SLOVACCHIA

UniCredit Bank Slovakia -

Massimiliano Giuliani, Head of International Desk

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SLOVACCHIA – breve panoramica

Note:

Snapshot:

•Nome Ufficiale Repubblica Slovacca•Rating A (stabile), S&P•Popolazione 5,4 milioni•Capitale Bratislava•Area 49.035 km2

•Governo Repubblica parlamentare

•Membro EU, Euro Area, Schengen Area, OECD,

WTO, NATO, etc.

•Moneta corrente EURO (dal Gennaio 2009)

•Pil pro capite 13 366 EUR (2012F)•Crescita del PIL 1,3% (2013F)

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Infrastructure

La posizione geografica strategica della Slovacchia rende il paese una piattaforma ideale per affrontare la crescita dinamica dei mercati della CEE al pari dei paesi occidentali. makes the country an ideal platform for approaching the dynamically growing markets of CEE as well as the countries of Western Europe.

•18,040 km di strade e autostrade•6,878 km di ferrovie•4 grandi aeroporti internazionali•2 porti pubblici sul fiume Danubio

Source: The National Highway Company, www.ndsas.sk, 2011

Quadro legale e fiscale

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Type of companyMinimum

registered capitalLiability

Income tax

Tax on Dividends

VAT Property Tax

Limited Liability Company(Spolocnost s rucenim obmedzenym)

s.r.o. spol. s.r.o.

€ 5 000

company's entire property

shareholders up to their contribution to the registered capital

Joint Stock Company(Akciova spolocnost)

a.s. € 25 000

company's entire property

shareholders up to their contribution to the registered capital

General Partnership(Verejna obchodna spolocnost)

v.o.s. not establishedcompany's entire property

shareholders entire property

Limited Partnership(Komanditna spolocnost)

k.s. € 1 250

limited partners up to their contribution to the registered capital

general partners with entire property

23% 0%*20%**

(10%)

Land Tax*** 0.25%

Building Tax*** 0.033 EUR x m2

Dividends paid out of profits earned after 1 January 2004 are not subject to tax The standard VAT rate of 20% applies to most goods and services, whilst a reduced rate of 10% applies to

pharmaceutical products, some medical aids, books and similar products There are the basic tax rates which are normally changed by the municipality

16 giorni per avviare

un impresa

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Labour Market

662 €

735 €

1001 €

687 €

707 €

652 €

726 €

608 €

o Il salario medio mensile è ancora basso se comparato all’Europa occidentaleo Nel 2011 il salario lordo mensile era di 786€ al meseo Lo stipendio minimo mensile nel 2012 era 327 €o La più alta produttività del lavoro a lungo termine

Slovakia Czech Republic Poland HungaryAverage monthly salary € 786 € 989 € 825 € 708Social security paid by employer 35,2% 34,0% 18,8% 28,5%Total monthly labour costs € 1 063 € 1 325 € 980 € 910

Source: Statistical Office of the Slovak Republic, www.statistics.sk, 2012

o Il salario medio mensile è ancora basso se comparato agli altri paesi del V4:

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10 ragioni per investire in Slovacchia

1. Nodo dell’Europa centrale e posizione geografica favorevole con un gran

potenziale di esportazione

2. Stabilità politica ed economica

3. La crescita del PIL più veloce nell’Eurozona

4. Le migliori condizioni per avviare un impresa nella CEE

5. Basso costo del lavoro vs. alta produttività del lavoro e alta disponibilità di forza

lavoro competente

6. La numero 9 nel mondo nell’adattarsi a nuove tecnologie e alto potenziale di

innovazione per i progetti di R&S – la migliore nella CEE

7. Moneta corrente Euro

8. Grande disponibilità di spazi ad uso ufficio e industriali pronti per l’acquisto o

l’affitto

9. Infrastrutture in costante crescita

10. Incentivi agli investimenti attrattivi

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Slovacchia Occidentale le regioni di Bratislava, Trnava and Nitra

Region Area (km2) Municipalities InhabitantsPopulation density

(per km2)Bratislava 2 053 73 628 686 296Trnava 4 147 251 563 081 134Nitra 6 343 354 704 752 111

Economy and Industry

• Veicoli Volkswagen (DE), PSA Peugeot Citroen (F), Delphi (USA), Johnson Controls

(USA), Faurecia (F)

• Chimico Slovnaft (HU), Istrochem (CZ), Duslo Sala (CZ)

• Macchinari SES Tlmace (CY), ZOS Trnava (SK), ZF SACHS (DE), ZF Boge Elastmetall (DE)

• Elettronica Samsung Electronics Slovakia (KR), Hansol Technics (KR), Siemens (DE),

Foxconn (JP)

• Prodotti alimentari Levmilk Levice (SK), Tekmar (SK), RAJO (DE)

• Industria farmaceutica Zentiva (Sanofi, F), Mevak (SK)

• Industria del vetro Johns Manville Slovakia (DE)

• Produzione di scarpe Rieker (CH)Significant Austrian companies

Employees Sector Location

BILLA 3 511 Retail severalKromberg & Schubert 2 027 Cables Trnava (Kolarovo)Zipp (STRABAG) 1 100 Construction Bratislava

Industrial Parks

• 18

• 723 ettari disponibili(su un

totale di 1248 ha)

• Greenfield/Brownfield

8

Slovacchia centraleTrencin, Banska Bystrica e Zilina

Note:

Region Area (km2) Municipalities InhabitantsPopulation density

(per km2)Trencin 4 502 276 599 214 132Zilina 6 801 315 697 502 102Banska Bystrica 9 455 516 652 218 69

Economy and Industry

• Veicoli KIA (KR), Volkswagen (DE), Yura Eltec (KR)

• Macchinari Mobis (KR), ZOS Vrutky (SK), INA Kysuce (DE), Viena

International (AT)

• Elettronica Panasonic (J)

• Alluminio e metallurgia Slovalco (N), Nemak (DE), Tubex (DE/AT)

• Industria del vetro Vetropack Nemsova (CH), Rona (CZ/SK), Slovglass

Poltar (SK)

• Chimica Continental (NL)

• Produzione di scarpe ECCO (D), Gabor (DE), Rialto (IT)

• Carta, cellulosa Mondi SCP (AT), Bucina DDD (SK)Significant Austrian companies

Employees Sector Location

Doka Drevo 380 Construction Banska BystricaViena International 200 Machinery ZilinaMahle Engine Components 185 Machinery Zilina

Industrial Parks

• 40

• 690 ha disponibili (su un totale

di 1771 ha)

• Greenfield/Brownfield

9

Slovacchia dell’estPresov, Kosice

Note:

Economy and Industry

• Veicoli KIA (KR), Volkswagen (DE), Yura Eltec (KR)

• Macchinari Mobis (KR), ZOS Vrutky (SK), INA Kysuce (DE), Viena

International (AT)

• Elettronica Panasonic (J)

• Alluminio metallurgia Slovalco (N), Nemak (DE), Tubex (DE/AT)

• Industria del vetro Vetropack Nemsova (CH), Rona (CZ/SK), Slovglass

Poltar (SK)

• Chimico Continental (NL)

• Produzione di scarpe ECCO (D), Gabor (DE), Rialto (IT)

• Carta, cellulosa Mondi SCP (AT), Bucina DDD (SK) Industrial Parks

• 13

• 182 ha disponibili (su un totale

di 753 ha)

• Greenfield/Brownfield

Region Area (km2) Municipalities InhabitantsPopulation density

(per km2)Presov 8 975 666 809 443 91Kosice 6 752 440 680 791 117

Significant Austrian companies

Employees Sector Location

BSH Drives & Pumps 189 Electronics KosiceEnergiecomfort 150 Energy PresovSchelling Slovakia 64 Engineering Kosice

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UniCredit Bank Slovakia a.s.

Patrimonio totale(€ bn), quota di mercato e proprietà(@ 30. 6. 2012)

Figure chiave@ 31/12/2012

• Patrimonio totale EUR 4.027

M

• Prestiti EUR 2.976

M

• Numero di impiegati

1.183

• Filiali 73

• Nr. 2 sul mercato in

termini di prestiti

alle imprese

• Nr. 5 sul

mercato in

termini di

patrimonio

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Riassunto finanziario

GREENFIELD projects ACQUISIZIONE DI AZIENDE

Finanziamento delle imprese

„IN BILANCIO“

„FUORI BILANCIO“

Finanziamento di acquisizioni

Regressione allo sponsor/ azienda

Finanziamento di progetti

Casi limitati o nessuna azione di regresso allo sponsor

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Finanziamento di progetto– struttura tipica

Nessuna o limitata

regressione

Documentazione di finanziamento del

debito

Subappalto

Fornitori di finanziamento del debito(Banche)

Società a progetto/ Società

veicolo(SPV)

Investitore (Sponsor)

Subappalto

Operatore di O&M (esperienza e competenza)

Contraente dell’EPC(fase di costruzione)

consigliere/consulente(legale, tecnico,fiscale,

assicurativo, revisore dei conti)

Subappalto

La dovuta diligenza

sostenibileFLUSSO DI CASSA

SOSTENIBILE Contratti per costruzione, trasporto / servizio

● I cosidetti. “Delimitati" finanziamenti:SPV =Il mutuatario è responsabile per tutti I diritti e gli obblighi in relazione al progetto e al suo finanziamento. Legalmente ed economicamente separato dallo sponsor.

● I futuri flussi di cassa sono essenziali!Rappresentano l’unica risorsa per ripianare il debito! La situazione finanziaria attesa e futura rappresenta l’enfasi dei contratti a progetto (inputs, clienti, EPC, etc.).

● Regressione ("impatto") per gli sponsor:I creditori non hanno o hanno un impatto molto limitato sullo sponsor

● Il pacchetto di sicurezza è limitato al progetto:Azioni e patrimonio del debitore,Diritti contrattuali del debitore,conto assicurativo-bancario ecc.

● Consulenti esterni dal punti di vista della banca:Consulenti indipendenti sono normalmente assunti dalla banca al fine di preparare un report sugli impegni.

.

Azienda di scopo(SPV/SPC)

Enfasi sul flusso di cassa

Regressione illimitata

PACCHETTO DI SICUREZZA

Finanziamento di progetti

Consulente esterno

Cinque caratteristiche di base:

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Finanziamento di progetti– benefici per il cliente

• I RISCHI PER LO SPONSOR sono limitati al deposito azionario (~ 30%)

(nessuna regressione nei confronti dello sponsor)

• Opportunità di realizzare grandi transazioni senza compromettere il ‘’core business’’

• L’alta flessibilità della struttura del finanziamento (standardizzazione minima)

• Sindacazione (coinvolgendo più banche per implementare una grande transazione)

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Mitigazione dei rischi

L’approccio base per la strutturazione/ gestione del rischio del progetto

1) „APPALTATO“

(spostare completamente/ delegare parzialmente ad un’altra azienda che partecipa al

progetto)

2) „ASSICURATO“

(L’assicurazione di rischi assicurabili)

3) „FINANZIATO“

(risorse addizionali per finanziare l’impatto potenziale di rischi)

4) „STUDIATO“

(comprendere e accettare i rischi/ per rifletterli nel prezzo)

UCB SK Project Finance portfolio (without RE) as of 30.Nov 2012

- UniCredit Bank SlovakiaLeader nel campo del finanziamento di progetti legati alle risorse rinnovabili;R1 PPP – l’unico finanziatore „diretto" della banca Slovacca, compito di Account Bank,

Agenzia di sicurezza- Infrastruttura europea Accordo dell’anno (R1 Expressway) - PFI Awards 2009.

● 65 transazioni○ Volume medio 2,23 mil EUR

○ Scadenza media 11 anni

○ Posizionato principalmente nel sud della Slovacchia

● 13 transazioni○ Volume medio 2,65 mil EUR

○ Scadenza media 9,5 anni

○ Posizionato principalmente nell’est e sud est della Slovacchia

● 2 transazioni○ Volume medio 2,5 mil EUR

○ Scadenza media 8 anni

○ localizzazione nord della Slovacchia

● 1 transazione○ volume 11 mil EUR

○ maturità 10 anni

○ localizzazione est della Slovacchia

● 2 transazioni○ Volume medio 5 mil EUR

○ Scadenza media 10 anni

○ Localizzazione centro della Slovacchia

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SOLARE (fotovoltaico)

BIOGAS

IDROELETTRICO

BIOMASSA

COMBINATO ALTA-EFFICACIA

Quadro generale dei progetti finanziati nel campo delle risorse rinnovabili da USB SK:

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