présentation powerpoint - universwiftnet€¦ · 1. si les taux remontent ? • il faut pouvoir...
TRANSCRIPT
2009
DON’T LET ME DOWNComment optimiser ses
placements quand les taux sont bas ?
NOTRE MÉTIER
Pandat est un courtier expert enplacements et financements pourles entreprises et institutionnels.
David GUYOT CEO
NOS VALEURS
L’expertisede nos conseillers
La réactivitéde nos équipes
La qualitéde nos offres
t
+ de 20 m€ gagnés
pour nos clients
QUELQUES CHIFFRES
Service sur mesure
20 collaborateurs
+ de 60 partenaires
+ de 100m€ gagnés pour nos clients
20 Milliardsd’euros de dépôts
Comment optimiser ses placements quand les taux sont bas ?
Quel horizon pour ses placements ?
Faut il encore placer à 0 ?
Que faire si les taux remontent en 2040 ?Liquide oui mais pas à 0
Cash & Cash Equivalent or not to be
Depuis que les taux monétaires sont passer sous les 0% les dépôts à vue ont la côte
Trésorerie d’exploitation ou patrimonialeCourt terme ou long terme ?
On en parlait en 2018
Les taux court-termes vont rester négatifs tant
que Mario Draghi sera là.
Fin du Mandat en octobre 2019
• Incertitude quant à son remplaçant
Inflation à confirmer
• Les montagnes russes
sur le cours du pétrole
TAUX RESTANT BAS
Source : Commission Européenne
Principaux Indicateurs Economiques 2010-2020
« Tapering » :
• Fin des politiques non conventionnelles
• Quantitative Easing
• Rachat des obligations par la BCE
Fin du TLTRO II en Mars 2021, les
banques auront besoin de fonds.
TAUX A LA HAUSSE Et toujours plus de dette
On en parlait en 2018
Annonce d’un TLTRO III
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
400000
450000
2009 2012 2015 2018
Comptes a terme Dépôts à vue Titres d'OPC monétaires
Faut-il placer à 0%?
Où placent les entreprises
et sur quels supports ?
Pourquoi placer sa trésorerie ?
• La trésorerie du SBF 120 représente environ 275Mds d’Euros en 2017*
• Les banques, en ne ponctionnant pas leurs dépôts, leurs permettent de gagner 770 millions d’euros d’intérêt (~0,5% de leur EBITDA 2017).
• En optimisant sans prendre de risque on peut multiplier ce chiffre par 2.
* Source : Redbridge dta
OPCVM Monétaire (- 0,28%)
Maturité PME / ETI Grand Corporate
Dépôt à vue + 0,15% + 0,02%
3 mois + 0,30% + 0,02%
1 an* + 0,50% + 0,05%
3 ans* + 0,60% + 0,20%
5 ans* + 1,00% + 0,50%
* Sortie avec 32 jours de préavis et garantie du capital
Faut-il placer à 0%?
Grille de taux des placements monétaires
Que faire si les taux remontent en 2040 ?
Trappe à taux bas
• La BCE a repoussé à nouveau ses hausses de taux.
• Les moteurs de hausses des taux sont :▪ La croissance▪ L’inflation (en dehors des fluctuations du prix du pétrole)
• Comme hier au Japon et demain en Chine, nous sommes une économie vieillissante qui perd sa population active
• resteront stablesLes banques centrales feront gonfler leurs bilans tant que leurs pays resteront des « Safe Heaven » et donc que leurs devises
En terme de placements
2 questions se posent :
1. Si les taux remontent ?• Il faut pouvoir être liquide et en profiter • Penser à placer à taux variable ?
2. Si les taux restent à 0 ? • Il faut placer long pour profiter de la
progressivité des placements qui resteront stables
Juin 2014 Juin 2016
Année 1 1,15% 0,20%
Année 2 2,30% 0,50%
Année 3 3,15% 0,75%
Année 4 3,25% 1,50%
Année 5 3,50% 2,20%
Exemple de progressivité de CAT
entre 2014 et 2016
Que faire si les taux remontent en 2040 ?
Quel horizon pour ses placements ?
Cash & Cash Equivalent ?
• Garantie en capital ou très faible variation du capital• Liquide à moins de 3 mois
Cela permet : • Que la trésorerie soit déductible de la dette brute
Mais encore ?Pour que des placements soient qualifiés d’équivalent de trésorerie, il faut qu’ils soient rapidement mobilisables pour :• Acquisition• Stress de liquidité auprès des banques• Toute autre activité propre aux corporates
Mais si je suis une ETI non
soumise aux normes IFRS ?
Et bien c’est pareil, il faut essayer de déterminer son horizon de trésorerie
en accord avec sa direction
Tréso : Exploitation ou Patrimoniale
Cycle de trésorerie
• Analyser son cycle de trésorerie pour identifier ce qui doit rester liquide et ce qui peut être plus stable
• Une partie disponible au jour le jour
• Une partie qui se bonifie dans le temps selon la maturité de placement
Portefeuille de l’actif général
des assureurs vieAvoir un objectif de rendement pour une trésorerie long terme revient à avoir une vision patrimoniale de sa trésorerie.
Que font les institutionnels ?
Cela peut se reproduire par :• Souscrire à des contrats de capitalisationou de façon synthétique• Placer 75% sur des DAT LT (1%)• 10 à 15% sur des SCPI (4 à 5%)• 10 à 15% sur des actions (fonds, indices,
produits structurés)
Tréso : Exploitation ou Patrimoniale
?
Téléphone : 01 83 81 81 61
Mail : [email protected]
Site : www.pandat.fr
5 rue Charlot - 75003 Paris
Merci de votre attention !
@pandat_finance