proiect de practica la s.a. zorile
DESCRIPTION
Întroducere.....................................................................................................................2Capitolul 1. Evoluția și caracteristica generală a întreprinderii…………..………..…..3Capitolul 2. Structura de conducere a S.A Zorile………………………….………..…5Capitolul 3. Analiza patrimoniului întreprinderii………………………….……….….6Capitolul 4. Analiza surselor de finanțare……………………………………………..9Capitolul 5. Eficiența activității economico – financiare……………………………..11Capitolul 6. Concluzii generale privind situația actuală și perspectivele dezvoltări întreprinderii……………………………………………………………………………TRANSCRIPT
PLAN
Întroducere.....................................................................................................................2
Capitolul 1. Evoluția și caracteristica generală a întreprinderii…………..………..…..3
Capitolul 2. Structura de conducere a S.A Zorile………………………….………..…5
Capitolul 3. Analiza patrimoniului întreprinderii………………………….……….….6
Capitolul 4. Analiza surselor de finanțare……………………………………………..9
Capitolul 5. Eficiența activității economico – financiare……………………………..11
Capitolul 6. Concluzii generale privind situația actuală și perspectivele dezvoltări
întreprinderii……………………………………………………………………………18
Bibliografie......................................................................................................................20
1
Introducere
Analiza situaţiei patrimoniale şi financiare, constituind o parte a notei explicative la
raportul anual financiar, urmăreşte scopul de a face informaţia, conţinută în aceasta, clară şi
înţeleasă de toate categoriile de utilizatori. Pentru atingerea scopului propus în procesul efectuării
calculelor şi formulării concluziilor analitice este necesar să ne conducem de următoarele cerinţe
generale.
În procesul pregătirii notei explicative pot fi analizaţi şi calculaţi un şir de indicatori
financiari. Mulţi dintre ei sînt reciproc substituibili, adică au un conţinut economic asemănător şi
reflectă aceleaşi aspecte ale activităţii întreprinderii. Uneori din lipsa de experienţă în domeniul
analizei specialiştii includ în nota explicativă doi sau mai mulţi indicatori interschimbabili. Ca
urmare, partea analitică devine voluminoasă şi complicată pentru înţelegerea de către utilizatorii
rapoartelor financiare. În scopul de a le ajuta specialiştilor-practicieni prezentele indicaţii conţin
blocuri de indicatori financiari grupaţi după conţinutul economic. Ca regulă generală, la
întocmirea notei explicative este raţional să fie analizat un singur indicator dintr-o grupă de
indicatori reciproc substituibili.
Analiza rezultatelor financiare şi a stării financiare a întreprinderii are ca obiectiv aprecierea
stării de performanţă financiară a S.A. ,,Zorile’’.
Principalele scopuri urmărite sunt :
*Aprecierea rezultatelor financiare obţinute;
*Evidenţierea modalităţilor de realizare a echilibrului financiar ;
*Examinarea randamentului capitalului investit ;
*Evaluarea riscurilor.
Rezultatele analizei pot fi utilizate pentru :
-fundamentarea deciziilor de gestiune;
-elaborarea unui diagnostic global strategic ;
-fundamentarea politicilor de dezvoltare.
2
Capitolul 1. Evoluţia şi caracteristica generală a întreprinderii.
Societatea pe acțiuni (în continuare societate) este potrivit art. 3 din legea S.A, pe baza
definiției generale a societații comerciale și a dispozițiilor legale menționate, acea societatea
constituită prin asocierea mai multor persone, care contribuie la formarea capitalului social prin
anumite cote de participare reprezentate prin titluri, numite acțiuni, pentru desfășurarea unei
activități comerciale, în scopul împărțirii beneficiilor, și care răspund pentru obligațiile sociale
numai in limita aporturilor lor.
Societatea activează în conformitate “Cu legea cu privire la S.A” din Nr. 1134-XIII din 2 aprilie
1997 (Monitorul Oficial, 12 iunie 1997, nr.38-39, p. I, art. 332).Societatea pe Actiuni „Zorile” ,
înregistrată la Camera Înregistrării de Stat ,cod fiscal 1002600001349. Adresa juridică or.
Chișinău, str. Calea Ieșilor 8.Genul de activitate,integral sau parțial pentru a carui desfășurare se
eliberează licența este „Fabricarea si Comercializarea Încălțămintei”.
SA “Zorile” își începe activitatea în septembrie 1945 în baza unui mic atelier de confecționare
a încălțămintei (S.Lazo) de pe str Frunze,74,care mai tîrziu,in 1963 împreuna cu Fabrica de
incălțăminte elegantă și comenzi individuale din Chișinău (f-ca nr.2),Fabrica din Bender ,Fabrica
de producere a pielei din Chișinău,sunt unite și formeaza Asociatia de producere a încălțămintei
și a pielei “Zorile”.
În 1995 întreprinderea a fost înregistrată ca Societate pe Actiuni de tip deschis.A fost creată
rețeaua proprie de comerț,care constau dintr-un centru comercial în or.Chișinău,str Calea Ieșilor
8, si magazine de firma deschise in orașele și centrele raionale ale Republicii.Prin această rețea
anual este comercializată circa 40% de incălțăminte.La momentul înregistrării,capitalul statutar a
constituit 19767645 lei și a fost împarțit în 2196405 acțiuni. Din numărul total de acțiuni-60,3%
(care aparțineau statului pina in 2008)apartin fondului american de investitii Done Invested
Limited, 20,0% aparțin lucrătorilor întreprinderii, 19,7% -fondurilor de investiții.
Numarul de angajati in anul curent este de aproximativ 3000 de angajati,care lucreaza in 6 sectii
de baza,fiecare secție avînd cite 7 benzi, organizatia functionînd într-un singur schimb de lucru.
Activitatea de baza a societatii este fabricarea si comercializarea încălțămintei pentru
bărbați,femei,copii pentru toate vîrstele si toate anotimpurile.
3
Societatea ocupa pozitia de leader in cadrul acestui segment de piata pe intreg teritoriul
Republicii Moldova,cumparatorii esentiali cit si cei potentiali fiind reprezentati atit de locuitorii
Republicii cit si de cei straini,întreprinderea exportind produsele sale si in afara tarii.
Volumul productiei fabricate pentru anul 2011 a constituit peste 81393166lei.
Formarea prețului de comercializare este determinat în baza metodologiei
determinării,aprobarii,aplicării tarifelor de vînzare.Această metodologie în cauză
stabilește:componenta consumurilor și chletuielilor,care se includ la calcularea tarifelor și modul
de determinare,aprobare și aplicare a tarifelor de producere a producției și de comercializare a ei
către cumpăratorii finali.Tarifele sunt aprobate la nivel mediu pentru întreaga perioadă a anului
calendaristic.
Evaluarea activității economice de bază a S.A “Zorile” poate fi pus în aplicare prin calcularea
unui șir de indicatori purtătoari de informații generale privind asortimentul producției fabricate
sau a volumului veniturilor nete,numarul mediu de angajați,totalul consumurilor și cheltuielilor
suferite de întreprindere pe parcursul anilor 2009-2010-2011. Necesitatea analizei veniturilor din
vînzări rezultă din importanța informației analitice necesare pentru elaborarea strategiei de
dezvoltare și organizare activității curente a întreprinderii de către echipa de conducere.Pentru
desfășurarea reușită a activității economice este foarte importantă capacitatea întreprinderii de a
genera venituri.
4
Capitolul 2. Structura de conducere a S.A.”Zorile”
Organigrama societății (vezi Anexa1)
Organul suprem de conducere este Adunarea Generala a Acționarilor,care are dreptul sa decidă
asupra oricărei chestiuni in limitele stabilite de lege si care-i sunt atribuite in competenta.
Comisia de Cenzori are ca obiectiv supravegherea legalitatii bilantului si a contului de profit si
pierdere, controleaza daca evaluarea patrimoniului s-a facut conform regulilor stabilite de
Adunarea Generala a aActionarilor si prezinta o data pe an raportul asupra activitatii sale in fata
Adunarii Generale.
Consiliul Societatii este organul colectiv de conducere ales,care reprezinta interesele membrilor
in perioada dintre adunarile generale si care in limitele atributiilor sale exercita conducerea
generala si controlul asupra activitatii societatii.
Directorul general societatii (Comitetul de conducere) este persoana responsabila de organizarea,
stabilirea sau specificarea resurselor, planificarea si realizarea programului propus, asigurarea
resurselor, identificarea si controlul riscurilor, coordonarea cu sefii sectiilor si cu intreg colectivul
de angajati.
Intreprinderea include urmatoarele departamente:
Compartimentul financiar
Departamentul de producere
Departamentul dezvoltarii
Compartimentul Tehnic
Intreprinderea dispunde de urmatoarele sectii:
Sectie mecanica,electrica si aburi comprimati
Sectie de transport
Sectie de calapoade
Depozite de productie gata si materiale etc.
La intreprindere activeaza laboratorul de testari fizico-mecanice care asigura functionarea
sistemei de calitate la intreprindere si acorda servicii prestate altor organizatii.
Politica de investii a intreprinderii este indreptata la reutilarea si modernizarea tehnica ,creindu-se
astfel conditii de implementare a tehnologiilor performante ,crearea conditiilor de munca si
activitatii ritmice de productie.
5
Capitolul 3.Analiza patrimoniului (activului) întreprinderii.
Dinamica valorii şi structurii activelor întreprinderii, lei (mii lei) Tabelul 4.12009 2010 2011 Abaterea
2011-2010Abaterea2011-2009
∑ % ∑ %1. Active pe termen lung
135430684 129361886
126054338
- 3307548 -0,9744
-9376346
-0,9307
1.1. Active nemateriale
540200 475563 659270 183707 -1,3862
119070 1,2204
1. 2. Active materiale pe termen lung
134298984 128293971
122664986
- 5628985 -0,9561
-134298984
-0,9133
1. 3 Active financiare pe termen lung
591500 592352 2730082
2137730 -4,6088
2138582 4,6155
2. Active curente 36766025 60424142
49291214
- 11132928
-0,8157
12525189
1,3406
2.1 Stocuri de mărfuri şi materiale
17997739 39929548
33400459
- 6529089 -0,8364
15402720
1,8558
2.2. Creanţe pe termen scurt
4869993 12806853
10863928
- 1942925 -0,8482
-4869993
-2,2307
2.3. Investiţii pe termen scurt
0 0 0 0 0 0 0
2.4. Mijloace băneşti
13739641 7310710
4373923
- 2936787 -0,5982
-9365718
-0,3183
2.5 Alte active curente
158652 377031 652404 275373 0,1730 493752 1,7303
Total Activ (1+2) 172196709 189786028
175345552
-14440476 -0,9239
3148843 1,0182
Sursa: Elaborat în baza Raportului financiar al SA„Zorile”
Concluzii:
Pe baza informației relatate în tabelul de mai sus se observă că la întreprindere patrimoniul
la valoarea reală a scăzut in 2010 față de anul precedent cu 14440476 lei si in anul 2011 acesta a
crescut cu 3148843 lei comparativ cu anul 2009 . Micșorarea patrimoniului la valoarea reală a
fost condiționată de o diminuare a Activelor Curente in dinamică care s-au micșorat cu o cotă de
circa 0.8157% în anul 2010 față de anul precedent , dar care înregistrează o creștere în anul
6
următor cu o cotă de 1.3406% ,astfel constatîndu-se o creștere aproximativ cu o cotă de
2.2163% ceea ce a contribuit la creșterea patrimoniului în anul 2011 față de anul 2008.
O importanță deosebită în creșterea patrimoniului au avut-o Alte active curente care au
înregistrat o cotă de circa 0.1730% în anul 2010 față de anul 2009 iar in 2011 față de 2009
acestea au crescut semnificativ cu o cotă de 1.7303%. Deasemenea, la creșterea patrimoniului în
anul 2011 față de anul 2009 au contribuit mijloacele bănești cu o cotă de 4.6155% ,care în
perioada 2009-2010 au dus la o diminuare a patrimoniului cu o cotă de 4.6088% . Factorii care au
influențat la scaderea patrimoniului au fost Activele materiale pe termen lung cu o cotă de
0.9744% în anul 2010 în raport cu anul 2009 si respectiv cu o cotă de 0.9307% în anul 2011 față
de anul 2010. Deasemenea se observă că în 2011 față de anii precedenți la fel se înregistreză o
scădere a Creanțelor pe termen scurt care constituie o cotă de 2.2307%.
Celelalte modificări intervenite în structura patrimoniului S.A. „Zorile” nu sunt atît de
semnificative în baza tabelului analizat , însă au o importanță majoră în ceea ce privește
desfășurarea activității economico-financiare rentabile ale întreprinderii pe viitor.
Tabelul 4.2Analiza structurii activelor întreprinderii, %
Indicatori 2009 2010 2011 Abaterea, p.p2011-2010
2011-2009
1. Active pe termen lung 78.6488 68.1620 71.8891 3.7271 -6.75971.1. Active nemateriale 0.3989 0.3677 0.5230 0.1553 0.12411. 2. Active materiale pe termen lung 99.1643 99.1745 97.3112 -1.8633 -1.85311. 3 Active financiare pe termen lung 0.4367 0.4579 2.1658 1.7079 1.72912. Active curente 21.3512 31.8380 28.1109 -3.7271 6.75972.1 Stocuri de mărfuri şi materiale 48.9521 66.0281 67.7615 1.7334 18.80942.2. Creanţe pe termen scurt 13.2459 21.1949 22.0403 0.8454 8.79442.3. Investiţii pe termen scurt 0 0 0 0 02.4. Mijloace băneşti 37.3704 12.0989 8.8736 -3.2253 -28.49682.5 Alte active curente 0.4315 0.6240 1.3236 0.6996 0.8921Total Activ (1+2) 100 100 100 0.053 0.001Elaborat în baza raportului financiar al SA Zorile
Concluzii:În urma efectuării calculelor în tabelul 4.2 observăm că ponderea Activelor pe termen lung
în structura activului se majorează cu 3.7271 p.p. în anul 2011 față de 2010. Aceasta creștere a
fost influențată de creșterea valorii Activelor financiare pe termen lung cu 1.7079 p.p. și a
7
Activelor nemateriale cu 0.1553 p.p. în perioada analizată. Activele curente au influențat negativ
valoarea reală a Activelor manifestînd o diminuare cu circa 3.7271 p.p. fapt explicat prin
micșorarea Mijloacelor bănești cu 3.2253 p.p. Deasemenea, Stocurile de mărfuri și materiale,
Creanțele pe termen scurt au avut o pondere de 1.7334 p.p. și respectiv 0.8454 p.p. în structura
Activului.
În comparație cu perioada 2011-2010, în anul 2011 față de 2009 ponderea Activelor pe
termen lung scade cu 6.7597 p.p. modificînd astfel valoarea reala a Activului și structura acestuia
iar Activele curente se majorează cu 6.7597 p.p. În anul 2011 ponderea Mijloacele bănești
diminuează semnificativ înregistrînd o valoare de 8.8736 p.p. cu 28.4968 p.p. mai puțin decît în
anul 2009 iar Stocurile de Mărfuri și materiale cresc cu 18.8094 p.p. ceea ce poate fi interpretat
ca o scădere a vînzărilor in această perioadă.
8
Capitolul 4. Analiza surselor de finanțare
Evoluția valorii și structurii capitalului întreprinderii, lei (mii lei) Tabel 4.3
2009 2010 2011 Abaterea Abaterea
2011-2010 2011-2009
∑ % ∑ %
1.Capital propriu total
167338597 166343699 168448698 2104999 1.2654 1110101 0,6633
1.1Capital statutar
39535290 39535290 39535290 0 0 0 0
1.2 Rezerve 35344392 38999620 38088623 -910997 -2,3359 2744231 7,7642
1.3 Profit nerepartizat
3655228 910997 2844605 1933608 212,2518 -810623 -22,177
1.4 Capital secundar
88803687 88719786 87980180 -739606 -0,8336 -823507 -0,9273
2.Datorii pe termen lung
0 18092427 0 -18092427 -100 0 0
2.1 Datorii financiare pe termen lung
0 18092427 0 -18092427 -100 0 0
2.2 Datorii calculate pe termen lung
0 0 0 0 0 0 0
3. Datorii pe termen scurt
4858112 5349902 6896854 1546952 28.9155 2038742 41,9657
3.1 Datorii financiare pe termen scurt
14699 9667 0 -9667 -100 -14699 -100
3.2 Datorii comerciale pe termen scurt
1154282 1095197 1517228 422031 38,5347 362946 31,4434
3.3 Datorii calculate pe termen scurt
3689131 4245038 5379626 1134588 26,7273 1690495 45,8236
Total General Pasiv (1+2+3)
172196709 189786028 175345552 -14440476 -7,6088 3148843 1,8286
Elaborat în baza raportului financiar al SA Zorile
Concluzii:
Din datele din tabelul 4.3 se observă componența surselor împrumutate de S.A” Zorile”.fiind
foarte variată : totalitatea întreprinderii cuprinde diferite elemente componente, care se deosebesc
considerabil atît după conținutul economic cît și după cota lor în totalul pasivului. O deosebită
atenție atrage instabilitatea structurii datoriilor, astfel încît dacă la începutul anului de gestiune o
cotă preponderentă au avut-o datoriile calculate pe termen scurt, atunci la sfîrșitul perioadei de
9
gestiune o pondere mai mare le revine datoriilor comerciale pe termen scurt. Informația conținută
în tabelul 4.3 ne demonstrează ca S.A „Zorile” dispune de o mărire pozitivă a Capitalului propriu
pe parcursul anilor 2009-2010 determinată de creșterea continuă a Profitului nerepartizat în cazul
întreprinderii analizate ceea ce ne indică existența unor tendințe favorabile în dezvoltarea
întreprinderii, adică societatea obține profit, fiind considerată rentabilă. Însă în 2011 Capitalul
propriu a suferit diminuări din cauza scăderii Capitalului nerepartizat al întreprinderii ceea ce ne
indică existența unor tendințe nefavorabile pentru întreprindere, adică obținerea de pierderi.
Dacă comparăm indicele de creștere se observă că în anul 2010-2011 față de perioada 2009-2011
Datoriile pe termen scurt (28.9155%) cresc într-un ritm mai mare decît Capitalul propriu
(1.2654% ). La fel și în anul 2011 față de anul 2009 asupra Capitalului Propriu(0.6633%) se
observă o scădere și o creștere a datoriilor pe termen scurt(41.9657%) ceea ce demonstrează încă
o dată faptul că întreprinderea nu a fost rentabilă în acest an.
10
Capitolul 5. Eficiența activității economico-financiare
Performanța economică a întreprinderii ,numită și eficiență economică are o sferă largă de
cuprindere care sintetizează la nivelul întreprinderii rezultatele obținute în gestionarea
patrimoniului a tuturor resurselor în vederea maximizării profitului.
Rezultatele financiare, lei Tabel 4.4
Abaterea absolută Ritmul creşteriiIndicatori 2009 2010 2011 2011-
20102011-2009
2011/ 2011/ 2010 2009
1. Profitul brut 865730123688751
26018480
2329729
17361179
9.8347200.53
80
2. Rezultatul din activitatea operaţională
2248649 1084583 1022747 -61836 -1225902 -5.7014-
54.5173
3. Rezultatul din activitatea de investiţii
1569826 585724 2342318175659
4772492 299.9013
49.2088
4. Rezultatul din activitatea financiară
3110659 412138 967590 555452 -2143069 134,7733-
68.8944
5. Rezultatul din activitatea economico – financiară
2431836 910997 2397475148647
8-34361 163.1705
-1.4130
6. Rezultatul excepţional 7. Profitul (pierderea)
perioadei de gestiune până la impozitare
2431836 910997 2397475148647
8-34361 163.1705
-1.4130
8. Profitul net(pierderea netă) 2431836 910997 2844605193360
8412769 212.2519
16.9735
Sursa: Rapoartele finaciare ale S.A „Zorile”
Concluzii:
Reeșind din datele din tabel putem constata că S.A”Zorile” a înregistrat în anul 2010 comparativ
cu anii 2009 și 2011 un rezultat mai scăzut pînă la impozitare. Urmărind în dinamică evoluția
profitului pînă la impozitare se observă o majorare a lui în perioada curentă față de 2010 cu
1486478 lei, acestă creștere a fost condiționată de rezultatul din activitatea de investiții respectiv
cu 1756594 lei în anul 2010 și cu 772492 lei în anul 2009.
Negativ asupra profitului a influențat rezultatul din activitatea operațională ceea ce a mărit suma
pierderilor.
11
Rezultatul obținut din activitatea financiară și respectiv din activitatea economico-financiară în
2011 s-a majorat față de 2009 și 2010 ceea ce a permis întreprinderii sa-și micșoreze pierderile.
Astfel putem cocluziona că majorarea PPGI în perioada curentă față de cele precedente se
consideră a avea un aspect pozitv al activității economico- finaciare a S.A” Zorile”. Însă calculele
atestă faptul precum că firma în cauză dispune de rezerve interne cu privire la sporirea Profitului
Perioadei de Gestiune Pînă la Impozitare pe viitor.
Analiza rentabilității
În conformitate cu sistemul actual de evidență contabilă, indicatorii eficienței utilizării
potențialului tehnico – economic și financiar sunt reprezentați de indicatorii rentabilității,
structurați în trei grupe: rentabilitatea economică, rentabilitatea vînzărilor, rentabilitatea
financiară. Pe baza acestui sistem de indicatori, pot fi identificate domeniile de activitate în care
s-au înregistrat rentabilități scăzute sau nerentabilitate, iar prin descompunerea rentabilității în
componente structurale de formare pot si identificați factorii cu impact nefavorabil, fiind posibilă
astfel de dirijare rațională a măsurilor de lichidare a cauzelor de rentabilitate scăzută.
Rentabilitatea vânzărilor (RVV) caracterizează capacitatea întreprinderii de a obţine profit în
urma desfacerii.
Rvv = *100%
Rentabilitatea economică (activelor) (Rec) arată câţi bănuţi profit sau pierdere obţine
întreprinderea de la fiecare leu investit în activitatea acesteia, indiferent de sursele proveninţei
acestui leu (atât proprii cât şi împrumutate).
Rec = *100%
Situaţia se apreciază pozitiv dacă rentabilitatea economică este mai mare decât rata medie a
dobânzii pe piaţa creditelor. În calculul acestui indicator sunt cointeresaţi creditorii întreprinderii.
Rentabilitatea financiară (Rfin) caracterizează eficienţa utilizării capitalului propriu. Aceasta
arată câţi bănuţi profit sau pierdere obţine întreprinderea de la fiecare leu investit în capitalul
propriu al societăţii date
Rfin = *100%
12
Desfăşurarea reuşită ai activităţii economico-financiare prevede obţinerea nivelului
rentabilităţii financiare nu mai jos de 15%. Valoarea acestui indicator cointeresează acţionarii
întreprinderii, deoarece reprezintă remunerarea acestora.
13
Date iniţiale pentru analiza ratelor de rentabilitate Tabelul 4.5
Indicatori 2009 2010 2011Abaterea2011-2010
Abaterea 2011-2009
∑ % ∑ %1.Valoarea medie a venitului din vânzări
59948565.5
56177460.5
76089150.5
19911690 16140585
2.Valoarea medie a capitalului propriu
121808453
166841148
167396198.5
555050.5 155215353.5
3.Valoarea medie a patrimoniului
127109953
180991368.5
182565790
1574421.5
4.Profit brut 8657301 23688751 26018480 2329729 9.8347
17361179
200.5380
5.Profit până la impozitare
2431836 910997 2397475 1486478 163.1705
-34361 -1.413
06.Profit net 2431836 910997 2844605 1933608 212.2
519412769 16.97
36Sursa: Elaborat în baza Raportului financiar al SA „Zorile”
Principalele rate de rentabilitate Tabelul 4.6
2009 2010 2011 2011-2010 2011-20091.Rentabilitatea vânzărilor 14.4412 42.1677 34.1947 -7.973 11.14052.Rentabilitatea economică 1.9132 0.5033 1.3132 0.8873 -0.04493.Rentabilitatea financiară 19.9644 0.5460 1.6993 1.141 0.2355Sursa: Elaborat în baza Raportului financiar al SA „Zorile”
Concluzii:
Rentabilitatea vînzărilor exprimă eficiența valorificării produselor oferite de unitate. Reeșind
din calculele tabelului observăm că acest indicator înregistrează o scădere considerabilă în anul
2011 față de 2010 înregistrînd o cotă de 7.973p.p, rezultat influențat de rata ridicată a
rentabilității vînzărilor obținut în 2010 care a constituit 42.1677%. Aceasta s-a datorat creșterii
puternice a vînzărilor, fapt ce atestă precum că societatea a aplicat o politică de reducere a
prețului de vînzare în scopul cuceririi unui nou segment de piață.
Respectiv, în 2011 față de 2009 rentabilitatea vînzărilor crește cu circa 11.1405 p.p. ceea ce ne
permite să constatăm că întreprinderea analizată și-a majorat rezervele de creștere a ratei
rentabilității vînzărilor ,a sporit vînzările, a gestionat eficient cheltuielile, a maximizat prețul de
vînzare și altele.
Rentabilitatea economică reprezintă remunerarea brută a capitalurilor investite pe termen lung
14
atît proprii cît și împrumutate. Rata rentabilității economice înregistrează un nivel relativ constant
în perioada analizată avînd însă atît valori sporite cît și reduse în perioada curentă față de cea
pecedentă.
În urma calculelor efectuate s-a înregistrat o creștere a acestui indicator in anul curent față de anii
precendenți respectiv cu 0.8873% față de 2010 iar față de 2009 s-a diminuat cu 0.0449%. Aceasta
fiind considerat un aspect negative, deoarece societatea își va putea reînnoi capitalurile angajate
prin profitul obținut într-o perioadă de timp mai îndelungată.
Rentabilitatea finaciară măsoară randamentul utilizării capitalurilor proprii. Rata rentabilității
finaciare trebuie sa fie superiară ratei medii a dobînzii.
Observăm că cea mai bună situație la S.A “Zorile.” a fost înregistrată în anul 2009 de 19,9644%
respectiv pe parcursul anilor următori s-a diminuat atingînd o valoare de 0.5460% în anul 2010 și
respectiv 1.6993% pe parcursul anului 2011.Astfel, întreprinderea pentru a-și mări rentabiliatea
finaciară poate să sporească profitul net pe seama creșterii volumului de activitate, să-și
sporească rezultatele pe fiecare tip de activitate precum și să sporească eficient organizarea
internă, gestiunea stocurilor, calitatea produselor și serviciilor,gestiunea comercială. De
asemenea,mai poate să folosească intensiv mijloacele fixe și să reducă nevoia de fond de rulment.
Analiza lichidității
Prin lichiditate se înțelege capacitatea întreprinderii de a transforma activele sale în bani, iar
gradul de lichiditate caracterizează capacitatea de plată a întreprinderii.
Solvabilitatea caracterizează gradul în care întrerpiderea poate face față datoriilor pe termen
scurt.Ca un factor pozitiv se apreciază creșterea lichidității, dar pînă la nivelul maximal
recomandat.Cu alte cuvinte creșterea excesivă a coeficienților nu este binevenită.Depășirea
nivelului maximal recomandat relectă o structură irațională a activelor întreprinderii,iar nivelul
insuficient al coeficienților lichidității poate cauza un șir de consecințe negative la caracteriastica
formării fondului de rulment net ăn comparație cu normaltivul acestuia.
Rata lichidității immediate (LI) permite să facem judecăți asupra capacității de rambursare
instantanee a debitorilor, ținînd cont de disponibilitățile existente. O valoare pertinentă a
raportului este dificil de stabilit. Excepțional ar fi daca mijloacele bănești ar fi suficiente
pentru a alimenta integral fluxurile monetare de ieșire. Se calculează conform formulei:
Li = Mijloace Bănești / Datorii pe Termen Scurt
15
Rata lichidității relative(Lr), pune în evidență capacitatea întreprinderii de a-si achita datoriile devenite scadente fara a fi obligația sa-și vîndă stocurile.
Lr = Mijloace Bănești + Creanțe / Datorii pe Termen Scurt
Rata lichidității curente (Lc), relevă posbilitățile întreprinderii de a-și transforma într-un termen scurt,bunurile patrimoniale curente în mijloace bănești, pentru a efectua plățile exigibile.
Lc = Active Curente / Datorii pe Termen Scurt
Astfel cu scopul de a examina nivelul coeficienților lichidității sub aspect dinamic,efectuăm urmatoarele calcule în tabelul următor: Analiza lichidității Tabel 4.7
2009 2010 2011
Abaterea Abaterea Indicatori 2011-2010 2011-2009
∑ % ∑ %Lichiditatea imediată
2.8282 1.3665 0.0634 -1.3031 -95.3604 -2.7648 -97.7583
Lichiditatea relativă
3.8306 3.7604 1.6386 -2.1218 -56.4248 -2.192 -57.2234
Lichiditatea curentă
7.5679 11.2944 7.1469 -4.1475 -36.7217 -0.421 -5.5630
Calculele efectuate în tabel atestă că la S.A. “Zorile” a survenit o perioadă de insuficiență a
mijloacelor bănești disponibile pentru achitare datoriilor scadente . Această afirmație derivă din
nivelul scăzut al coeficienților lichidității imediate, relative și curente.
În decursul perioadei anilor 2011-2009 se evidențiază scăderea coeficientului Lichidității
imediate în perioada anului de gestiune față de anul precendent. Cel mai scăzut în comparație cu
intervalul optim (0,2-0,25), se situează coeficientul lichidității imediate. Este de menționat că
acest coeficient,la fel ca și coeficientul lichidității relative (perioada curentă) nu corespunde la fel
ca și coeficietul lichidității current e(2009-2010) cerințelor, avînd o evoluție negativă în urma
diminuării sumei mijloacelor bănești disponibile în condițiile creșterii datoriilor pe termen scurt.
Pentru ca să existe o bună lichiditate trebuie ca valoarea activelor curente, să fie cel puțin de 2
ori mai mare decît datoriile pe termen scurt ceea ce nu se respectă în cadrul societății în anul
curent.
16
Valoarea scăzută a ratei lichidității imediate nu constituie, însă o criză de solvabilitate, deoarece
societatea deține stocuri, creanțe ce pot fi ușor transformate în mijloace bănești în concordanță cu
termenele de plată obligatorii.
Indicatorul Lichiditatea curentă, pune în evidență importanța și calitatea producției deținute de
întreprindere la care ea poate face apel atunci cînd este nevoie sa-și achite, la scadență datoriile
contractate pe termen lung. Nivelul trebuie să fie mai mare decît 1, condiție care este îndeplinită
în fiecare an ceea ce redă faptul că întreprindere nu are nevoie de a contracta credite.
Pentru a se evita apariția unor situații nedorite, este necesar ca întreprinderea să dispună de un
nivel optim al mijloacelor bănești care să permită evitarea blocajului în circuitul financiar,
insolvabilității și implicit a falimentului.
17
Capitolul 6. Concluzii generale privind situația actuală și perspectivele dezvoltării întreprinderii
Fiecare antreprenor în întreprinderea sa optează pentru niște rezultate optime, pentru
obținerea profitului și maximizarea acestuia pe viitor, pentru că prezintă sursa principală de
finanțare ulterioră.
Efectuînd practica în cadrul S.A Zorile și analizînd toți indicatorii economici pot spune că pe
parcursul anului 2009 întreprinderea și-a gestionat eficient capitalul propriu obtinind rezultate
foarte bune în comparatie cu perioada 2010-2011 cind rezultatele realizate au atins un nivel foarte
scazut ceea ce se justifică prin utilizarea ineficientă a capitalului propriu iar pentru a-și mări
rentabiliatea finaciară și să atingă un nivel favorabil, întreprinderea trebuie să sporească profitul
net pe seama creșterii volumului de activitate, să-și sporească rezultatele pe fiecare tip de
activitate precum și să sporească eficient organizarea internă, gestiunea stocurilor, calitatea
produselor și serviciilor,gestiunea comercială. De asemenea,mai poate să folosească intensiv
mijloacele fixe și să reducă nevoia de fond de rulment.
În anul anul 2011 situația a revenit la normal și întreprinderea înregistrează profit care i-a permis
să efectueze cheltuielile necesare pentru procurarea tehnologiilor noi. Acest fapt este demonstrat
de obtinerea unei valori ridicate a profitului obtinut in urma desfacerii care acoperă rezultatul
obtinut din ineficiența utilizării capitalului propriu.
Ca puncte slabe în întreprindere ar fi tehnologia și utilajele vechi care trebuie înlocuite cu mai
moderne și mai calitative, din această cauză a scăzut productivitatea muncii și a calității
procesului de muncă.
Indiferent de utilizatorul informaţiei, fie persoana respectiva este un potential investitor,
fie un potential creditor, sau unul dintre angajatii analisti ai societatii supuse analizei, obiectivul
final este acelasi - furnizarea / asigurarea unei baze care să ajute la luarea de decizii intr-un mod
rational. Decizii precum cea de a aproviziona sau de a lichida un stoc, a acorda sau nu un
împumut sau a alege între a continua prin aceleaşi metode sau a trece la noi proceduri depind de
rezultatele unei analize financiare competente. Tipul deciziei avute în vedere va fi principalul
scop determinant al obiectului analizei de aceea,în urma aș vrea să accentuez cîteva propuneri
pentru societate:
• Creșterea calității activității.În acest sens se impun luarea următoarelor măsuri:
-selecționarea cu atenție a forței de muncă
18
-asigurare cu calitate superioară a reparațiilor și întreținerii utilajelor
-aplicarea unui managment prin obiective eficient
-stabilirea de obiective care duc la sporirea productivității muncii,maximizarea profitului.
• Alegerea noilor consumatori prin implimentarea unor poriecte investiționale
• Alegerea partenerilor de afaceri stabili și credibili.
• Aplicarea de strategii de marketing pentru atragerea mai multor clienți și pentru creșterea
venitului și aduceri de profit în întreprindere.
În vederea diminuărilor pierderilor la societate ar trebui să se ridice în fața conducerii
întreprinderii și anume să gasească metode și soluții pentru dimensionarea consumurilor și
cheltuielilor, pe acestă bază să răspundă cerințelor rentabilității și economisirii resurselor.
19
Bibliografie:
Acte normative : Legea “Cu legea cu privire la S.A” din Nr. 1134-XIII din 2 aprilie 1997
(Monitorul Oficial, 12 iunie 1997, nr.38-39, p. I, art. 332).
Manuale,carti.
1.Nadejda Botnaru“Finanțele întreprinderii,,1999
2.Robu V.Anliza economico-finaciară, Ase, 2001
3.Analiza rapoartelor financiare Țiriulnicova Natalia.
4.Ion Stancu “Finațele întreprinderii’’
5. Bătrîncea I” Analiza finaciară”, Editura Dacia,Cluj-Napoca,2000.
6.Rapoartele financiare de la S.A “Zorile”
7.Contul 811 pe anii 2008,2009,2010 de la S.A “Cariera de Granit Și Pietriș.
8.Licența S.A “Zorile”
20