.

Tra i fondi chiusi quelli immobiliari sono ben rappresentati; per converso i

dati relativi ai fondi mobiliari sono poco significativi.

Q&A




15

Perché vengono indicati due diversi tipi di patrimonio e qual è la

differenza?

Cosa si intende per raccolta netta e come va interpretata?

Perché non viene indicato il patrimonio promosso?

Q&A

Cfr. Guida alla lettura




Rapporto mensile: cosa cambia

• Il Trend mensile sui fondi aperti e i suoi limiti

• La Mappa mensile del Risparmio Gestito

• Processo di transizione e tempistiche di diffusione

• Q&A

Mappa trimestrale del RG: migliora la fruibilità

• Accesso interattivo ai dati (Cubo)

• Modifica delle modalità di aggiornamento




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Sul sito dell’Italian Fund Hub (http://www.ifh.assogestioni.it/) è da poco

disponibile uno strumento interattivo di accesso ai dati della Mappa

trimestrale del Risparmio Gestito denominato Cubo.

Esso si affianca alla Mappa pubblicata nel formato pdf con l’obiettivo di

ampliarne ulteriormente accessibilità e fruibilità.

In particolare esso consente all’utente di interrogare il database dell’Ufficio

Studi selezionando e combinando liberamente diversi criteri di

rappresentazione delle informazioni e di generare in tal modo tavole

statistiche personalizzate.

Accesso interattivo ai dati (Cubo)




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Il Cubo consente inoltre di rappresentare graficamente i risultati,

esportarli in formato Excel e salvare le proprie interrogazioni nell’area

personale.

Al fine di facilitarne l’utilizzo, nel Cubo sono presenti vari esempi pronti

all’uso e predisposti per rispondere alle domande più frequenti. Essi

possono essere liberamente modificati ed utilizzati come punto di partenza

per analisi più complesse.

Il Cubo contiene dati trimestrali a partire dal 2002, anno dal quale

sono disponibili dati sia sulle gestioni collettive sia su quelle di portafoglio.

Nelle prossime settimane si procederà alla progressiva integrazione

delle serie storiche dei fondi relative agli anni precedenti.

Il cubo in azione.

Accesso interattivo ai dati (Cubo)




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In coincidenza con l’attivazione del Cubo sono state modificate le

modalità di aggiornamento dei dati della Mappa.

In particolare la procedura seguita finora, consistente nell’integrale

ripubblicazione dei rapporti per tutti i trimestri interessati da eventuali

rettifiche, viene sostituita dall’aggiornamento del Cubo in occasione

della pubblicazione del rapporto. Di conseguenza il Cubo e la Mappa di più

recente pubblicazione contengono entrambi i medesimi dati

aggiornati.

Per converso le mappe (pdf) pubblicate nei trimestri precedenti, non

essendo più soggette ad aggiornamento, potrebbero contenere

informazioni diventate nel frattempo parzialmente obsolete. Di

conseguenza nella relativa sezione del sito viene messo a disposizione

solamente il rapporto più recente, insieme ad un rinvio al Cubo per analisi

più approfondite.

Modifica delle modalità di aggiornamento

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