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Projeções Financeiras Capítulo 5 do Curso de Finanças no Excel 2007 Neste capítulo examinaremos três métodos de demonstrações financeiras e variáveis projetadas. Usamos a técnica das porcentagens das vendas para projeção demonstração de resultado e balanço patrimonial da empresa baseado num nível de vendas estimado. Usaremos uma técnica de tendência temporal para projetar vendas como uma entrada para o método das porcentagens de vendas. Finalmente, observaremos a análise de regressão para ajudar a gerar uma melhor projeção do custo das mercadorias vendidas usando a relação entre esta e as vendas durante os últimos cinco anos passados. Nós arranharemos a superfície das metodologias de projeções. Entretanto, esperamos que este capítulo, desperte interesse neste importante assunto. Se for assim, fique seguro que o Excel, ou sozinho, ou através de um suplemento, você poderá usar para manipular todos os seus problemas projetados. Por favor, lembre-se que qualquer projeção é quase seguramente errada. Podemos somente esperar chegar razoavelmente perto do resultado futuro real. Quão perto você chegará depende da qualidade de seus modelos e as entradas daquele modelo. Bertolo 12/12/2008
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Explicafinance
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Realiza
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3
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s porcentageaneira. Vamrcentagem dojeção das vmos:
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ns não mudende da quan
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123456789101112131415
VendasCusto dLucro BDespesaDespesaDespesaLAJIRDespesaLucro AImpostoLucro Lí
STRAÇÃO D
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em 2008. róximo ano.
as Vendidas 008
ra uma projeplanilha com
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a de JurosAntes do Imposíquido
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esultado dedos ativos fixestrutura deisto indireta
ados. stração de rteriores para
em 2007 $3
$3.
6,99%, respmédia das p
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$4.300.000
$4.300.00
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s e G&A (S
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330.300.850.000 0
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0 x 0,8393
00 x 0,0779
ta para 2008endo a exibiç
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O 5 - 1 EXERCÍCIO
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0,0858 8,58
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3.609.108
334.803
da demonstção “TODA” d
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2003.850,03.250,0600,0330,3100,020,0
149,776,073,729,444,2
PARA 2006
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8%
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Finan2007
6 E 2007
spesa de des é uma funçendem diretas. Todos os
terminamos para 2007 te
das exatamecomo nossao estas porc4.300.000, e
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Finanças n
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6 entramos co para C8 emonstração
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Mantendo a tecla
Ou ainda use as
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e ainda não tiveÉDIA(E5/E$5,G
o Excel 2007
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s colunas emm C4 entre ca mesma mará de ter quea média d
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a Ctrl apertada c
teclas de atalho
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C3 e clicandolas clique em
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clique com o bo
o Ctrl + SHIFT +
é que informa o verá entrar com
do que ela seja S
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o botão direm Inserir e a
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s anteriormens fórmulas plar a projeçã=B8*C$5.
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+ =.
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o por todo onte6. Agora vpara o custo ão do custo d
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eremos ter ating
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com nossas pão de resultacil para prosssubtotais e sara cada ito intervalo Bvarie as venddas mercad
das mercadoa deverá ag
ma maneirafazer uso datamanho co
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. Em alguns casí então selecion
gido um resultad
no menu escas... 4
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orias vendidagora se par
que a demoa informaçãoomum calculatroque a pla
as B e C.
sos, uma tabelanar aquele núme
do idêntico com
colha Inserir.
ara 2008. Emcício de 200iar E5:E15 e(p.ex., LAJIR
B5 entre coe que estamo, em C5, par
das e SG&A as como: =B6recer com a
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a poderia ter maero e usar Form
m a fórmula:
5
. Ou, então n
m B4 entre co08 ser calculaem C5:C15. IR). Na colunaom a fórmuos fazendo ura: 4.300.0projetados. 6*C$5 e coaquela uma
e resultadoso comum quetagens baseanço Patrimon
ais do que uma matar Células pa
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z que a inforha por linha,
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s próximos dtuarem à gmonstração dois últimos
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Com razão, é claetamente com o
123456789101112131415161718
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odemos fazque para a dr adiante co
o patrimonialcomo antes).mação é um através do b
xa da emprem proporção rias a empr
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dois itens, cogrosso modo
de resultados anos passeceber, a /'Demonstr
vez de digita
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s Mercadoriautos de Vendas es Fixass de deprecia
s de Juros
suidodoções:de Imposto
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como porce Em B4 digit
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esa é o primconstante, c
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antia do seue provavelme
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ontas a receo na proporos do exercíados e mult
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as precisam de das.
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DEMOGENS DAS V
informação dão de resultae mantendo
entagens date o rótulo: 2Como fizem
rimonial para
meiro, e talvecom as venda
mais caixa oisas a fazerou retorno nu saldo de ente não varaixa de 2007
eber e estoqrção das veício pró-formiplicamos esem B6 éResultado
ncias para a
alguma quantia
B
2008%100,83,16,7,2,0,4,1,3,1,1,
IndústDemonstraçãAno Encerra
ONSTRAÇÃVENDAS PR
do tamanhodos do exercem mente
s vendas pa2008*. Com
mos com dema determinar
z o mais difías? Sua primela acumula
r com seu canegativo - qucaixa7. Por
riará com ascomo nossa
que, são muendas. Usan
ma, encontrarsta quantia pé: =MÉDIAo do Ex'demonstraçã
a de caixa para
C
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40%
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O 5 -2 ROJETADAS
o comum, nocício. Entretaa premissa
ara 2008 selo antes, o as
monstração dquais itens v
ícil, item commeira resposa”. Esta linhaixa além deuando inflaçestas razõe
s mesmas poa projeção, d
ito mais fácndo a mesmremos a mépela nossa pA(D6/'Demo!G$5)*' Dão de resulta
operar, mas a q
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s SOFAPEado do Exercde Dez. 2007
S PARA 200
ossas fórmuanto, isto nãogeral do mé
ecionando asterisco indicde resultadosvariarão com
m que precista poderá se
ha de racioce acumulá-loção é consides, apesar orcentagens de modo que
eis. Ambas ma metodoldia das porc
projeção de vonstração Demonstraçados do exer
quantia necessit
E
% 2007% 3.850,00% 3.250,00% 600,00% 330,30% 100,00% 20,00% 149,70% 76,00% 73,70% 29,48% 44,22
cício7 ($ 000´s)
Finan2007
08
ulas serão uo poderá impétodo das po
a coluna B eca uma notas do exercíc
m as vendas.
amos trabalher, ”É claro qcínio negligeo, e, devido derada), a ede que o sdas vendas
e entre com:
as contas slogia que ucentagens davendas para
de Reção de Rercício, é mai
tada não neces
F
2006%0 100,00%0 83,45%0 16,55%0 6,99%0 2,91%0 0,55%0 6,09%0 1,82%0 4,27%8 1,71%2 2,56%
Berto
ças no Exc
um pouco mpor dificuldadorcentagens
e inserindo ua de rodapé qio, moverem
har. O saldoque sim. Quaencia dois fa
o caixa ser empresa devsaldo de cas. Portanto, n =D5 na cé
são prováveiusamos paraas vendas p
a 2008. Parasultado esultado s fácil inseri-
ssariamente var
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2006% 3.432,00% 2.864,00% 568,00% 240,00% 100,00% 18,90% 209,10% 62,50% 146,60% 58,64% 87,96
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verá aixa nós lula
s a a a para a as do do
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Pasão
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Esos
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Finanças n
ostrando amupo Janela e
elecionando amplesmente demos copia
a célula B9 ts construçõnderá (ou poões estão diu outras couipamentos uipamento é
fórmula: =D9
Depreciaçãondas. Em ve
ara determinapreciação ac
ara completao valores ca
rojetando Pma vez os ademos na mtipos de fon
vidido em trê
. Passivos
. Exigíveis
. Capital P
stas categoriapassivos e o
. Fontecursocontaapenpassidívida
. Fonteesforconscsabedfinanc
o Excel 2007
bos a demoe clique em N
as células apcopiar esta far a fórmula
temos o brutes e equipaor outro ladoretamente re
onstruções) inalterados
é que devere nesta célul
o Acumuladaez disto, a Dear a deprecicumulada de
r o lado do alculados. Po
assivos noativos estan
maioria das ventes de finans categorias
s Circulantes
s de Longo P
Próprio dos A
as não são so patrimônio
es de Financo ordinário doa a crédito cas aconteceivos circulanas de longo
es de Finanrço por parteciente para odoria para dciamento inc
nstração de Nova Janela
propriadas cfórmula paradiretamente
to de fábricaamento que irá se desfaelacionadas cada vez qa partir de 2
emos entrar ca.
a definitivamepreciação Aiação acumu
e 2007. A fórm
ativo do balandemos simp
Balanço Pdo completoezes copiar fnciamento. J:
s
Prazo
Acionistas
suficientemelíquido de u
ciamentos Eo negócio. Ucom um fore espontanentes são fonprazo a venc
nciamento Are da empresobter estes fudeterminar ocluem qualqu
resultados da.
com o mouse baixo até a da célula D8
a e equipamea empresa
azer) muitasao nível de que as ven2007. Somencom um núm
mente aumenAcumulada aulada para 2mula é: =D1
nço patrimonplesmente co
atrimonialos, o restofórmulas já eJá vimos qu
nte distintasma empresa
EspontâneasUm exemplonecedor, ne
eamente quantes espontâcerem dentro
rbitrárias. Essa para obtêundos. Alémo tipo apropuer tipo de em
do exercício
e. Como nósB7. Ativos C
8.
ento (ativos a possui. Mepeças de eqvendas. Alé
ndas crescente se soube
mero diferente
ntará em 200aumentará pe2008 nós ad0+'Demons
nial, notamosopiar as fórm
do balanço entradas. Ane os tipos d
para os nosa em duas ca
. Estas são são as conta
enhum trabaando a emp
âneas de fino de um ano
stas são as-los. Em out
m disso, a admpriado de fimpréstimos b
e o balanço
s usamos a mCirculantes T
fixos) de 20esmo que aquipamentosm disso, nenrem. Por eermos dos pe em B9. Ne
08, mas nãoela quantia dicionaremostração de
s que ambosulas de D11
patrimonialtes de contin
de financiam
ssos propósitategorias:
as fontes deas a pagar dlho adicionapresa faz uanciamento, etc.).
fontes de tras palavrasministração dnanciamentobancário, bô
o patrimonial
mesma fórmuTotal em B8 é
08. Este é oa empresa p, não há raznhuma emprestas razõesplanos de mueste caso nós
o por causa da Despesa a despesa Resultad
s os Ativos F:D12 e colá-
é comparanuar, porém,entos que u
tos aqui. Em
e financiameda empresa. al é exigido ma compra.(p.ex., título
financiamens, a empresdo nível supo para usar
ônus, e ações
l. Vá para a
ula para Esté um valor c
o preço de cprovavelmenão para acre
resa constróis deixaremoudarem o nívs simplesme
da variaçãode Depreciade depreciao do Ex'!
Fixos Líquidolas em B11:
ativamente s precisamos
uma empresa
m vez disso, n
ento que surUma vez espara se ob
. Note que os a pagar
to que exiga deve tomaerior da empr. Exemplos s ordinárias e
7
guia Exibiç
oque, podemalculado, ass
ompra histórnte compraráeditar que esi novas fábrios a fábricavel de fábric
ente inserirem
o projetada dação para 20ação de 200E10.
os e Ativos ToB12.
simples, porqs distinguir ena usa pode
nós dividirem
rgem durantstabelecida ubter crédito;
nem todos de curto-pra
em um granar uma decispresa usará s
deste tipo e preferencia
ção,
mos sim
rico á e stas cas a e ca e mos
das 008. 8 à
otal
que ntre ser
mos
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ele os
azo,
nde são sua de
ais.
GeveNó
Renococoas
O arbdifeantítupri
Seinces$1
DívDe
O acqu
Onfórdeasscédoest
Netot
NeOspadifenefinatemneemNeativarbmoumne
Nónee equexcpa
8
eralmente fandas. Variaç
ós sempre de
etornando agtado acima, m as vendasmpletamos. contas a pa
próximo itembitrárias, deerentementetes do final
ulos incluir ancipal que e
e nós assumicorridas no pontânea. P63,38.
vidas de loneixaremos es
item final quumulação. Isantia que se
nde os dividermula para omonstração sumindo quelulas exatamo Exercícitamos projet
este ponto, vais e o capita
ecessidade s leitores derecer ser umerença entrcessidades anciamentosmpo e o esfocessidades a
mpresa encoeste caso, osvos necessábitrários. Se ostrar que exm excesso de
cessária par
ós deveríamcessidades dem B24 adice são necescesso de funra o resto do
lando, fontesções nas fonteixamos as f
gora para o nas contas a
s. Para entraCopie os cogar projetad
m a consideeixá-los-emose se tivéssem
de 2008, nambos o prisperamos fa
irmos que asperíodo conodemos, ent
ngo prazo, estes saldos in
ue devemos sto é, o sald
erá adicionad
endos são aqo saldo dos de resultado
e os dividendmente da meio'!C15+'Dtando os lucr
você deverá al próprio do
de Financie olhares atm problema sre os ativos
de financias arbitrários orço exigido antecipadamntrará que es gestores neários para sua projeção xistirá um ne fundos arbra fazer isto a
mos adicionade financiam
cione a fórmssários parandos arbitráro balanço pa
s de financiates arbitráriafontes de fina
nosso problea pagar são ar com a fórmonteúdos de as de $189,0
erar são os ts inalteradomos mais innós mudaríamncipal e os
azer em 2008
s “outras conntábil para atretanto, sim
em B18, e analterados a
considerar do em qualqda aos lucros
Variação no
queles que slucros retid
os do exercícdos de 2008
esma maneirDemonstraçros retidos pa
voltar e calcos proprietári
amento Arbentos notarãsério, ele reas total e osamentos arb
que a emppara levanta
mente. O balaestá projetadecessitariamuportar o vo
ível superioritrários. Lemacontecer é
ar uma linhmentos arbitrula =B12-B2a suportar srios. Nós aplitrimonial.
amentos espas, por outroanciamentos
ema de projefontes de fi
mula, tudo quB6 (ou B7,
05.
títulos a pagos a partir formações. mos nossajuros, noss
8. Como esta
ntas de passia qual o paplesmente c
ação ordinápartir de 200
é o saldo deuer ano é a
s retidos, é d
os Lucros Re
são pagos a dos exigirá qcio, e os divi8 serão os mra que antesção de Flara serem $3
cular os subtoos em B23 c
bitrário ão que nossalmente reaps passivos bitrárias (emresa pensa
ar estes fundanço patrimodo um nível
m arranjarem lume de ven
r de passivombre-se que,
o DFN.
ha extra norários. Digite23. Este cálceu nível deicamos o me
pontâneas plado, não tem
s arbitrárias in
eção, o primenanciamento
ue é necessánão importa
gar de curtode 2007.
Por exemploprojeção pa
sa projeçãoamos deixan
ivos circulangamento é
copiar a fórm
ria, em B2007. Em B18
e lucros retid quantia acuada por:
etidos = Lucr
ambos os aque nós refedendos da d
mesmos que s, assim a fóluxos de C300,04 em 2
otais em B1com =B19+B
so balanço presenta um total e o c
m inglês, DFque precisaos, é importaonial pro-formde ativos sumais passiv
ndas espera
s e patrimônno final, o b
fundo do Necessida
culo nos dizprojeção d
esmo formato
odem ser esm uma relaçnalteradas p
eiro item a coos espontânário é copiar qual) e cole
o-prazo. ComNa realidad
o, se soubésara zero. Alteseria a qua
ndo-o inaltera
tes” reapreseadiado, entula de B14 e
0, são ambaa fórmula é
dos. Lembreumulada que
ro Líquido –
acionistas orderenciemos demonstraçãos dividendo
órmula é: =DCaixa'!B1
2008.
7, B19, e B2B22.
patrimonialdos propósit
capital próprFN). Em ouará levantar ante que a ema preencheuperior daquvos e/ou patrado. Isto é re
nio líquido daalanço patrim
balanço paade de Fin
que a IFS eos ativos. No personaliza
speradas vação direta comor razões qu
onsiderar sãeas e, entrea fórmula de
e-o em B14.
mo estes sãode, poderíassemos queernativamen
antia de 200ado, a fórmu
entam antesão ela é ume colá-la em
as, fontes de=D18 e em
e-se que lucre foi adiciona
Dividendos.
dinários e osao lucro líquo de fluxos dos de 2007. D21+'Demon8. Os result
22. Finalmen
pro-forma ntos do balanrio dos proputras palavrno próximo
empresa estee esta necesuele dos pasrimônio líquideferenciado
aquele dos amonial deve
atrimonial prnanciamentespera ter $9Neste caso, ado (#.##0,0
Finan2007
ariarem diretam as variaçõue logo se to
ão as contas etanto, variare um dos out O resultado
o fontes de mos manip os títulos ste, se os pa
07 menos o la em B15 é
s de mais nadma fonte deB16. A qua
e financiamem B20 a fórm
ros retidos éada nos ano
s acionistas puido projetadde caixa. NoPodemos re
nstração dtados deverã
nte, calculam
não equilibranço patrimonprietários é ras, esta é
ano. Devideja bem consssidade. Freqssivos e patdo para finacomo um dé
ativos, a emequilibrar. A
ró-forma pato Arbitr9.880,50 a ma IFS está
00.) para este
Berto
ças no Exc
amente comões das vendrnarão claras
a pagar. Corão diretametros itens queo deverá indi
financiamenular este it
seriam retiradagamentos dpagamento
: =D15.
da as despese financiamentia projetad
ento arbitrárula é =D20.
é uma contaos anteriores
preferenciaisdo de 2008te que estam
eferenciar esde Resultaão mostrar q
mos os passiv
a. Apesar dial pro-formareferida coa quantia
o a quantiasciente de suqüentementerimônio líquinciar o níveléficit de fund
presa é ditaA “figura plug
ara calcularário em A
mais em fundprojetando
e número co
olo
cel
m as das. s.
omo ente e já icar
ntos tem dos dos do
sas ento da é
ias.
de s. A
s. A da
mos stas ado que
vos
isto a. A omo
de de
uas e, a ido. l de dos
ter gue”
as A24, dos um
omo
Be
F
Papoexnú=SDe
O
A ouseç
ExSunatais
8 V#,sepalg
1234567891111111111222222
ertolo
Finanças n
ara tornar clademos ter oige que nós mero positivSE(B24>0;"emonstração
utros Mét
principal vantras técnicasção observa
xtrapolaçãouponha que lquela análiss projeções e
Você poderá ta###.00,"Déparada e você
gumas instânc
12345678910111213141516171819202122232425
Ativos Caixa e Contas EstoquAtivos Cir Fabrica DeprecAtivos FixAtivos ToPassivos Contas Títulos OutrosPassivos DívidasPassivos T Ações O Lucros PatrimônTotal dosNecessida*Projetad
o Excel 2007
aro que esta o Excel inform
façamos usvo, então teDéficit"; 5-3.
BA
todos de
ntagem do ms de projeçõremos aquel
o de Tendênhe fosse pede exige a proe você terá d
ambém projetaficit";#,#
ê não precisa ecias.
e Equivalentes a Receberes rculantes Tota & Equipamciação Acumxos Líquidosotale Patrimônios a Pagara Pagar de Cs Passivos CiCirculantes Ts de Longo PTotalOrdináriasRetidos
nio Líquido Tos Passivos e Pades de Finado
quantia é ummando-nos sso da declaremos um dé"Excesso"
ALANÇO PA
Projeção
método das ões mais soflas que são
ncia Linear dido para preojeção das vde gerar a su
ar um formato##.00," Exentrar com um
A
es
talmentosuladada
o Líquido
Curto‐PrazorculantesTotalrazo
otalPatrimônio Lanciamentos
m excesso (nse nós teremração SE. Peéficit; de ou)8. Seu ba
DEMOATRIMONIA
porcentagenfisticadas quparticularme
eparar as povendas. Comua própria. P
o personalizadxcesso". Os bma fórmula. É
LíquidoArbitrários
IndúBalanç
31 d
note que o smos um exceerceba que sutra forma talanço patrim
ONSTRAÇÃAL PRO FOR
ns das vende podem se
ente úteis.
rcentagens dmo a IFS é uPor onde voc
o de número. benefícios desclaro, este mé
B
2008*5
4491
1.41521834
1.75
1822165742
1.00463076
1.76
stria de Filtro Patrimonie Dez. de 20
sinal é o opoesso ou déficse a necessemos um e
monial deve
O 5 -3 RMA DA IFS
das projetadar implementa
das vendas pma pequenaê começaria
Um formato psta abordagemétodo pode ex
B C
* 2052,00 3,44,51 24,14,90 50,11,40 78,27,00 31,86,20 10,40,80 21,52,20 100,
89,05 10,25,00 13,63,38 8,77,43 32,24,61 25,02,04 58,60,00 27,00,04 13,60,04 41,62,08 100,‐9,88
ros SOFAPEal Pro‐Form007 (000´s)
sto daquele cit de fundosidade de fin
excesso. Assrá agora se
S PARA 20
as é sua simadas num p
projetadas pa companhia?
possível é: m é que você nxigir que as co
C D
007% 2,15% 5,35% 40,64% 836,14% 1.290,92% 527,07% 166,86% 360,00% 1.650
,61% 175,63% 225,48% 140,72% 540,72% 424,44% 964,87% 460,69% 225,56% 685,00% 1.650
Excess
a
que poderias arbitrários. anciamento sim a fórmue parecer c
008
mplicidade. rograma de
ara a IFS. O, ninguém re
não precisa usolunas sejam m
E
2007 2002,00 3,92,00 23,96,00 48,60,00 76,57,00 33,46,20 9,90,80 23,40,80 100,0
5,20 9,95,00 13,60,00 9,20,20 32,74,61 22,04,81 54,80,00 31,35,99 13,85,99 45,10,80 100,0o
9
a ser esperadPara fazer arbitrário é
ula em C24com aquele
Existem muplanilha. Ne
O primeiro paegularmente
sar uma célulamais largas em
F
06% 2092% 5791% 35169% 71553% 1.12443% 49195% 14647% 34400% 1.468
91% 14562% 20026% 13679% 48102% 32381% 80532% 46087% 20319% 66300% 1.468
do), isto um
4 é: da
itas esta
sso faz
a m
006,60,20,20,00,00,20,80,80
,60,00,00,60,43,03,00,77,77,80
Sue eos voc
Adfac
O vese de
Exanap
Umda
A qret
Patarco
Navaquusaapum
10
ua primeira idextrapolar aqdados sobre
cê coletou.
dicione uma cilmente iden
modo mais ndas versus de seleciona 2003 a 2007
xaminando oos passadosesar mesmo
m dos métoddos e extrap
qual você deta. Nesta equ
ara determinarde. Para gemo:
a definição driável depeneremos usaada para proesar de que
ma continuaç
déia poderá squela tendêne as vendas
nova planilhntificada. Ent
fácil para vos anos. Cr
ar um gráfico7”. Sua plani
o gráfico levas, mas não ao de que as v
os é deixar opole aquela li
everá reconhuação, m é a
ar os parâmerar uma proj
TENDÊNCIA(
da função TEndente) e var para deter
ojetar uma te ele pode se
ção do val_c
ser verificar sncia, se ela es para a IFS
V
ha a sua pastre com os ró
ver se existiurie este gráfio XY (conheilha deverá s
PLANIL
a-se à conca uma razãovendas não e
o Excel deteinha para 20
hecer como a inclinação e
etros para esjeção basea
(val_conhec
ENDÊNCIA, vaal_conhecidrminar a tenendência baser qualquer conhecidos_
se existiu umexistir, para para os cinc
TVENDAS DA
Ano20032004200520062007
sta IFS, e a ótulos e dado
u uma tendêco usando ocido também
se parecer co
DEMOLHA DE TEN
lusão que ao constante. estão cresce
erminar a linh008 (ou além
a mesma ee b é a inters
sta linha (m ada na tendê
cidos_y; val_
al_conheciddos_x é o indência da vseada no temconjunto de _x para o qua
ma clara tend2008. Para vco últimos a
TABELA 5 –A IFS DE 2
Ven$ 1.892.092.353.433.85
re-nomeie “Tos da Tabela
ência nas veo Assistente m como Dispom aquela d
ONSTRAÇÃONDÊNCIA PR
as vendas foExistem vár
endo à razão
ha de tendêndisto). A linh
Y = mX + b
quação usadseção.
e b), o Exceência, nós pr
l_conhecido
dos_y é o inntervalo ótimvariável depempo, val_connúmeros conal nós não s
dência nas vever se houvenos passado
– 1 003 A 2007ndas90.5328.4900.3082.0000.000
Tendência Pa 5-1 na sua
endas é criade Gráfico persão) e enta Demonstra
O 5 - 4 ROJETADA
oram definitivrias maneiras
constante.
ncia. Isto é, dha que é ger
da nos curso
l usa análiserecisamos u
os_x; novos_
ntervalo dos mo dos dadendente. Conhecidos_xnsecutivos (pabemos o va
endas durane uma tendêos. Tabela 5
7
Projetada”. Dplanilha com
ar um gráficoprimeiro selerar com os tíação 5-4.
A DA IFS
vamente aums de gerar u
deixe o Excerada está na
o de álgebra
e de regressãsar a função
_valores_x;
dados que os (a variáv
omo a funçãx usualmentep.ex., 1, 2, 3alor da variáv
Finan2007
nte os vários ência, você p5-1 apresenta
De forma quemeçando em
o que mostrcionando A1ítulos como “
mentadas duma projeção
el ajustar umforma de:
a para descr
ão que examo TENDÊNCIA
; constante)
gostaríamosvel independ
ão TENDÊNCIAe será um int3, . . .). novovel depende
Berto
ças no Exc
anos passadprimeiro colha os dados q
e ela possaA1.
re os dados 1:B6. Certifiq“Vendas da
urante os cino destes dad
a linha reta a
rever uma lin
minaremos mA que é defin
)
s de projetardente) que nA é geralmetervalo de anos_valores_ente. Consta
olo
cel
dos herá que
ser
de ue-IFS
nco dos,
aos
nha
mais nida
r (a nós
ente nos, _x é ante
Be
F
é u(ge
Usenve =T$4pa
Poem20
UmtentemlinhcliqVocreExca
ExnupreExten
ertolo
Finanças n
uma variáveeralmente, is
sar a função tre com 200ndas de 200TENDÊNCIA.300.000, qura as demon
odemos estem A8 e 2010
06 e 2007 sã
ma interessandência ao gmos de calcuha plotada eque no botão
ocê pode tamescido à razxcel tambémlculada após
xcel pode mmérica real essione a tecxcluir no mendência linea
o Excel 2007
el Verdadeirosto deverá se
TENDÊNCIA é8 em A7. Is
08. A seguir, (B$2:B$6;Aue é a mesmnstrações fina
nder nossa em A9. Ag
ão $4.825.24
ante caractergráfico. Adiciular os dadoe clique nelao OK na caimbém mostrão crescente
m oferece cins cada muda
mesmo fazer usando estecla Delete noenu de atalar. Antes de
o/Falso tamber configurad
é mais fácil dsto nos forneentre com a A$2:A$6;A7
ma projeção danceiras.
projeção parora copie a f44 e $5.350.4
rística dos gonar esta lin
os por nós ma com o botãixa de diálograr linhas dee, você podnco outras lnça numéric
uma projeçe método.) Po seu tecladho. Agora, clicar no bo
bém que diz do para ser v
do que podeecerá com o v
função TEND7;VERDADEIde vendas qu
ra 2009 e 20fórmula de B489, respect
ráficos em Enha exige nãmesmos. Parão direito dogo Formatare tendênciaeria querer linhas de te
ca de compri
ção automatrimeiro, deleo, ou clique selecione n
otão OK, cliq
ao Excel severdadeiro ou
e ser à primevalor novos_DÊNCIA comoIRO) em Bue usamos n
010 muito faB7 para B8:Btivamente.
Excel é que ão mais trabara adicionar o mouse. Clir Linha de T
que não sãajustar uma
endência quemento determ
ticamente noete a linha de
com o botãonovamente aue na guia O
e incluir, ou u omitido).
eira vista. Pa_valores_x
o: B7. O resuno método da
acilmente. PaB9. Você dev
podemos dalho do que uma linha te
ique na AdicTendência vão lineares. tendência ee ele pode minado pelo
o gráfico! (Ne tendência o direito do
a linha origiOpções de li
não, um int
ra gerar a prque nós usa
ltado é umaas porcentag
ara fazer istoverá ver que
izer ao Excefazer uma eendência aocionar Linhveja a linha
Por exempexponencial calcular, incusuário, cha
Note que voadicionada, mouse na linnal plotada,inha de Tend
terseção nos
rojeção paraaríamos para
a projeção gens das ven
o, primeiro ee as vendas
el para adiciescolha num o nosso gráfia de Tendêde tendêncialo, se as veao invés decluindo umaamada Média
ocê não obtselecionandnha de tendê e adicionedência. Na s
11
s seus cálcu
a 2008, primea a projeção d
de vendasndas projetad
entre com 20projetadas p
onar uma linmenu; nós nco, selecion
ência . . . e a linear defaendas tivesse uma lineara cuja médiaa Móvel.
terá a projeço-a e daí enência e esco
e uma linha seção Previs
ulos
eiro das
de das
009 para
nha não e a daí
ault. sem r. O a é
ção ntão olha
de são,
copa
Poquvocde
LefazCliataEq
A e
qu
Encieclicata
12
nfigure Avanra 2008.
oderemos tame nós não tecê poderá te
e Tendência.
mbre-se quezer a projeçãque com o b
alho. Selecioquação no g
equação que
e é o modo d
ntretanto, vocentífica. Em acando com oalho. Agora s
nçar para 1
mbém estenemos que prer clicado co... e a guia O
e nós dissemão. Podemosbotão direito one a guia Ográfico. Cliqu
e o Excel mo
do Excel de
cê deverá ficalguns casoso botão direiselecione a g
períodos. A
nder a projeçrimeiro deletm o botão d
Opções de L
mos que o Es ter o Excedo mouse n
Opções de ue no botão F
ostra é:
dizer:
car atento a s o arredondito na equaçguia Número
pós clicar no
ção para 200tar a linha direito do mo
Linha de Ten
Excel gera al mostrando
na linha de teLinha de T
Fechar, e vo
y = 5
y = 5252
problemas ddamento nãoção e escolho e aplique u
o botão Fech
09 ou 2010e tendênciause na linha
ndência, e e
a equação paesta equaçã
endência e eTendência eocê deverá v
525245x - 1E
245x – 1.000
de arredondo é importantendo Formam outro form
har você ver
configurandoantes de m
a de tendêncntrado com o
ara a linha dão no gráfico
escolha Forme daí entãover a equação
E+09]
0.000.000
amento a qute, mas nesteatar Rótulo mato.
rá uma linha
o Avançar pmostrar a novcia existente,o período de
de tendênciao selecionan
matar Linha marque a c
o no gráfico.
ualquer mome caso ele éde Linha de
Finan2007
a de tendênc
para 2 ou 3 va projeção. escolhido F
e projeção co
a e usa estando as opçõede Tendênc
caixa de ver
mento que vo. Podemos fe Tendência
Berto
ças no Exc
cia que esten
períodos. N. Em vez disFormatar Linomo antes.
a equação pes apropriadcia no menurificação Ex
ocê vir notaçfixar o problea... no menu
olo
cel
nde
Note sso, nha
para das. u de ibir
ção ema de
Be
F
Vo
Posua
An
O tmeestcopro
CoumexemeEmOs
Node enreg
Comehis
9 V10 Ny=511 Adasmanão
ertolo
Finanças n
ocê deverá ag
odemos ver qa planilha de
nálise de Re
termo análiselhor linha aotá além do emplexos comocurar inform
omo notamosma ferramentemplo, simpelhor ajusta om análise de s erros são a
o nosso exem vendas da Itre as variávgressão11.
onsidere o selhor dos custóricos para
Você poderá mNote que mes525.244,60(20A ferramenta s ferramentasais complexa po estão rotulad
o Excel 2007
gora ver que
que esta equeverá se pare
egressão
se de regresso conjunto descopo destm o mínimo cmações tão p
s, análise deta muito pod
plesmente faos dados, mregressão, a
as diferenças
mplo anteriorFS para 200
veis. Nesta se
seguinte exeustos das m vendas e cu
mesmo aplicar smo esta equa008). 1.048.81de regressão
s de análise dpara usar pordos. Ver a aju
e a equação
uação realmecer como a
PLANIL
são é um tere dados. Tãe livro. Entreconhecimentprofundamen
e regressão éderosa para
azer um gráfas não exista melhor linhs entre os da
r, usamos an08. Além de peção usarem
emplo em qumercadorias vusto das mer
o formato per
ação está ligei15.423,35=4.3o não é uma fde dados inclurque ela retornuda online para
é realmente9
y = 525.244
ente gera a quela da De
DEMOLHA DE TEN
rmo que soaão simples quetanto, o Exto de suas pate na matem
é uma técnic determinar fico com os te garantia dha é definidados reais e a
nálise de regprojetar, o se
mos a ferram
ue faremos vendidas percadorias ven
rsonalizado deramente off. U
300.000 função embutiuídas no Excena um array da mais inform
9:
4,60x - 1.050
projeção pamonstração
ONSTRAÇÃONDÊNCIA PR
sofisticado uanto parecexcel pode maartes. Nós us
mática subjac
ca de ajustaa relação edados e dee que a linha
a como aqueaqueles pred
ressão (disfaegundo maioenta de regr
uso da anáela IFS parandidas.
e número que Usando a funç
ida no mesmoel. Existe umade valores emação.
0.391.157,00
ara 2008 sub5-5.
O 5 - 5 ROJETADA
para um cone, a matemáanipular facilsaremos as fcente.
mento da mentre variáveesenhar nelea que você ela uma que m
ditos pelo mo
arçada de funor uso da anáressão do Ex
álise de regra o próximo
usamos paração LINEST, nó
o sentido que a função de re
m vez de um ú
0
bstituindo 20
A DA IFS
nceito particuática por detrlmente modeferramentas
elhor linha peis e para pe até que eleescolheu sejminimiza a sodelo.
nção TENDÊNálise de regrexcel para rea
ressão para ano. A Tab
a as demonstraós encontramo
TENDÊNCIA. Eegressão, LINúnico valor. Po
08 por x10.
ularmente simrás da análiselos de regrde regressã
para um conjprojeção. Voe aparente sa realmente
soma dos err
NCIA) para pressão é ente
alizar a anális
tentar obterbela 5-2 for
ações financeos que a equa
Em vez disso,EST. Entretantortanto, Os va
13
Até este pon
mples: ajustase de regressressão bastaão do Excel s
junto de dadocê poderá, ser a linha qa melhor lin
ros quadrátic
rojetar o níveender a relaçse de
r uma projernece os da
eiras. ção real é:
, ela é uma pto, esta funçãalores retorna
nto,
ar a são
ante sem
dos: por que nha. cos.
el ção
ção dos
arte ão é ados
LemépoperazmaAlta gdaAnEngráSeEixassdu
O galg
emquso
O TEExinc
14
mbre-se queédia para gessivelmente rfeitamente zão mais lenateriais, etc. ternativamenganhar um es mercadoria
ntes de rodarntre com os dáfico Disperselecione os exo e mude o segurará quas variáveis.
gráfico na Figuma coisa m
G
m vendas de e não podembre os dados
Excel fornecNDÊNCIA, PR
xistem tambéclui outro mé
HIS
e nós calculaerar nossa mais de um
possível quenta. Isto pod
nte, pode exientendimentoas vendidas.r a regressãodados da Tabsão XY dos eixos, cliqueMínimo parae a escala d.
gura 5-1 momenos que 4
GRÁFICO DO
$1 conduzirmos saber a s para encon
ce várias funROJ.LIN, e Pém funções pétodo que co
STÓRICO DAAno
2003 2004 2005 2006 2007
amos anterioprojeção pa
ma relação sie quando as de ser devid
stir outra relao melhor da r
o, vamos criabela 5-2 numdados. Par
-o com o boa 1.500.00de cada eixo
ostra o que p45 graus assi
O CUSTO D
rá a uma varrelação exat
ntrar a inclina
nções para cREVISÃO tod
para regressãobriremos aq
TAS VENDAS E
Ven
$ 1.892.092.353.433.85
ormente a poara 2008. Sustemática envendas aum
do à eficiên
ação, ou absrelação histó
ar um gráficoma nova plana facilitar nootão direito e00, o Máximoo é a mesma
arece ser umim sabemos
FDAS MERCA
riação no cuta da leitura ação e a inte
calcular os pas usam reão não-linea
qui: a ferram
TABELA 5 -E CUSTOS Dndas
90.53298.49050.30832.00050.000
rcentagem muponha, porntre vendasmentarem, o ncia no proc
solutamente órica, e, espe
o dos dadosnilha começaossa visualize escolha Foo para 4.50a, o que torn
ma bela relaçque uma va
FIGURA 5 -ADORIAS VE
sto das mercdo gráfico. O
erseção exata
parâmetros dgressão line
ar (p.ex., CREenta de aná
2 DAS MERCAD
Custo dMercado$ 1.570.1.695.61.992.42.864.03.250.0
média das verém, que voe custo das custo das m
cesso de pro
nenhuma. Aerançosamen
para ajudar ando na céluzação, mudeormatar Eixo0.000, e a Una muito ma
ção consistenriação
1 ENDIDAS VE
cadorias venO que podemas da linha d
da equação dear para gerESCIMENTO Eálise chamad
DORIAS DA Idas orias 200
694400000000
endas de 200ocê esteja p
mercadoriasmercadorias vodução, qua
A análise de rnte, melhore
a obter umala A1. Agorae a escala eos. Agora, seUnidade prinis fácil para
nte. Portanto
ERSUS VEN
ndidas de memos fazer é rode melhor aju
de regressãorar equaçãoPROJ.LOG). E
da Regressã
Finan2007
IFS
06 e 2007 e preocupado s vendidas. vendidas au
antidade de
regressão poes projeções
a figura da rea selecione Bem cada eixelecione a g
ncipal para 1ver a relaçã
o, a inclinaçã
NDAS DA IF
enos que $1odar a análisuste para est
o. Por exem parâmetrosEntretanto, o
ão no grupo
Berto
ças no Exc
usamos aquem que exPor exemplomentará a udescontos n
ode auxiliar-ndo futuro cu
elação histórB2:C6 e crie xo como segguia Opções.000.000. I
ão entre noss
ão da linha é
FS
. O problemse de regresstes dados.
plo, as funçõs ou projeçõo Excel tambde ferramen
olo
cel
uela ista o, é uma nos
nos usto
ica. um
gue: de Isto sas
ma é são
ões ões. bém ntas
Be
F
Anvoc
PaRediá
AnforPomeNo
on
Excoestestos Finesqda
Ap“Reo I
12 Ndo Ancliqinsass13 Mmú
ertolo
Finanças n
nálise de Dacê pode ter u
ara rodar a feegressão listálogo. (Note
ntes de rodarmemos a hiortanto, disseercadorias veosso modelo
Cust
de α é a inte
xistem muitancentrados ctão localizadte intervalo crótulos nos
nalmente, ququerda de “Nr um nome à
pós clicar o esultados deIntervalo de
Note que a FeExcel. Para válise de Dado
que em Suplemtaladas. Se nsinale a caixa Muitos modeloúltipla e o Exce
o Excel 2007
ados12. Esta usado. Ela p
erramenta Reta de ferramque os dado
r a análise, pótese de qemos que oendidas é rematemático
to das Merca
erseção, βé
as opções ncom quatro dos. Na caixcom o mousnossos inter
ueremos dizeNova Planilhà nova planilh
botão OK, e Regressãosaída. Note
erramentas de ver se ela estáos, então ele ementos e vejanão, você precde verificação
os de regressãel pode manip
ferramenta fedirá pelos d
egressão, ementas de anos não estão
precisamosue o nível deo custo daseferenciado c
é:
adorias Vend
a inclinação
nesta caixadelas. Prime
xa de ediçãoe. Na caixa rvalos de enter ao Excel pha:” nas Opçha.
Excel calc”. Podemos
e que você s
Análise de D
á instalada no está instalado.a se você tem cisará clicar noo correspondeão têm mais dpulá-las tão fac
funciona mudados e daí e
scolha a guinálise da capreenchidos
determinare vendas pos mercadoriacomo a variá
didast = α + β
o do linha, e ê
FA FERRA
de diálogoeiro, precisam “Intervalo Yde edição “Itrada, devempara criar umções de saíd
culará as estambém ter
somente pre
ados (Data Anseu PC, olhe Se não, cliquum item cham
o botão Ir... noente a Ferramdo que uma vacilmente como
ito de maneientão emite
a Dados e naixa de diálos).
a relação teode ser usadas vendidasável depende
β (Vendast) +
ê é o termo d
FIGURA 5 -AMENTA RE
o, mas paramos dizer ao
Y de entradantervalo X d
mos certificarma nova plana, e digite R
statísticas deo Excel entrcisa especif
nalysis ToolPana guia Dado
ue no ícone domado Ferrameo fundo da caientas de Anál
ariável indepeno nossa regres
ira parecida uma tabela d
nela o grupo ogo que apa
eórica entredo para preds é dependeente (Y), e v
+ êt
de erro aleat
2 EGRESSÃO
a o nossoo Excel ondea” entre come entrada” e
r que a caixanilha na pastesultados
e regressãore com uma ficar o canto
ak) não é geraos, no grupo Ao Office e vá aentas de Análiixa, ao lado delise. ndente. Estes ssão bivariada
a qualquer pde resultado
Análise de arece. A Fig
as variáveisizer o custo ente das vevendas é a v
tório no perío
simples pre os dados $C$2:$C$6
entre com $Ba de verificaçta atual para Regressã
o e cria umsaída na me superior es
almente uma pAnálise. Se voa Opções do Ese. Se houvere Gerenciar S
modelos são a.
programa deos de regress
Dados. A seura 5-2 mos
s de interesdas mercad
endas. Assimvariável inde
odo t.
roblema estada variável d6, ou meramB$2:$B$6. Cção Rótulos ea a saída. Clão na caixa
ma nova plaesma planilhasquerdo da á
parte das instaocê tiver aí umExcel e na caixr, tudo bem, v
Suplementos. N
conhecidos c
15
e estatística qsão.
eguir, seleciostra a caixa
se. Neste cadorias vendidm o custo dependente (X
(5-1)
amos somedependente
mente selecioComo incluímesteja marcaique na caixde edição p
anilha chamaa especificanárea onde vo
alações defaum item chamadxa de diálogo ocê as têm Na nova janel
como regressã
que
one de
aso das. das
X)13.
ente (Y)
one mos ada. xa à para
ada ndo ocê
ult do
a
ão
quIntinteY.
A DfácEncénó
A eco
AnrelB5exvaenpro
A spreesté oútecoecoegraMesig
14 Nde ilus
123456789101112131415161718
16
er a saída. ervalo de saervalos de sEste erro ex
Demonstraçãcil para ler). Antretanto, estlulas B17:B1s encontram
equação nosnduz a um a
ntes de usarmação estatis
5. O R2 é o cplicada pela riabilidade ncontrará, maojeção das v
seguir, obseeocupados tatisticamento caso. Se oeis na previeficiente esteficiente sejandes amostesmo que tgnificativo. N
Nós não estamregressão pa
strar como o E
4
678
012345678
ARESUMO DOS R
EstatísR múltiploR‐QuadradoR‐quadrado ajuErro padrãoObservações
ANOVA
RegressãoResíduoTotal
InterseçãoVendas
(Tome cuidaaída: o curssaída, você dxistia nas vár
ão 5-6 mostrA saída podetamos, antes18 são os pa
mos:
Custo
s diz que, todaumento de a
mos esta eqsticamente sicoeficiente dvariável inde
no custo daas ela indic
vendas dos p
ervamos as ecom a signte distinguíve
o coeficiente são dos cutá longe doa diferente tras, a estattivermos umNote que po
mos tentando ra qualquer pr
Excel pode ser
ARESULTADOS
ística de regressão
ustado
C
ado que o Eor retornará
deve clicar nrias versões
ra a saída dae parecer cos de tudo, conarâmetros da
o das Mercad
das as outraaté $0,86 no
uação para ignificativa e
de determinaependente. Ns mercadori
ca que esta próximos ano
estatísticas-t nificância dael de zero (i.para vendasstos das m
o zero. Obvde zero. Ne
tística-t maioma grande aodemos tam
minimizar a imropósito impor usado para e
B
o0,9991430,9982870,99771635523,08
5
gl S1 2,2053 37854 2,209
Coeficientes Erro ‐63680,8 580,858264 0,02
Excel tem um para a caixa própria capassadas do
DEMORESULTA
a ferramenta mplexa se voncentrados c
a equação de
dorias Vendi
as coisas percusto das m
fazer nossaentre as variáação e nos dNeste caso, ias vendidasequação é
os.
para nossoa interseção.e., estatistics é significatercadorias viamente, queste caso, aor que cercaamostra, pobém usar o
mportância dertante sem eneste tipo de an
C D
SQ MQ596E+12 2,21E+5666909 1,26E+975E+12
padrão Stat t8134,676 ‐1,092052734 41,810
m pequeno exa de ediçãoixa de edição Excel.)
ONSTRAÇÃODOS DA RE
de regressãocê não estácom a saídae regressão.
dast = 63.68
rmanecendomercadorias v
projeção, vaáveis. Come
diz a proporças vendas ss. Isto é um
provável fu
s coeficienteo). Usualmecamente signtivamente difvendidas. A
uanto maiora estatística-a de 2,00 é sdemos esta
o valor-p (E
esta outra saídntender o modnálise tão sim
E
F+12 1748,141+09
t valor‐P954 0,353404078 3,01E‐05
erro. Quandoo para o int
ão, de outra f
O 5 - 6 EGRESSÃO
ão (ela foi re-á familiarizadque dê os pSe substituir
80,8 + 0,858
o as mesmasvendidas.
amos avaliá-eçaremos obção da variaçsão capazes ma relação uncionar mu
es de regresente, nós qnificativo). Noferente de ze
A estatística-este núme
-t é 41,81. Usignificativa
ar bem certE18) para de
da. Pelo contrádelo completaples quanto p
F
F de significação3,01101E‐0
95% inferiores‐248691,3090,79293691
o você clicaervalo Y. Anforma você s
-formatada pdo com análiarâmetros darmos estes n
8254 (Vendas
s, a cada au
-la para ficarbservando o ção total da de explicar mais forte d
uito bem, en
ssão (D18, nueremos saote que a maero, então sa-t nos diz qro, mais coUm princípioà 95% de nos que o ceterminar o
ário, seria impmente. Estam
possível.
G
5
95% superiore5 121329,662 0,9235912
Finan2007
r no botão dntes de selesobrescreve
para torná-la se de regresa linha de renúmeros na E
st) + et
mento de dó
rmos certos dR quadradovariável depaproximadamdo que vocnquanto tive
ormalmente aber se umagnitude do abemos queuantos desv
onfiança nóso básico gernível de confcoeficiente pexato nível
prudente tentamos merament
H
es Inferior 95,0601 ‐248691,30227 0,7929369
Berto
ças no Exc
de rádio parecionar os será seu interv
um pouco mssão. egressão14. NEquação (5-
ólar em vend
de que existo (R2) na cépendente qumente 100%ê normalmermos uma b
estamos mum coeficiente
coeficiente n as vendas svios padrõess temos queral é que, pfiança ou mpara vendasl de confian
ar usar métodote tentando
I
0% Superior 95,095 121329,6912 0,923591
olo
cel
ra o eus valo
mais
Nas 1)
das,
te a lula e é
% da ente boa
uito e é não são s o e o
para ais. s é nça.
os
,0%66011227
Be
F
Simess
EsvaamIstocoedapeintecoeEnim
EsPave
Leveumdepro
Pa20saRe
CocoLintenaqgrá
15 Uredme
ertolo
Finanças n
mplesmente sencialmente
stamos muitolor correto s
mostras de dao nos dá umeficiente engs mercadoriaquena chanervalo de coeficiente de
ntretanto, coportante.
stamos agoraara fazer a pndas em 200
C
mbre-se quendidas em 2
m desses núpendem critiojeções são
ara gerar esta08* para o ída regressãegressão'!
omo fizemosmpletado annha de Tendnha a linha duela da Demáfico dos dad
Um assunto qduz um pouco ercadorias ven
o Excel 2007
subtraia o ve 100% (rea
o confiantes deja 0,8583. ados. Note q
m intervalo deganoso. Em as vendidasce (5%) de onfiança parinterseção dmo estamos
a bem confiarojeção para08 na equaçã
Custo das M
e usando o 2008 foi $3.6úmeros provicamente daquestionáve
a projeção pano e em B
ão. A equaçãB18*B7.
s com a funnteriormente.dência.... Ag
de tendência monstração 5dos originais
ue ignoramosnossa confian
ndidas trimestr
valor-p de 1 lmente, 99,9
de que o coeEste númeroque no interve valores entoutras palav por dólar dque o verda
ra a interseçde zero (isto s meramente
antes de quea o custo dasão:
ercadorias V
método das09.107,56. N
vavelmente é nossa projeis.
or você mes7 entre com
ão em C7 é:=
ção TENDÊN. Simplesmegora, usandoestendida p
5-7. Como vo, isto confirm
s é o fato que ença. Seria prerais.
para achar o997%) confia
eficiente parao é simplesmvalo F18:G18tre os quais
vras, nós pode variação nadeiro valorção contémé também c
e usando es
e o nosso mos mercadoria
Vendidas2005
s porcentageNosso resultaé aproveitáveção de vend
smo, retorne as vendas p='Resultad
NCIA, podemnte clique coo a guia Op
para projetar ocê pode ver
ma nossos re
estamos usaneferível usar fr
o nível de contes de que
a vendas nãmente a melh8 temos númnós podemo
demos estarnas vendascaia fora de0. Isto indic
confirmado pste modelo
odelo é útil pas vendidas
= -63.680,82
ens de vendado de regre
vel para a pdas. Sem um
a sua planilhprojetadas dedos da Reg
os replicar eom o botão dpções da Lin
um períodor, a nossa lin
esultados da
ndo muito umaeqüência dos
onfiança. Aqnosso coefic
ão é zero, mahor estimativ
meros rotulados estar 95%95% confianestá entre $este intervaloca que não pelo particulapara projeç
para o custoem 2008, m
2 + 0,8583(4
as, nossa pessão concoprojeção. Entma boa proje
ha com os dae 4.300.00gressão'!B
esta regressdireito num d
nha de Tendadiante. Sua
nha de regreanálise de re
a pequena amdados mais a
ui, o valor-pciente seja s
as nós não sva pontual dados por “95%% certos de sntes que a ve$0,7929 e $0o. Como umpodemos e
armente altoão, o signifi
das mercadmeramente pl
.300.000) =
projeção pararda muito betretanto, not
eção de vend
ados da Tab0. Agora, caB17+'Resul
são diretamedos pontos dência, coloqa planilha de
essão se adaegressão.
mostra com somalta tal como v
p é 0,00003, ignificativo.
sabemos comada pelo nos
% Inferior” e “ser o valor veerdadeira va0,9236. É clam aparte, noestatisticameo valor-p paraicado da int
dorias vendidlugamos nos
3.626.854,6
a o custo daem com estete que ambodas, todas as
ela 5-2. Em alcular a projeltados da
ente no gráfdados, e escque a equaçeverá agora apta quase p
mente cinco ovendas e custo
17
assim estam
m certeza qusso conjunto“95% Superierdadeiro de
ariação no cuaro, existe ute que 95% nte distingua a interseçãterseção não
das projetadssa projeção
68
as mercadore número, enos os métods nossas out
A7 entre começão usando
fico XY quecolha Adicioão no gráficse parecer cerfeitamente
observações. Ios das
mos
ue o o de or”.
este usto uma
do ir o ão). o é
o15. o de
rias ntão dos tras
m: o a
e foi onar co e com e ao
Isto
Su
Nedabauma gos
Nótenatrlempepa
b
Pr
1. proBeUs
18
umário
este capítulo s porcentagseado num
m input para ogerar uma múltimos cinc
ós raramentenha estimularavés de ummbre-se que rto ao resultra aquele mo
PProjetar r
baseado num
roblemas
Usando os ojeção 30 deertolo se o método
P
examinamogens das venível de veno método daelhor projeçã
co anos pass
e arranhamosado um interem suplement
qualquer prtado futuro rodelo.
Propósito resultados fu
ma tendência
dados do ae Junho de 2
das porcenta
PLANILHA C
os três métodendas para ndas estimadas porcentagão do custo
sados.
s a superfíciesse neste ito, pode serrojeção é quareal. Quão p
FUNÇ
uturos temporal
arquivo LB.x2006, demon
agens de ve
DEMOCOMPLETA
dos de demoprojeção de
do. Usamosens de venddas mercado
ie das metodmportante ar usado parase seguram
perto você ch
TÇÕES INTRO
TENDÊ
xls (pode senstração de
ndas e as hi
ONSTRAÇÃODE REGRE
onstrações fiemonstração uma técnicaas. Finalmenorias vendida
dologias de passunto. Se fra manipularmente erradahegará depe
TABELA 5 –ODUZIDAS N
NCIA(val_connovos_v
er baixado dresultados d
póteses seg
O 5 - 7 ESSÃO COM
nanceiras e de resultad
a de tendêncnte, observaas usando a
projeções. Efor assim, fiqr todos os sa. Podemos sende da qua
– 3 NESTE CAP
Função nhecidos_y; valores_x; co
do site supodo exercício
uintes:
M PROJEÇÃ
variáveis prodo e balançcia temporal mos a análisrelação entr
Entretanto, esque seguro qseus problemsomente esp
alidade de se
PÍTULO
val_conhecidonstante)
rte de testee balanço pa
Finan2007
ÃO
ojetadas. Usço patrimonipara projeta
se de regressre esta e as
speramos quque o Excel,mas projetadperar chegareus modelos
dos_x;
e http://www.atrimonial pa
Berto
ças no Exc
samos a técnal da empre
ar vendas cosão para ajuvendas dura
ue este capít, ou sozinhodos. Por favr razoavelmes e as entrad
Páginaxxxxxxxx
.bertolo. proara a Limona
olo
cel
nica esa
omo udar ante
tulo o ou vor,
ente das
a xx
.br) ada
Be
F
(1)co
Qu
2.
Ex
1. proa gme
2. Inváremede pa
ertolo
Finanças n
) As vendas m as vendas
a. Qual é a
b. Crie um consiste
c. Use a fesignifica
d. Use o G
1) Melho
2) Caso
3) Pior C
ual é o DFN s
Use os mesm
a. Recalcufunção T
b. Recalcuprojetar
c. Estes nocada umpatrimon
xercício d
Como você oblemas antegerar melhoelhora sua pr
Escolha a suvestor em httea de Açõesenu do lado e dados, e cotrimoniais.
o Excel 2007
no ano fiscas será uma p
a necessidad
gráfico de Cnte esta rela
erramenta rente? Use no
erenciador d
or Caso – As
Base – As v
Caso – As ve
sob cada cen
mos dados d
lar demonstrTENDÊNCIA pa
lar o balanço caixa, ativo
ovos valoresm destes itenial serem pr
de Interne
está lendo iseriores se co
ores projeçõerojeção dos l
ua própria cotp://moneyces (Stocks) e esquerdo da
opie. Agora c
al de 2006 seporcentagem
de de financia
Caixa vs. Veação?
egressão pamínimo três
de Cenário p
s vendas são
vendas são e
endas são 10
nário?
do Problema
ração de resara projetar a
ço patrimoniaos fixos (bru
s parecem sns? Poderiarojetados des
et
sto após o finomparam aoes? Inserir alucros?
ompanhia e rentral.msn.coentre com s
a tela. Mostrecole estes da
erão $41.736 média de ci
amento arbit
endas e adic
ra verificar os métodos pa
ara montar t
o 10% superi
exatamente c
0% inferiores
1.
sultados do eas despesas
al porcentagto), intangíve
er mais realam outros itesta maneira?
nal do ano fisos resultadosas vendas a
repita a análom/investor/hsímbolo da ee a demonstrados diretam
6; (2) A alíqunco anos da
trário em 200
cione uma lin
os seus resuara mostrar o
três cenários
ores ao espe
como espera
s ao esperad
exercício coms de deprecia
em das veneis, e outro a
ísticos que ens da dem?
scal de 2006s atuais de 2atuais da Pr
lise do Problhome.asp. Pempresa. Agração de resente numa n
ota de imposas vendas.
06? Isto é um
nha de tendê
ultados da Po porque sim
s:
erado.
ado.
o.
mo porcentaação, outros
das, mas deativos não-cir
os valores omonstração d
6 da Proctor 2006? Pareceroctor & Gam
ema 1. VocêPara encontra
ora escolhaultados do e
nova planilha
sto será 35%
m excesso ou
ência linear.
Parte b. A tem ou porque n
agem das velucros, e des
esta vez userculantes.
originais? Esde resultado
& Gamble, ce que mais imble para 2
ê pode obter ar os dados p
Financial Rexercício anua. Repita este
%; e (3) Cada
u déficit?
Parece ser
endência é enão.
endas, mas dspesas de ju
e a função T
sta técnica faos do exercí
como as suasinformações 006 em sua
r os dados dopara a sua c
Results e daí ual, selecionees passos pa
19
a item que va
uma tendên
estatísticame
desta vez usuros.
TENDÊNCIA p
az sentido pício ou balan
s projeções dteriam ajuda
a projeção.
o MoneyCencompanhia, v
Statementse todda a seçara os balan
aria
ncia
ente
se a
para
para nço
dos ado Isto
ntral vá a s no ção ços