prospekt k/s jysk detail fakta ringkøbing udbudt i 2014 af blue capital a/s

K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing • Nyopført ejendom med et startafkast på 7,32% og 10 års uopsigelig lejekontrakt

• Stor synlighed ud til en stærkt trafikkeret rundkørsel i Ringkøbing

• Mulighed for yderligere bebyggelse

• Hæftelse pr. 10% investor DKK 550.000,-

• Attraktivt fradrag i topskatten og intet krav om kontantindskud

3

K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing

Indholdsfortegnelse

Det er med glæde, at vi hermed kan præsentere vores nye K/S projekt, K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing.“

”

Om Blue Capital A/S 4-11

Beskrivelse af investering i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing 12-15

Beskrivelse af sikkerhed 16-29

Beskrivelse af drift og risici 30-37

Beskrivelse af afkast 38-41

Budgetter 42-53

Administrationsaftale med Salling Ejendomsadministration A/S samt Blue Capital A/S

54-57

Revisorerklæring og Advokaterklæring / Vedtægter / Købsaftale 58-67

4 5

K/S Jysk Detail, Fakta RingkøbingK/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing

Velkommen hos Blue Capital A/S- Danmarks mest erfarne formidler af ejendomsinvesteringer - med og uden skatteincitament

Blue Capital A/S blev stiftet i 2010 med henblik på at skabe en platform, hvor der på baggrund af et indgående markedskendskab, grundighed og høj faglig kunnen er mulighed for at tilbyde danske investorer markedets bedste direkte ejendomsinvestering.

Vi henvender os til såvel private som selskabsinvestorer.

Tidligere udbud.Siden stiftelsen har Blue Capital A/S udbudt 11 ejendomsprojekter med en samlet købesum på + DKK 200 mio.

Alle projekterne har ved udbuddet modtaget en stor efterspørgsel hos potentielle investorer.

Hver gang har vi været taknemmelige for den udviste tillid fra såvel eksisterende som nye kunder.

Projekternes resultater.I marts/april 2014 aflagde alle projekter udbudt af Blue Capital A/S årsregnskab. Alle med resultater, der indeholdte positive afvigelser i forhold til det budgetterede i de oprindelige prospekter.

For de af projekterne, der aflagde regnskab for 2. gang eller mere er gældende, at den indskudte egenkapital aktuelt forrentes årligt med min. 19% og helt op til over 31%.

Herudover har flere allerede efter tredje driftsår foretaget ekstraordinær årsudlodning på op til DKK 500.000,-.

I nærværende projekt forventes den gennemsnitlige forrentning at være årligt 19,30% i budgetperioden. - Læs mere om dette s. 40-41

Læs mere om vores allerede udbudte projekter og deres resultater på vores hjemmeside www.bluecapital.dk, hvor aflagte årsregnskaber ligeledes kan downloades.

Fokus er på formuetilvækst, sekundært skattebesparelse. Som i andre K/S projekter, er der også i Blue Capitals projekter et skatteincitament. Fokus er imidlertid at skabe formuetilvækst for den enkelte investor, hvorfor skatteincitamentet for os er sekundært.

Således er også mange af vores kunder selskabsinvestorer samt privatpersoner med likvid egenkapital. Disse investerer oftest uden skatteincitament, og har som primært fokus at opnå bedst mulig forrentning af egenkapitalen.

Skatteincitamentet giver dog for den private investor mulighed for at deltage uden anvendelse af egne midler,

hvilket Blue Capital bistår den enkelte investor med at få struktureret.

Samarbejde med SKAT.Blue Capital A/S har indgået samarbejdsaftale med Anpartskontrolordningen hos SKAT, hvortil alle Blue Capitals projekter

indberettes før de udbydes.

Blue Capital A/S har tegnet en professionel udbyderansvarsforsikring.

Blue Capital A/S blev d. 1. september 2011 godkendt af det internationale forsikringsselskab AIG (tidligere. CHARTIS) til tegning af en professionel udbyderansvarsforsikring med dækning op til DKK 5.000.000,- .

Som med alle andre forsikringer forventes den professionelle ansvarsforsikring aldrig at blive nødvendig. Forsikringen giver imidlertid vores kunder og finansielle samarbejdspartnere en øget tryghed omkring vores udbudte projekter.

Samtidig er forsikringen et udtryk for, at såvel Blue Capital A/S som dennes ledelse opfylder de restriktive krav, der stilles for at opnå godkendelse til tegning af en professionel udbyderansvarsforsikring.

Kopi af police kan rekvireres hos Blue Capital A/S

Udbudte ejendomsprojekter siden 2010:

K/S Jysk Detail, Skjern-TarmButiksejerlejlighed på i alt 3.000 m² udlejet til Løvbjerg Supermarked A/S

K/S Fynsk Detail, Rema1000 Odense

Butiksejendom udlejet til Rema1000 Danmark A/S

K/S Jem & Fix, GiveNyopført velbeliggende butiksejendom udlejet til Jem & Fix A/S samt yderligere

byggeret på op mod 1.946 m2. Ejerkredsens risikoprofil er væk inden lejekontraktens udløb.

K/S Jysk Detail, Rema1000 Ikast

Butiksejendom udlejet til Rema1000 Danmark A/S

K/S Jysk Detail, Kiwi KoldingUnikt K/S projekt indeholdende butiksejendom i Kolding, udlejet til KIWI Danmark A/S

samt tilhørende solcelleanlæg installeret på tag.

Fuldtegnet 2010

Fuldtegnet 2012

Fuldtegnet 2011

Fuldtegnet 2011

Fuldtegnet 2011

K/S Ishøj StrandvejButikscenter udlejet til bl.a. Rema1000, Shell og 7Eleven

Fuldtegnet 2012

Hvorfor investere gennem Blue Capital A/S ?

Når der investeres gennem Blue Capital A/S, beregner vi os hver gang et honorar. I nærværende projekt, K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing beregner vi os i alt et honorar svarende til DKK 1.145.490,- samt et årligt honorar for selskabsadministrationen svarende til DKK 75.000,-.

Blue Capital A/S er med andre ord en omkostning i forbindelse med investeringen. Dette både i relation til erhvervelse af ejendommen som den løbende drift.

Vi bestræber os hver gang på at sikre, at vores honorar hurtigt er tjent hjem gennem lavest mulige pris på ejendommen, men særligt gennem den bedst mulige finansieringsstruktur.

Det er vores opfattelse, at dette er sikret ved alle vores projekter inkl. for K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing.

Ligeledes afspejler såvel advokat- revisor- forsikrings- og administrationsomkostninger samarbejder, der ligger ud over nærværende sag. Denne rabat tilfalder naturligvis K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing. Besparelser på den løbende drift Det er på samme vis vores opfattelse, at Blue Capitals varetagelse af selskabsadministrationen sikrer bidrags- og marginalsatser, der ligger under markedsniveau. Dette særligt fordi selskaberne herved er underlagt en professionel administration med behørig forsikring og løbende orientering til finansieringsgiverne.

Generelt for Blue Capitals investeringsprojekter- er gældende, at hver enkelte ejendom er nøje udvalgt ud fra såvel pris, beliggenhed, lejeniveau og ikke mindst sikkerhed - dette ud fra et samlet perspektiv.

Blue Capitals vurdering er med andre ord ikke kun ud fra eksempelvis pris og ej heller alene ud fra, om den er beliggende i Hovedstadsregionen eller den jyske vestkyst.

Med andre ord bidrager Blue Capital A/S hver gang med at sikre, at investeringen foretages med professionelle betragtninger.

I vores honorar er indeholdt, at Blue Capital A/S i hele processen - fra forhandling og gennemførsel af købet - varetager alt på vegne af vores investorer.

Håndteringen af dette - ligesom i øvrigt beskrivelse af investeringen i prospektmaterialet - udføres under ansvar.

I den sammenhæng gør vi opmærksom på, at Blue Capital A/S har tegnet en professionel udbyderansvarsforsikring

med en dækning på op til DKK 5 mio.

En sådan dækning forefindes naturligvis ikke, hvis der købes på egen hånd.

Med hensyn til omkostningen til den løbende selskabsadministration af vores

projekter, er det ligeledes vores opfattelse, at honoraret helt eller delvist indtjenes gennem

løbende besparelse.

Hvert år afholdes regnskabsmøder med de respektive finansieringsgivere af vores udbudte projekter, ligesom der minimum halvårligt afrapporteres til kommanditisterne samt finansieringsgivere.

Det er vores opfattelse, at denne intensive overvågning og rapportering sikrer de mest fordelagtige lånevilkår.

Endelig er samtlige projekter, underlagt Blue Capitals selskabsadministration, dækket af vores forsikring mod bl.a. IT kriminalitet, herunder indbrud på netbanken gennem vores Kriminalitets-forsikring tegnet hos HDI Gerling.

K/S Faxe Allé - VinkelvejNyopført velbeliggende butiksejendom udlejet til Jem & Fix A/S

Sælger af ejendommen deltager projektet med min. 10% ejerskab

K/S Jysk Detail, Fakta Skødstrup• Nyopført butiksejendom med topbeliggenhed i Aarhus Kommune

• Tilhørende afskrivningsberettiget solcelleanlæg

• Deltagelse kan foretages 100% finansieret

K/S Jysk Detail, KoldingErhvervsejerlejlighed udlejet til Jem & Fix A/S med 10½ års uopsigelighed.

Topbeliggenhed overfor Kolding Storcenter.

Vurderingsrapport fra uafhængig mægler bagerst i materialet.

Starthæftelse pr 10% investor DKK 260.400,-. Hæftelse i år 2017 reduceret til DKK 75.000,-

Fuldtegnet 2013

Fuldtegnet 2013

Fuldtegnet 2013

K/S Jysk Detail, Tranbjerg • Ejendom udlejet til Jem & Fix A/S med 10½ års uopsigelighed.

• Beliggende i Tranbjerg, som er en integreret bydel i Aarhus

• Starthæftelse pr 10% investor DKK 291.000,-

• Hæftelse i år 2018 reduceret til DKK 75.000,-Fuldtegnet 2014

© Kort & Matrikelstyrelsen

K/S Jysk Detail, Parallelvej • Nyopført ejendom udlejet til Jem & Fix A/S med 10 års uopsigelighed

• Stor synlighed i et velbeliggende butikscenter i Kjellerup

• Hæftelse pr 10% investor DKK 330.000,- • Attraktivt fradrag i topskatten og intet krav om kontantindskud

Fuldtegnet 2014

http://bluecapital.dk










6 7


Samarbejdspartnere

Foruden vores finansielle samarbejdspartnere har Blue Capital A/S samarbejdet med følgende rådgivere omkring K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing:

Advokatfirmaet Gangsted-Rasmussen har forestået stiftelsen af K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing og udarbejdet selskabets vedtægter. Advokatfirmaet har ligeledes udarbejdet advokaterklæring for prospektet, samt rapport indeholdende juridisk due diligence for ejendommens dokumenter samt lejekontrakt.

Den juridiske rapport vedr. ejendommens dokumenter er en integreret del af prospektet og kan rekvireres hos Blue Capital A/S og downloades på vores hjemmeside.

Gangsted-Rasmussen er specialister inden for fast ejendom, og påtager sig alle typer af sager inden for dette område. Gennem fire generationer har Gangsted-Rasmussen opbygget en omfattende juridisk ekspertise inden for ejendomsjura og administration. Siden starten har de valgt at fokusere på ejendomme og er på dette felt blandt Danmarks førende.

Baker Tilly er valgt til K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbings revisor. Partner og Statsautoriseret revisor Morten Schwensen har udarbejdet revisorerklæring for prospektet.

Hos Baker Tilly er kommanditselskaber et strategisk fokusområde, og de varetager revisionen af mange selskaber og udarbejder indkomst - og formueopgørelse for mange investorer. Baker Tilly har en fokusgruppe på denne type af virksomheder, hvor viden og erfaring samles.

Revisor er på valg hvert år og vælges af kommanditisterne på den årlige ordinære generalforsamling. Første gang i 2015.

Salling Ejendomsadministration (tidl. Colliers Ejendomsadministration) varetager aktuelt over 7.000 lejemål og vil for K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing varetage den daglige bogføring og ejendomsadministration.

På samme vis aflægger Salling Ejendomsadministration, gennem Blue Capital A/S, kvartalsvis rapportering til kommanditisterne med balancebudgetter. Endelig er der i aftalen indeholdt, at Salling Ejendomsadministration aflægger regnskabsmateriale til revisors gennemgang hvert år.

Salling Ejendomsadministration er specialister på området, samt kendt og respekteret for en målrettet og effektiv arbejdsindsats.

Ved overtagelse af en ejendom er det vigtigt at sikre, at ejendommen afleveres uden fejl og mangler.

Derfor er der i købsaftalen indskrevet at Dansk Butikstjeneste A/S i forbindelse med K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbings overtagelse af ejendommen foretager en byggeteknisk gennemgang af ejendommen - herunder en fysisk gennemgang af ejendommen, samt en gennemgang af ejendommens dokumenter.

Evt. fejl og mangler skal herefter udbedres af Sælger.

Dansk Butikstjeneste A/S har grundet deres mange årige erfaring på området udført den byggetekniske gennemgang i flere af Blue Capitals projekter.

Blue Capital A/S har gennem AIG (tidl. CHARTIS) tegnet en professionel udbyderansvarsforsikring.

Forsikringen dækker med indtil DKK 5 mio. pr. ejendomsprojekt, og sikrer, at investorer i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing kompenseres, såfremt der opstår tab som følge af fejl, Blue Capital A/S kan drages til ansvar for.

Forsikringen giver vores kunder og finansielle samarbejdspartnere en øget tryghed omkring vores udbudte projekter og er samtidig et udtryk for, at såvel Blue Capital A/S som dennes ledelse opfylder de restriktive krav, der stilles for at opnå godkendelse til tegning af en professionel udbyderansvarsforsikring.

Kopi af forsikringspolice i den fulde ordlyd kan rekvireres hos Blue Capital A/S

Blue Capital A/S har indgået en samarbejdsaftale med Anpartskontrolordningen hos SKAT, hvortil prospektmaterialet på K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing, samt købsaftalen mellem sælger og K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing tilsendes.

Ligeledes fremsender Blue Capital A/S hvert år kopi af de aflagte årsregnskaber på K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing til Anpartskontrolordningen.

Samarbejdsaftalen er indgået for at sikre, at ejerkredsens forskudsopgørelse og selvangivelse forløber let og ubesværet.

Blue Capital A/S har gennem HDI Gerling tegnet en kriminalitetsforsikring med en dækningssum på op mod DKK 10 mio. pr. skade og i alt pr. forsikringsår.

Forsikringen er udvidet til at dække:Tredjemands kriminelle handlingerI tillæg til betingelsernes punkt 2.1 er forsikringen udvidet til at dække sikredes direkte formuetab, som følge af tredjemands kriminelle handlinger med forsæt til egen vinding eller vinding for anden specifik tredjemand. Dog, udover betingelsernes punkt 8.0, dækker denne forsikring ikke tab som følge af tredjemands kriminelle handlinger på sikredes eller tredjemands løsøre, herunder computere, maskinpark, inventar og varelager.

Kopi af forsikringspolice i den fulde ordlyd kan rekvireres hos Blue Capital A/S

Hos Blue Capital vægter vi sikkerheden højt og vælger således altid at forsikre ejendommene med udvidet forsikringsdækning.

Ejendommen erhvervet af K/S Jysk Detail, Fakta Ringkjøbing forsikres derfor gennem Gjensidige Forsikring. Forsikringen er en Erhvervsbygningsforsikring inkl. All Risk dækning med en selvrisiko på DKK 5.444,-.

All Risk dækning kaldes hos Gjensidige Forsikring "Pludselig skade".

Ejendommen er derfor forsikret ud over almindeligt dækningsomfang for tilsvarende ejendomme.

Forsikringsdokumenter kan rekvireres hos Blue Capital A/S.

8 9


Vi står til din disposition - ganske uforpligtende

Har du spørgsmål til dine muligheder for deltagelse i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing, kan du kontakte os på vores hovednummer: 70 70 20 43 eller [email protected]

Ønsker du/I en personlig gennemgang af projektet og dine/jeres muligheder, står vi ligeledes til disposition for et uforpligtende møde enten hos dig/jer eller på vores hovedkontor, Marselis Tværvej 4, 8000 Aarhus C.

Du er naturligvis også altid velkommen til at kontakte os direkte på nedenstående kontaktdata.

Navn: Jonas FrøslevTlf.: 21 83 89 58 Email: [email protected]

Uddannelse: Cand.merc. Finansiering, Aarhus UniversitetRød Certificeret ved Finanssektorens Udd. Center i rådgivning om K/S Anparter

Prospektansvarlig for K/S Jysk Detail, Fakta RingkøbingJonas står til disposition for spørgsmål til prospektet, herunder fremsendelse af underliggende bilag. Ligeledes, såfremt der ønskes udarbejdet individuelle følsomhedsberegninger eller budgetscenarier.

Navn: Martin Kibsgaard JensenTlf.: 25 21 30 31Email: [email protected]

Uddannelse: Cand.scient.pol, Aarhus UniversitetRød Certificeret ved Finanssektorens Udd. Center i rådgivning om K/S Anparter

Rådgiver såvel private- som selskabsinvestorerMartin har mange års erfaring med ejendomsinvestering herunder særligt investering i erhvervsejendomme gennem virksomhedsordningen eller selskaber.

Navn: Jesper JensenTlf.: 20 80 39 23Email: [email protected]

Uddannelse: HD Finansiering

Rådgiver såvel private- som selskabsinvestorerJesper har som tidligere afd.direktør i FIH Property Finance mange års erfaring med vurdering og finansiering af investeringsejendomme i forskellige selskabsformer og med forskellige hæftelsesforhold for investorerne.

Blue Capitals bestyrelse

BestyrelsesformandKaj AndreassenPartner, Advokat (L) hos Delacour

Uddannelse: Cand.jur., 1973 Advokat, 1976Harvard Business School (ledelsesudvikling PMD), 1982Certificeret voldgiftsdommer, 2007

BestyrelsesmedlemJens Thomas LangePartner, Underdirektør hos Willis I/S

Uddannelse: Forsikringsmægler, 1998

BestyrelsesmedlemMartin Kibsgaard JensenDirektør og ejer af Blue Capital A/S

Uddannelse: Cand.scient.pol. 2005

UdbydererklæringProspektet er udarbejdet af:

Blue Capital A/SMarselis Tværvej 4,8000 Aarhus C.CVR-nr. 3325 4490

Prospektet er ikke omfattet af »Finanstilsynets regler om prospektpligt.« Prospektet er dog udarbejdet med henblik på at opfylde disse retningslinjer.

Vi bekræfter, at prospektets oplysninger efter vores vurde-ring er fyldestgørende, og at alle oplysninger i prospektet os bekendt er korrekte, og at prospektet ikke er behæftet med udeladelser, der vil kunne forvanske det billede, som prospektet skal give.

Aarhus d. 26.08.2014

Blue Capital A/S

Martin Kibsgaard Jensen Administrerende direktør

Udbyderhonoraret forpligter – og det har vi en holdning til

Hos Blue Capital A/S sikrer vi, at vores investorer stilles bedre ved en investering gennem os, frem for en investering på egen hånd.

Følgende tre holdninger til Blue Capital A/S’ arbejdsfelt finder vi i denne sammenhæng specielt vigtige:

Holdning til indkøb

”Hos Blue Capital A/S ved vi, at én ting er at købe til den rigtige pris – en anden er at købe uden overraskelser.”

Prisen skal naturligvis være fordelagtig, og i kraft af vores indgående kendskab til markedet og rådgivning fra vores samarbejdspartnere, formidles vores investeringsobjekter altid til attraktive priser uden skjulte fortjenester.

Ved ejendomsinvestering er eksempelvis den aktuelle forsikringspakke, lejekontraktens udformning og naturligvis ejendommens beliggenhed - herunder mulighed for alternativ anvendelse - væsentlige parametre.

Blue Capital A/S er investorernes sikkerhed for, at disse for-holdsregler er taget i forbindelse med indkøb af investe-ringsobjektet.

- Dette tager tid, men vi ved, at det er tiden værd.

10


Holdning til finansiering

”Hos Blue Capital A/S ved vi, at en attraktiv finansiering er vigtigere end et attraktivt køb.”

Selv det bedste afkast på investeringsobjektet kan udhules eller mistes, såfremt købet ikke er gennemført med en attraktiv finansiering. Dette gælder for såvel belåningsgrad som rente- og opsigelsesvilkår.

Bemærk endvidere, at medmindre andet tydeligt og undta-gelsesvist er anført, vil der – I ALLE UDBUDTE PROJEKTER – tages udgangspunkt i en finansiering, hvortil der er opnået skriftligt tilsagn fra finansieringskilderne.

Nærværende projekt K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing, har således modtaget lånetilbud på finansieringen gennem Nykredit.

Holdning til rådgivning

”Hos Blue Capital A/S ved vi, at velgjort arbejde og service betaler sig i længden.”

Som investor hos Blue Capital A/S får du den højst kvalificerede rådgivning indenfor såvel de tekniske specifikationer som indenfor skatte- og formueforhold. Dette gælder, hvad enten du investerer som privatperson eller gennem et selskab.

Efter dit køb vil du ligeledes få tildelt en fast kontaktperson, der fremadrettet står til din disposition med kyndig rådgivning og besvarelse af spørgsmål.

11


12 13


Præsentation af K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing

Det er med glæde, at vi kan præsentere vores nye ejendomsprojekt, K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing. Projektet består af en nyopført ejendom beliggende i Ringkøbing på 1.000 m², et kompressor - og teknikrum på 16 m2, en lukket varegård på 68 m2, samt overdækkede arealer ved indgangen på 38 m2. Hertil er der etableret 60 parkeringspladser i tilknytning til ejendommen.

Ejendommen er nyopført til lejers indflytning den 1. juni 2014 og lejet ud til Fakta A/S.

Ejendommen er opført på en af de til formålet absolut bedste beliggenheder i Ringkøbing med stor synlighed ud mod Holstebrovej og Vestre-/Ndr. Ringvej.

Projektet udmærker sig foruden placeringen på en lang række punkter, herunder særligt:

• 10årsuopsigelighedfraenlejermeden egenkapital på over DKK 308 mio,-.

• Startafkastpå7,32%(inkl.udvendig vedligeholdelse, forsikring og administration).

• Usædvanliggodfinansieringspakkemed100% finansieringspakke for investor.

• Maksimal hæftelse over for K/S'ets finansieringsgiver på blot DKK 550.000,- v/10% ejerskab.

• Døgntrafik ved ejendommen målt helt op til 15.000 køretøjer.

Samlet understreges projektets høje standard ved, at der trods en stram kreditpolitik er opnået tilsagn om finansiering af købet gennem Nykredit som beskrevet s. 32-33.

Projektet udbydes på 100 anparter, hvoraf maksimalt 10 investorer kan deltage.

Blue Capital A/S, 26.08.2014

Særlige bemærkninger vedr. overtagelse af ejendom og anparter i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing:

Sælger af ejendommen er Rindumgaards Allé 90, Ringkøbing ApS, der ejes af Ikast Invest A/S med en egenkapital i 2013 på DKK 39,64 mio. Ikast Invest A/S, CVR-nr. 30083865, indestår fuldt ud for Sælgers opfyldelse af vilkårene i købsaftalen.

Totalentreprenør er Inter Gruppen Totalentreprise A/S (cvr.nr. 32142982) for hvem moderselskabet, Inter Gruppen Ikast A/S (cvr.nr. 26358663), har stillet selvskyldnerkaution for totalentreprisen. Moderselskabet havde i 2013 en egenkapital på DKK 12,63 mio. Blue Capital A/S har siden 2012 erhvervet tre ejendomme bygget af Inter Gruppen. Dette i forbindelse med udbud af "K/S Faxe Allé-Vinkelvej", "K/S Diagonalvej" og "K/S Jysk Detail, Fakta Skødstrup". For alle sager er gældende, at såvel handlens gennemførelse samt udbedring af evt. mangler på byggeriet er gennemført tilfredsstillende.

For køber, K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing, er der taget forbehold, da købet er betinget af fuldtegning af projektet med kreditgodkendte investorer.

Fuldtegnes projektet ikke inden 01.11.2014 må Blue Capital A/S derfor tage forbehold for, at projektet realiseres.

Potentielle investorer i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing vil på ingen måde blive pålagt forpligtigelser i forbindelse med indlevering af underskrevet købsaftale, hvis projektet - mod forventning - ikke realiseres.

Det bemærkes i ovenstående sammenhæng, at der til dato ikke har været annonceret projekter, der ikke er gennemført.

Investeringsresumé

Generelt:

Ejendommens købesum: DKK 16.364.138,- Pris pr. m2 ekskl. kompresser - og teknikrum, varegård samt overdækket areal (1.004 m2) DKK 16.299,-Pris pr. m² inkl. kompresser - og teknikrum, varegård samt overdækket area (1.125 m²) DKK 14.546,-

Lejer og lejevilkår:Fakta A/S, cvr. nr. 11 51 74 9810 års uopsigelighed for lejer (tidligst ophør 1. juni 2024)20 års uopsigelighed for udlejer (tidligst ophør udløber 1. juni 2034)

Årlig lejeindtægt 2014: DKK 1.240.000,- Leje pr. m² ekskl. kompresser - og teknikrum, varegård samt overdækket areal (1.004 m2) DKK 1.235,- pr. m2Leje pr. m² inkl. kompresser - og teknikrum, varegård samt overdækket areal (1.125 m²) DKK 1.102,- pr. m2

Lejen reguleres årligt med 100% stigning i NPI dog min. 2% og maks. 4%. Første regulering foretages 1. juni 2015.

Forrentning:Ejendommens startafkast (inkl. udvendig vedligeholdelse, forsikring og administration) (Brutto) 7,32%K/S'ets startafkast inkl. alle handelsomkostninger og alle driftsomkostninger (Netto) 6,03%

Gennemsnitligt årligt forrentning af evt. indskudt egenkapital alene på baggrund af drift 19,30%Gennemsnitligt årligt forrentning af evt. indskudt egenkapital på baggrund af drift samt værdistigning 26,65%

InvestorindskudInvestorindskud 2014 v/10% ejerskab DKK 0,-Investering i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing er således 100% finansieret for investor.Privatinvestor samt selskabsinvestor har dog mulighed for at foretage kontantindbetaling til K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing. Dog maksimalt DKK 520.000,- pr. 10% ejerskab

Investorberegninger v/10% ejerskab - privatinvestor v/ 100% finansieret indskud:Skattefradrag 2014 DKK 98.915,- Investors likviditet 2014 v/10% ejerskab DKK 41.271,- Der er ingen løbende indbetalinger til K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing

Privatinvestor v/10% ejerskabFormueforøgelse efter topskat 2034 v/ 100% finansieret køb ekskl. ejendomsværdistigning DKK 654.188,-Formueforøgelse efter topskat 2034 v/ 100% finansieret køb inkl. ejendomsværdistigning DKK 1.028.012,-

Formueforøgelse efter selskabsskat 2034 v/ 100% finansieret køb ekskl. ejendomsværdistigning DKK 1.345.889,-Formueforøgelse efter selskabsskat 2034 v/ 100% finansieret køb inkl. ejendomsværdistigning DKK 1.987.793,-

FinansieringRealkredit (45%): DKK 7.370.000,- optages med en 20-årig fast rente på budgetteret 3,98% inkl. bidragRealkredit (15%): DKK 2.460.000,- optages med en 5-årig fast rente på budgetteret 2,28% inkl. bidragBanklån: DKK 3.400.000,- optages med en rentesats på aktuelt under 5,50% inkl. marginal

Hæftelse overfor finansieringsgiver v/10% ejerskab: Hæftelse overfor K/S'ets finansieringsgiver DKK 550.000,-Hæftelsen nedskrives ikke.

Hæftelse overfor finansieringsgiver af individuelt lån* DKK 528.000,-Hæftelsen nedskrives ved afvikling af lånet.

Samlet starthæftelse v/ 100% finansieret køb DKK 1.078.000,-*Indskuddet på DKK 8.000,- til komplementar er inkluderet i det individuelle lån.

Fuld indbetalt stamkapital dag 1, og dermed ingen resthæftelse over for kommanditselskabet

14 15


kr -

kr 5.000.000,00

kr 10.000.000,00

kr 15.000.000,00

kr 20.000.000,00

kr 25.000.000,00

kr 30.000.000,00

2010 2015 2020 2025 2030 2035

Ejendomsværdi Gæld Hæftelse overfor selskabets lån Hæftelse i alt v/finansieret indskud

Om investering i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing

Fælles for alle investeringer er målsætningen om størst muligt afkast til lavest mulig risiko. Dertil kommer selv-følgelig en række specifikke præferencer hos den enkelte investor, eksempelvis investeringens tidshorisont, likviditets-betragtninger, samt holdninger til selve investeringsaktivet.

Enhver investering kan have såvel kort- som langsigtede formål. Dette kan f.eks. være en kortsigtet disposition i forhold til optimal udnyttelse af indkomst- eller selskabs-skatten og/eller et langsigtet behov for en tilfredsstillende pensionsopsparing eller formueforøgelse.

Investering i fast ejendom er typisk kendetegnet ved at være en langsigtet investering, da afkastet tilvejebringes gennem gældsnedbringelse samt stigning i ejendommens værdi.

TidshorisontI nærværende prospekt budgetteres med en investeringshorisont på 20 år, hvilket er en langsigtet horisont.

Blue Capital A/S mener imidlertid, at danske ejendoms-investeringer foretaget i det nuværende marked, foretages under gunstige vilkår, da afstanden mellem den faste rente og ejendommenes afkast er historisk høj.

Således er det vores forventning, at afkastkravet på ejen-domme over de kommende år er faldende, hvilket vil give mulighed for en formueforøgelse inden for en kortere tids-horisont, end den budgetterede. Bemærk, at der i materialet alene budgetteres med en årlig ejendomsværdistigning på 2,04%, som svarer til den årlige regulering af lejen.Formueforøgelsen er også udarbejdet i budgetterne ekskl. ejendomsværdistigning.

RisiciHos Blue Capital A/S arbejder vi med målsætningen om, at investeringer skal være attraktive ud fra sunde driftsøkonomiske betragtninger.

Herved får vores investorer adgang til en investering med en høj grad af sikkerhed samt et afkast, der overstiger sammenlignelige opsparingsformer.

Eventuelle skattefradrag, herunder udskudt skat, er således sekundært i vores projekter, hvor det primære fokus er opnåelse af højt afkast med lavest mulig risiko.

Blue Capital A/S har sikret, at der for investorer i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing er begrænset risiko gennem fastforrentet kreditforeningslån, samt en konstant hæftelse over for K/S'ets finansieringsgiver svarende til DKK 550.000,- v/10% ejerskab. Ligeledes arbejder vi med vedtægter, hvor vi mindsker – eller helt eliminerer – den indbyrdes afhængighed i investorkredsen, samtidig med, at fordelene ved investering i fællesskab bibeholdes.

Investering i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing er således med fuld indbetalt stamkapital ved projektets start, hvorefter kautionsforpligtelserne alene er over for finansieringsgiver.

Investors hæftelse over for K/S'ets finansieringsgiver er konstant svarende til DKK 550.000,- ved 10% ejerskab.

Dette sammenholdt med en solid, bonitetsstærk lejer, der har indgået en lang uopsigelig lejekontrakt, gør deltagelse i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing til en attraktiv investeringsmulighed både for den private investor som selskabsinvestoren.

Vi arbejder med vedtægter, der mindsker – eller helt eliminerer – den indbyrdes afhængighed i investorkredsen. “

”

Opsparing i selskabetDet er nedenfor illustreret, hvordan opsparingen i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing vokser ud fra længden på investeringshorisonten. Dette på baggrund af de opstillede forudsætninger i budgetterne (de opstillede forudsætninger kan læses på side 42).

Opsparingen stiger i takt med gældsnedbringelse samt værdistigning på ejendommen.

Ud fra budgetterne har selskabet ingen restgæld ved udgangen af år 2034 og ejendommen repræsenterer en værdi i 2034 på DKK 24.507.676,- (læs mere om selskabets lån på side 32-33 samt ejendommens værdiudvikling s. 42 (nederst) og 43).

Det er antaget, at værdien af ejendommen alene stiger med den årlige udvikling i nettoprisindekset, som ligeledes svarer til den årlige lejeregulering - med andre ord, at ejendommen fastholder dens reale værdi.

Den nedenstående graf illustrerer dermed opsparingen i form af værdiudvikling på ejendommen og gældsafvikling på selskabets lån og tager derfor ikke højde for investorernes skattebesparelser og udlodninger undervejs i projektet.

Det er endvidere med stiplede linjer illustreret, hvordan hhv. "Hæftelse overfor selskabets lån" og "Hæftelse i alt v/finansieret indskud*" udvikler sig. Det er her forsøgt tydeliggjort, at K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing er et projekt med begrænset risiko set ud fra afstanden mellem ejendomsværdien og investorernes hæftelse.

*"Hæftelse i alt v/finansieret indskud" er hæftelsen på selskabets lån

tillagt summen af restgælden på de individuelle lån.

Det er antaget, at værdien af ejendommen alene stiger med den årlige udvikling i nettoprisindekset.“

”

Opsparing

16 17


Beskrivelse af lejer Ejerkredsen bag Fakta A/S

Lejekontrakten er indgået med:

Fakta A/SRoskildevej 652620 AlbertslundCvr.nr. 11 51 74 98

Fakta er Danmarks næststørste discountkæde, der blev stiftet i 1981 under navnet "Dansk Discount A/S". Allerede året efter blev navnet ændret til Fakta, hvorefter kæden i 1987 blev solgt til Coop Danmark A/S.

Fakta har i en årrække haft en massiv vækst, og efter åbninger af yderligere 40 butikker i 2013 var Fakta A/S pr. den 31.12. 2013 omfattet af 431 butikker fordelt over hele landet.

Nøgletallene for selskabet har vist en flot historik i perioden 2009-2012. Regnskabet 2013 var skuffende, og Fakta A/S skriver i deres årsrapport, at lukkeloven, som blev fjernet, kom til at præge 2013.

Coop Danmark skiver på deres hjemmeside: "Fakta er vores topprioritet i 2014. En ny ledelse i Fakta er på vej til at vende udviklingen, og vi ser de første positive tegn. Vi har sat ekspansionstakten ned, men forventer at åbne ca. 30 nye butikker i år".

Fakta A/S er 100% ejet af Coop Danmark A/S, der på overtagelsesdagen overgiver en Coop-koncerngaranti til udlejer jf. lejekontraktens pkt. 5.3. Garantien henstår til sikkerhed for lejers forpligtelser i henhold til lejekontrakten og skal svare til halvdelen af den til enhver tid gældende årlige leje.

Coop er Danmarks største detailhandelsvirksomhed, som driver kæderne Kvickly, SuperBrugsen, Dagli'Brugsen og coop.dk, samt datterselskaberne Fakta A/S og Irma A/S.

Coop Danmark A/S-koncernen havde i 2013 en nettoomsætning på ca. DKK 39,7 mia. og et resultat før skat på ca. DKK 24 mio. Egenkapitalen udgjorde i 2013 ca. DKK 2,25 mia.

Der er dermed meget kapitalstærke kræfter bag selskabet, som stiller en garanti.

Coop Danmark A/S

Fakta A/S

100% ejerskab

År 2013 2012 2011 2010 2009

Omsætning 39.701 40.373 39.569 38.290 36.883 (mio. kr.)

Bruttofortjeneste 8.820 8.965 8.703 8.705 8.381 (mio. kr.)

Resultat før skat 24 228 520 459 284 (mio. kr.)

Årets resultat 57 156 397 341 232 (mio. kr.)

Egenkapital 2.248 2.196 2.798 2.771 2.493 (mio. kr.)

Balance 10.566 10.293 10.971 10.638 9.574 (mio. kr.)

Dækningsgrad 22 22 22 23 23 (%)

Overskudsgrad 0,06 0,6 1,3 1,2 0,8 (%)

Antal ansatte 17.632 18.471 18.270 18.389 18.399

Kreditvurdering - - - - -

Regnskabsafslutning 31-12-2012 31-12-2012 31-12-2011 31-12-2010 30-06-2009

Kilde: NN Markedsdata

Nøgletal for Coop Danmark A/S-koncernen

År 2013 2012 2011 2010 2009

Omsætning 9.786.843 9.895.508 9.413.444 8.507.917 7.889.929 (1.000 kr.)

Bruttofortjeneste 893.049 2.029.370 1.927.207 2.149.081 914.443 (1.000 kr.)

Resultat før skat -130.490 203.932 285.399 245.464 152.009 (1.000 kr.)

Årets resultat -98.819 152.451 213.976 183.857 113.945 (1.000 kr.)

Egenkapital 308.491 407.317 484.866 471.890 418.033 (1.000 kr.)

Balance 1.818.419 1.444.057 1.241.395 1.274.060 1.261.347 (1.000 kr.)

Dækningsgrad 9,12 20,51 20,47 25,26 11,59 (%)

Overskudsgrad -1,16 1,99 2,91 2,80 1,87 (%)

Antal ansatte 3.146 2.928 2.749 2.312 2.281

Kreditvurdering A01 A01 A01 A01 A01

Regnskabsafslutning 31-12-2013 31-12-2012 31-12-2011 31-12-2010 30-06-2009

Nøgletal for Fakta A/S

Kilde: Coop Danmarks A/S's årsrapport 2013

Nøgletallene for Fakta A/S viser en flot historik i perioden 2009-2012, men et negativt resultat i 2013. På trods af underskuddet i 2013 har selskabet fået tildelt den højst mulige kreditvurdering af NNmarkedsdata.

18 19


Beliggenhed

Ejendommen er beliggende Rindumgaards Allé 90 i den nordlige del af Ringkøbing ca. 1,3 km fra bymidten.

Ejendommen er placeret ud mod - og vejbetjenes fra - Hol-stebrovej, som er en af byens hovedfærdselsårer med en døgntrafik målt helt op til 15.000 køretøjer. Holstebrovej er i Ringkøbing-Skjern Kommuneplan 2013-2025 defineret som en primærvej med regional betydning.

Ejendommen er yderligere placeret med stor synlighed ud mod Ndr. - og Vestre Ringvej omkring rundkørslen v/Holste-brovej, hvorfor beliggenheden også vil være synlig for turi-ster i eksempelvis Søndervig og Hvide Sande, som passerer butikken fra øst mod vest.

Fakta butikken opnår dermed optimal synlighed for nærom-rådet, byens pendlere og byens mange gæster/turister.

Fakta butikken er den eneste dagligvarebutik placeret i den nordlige bydel og servicerer dermed et stort område - her især det udlagte boligområde Rindum Mølleby umiddelbart øst for Holstebrovej.

Byens øvrige dagligvareforsyning bestående af 8 dagligva-rebutikker er alle beliggende med en afstand på over 1 km fra den nyopførte Fakta butik.

(Læs mere om "Detailhandelsstruktur i Ringkøbing" side 22-23)

Ejendommen er yderligere opført i forbindelse med udvik-lingen af et kommende byområde i den nordlige del af Ring-købing by.

I ejendommens lokalplanområde vest for Holstebrovej er størstedelen af området planlagt til boligformål, hvor der på nuværende tidspunkt er sat gang i salget af grunde omkring Amtmandens Allé, hvor de første boliger allerede er opført.

Ligeledes er den nordligste del af området øst for Holstebro-vej og syd for Ndr. Ringvej - området ved Rindum Mølleby - endnu ikke udbygget men lokalplanlagt, og det første bo-ligområde er udstykket.

Endvidere er området nord for Ndr. Ringvej og ved Holste-brovej inddraget i Ringkøbing-Skjern Kommuneplan, som kan forventes udviklet til bl.a. bolig - og erhvervsområder.

Der kan således forventes en betydelig stigning i kunde-grundlaget for Fakta butikken - på kort sigt med udbygning af ejendommens lokalplanområde og området ved Rindum Mølleby, og på lang sigt med udbygning af områderne Nord for Ndr. Ringvej.

Ud over et aktuelt bæredygtigt grundlag for etablering af en dagligvarebutik kan fremtidsprognosen for ejendommens beliggenhed således karakteriseres som god.

(Læs mere om "Områdets fremtidige udvikling" side 20-21)


Befolkningstal pr. 1. januar efter by/kommune og tid:

År 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Ringkøbing 9.638 9.775 9.850 9.742 9.705 9.718 9.717

Ringkøbing-Skjern Kommune 58.368 58.803 58.439 58.068 57.892 57.529 57.093

Valg af placering

Omend den fremtidige boligudvikling for området er me-get positiv, er valg af beliggenheden for den nye Fakta butik foretaget med udgangspunkt i det aktuelle kundegrundlag.

Finn Juhl, direktør for Vestjysk Udvikling A/S, siger følgende om valg af beliggenhed:

"Fakta-butikken kunne simpelthen ikke ligge bedre.Rindum (boligområdet i Ringkøbing) har en 4.000-5.000 ind-byggere, men ikke en eneste dagligvarebutik, så der er et stort kundegrundlag. Samtidig kommer butikken til at ligge ud til en vej, hvor man har målt op til 15.000 biler i døgnet i højsæsonen, og det vil helt sikkert også kaste en masse handel af sig".

Finn Juhl, direktør for Vestjysk Udvikling A/S,

Dagbladet Ringkøbing-Skjern, maj 2013.

Kilde: Danmarks Statistik

20 21


Områdets fremtidige udvikling

Der vil ske en signifikant stigning i kundegrundlaget inden for den nærmeste fremtid via nye boligområder tæt omkring butikken.

“”

Boligudbygning

Fakta ejendommen er en del af udviklingen af et kommende byområde i den nordlige del af Ringkøbing by (jf. side 18-19).

Udover at servicere et stort eksisterende boligområde øst for Holstebrovej, vil der ske en signifikant stigning i kunde-grundlaget via nye boligområder i umiddelbar nærhed til butikken.

Boligområde vest for Holstebrovej:Fakta ejendommen er en del af lokalplan 351, hvor største-delen af lokalplanområdet er udlagt til boligområder (se oversigtskort for lokalplanområdet side 25). Der står skrevet i lokalplanen, at der regnes med 7 boliger pr. ha. Der er i lo-kalplanområdet udlagt arealer til boligformål svarende til ca. 12,1 ha., hvorfor det må forventes, at der opføres minimum 80 boliger i området.

Det første boligkvarter er allerede udstykket omkring Amt-mandens Allé i den sydlige del af lokalplanområdet bestå-ende af 27 grunde, og de første boliger er færdigopført.

Boligområde øst for Holstebrovej:Der blev i forbindelse med udarbejdelsen af lokalplan 351 udarbejdet et notat med formålet at vurdere grundlaget for etablering af den nye Fakta butik. Det fremgår af analysen, at der er ca. 250 boliger inden for en afstand på 500 meter fra butikken, og ca. 675 boliger inden for en afstand på 1.000 meter, hvor langt de fleste er beliggende øst for Holstebro-vej, som består af en blanding af ældre og nye boliger.

Den nordligste del af området øst for Holstebrovej og syd for Ndr. Ringvej - området ved Rindum Mølleby - er endnu ikke udbygget. Området udgør lokalplan 336 og åbner mulighed for udstykning af 39 parcelhusgrunde. På nuværende tids-punkt er det første boligområde bestående af 7 parcelhus-grunde udstykket.

Boligområde nord for Ndr. Ringvej:Det fremgår af oversigtskortet på næste side, at et stort om-råde nord for Ndr. Ringvej og øst for Holstebrovej (markeret med rødt) er planlagt til boligområde.

Området er inddraget i Ringkøbing-Skjern Kommuneplan og kan derfor på sigt forventes udviklet og dermed udvide kundegrundlaget for Fakta butikken.

Visualisering af boligområdet omkring Amtmandens Allé udarbejdet af Arki-

tektgården Ringkøbing ApS.

Lokalplanområdet ved Rindum Mølleby, der åbner mulighed for udstykning af 39

parcelhusgrunde.


Kilde: Lokalplan 351, Ringkøbing-Skjern Kommune

22 23


Detailhandelsstruktur i Ringkøbing

Udover den nyopførte Fakta butik findes der i alt 8 dagligva-rebutikker i Ringkøbing. Butikkerne er lokaliseret i hhv. by-midten (4 stk.), aflastningscentret ved Herningvej (3 stk.) og i lokalcentret ved Vellingvej/Sdr. Ringvej (1 stk.). Placeringen af dagligvarebutikkerne fremgår af oversigtskortet på næste side.

Som det fremgår af oversigtskortet, er der over 1 km. fra den nyopførte Fakta butik til Ringkøbings øvrige dagligvarebu-tikker, og Fakta butikken er dermed den eneste til at betjene den nordlige del af byen.

I redegørelsen for opførelse af en 1.000 m2 butik, blev der i lokalplan 351 skrevet følgende:

"Der findes således endnu ingen dagligvarebutik i den nordlige del af Ringkøbing på trods af, at der her planlægges en massiv boligudbygning".

DetailhandelsrapportRingkøbing-Skjern Kommune fik i 2009 udarbejdet en de-tailhandelsrapport.

I henhold til rapporten fremgår det, at Ringkøbing by i for-hold til omsætning og dækningsgrad står stærkt på dag-ligvarerområdet. I rapporten opgøres dækningsgraden for dagligvarer i Ringkøbing by til 139.

Der konkluderes derfor, at denne dækningsgrad indikerer, at der er et handelspotentiale udover byens egne borgers forbrug.

Det vurderes dermed i rapporten, at turismen har stor be-tydning for den samlede dagligvarehandel.

Ud fra detailhandelsrapporten konkluderes det i et notat udarbejdet af Geopartner, Landinspektørgården A/S, at Fakta butikken med sin synlige placering nær Ringkøbings hovedfærdselsårer, således også vil være synlig for turister i Søndervig og Hvide Sande, der vil passere butikken fra øst mod vest.

Der findes således endnu ingen dagligvarebutik i den nordlige del af Ringkøbing på trods af, at der her planlægges en massiv boligudbygning.

“”Kilde: Lokalplan 351, Ringkøbing-Skjern Kommune

24 25


Lokalplan

Fakta butikken er underlagt Lokalplan nr. 351.

Lokalplanen er udarbejdet for at muliggøre etablering af en dagligvarebutik på 1.000 m2 på den vestlige side af Holstebrovej.

Formålet med lokalplanen er derudover at sikre, at området kan anvendes til både bolig-, erhvervs og offentlige formål.

Lokalplanområdet er opdelt i seks delområder, hvor Fakta butikken er beliggende i delområde IV.

Arealanvendelse for delområde IVDelområdet må kun anvendes til erhvervsformål.

Inden for delområdet må der kun opføres og udføres erhverv med en ubetydelig forurening såsom:

• Kontor - og serviceerhverv.• Servicestation.• Restaurant, cafeteria, burger bar m.v.• Administration i forbindelse med den enkelte

virksomhed.• Én dagligvarebutik.• Virksomheder, hvortil der af hensyn til miljøbeskyttelsen

må stilles særlige beliggenhedskrav, må ikke placeres i området med mindre der ud fra en konkret vurdering af den enkelte virksomhed dispenseres herfra.

Inden for delområdet må der ikke opføres eller indrettes boliger eller andre forureningsfølsomme funktioner.

Inden for lokalplanområdet må der ikke udføres nogen art af virksomhed, som ved støv, røg, lugt, støj, rystelser eller ved sit udseende eller på anden måde er til gene for de omboende.

Butiksstørrelser, delområde IVVed etablering af en dagligvarebutik må bruttoetagearealet af den enkelte butik ikke overstige 1.000 m2.

Bebyggelsens placering og omfangBebyggelsesprocenten for den enkelte ejendom må ikke overstige 50.

Bebyggelsen må opføres i maks. 2 etager og med en bygningshøjde på maks. 8,5 m over terræn og stueplanens gulvniveau må ikke placeres højere end 1,25 m over terræn. Bygningshøjden må dog ikke overstige 3 m + 0,5 x afstanden til naboskel.

GrundejerforeningDer skal oprettes en grundejerforening for hele lokalplanområdet. Samtlige ejere af grunde indenfor lokalplanområdet har pligt til at være medlem af grundejerforeningen.

Grundejerforeningen for området skal oprettes, når byrådet kræver det og senest, når 1/4 af grundene er solgt til anvendelse i henhold til lokalplanbestemmelserne.

K/S Jysk Detail, Fakta RIngkøbing K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing

26 27


Bebygget areal

1.004 m² (eks. kompresser - og teknikrum, varegård samt overdækket areal).

1.125 m² (inkl. kompresser - og teknikrum, varegård samt overdækket areal)

Samlet grundareal

Ejendommen

Ejendommen er nyopført til Lejers indflytning den 1. juni 2014.

Ejendommen er opført efter Fakta A/S’s ”Byggeprogram 2011-1”, hvilket betyder, at ejendommen i sin helhed er af en standard og kvalitet, der præcist afspejler Lejers ønsker.

Byggeprogrammet er detaljeret, og således opføres ejen-dommen - og etableringen af ejendommens udenomsarea-ler - efter et gennemprøvet koncept for Fakta A/S.

Det er generelt for nyopførte Fakta butikker, at der stilles krav om opførelse af ejendommen i god kvalitet og i mate-rialer med mindst mulig vedligehold og behov for eftersyn.

Den lave indvendige vedligeholdelse kommer som ud-gangspunkt alene Lejer til gode. På sigt må det dog også forventes at komme udlejer til gode, da driftsomkostninger som disse medgår i Lejers vurdering af lejeniveauet.

Den lave udvendige vedligeholdelse kommer direkte Udle-jer til gode jf. lejekontraktens pkt. 11.2.

På trods af, at ejendommen opføres ud fra retningslinjer udarbejdet af Fakta, vil udformningen også være fleksibel i forhold til andre detailkæder.

Der står bl.a. skrevet i byggeprogrammet, at der ikke accep-teres søjler i salgslokalet, hvilket giver fleksibilitet i forhold til indretningsmuligheder.

Grundstykke

Ejendommens grundstykke er i alt 5.183 m2. Det bebyggede areal fordeler sig således:

5.183 m²

Der er på grundstykket etableret 60 parkeringspladser.

P-pladser og gangarealer belægges med SF-sten/UNIlock fuldkantet.


Udvikling på grundstykket

Grundstykket på 5.183 m2 kan give mulighed for yderligere bebyggelse. Til sammenligning var grundstykket tilknyttet Fakta butikken i Skødstrup, som Blue Capital udbød i 2013, på 2.828 m2.

Blue Capital har derfor været i telefonisk dialog med Ring-købing-Skjern Kommune, der på baggrund af lokalplanen tilkendegiver, at der kan være mulighed for opførelse af et tankanlæg.

Blue Capital vil efter K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbings over-tagelse af ejendommen forestå de indledningsvise undersø-gelser herom.

28 29


28

Lejeforhold

Lejekontrakten er gennemgået af Advokatfirmaet Gangsted-Rasmussen. Lejekontrakt samt komplet due diligence rapport udarbejdet af Gangsted-

Rasmussen udgør en integreret del af prospektet og kan downloades på Blue

Capitals hjemmeside: www.bluecapital.dk

Lejemålets omfang og benyttelseLejemålets omfang udgør i henhold til lejekontrakten ca. 930 m2 butiksareal og ca. 70 m2 lager/birum*.*Lejemålet er i ibrugtagningstilladelsen opgjort til 1.004 m2 butik inklusiv

personalefaciliteter, 17 m2 kompressor - og teknikrum, 67 m2 lukket

varegård, samt 37 m2 overdækkede arealer ved indgang.

Der vil blive etableret minimum 50 p-pladser* på det samlede grundareal. Lejer har ret til udlejning af p-pladser samt oppebæring af evt. lejeindtægter herfor. Udlejer opfører emballagegård iht. byggeprogram. Lejer har ret til at opsætte evt. container.*Der er på grundstykket etableret 60 p-pladser.

Det er i lejekontrakten specificeret, at det lejede anvendes til handel med dagligvarer og anden detailhandel.

Indgåelse og opsigelseLejekontraktens ikrafttrædelsesdato er den 1. juni 2014.• Lejerkantidligstopsigelejeaftalentilophør 10 år efter lejemålets begyndelse.

• Udlejerkantidligstopsigelejeaftalentil ophør 20 år efter lejemålets begyndelse.

Fremleje og afståelseLejer har ret til hel eller delvis fremleje af det lejede.

Lejer har ret til hel eller delvis afståelse samt genindtrædelsesret af det lejede i overensstemmelse med erhvervslejelovens §55, også uden for den føranførte branche. Det er dog særligt aftalt mellem parterne, at lejers adgang til udnyttelse af afståelsesretten er betinget af, at udlejer kan godkende ny lejer. Godkendelse af ny lejer kan nægtes af grunde, som sædvanligvis kommer i betragtning for en udlejer ved foretagelse af udlejning, hvorved blandt andet vedkommendes økonomiske og faglige kvalifikationer kommer i betragtning. Ved afståelse til en juridisk person vil blandt andet selskabets økonomiske forhold, virksomhedens renommé, den daglige ledelses personlige og faglige kvalifikationer og dennes varige tilknytning til selskabet også blive taget i betragtning.

Det er ligeledes aftalt mellem parterne, at såfremt lejer ønsker at gøre brug af sin afståelsesret i lejers uopsigelighedsperiode, er udlejer berettiget til at nægte afståelse, såfremt ny lejer udgør en forøgelse af udlejers risiko for lejers manglende opfyldelse af lejekontrakten.

Lejer har ret til at afstå lejemålet til Coop Danmark A/S eller et hermed koncernforbundet selskab.

Det er en betingelse for lejers udnyttelse af afståelsesretten, at indtrædende lejer anvender lejemålet til afskrivningsberettiget formål.

Ejendommens juridiske dokumenter, herunder særligt den med Fakta A/S indgåede lejekontrakt, er gennemgået af Advokatfirmaet Gangsted-Rasmussen.

Ud over den i prospektet anførte advokaterklæring s. 58 er der tillige udarbejdet en komplet juridisk rapport vedrørende ejendommens dokumenter, der udgør en integreret del af prospektet.

Rapporten anvendes af Blue Capital under udarbejdelse af prospektmaterialet og kan rekvireres hos Blue Capital eller downloades på vores hjemmeside under udbuddet af K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing.

Gangsted Rasmussen har tillige - på vegne af Blue Capital A/S - stiftet såvel K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing som dennes komplementar.

Med udbud af K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing har Advokatfirmaet Gangsted-Rasmussen siden 2010 bistået Blue Capital A/S med de juridiske aspekter i i alt 12 udbudte kommanditselskaber.

Advokaterklæring forefindes i nærværende prospekt på s. 58

Juridisk gennemgang af lejekontrakt samt Due Diligence rapport på ejendommens juridiske dokumenter

SikkerhedsstillelsePå overtagelsesdagen overgiver Lejer til Udlejer en Coop-koncerngaranti. Garantien henstår for lejers forpligtelser i henhold til lejekontrakten. Garantibeløbet skal svare til ½ af den til enhver tid gældende årlige leje.

Lejens størrelse Den årlige leje ved lejeaftalens ikrafttrædelse udgør DKK 1.240.000,00 ekskl. moms.Lejen betales månedsvis bagud hver d. 1. i måneden.

Lejens reguleringLejen reguleres hvert år den 1. juni med nettoprisindekset pr. oktober måned som reguleringsfaktor, dog minimum 2% og maksimum 4%, hvor første regulering finder sted pr. 1. juni 2015.

Hvis den gældende regulerede leje er væsentligt lavere eller væsentligt højere end markedslejen, er parterne efter 20 år berettiget til at få lejen reguleret til markedslejen.

Vurdering af lejeniveau

Fakta A/S betaler DKK 1.235,- pr. m2 i leje for det aktuelle lejemål.

Til sammenligning har Fakta A/S indgået lejekontrakter i 2012-2013: Skødstrup: DKK 1.650,- pr, m2 Fakta ejendommen i Skødstrup er udbudt af Blue Capital i 2013.

Viborg: DKK 1.500,- pr. m2 København N: DKK 2.362,- pr. m2 Kolding: DKK 1.624,- pr. m2 Næstved: DKK 1.566,- pr. m2 Måløv: DKK 1.690,- pr. m2 Kalundborg: DKK 1556,- pr. m2 Holbæk: DKK 1.850,- pr. m2

I ovenstående lejeniveauer er der medtaget lejeregulering frem til 2014.

Blue Capital vurderer dermed lejen i Ringkøbing som værende lav set i forhold til det generelle markedsniveau.

Kopi af de anførte lejekontrakter kan rekvireres hos Blue Capital A/S

30 31


Drift og administration

Driftsudgifter for K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing samt dennes komplementar

Regnskab hos revisor inkl. skattebilag DKK 25.000,-

Selskabsadministration DKK 75.000,-

Ejendomsadministration og bogføring DKK 20.000,-

Udvendig vedligeholdelse (afsat DKK 20 pr. m2) DKK 20.080,-

Forsikring DKK 12.469,-

Skatter og afgifter Betales af lejer

Vand, varme og el Betales af lejer

Indvendig vedligeholdelse, fornyelse og renholdelse Betales af lejer

Renovation Betales af lejer

Samlede driftsudgifter for K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing DKK 152.549,-

Uddybende vedr. regnskabDer udarbejdes hvert år årsrapport, revision, protokol og skattehæfte til ejerkredsen af K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing. Revisor er på valg ved hver ordinær generalforsamling.

Uddybende vedr. selskabsadministrationK/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing har indgået aftale med Blue Capital A/S om varetagelse af selskabsadministrationen.

For det udførte arbejde i henhold til aftalens ordlyd side 56-57, betales et årligt honorar på DKK 75.000,-.Der faktureres fuld administrationshonorar for år 2014.

Aftalen er uopsigelig frem til udgangen af 2019 og kan herefter af begge parter opsiges med 6 måneders varsel til et regnskabsårs udløb.

I tilfælde af ejendommens salg kan ejer opsige aftalen med 6 måneders varsel til den 1. i en måned.

Uddybende vedr. ejendomsadministration og bogføringK/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing har indgået aftale med Salling Ejendomsadministration A/S om varetagelse af ejendomsadministration samt bogføring.

Herunder er indbefattet aflevering af regnskabsmateriale til revisor for K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing i forbindelse med den årlige regnskabsaflæggelse.

For det udførte arbejde i henhold til aftalens ordlyd side 54-55, betales et årligt honorar på DKK 20.000,-.

Aftalen kan af begge parter opsiges med 6 måneders varsel til et regnskabsårs udløb.

Uddybende vedr. udvendig vedligeholdelse/renholdelseVedligeholdelse, der ikke udtrykkeligt er pålagt Lejer, påhviler Udlejer.

Al udvendig vedligeholdelse og fornyelse af bygningen og udenomsarealer påhviler Udlejer.

Trods ejendommen overtages nyopført med tilhørende byggegaranti er der fra start afsat DKK 20.080,- til vedligeholdelse/renholdelse af ejendommen svarende til 20 kr. pr. m2.

Beløbet reguleres i budgetterne hvert år med 2,04% svarende til den budgetterede stigning i NPI.

Uddybende vedr. skatter og afgifterJf. lejekontrakten betales samtlige skatter og afgifter af Lejer udover selve lejen.

Uddybende vedr. vand, varme og elLejer betaler selv sit forbrug af vand, varme og el og hertil knyttede afgifter, målerleje m.v. direkte til leverandørerne.

Uddybende vedr. vedligeholdelse, fornyelse og renholdelseLejer har den indvendige vedligeholdelses - og renholdelsespligt, inklusiv fornyelse og dermed forpligtelsen til at vedligeholde og forny maling, tapetsering og hvidtning af vægge, lofter, træværk, låse, nøgler, vandhaner, skylleventiler, cisterner, vaskekummer og håndvaske, samt

vedligeholde gulve, der blot skal afleveres i vel vedligeholdt stand, idet Udlejer dog accepterer, at gulve ved fraflytning vil have borehuller for installationer og opsætning af inventar.

Uddybende vedr. renovationLejers renovationsbehov opfyldes ved Lejers egen foranstaltning og for Lejers egen regning.

Uddybende vedr. forsikringerUdlejer sørger for at tegne sædvanlig bygnings - og brandforsikring, eksklusive glas - og kummeforsikring, for ejendommen.

Ejendommen forsikres gennem Gjensidige Forsikring. Forsikringen er en Erhvervsbygningsforsikring inkl. All Risk dækning med en selvrisiko på DKK 5.444,-.

All Risk dækning kaldes hos Gjensidige Forsikring "Pludselig skade".

Ejendommen er derfor forsikret ud over almindeligt dækningsomfang for tilsvarende ejendomme.

K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing indgår ved overtagelsen af ejendommen en 5-årig uopsigelig aftale med Gjensidige Forsikring omkring forsikring af ejendommen.

Forsikringsdokumenter kan rekvireres hos Blue Capital A/S.

BestyrelsesansvarsforsikringBestyrelsesarbejdet i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing og lignende projekter er som udgangspunkt begrænset og udføres oftest vederlagsfrit af kommanditselskabets ejerkreds.

Blue Capital A/S anbefaler, at der tegnes bestyrelses- og direktionsansvarsforsikring, hvilket vil påføre kommanditselskabet en årlig omkostning på DKK 8.000 -10.000,-.

Ekstern direktør til komplementarselskabetØnsker K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing, at der fra Blue Capital A/S indsættes en direktør i komplementarselskabet i stedet for et bestyrelsesmedlem tilbydes dette for et årligt vederlag på DKK 25.000,-.

Der er i budgettet ikke afsat ovenstående beløb til bestyrelsesansvarsforsikring samt direktionshonorar.

Omkostninger ej medtaget

DriftsudgifterDriftsudgifter til udvendig vedligeholdelse påhvilet Udlejer kan naturligvis afvige i såvel positiv som negativ retning for K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing.

Grunden er endvidere omfattet af pligt til medlemsskab af en grundejerforening.

Grundejerforeningen er endnu ikke oprettet, men det må forventes, at der på sigt skal foretages indbetalinger til grundejerforeningen til dækning af udgifter til eksempelvis snerydning og drifts- og vedligeholdelse af fællesarealer.

Lejekontrakten med Fakta A/S tager ikke eksplicit stilling til, om Lejer skal betale denne udgift, hvorfor Blue Capital må tage forbehold for Lejers betaling af dette.

32 33


Realkreditlånet på 1. prio. optages som et 20 årigt fastforrentet lån og realkreditlånet på 2. prio. optages som et F5 lån.

“”

KreditforeningslånHovedstolen er DKK 9.830.000,- fordelt som følger:

DKK 7.370.000,- Som SDO - 20 årigt fastforrentet lån - uden indledende afdragsfrihed.

DKK 2.460.000,- Som RO - F5 obligation (5 års fast rente) - uden indledende afdragsfrihed

Det er en forudsætning for Nykredits oplæg til forretningssamarbejdet, at lånene optages med en lånetype med begrænsning af renterisikoen for projektet.

Dette således, at der som minimum optages 10 års fast rente eller renteloft for SDO lånet og minimum 5 års fast rente eller renteloft for RO lånet.

Løbetid 20 år for både SDO lånet og RO lånet.

Bidrag 1,35%

RenteRenten fastsættes med udgangspunkt i de valgte obligationer på udbetalingstidspunktet. Pt. svarende til hhv. 2,63% og 0,93% (d. 07.08.2014).

Der budgetteres i budgetterne med en rentesats på 3,98% (2,63% tillagt bidragssats på 1,35%) for SDO lånet og en rentesats på 2,28% (0,93% tillagt bidragssats på 1,35%) for RO lånet.

RentesikringsperiodeSDO realkreditlån 20 årigt fastforrentet lån. Budgetteret restgæld ultimo 2034 = DKK 0,-RO realkreditlån 5 års rentesikring.Budgetteret restgæld ultimo 2019 = DKK 1.867.381,-

OmkostningerLåneomkostninger i forbindelse med lånesagerne fordeles over lånene og udgør i alt:

Lånesagsgebyr DKK 15.000,-Sagsekspedition DKK 15.000,-Stiftelsesprovision DKK 30.000,-

Hertil kommer kursskæring/kurtage ved salg af obligationer (afhængig af obligationsvalg) samt almindelige tinglysningsudgifter (1,5% af hovedstolen og DKK 1.660,- pr. dokument.

BanklånHovedstolen er DKK 3.400.000,- fordelt som følger:

DKK 3.300.000,-Som erhvervslån som afvikles over 10 år som serie-/annuitetslån.

DKK 100.000,-Som erhvervskredit mod årlig revurdering p.g.a. foreviste regnskaber mv.; første gang den 30. september 2015.

StiftelsesomkostningerEtableringsomkostninger DKK 16.000,-

RenteRentesatsen for hhv. erhvervslånet og erhvervskreditten er opgjort til Nykbor t/n p.t. 0,36% + marginal 4,95. Svarende til p.t. 5,31% p.a.

Der budgetteres i budgetterne med en rentesats på 5,50%.

Finansiering af ejendommens køb

Vi vil i Blue Capital A/S gerne fremhæve, at den ovenfornævnte samt i prospektet budgetteret finansiering er udarbejdet på baggrund af et skriftligt oplæg til samarbejde fra Nykredit Realkredit og Nykredit Bank.

Om end renten først fastsættes ved lånenes udbetaling, har du derfor som investor sikkerhed for, at den attraktive finansiering, som her beskrevet, tilvejebringes.

Vi vil ligeledes gerne fremhæve de let gennemskuelige kautionsbetingelser som beskrevet på s. 34. Heri fremgår, at ejerkredsens kautionsforpligtigelse er konstant. Dette ca. svarende til den budgetterede restgæld i 2024.

Kopi af oplægget til samarbejde kan rekvireres hos Blue Capital A/S.

SikkerhedsstillelseTil sikkerhed for de tilbudte kreditfaciliteter er der krav om følgende sikkerhedsstillelser:

KautionDKK 5.500.000,- begrænset selvskyldnerkaution, svarende til ca. restgælden på engagementet med Nykredit Realkredit A/S og Nykredit Bank A/S ved udløb af lejekontrakten om 10 år. Kautionen fordeles ligeligt efter ejerandel på de op til 10 kommanditister - svarende til DKK 550.000,- ved 10% ejerandel.

EjerpantebrevDKK 3.400.000,- Ejerpantebrev med oprykkende pant i kontor - og forretningsejendom, beliggende Rindumgaards Allé 90, 6950 Ringkøbing, næst efter realkreditlån i Nykredit på DKK 9.830.000,-.Ejerpantebrevet er deponeret til sikkerhed for alt mellemværende med Nykredit Bank.

Transport/pant• Primær transport i investorernes stamkapital og

resthæftelse jvf. vedtægter• Primær transport i huslejeindtægter• Primær pant i anpartskapitalen i komplementarselskabet• Transport i eventuelle forsikringssummer

Særlige betingelser

UdlodningUdlodning kan kun ske efter godkendelse af Nykredit p.g.a. med følgende påtegning: Så længe det bevilgede engagement består - helt eller delvist - skal enhver form for udlodning fra selskabet til ejerkredsen forinden godkendes af Nykredit. Med mindre andet aftales skal udlodningen foretages som udlodning af selskabets kontantindbetalte stamkapital. Overstiger den samlede udlodning den kontantindbetalte stamkapital, skal stamkapitalen hæves med det overskridende beløb.

Vi vil i Blue Capital A/S gerne fremhæve, at den budgetterede finansiering er udarbejdet på baggrund af en samarbejdsaftale med Nykredit Realkredit - og Nykredit Bank.

“”

34 35


Fuldt indbetalt stamkapital dag 1, og dermed ingen resthæftelse over for kommanditselskabet.“

”Hæftelse genereltInvestors hæftelse i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing er fastsat i samråd med revisor, for at sikre berettigelse til skattefradrag, jf. fradragskonto.

Kommanditselskabets stamkapital er sat til at være det faktiske indskudte beløb, som er DKK 520.000 pr. 10% ejerskab.

Dermed er der ingen resthæftelse over for kommanditselskabet, og investor kender sin maksimale hæftelse fra første dag.

Der hæftes over for det samlede engagement (både kreditforeningslån og banklån) med en selvskyldnerkaution, svarende til en samlet kautionsforpligtelse v/10% ejerskab på DKK 550.000,-. Denne nedskrives ikke.

Den samlede kautionsforpligtigelse før udlodninger v/ 10% ejerskab er således på DKK 550.000,- og nedskrives ikke.

Fradragskontoen vil efter budgettet være positiv gennem hele perioden, hvor der budgetteres med skattemæssigt underskud.

Såfremt fradragskontoen skulle blive negativ, kan investorkredsen beslutte, om de vil undlade fradraget i perioden, eller øge hæftelsen over for kommanditselskabet. Hæftelsen kan øges ved enten at kautionere yderligere, eller ved at hæve stamkapitalen (resthæftelsen).

Stamkapitalen kan øges uden faktisk indskud, og det foregår ved ændring af vedtægterne som en generalforsamlingsbeslutning.

Forhøjelse af hæftelsen, herunder stamkapitalen, kan alene ske med tilsagn fra den enkelte kommanditist, hvilket er sikret i selskabets vedtægter.

Fradragskontoen opgøres hvert år i skattebilaget, således at investor kan følge med i udviklingen og reagere i god tid. Uddybende beskrivelse af de skattemæssige regler herunder "Fradragskontoen" s. 52-53

Investors starthæftelse v/10% ejerskab af K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing i 2014 er DKK 550.000,- og nedskrives ikke, hvorfor investors budgetterede hæftelse over for K/S'ets långiver pr. 10% andel er som følgende:

2014: DKK 550.000,-2015: DKK 550.000,-2016: DKK 550.000,-2017: DKK 550.000,-2018: DKK 550.000,-2019: DKK 550.000,-2020: DKK 550.000,-2021: DKK 550.000,-2022: DKK 550.000,-2023: DKK 550.000,- 2024: DKK 550.000,- (Lejekontraktens udløb)2025 - 2034: DKK 550.000,-

Bemærk, at der i ovenstående beregning ikke er medtaget hæftelse på den indskudte egenkapital på DKK 528.000,- v/10% ejerskab og ej heller investorernes hæftelse fra evt. udlodning.

Indregnes 100% hæftelse på den indskudte egenkapital er den fulde maksimale hæftelse for investor med 10% ejerskab DKK 1.078.000,-.

Bemærk ligeledes, at såfremt investeringen i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing mod forventning medfører et tab for ejer-kredsen, er tabet som udgangspunkt fradragsberettiget.

Investors hæftelse v/10% ejerskab Risiko ved lejekontraktens udløbInvestors hæftelse over for finansieringsgiver er på et konstant og forholdsvist lavt niveau under gældsafviklingen. Risikoen for tab er således primært relateret til Lejers evne til at opfylde sin forpligtelse i lejekontrakten.

Det er derfor mest relevant at belyse de risici, der er for manglende formueforøgelse, samt eventuelle udfordringer investor måtte stå over for i år 2024, hvis Fakta A/S - mod forventning - fraflytter lejemålet.

Salg af ejendom i år 2024

Finansieret investorindskudNår lejekontraktens uopsigelighed udløber har K/S'et en restgæld på DKK 5.365.443,- jf. Budgetter. Investor har endvidere jf. Budgetter i år 2024 en restgæld på det individuelle lån på DKK 259.600,- v/10% ejerskab.

A: Hvis ejendommen i år 2024 sælges til DKK 5.365.443,-, kan restgælden på selskabets lån indfries, mens der blot hæftes for restgælden på det individuelle lån på DKK 259.600,- v/10% ejerskab.

B: Hvis ejendommen i år 2024 sælges til blot DKK 7.961.443,- kan de individuelle lån indfries. Der er i regnestykket taget højde for restgælden på kreditforeningslån samt summen af restgælden på de individuelle lån.

Scenarie B svarer til, at ejendommens værdi må falde med ca. 60% i forhold til den budgetterede værdi i år 2024, og et fald med ca. 51% i forhold til den oprindelige købesum.

Ved et eventuelt salg i år 2024 skal ejendommens værdi ses i sammenhæng med den gode beliggenhed jf. Beliggenhed side 18-19, Områdets fremtidige udvikling side 20-21, Detailhandelsstruktur i Ringkøbing side 22-23 og Lokalplan side 24.

Beregningerne tager udgangspunkt i budgetterne over en ca. 10-årig periode, og det må derfor forventes, at der ved en sådan langtidsbudgettering altid vil forekomme afvigelser i forhold til det oprindeligt forventede.*Selve tabet på ejendommen (salgsværdi ift. den skattemæssigt

nedskrevne værdi) vil dog være fradragsberettiget, og dermed reducere

det maksimale tab yderligere.

GenudlejningSåfremt Fakta A/S ikke ønsker at fortsætte lejekontrakten ef-ter 10 år, kan K/S'et i stedet for at sælge ejendommen udleje den til en ny lejer.

Med det nuværende plangrundlag skal anvendelsen være til eksempelvis handel med dagligvarer, som er specificeret under "Lokalplan" side 24.

Hvis driftsomkostningerne og ydelsen på lånene antages at være uændrede, og der udloddes som budgetteret, vil en lejeindtægt i år 2025 på DKK 874.531,- være nok til, at ejen-dommens omkostninger dækkes samt servicering af rente og afdrag.

Denne lejeindtægt diskonteret tilbage til år 2014 med net-toprisindekset er på DKK 700.326,-.

Lejeindtægten (2014 beløb) opgjort pr. m²:

Leje pr. m² ekskl. varegård mm. (1.004 m²) DKK 698,- pr. m2

Leje pr. m² inkl. varegård mm. (1.125 m²) DKK 623,- pr. m2

Denne lejeindtægt skal sammenholdes med en leje på DKK 1.235,- pr. m2 (ekskl. varegård mm.), som Fakta A/S giver i 2014.

Det vil sige, at der efter udløb af lejers uopsigelighedsperiode (1. juni 2024) er afviklet så meget på gælden, at det er muligt at genudleje ejendommen til en markant lavere leje og stadigvæk have midler til at dække omkostninger og forpligtelser.

Hvis ejendommen i år 2024 sælges til blot DKK 7.961.443,- kan ejerkredsen indfri alt gæld tilknyttet projektet.“

”

36 37


Indbetalinger til projektet

Der budgetteres med årlige udlodninger allerede efter 5. driftsår og fremadrettet.“

”

Udlodninger fra projektet

Der budgetteres ikke med indbetaling af frie midler til projektet. Det gælder både år 1 og løbende driftsår*.

Dels kan ejendommens drift - selv med konservative budgetforudsætninger og fastforrentet kreditforeningslån - servicere såvel renter som afdrag på lånene.

Dels har man som privatinvestor ofte en rentebærende gæld i privat regi (eksempelvis bolig- eller billån), hvoraf der ikke opnås rentefradrag i marginalskatten (topskatten).

Optimal skatteplanlægning er bl.a., at overskydende likviditet anvendes til at nedbringe den private gæld frem for at indskyde opsparet privat formue i virksomhedsordningen, hvor renteudgifter må fratrækkes i topskatten.

Blue Capital A/S har en lang række finansielle samarbejdspartnere både inden for bank og realkredit.

Realkreditten skal naturligvis have pant i fast ejendom og tilbyde den billigste finansiering med den længst mulige løbetid.

Finansiering af investorindskuddet kræver ikke pant/transport i andet end investors ejerandel i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing, samt en gruppelivsforsikring til dækning ved dødsfald, hvorfor vi kan tilbyde projektet 100% finansieret for investor uden yderligere pantsikkerhed.

Som investor kan du forvente at få finansieret egenkapitalindskuddet til en attraktiv rente og løbetid gennem vores finansielle samarbejdspartnere.

Stiftelsesgebyret vil være ca. DKK 5.000,- og udgiften til gruppelivsforsikringen vil årligt være ca. DKK 1.000,-.

Dit køb er ikke forpligtigende, såfremt Blue Capital A/S ikke tilvejebringer et tilfredsstillende tilbud på det individuelle investorindskud. Det er i øvrigt dig, der afgør, om det tilvejebragte indskud er tilfredsstillende.

*Såfremt du som privatinvestor ønsker at indbetale en del af indskuddet

kontant og få finansieret resten, kan beregninger/budgetter rekvireres

hos Blue Capital A/S.

Den løbende skattebesparelse ved deltagelse i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing vil herefter kunne dække størstedelen af afdragene på det individuelle lån - naturligvis afhængig af løbetiden på lånene.

Se også "akkumuleret likviditet" under investorbudgettet.

Ønsker du at foretage kontantindbetaling:- Eksempelvis på baggrund af opsparet overskud i virksomhedsordningen, er dette muligt med op til DKK 520.000,- v/ 10% ejerskab.

Se budgetter for privat investor med kontantindskud side 47.

Der budgetteres med årlige udlodninger efter 5. driftsår og fremadrettet.

Disse udlodninger er betydelige selvom der ligeledes afvikles markant på restgælden.

Den årlige udlodning er således op til ca. DKK 109.000,- for investor med 10% ejerskab.

Beslutning om udlodning foretages årligt på den ordinære generalforsamling og skal altid godkendes af Nykredit. Udlodningen kan således variere i såvel positiv som negativ retning i forhold til budgettet, ligesom den kan foretages såvel før som efter det budgetterede tidspunkt.

Ekstraordinær udlodning kan blive relevant i forbindelse med omlægning af de eksisterende lån og/eller forbedrede driftsresultater.

Udlodninger skal altid godkendes af Nykredit.

”“

Køb af ejendommen

Såfremt de samlede erhvervelsesomkostninger overstiger de i prospektet anførte fratrækkes differencen i udbyderhonoraret

“”

Ejendommen overtages til en samlet købesum på DKK 16.364.138,-

Købesummens fordeling

Ejendommens anskaffelsessum er mellem køber og sælger aftalt fordelt som anført nedenfor:

Købesum for bygninger og installationer DKK 15.810.279,-

Købesum for grund DKK 553.859,-

Erhvervelsesomkostninger

Udbyderhonorar til Blue Capital A/S*

Svarende til 4% af købssummen ekskl. handelsomkostninger.DKK 654.566,-

Tinglysning af skøde DKK 49.922,-

Tinglysning af lån DKK 203.430,-

Etableringsgebyr for lån DKK 76.000,-

Advokatberigtigelse af handel, herunder juridisk due diligence rapport DKK 40.000,-

Stiftelse af selskab DKK 10.000,-

Advokaterklæring DKK 35.000,-

Revisorerklæring DKK 35.000,-

Markedsføringsomkostninger og tryk DKK 50.000,-

Byggeteknisk gennemgang DKK 15.000,-

Samlede erhvervelsesomkostninger

Såfremt de samlede erhvervelsesomkostninger overstiger de i prospektet anførte, fratrækkesdifferencen i udbyderhonoraret.

DKK 1.168.918,-

Erhvervelsesomkostningerne er yderligere beskrevet i forhold til budgetforudsætninger på side 42.

*Bemærk, at Blue Capital A/S foruden udbyderhonoraret har en bruttofortjeneste på den løbende selskabsadministration, herunder særligt første tre

driftsår, hvor Blue Capital fakturerer et særskilt honorar på samlet DKK 490.924,- Ud over det årlige honorar for selskabsadministration på DKK 75.000,- er

Blue Capitals samlede honorar vedrørende købet af ejendommen DKK 1.145.490,-.

Se uddybende side 5.

Købesummens fordeling er fastsat med reference til den offentlige grundværdi pr. m2 for grundstykket, hvorpå den anden Fakta butik i Ringkøbing er beliggende.Blue Capital A/S må tage forbehold for, om SKAT kan acceptere denne fordeling af købesummen.

38 39


Ejendommens årlige afkast: K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbings årlige afkast (nettoafkast):

Ejendommens årlige afkast beregnes således:

Årlig nettohusleje = X%Købesum

Ejendommens startafkast er 7,32% og hvert år stigende, da lejen reguleres med budgetteret 2,04%.

Beregning af ejendommens startafkast:

Årlig nettohusleje: DKK 1.197.451,- = 7,32%Købesum: DKK 16.364.138,-

Som beskrevet på side 37 er der en række handelsomkost-ninger forbundet med ejendommens køb.

Der påløber ”faste” omkostninger såsom omkostninger til stempelafgifter til staten og omkostninger i forbindelse med optagelse af lån etc. Herudover er der for K/S Jysk Detail, Fak-ta Ringkøbing erhvervelsesomkostninger i form af honorar til Blue Capital A/S samt udgifter til advokat- og revisorer-klæring*.

*De fleste af disse omkostninger er fradragsberettigede enten i år 1, lø-bende over budgetperioden eller ved ejendommens salg, hvilket natur-ligvis forbedrer det løbende afkast som beskrevet nedenfor.

Udgifter relateret til drift af K/S:Som beskrevet side 30-31 er der ligeledes udgifter relateret til driften af K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing, der ikke med-tages i en afkastberegning på ejendommen. Disse er udgif-ter til revisor, bogføring, samt selskabsadministration.

Beregning af K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbings startafkast:

Årlig husleje: minus selskabsomkostninger:DKK 1.240.000,- DKK 152.549,- = 6,03%Købesum inkl. ALLE omkostninger:DKK 18.023.980,-

Nettoindtægt for ejendom Ejendommens afkast Nettoindtægt for K/S * K/S’ets afkast

Startforrentning 2014 7,32% *fulde købesum og samtlige omkostninger

6,03%

2015 kr. 1.211.339,00 7,40% kr. 1.099.095,00 6,10%

2016 kr. 1.236.050,32 7,55% kr. 1.121.516,54 6,22%

2017 kr. 1.261.265,74 7,71% kr. 1.144.395,48 6,35%

2018 kr. 1.286.995,56 7,86% kr. 1.167.741,14 6,48%

2019 kr. 1.313.250,27 8,03% kr. 1.191.563,06 6,61%

2020 kr. 1.340.040,58 8,19% kr. 1.215.870,95 6,75%

2021 kr. 1.367.377,41 8,36% kr. 1.240.674,72 6,88%

2022 kr. 1.395.271,91 8,53% kr. 1.265.984,48 7,02%

2023 kr. 1.423.735,45 8,70% kr. 1.291.810,56 7,17%

2024 kr. 1.452.779,66 8,88% kr. 1.318.163,50 7,31%

2025 kr. 1.482.416,36 9,06% kr. 1.345.054,04 7,46%

2026 kr. 1.512.657,65 9,24% kr. 1.372.493,14 7,61%

2027 kr. 1.543.515,87 9,43% kr. 1.400.492,00 7,77%

2028 kr. 1.575.003,59 9,62% kr. 1.429.062,03 7,93%

2029 kr. 1.607.133,67 9,82% kr. 1.458.214,90 8,09%

2030 kr. 1.639.919,19 10,02% kr. 1.487.962,48 8,26%

2031 kr. 1.673.373,55 10,23% kr. 1.518.316,92 8,42%

2032 kr. 1.707.510,37 10,43% kr. 1.549.290,58 8,60%

2033 kr. 1.742.343,58 10,65% kr. 1.580.896,11 8,77%

2034 kr 1.777.887,39 10,86% kr 1.613.146,39 8,95%

Ejendommens start- og løbende afkast er væsentlige parametre i vurderingen af den samlede investering, men bør aldrig be-tragtes isoleret, da en række andre faktorer har samme – eller større indflydelse på den samlede investering.

Nedenfor er tre punkter som vi i Blue Capital A/S mener, er vigtige at have for øje:

- For det første bør man som investor vurdere sikkerheden for, at det budgetterede afkast rent faktisk opnås.

Er der eksempelvis risiko for, at indtægterne udebliver pga. le-jetomgang og er indtægten fastlagt på baggrund af markeds-kræfter eller statslige subsidieordninger.

- For det andet bør man ved en ejendomsinvestering, såvel som i andre investeringer, hvortil der indgår en hel eller delvis finansiering (eksempelvis kreditforeningslån), medtage de løbende renteomkostninger.

En investering med eksempelvis et startafkast på 10% og en gennemsnitlig rente på finansiering svarende til 7,5% giver således ikke et bedre årligt driftsresultat end en investering med et startafkast på 6% og en gennemsnitlig rente på 3,5%. - For det tredje bør man medtage, hvorvidt aktivets værdi er konstant, stiger eller falder i budgetperioden.

Ovenforstående afkastberegninger medregner ikke en evt. værdistigning i selve aktivet. Stiger ejendommens værdi som budgetteret med 2,04% om året, er dette derfor en væsentlig parameter i relation til den samlede formueforøgelse.

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

2010 2015 2020 2025 2030 2035

Ejendommens afkast K/S' afkast

40 41


Investorindskuddets årlige afkast:

Ud over det årlige afkast for ejendommen og K/S’et, er det relevant at belyse det forventede/budgetterede årlige afkast for investorindskuddet.

Det skal her understreges, at det mest normale er at få finansieret hele indskuddet. Nedenstående er blot et illustrativt eksempel på K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbings indtjeningsevne, og for at danne et sammenligningsgrundlag med andre investeringsformer som f.eks. aktieinvestering.

Forudsætning: Investorindskuddet på DKK 520.000,- indbetales kontant.

Beregning af investorindskuddets årlige afkast uden ejendomsværdistigningDa man ved et investorindskud på DKK 520.000,- har en ejerandel på 10%, har man ligeledes en 10% andel af driftsresultatet, der skal sammenholdes med investorindskuddet og de DKK 8.000,- betalt til komplementaren.

Investorindskuddets årlige afkast beregnes således:

Driftsresultat * 10% = X%Investorindskud + indskud til komplementar

Beregning af investorindskuddets årlige afkast med ejendomsværdistigning*

Her inkluderes den budgetterede ejendomsværdistigning i det årlige afkast for investorindskuddet, da investor også har en 10% andel af denne værditilvækst.

Investorindskuddets årlige afkast beregnes således:

(Driftsresultat + EV**t - EVt-1) * 10%

= X%Investorindskud + indskud til komplementar

Som det ses ud fra de to formler, bliver den årlige indtjening hvert år sammenholdt med investorindskud og indskud til komplementar fra projektets start. Afkastene i tabellen på næste side er derfor beregnet på baggrund af indskuddet dag 1, som holdes konstant, og er derfor ikke direkte sammenlignelig med f.eks. et aktieindeks.

*Købsomkostninger er ikke inkluderet i beregningen af

ejendomsværdistigningen.**EV = Ejendommens værdi

Evt. indskudt egenkapital forrentes i gennemsnit med 19,30% blot på baggrund af driften og uden at medtage en evt. ejendomsværdistigning“

”

Nedenstående graf og tabellen på næste side er opstillet på baggrund af de to formler på denne side.

Selv uden at inkludere ejendomsværdistigningen bliver investorindskuddet allerede forrentet med over 10% fra år 2017, og når Lejers uopsigelighedsperiode udløber i år 2024 er den årlige forrentning helt oppe på 20,8%.

Hvis ejendomsværdistigningen inkluderes, opnås et årligt afkast på et godt stykke over 10% allerede fra år 2015. I år 2024 er det budgetterede årlige afkast oppe på 28,3%.

Grunden til, at årlige afkast i den størrelsesorden er muligt i en tid, hvor det er svært at få en ordentlig forrentning af sin opsparing, skal findes ved at se på K/S’ets sammensætning. Ved at indskyde DKK 520.000,- får investor en 10% ejerandel i et selskab med en balance på DKK 18,1 mio. i år 1.

Det er derfor en gearet investering, hvor en stor del er finansieret gennem Nykredit, og som derfor giver mulighed for den imponerende forrentning af indskuddet.

En gearet investering er ofte betonet med risiko. I K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing reduceres denne risiko markant gennem den begrænsede hæftelse, den lange uopsigelighedsperiode fra lejers side, og den faste rente på kreditforeningslånet jf. Finansiering side 32-33, Investors hæftelse v/10% ejerskab side 34 og Risiko ved lejekontraktens udløb side 35.

Den gearede effekt på forrentningen øges desto højere andel af investorindskuddet, som finansieres.

Et eksempel kan være, hvis en investor vælger at indskyde DKK 50.000,- kontant, og får finansieret de resterende DKK 478.000,- (inkl. indskud til komplementar).

Udgangspunktet er de samme formler som før, men hvor renteudgiften fra investorindskudslånet trækkes fra indtjeningen.

De DKK 50.000,- vil i budgetperioden opnå en gennemsnitlig årlig forrentning på 170,35% uden der tages højde for ejendomsværdistigninger.

Hvis ejendomsværdistigningen inkluderes, vil den gennemsnitlige årlige forrentning være på 247,91%.

Herudover kan skattebesparelsen de første år og de løbende udlodninger bruges til at afdrage på investorindskudslånet.

Nettoindtægt ekskl. Ejendomsværdistigning

Årligt afkast Nettoindtægt inkl. Ejendomsværdistigning

Årligt afkast

2014 kr (29.513,52) -5,6% kr (29.513,52) -5,6%

2015 kr 44.291,41 8,4% kr 77.674,25 14,7%

2016 kr 48.172,09 9,1% kr 82.235,95 15,6%

2017 kr 68.661,29 13,0% kr 103.420,05 19,6%

2018 kr 73.944,79 14,0% kr 109.412,62 20,7%

2019 kr 79.551,03 15,1% kr 115.742,40 21,9%

2020 kr 85.381,23 16,2% kr 122.310,91 23,2%

2021 kr 91.296,72 17,3% kr 128.979,76 24,4%

2022 kr 97.299,39 18,4% kr 135.751,17 25,7%

2023 kr 103.391,20 19,6% kr 142.627,40 27,0%

2024 kr 109.574,15 20,8% kr 149.610,77 28,3%

2025 kr 115.538,62 21,9% kr 156.391,98 29,6%

2026 kr 119.805,09 22,7% kr 161.491,86 30,6%

2027 kr 124.403,90 23,6% kr 166.941,08 31,6%

2028 kr 129.102,30 24,5% kr 172.507,24 32,7%

2029 kr 133.902,54 25,4% kr 178.192,94 33,7%

2030 kr 138.806,89 26,3% kr 184.000,82 34,8%

2031 kr 143.817,71 27,2% kr 189.933,59 36,0%

2032 kr 148.937,39 28,2% kr 195.994,03 37,1%

2033 kr 154.168,37 29,2% kr 202.184,97 38,3%

2034 kr 159.513,18 30,2% kr 208.509,31 39,5%

Gennemsnit 19,30% 26,65%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

2010 2015 2020 2025 2030 2035

Årligt Afkast u. ejendomsstigning Årligt Afkast m. ejendomsstigning

42 43


BudgetforudsætningerFølgende forudsætninger er anvendt for budgetterne:

Materialet er udarbejdet til investorer, der anvender virksomhedsordningen både med og uden opsparing efter år 2034.

Det antages, at investorer i budgetperioden kun har nærværende investering i virksomhedsordningen.

SkattesatserVed opsparing i virksomhedsordningen er det forudsat, at der beskattes ud fra regeringens nye "Aftale om vækstplan", hvor overskuddet beskattes som følgende*:

- Skattesats ved overskud 2014: 24,5% - Skattesats ved overskud 2015: 23,5% - Skattesats ved overskud 2016 og frem: 22%

*Lovforslaget blev i juni 2013 endeligt vedtaget af Folketinget.

Det er forudsat, at investor kun kan udnytte det skattemæssige fradrag med 52,4% i de år, hvor der opnås et skattemæssigt underskud og samtidig beskattes med 56,2% i ophørsåret.

Erhvervelses- og finansieringsomkostningerErhvervelsesomkostninger ekskl. fradragsberettigede omkostninger afskrives regnskabsmæssigt over 5 år.

I budgettet afskrives der ikke skattemæssigt på udbyderhonoraret på DKK 654.566,-. Det er ligeledes forudsat, at udbyderhonoraret ikke er fradragsberettiget ved salg/opgørelse af ejendomsavancen.

Blue Capital A/S gør opmærksom på, at SKAT kan anlægge en anden vurdering af den skattemæssige behandling af er-hvervelsesomkostninger og opstartsomkostninger.

AfskrivningerDet er forudsat, at der alene foretages bygningsafskrivnin-ger svarende til 4% årligt.

ReguleringerÅrlig stigning i omkostninger og nettoprisindeks (NPI): 2,04%.

Årlig stigning i lejeindtægter fra 1. juni 2015: 2,04%.

Årlig ejendomsværdistigning fra 2015: 2,04% - svarende til den årlige stigning i lejeindtægt.

Investors provenu er i bugetterne også opgjort med anta-gelsen om 0% ejendomsværdistigning.

RentesatserRente på kreditforeningslån: SDO: 3,98% p.a. (inkl. marginal)RO: 2,28% p.a. (inkl. marginal)

Rente på banklånet: Der er budgetteret med en forhøjet rente på 5,50% (inkl. marginal).

Rente på individuelle lån: Der budgetteres med en rente på 7% p.a. (inkl. marginal).

Budgetterede renteudgifterRenteudgiften for selskabet er budgetteret ift. restgælden primo for året. Den budgetterede renteudgift må derfor forventes at være konservativ i forhold til den realiserede renteudgift, da gælden afvikles i takt med de månedlige lejeindtægter.

Det bør i den sammenhæng yderligere bemærkes, at lejeindtægten betales månedligt med tillæg af moms, hvilket vil medføre en ikke ubetydelig rentebesparelse. Denne besparelse er ikke medtaget i budgetterne.

Der budgetteres med en stigning på 2,04%, som svarer til den årlige forventede regulering af lejen.

Det er i figuren på næste side illustreret, hvordan prisudviklingen har været for salg af rene forretningsejendomme i perioden 1992-2012.

Den gennemsnitlige stigning har været 3,78% i perioden 2002-2012 og 4,33% i perioden 1992-2012.

Der budgetteres derfor med en lavere årlig værdistigning på ejendommen end den faktiske set i forhold til den gennemsnitlige prisudvikling for rene forretningsejendomme.

*Tallene for prisudviklingen for salg af rene forretningsejendomme er

taget fra Danmarks Statistik.

Vurdering af værdistigning på ejendommen

Regulering af lejen samt NPI Inflationssikker investering

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

1990 1995 2000 2005 2010 2015

Rene forretningsejendomme NPI (oktober)

Nedenstående graf viser udviklingen i nettoprisindekset (NPI) pr. oktober måned fra år 1992 til år 2013 (med år 2000 som basisår sat til 100). Bemærk i denne sammenhæng, at den gennemsnitlige stigning i den seneste 10-årige periode fra 2004 til og med 2013 er på 2,04%.

Den årlige stigingen i NPI har i den seneste 10-årige periode været maksimalt 3,88% (2008) og minimum 0,77% (2013).

Budgetforudsætningen for prospektets udarbejdede budgetter s. 45-48 er en stigning i NPI svarende til 2,04%.

Lejen kan uanset årlig stigning i NPI maksimalt reguleres årligt med 4%. Stiger inflationen med mere end 4% er det derfor potentielt til ulempe for K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing, da realværdien af investeringen ikke er inflationssikker.

En årlig stigning i NPI (pr. oktober måned) på over 4% er ikke forekommet siden 1989. Dette særligt på grund af EU samarbejdets erklærede målsætning om at fastholde den årlige inflation på under 2,5%.

Ejendomme, hvis lejeindtægt reguleres efter stigningen i NPI, betragtes ofte som værende inflationssikre investeringer. Hvor hovedstolen for eksempelvis ved en obligationsinvestering udhules gennem inflationen, korrigeres det løbende afkast således hvert år på en ejendomsinvestering. Se også beskrivelse af det løbende afkast s. 38-39 hvor ejendommens afkast udmålt på baggrund af ejendommens købesum stiger fra 7,32%% til 10,86% i budgetperioden.

Ved at lade den årlige lejeindtægt følge et indeks, sikres indtægten i væsentlig grad over for inflation, hvilket er vigtigt, når man investerer over en længere horisont. Det må alt andet lige være vigtigere for den langsigtede investor at opnå et højt fremtidigt realbeløb frem for et højt nominelt beløb.

Sker der eksempelvis en uventet stigning i inflationen, der medfører en rentestigning, vil afkastkravet fra investorerne stige. Når lejeindtægten er indekseret med pristallet påvirkes nutidsværdien af projektet ikke i negativ retning.

Det forventes dermed, at ejendommen som minimum stiger med den forhøjede leje og er derfor også inflationssikret.

44


Realisering af projektet:I nærværende prospekt på K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing budgetteres med en investeringshorisont på 20 år. Skulle ejerkredsen beslutte at sælge ejendommen tidligere, eksempelvis på baggrund af en værdistigning ud over det budgetterede, har ejerkredsen den fulde handlefrihed hertil. Det er altså ejerkredsen, der bestemmer projektets løbetid.

Blue Capital A/S anbefaler på starttidspunktet en tidshorisont på min. 5 år ved deltagelse i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing.

Realisering af anparter:Hvis én af projektets investorer måtte ønske at sælge sine anparter, før ejendommen realiseres/sælges, kan vedkommende

sælge sine anparter. Kommanditselskabets vedtægter sikrer i så fald de øvrige investorer fortrinsret til at overtage disse anparter til markedspris.

Skulle de øvrige investorer ikke ønske at erhverve den sælgende investors anparter, eller kan långiverne eksempelvis ikke godkende en overdragelse internt i ejerkredsen, kan Blue Capital A/S være behjælpelige med at formidle et salg af disse anparter til en ekstern investor. Salgshonorar vil i så fald p.t. være 3% af andelens værdi.

Den sælgende investor kan naturligvis frit vælge at lade andre formidle salget.

Realisering af projektet eller anparter

Følsomhedsberegninger

1,50% 3,50% 5,50% 7,50% 9,50%

1,28% kr 1.069.380 kr 1.053.968 kr 1.034.857 kr 1.014.527 kr 985.188

1,78% kr 1.065.993 kr 1.050.567 kr 1.031.435 kr 1.010.658 kr 981.066

2,28% kr 1.062.605 kr 1.047.145 kr 1.028.012 kr 1.008.139 kr 976.944

4,28% kr 1.048.982 kr 1.033.454 kr 1.014.283 kr 992.404 kr 960.323

6,28% kr 1.035.291 kr 1.019.717 kr 1.000.529 kr 977.486 kr 943.681

Rentesats på 3. prioritet

Rent

esat

s på

2. p

riorit

eten

eft

er 5

år

Budgetterne på de efterfølgende sider er opstillet efter forsigtighedsprincipper med eksempelvis en fast rente i 5 år på 2. prioriteten, samt en forhøjet rente på 3. prioriteten.

Budgetterne har en horisont på 20 år, og det må derfor forventes, at der ved en langtidsbudgettering altid vil forekomme afvigelser i forhold til det oprindeligt forventede.

Også ved ejendomsinvestering kan disse afvigelser være væsentlige i såvel positiv som negativ retning.

Nedenstående tabel viser, hvordan andelens værdiopgørelse efter 20 år v/10% ejerskab for investorer med finansieret indskud svinger i forhold til renten på 2. prioriteten og 3. prioriteten.

Rentesatsen på 1. prioriteten er ikke medtaget, da den er fast i hele budgetperioden.

Ønsker du som investor andre specifikke følsomhedsbereg-ninger før dit køb, eller et scenarie indarbejdet i et budget, udarbejdes disse gerne.

Ligeledes tilbyder vi naturligvis gerne en uforpligtende personlig gennemgang af dine muligheder enten på vores adresse eller hos dig.

Kontakt:

Blue Capital A/SMarselis Tværvej 4 DK-8000 Aarhus C Cvr.nr. 3325 4490

Hovednummer: +45 70 70 20 43

Budg

ette

r og

værd

iopg

ørel

se

Ejen

dom

men

s dr

iftsb

udge

tÅ

r20

1420

1520

1620

1720

1820

1920

2020

2120

2220

2320

2420

2520

2620

2720

2820

2920

3020

3120

3220

3320

34

Leje

indt

ægt

er20

6.66

71.

254.

756

1.28

0.35

31.

306.

472

1.33

3.12

41.

360.

320

1.38

8.07

11.

416.

387

1.44

5.28

11.

474.

765

1.50

4.85

01.

535.

549

1.56

6.87

51.

598.

839

1.63

1.45

51.

664.

737

1.69

8.69

71.

733.

351

1.76

8.71

11.

804.

793

1.84

1.61

1

Drif

tsom

kost

ning

er-1

08.7

58-1

55.6

61-1

58.8

36-1

62.0

77-1

65.3

83-1

68.7

57-1

72.2

00-1

75.7

12-1

79.2

97-1

82.9

55-1

86.6

87-1

90.4

95-1

94.3

81-1

98.3

47-2

02.3

93-2

06.5

22-2

10.7

35-2

15.0

34-2

19.4

21-2

23.8

97-2

28.4

64

Resu

ltat f

ør re

nter

97.9

091.

099.

095

1.12

1.51

71.

144.

395

1.16

7.74

11.

191.

563

1.21

5.87

11.

240.

675

1.26

5.98

41.

291.

811

1.31

8.16

31.

345.

054

1.37

2.49

31.

400.

492

1.42

9.06

21.

458.

215

1.48

7.96

21.

518.

317

1.54

9.29

11.

580.

896

1.61

3.14

6

Ops

tart

som

kost

ning

er-1

63.6

41-1

63.6

41-1

63.6

41

Frad

rags

bere

ttig

ede

erhv

erve

lses

omko

st-

ning

er

-140

.000

0

Rent

eind

tægt

er0

38.4

4122

.175

7.57

23.

755

2.34

92.

349

2.34

92.

349

2.34

92.

349

2.34

90

00

00

00

00

Rent

eudg

ifter

-89.

402

-530

.981

-498

.329

-465

.354

-432

.048

-398

.402

-364

.408

-330

.057

-295

.340

-260

.248

-224

.771

-192

.017

-174

.442

-156

.453

-138

.039

-119

.190

-99.

894

-80.

140

-59.

917

-39.

212

-18.

015

Drif

tsre

sulta

t -2

95.1

3544

2.91

448

1.72

168

6.61

373

9.44

879

5.51

085

3.81

291

2.96

797

2.99

41.

033.

912

1.09

5.74

21.

155.

386

1.19

8.05

11.

244.

039

1.29

1.02

31.

339.

025

1.38

8.06

91.

438.

177

1.48

9.37

41.

541.

684

1.59

5.13

2

Likv

idite

tsbu

dget

År

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

Drif

tsre

sulta

t-2

95.1

3544

2.91

448

1.72

168

6.61

373

9.44

879

5.51

085

3.81

291

2.96

797

2.99

41.

033.

912

1.09

5.74

21.

155.

386

1.19

8.05

11.

244.

039

1.29

1.02

31.

339.

025

1.38

8.06

91.

438.

177

1.48

9.37

41.

541.

684

1.59

5.13

2

Inve

stor

inds

kud

5.20

0.00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

0

Udl

odni

ng e

jerk

reds

00

00

0-2

1.29

9-7

0.16

9-1

19.6

62-1

69.7

91-2

20.5

70-3

28.6

80-7

03.7

32-6

92.7

81-7

27.6

01-7

63.1

43-7

99.4

23-8

36.4

55-8

74.2

56-9

12.8

43-9

52.2

31-1

.094

.765

Køb

af e

jend

om

-16.

364.

138

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

Han

dels

om

kost

ning

er-1

.028

.918

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

1. p

riorit

et7.

370.

000

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

2. p

riorit

et2.

460.

000

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

3. p

riorit

et3.

400.

000

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

Lån

fra

kom

plem

enta

r80

.000

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

Afd

rag

1. p

riorit

et-4

7.46

0-2

86.0

07-2

93.5

28-3

01.2

48-3

09.1

71-3

17.3

02-3

25.6

47-3

34.2

12-3

43.0

02-3

52.0

23-3

61.2

81-3

70.7

82-3

80.5

34-3

90.5

42-4

00.8

13-4

11.3

55-4

22.1

73-4

33.2

77-4

44.6

72-4

56.3

67-3

88.6

04

Afd

rag

2. p

riorit

et-1

8.74

7-1

12.6

59-1

13.7

07-1

14.7

64-1

15.8

32-1

16.9

09-1

17.9

96-1

19.0

94-1

20.2

01-1

21.3

19-1

22.4

47-1

23.5

86-1

24.7

35-1

25.8

95-1

27.0

66-1

28.2

48-1

29.4

41-1

30.6

44-1

31.8

59-1

33.0

86-1

11.7

63

Afd

rag

3. p

riorit

et-5

6.66

7-3

40.0

00-3

40.0

00-3

40.0

00-3

40.0

00-3

40.0

00-3

40.0

00-3

40.0

00-3

40.0

00-3

40.0

00-2

83.3

330

00

00

00

00

0

Perio

dens

likv

idite

t69

8.93

5-2

95.7

52-2

65.5

14-6

9.40

0-2

5.55

50

00

00

0-4

2.71

40

00

00

00

00

Akk

umul

eret

likv

idite

t69

8.93

540

3.18

313

7.66

968

.269

42.7

1442

.714

42.7

1442

.714

42.7

1442

.714

42.7

140

00

00

00

00

0

Bala

nceb

udge

tÅ

r20

1420

1520

1620

1720

1820

1920

2020

2120

2220

2320

2420

2520

2620

2720

2820

2920

3020

3120

3220

3320

34

Ejen

dom

men

s væ

rdi

16.3

64.1

3816

.697

.966

17.0

38.6

0517

.386

.192

17.7

40.8

7118

.102

.785

18.4

72.0

8118

.848

.912

19.2

33.4

3019

.625

.792

20.0

26.1

5820

.434

.691

20.8

51.5

5921

.276

.931

21.7

10.9

8022

.153

.884

22.6

05.8

2323

.066

.982

23.5

37.5

4924

.017

.715

24.5

07.6

76

Købs

omko

stni

nger

1.02

8.91

882

3.13

461

7.35

141

1.56

720

5.78

40

00

00

00

00

00

00

00

0

Sald

o 1.

prio

ritet

-7.3

22.5

40-7

.036

.534

-6.7

43.0

05-6

.441

.757

-6.1

32.5

86-5

.815

.284

-5.4

89.6

36-5

.155

.424

-4.8

12.4

23-4

.460

.400

-4.0

99.1

19-3

.728

.337

-3.3

47.8

03-2

.957

.261

-2.5

56.4

47-2

.145

.092

-1.7

22.9

19-1

.289

.642

-844

.971

-388

.604

0

Sald

o 2.

prio

ritet

-2.4

41.2

53-2

.328

.593

-2.2

14.8

86-2

.100

.122

-1.9

84.2

90-1

.867

.381

-1.7

49.3

85-1

.630

.292

-1.5

10.0

91-1

.388

.772

-1.2

66.3

24-1

.142

.738

-1.0

18.0

03-8

92.1

07-7

65.0

41-6

36.7

93-5

07.3

53-3

76.7

08-2

44.8

49-1

11.7

630

Sald

o 3.

prio

ritet

-3.3

43.3

33-3

.003

.333

-2.6

63.3

33-2

.323

.333

-1.9

83.3

33-1

.643

.333

-1.3

03.3

33-9

63.3

33-6

23.3

33-2

83.3

330

00

00

00

00

00

Lån

kom

plem

enta

r-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0-8

0.00

0

Akk

umul

eret

likv

idite

t69

8.93

540

3.18

313

7.66

968

.269

42.7

1442

.714

42.7

1442

.714

42.7

1442

.714

42.7

140

00

00

00

00

0

Egen

kapi

tal

4.90

4.86

55.

475.

824

6.09

2.40

06.

920.

816

7.80

9.15

98.

739.

500

9.89

2.44

111

.062

.577

12.2

50.2

9713

.456

.001

14.6

23.4

2815

.483

.616

16.4

05.7

5417

.347

.563

18.3

09.4

9219

.291

.999

20.2

95.5

5221

.320

.632

22.3

67.7

2923

.437

.348

24.4

27.6

76

Inve

stor

budg

et (1

0%),

Priv

at in

vest

or v

/100

% fi

nans

iere

t ind

skud

År

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

Resu

ltat f

ør re

nter

& a

fskr

ivni

nger

-20.

573

93.5

4595

.788

114.

440

116.

774

119.

156

121.

587

124.

067

126.

598

129.

181

131.

816

134.

505

137.

249

140.

049

142.

906

145.

821

148.

796

151.

832

154.

929

158.

090

161.

315

Afs

kriv

ning

er e

jend

om-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1

Resu

ltat f

ør re

nter

-83.

814

30.3

0432

.546

51.1

9853

.533

55.9

1558

.346

60.8

2663

.357

65.9

4068

.575

71.2

6474

.008

76.8

0879

.665

82.5

8085

.555

88.5

9191

.688

94.8

4898

.074

Rent

eudg

ift, s

elsk

ab-8

.940

-53.

098

-49.

833

-46.

535

-43.

205

-39.

840

-36.

441

-33.

006

-29.

534

-26.

025

-22.

477

-19.

202

-17.

444

-15.

645

-13.

804

-11.

919

-9.9

89-8

.014

-5.9

92-3

.921

-1.8

01

Rent

eudg

ift, i

nv.in

dsku

d-6

.160

-36.

652

-34.

804

-32.

956

-31.

108

-29.

260

-27.

412

-25.

564

-23.

716

-21.

868

-20.

020

-18.

172

-16.

324

-14.

476

-12.

628

-10.

780

-8.9

32-7

.084

-5.2

36-3

.388

-1.5

40

Rent

eind

tægt

, sel

skab

03.

844

2.21

875

737

523

523

523

523

523

523

523

50

00

00

00

00

Skat

tere

sulta

t-9

8.91

5-5

5.60

2-4

9.87

3-2

7.53

6-2

0.40

4-1

2.95

0-5

.272

2.49

210

.342

18.2

8226

.313

34.1

2640

.240

46.6

8753

.233

59.8

8166

.634

73.4

9380

.460

87.5

3994

.732

Skat

tepr

ocen

t52

,4%

52,4

%52

,4%

52,4

%52

,4%

52,4

%52

,4%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

Skat

tebe

spar

else

/bet

alin

g51

.831

29.1

3526

.133

14.4

2910

.692

6.78

62.

762

-548

-2.2

75-4

.022

-5.7

89-7

.508

-8.8

53-1

0.27

1-1

1.71

1-1

3.17

4-1

4.65

9-1

6.16

8-1

7.70

1-1

9.25

9-2

0.84

1

Udl

odni

ng0

00

00

2.13

07.

017

11.9

6616

.979

22.0

5732

.868

70.3

7369

.278

72.7

6076

.314

79.9

4283

.645

87.4

2691

.284

95.2

2310

9.47

6

Ydel

se in

v.in

dsku

dslå

n-1

0.56

0-6

3.05

2-6

1.20

4-5

9.35

6-5

7.50

8-5

5.66

0-5

3.81

2-5

1.96

4-5

0.11

6-4

8.26

8-4

6.42

0-4

4.57

2-4

2.72

4-4

0.87

6-3

9.02

8-3

7.18

0-3

5.33

2-3

3.48

4-3

1.63

6-2

9.78

8-2

3.54

0

Åre

ts li

kvid

itet

41.2

71-3

3.91

7-3

5.07

1-4

4.92

7-4

6.81

6-4

6.74

4-4

4.03

3-4

0.54

6-3

5.41

2-3

0.23

3-1

9.34

118

.294

17.7

0121

.613

25.5

7529

.588

33.6

5437

.773

41.9

4746

.177

65.0

95

Akk

umul

eret

likv

idite

t41

.271

7.35

5-2

7.71

6-7

2.64

3-1

19.4

59-1

66.2

04-2

10.2

36-2

50.7

82-2

86.1

94-3

16.4

27-3

35.7

68-3

17.4

75-2

99.7

73-2

78.1

60-2

52.5

85-2

22.9

97-1

89.3

43-1

51.5

70-1

09.6

23-6

3.44

61.

649

And

elen

s væ

rdio

pgør

else

(10%

), Pr

ivat

inve

stor

v/1

00%

fina

nsie

ret i

ndsk

udÅ

r20

1420

1520

1620

1720

1820

1920

2020

2120

2220

2320

2420

2520

2620

2720

2820

2920

3020

3120

3220

3320

34

Ejen

dom

svæ

rdi

1.63

6.41

41.

669.

797

1.70

3.86

01.

738.

619

1.77

4.08

71.

810.

278

1.84

7.20

81.

884.

891

1.92

3.34

31.

962.

579

2.00

2.61

62.

043.

469

2.08

5.15

62.

127.

693

2.17

1.09

82.

215.

388

2.26

0.58

22.

306.

698

2.35

3.75

52.

401.

771

2.45

0.76

8

Gæ

ld-1

.310

.713

-1.2

36.8

46-1

.162

.123

-1.0

86.5

21-1

.010

.021

-932

.600

-854

.235

-774

.905

-694

.585

-613

.250

-536

.544

-487

.107

-436

.581

-384

.937

-332

.149

-278

.189

-223

.027

-166

.635

-108

.982

-50.

037

0

Værd

i før

ska

t32

5.70

143

2.95

154

1.73

865

2.09

876

4.06

687

7.67

999

2.97

31.

109.

986

1.22

8.75

81.

349.

329

1.46

6.07

11.

556.

362

1.64

8.57

51.

742.

756

1.83

8.94

91.

937.

200

2.03

7.55

52.

140.

063

2.24

4.77

32.

351.

735

2.45

0.76

8

Skat

af g

envu

ndne

afs

kriv

ning

er-1

5.49

4-2

9.72

3-4

1.73

9-5

5.65

2-6

9.56

5-8

3.47

8-9

7.39

1-1

11.3

04-1

25.2

17-1

39.1

30-1

53.0

43-1

66.9

57-1

80.8

70-1

94.7

83-2

08.6

96-2

22.6

09-2

36.5

22-2

50.4

35-2

64.3

48-2

78.2

61-2

92.1

74

Ejen

dom

sava

nce

021

.891

54.9

5488

.713

123.

181

158.

372

194.

302

230.

985

268.

437

306.

673

345.

710

385.

563

426.

250

467.

787

510.

192

553.

482

597.

676

642.

792

688.

849

735.

865

783.

862

Skat

af e

jend

omsa

vanc

e0

-5.1

44-1

2.09

0-1

9.51

7-2

7.10

0-3

4.84

2-4

2.74

6-5

0.81

7-5

9.05

6-6

7.46

8-7

6.05

6-8

4.82

4-9

3.77

5-1

02.9

13-1

12.2

42-1

21.7

66-1

31.4

89-1

41.4

14-1

51.5

47-1

61.8

90-1

72.4

50

Værd

i eft

er s

kat

310.

207

398.

083

487.

909

576.

929

667.

401

759.

358

852.

835

947.

865

1.04

4.48

51.

142.

730

1.23

6.97

21.

304.

581

1.37

3.93

11.

445.

061

1.51

8.01

11.

592.

825

1.66

9.54

51.

748.

214

1.82

8.87

81.

911.

583

1.98

6.14

4

Likv

idite

t, in

vest

or41

.271

7.35

5-2

7.71

6-7

2.64

3-1

19.4

59-1

66.2

04-2

10.2

36-2

50.7

82-2

86.1

94-3

16.4

27-3

35.7

68-3

17.4

75-2

99.7

73-2

78.1

60-2

52.5

85-2

22.9

97-1

89.3

43-1

51.5

70-1

09.6

23-6

3.44

61.

649

Likv

idite

t, se

lska

b69

.893

40.3

1813

.767

6.82

74.

271

4.27

14.

271

4.27

14.

271

4.27

14.

271

00

00

00

00

00

Indf

riels

e in

v.in

dsku

dslå

n-5

23.6

00-4

97.2

00-4

70.8

00-4

44.4

00-4

18.0

00-3

91.6

00-3

65.2

00-3

38.8

00-3

12.4

00-2

86.0

00-2

59.6

00-2

33.2

00-2

06.8

00-1

80.4

00-1

54.0

00-1

27.6

00-1

01.2

00-7

4.80

0-4

8.40

0-2

2.00

00

Prov

enu

efte

r sel

skab

sska

t ink

l. væ

rdis

tigni

ng-1

02.2

28-5

1.44

43.

160

66.7

1313

4.21

320

5.82

628

1.67

036

2.55

445

0.16

254

4.57

464

5.87

575

3.90

786

7.35

798

6.50

01.

111.

426

1.24

2.22

81.

379.

002

1.52

1.84

41.

670.

856

1.82

6.13

71.

987.

793

Prov

enu

efte

r sel

skab

sska

t eks

kl.

værd

istig

ning

-102

.228

-79.

683

-52.

197

-15.

976

23.6

4066

.804

113.

622

164.

894

222.

289

285.

877

355.

729

431.

675

512.

390

598.

134

688.

984

785.

020

886.

322

992.

974

1.10

5.06

11.

222.

670

1.34

5.88

9

Prov

enu

efte

r per

sonl

ig in

d-ko

mst

skat

inkl

. væ

rdis

tigni

ng-1

22.2

75-9

9.96

2-8

0.52

0-5

0.14

1-1

6.05

721

.892

63.8

2010

9.67

815

9.31

121

2.76

627

0.08

833

1.19

139

5.33

646

2.67

853

3.26

760

7.15

668

4.39

876

5.04

884

9.16

293

6.79

71.

028.

012

Prov

enu

efte

r per

sonl

ig in

d-ko

mst

skat

eks

kl. v

ærd

istig

ning

-122

.275

-121

.042

-117

.082

-102

.490

-84.

503

-62.

967

-37.

777

-8.9

8623

.243

58.9

5198

.175

140.

822

186.

147

234.

295

285.

311

339.

238

396.

124

456.

013

518.

954

584.

996

654.

188

Inve

stor

budg

et (1

0%),

Priv

at in

vest

or m

ed k

onta

ntin

dsku

dÅ

r20

1420

1520

1620

1720

1820

1920

2020

2120

2220

2320

2420

2520

2620

2720

2820

2920

3020

3120

3220

3320

34

Resu

ltat f

ør re

nter

& a

fskr

ivni

nger

-20.

573

93.5

4595

.788

114.

440

116.

774

119.

156

121.

587

124.

067

126.

598

129.

181

131.

816

134.

505

137.

249

140.

049

142.

906

145.

821

148.

796

151.

832

154.

929

158.

090

161.

315

Afs

kriv

ning

er e

jend

om-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1

Resu

ltat f

ør re

nter

-83.

814

30.3

0432

.546

51.1

9853

.533

55.9

1558

.346

60.8

2663

.357

65.9

4068

.575

71.2

6474

.008

76.8

0879

.665

82.5

8085

.555

88.5

9191

.688

94.8

4898

.074

Rent

eudg

ift, s

elsk

ab-8

.940

-53.

098

-49.

833

-46.

535

-43.

205

-39.

840

-36.

441

-33.

006

-29.

534

-26.

025

-22.

477

-19.

202

-17.

444

-15.

645

-13.

804

-11.

919

-9.9

89-8

.014

-5.9

92-3

.921

-1.8

01

Rent

eind

tægt

, sel

skab

03.

844

2.21

875

737

523

523

523

523

523

523

523

50

00

00

00

00

Skat

tere

sulta

t-9

2.75

5-1

8.95

0-1

5.06

95.

420

10.7

0416

.310

22.1

4028

.056

34.0

5840

.150

46.3

3352

.298

56.5

6461

.163

65.8

6170

.661

75.5

6680

.577

85.6

9690

.927

96.2

72

Skat

tepr

ocen

t52

,4%

52,4

%52

,4%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

Skat

tebe

spar

else

/bet

alin

g48

.603

9.93

07.

896

-1.1

92-2

.355

-3.5

88-4

.871

-6.1

72-7

.493

-8.8

33-1

0.19

3-1

1.50

5-1

2.44

4-1

3.45

6-1

4.48

9-1

5.54

6-1

6.62

4-1

7.72

7-1

8.85

3-2

0.00

4-2

1.18

0

Inve

stor

inds

kud

-528

.000

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

Udl

odni

ng0

00

00

2.13

07.

017

11.9

6616

.979

22.0

5732

.868

70.3

7369

.278

72.7

6076

.314

79.9

4283

.645

87.4

2691

.284

95.2

2310

9.47

6

Åre

ts li

kvid

itet

-479

.397

9.93

07.

896

-1.1

92-2

.355

-1.4

582.

146

5.79

49.

486

13.2

2422

.675

58.8

6856

.834

59.3

0461

.825

64.3

9767

.021

69.6

9972

.431

75.2

1988

.297

Akk

umul

eret

likv

idite

t-4

79.3

97-4

69.4

67-4

61.5

71-4

62.7

63-4

65.1

18-4

66.5

76-4

64.4

30-4

58.6

36-4

49.1

50-4

35.9

26-4

13.2

51-3

54.3

83-2

97.5

49-2

38.2

45-1

76.4

20-1

12.0

23-4

5.00

224

.696

97.1

2717

2.34

726

0.64

3

And

elen

s væ

rdio

pgør

else

(10%

), Pr

ivat

inve

stor

med

kon

tant

inds

kud

År

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

Ejen

dom

svæ

rdi

1.63

6.41

41.

669.

797

1.70

3.86

01.

738.

619

1.77

4.08

71.

810.

278

1.84

7.20

81.

884.

891

1.92

3.34

31.

962.

579

2.00

2.61

62.

043.

469

2.08

5.15

62.

127.

693

2.17

1.09

82.

215.

388

2.26

0.58

22.

306.

698

2.35

3.75

52.

401.

771

2.45

0.76

8

Gæ

ld-1

.310

.713

-1.2

36.8

46-1

.162

.123

-1.0

86.5

21-1

.010

.021

-932

.600

-854

.235

-774

.905

-694

.585

-613

.250

-536

.544

-487

.107

-436

.581

-384

.937

-332

.149

-278

.189

-223

.027

-166

.635

-108

.982

-50.

037

0

Værd

i før

ska

t32

5.70

143

2.95

154

1.73

865

2.09

876

4.06

687

7.67

999

2.97

31.

109.

986

1.22

8.75

81.

349.

329

1.46

6.07

11.

556.

362

1.64

8.57

51.

742.

756

1.83

8.94

91.

937.

200

2.03

7.55

52.

140.

063

2.24

4.77

32.

351.

735

2.45

0.76

8

Skat

af g

envu

ndne

afs

kriv

ning

er-1

5.49

4-2

9.72

3-4

1.73

9-5

5.65

2-6

9.56

5-8

3.47

8-9

7.39

1-1

11.3

04-1

25.2

17-1

39.1

30-1

53.0

43-1

66.9

57-1

80.8

70-1

94.7

83-2

08.6

96-2

22.6

09-2

36.5

22-2

50.4

35-2

64.3

48-2

78.2

61-2

92.1

74

Ejen

dom

sava

nce

021

.891

54.9

5488

.713

123.

181

158.

372

194.

302

230.

985

268.

437

306.

673

345.

710

385.

563

426.

250

467.

787

510.

192

553.

482

597.

676

642.

792

688.

849

735.

865

783.

862

Skat

af e

jend

omsa

vanc

e0

-5.1

44-1

2.09

0-1

9.51

7-2

7.10

0-3

4.84

2-4

2.74

6-5

0.81

7-5

9.05

6-6

7.46

8-7

6.05

6-8

4.82

4-9

3.77

5-1

02.9

13-1

12.2

42-1

21.7

66-1

31.4

89-1

41.4

14-1

51.5

47-1

61.8

90-1

72.4

50

Værd

i eft

er s

kat

310.

207

398.

083

487.

909

576.

929

667.

401

759.

358

852.

835

947.

865

1.04

4.48

51.

142.

730

1.23

6.97

21.

304.

581

1.37

3.93

11.

445.

061

1.51

8.01

11.

592.

825

1.66

9.54

51.

748.

214

1.82

8.87

81.

911.

583

1.98

6.14

4

Likv

idite

t, in

vest

or-4

79.3

97-4

69.4

67-4

61.5

71-4

62.7

63-4

65.1

18-4

66.5

76-4

64.4

30-4

58.6

36-4

49.1

50-4

35.9

26-4

13.2

51-3

54.3

83-2

97.5

49-2

38.2

45-1

76.4

20-1

12.0

23-4

5.00

224

.696

97.1

2717

2.34

726

0.64

3

Likv

idite

t, se

lska

b69

.893

40.3

1813

.767

6.82

74.

271

4.27

14.

271

4.27

14.

271

4.27

14.

271

00

00

00

00

00

Prov

enu

efte

r sel

skab

sska

t ink

l. væ

rdis

tigni

ng-9

9.29

6-3

1.06

640

.105

120.

993

206.

555

297.

054

392.

676

493.

500

599.

606

711.

076

827.

992

950.

198

1.07

6.38

11.

206.

815

1.34

1.59

11.

480.

802

1.62

4.54

21.

772.

910

1.92

6.00

62.

083.

930

2.24

6.78

7

Prov

enu

efte

r sel

skab

sska

t eks

kl.

værd

istig

ning

-99.

296

-59.

304

-15.

252

38.3

0495

.981

158.

031

224.

628

295.

840

371.

733

452.

378

537.

846

627.

966

721.

414

818.

449

919.

149

1.02

3.59

31.

131.

862

1.24

4.04

01.

360.

211

1.48

0.46

31.

604.

883

Prov

enu

efte

r per

sonl

ig in

d-ko

mst

skat

inkl

. væ

rdis

tigni

ng-1

19.3

43-7

9.58

3-4

3.57

52.

285

50.7

7010

2.02

715

6.16

121

3.21

627

3.23

733

6.27

040

2.36

247

1.42

354

2.71

961

6.40

169

2.52

177

1.13

285

2.28

693

6.03

91.

022.

446

1.11

1.56

51.

203.

455

Prov

enu

efte

r per

sonl

ig in

d-ko

mst

skat

eks

kl. v

ærd

istig

ning

-119

.343

-100

.664

-80.

137

-50.

063

-17.

676

17.1

6854

.565

94.5

5313

7.17

018

2.45

523

0.44

928

1.05

533

3.52

938

8.01

844

4.56

550

3.21

456

4.01

262

7.00

469

2.23

875

9.76

482

9.63

1

Oversigt over tre forrige projekter udbudt af Blue Capital A/S

K/S Jysk Detail, Tranbjerg • Ejendom udlejet til Jem & Fix A/S med 10½ års uopsigelighed.

• Beliggende i Tranbjerg, som er en integreret bydel i Aarhus

• Starthæftelse pr 10% investor DKK 291.000,-

• Hæftelse i år 2018 reduceret til DKK 75.000,-

K/S Jysk Detail, KoldingErhvervsejerlejlighed udlejet til Jem & Fix A/S med 10½ års uopsigelighed.

Topbeliggenhed overfor Kolding Storcenter.

Vurderingsrapport fra uafhængig mægler bagerst i materialet.

Starthæftelse pr 10% investor DKK 260.400,-. Hæftelse i år 2017 reduceret til DKK 75.000,-

Læs mere om alle udbudte projekter på www.bluecapital.dk

© Kort & Matrikelstyrelsen

K/S Jysk Detail, Parallelvej • Nyopført ejendom udlejet til Jem & Fix A/S med 10 års uopsigelighed

• Stor synlighed i et velbeliggende butikscenter i Kjellerup

• Hæftelse pr 10% investor DKK 330.000,-

• Attraktivt fradrag i topskatten og intet krav om kontantindskud

Inve

stor

budg

et (1

0%),

Sels

kabs

inve

stor

med

kon

tant

inds

kud

År

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

Resu

ltat f

ør re

nter

& a

fskr

ivni

nger

-20.

573

93.5

4595

.788

114.

440

116.

774

119.

156

121.

587

124.

067

126.

598

129.

181

131.

816

134.

505

137.

249

140.

049

142.

906

145.

821

148.

796

151.

832

154.

929

158.

090

161.

315

Afs

kriv

ning

er e

jend

om-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1-6

3.24

1

Resu

ltat f

ør re

nter

-83.

814

30.3

0432

.546

51.1

9853

.533

55.9

1558

.346

60.8

2663

.357

65.9

4068

.575

71.2

6474

.008

76.8

0879

.665

82.5

8085

.555

88.5

9191

.688

94.8

4898

.074

Rent

eudg

ift, s

elsk

ab-8

.940

-53.

098

-49.

833

-46.

535

-43.

205

-39.

840

-36.

441

-33.

006

-29.

534

-26.

025

-22.

477

-19.

202

-17.

444

-15.

645

-13.

804

-11.

919

-9.9

89-8

.014

-5.9

92-3

.921

-1.8

01

Rent

eind

tægt

, sel

skab

03.

844

2.21

875

737

523

523

523

523

523

523

523

50

00

00

00

00

Skat

tere

sulta

t-9

2.75

5-1

8.95

0-1

5.06

95.

420

10.7

0416

.310

22.1

4028

.056

34.0

5840

.150

46.3

3352

.298

56.5

6461

.163

65.8

6170

.661

75.5

6680

.577

85.6

9690

.927

96.2

72

Skat

tepr

ocen

t24

,5%

23,5

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

22,0

%22

,0%

Skat

tebe

spar

else

/bet

alin

g22

.725

4.45

33.

315

-1.1

92-2

.355

-3.5

88-4

.871

-6.1

72-7

.493

-8.8

33-1

0.19

3-1

1.50

5-1

2.44

4-1

3.45

6-1

4.48

9-1

5.54

6-1

6.62

4-1

7.72

7-1

8.85

3-2

0.00

4-2

1.18

0

Inve

stor

inds

kud

-528

.000

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

Udl

odni

ng0

00

00

2.13

07.

017

11.9

6616

.979

22.0

5732

.868

70.3

7369

.278

72.7

6076

.314

79.9

4283

.645

87.4

2691

.284

95.2

2310

9.47

6

Åre

ts li

kvid

itet

-505

.275

4.45

33.

315

-1.1

92-2

.355

-1.4

582.

146

5.79

49.

486

13.2

2422

.675

58.8

6856

.834

59.3

0461

.825

64.3

9767

.021

69.6

9972

.431

75.2

1988

.297

Akk

umul

eret

likv

idite

t-5

05.2

75-5

00.8

22-4

97.5

07-4

98.6

99-5

01.0

54-5

02.5

12-5

00.3

66-4

94.5

72-4

85.0

86-4

71.8

62-4

49.1

87-3

90.3

19-3

33.4

85-2

74.1

81-2

12.3

56-1

47.9

59-8

0.93

8-1

1.24

061

.191

136.

411

224.

707

And

elen

s væ

rdio

pgør

else

(10%

), Se

lska

bsin

vest

or m

ed k

onta

ntin

dsku

dÅ

r20

1420

1520

1620

1720

1820

1920

2020

2120

2220

2320

2420

2520

2620

2720

2820

2920

3020

3120

3220

3320

34

Ejen

dom

svæ

rdi

1.63

6.41

41.

669.

797

1.70

3.86

01.

738.

619

1.77

4.08

71.

810.

278

1.84

7.20

81.

884.

891

1.92

3.34

31.

962.

579

2.00

2.61

62.

043.

469

2.08

5.15

62.

127.

693

2.17

1.09

82.

215.

388

2.26

0.58

22.

306.

698

2.35

3.75

52.

401.

771

2.45

0.76

8

Gæ

ld-1

.310

.713

-1.2

36.8

46-1

.162

.123

-1.0

86.5

21-1

.010

.021

-932

.600

-854

.235

-774

.905

-694

.585

-613

.250

-536

.544

-487

.107

-436

.581

-384

.937

-332

.149

-278

.189

-223

.027

-166

.635

-108

.982

-50.

037

0

Værd

i før

ska

t32

5.70

143

2.95

154

1.73

865

2.09

876

4.06

687

7.67

999

2.97

31.

109.

986

1.22

8.75

81.

349.

329

1.46

6.07

11.

556.

362

1.64

8.57

51.

742.

756

1.83

8.94

91.

937.

200

2.03

7.55

52.

140.

063

2.24

4.77

32.

351.

735

2.45

0.76

8

Skat

af g

envu

ndne

afs

kriv

ning

er-1

5.49

4-2

9.72

3-4

1.73

9-5

5.65

2-6

9.56

5-8

3.47

8-9

7.39

1-1

11.3

04-1

25.2

17-1

39.1

30-1

53.0

43-1

66.9

57-1

80.8

70-1

94.7

83-2

08.6

96-2

22.6

09-2

36.5

22-2

50.4

35-2

64.3

48-2

78.2

61-2

92.1

74

Ejen

dom

sava

nce

021

.891

54.9

5488

.713

123.

181

158.

372

194.

302

230.

985

268.

437

306.

673

345.

710

385.

563

426.

250

467.

787

510.

192

553.

482

597.

676

642.

792

688.

849

735.

865

783.

862

Skat

af e

jend

omsa

vanc

e0

-5.1

44-1

2.09

0-1

9.51

7-2

7.10

0-3

4.84

2-4

2.74

6-5

0.81

7-5

9.05

6-6

7.46

8-7

6.05

6-8

4.82

4-9

3.77

5-1

02.9

13-1

12.2

42-1

21.7

66-1

31.4

89-1

41.4

14-1

51.5

47-1

61.8

90-1

72.4

50

Værd

i eft

er s

kat

310.

207

398.

083

487.

909

576.

929

667.

401

759.

358

852.

835

947.

865

1.04

4.48

51.

142.

730

1.23

6.97

21.

304.

581

1.37

3.93

11.

445.

061

1.51

8.01

11.

592.

825

1.66

9.54

51.

748.

214

1.82

8.87

81.

911.

583

1.98

6.14

4

Likv

idite

t, in

vest

or-5

05.2

75-5

00.8

22-4

97.5

07-4

98.6

99-5

01.0

54-5

02.5

12-5

00.3

66-4

94.5

72-4

85.0

86-4

71.8

62-4

49.1

87-3

90.3

19-3

33.4

85-2

74.1

81-2

12.3

56-1

47.9

59-8

0.93

8-1

1.24

061

.191

136.

411

224.

707

Likv

idite

t, se

lska

b69

.893

40.3

1813

.767

6.82

74.

271

4.27

14.

271

4.27

14.

271

4.27

14.

271

00

00

00

00

00

Prov

enu

inkl

. væ

rdis

tigni

ng-1

25.1

74-6

2.42

14.

169

85.0

5717

0.61

926

1.11

835

6.74

045

7.56

456

3.67

067

5.14

079

2.05

691

4.26

21.

040.

445

1.17

0.87

91.

305.

655

1.44

4.86

61.

588.

606

1.73

6.97

41.

890.

070

2.04

7.99

42.

210.

851

Prov

enu

eksk

l. væ

rdis

tigni

ng-1

25.1

74-9

0.65

9-5

1.18

82.

368

60.0

4512

2.09

518

8.69

225

9.90

433

5.79

741

6.44

250

1.91

059

2.03

068

5.47

878

2.51

388

3.21

398

7.65

71.

095.

926

1.20

8.10

41.

324.

275

1.44

4.52

71.

568.

947

50 51


Om investering i et K/S

Der hvor K/S'et adskiller sig fra et A/S og et ApS er, at det er skattemæssigt transparent.“

”

Selskabsformen - Et K/S består af en eller flere kommanditister, som kun hæfter begrænset. Hertil en komplementar, der hæfter ubegrænset. Komplementaren er som oftest et ApS, og denne kan være komplementar for flere K/S’er.

K/S projekter udbudt af Blue Capital A/S stiftes altid med en selvstændig komplementar, så det enkelte investeringsprojekt er en uafhængig enhed. Der hvor K/S’et særligt adskiller sig fra et A/S og et ApS er den skattemæssige transparens. Dvs. årets skattemæssige resultat behandles ikke internt i selskabet, men ”ude hos” de enkelte kommanditister.

Det betyder, at et eventuelt driftsunderskud/overskud, afskrivninger på kommanditselskabets aktiver og renteudgifter i kommanditselskabet kan fratrækkes/tillægges den enkelte deltagers skattepligtige indkomst.

Dette giver en fordel ved at investere gennem et K/S frem for eksempelvis et A/S eller ApS. Særligt, hvis der opstår afvigelser, som resulterer i et skattemæssigt underskud.

Her vil investorer i et K/S få et fradrag i form af en skattebesparelse. Dette vel og mærke i det år , hvor der er størst behov for tilførsel af likviditet.

I et A/S eller ApS vil det skattemæssige resultat derimod indgå som et udskudt skatteaktiv, der først kan modregnes i evt. senere års overskud.

Det er i den forbindelse et afgørende kriterium for ikke at blive omfattet af Personskattelovens §4, stk. 1, nr. 10, at projektet ikke har mere end 10 deltagere. Færre deltagere end 10 udgør ingen hindring for anvendelse af virksomhedsskatteordningen.

Blue Capital A/S har naturligvis taget højde for dette i selskabets vedtægter - se §5.2

Hæftelsen - Kommanditisternes hæftelse overfor K/S’et er gennem stamkapitalen, der fastsættes i selskabets vedtægter.

I K/S projekter udbudt af Blue Capital A/S fastsættes stamkapitalen ud fra det samlede investorindskud ved projektets start, hvorfor der herefter ikke er nogen resthæftelse over for kommanditselskabet.

Modsat mange tidligere udbudte K/S projekter er der tillige ingen løbende indbetalinger, hvilket eliminerer kommanditisternes indbyrdes afhængighed – se afsnittet s. 34 om Hæftelse.

Erhvervsejendomme er særligt velegnede til investeringer gennem kommanditselskaber.

Skatteforhold - Ud over at være et attraktivt investeringsprojekt er baggrunden, at erhvervsejendommene skattemæssigt er afskrivningsberettigede med 4% årligt, hvorfor der til trods for et positivt driftsresultat kan opnås et negativt skatteresultat.

Dertil kommer, at overskuddet fra driften i ejendommen benyttes til at nedbringe ejendomsgælden, og man derved opnår en opsparing, der i formueforøgelse væsentligt overstiger sammenlignelige investeringer med samme høje sikkerhed. Derudover er det også muligt at få andel i en eventuel værdistigning på ejendommen, når denne sælges igen.

Ved en investering i K/S projekter udbudt af Blue Capital A/S udskyder du altså en del af dine skattebetalinger, som i stedet kan benyttes til formueforøgelse.

Med andre ord anvender du din topskat til at tilvejebringe en attraktiv opsparing, uden at det kommer til at ændre på dit rådighedsbeløb.

Investering som privatinvestor Investering som selskabsinvestor

Du kan som investor investere både som privatperson eller gennem dit holdingselskab.“

”

Ved at investere som privatinvestor i et K/S projekt udbudt af Blue Capital A/S, får du en attraktiv opsparing, hvor du udnytter din topskat aktivt i investeringen.

Baggrunden er, at skattefradraget ved deltagelse i projektet kan udnyttes i din personlige indkomst, da et K/S er skattetransparent.

Blue Capital A/S kan levere et fuldt finansieret projekt til dig, hvorfor en kontantindbetaling ikke er en forudsætning.

K/S investering gennem Blue Capital A/S giver dig mulighed for at nedbringe din personlige indkomstskat og i stedet opnå en attraktiv opsparing.

Ved at dit selskab investerer i K/S projekter udbudt af Blue Capital A/S, får du mulighed for at placere selskabets likvide midler til et højt afkast og med en begrænset - og til enhver tid indkapslet - risiko.

Det er også en måde for dit selskab at sikre risikospredning for dine investeringer.

Der gøres særligt opmærksom på, at man som selskabsinvestor opnår samme skattemæssige fordele vedr. skattefri udlodning ved at investere i et K/S som ved investering i et ApS med mere end 10% ejerskab.

K/S’ets skattetransparens giver dig med andre ord mulighed for at udlodde på samme vilkår som ved et ApS med mere end 10% ejerskab.


52 53


Skattemæssige forhold for private

AnpartsreglerProspektet forudsætter, at projektets personlige investorer ved deltagelsen ikke omfattes af reglerne i Personskatte-lovens §4, stk. 1, nr. 10 eller 12, men bliver omfattet af Per-sonskattelovens §3, stk. 1, hvorved indkomsten fra projektet anses som personlig indkomst, og at der er mulighed for an-vendelse af virksomhedsordningen.

Det væsentligste kriterium for ikke at blive omfattet af Personskattelovens §4, stk. 1, nr. 10 er, at projektet ikke på noget tidspunkt har mere end 10 deltagere, hvilket Blue Capital A/S har sikret gennem udbuddet samt gennem kommanditselskabets vedtægter.

Valg af beskatningsformVed overholdelse af anpartsreglerne i Personskatteloven kan dit skattemæssige resultat vælges beskattet efter neden-nævnte regler. Valg af beskatningsform er kun gældende for ét år ad gangen.

1. PersonskattelovenResultat før renter beskattes som personlig indkomst, og der betales løbende bruttoskat af dette resultat (AM-bidrag og eventuelt SP-bidrag). Underskud kan modregnes i anden personlig indkomst. Renteudgifter indgår i kapitalindkomst og kan således ikke modregnes i personlig indkomst.

2. KapitalafkastordningenKapitalafkastordningen kan betragtes som en forenklet form for virksomhedsordning. Resultatet beskattes som under Personskatteloven, dog beregnes et kapitalafkast på grundlag af fysiske bruttoaktiver.

Kapitalafkastet fratrækkes den personlige indkomst og tillægges kapitalindkomsten. Hermed får du fradrag for renter fra kommanditselskabet i den personlige indkomst i det omfang, de dækkes af kapitalafkastet.

3. VirksomhedsordningenVed anvendelse af virksomhedsordningen opnås der fuldt fradrag for renter i virksomhedens resultat. Endvidere kan du opspare overskud mod at betale en foreløbig virksomhedsskat på 24,5% (22% fra år 2016).

Det bør bemærkes, at der i det budgetterede er tagetudgangspunkt i et scenarie, hvor investor i salgsåretbeskattes med den højeste skattesats.

“”

Flere virksomhederHvis du deltager i anden erhvervsmæssig virksomhed, vil valg af beskatning gælde for alle dine virksomheder, herunder deltagelsen i kommanditselskabet. I den situation anbefaler vi, at du kontakter egen revisor.

Virksomhedsordningen forudsættes anvendtDet er i budgettet forudsat, at du anvender virksomheds-ordningen ved opgørelsen af den skattepligtige indkomst, og at resultatet af investeringen medregnes i denne. Budgettet indeholder ikke skatteudskydelse efter virksomhedsordningen ved anvendelse af reglerne om henlæggelse til opsparet overskud.

FradragskontoDer skal for hver enkelt kommanditist føres en fradragskonto, der indebærer, at den enkelte kommanditists fradragsret for skattemæssige underskud, herunder skattemæssige afskrivninger, ikke kan overstige hæftelsen i projektet.

Beskatning i ophørsåretAnvendes virksomhedsordningen i ophørsåret (salgsåret), beskattes genvundne afskrivninger og ejendomsavance som øvrig virksomhedsindkomst. Der vil blive tillagt bruttoskat af hele avancen ved salget. Hvis virksomhedsordningen fravælges i salgsåret, vil ejendomsavance blive beskattet som kapitalindkomst, hvoraf der ikke skal beregnes bruttoskat.

Uden for virksomhedsordningen beskattes genvundne af-skrivninger som personlig indkomst, hvoraf der dog skal beregnes bruttoskat.

I projektets realiseringsår budgetteres med, at 100% af de genvundne afskrivninger i henhold til gældende regler be-skattes som personlig indkomst, ligesom ejendomsavancen i øvrigt forudsættes beskattet med 56,2%.

Det er endvidere forudsat, at du ikke har andre aktiviteter i virksomhedsordningen.

Blue Capital A/S og den udpegede revisor sikrer, at ejerkredsen oplever skatteadministrationen som let og ubesværet.

Det bør bemærkes, at der i det budgetterede er taget ud-gangspunkt i et scenario, hvor investor i salgsåret beskattes med den højeste skattesats. For en lang række investorer vil der imidlertid være mulighed for opnå en lavere samlet skat-tesats og/eller yderligere udskydelse af skat.

Som investor vil du blandt andet årligt modtage udførligt skattemateriale vedrørende din investering i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing.

Bemærk endvidere at Blue Capital A/S har indgået en samarbejdsaftale med Anpartskontrolordningen hos SKAT, hvortil prospektmaterialet samt en række underliggende bilag er sendt.

Blue Capital A/S har indgået samarbejdsaftale med Anpartskontrolordningen hos SKAT, hvortilprospektmaterialet er tilsendt.

“”


54 55


Ejendomsadministrationsaftale

Mellem undertegnede

K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbingc/o Blue Capital A/SMarselis Tværvej 48000 Aarhus C

og med undertegnede

Salling Ejendomsadministration A/SPrismet - Silkeborgvej 28000 Aarhus C

i det følgende kaldet administrator, er der dags dato indgået følgende administrationsaftale vedrørerende ejendommen beliggende Rindumgaards Allé 90, 6950 Ringkøbing:

1. Administrationens begyndelse

Administrationen tager sin begyndelse den 1. november 2014.

Ejer drager omsorg for, at administrator modtager alle nødvendige dokumenter og oplysninger, således at fremtidig administration kan foretages uden fortabelse af rettigheder og fra aftalens begyndelsesdato.

Administrator gennemgår det modtagne materiale og opretter ejendommen i IT-system med tilgængelige oplysninger, der er nødvendige for den fremtidige administration. Administrator kontrollerer ved gennem-gangen, at ejendommen er forsikret på sædvanlige vilkår og at sædvanlige abonnementer er tegnet.

Såfremt det modtagne materiale er af en sådan beskaffenhed, at administrator må bruge uforholdsmæssig meget tid på administration, regnskabsmæssige eller administrative analyser m.v. for at kunne udføre en forsvarlig administration, er administrator berettiget til at beregne sig et særskilt honorar herfor på grundlag af tidsforbrug.

Administrator er uden ansvar for tab, der måtte skyldes manglende eller for sen levering af oplysninger og materiale vedrørende ejendommen m.v. eller

uregelmæssigheder opstået før administrationsaftalens ikrafttræden.

Såfremt ejer måtte ønske bestemte håndværkere benyttet ved ejendommen skal der afleveres liste med angivelse af navn, adresse og telefonnumre på de pågældende håndværkere.

2. Honorar

For det i nærværende aftale anførte arbejde, beregner administrator sig et årligt vederlag på DKK 20.000,00. Der er i ejendommen 1 erhvervslejemål. Såfremt der senere sker ændring i antallet af lejemål ændres admini-strationsvederlaget tilsvarende.

Administrationsvederlaget opkræves kvartalsvis forud med 1/4 af det til enhver tid gældende årlige vederlag.

Administrationsvederlaget for erhvervslejemål reguleres én gang årligt pr. 1. januar i takt med den almindelige prisudvikling. Der reguleres første gang pr. 1. januar 2015.

I det omfang administrator foretager kørsel til løsning af opgaver, der ikke er omfattet af nærværende aftale afregnes kilometergodtgørelse efter statens takster.

Såfremt administrator påtager sig opgaver, der ikke er omfattet af det i nærværende aftale fastsatte ordinære honorar, påhviler det administrator at gøre udlejer opmærksom herpå, før opgaven udføres.

Ejer skal samtidig hermed orienteres om den forventelige størrelse af det honorar, der vil blive krævet for opgaven. Dette gælder også for merarbejde i forbindelse med administrationens etablering, jf. § 1.

Honoraret tillægges til en hver tid gældende momssats – p.t. 25 %

3. Bankkonto & fuldmagter

Ved administrationens begyndelse oprettes driftskonto for ejendommen i et af ejer anvist pengeinstitut.

Kontoen oprettes i ejers navn og CPR/CVR-nummer og benyttes til samtlige ind- og udbetalinger.

Husleje m.m. indbetales af lejerne direkte på ejendommens konto via administrators opkrævningssystem, der er

tilknyttet Nets A/S. Ejendommens driftsudgifter betales af administrator direkte fra ejendommens konto via betalingsservice, fremsendelse af checks eller ved elektronisk overførsel.

Ejer meddeler administrator fuldmagt til at disponere over ejendommens bankkonti. Der forekommer ingen mellemregning mellem administrator og ejer og skulle en sådan på trods heraf fremkomme, må en sådan aldrig være i ejers favør.

Ejer befuldmægtiger ved underskrift på nærværende aftale administrator til at modtage og anlægge søgsmål på ejers vegne i alle forhold vedrørende ejendommen.

Ejeren befuldmægtiger endvidere administrator til at repræsentere ejer over for alle offentlige myndigheder, samarbejdspartnere, lejere, leverandører m.v.

Administrator er forpligtet til at rette henvendelse til ejer i enhver situation, som opstår, der ikke kan henføres til ejendommens almindelige drift.

4. Administrationens omfang

Administrationen skal til enhver tid udføres i overensstemmelse med lovgivningen, god administratorskik, ejerens instrukser og det gode forhold til lejerne. Administrator skal dog ikke følge ejerens instrukser, hvis han derved overtræder lovgivningen eller god administratorskik.

Hvor intet andet er angivet, er de i medfølgende ydelsesoversigt under totaladministration nævnte ydelser omfattet af det fastsatte administrationshonorar (ydelsesoversigten kan rekvireres hos Blue Capital A/S).

Herudover foretages regnskabsaflæggelse for selskabet omfattende kvartalsvis balance til ejer, aflevering af regnskabsmateriale til ejers revisor med de nødvendige specifikationer med henblik på revisors udarbejdelse af årsregnskabet samt opgørelse af moms hvert kvartal.

5. Opsigelse

Aftalen kan af begge parter opsiges skriftligt med 6 måneders varsel til et regnskabsårs udløb. I tilfælde af ejendommens salg kan ejer opsige aftalen med 3 måneders varsel til den 1. i en måned.

Hvis ejer opsiger aftalen er administrator berettiget til honorar for ekstraordinært arbejde med afslutning og overdragelse af administrationen. Dette ophørsvederlag beregnes under normale omstændigheder som 2 måneders ordinært administrationsvederlag. Dette gælder dog ikke, hvis ejers opsigelse skyldes væsentlig og berettiget kritik af administrators arbejde.

6. Ophævelse og misligholdelse

Hvis administrator groft eller gentagne gange misligholder sine forpligtelser er ejeren berettiget til at ophæve aftalen. Administrator er i så fald forpligtet til at afgive oplysninger, materiale m.v. på samme måde som ved aftalens ophør på grund af opsigelse.

Hvis ejer groft eller gentagne gange misligholder sine forpligtelser, herunder hvis han forlanger, at administrator skal handle i strid med lovgivningen eller god administratorskik, kan administrator ophæve aftalen. Administrator er så fald berettiget til det aftalte honorar indtil det tidspunkt, hvor aftalen kunne være ophørt ved opsigelse og med det aftalte ophørsvederlag.

Ved ophævelse på grund af ejers misligholdelse kan administrator udøve tilbageholdsret i materiale vedrørende ejendommen, indtil han har modtaget ethvert beløb, der tilkommer ham, herunder honorar for den sædvanlige opsigelsesperiode.

7. Administrators ansvar

Administrator er erstatningspligtig for ethvert direkte tab, der måtte skyldes hans misligholdelse af dennes forpligtelser.

Administrator er ikke ansvarlig for indirekte tab eller følgeskader, herunder bl.a. driftstab, tab af data, mistet fortjeneste, avancetab, goodwill mv.

Administrator hæfter ikke for eventuelle fejl begået af rådgivere, som administrator har henvist udlejer til, ligesom administrator ikke hæfter for eventuelle fejl begået af underleverandører, som administrator efter aftale med udlejer har bedt om at udføre ydelser.


56 57


Selskabsadministrationsaftale

Mellem undertegnede

K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbingc/o Blue Capital A/SMarselis Tværvej 48000 Aarhus C

og medundertegnede

Blue Capital A/SMarselis Tværvej 48000 Aarhus C

i det følgende kaldet administrator, er der dags dato indgået følgende administrationsaftale:

§1. Aftalens genstand Administrationsaftalen omfatter følgende: K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing og dennes komplementar

§2. Aftalens begyndelse: Aftalen træder i kraft ved selskabets stiftelse.

§3. Administrationens omfang: Administrationen skal til enhver tid udføres i overensstemmelse med lovgivningen, god administrationsskik og ejers instrukser. Administrator skal dog ikke følge ejers instrukser, hvis han derved overtræder lovgivningen eller god administratorskik.

Der udarbejdes fuldmagter til eksisterende konto vedFinansieringsgiver, således at administrator kan benytte denne konto. Der forekommer således ingen mellemregning mellem administrator og selskaberne.

Hvor intet andet er angivet, er de nedenfor nævnte ydelser omfattet af det faste administrationshonorar, jfr. § 4.

- Føring af fortegnelse over samtlige kommanditister - Forestå den daglige kommunikation med relevante parter i forbindelse med den daglige drift af kommanditselskabet og komplementar. - Indkalde til og afholde ordinære generalforsamlinger, samt udarbejde referater og distribution af disse. - Generel overvågning og rapportering af begivenheder af ekstraordinær karakter.

- Dialog med ejendomsadministrator omkring den daglige drift. - Indgåelse af abonnementsaftaler som led i selskabets drift. - Lovpligtige indberetninger. - Besvarelse af myndighedshenvendelser. Blue Capital A/S er berettiget til at overdrage administrationen både helt eller delvist.

§ 4. Honorar: For selskabsadministration i henhold til nærværende aftale betales et årligt honorar på DKK 75.000,- tillagt moms. Honoraret debiteres helårligt forud hver d. 1. januar. Der faktureres fuldt honorar for 2014.

Det ovenfor anførte honorar pristalsreguleres en gang årligt hver d. 1. januar, første gang d. 1. januar 2015 på basis af stigningen i reguleringspristallet fra oktober måned 2013 til reguleringspristallet for oktober måned 2014 og så fremdeles. Dog minimum 2% og maksimum 4%. Hvis administrator påtager sig opgaver, der ikke er omfattede af det faste honorar, eller udtrykkeligt er nævnt i § 3 som berettigende til særskilt honorar, påhviler det administrator, for at undgå misforståelser, at gøre ejer opmærksom herpå, før opgaven udføres. Ejer skal samtidig hermed orienteres om den forventede størrelse af det honorar, der vil blive krævet for opgaven. Sagsbehandling udført af administrator (ikke-jurist) afregnes til DKK 875,00 pr. påbegyndt time + moms som pristalsreguleres jf. § 4.2.

Indkaldelse, afholdelse og udarbejdelse af referat for ekstraordinære generalforsamlinger er ikke omfattet af det faste honorar. Såfremt andet aftales er det faste honorar pr. afholdt ekstraordinær generalforsamling DKK 15.000,- plus moms som pristalsreguleres jf. § 4.2. Ejerkredsen er til enhver tid berettiget til at afholde generalforsamlinger uden administrators deltagelse. Ejer afholder enhver udgift vedrørende selskabet, herunder bankgebyrer, revisorbistand m.v.

§ 5. Ejers forpligtelser: Ejer stiller til enhver tid de nødvendige midler til rådighed for selskabets drift og holder administrator underrettet om forhold af betydning for dennes arbejde.

Ejer er til enhver tid forpligtet til at indberette adresseskift, såvel fysisk som elektronisk, til brug for opdatering af fortegnelsen af kommanditister samt udsendelse af indkaldelse til eksempelvis ordinær generalforsamling.

§ 6. Opsigelse: Aftalen er uopsigelig frem til udgangen af 2019 og kan herefter af begge parter opsiges med 6 måneders varsel til et regnskabsårs udløb. Såfremt aftalen opsiges betaler ejer omkostningerne til dækning af afvikling af administrationen aftalt til DKK 10.000.

Dette gælder dog ikke, hvis ejers opsigelse skyldes væsentlig og berettiget kritik af administrators arbejde. Når aftalen er opsagt, påhviler det administrator loyalt at forsyne ejer, eller den han udpeger i sit sted, med alle oplysninger og alt materiale, der er nødvendigt for, at sikre en lovlig selskabsadministration. Ved administrationens afgivelse er administrator forpligtet til at udføre følgende ekstraordinære ekspeditioner og arbejdsopgaver:

- Deltage i afleveringsforretning af indtil to timers varighed, og i forbindelse hermed redegøre for selskabets almindelige forhold og igangværende sager. - Udlevere alt materiale vedrørende selskabet, her under selskabernes stammapper. - Overdrage selskabets likvide beholdninger og værdipapirer.

Afviklingsarbejderne skal udføres inden 8 uger efter aftalens ophør. I modsat fald fortaber administrator retten til afviklingshonorar. Dette gælder dog ikke, såfremt afviklingsarbejdernes manglende udførelse beror på ejeren eller den nye administrator.

§ 7. Administrators ansvar: Administrator er erstatningspligtig for fejl og forsømmelser efter dansk rets almindelige regler.

§8 Ophævelse: Hvis administrator groft eller gentagne gange misligholder sine forpligtelser, er ejer berettiget til at ophæve aftalen. Administrator er i så fald forpligtet til at afgive oplysninger, materiale m.v. på samme måde som ved aftalens ophørt på grund af opsigelse. Hvis ejer groft eller gentagne gange misligholder sine forpligtelser, herunder hvis han forlanger, at administrator skal handle i strid med lovgivning eller god administratorskik, kan administrator ophæve aftalen. Administrator er i så fald berettiget til det aftalte honorar indtil det tidspunkt, da aftalen kunne være ophørt ved opsigelse.

Ved ophævelse på grund af ejers misligholdelse kan administrator udøve tilbageholdsret i materiale vedrørende selskabet, indtil han har modtaget ethvert beløb, der tilkommer ham, herunder honorar for den sædvanlige opsigelsesperiode og andre pligtige honorarer, jfr. § 6.

§ 9 Tvister: Enhver tvist, som måtte opstå i forbindelse med denne kontrakt, skal afgøres efter ”Regler for behandling af sager ved Det Danske Voldgiftsinstitut (Copenhagen Arbitration)”. Hver part udpeger en voldgifsmand, medens voldgiftsrettens formand udpeges af Instituttet. Såfremt en part ikke inden 30 dage efter at have indgivet eller modtaget underretning om begæring om voldgift har udpeget en voldgiftsmand, udnævnes også denne af Instituttet i overensstemmelse med ovennævnte regler.


58 59


Advokaterklæring Revisorerklæring


60 61


Vedtægter for Jysk Detail, Fakta Ringkøbing Komplementar ApS

1. Navn1.1 Selskabets navn er Jysk Detail, Fakta Ringkøbing Komplementar ApS.

2. Formål2.1 Selskabets formål er at være komplementar i K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing.

3. Selskabets kapital3.1 Selskabskapitalen udgør DKK 80.000,00 fordelt på 100 anparter á DKK 800,00.3.2 Selskabskapitalen er fuldt indbetalt.3.3 Ved kontant udvidelse af selskabskapitalen skal selskabets anpartshavere have ret til forholdsmæssig tegning af de nye anparter, medmindre generalforsamlingen med mindst 2/3 af de afgivne stemmer træffer anden beslutning, jf. selskabslovens § 162.3.4 Selskabet stiller hele sin indbetalte selskabskapital, DKK 80.000, til rådighed for K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing som lån. Lånet forrentes efter særskilt aftale med K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing - dog minimum med en rente svarende til den til enhver tid gældende mindsterente.

4. Selskabets anparter4.1 Selskabets anparter skal lyde på navn og noteres i selskabets ejerbog.4.2 Anparterne er ikke-omsætningspapirer.4.3 Enhver anpartsovergang kræver direktionens forudgående samtykke.

5. Generalforsamlingen, kompetence, sted og indkaldelse5.1 Generalforsamlingen har den højeste myndighed i alle selskabets anliggender inden for de i lovgivningen og nærværende vedtægter fastsatte grænser.

5.2 Generalforsamlingen skal afholdes på dansk.5.3 Selskabets generalforsamling skal afholdes på selskabets hjemsted eller i Århus. Den ordinære generalforsamling skal afholdes hvert år i så god tid, at den godkendte årsrapport kan indsendes til Erhvervsstyrelsen, så den er modtaget i styrelsen inden 5 måneder efter regnskabsårets udløb.5.4 Ekstraordinære generalforsamlinger til behandling af et bestemt angivet emne skal indkaldes senest to uger efter, at det skriftligt er forlangt af direktionen, revisor eller en anpartshaver.5.5 Generalforsamlinger indkaldes af direktionen med mindst 2 ugers og højst 4 ugers varsel ved almindeligt brev, e-mail eller telefax til hver enkelt anpartshaver.5.6 Forslag fra anpartshaverne til behandling på generalforsamlingen må skriftligt være indgivet til direktionen i så god tid, at emnet kan optages på dagsordenen.

6. Generalforsamlingen, dagsorden 6.1 Senest 2 uger før generalforsamlingen skal dagsordenen og de fuldstændige forslag, der skal fremlægges for generalforsamlingen – og for den ordinære generalforsamlings vedkommende tillige revideret årsrapport og eventuelt koncernregnskab - gøres tilgængelige til eftersyn for anpartshaverne.6.2 På den ordinære generalforsamling skal dagsordenen være følgende:

1. Direktionens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år.2. Fremlæggelse af årsrapport og eventuelt koncernregnskab til godkendelse.3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold

til den godkendte årsrapport.4. Valg af direktion.5. Valg af revisor.6. Eventuelle forslag fra direktionen og/eller anpartshaverne.

7. Generalforsamlingen, stemmeret7.1 Hvert anpartsbeløb på DKK 800 giver én stemme.7.2 Hver anpartshaver er berettiget til at møde på generalforsamlingen ved fuldmægtig, som kan udøve stemmeret på dennes vegne mod forevisning af skriftlig og dateret fuldmagt. 7.3 Hver anpartshaver eller fuldmægtig er berettiget til at møde på generalforsamlingen sammen med en rådgiver.

8. Generalforsamlingen, dirigent, beslutninger og protokol8.1 Direktionen udpeger en dirigent, der leder forhandlingerne og afgør alle spørgsmål vedrørende behandling af de på dagsordenen anførte punkter samt vedrørende stemmeafgivningen.8.2 På generalforsamlingen træffes alle beslutninger ved simpelt stemmeflertal, bortset fra de tilfælde, hvor selskabsloven kræver kvalificeret flertal.8.3 Over forhandlingerne på generalforsamlingen skal der føres en protokol, der underskrives af dirigenten.8.4 Beslutninger kan træffes uden afholdelse af generalforsamling eller uden iagttagelse af reglerne om fremgangsmåden ved afholdelsen af generalforsamling, såfremt samtlige anpartshavere er enige herom. Alle beslutninger skal dog indføres i selskabets forhandlingsprotokol.

9. Ledelse9.1 Selskabet har ingen bestyrelse.9.2 Der ansættes 1 direktør til at varetage den daglige ledelse af selskabets virksomhed.

10. Tegningsregel10.1 Selskabet tegnes af en direktør.

11. Revision11.1 Selskabets årsrapporter revideres af en eller to statsautoriserede revisorer, der vælges af den ordinære generalforsamling for et år ad gangen. Genvalg kan finde sted.

12. Regnskabsår12.1 Selskabets regnskabsår skal løbe fra 1. januar til 31. december. Første regnskabsår løber fra stiftelsen til den 31. december 2014.12.2 Årsrapporten skal give et retvisende billede af selskabets aktiver og passiver, dets finansielle stilling samt resultatet, jf. årsregnskabsloven.

******

Den 16. juni 2014

Som stifter:f/Blue Capital A/S

Martin Kibsgaard Jensen


62 63


Vedtægter for K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing

1. Navn1.1 Selskabets navn er K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing

2. Hjemsted2.1 Selskabets hjemsted er den i Erhvervsstyrelsen til enhver tid registrerede kommune. 3. Formål3.1 Selskabets formål er at investere i ejendomme.

4. Selskabets kapitalforhold m.v.4.1 Selskabets stamkapital udgør ved stiftelsen DKK 5.200.000 fordelt på 100 anparter á DKK 52.000.4.2 For hver kommanditistanpart indbetales kontant DKK 52.000 eller samlet DKK 5.200.000 senest den 31. december 2014. 4.3 Ved kapitalforhøjelse, hvor der ikke samtidig sker indbetaling af kapital, og der herved opstår en eventuel resthæftelse, vil yderligere indbetalinger inden for rammerne af hæftelsen, jf. afsnit 6, forfalder på anfordring. Bestyrelsen træffer bestemmelse om sådanne indbetalinger.4.4 Selskabets finansiering af formål og drift sker ved anvendelse af stamkapitalen samt ved optagelse af lån i pengeinstitut eller anden finansiering efter bestyrelsens skøn. Bestyrelsen er bemyndiget til at give långivere sikkerhed i selskabets aktiver, herunder transport i en eventuel ikke kontant indbetalte del af hver kommanditistanpart (Resthæftelsen). 4.5 Eventuel overskydende likviditet kan anbringes i værdipapirer eller lignende. Bestyrelsen er forpligtet til at holde sådanne midler på konti i selskabets navn.

5. Ejerforholdet til selskabet5.1 Selskabet ejes af kommanditisterne i forhold til deres andel af kommanditkapitalen. 5.2 Antallet af kommanditister kan ikke overstige 10 juridiske og/eller fysiske personer.5.3 Nettoresultat af den årlige drift deles mellem kommanditisterne i forhold til den enkelte kommanditists anpart af stamkapitalen. Ved selskabets opløsning fordeles nettoprovenuet i samme forhold.

6. Hæftelse6.1 Den eneste fuldt ansvarlige deltager i selskabet er Jysk Detail, Fakta Ringkøbing Komplementar ApS, der som komplementar hæfter personligt, solidarisk og direkte for alle selskabets forpligtelser.6.2 Kommanditisternes hæftelse er til enhver tid begrænset til den eller de købte anparters nominelle værdi med fradrag af startindbetaling og kontante indbetalinger på anparten. Ved en stamkapital på DKK 5.200.000 jf. pkt. 4.2 er der ingen resthæftelse for kommanditisterne.6.3 Såfremt der måtte ske en kapitalforhøjelse

i selskabet, hvor der ikke samtidig sker indbetaling af kapital, og der herved opstår en resthæftelse, vil kommanditisternes resthæftelse til enhver tid være begrænset til den eller de købte anparters nominelle værdi, med fradrag af 1) startindbetalingen og 2) kontante indbetalinger på anparten samt 3) kontante indbetalinger på selskabets gæld fra den enkelte kommanditist.6.4 Indenfor begrænsningen af kommanditistens hæftelse, jf. pkt. 6.2 og pkt. 6.3 er hæftelsen personlig. Kommanditisternes hæftelse er prorata og begrænset til den enkelte kommanditists forholdsmæssige andel af stamkapitalen, jf. pkt. 6.2.6.5 Overfor selskabets kreditorer hæfter kommanditisterne alene indirekte.

7. Kommanditanpartsregistrering7.1 Bestyrelsen fører en fortegnelse over kommanditisterne og deres anparter.

8. Overdragelse8.1 Kommanditistanparterne er frit omsættelige, jf. dog pkt. 8.2 og pkt. 8.3.8.2 Det er en betingelse for, at en udtrædende kommanditist frigøres for sin hæftelse såvel i forhold til de øvrige kommanditister som i forhold til selskabets kreditorer, herunder for så vidt angår de af selskabet optagne lån m.v., at erhververen af kommanditistanparten underskriver en af komplementaren udfærdiget erklæring om, at denne i ét og alt indtræder i overdragerens rettigheder og forpligtelser.8.3 Det er endvidere en betingelse for frigørelsen for hæftelsen, at komplementaren, bestyrelsen og långivere godkender erhververen. Komplementaren, bestyrelsen og långivere er, hver især, berettiget skønsmæssigt til og uden begrundelse at nægte godkendelse af erhververen.8.4 Såfremt en kommanditist gør sig skyldig i misligholdelse i henhold til afsnit 16, og selskabets kreditorer overtager kommanditistens anparter, er kreditor berettiget til at sælge anparterne til tredjemand. Selskabet kan dog modsætte sig sådan overdragelse, såfremt der foreligger berettiget indsigelse mod den tredjemand, som kreditor agter at overdrage anparterne til.8.5 De øvrige kommanditister, der ønsker at erhverve overdragerens kommanditistanpart, har forkøbsret hertil. Forkøbsretten skal være udnyttet inden 30 dage efter, at overdrageren har tilbudt de øvrige

kommanditister at erhverve kommanditistanparten og er endvidere betinget af, at betingelserne i pkt. 8.2 og pkt. 8.3 er opfyldt, idet disse finder tilsvarende anvendelse. Såfremt flere kommanditister ønsker at udnytte forkøbsretten, er de berettiget hertil i et forhold, svarende til deres respektive besiddelse af anparter i selskabet. 8.6 Selskabets formue kan ikke gøres til genstand for retsforfølgning for selskabets uvedkommende gæld. Dette gælder, uanset om gælden er opstået før eller efter selskabets stiftelse.8.7 I tilfælde af overdragelse som følge af en kommanditists misligholdelse henvises til regulering i henhold til afsnit 16, idet den heri indeholdte regulering dog ikke udelukker anvendelsen af dette afsnit 8 i det omfang, dette måtte være relevant.8.8 Overdragelsessummen fastsættes af bestyrelsen til kommanditistens andel af selskabets formue med fradrag af gæld, opgjort efter de hidtil anvendte regnskabsprincipper, dog således at der fratrækkes DKK 25.000,00 i gebyr.8.9 Overdragelse af en kommanditanpart har først retsvirkning for selskabet, når bestyrelsen har noteret overdragelsen i kommanditistfortegnelsen, eller når den erhvervende kommanditist har anmeldt og do- kumenteret sin erhvervelse.

9. Administration9.1 Selskabets daglige administration varetages af administrator udpeget af bestyrelsen.

10. Generalforsamling10.1 Selskabets øverste myndighed er generalforsamlingen, som består af samtlige kommanditister og komplementaren.10.2 Ordinær generalforsamling afholdes hvert år på et af administrator udpeget sted senest 5 måneder efter regnskabsårets udløb. Generalforsamlingen indkaldes af administrator ved brev med mindst 2 ugers og højst 4 ugers varsel ved til de i komplementarens fortegnelse over kommanditister opgivne kommanditister på de i samme fortegnelse angivne adresser eller pr. e-mail. Den enkelte kommanditist er forpligtet til at oplyse bestyrelsen og den til enhver tid værende administrator, jf. pkt. 9.1., om den enkelte kommanditists til enhver tid gældende e-mailadresse. 10.3 Ekstraordinær generalforsamling afholdes efter beslutning herom fra komplementaren eller skriftlig anmodning herom fra mindst 1 kommanditist eller fra selskabets revisor.

En anmodning skal indeholde forslag, der ønskes behandlet på den ekstraordinære generalforsamling og forslaget skal fremsendes sammen med indkaldelsen. Indkaldelse til en ekstraordinær generalforsamling skal ske med mindst 2 ugers varsel, og generalforsamlingen skal være afholdt senest 2 uger efter anmodningen er fremsendt.10.4 Alle afgørelser på generalforsamlingen træffes ved simpel stemmeflerhed, medmindre andet er bestemt i nærværende vedtægter.10.5 Dagsorden for generalforsamlingen skal som minimum indeholde følgende punkter:

1. Valg af dirigent.2. Komplementarens beretning om selskabets virksomhed i forløbne år.3. Forelæggelse af det reviderede årsregnskab til godkendelse.4. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af tab i henhold til regnskabet.5. Valg af bestyrelse.6. Eventuelle forslag fra bestyrelsen eller kommanditisterne.7. Valg af revisor.8. Eventuelt.

10.6 Senest 2 uger før generalforsamlingen skal det reviderede årsregnskab med bestyrelsens forslag til anvendelse af overskud eller dækning af tab udsendes til samtlige selskabsdeltagere.10.7 Hver kommanditistanpart på DKK 52.000 giver én stemme. Stemmeretten kan udøves i henhold til skriftlig fuldmagt til en anden kommanditist eller administrator. Fuldmagt kan kun meddeles gældende for en enkelt generalforsamling.10.8 Enhver generalforsamling, der er lovligt indkaldt i henhold til pkt. 10.2-10.3, er beslutningsdygtig uanset antallet af repræsenterede kommanditister.10.9 Enhver kommanditist har ret til at få et bestemt emne behandlet på den ordinære generalforsamling, såfremt dette begæres skriftligt over for administrator senest 6 uger før generalforsamlingen.10.10 Generalforsamlingen ledes af en af bestyrelsen udpeget dirigent, der afgør alle spørgsmål vedrørende sagernes behandling og stemmeafgivningen.

11. Selskabets ledelse11.1 Selskabet ledes af en bestyrelse på 1-3 medlemmer, der vælges af generalforsamlingen. Bestyrelsen vælger selv sin formand. Formanden leder møderne. Indtil første generalforsamling består bestyrelsen af 1 medlem udpeget af stifterne.


64 65


11.2 Bestyrelsen er beslutningsdygtig, når formanden og yderligere et medlem er til stede, såfremt der er mere end et bestyrelsesmedlem. Beslutningerne træffes ved simpel stemmeflerhed. I tilfælde af stemmelighed er formandens stemme afgørende.11.3 Det påhviler bestyrelsen at drage omsorg for, at administrator opfylder sine forpligtelser i henhold til administrationsaftalen.11.4 Bestyrelsen er ansvarlig for udarbejdelse af det årlige regnskab og træffer bestemmelse om indstilling af dette til generalforsamlingens godkendelse.11.5 Beslutning om ændring af kommanditselskabets finansiering, herunder omlægning til anden valuta, kan kun træffes, såfremt samtlige bestyrelsesmedlemmer er enige herom og dette er godkendt på en ordinær eller ekstraordinær generalforsamling eller der ved en ordinær eller ekstraordinær generalforsamling er givet bestyrelsen fuldmagt hertil.

12. Selskabets tegningsregel12.1 Selskabet tegnes af komplementaren eller af den samlede bestyrelse i forening med komplementaren.12.2 Bestyrelsen og komplementaren kan meddele prokura.12.3 Selskabets daglige ledelse forestås af en af komplementaren udpeget direktør. Selskabets første direktør udpeges af stifterne indtil førstkommende ordinære generalforsamling.

13. Regnskab og revision13.1 Selskabets regnskabsår er fra 1. januar til 31. december. 13.2 Selskabets første regnskabsår er fra selskabets stiftelse til den 31. december 2014. 13.3 Selskabets regnskab revideres af en af generalforsamlingen valgt statsautoriseret revisor.

14. Vedtægtsændringer og ophør14.1 Ændringer i vedtægterne kan kun ske efter enstemmig indstilling fra bestyrelsen, og kun såfremt forslaget vedtages med 2/3 såvel af de afgivne stemmer, som af den på generalforsamlingen repræsenterede stemmeberettigede kapital. Ændring af vedtægterne kræver yderligere samtykke fra komplementaren.14.2 Bestyrelsen er bemyndiget og forpligtet til at foretage sådanne ændringer i selskabets vedtægter, som er nødvendige for at bringe dem i overensstemmelse med den til enhver tid gældende lovgivning for selskaber.14.3 Forhøjelse af hæftelsen kan alene ske med tilsagn fra den enkelte kommanditist.

14.4 Når samtlige aktiver er afhændet og gælden betalt, er bestyrelsen berettiget og forpligtet til at iværksætte opløsning og den efterfølgende udlodning snarest herefter.

15. Komplementarens særlige rettigheder15.1 Komplementaren har vetoret over for beslutninger, der væsentligt forringer dennes stilling, eller efter komplementarens skøn har betydning for komplementarens hæftelse, herunder beslutninger i henhold til punkt 11.5.15.2 Komplementaren skal tiltræde vedtægtsændringer og skal godkende salg af selskabets aktiver. Kom- plementaren er berettiget til at oppebære et årligt honorar på DKK 5.000 som årligt reguleres med den procentvise stigning i nettoprisindekset.15.3 Komplementaren stiller hele sin selskabskapital DKK 80.000 til rådighed for selskabet som lån. Lånet forrentes efter særskilt aftale med komplementaren, dog minimum med en rente svarende til den til enhver tid gældende mindsterente.

16. Misligholdelse16.1 Ved enhver væsentlig misligholdelse af kommanditistforholdet kan de ikke misligholdende kommanditister kræve, at den misligholdende kommanditist udtræder af selskabet.16.2 Der skal i så fald gives den misligholdende kommanditist skriftlig besked herom, herunder om retsvirkningen af misligholdelsen, såfremt den pågældende kommanditist ikke omgående berigtiger det forhold, der har givet anledning til påkravet.16.3 Ved væsentlig misligholdelse forstås blandt andet:

1. At en kommanditist ikke inden 14 dage efter ved påkrav rekommanderet brev at være opfordret dertil indbetaler skyldige beløb.2. At en kommanditist umyndiggøres eller kommer under lavværgemål. Det samme gælder, såfremt en kommanditist erklæres konkurs, kommer under rekonstruktion, standser sine betalinger, indgiver begæring om gældssanering eller lignende. Misligholdelsestidspunktet fastsættes til den dag, hvorpå den pågældende omstændighed er indtrådt.3. Grov tilsidesættelse af pligter i henhold til nærværende vedtægter.4. I øvrigt fastsættes grænsen for væsentlig misligholdelse efter dansk rets almindelige regler.

16.4 Ved væsentlig misligholdelse er selskabet berettiget til at realisere den pågældende kommanditists anpart, og den

pågældende kommanditist vil være erstatningsansvarlig for ethvert tab, som selskabet måtte lide som følge af den pågældende kommanditists misligholdelse.16.5 Såfremt den misligholdende kommanditists anparter kræves solgt i medfør af pkt. 16.4 er de øvrige kommanditister berettiget til at erhverve den misligholdende kommanditists anparter i selskabet til en pris svarende til selskabets indre værdi minus 33,3 %, opgjort på dagen for påkravets afsendelse. Selskabets indre værdi skal opgøres på baggrund af den seneste årsrapport, såfremt den ikke er mere end 3 måneder gammel, regnet fra dagen for påkravs afsendelse, jf. pkt. 16.2. Såfremt selskabets årsrapport er mere end 3 måneder gammel, opgøres indre værdi på grundlag af bogførte værdi samt på en af bestyrelsen valgt uafhængig vurderingsmands vurdering af selskabets aktiver. Omkostninger hertil modregnes i den misligholdende kommanditists provenu. Selskabets vedtægter pkt. 8 om overdragelse finder tillige anvendelse dog med undtagelse af bestemmelsen om værdifastsættelse. Såfremt den misligholdende kommanditists forpligtelser overfor selskabet ikke bliver indfriet med provenu fra salget, overtages allerede forfaldne forpligtelser overfor selskabet af køber medmindre andet aftales.16.6 De ikke-misligholdende kommanditister er endvidere i overensstemmelse med dansk rets almindelige regler herom berettiget til at kræve erstatning af den misligholdende kommanditist.16.7 De ikke-misligholdende kommanditister har en forholdsmæssig købsret til den misligholdende kommanditists anparter i forhold til deres respektive anpartsbesiddelser på tidspunktet for modtagelsen af den i pkt. 16.8 anførte meddelelse.16.8 Bestyrelsen sender til de ikke-misligholdende kommanditister et skriftligt tilbud om udnyttelse af købsret med angivelse af de kurs- og købsvilkår, som de ikke- misligholdende kommanditister kan erhverve de udbudte anparter til.16.9 Inden udløbet af en frist på 3 uger, regnet fra det tidspunkt, hvor Bestyrelsens tilbud, jf. pkt. 16.8 er kommet frem til de ikke-misligholdende kommanditister, skal de ikke-misligholdende kommanditister skriftligt meddele selskabets bestyrelse, om hvorvidt den pågældende ikke- misligholdende kommanditist ønsker at erhverve de udbudte anparter på de udbudte vilkår. Svar fra de ikke misligholdende kommanditister skal være kommet frem til bestyrelsen senest kl. 14:00 på dagen, hvor fristen udløber.

Manglende rettidigt svar betragtes som afslag på at udnytte køberetten.16.10 Såfremt én eller flere ikke- misligholdende kommanditister ikke ønsker at udnytte sin købsret, fordeles den/ de ikke-udnyttede købsret(ter) forholdsmæssigt mellem de resterende ikke-misligholdende kommanditister i forhold til deres anpartsbesiddelser. Den sekundære køberet skal udnyttes ved skriftlig meddelelse, der skal komme frem til selskabets bestyrelse senest 5 dage efter, at pågældende har modtaget meddelelse herom fra bestyrelsen. Manglende rettidigt svar betragtes som afslag på at udnytte køberetten.16.11 Såfremt ikke alle anparter afsættes efter pkt. 16.8, er bestyrelsen berettiget til inden 3 måneder fra udløbet af acceptfristen i pkt. 16.8 at sælge de udbudte anparter til tredjemand. Såfremt bestyrelsen opnår tilbud fra tredjemand om køb af anparterne til en pris og på vilkår, som er mere favorable end det tidligere udbud efter ovenstående skal anparterne på ny udbydes til de ikke-misligholdende kommanditister efter ovenstående procedure.16.12 Den til enhver tid siddende bestyrelse i selskabet er bemyndiget til på den misligholdende kommanditists vegne at sælge anparterne på ovennævnte vilkår. 16.13 Kommanditisterne er forpligtet til – til enhver tid – at holde informationer om de øvrige kommanditister fortrolige.

17. Værneting og lovvalg17.1 Enhver tvist, der udspringer af nærværende vedtægter mellem selskabet og kommanditisterne om forhold, der vedrører disses engagement i selskabet, skal afgøres endeligt og bindende for parterne af en af Det Danske Voldgiftsret etableret voldgiftsret. Alle voldgiftsdommere udpeges af instituttet. Tvisten afgøres i øvrigt i overensstemmelse med gældende dansk ret og under anvendelse af ”Regler for behandling af sager ved Det Danske Voldgiftsinstitut (Copenhagen Arbitration)”.17.2 Tvister angående kommanditisternes indbetaling til selskabet i henhold til disse vedtægter og/eller købsaftalen kan dog af selskabet anlægges ved de ordinære domstole og med selskabets hjemsted som værneting. Enhver tvist skal afgøres efter gældende dansk ret.

***************

Således vedtaget ved stiftelsen den 16. juni 2014

Som stifter:f/Blue Capital A/S____________________Martin Kibsgaard Jensen


66 67


Fuldmagt samt købsaftale for K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing

Fortager hermed bindende køb og tegning af:

stk. anparter à DKK 52.000,- hver svarende til 1/100 af det samlede antal anparter i kommanditselskabet K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing stk. anparter à DKK 800,- hver svarende til 1/100 af det samlede antal anparter i Jysk Detail, Fakta Ringkøbing Komplementar ApS

For anparterne i kommanditselskabet K/S Jysk Detail, Fakta Ringkøbing betaler jeg kontant DKK

For anparterne i Jysk Detail, Fakta Ringkøbing Komplementar ApS betaler jeg kontant DKK

Jeg betaler således i alt: DKK

Jeg ønsker at få købet af anparterne helt eller delvist finansieret (sæt kryds)

Navn:

CPR nr.:

Stilling:

Adresse:

Postnr.: By:

Telefon:

E-mailadresse:

I forbindelse med mit køb tiltræder jeg de i prospektet an-førte vedtægter for kommanditselskabet samt komplemen-tarselskabet og bekræfter, at jeg har gjort mig bekendt med disse samt det foreliggende prospektmateriale, herunder revisorerklæring og advokaterklæring, der er en integreret del af prospektet.

Jeg har gjort mig bekendt med og påtager mig den i ved-tægternes § 6 nævnte hæftelse.

Jeg er bekendt med og accepterer, at købet er bindende for mig, og at jeg snarest efter underskrift af denne tegningsaf-tale indsender samtlige relevante dokumenter med henblik på godkendelse af mit køb, herunder blandt andet årsop-gørelser, lønsedler, PBS-oversigter, lånedokumenter, enga-gementsoversigter, kopi af billedlegitimation mv.

Jeg accepterer, at købet først er bindende for kommandit-selskabet og udbyder, når indskudskapitalen er indbetalt, og når bekræftelse er foretaget af udbyder ved skriftlig medde-lelse til mig.

Herudover accepterer jeg, at denne tegningsaftale kan bortfalde efter kommanditselskabets og udbyders bestem-melse, såfremt jeg ikke kreditgodkendes og såfremt projek-tet ikke måtte kunne gennemføres endeligt på vilkår, der i al væsentlighed svarer til prospektet, herunder med endelig godkendelse fra projektets finansieringsgivere.

Jeg forpligter mig til efter påkrav at underskrive samtlige dokumenter i forbindelse med handlens indgåelse og gen-nemførelse.

Jeg er endvidere bekendt med, at jeg ved min underskrift nedenfor har givet Blue Capital A/S uigenkaldeligt fuldmagt til at skrive under på samtlige dokumenter i forbindelse med denne aftale og de relaterede køb af ovenstående andele, ejendomshandlens indgåelse og gennemførelse samt kom-manditselskabets almindelige drift, herunder lånedoku-menter, pantsætningserklæringer, kautionserklæringer og øvrige dokumenter forbundet hermed.

Dato: Underskrift:

Fuldmagt til indhentning af oplysninger

Navn:

Adresse:

Postnr.: By:

CPR nr.:

Navn:

Adresse:

Postnr.: By:

CPR nr.:

Giver herved Blue Capital A/S fuldmagt til at indhente personlige økonomiske oplysninger, herunder, men ikke begrænset til, hos følgende: • Skat• Bankforbindelser, herunder pensionsselskaber• Kreditforeninger

Fuldmagten omfatter specielt rekvisition af Kontrolbilag – "Samlede skatteoplysninger" fra Skat, samt engagementsoversigt fra min(e) bankforbindelse(r).

Fuldmagten er gældende i 60 dage fra underskrift, hvorefter den uden yderligere varsel bortfalder.

Navn:

Sted og dato:

Underskrift:

Navn:

Sted og dato:

Underskrift:

Bemærk beløb skal udfyldes uanset om kontantindskuddet betales kontant eller finansieres.

Blue Capital A/SMarselisTværvej4•8000AarhusC

www.bluecapital.dk•[email protected].: +45 70 70 20 43


prospekt k/s jysk detail fakta ringkøbing udbudt i 2014 af blue capital a/s

Real Estate