Questions à Mark Bristow,directeur exécutif

CHIFFRES CLÉS

Gounkoto - de la découverte àl'extraction en 26 mois

FÉVRIER 2011

(suite page 12)

DANS CE NUMÉRO

09

Bénéfice en hausse de 43% en glissementannuel et de 14% en glissement trimestriel

Hausse de 30% de la quote-part de productionen glissement trimestriel, en baisse de 10%en glissement annuel

Démarrage de l’extraction à Gounkoto l’étudede faisabilité ayant confirmé la solidité du projet

Les sondages plus en profondeur à Gounkotoattestent d’un potentiel souterrain accruconfirmé par une évaluation économiquepréliminaire positive

L’étude de faisabilité actualisée de Kibaliconfirme la dimension élargie du projet et ledémarrage de la construction en milieud’année

Accélération de la production du flux n° 1 àTongon malgré les difficultés en Côte d’Ivoire

Fin des engagements de couverture deLoulo - l’exposition au prix comptant de l’orest désormais totale

Un nouveau directeur chargé de mettre enœuvre le plan d’extraction révisé à Loulo

Prévision de quote-part de production dugroupe relevée de 70% en 2011

Proposition de relèvement de 18% dudividende

Kibali plus que jamais sur la voierapide

1110

Randgold trace saroute au cours d’un

exercice difficileLondres, 7 février 2011 - Malgré des contretemps opérationnelset politiques dans un exercice généralement difficile, RandgoldResources est parvenu à doper de 43% son résultat 2010 à120.6 millions USD, porté par un redressement de performancedu T4 qui a vu sa quote-part de production bondir de 30% à132 099 onces en glissement trimestriel.

Les ventes d’or du T4 soutenues par la hausse du prix de l’or se sont inscritesen hausse de 25% à 145 millions USD, mais auraient progresséconsidérablement plus si les 23 428 onces produites par la nouvelle mine deTongon n’étaient pas restées invendues à la clôture en raison de perturbationsliées à la contestation du résultat des élections de novembre en Côte d’Ivoire.La vente de ces onces aurait ajouté 21.7 millions USD au résultat annuel.

La hausse significative du résultat de l’exercice a conduit le conseild’administration à proposer de relever le dividende de 18% pour le porter à0.20 USD par action. Conformément aux bonnes pratiques actuelles, lesactionnaires seront invités à approuver le dividende lors de l’assemblée généraleannuelle.

Mark Bristow, le directeur exécutif, a déclaré que compte tenu de l’échelle etde la complexité des projets développés par la compagnie, l’exercice 2010serait inévitablement rude, et s’est avéré encore plus difficile que prévu du faitdes problèmes techniques entraînés par l’extension du complexe de Loulo auMali et de l’instabilité persistante de la situation en Côte d’Ivoire.

Il a observé que « Malgré ces problèmes nous avons enregistré des résultatsnotables en 2010. Citons la mise en service de Tongon dans les délais endépit de circonstances difficiles, son premier or coulé le 8 novembre et uneproduction de 28 126 onces à la clôture de l’exercice. Nous avons achevél’étude de faisabilité de Gounkoto, celle-ci confirme la solidité du projet tandisque l’extraction à ciel ouvert y a démarré et que le minerai est stocké enattendant que le poste de concassage soit prêt vers le milieu de l’année. Leminerai concassé sera acheminé par camion à l'usine de Loulo pour letraitement. L’étude de faisabilité de Kibali a été actualisée et celle-ci a étéredimensionnée en exploitation nettement plus importante, dont il estactuellement envisagé 4 à 6 millions de tonnes par an sur une durée de viede mine de 18 ans. Dans les six mois à venir la priorité sera à la conceptionet l’étude technique de l’infrastructure, l’usine, la rampe, le puits vertical etl’installation des déchets. La progression régulière des travaux préalables dedéveloppement signifie que nous restons en bonne voie pour un démarrageanticipé de la construction vers le milieu de l’année. Nos vastes programmesd’exploration se poursuivent sans relâche et au dernier trimestre nous avions14 sondeuses à l’œuvre sur sept sites de projet dans quatre pays ».

12Une nouvelle équipe stabiliseYalea

INFORMATIONS FINANCIÈRES RÉCAPITULÉES Trimestre Trimestre Trimestre Exercice Exercice non audité nonaudité nonaudité non audité audité clos le closle closle clos le closle 31 déc 30sept 31déc 31 déc 31décMilliersd’USD 2010 2010 2009 2010 2009Ventesd’or* 144 851 116304 139153 487 669 434194Totaldescoûtsdirectsdeproduction* 83 407 73642 72099 289 043 249183Bénéficed’activitéminière*61 444 42662 67054 198 626 185011Chargesd’explorationetcoûtsorganiques 12 337 11850 14232 47 178 51111Bénéficeavantimpôtsetactivitésdefinancement 50 636 30081 49793 136 141 113764Bénéficed’exercice 32 213 28155 38679 120 631 84263Bénéficequote-partdesactionnairesderéférence 26 802 23574 32080 103 501 69400Trésorerienetteprovenantdesactivitésd’exploitation 762 47328 7413 107 789 63747Liquidités 366 415 416920 589681 366 415 589681Encaisse-orenfindepériode# 40 858 9060 2620 40 858 2620Quote-partdeproduction(onces)§ 132 099 101468 137332 440 107 488255Quote-partdesventes(onces)§ 108 856 100373 137504 413 262 486324Totaldescoûtsdirectsdeproductionparoncequote-partdugroupe*§(US$) 766 734 524 699 512Totaldescoûtsdirectsd’exploitationparoncequote-partdugroupe*§(US$) 692 668 465 632 460

* Voirl’explicationdesmesuresnonUSGAAP,notammentconcernantlesvariationsdelabasedemesuredescoûtsdirectsparonce.

§ RandgoldResourcesconsolide100%deLouloetMorilaà40%.# L’encaisse-orreprésentel’orsousformedelingotd’orprésentdanslesmines,multiplié

parleprixdel’oraucomptantenvigueurenfindepériode.

OBSERVATIONSLesventesd’ordu trimestrecourantontprogresséde25%par rapport au trimestreprécédent, essentiellement en raison de la hausse de 15% du prix de l’or reçu à1331USD/oz(T32010:1159USD/oz),ainsique l’augmentationde8%dunombred’oncesvenduesenglissementtrimestriel.Cesventesd’ordutrimestrecourantauraientétéde23%supérieuressi toutes lesoncesproduitesàTongonavaientétévendues,mais23428oncessontrestéesinvenduesàTongonàlaclôturedufaitdesperturbationscauséesenCôted’Ivoireparlesélectionscontestéesdenovembre.Comparéautrimestrecorrespondanten2009, lesventesd’orontprogresséde4%grâceà l’augmentationde 32% du prix moyen reçu de l’or au trimestre courant (T4 2009: 1 012 USD/oz),compenséenpartieparladiminutionde21%dunombred’oncesvendues.Letotaldescoûtsdirectsdeproductionparonceaaugmentéde4%autrimestrecourantcomparéautrimestreprécédentenraisondelahaussede13%descoûtsdirects,compenséeenpartieparl’augmentationde8dunombred’oncesvendues.*À83.4millionsUSD,le total des coûtsdirectsdeproductiondu trimestre courant est enhaussede13%parrapportautrimestreantérieur (T32010:73.6millionsUSD)etde16%àtrimestre2009comparable(T42009:72.1millionsUSD).L’augmentationdutrimestrecourantétéengrandepartieimputableauxcoûtsd’extractiondeLouloainsiqu’auxcoûtsliésaudémarragedel’extractionàTongon.L’augmentationdescoûtsparrapportautrimestrecomparabledel’exerciceprécédentestàimputerengrandepartieàlahaussedecoûtdes facteursdeproductionetdescoûtsd’extractionàciel ouvert et en souterrainàLoulo,àlahaussedesredevancesduesenraisondel’augmentationdesrecettesd’or,ainsiqu’àl’impactdescoûtsdeTongonfaisantsuiteàlapremièreproductiondelamine.Lescoûtsliésauxoncesproduitesmaisnonvenduesserontcomptabilisésautrimestresuivantaumomentdelaventeeffectivedesoncesetdelacomptabilisationduproduitdecesventes.

Lebénéficed’activitéminièredutrimestrecourantacrûde44%parrapportautrimestreprécédentprincipalementdufaitdel’augmentationdesventesd’orprécitée.Lebénéficed’activitéminièreabaissétoutefoisde8%parrapportautrimestrecorrespondantde2009, essentiellement du fait de l’accroissement des coûts compensé en partie parl’augmentationdesventesd’or.

Leschargesd’explorationetcoûtsorganiquesà12.3millionsUSDpourletrimestresontauniveaudutrimestreprécédent.Labaissede1.9millionUSDdechargesparrapportautrimestrecomparablede2009résultedeschargesd’explorationengagéesaucoursdecetrimestreàlasuitedestravauxdesondageaccélérésàMassawaetGounkoto,

chargesquisontdésormais inscritesà l’actifà lasuitede l’approbationde l’étudedepréfaisabilitéintervenueaudébutde2010.

Lebénéficetrimestriels’estétablià32.2millionsUSD,contre28.2millionsUSDautrimestre précédent et 38.7 millions au trimestre comparable de 2009. Toutefois,sil’orproduitàTongonavaitétévenduàlaclôture,lebénéficetrimestrielauraitétésupérieurde21.8millionsUSD,soit91%deplusqu’autrimestreprécédentet40%deplusqu’autrimestre2009comparable.

Lebénéficetrimestrielintègreuneplus-valuede7.6millionsUSDautitredesautresproduitssurlacessiond’unenouvelletranchede5millionsd’actionsVoltaResources,acquisesen2009danslecadredelacessionduprojetKiakaauBurkinaFaso.Letrimestreprécédentintègreuneplus-valuede5.4millionsUSDrelativeàlacessionde5millionsd’actionsVoltaResources.Lebénéficedutrimestreclosle31décembre2009intègreuneplus-valuede10.7millionsUSDautitredelacessionduprojetKiakaàVoltaResources.

Les autres charges incluent une perte de change comptable de 7.4 millions USDcontreungaindechangecomptablede1.9millionUSD inscritauxautresproduitsautrimestreprécédent.Ellerésultedurèglementdefacturesdansdesdevisesautrequeledollaraméricain,ainsiquedelaconversiondesoldeslibellésdansdesdevisescommelerandsud-africain, ledollarcanadienet l’euroautauxdeclôturedudollaraméricain.

Lesventesd’ordel’exerciceà487.7millionsUSDontprogresséde12%parrapportaux434.2millionsUSDdel’exerciceprécédent,grâceàl’améliorationduprixmoyenreçude l’orde893USD/ozen2009à1180USD/ozen2010,compenséparunediminutionde15%delaquote-partdesventesà413262onces.

Le totaldescoûtsdirectsdeproductionde l’exerciceclos le31décembre2010à289.0millionsUSDaaugmentéde16%parrapportaux249.2millionsdel’exerciceantérieur, du fait essentiellement de la hausse des coûts d’extraction à Loulo, tantsouterrainsqu’àcielouvert,ainsiquedescoûtsliésàlaproductiondeTongon.

Lebénéficeavant impôts et activitésde financementde l’exercice à136.1millionsUSD enregistre une hausse de 20% par rapport aux 113.8 millions USD del’exercice antérieur. Le bénéfice avant impôts et activités de financement ressortaprès comptabilisation des charges d’exploration et des coûts organiques pour44.0 millions USD et d’une dépréciation de 28.1 millions USD, ce qui traduit unebelleperformancefinancièrequi faitsuiteàdes investissementsconsidérablesdansledéveloppementfuturdesexploitationsetactivitésdelacompagnie,notammentlamiseenservicedelaminedeTongon.Celaestàcomparerauxchargesd’explorationet coûts organiques et à la dépréciation de l’exercice précédent qui s’établissentrespectivementà51.1millionsUSDet28.5millionsUSD,comptetenudel’inscriptionà l’actif d’une part plus importante des coûts au cours de l’exercice courant, à lasuitedelafinalisationpositivedesétudesdepréfaisabilitédesprojetsdeMassawaetGounkotoaudébutdel’exercice.

Le résultat d’exercice à 120.6 millions USD a grimpé de 43% par rapport aux84.3millionsUSDdel’exerciceclosle31décembre2009.Lebénéficeparactiondel’exerciceclosle31décembre2010s’estétablià1.14USDpour,soitenhaussede33%parrapportà2009.Laventedel’ordeTongonàlaclôturedel’exerciceauraitfaitprogresserlerésultatà21.7millionsUSDetlebénéficeparactionà1.38USDparaction–enhaussede60%parrapportà2009.

Compte tenu de l’amélioration significative du résultat d’exercice, le conseild’administrationaproposé le relèvementde18%dudividendeannuel à0.20USDparaction,comparéà0.17USDparactionl’exerciceantérieur.Conformémentauxpratiques actuelles, la proposition de dividende sera présentée à l’approbation desactionnairesàl’occasiondel’AGA,etildevraitêtreverséverslafinmai2011.

* Voirl’explicationdesmesuresnonUSGAAP,notammentconcernantlesvariationsdelabasedemesuredescoûtsdirectsparonce.

# Lerésultatretraitéestcalculéenajoutantl’orenlingotprésentàTongon,multipliéparleprixdel’oraucomptantenvigueurenfindepériode,netdescoûtsdeproduction.

EXPLOITATIONSLOULOLaproductiondeLouloaatteintaucoursdutrimestre80332oncesd’oràuncoûttotaldirectdeproductionde799USD/oz,contre78198oncesautrimestreprécédentà732USD/oz.Letotaldescoûtsdirectsdeproductionparonceaprogresséde9%englissementtrimestriel,dufaitessentiellementdelahaussedeprixdescarburants,sousl’effetdelahausseinternationaleduprixdupétrolebrutsurletrimestre,del’impactdufacteurdevariationdepriximputableàl’entreprisesous-traitantedel’extractionàcielouvert,delahaussedesstocksdeconsommablespourlesouterraindeYalea,ainsiquedel’impactdelahaussedesredevancesimputableàl’augmentationdesrecettesd’or. Leprixmoyen reçude l’or aucoursdu trimestre s’est établi à1314USD/oz,soitenhaussede16%parrapportautrimestreprécédent(T32010:1137USD/oz),cequitraduitpourpartieleprofitrésultantdelafinaucoursdutrimestredelacouverturemiseenplace.Cequi,combinéàlaproductionaugmentée,s’esttraduitparlahaussede30%desbénéficesd’activitéminièreà41.1millionsUSD(T32010:31.6millionsUSD).

Lahaussedelaproductionenglissementtrimestrielestessentiellementàporteraucréditdel’augmentationmodéréedudébitdel’usinegrâceàdesteneurslégèrementaugmentées,compenséeenpartieparunediminutionminimedelarécupération.Laproductiontotaled’or l’exerciceà316539oncesaétéconformeà laprévisiondumanagement,maisinférieurede10%àcelledel’exerciceprécédentcomptetenudelabaissedelateneurmoyennedumineraitraité.

Le total des coûts directs de production par once s’est accru de 36% l’exercicecourantà712USD/oz,contre525USD/ozl’exerciceantérieur,enraisonessentiellede l’augmentationdescoûtsd’exploitationàcielouvertetensouterrain,ainsiquedelahaussedeprixdescarburants,secouplantàladiminutiondunombred’oncesproduitesimputableàlamoindreteneurduminerai.

Louloareçul’accréditationenvironnementaleISO14001aucoursdutrimestrequiaclôturéavecuntotaldetroisaccidentsdutravailavecarrêt.Letauxdefréquenced’accidents du travail avec arrêt en 2010 s’est établi à 1.36 par million d’heuresouvrées,enreculde2.17en2009,soituneaméliorationsignificative.

En 2011 le complexe de Loulo/Gounkoto compte produire quelque 420 000 à440000onces(lemineraideGounkotodevraitêtretraitéàfaçonparl’usinedeLouloverslemilieu2011).

Rapport du quatrième trimestre et de l’exercice clos le 31 décembre 2010

PAGE DEUX

RandgoldResourcesLimited(«Randgold»)avait91millionsd’actionsencirculationau31décembre2010

Constituée à Jersey, Îles anglo-normandes • N° d’immatriculation 62686Code LSE: RRS • Code Nasdaq: GOLD

RÉSULTATS DE LOULO TrimestreTrimestre Trimestre Exercice Exercice clos le closle closle clos le closle 31 déc 30sept 31déc 31 déc 31déc 2010 2010 2009 2010 2009Extraction Tonnesextraites(milliers) 8 600 9217 9451 38 932 27977Tonnesdemineraiextraites(milliers) 1 137 1003 1270 4 597 3353Broyage Tonnestraitées(milliers) 829 824 862 3 158 2947Teneurmoyenned’alimentationdubroyat(g/t) 3.3 3.1 4.1 3.4 4.2Récupération(%) 90.7 94.8 92.8 92.5 87.7Oncesproduites 80 332 78198 106564 316 539 351591Oncesvendues 79 755 77865 106736 313 122 349660Prixmoyenreçu+(USD/oz) 1 314 1137 984 1 162 864Coûtsd’exploitationdirects*(USD/once) 725 669 454 647 475Totaldescoûtsdirectsdeproduction*(USD/oz) 799 732 511 712 525Bénéficed’activitéminière*(milliersd’USD) 41 054 31562 50428 140 717 118326Ventesd’or*+(milliersd’USD) 104 799 88540 105016 363 717 301963

Randgolddétient80%deLouloetl’Étatmalien20%.Lapartdel’Étatn’estpasunintérêtpassifgratuit.RandgoldResourcesa financé lapartde l’Étatdans l’investissementdeLoulopar lebiaisdeprêtsdesactionnaires,etcontrôleparconséquent100%desfluxdetrésorerieprovenantdeLoulojusqu’auremboursementdesprêtsdesactionnaires.Randgoldconsolide100%deLouloetprésenteséparémentlesintérêtsminoritaires.* Voirl’explicationdesmesuresnonUSGAAP,notammentconcernantlesvariationsdelabase

demesuredescoûtsdirectsparonce.+ Inclutl’impactdes8496onceslivréesà499USD/ozaucoursdutrimestreclosle31décembre2010,

des15664onceslivréesà504USD/ozaucoursdutrimestreclosle30septembre2010etdes18750onces livréesà428USD/ozaucoursdu trimestreclos le31décembre2009. Il inclutde même l’impact des 41 748 onces livrées au titre de la couverture au cours de l’exerciceclosle31décembre2010(31décembre2009:84996onces)à500USD/oz(exerciceclosle31décembre2009:435USD/oz).

Mine souterraine de YaleaAu4etrimestreledéveloppementtotaldelaminedeYaleaaatteint785mètres,dont51mètresdanslemineraiet734mètresdanslesstériles.LesrampesdeYaleaontavancéà ladistancede2004mètresde lasurfaceetà laprofondeurverticalede327mètres.

LenouvelaccèsàlarampedelafossedeYaleaàpartirdeladitefosseadémarréàlafin2010.Cesecondaccèsconstituelabasedeladeuxièmephaseduprogrammede ventilation. Il devrait assurer les besoins de ventilation du développement enprofondeuretdel’abattageengradins.

Ledébit d’abattagedu4e trimestre aprogresséavec95148 tonnesabattuesendécembre.Surletrimestreilaétéabattuautotal207790tonnes(développementcompris).Ledéveloppementatteintactuellement14454mètres.

L’installation du nouveau concasseur à mâchoires a été achevée au cours dutrimestre,lemodèledeventilationdeYaleaaétéréviséetunnouveaumodèlemisenplaceavecsuccès.

Randgoldanomméaucoursdutrimestreunnouveaudirecteurgénéraldugroupechargédel’extraction,TeddeVilliers,lequelaimmédiatementlancéunexamendesopérationssouterrainesdesminesetdontlespremiersrésultatssontactuellementencoursd’application.Enparticulier,àlasuitedelarupturerécented’unpilier,ladirectionaentaméleremaniementconcertédelagéométriedelachambred’abattageetdusystèmedesoutienpourassurer lasécuritédufluxdeproduction.Cesopérationsaffecteront la vitessed’aménagementdesnouvelles chambresdeproductionet ledéveloppementdelasouplessedeproductiondanslecourtterme.Cetteinitiativederemaniementn’affectepasleprogrammededéveloppementprincipal.

Laplanificationdétailléeet lamiseenœuvredusystèmepermanentdecirculationd’eau, cela incluant l’actualisation de l’étude hydrologique existante, du réseauélectrique permanent et du réseau de remblayage permanent, a démarré enjanvier2011.

Développement de la mine souterraine de GaraLe développement de la mine de Gara a totalisé 986 mètres au 4e trimestre. Ledéveloppement total réalisé à ce jour pour le projet atteint 1 879 mètres et uneprofondeurverticalede127mètres.

La création d’ensemble du chantier a progressé, avec l’achèvement proche dumagasinetduvestiaire.Leportiqued’accèsestachevéetlestravauxpréparatoiresduconvoyeurdel’entréeenterreontdémarré.

Laprésencecroissanted’eauxsouterrainesaralentiledéveloppementdelarampe.Des pompes supplémentaires temporaires ont été installées pour assurer unecapacité de pompage de réserve au cas où la quantité d’eau augmenterait. Uneétudehydrauliqueadémarréenjanvier2011afindecompléterlaconceptiondétailléedelacirculationhydraulique.

MORILAMorilaaproduitaucoursdutrimestre59102oncesd’or,enlégèreaugmentationparrapportautrimestreprécédent(T32010:58174onces)etlégèrementenavancesurleplandelamine.Leprixmoyenreçudel’orà1374USD/ozaaugmentéde11%parrapportautrimestreprécédent(T32010:1233USD/oz),cequiaentraînéenhausselebénéficed’activitéminièrede44%.

Letotaldescoûtsdirectsdeproductionparonceà717USD/ozareculéde3%parrapportaux740USD/ozdutrimestreprécédent,essentiellementgrâceàunniveauaccrudeproduction.Letotaldescoûtsdirectsdeproductionabénéficiédel’effetdel’exploitationminièreàpetiteéchellequiaciblé25kilotonnesdemineraià3.3g/tdanslazonedeprojetPit4Sdelafosse.Ceprojetaétéfinaliséenjanvier2011.

La production d’or de l’exercice à 238 607 onces a dépassé de 4% la prévisionannuelledeladirection,engrandepartiegrâceàdesrécupérationsetdesteneurssupérieuresauxprévisions.

Le total des coûts directs de production de l’exercice à 669 USD/oz a progresséde39%par rapportaux480USD/ozde2009du faitessentiellementdes teneursconsidérablementplusfaiblesdel’exploitationdetraitementdustockderéserve.

Aucoursdutrimestre,unaccidentdutravailavecarrêtaétéenregistré.Letauxdefréquence d’accidents du travail avec arrêt en cumul annuel de 0.55 est en netteaméliorationparrapportàl’exerciceprécédent(2009:0.92).

En2011,Morilaprévoitdeproduirede200000à210000onces.

RÉSULTATS DE Trimestre Trimestre Trimestre Exercice ExerciceMORILA clos le closle closle clos le closle 31 déc 30sept 31déc 31 déc 31déc 2010 2010 2009 2010 2009Extraction Tonnesextraites(milliers) 16 - - 16 3657Tonnesdemineraiextraites(milliers) 13 - - 13 1620Broyage Tonnestraitées(milliers) 1 156 1108 1062 4 354 4303Teneurmoyenned’alimentationdubroyat(g/t) 1.8 1.8 2.5 1.9 2.7Récupération(%) 90.5 90.4 91.1 90.7 91.4Oncesproduites 59 102 58174 76920 238 607 341661Oncesvendues 61 008 56270 76920 238 607 341661Prixmoyenreçu(USD/oz) 1 374 1233 1110 1 230 968Coûtsd’exploitationdirects*(USD/once) 635 666 502 595 422Totaldescoûtsdirectsdeproduction*(USD/oz) 717 740 569 669 480Bénéficed’activitéminière*(milliersd’USD) 40 053 27748 41565 133 855 166713Retraitementdustockderéserve#(USD/oz) 231 296 187 246 98Quote-part (consolidation proportionnelle à 40 %) Ventesd’or(milliersd’USD) 33 524 27763 34137 117 427 132231Oncesproduites 23 641 23270 30768 95 443 136664Oncesvendues 24 403 22508 30768 95 443 136664Bénéficed’activitéminière*(milliersd’USD) 16 021 11099 16626 53 542 66685

* Voirl’explicationdesmesuresnonUSGAAP,notammentconcernantlesvariationsdelabasedemesuredescoûtsdirectsparonce.

# Leretraitementparoncedustockderéservetraduitlachargecomptabilisée/(lecréditreporté)relativementauxmouvementsdustockderéservedelapériode,diviséeparlenombred’oncesproduites.Lecoûttotaldirectdeproductionparoncecomprendlesretraitementsnoncomptablesdustockderéserve.

L’étude foncière de l’activité agroalimentaire se poursuit tandis que l’InstitutgéographiqueduMaliaétéretenupoureffectuerladélinéationfoncièrenécessaire.Desexpérimentationsàpetiteéchelleontétéeffectuées,notamment la fabricationde1000ruchesàpartirdepalettesenboisrecyclé,etl’équipeévalueactuellementla transformation possible des aires de l’ancienne usine d’explosifs et de l’usined’agrégatenhangaràvolailleetenétable.

Leplansd’actionagroalimentaire2011sontétablisetontétédiscutésaveclespartiesintéressées,notamment les représentantsde lacommunauté, tandisqu’uncertainnombred’ONG internationalesontannoncé leur intentiondesoutenir les initiativesdeMorila.

Le projet de microfinance (CAMIDE) continue d’aider d’anciens salariés et unevingtainedeprojetsontétéfinancés.

TONGONTongonacoulésonpremieror le8novembre2010commedéjàpublié.Aucoursdu trimestre 3 143 kilotonnes ont été extraites au total, dont 415 kt de minerai,tandisquel’usinenouvellementmiseenserviceatraité355kt.Laperformancedel’usineaétéconformeauxattentesquantautraitementdumineraid’oxydes,avecdes récupérations de 92.2% produisant 28 126 onces au cours du trimestre. Letotaldescoûtsdirectsparoncedu trimestres’estétablià459USD/oz,auniveaudesprévisionsaudémarrage.ÀlasuitedesélectionscontestéesdenovembreenCôted’Ivoireetdes troublesqui sesontensuivis,4698oncesseulementontétévenduesaucoursdutrimestre, le1erdécembre2010. Decefait (etenvertudesIFRS)ilaétéprocédéaureportaubilanentantquestocksde11.3millionsUSDdecoûtsrelatifsauxoncesproduitesmaisnonvenduesetquiserontcomptabilisésautrimestresuivantaucoursduquellesoncesontétéeffectivementvenduesetleproduitdecesventescomptabilisé. À laclôturede l’exercice, lavaleurde l’encaisse-oràTongons’élevaità33millionsUSD,sur labaseduprixde l’oralorsenvigueurde1410USD/ozpour23428oncesdétenues.

Surleplandutonnage,laproductionminièreaprogresséde28%entrele3eetle4etrimestre2010.Commeilaétérappeléci-dessus,laproductionaétéaffectéeparlasituationpolitiqueintérieureainsiquepardesproblèmesd’eauxsouterraines.Ladirectiondelamineamisenœuvreunpland’actionamélioréd’exhauredelafosseetdeseauxsouterrainesquiapermisd’améliorerlasituationdeseauxsouterrainesdanslafosse.Ladirectioncontinuedepiloterl’exploitationàdébitréduitavecunfluxdebroyageuniquepourunemeilleureefficacitéentermesdeconsommationd’électricitéetdecarburantcomptetenuduclimatpolitiqueactuel.

Ledébitdel’usinedetraitementde487kt(ycomprisletonnagedepré-production)du4etrimestreaétéinférieurde42%àl’objectifde834kt.Lescausesprincipalesdudéficitdecapacitéentonnageontété l’électionet leclimatpolitiqueavec leursrépercussionsnégativessurlalogistiqueetletransportd’équipements,composantsetpiècesderechangeclés,ensuitelesproblèmesdevalidationdelamiseenserviceconcernantlafinalisationetl’instrumentationmécanique,ainsiquelesarrêtsdetravailfréquents liésà lamain-d’œuvreetauxquestionspolitiques. L’équiped’ingénieries’estatteléeauxproblèmesdemiseenserviceetaapportédesmodificationsauxsectionsduprocessusconcernéafindedécongestionner ledébitdeproductionetd’augmenterl’efficacitédescircuitsdesprocessusclés.Ladirection,avecl’aidedesautoritéslocales,aentaméundialogueaveclesouvriersetlescommunautéslocalesetlaminefonctionneàprésentnormalement,malgrédesinterruptionsetretardsliésàlapoursuitedel’impassepolitiquedanslaquellesetrouvelepays.

PAGE TROIS

Leprojetenvisagelaconstructionetl’extractionsurlessixpremiersmoisde2011.L’extraction a commencé en janvier 2011 et le transport du minerai vers Loulodémarrera dès qu’un niveau adéquat de production de minerai aura été atteint.Lepostedeconcassagedevraitentrerenserviceen juillet2011. Lebarrageet ladérivationde la rivièreainsique les installationsauxiliairesdevraientégalementêtreachevésd’icilemilieudel’année.

Lestravauxsurleprojetsepoursuivrontpourdévelopperlesressourcessouterrainesetfinaliserlesétudesdeconceptioninitialessurlespossibilitésdusouterrain.Outreceprojet,uneétudedelixiviationentasdestinéeàévaluerlepotentieldutraitementdumatériauàfaibleteneurissudeGounkotoetdesgisementssatellitesdeFarabaetdeP64etdelarégiondeLouloseraégalementréaliséeaucoursdel’exercice.

UneévaluationéconomiquepréliminairedelaviabilitéfinancièreduprojetdeGounkotoincluant un projet conceptuel du souterrain, basé sur les ressources présuméessous-jacentesàlafosse,aétéréaliséeàpartirdesparamètresci-dessus.Untotaldu minerai extrait à ciel ouvert de 13.79 millions de tonnes de minerai contenant2.3millionsd’oncesd’orpourunratiodedécouverturede9.7/1produituntonnagetotalextraitde147millionsdetonnes.

Moyennedescoûtsd’extractionàcielouvertde2.86USD/tonnesurladuréedeviedelamine.

Extractiontotaledemineraisouterrainde10.78millionsdetonnesdemineraià5.45g/tcontenant1.89milliond’oncesd’or.

Coûtd’extractionsouterrainede25USD/tonnedemineraiacheminéàl’airedemineraimarchand.

Coûtsdeconcassageetdetransportmoyensde5.22USD/tonnedeminerai. Capacitédebroyagede100000tonnesparmoistraitéesparl’usinedeLoulo. Coûtsusinemoyensde21.39USD/tonne. Fraisgénérauxetadministratifsde5.20USD/tonnesurladuréedeviedelamine. Coût d’investissement de 278.15 millions USD incluant la construction du

chantier,lamiseàniveaudel’usine,l’investissementpréproductionetcontinu.

LeprojetsouterraindeGounkotose fondesurdes ressourcesprésuméesetàce titrele tonnage, la teneur et le nombre d’onces sont conceptuels de nature. Les coûts ensouterrainsontdemêmedenatureconceptuelleetfondéssurd’autresprojetsdenaturesemblable.L’évaluationfinancièren’estdoncquepréliminaireetlesressourcesprésuméesdu souterrain sont jugées trop spéculatives sur le plan géologique pour leur appliquerdesconsidérationséconomiquespermettantde lesclassercommeréservesminérales,aussin’ya-t-ilaucunecertitudederéalisationdel’évaluationéconomique.L’étudeaétéeffectuéeàtitred’orientationconcernantlepotentielfuturduprojetélargi.

Unesimulation financièreutilisantdifférentsprixde l’or avecunecapacitédeproductionmoyennede1.2milliondetonnesparan,assortiede5annéesdemoratoirefiscaletd’uneredevancede6%adégagélesfluxdetrésorerieetperformancessuivantes:

Délaiinitialderécupérationducapitalàunprixdel’orde1000USD/oz: 2ans Duréedeviedelamine(duréedevietotaleenexploitationaprèsmise

enservicedel’usinedetraitement): 22ans Oncesproduites(koz): 4155 Prixdel’or(USD/oz) 800 1000 1200 0%VAN(millionsUSD): 668 1272 1866 Tauxderentabilitéinterne(%): 29 66 104 Coûttotaldirectdeproduction(USD/oz): 407 419 431

PROJET DE KIBALILeprojetdeKibaliadenouveaubienprogresséaucoursdutrimestre:

lepland’actionde relogement (PAR)aavancéaupointoù laconstructiondemaisonsdanslazonederelogement(Kokiza)devraitdémarrerenfévrier2011.

Les architectes retenus par l’église ont finalisé l’étude du nouveau complexecultueletl’appeld’offrespourlaconstructionestencoursd’élaboration.

LesdeuxlacsdeDurbaontétévidangésenvuedepréparer lessondagesdecontrôlededistributiondelateneurainsiquelechantierdeconstruction.

LecontratavecOkimoconcernant l’acquisitiondubroyeuretdesdéchetsdeDurba,situésdans lazoned’exclusion,aétésigné;Okimoacessétoutes lesactivitésdesesexploitationsindustriellesdanslazoned’exclusionàcompterdeladeuxièmesemainededécembre2010.LepremierpaiementenvertudececontratentreKibalietOkimoaétéeffectué.

Lestravauxd’ingénierieetdeplanificationrelatifsàlasolutionhydroélectriquedeKibalisesontpoursuivistandisquelestravauxsurleprogrammehydroélectriquedeNzoroarriventàprésentaustadedelaconceptiondétaillée.

En janvieraeu lieu laprésentationà lacoentreprisedeKibalid’unemiseà jourdel’étude de faisabilité et du modèle financier. L’étude va à présent subir une séried’examens internes et externes et un processus d’optimisation des cadencesd’extraction et de traitement, ainsi que l’estimation des investissements, passantnotamment par l’établissement du calendrier d’investissement en amont de laconceptionetdel’approbationdéfinitivesquisontprévuespourmi-2011.

Lesconceptionsréviséesde l’extractionàcielouvertetensouterrainainsique lesprogrammesontétéélaborés,etsoutiennentuneexploitationde4millionsdetonnesparan(Mtpa)suruneduréedeviedemineestiméeà19ans.Lescoûtsdetraitementetlesfraisgénérauxetd’administrationontétéactualiséssurlabased’unecapacitédeproductiondel’usinerelevée.Ceux-ciontétéutiliséspourl’actualisationdel’étudede faisabilitésur labased’unemine intégrant lecielouvertet lesouterrainetd’unprogrammed’alimentation. Une installationdeflottation intégraledevrait êtremiseenserviceaudémarragede l’usine,programmépour la fin2013. Descircuitsdeflottation intégrale et de flottation éclair seront intercalés du fait de l’augmentationglobale de la récupération d’or. Un traitement du flux de rejets de flottation parlixiviationencuvesparcyanurationpuisaucarboneactif(CIL)serautilisé,carcelui-ciaccroîtconsidérablementlarécupérationglobaleduprocédé.

L’actualisationde l’étudede faisabilitéapermisd’identifierunprojetplus importantd’unecapacitéde6Mtpacomptetenudel’accumulationconsidérabledesstocksderéservedeminerai.Tandisquel’actualisationdelafaisabilitésepoursuit,lestravauxsupplémentaires s’attacheront à optimiser le projet au profit de toutes les partiesintéressées.

SRKPertharéalisélaconceptiondelaminesouterraine.Celle-cicomportedansunpremiertempsunerampeuniqueaccédantaumineraisous-jacentàlafosseKCD,rejoignantensuiteunsystèmedelevagedumineraiàpuitsverticalafind’exploiterleschambresàgrostonnagedufilon5000etdesfilons9000plusprofonds.L’étuded’uncompromis indiquequ’un fonçageaveugledupuits vertical est laméthodeàprivilégier,carséparantlefonçageprincipaldelamineenexploitation,contrairementà laméthodedefonçagedepuitsà l’aléseurquiconditionnerait intrinsèquement ledéveloppementdelarampeàl’avancementdupuits.L’étudedefaisabilitédupuitsaétéattribuéeàRSVPerth,sonachèvementestprévuau2etrimestrede2011sousréserved’achèvementdessondagesgéotechniques.

Cinq accidents du travail avec arrêt on été enregistrés au cours du trimestre. Letauxdefréquencedesaccidentsdutravailavecarrêts’estélevéà2.7surl’exercice.Ce chiffre est imputable au surcroît d’activité des phases de construction et audémarragedel’usine.Ladirectiondelamineaintensifiélaformationàlapréventiondesaccidentsdupersonnel,lequeln’aenmajoritéjamaistravaillédansunemine,afindelefamiliariserauxsystèmesdegestiondelasécuritébaséssurlecomportement.Aucunaccidentd’hygièneoudesécuritén’aétéenregistréaucoursdelapériode.

Si lasituationenCôted’Ivoirenevientpasànouveaucompromettre l’exploitation,Tongonprévoitdeproduirede260000à270000oncesen2011.

RÉSULTATS DE Trimestre Trimestre Trimestre Exercice ExerciceTONGON clos le closle closle clos le closle 31 déc 30sept 31déc 31 déc 31déc 2010 2010 2009 2010 2009Extraction Tonnesextraites(milliers) 3 143 2460 - 7 520 -Tonnesdemineraiextraites(milliers) 415 283 - 898 -Broyage Tonnestraitées(milliers) 355 - - 355 -Teneurmoyenned’alimentationdubroyat(g/t) 2.67 - - 2.67 -Récupération(%) 92.2 - - 92.2 -Oncesproduites 28 126 - - 28 126 -Oncesvendues 4 698 - - 4 698 -Prixmoyenreçu(USD/oz) 1 389 - - 1 389 -Coûtsd’exploitationdirects*(USD/once) 418 - - 418 -Totaldescoûtsdirectsdeproduction*(USD/oz) 459 - - 459 -Bénéficed’activitéminière*(milliersd’USD) 4 369 - - 4 369 -Ventesd’or(milliersd’USD) 6 527 - - 6 527 -

Randgolddétient89%deTongonavecl’ÉtatdelaCôted’Ivoire,desactionnairesextérieursdétenantrespectivement10%et1%.Laparticipationdesactionnairesextérieursetdel’Étatn’estpasunintérêtpassifgratuit.RandgoldResourcesafinancélatotalitédel’investissementàTongonsousformedeprêtsauxactionnairesetcontrôleenconséquenceà100%lesfluxdetrésorerieémanantdeTongonjusqu’auremboursementdesprêtsauxactionnaires.RandgoldconsolideTongonà100%etprésenteséparémentlesintérêtsminoritaires.* Voirl’explicationdesmesuresnonUSGAAP,notammentconcernantlesvariationsde

labasedemesuredescoûtsdirectsparonce.

LaconstructiondelaPhase1,autrementdit lecircuitdetraitementdesoxydesdel’usinede traitement, est pratiquement achevéeavec lamise en servicedesdeuxbroyeursaucoursdu4etrimestre2010.Aveclesbroyeursetlecircuitdesoxydesopérationnels,laprioritésereportesurlecircuitdetraitementdessulfures,ainsiquesurlesservitudesetéquipementsauxiliaires.Lesprogrès,bienqueréguliers,ontsubidesretardsimputablesàlasituationpolitiquedupaysdéjàévoquéeci-dessusetdansdesannoncesprécédentesdelacompagnie.

La centrale électrique de secours diesel est pleinement mise en service etopérationnelle.Encequiconcerneleprojetderaccordementauréseauélectrique,la sous-station de Korhogo et celle de Tongon sont achevées à 90% et 24%,respectivement.Laligneaériennede90kVestachevéeà85%etl’achèvementduprojetderaccordementauréseauélectriquedevraitintervenirenmars2011.

PROJETS ET ÉVALUATIONGOUNKOTO PROJECTLaréserveminéraledelafosseàcielouvertdeGounkotoafaitl’objetd’uneétudedefaisabilité.Cetteévaluationn’inclutpaslepotentieldesgisementssatellitesadjacentsdeP64etdeFaraba,nilepotentielenprofondeurdesressourcesminéralessouterraines.Lafaisabilitésebasesurunprojetdetraitementàfaçondanslequel lemineraiextraitest alimenté à un concasseur fixe sur place à Gounkoto. Le minerai concassé estensuitechargésurdescamionsdetransportspéciauxettransportésur25kmenvironàLouloetdirectementalimentéàl’usinedeLoulo.Ledéveloppementdesinfrastructurescomprendradeuxbarragesdedérivationetunetranchéededérivationdestinésàrenvoyerlesfluxpluviauxsaisonniersvenantdel’est.Lesinstallationsauxiliairescomprendrontdeslogements,desateliersetdesbureaux.Lerecoursàl’usinedeLoulopourtraiterle minerai de Gounkoto sans construction d’une exploitation autonome à Gounkoto,représenteuneoptimisationdesinfrastructuresetducapitalhumainexistantsréduisantl’empreinteenvironnementale.Elleoffredeplusdessynergiessignificativesavecleparcdevéhiculesminiersdelafosseàcielouvertquiapprochedelafindel’extractionàcielouvertàLoulotoutenaccélérantlaréalisationdelavaleurdeGounkoto,optimisantàcetitrel’usageducapitaldeRandgold.

La réserve à ciel ouvert du projet de Gounkoto a fait l’objet d’une évaluationéconomiqueconcernantsaviabilitéfinancièresur labasedesparamètressuivants,récapitulésci-dessous:

total de minerai extrait de 13.79 millions de tonnes de minerai contenant2.3millionsd’oncesd’oràunratiodedécouverturede9.7/1,pouruntonnagetotalextraitde147millionsdetonnes.

Coûtd’extractionmoyende2.86USD/tonnesurladuréedeviedelamine. Coûtsmoyensdeconcassageetdetransport5.22USDlatonnedeminerai. Débitdebroyagede100000tonnesparmoistraitésparl’usinedeLoulo. Moyennedescoûtsdel’usine21.69USD/tonne. Fraisgénérauxetadministratifsde5.19/tonnesurladuréedeviedelamine,y

comprislescoûtsd’ingénierieexternes. Coûtd’investissementde84.7millionsUSDincluantlaconstructionduchantier,

lamiseàniveaudel’usine,l’investissementpréproductionetcontinu.

Unesimulationfinancièreutilisantdifférentsprixdel’oravecunecapacitédeproductionmoyennede1.2milliondetonnesparan,assortiede5annéesdemoratoirefiscaletd’uneredevancede6%,adégagélesfluxdetrésorerieetperformancessuivantes:

délaiinitialderécupérationducapitalàunprixdel’orde1000USD/oz: 2ans Duréedeviedelamine(duréedevietotaleenexploitationaprèsmiseenservice

del’usinedetraitement): 11ans Oncesproduites(koz): 2153 Prixdel’or(USD/oz): 800 1000 1200 0%VAN(millionsUSD): 396 747 1083 Tauxderentabilitéinterne(%): 32 69 107 Coûttotaldirectdeproduction(USD/oz): 408 420 432

PAGE QUATRE

L’étude actualisée qui se fonde uniquement sur les réserves existantes anticipeactuellement:

Uneextractiontotaledemineraiàcielouvertde37millionsdetonnesdemineraicontenant3.2millionsd’oncesd’oràunrationdedécouverturede3.8/1,pouruntonnagetotalextraitde141millionsdetonnes.

Uneextractiontotaledemineraisouterrainde37millionsdetonnesdemineraicontenant6.8millionsd’oncesd’or.

Descoûtsmoyensd’extractionàcielouvertde3.40USD/tonnesurladuréedeviedelamine.

Descoûtsd’extractionsouterrainecomprisentre31et34USD/tonne. Undébitdebroyagede4millionsdetonnesparan. Descoûtsusinemoyensde11.79USD/tonne. Desfraisgénérauxetadministratifsde4.43USD/tonnesurladuréedeviedelamine,

incluantlescoûtsd’ingénierieextérieurs. Uncoûtd’investissementsurladuréedeviedelamine,ycomprisladépensepour

2010,s’élevantà1.4milliardUSD,comprenantlaconstructionduchantier,l’usine,lesinstallationshydroélectriques,l’investissementreproductionetpermanent.

Une simulation financière à partir d’un prix de l’or de 1 000 USD/oz a produit lesrendementsetcoûtsdirectsdeproductionsuivants:

Tauxderentabilitéinterne(%): 21 Coûttotaldirectdeproduction(USD/oz): 388

UnplandirecteurpourleprojetdeKibaliaétéélaborépoursuivrel’avancementduprojetàmesurequenousfranchissonslesphasesdeconstruction.Leplanprévoit:

PAR Extraction Environnement Infrastructures Conceptionetconstructiondel’usinemétallurgique Installationhydroélectrique Bassindestockagedesdéchets

Le plan est un document actif qui sera actualisé en permanence à mesure queparviendrontdenouvellesinformationssurchacundesaspectsduprojet.

Lesactivitésplanifiéespour2011comprennent: Lacréationdusitedeséquipesdegénieciviletdeconstruction Laconceptionetingénieriedel’usinemétallurgique Laconceptionetingénieriedel’infrastructuredelamine Laconceptionetingénieriedelarampeetdupuitsvertical Laconceptionetingénieriedubassindesdéchets LaconceptionetingénieriedelacentraleélectriquedeNzoro2 L’exécutiondesprincipauxterrassementsdel’extraction,des infrastructureset

del’usinemétallurgique

PROJET DE MASSAWALaconceptiondel’usinedetraitementenvisagéepourMassawacomprendlesétapesde concassage, broyage, récupération gravimétrique de l’or libre, flottation éclair,flottationintégraleetoxydationsouspressionduconcentratdeflottationsuivied’untraitementspécialparlixiviation/adsorptionduconcentratdeflottation,untraitementCILdesrejetsdegravimétrie/flottation,l’élutionetlafusiondel’oretenfinl’éliminationdesrejets.Lesservicesdel’usinedetraitementcomprendrontlemélange,lestockageetladistributiondesréactifs,ainsiquelesservitudeshydrauliquesetpneumatiques.

Laconceptionactuellesesubdiviseendeuxfluxindépendantsde1.8milliondetonnesdecapacité.Chaquefluxpeuttraiterdesmineraisd’oxydesoudesulfuresàraisonde1.8milliondetonnesparanetconviendraparconséquentàunprojetimportantde3.6millionsdetonnesouàunprojetpluspetitàhauteteneurquitraiteraendiscontinulematériauoxydéinitialavantdeletransférerversuneinstallationderécupérationdessulfures.Ceprocessuspermetd’anticiperunerécupérationmétallurgiqueà95%desmatériauxoxydésetà90%desmatériauxsulfurés.

Lemodèlegéologiqueréviséet l’estimationindépendantedesressourcess’avèrentconformes aux estimations antérieures de la mine découverte. De nouveauxsondages attestent de la présence de matériau supplémentaire en dessous de lafossedécouverteetmilitentpourlerelèvementdelaressourcesouterraine.

Aupremier trimestre2011 les travaux sur l’optimisationducircuit de concentrationparflottationsepoursuivrontafind’abaisserlatractionmassiqueetd’augmenterlaconcentrationdessulfures.Uneétudedefaisabilitédevraitêtrefinaliséed’icilaclôturedel’exercice.

L’explorationseconcentrerasurl’extensiondesressourcesdesgisementssatellitesdanslavicinitéimmédiateafind’établirunemassecritiquedematériaunonréfractairesusceptibled’être traitéavec lematériaupluscomplexedeMassawa. L’étudedefaisabilité évaluera également le potentiel de l’exploitation par lixiviation en tasd’importantsgisementsàfaibleteneurqu’ilseraitensuitepossibledetraiterenmêmetempsquelematériaucomplexedeMassawa.

ACTIVITÉS D’EXPLORATIONLetrimestreaclôturésurunexerciceintenseetfructueuxsurleplandel’explorationquimetlacompagnieenbonnepositionpourprolongersastratégiededéveloppementpar la réussiteà l’explorationet lacroissanceorganique. Notreportefeuille foncierestdequalitéetcompte13624km²surcertainesdesceinturesaurifères lesplusprometteusesd’Afrique,delaRépubliquedémocratiqueduCongoenAfriquecentraleauSénégal à l’ouest, avecun trianglede ressourcescomportant281objectifsduniveaurégionalàladéfinitionderéserve.

Au4etrimestre14denossondeusesexploraientseptsitesdeprojetdifférentsdansquatrepaysàGounkoto,satellitesdeLoulo,satellitesdeMassawa,Bambadji,Malisud,TongonetKibali.

MALIGounkotoUneétudedefaisabilitépositiveaétéréaliséesurlabased’uneressourceminéraleglobalede5.76Mozà5.28g/tmoinsde2annéesaprèslepremiersondage.Tandisquelespréparatifsencoursvisentàentamerl’extractionaupremiertrimestre2011,l’exploration s’attache désormais à évaluer des opportunités supplémentaires enassociationaveclegisement.

Zone de la fosse sud: les sondages à circulation inverse (« RC ») proches de lasurfaceont identifiéunezonede largeminéralisationaurifèreàhaute teneurdans lapartieméridionaledugisement:GKAGCRC119–61.00mètresà8.09g/tàpartirde35.00 mètres; GKAGCRC120 – 78.00 mètres à 4.74 g/t à partir de 28.00 mètres.Cetteminéralisationestencoreconfirméepardessondagesdiamant jumelésetRCsupplémentaires dans la longueur structurale. Les sondages se poursuivent, maisles résultats préliminaires suggèrent une zone de distension au sein de la structureprincipale,plongeantverslenord,potentiellementliéeàunplietprésentantunpotentieldedécouvertede125mètresàuneprofondeurverticaledeprèsde90mètres.

Structure Fe:unestructurericheenferd’orientationnord-sud,situéeàl’ouestdelazoneprincipale,apporteunpotentielsupplémentaireà lasuitedesondagesRC:sondageGKAGCRC293–19.00mètresà10.72g/tàpartirde3.00mètres;GKAGCRC294–26.00mètresà14.56g/tàpartirde32.00mètres.Lepotentieldedécouverteencoursd’évaluationsesitueà275mètresàuneprofondeurverticaleparrapportàlasurfacede120mètresoùlateneurenormoyennepondérées’élèveà4.47g/t.

Zone du décrochement:unelargezonedeminéralisationaurifèreàhauteteneuraétérecoupéeàlabasedumodèledefosseà700USD,surunelongueurstructuralede100mètres:GKDH281–100.00mètres à8.37g/t àpartir de197.20mètres;GKDH285–aindiqué93.45mètresà5.51g/tàpartirde182.00mètres;GKDH286–47.05 mètres à 6.20 g/t à partir de 122.95 mètres; GKDH283 – 55.30 mètres à11.60g/tàpartirde187.50mètres.

Toit de formation: lessondagesdutoitontconfirmélacontinuitédelaminéralisationaurifère associée à une altération Si-Alb-CO3 au sein d’une faille cassante,approximativementorientéenord-sud;lateneurd’orpondéréemoyennelivréeparlessondagesestde2.2g/tsurunelongueurstructuralede500mètres.

Laminéralisationestouvertedanstouteslesdirectionsetprésentedesplongementsà haute teneur à la fois à faible profondeur et à fort pendage, dont le suivi seraprioritairedanslecadred’unprogrammedestinéàfaireavancerl’étuded’évaluationdusouterrainen2011.

GOUNKOTO : intersections des sondages au diamant dans la zone principale au T4 Largeur De ÀIntervalle vraie TeneurN°detrou (m) (m) (m) (m) (g/tAu) DontGKDH277 220.90 235.90 15.00 14.58 4.05 8.80mà6.05g/t (225.20m)GKDH278 89.00 99.10 10.10 9.54 2.98 123.30 140.00 16.70 14.29 2.94GKDH281 197.20 297.20 100.00 91.00 8.37 19.35mà17.27g/t (203.55m)et7.5mà 24.33g/t(233.90m)GKDH283 187.50 242.80 55.30 47.76 11.60 35.45mà11.93g/t (187.50m)et12.95mà 15.93g/t(229.85m)GKDH285 182.00 275.45 93.45 81.00 5.51 25.80mà9.66g/t (183.20m)et7.80mà 12.68g/t(261.80m)GKDH286 122.95 170.00 47.05 30.19 6.20 4.75mà30.09g/t (122.95m)et2.77mà 26.89g/t(133.53m)GKDH287 206.70 221.00 14.30 12.74 12.39GKDH291 527.60 541.70 14.10 11.62 1.65 0.80mà10.80g/t àpartirde533m

Satellites de LouloLestravauxd’explorationeffectuéssurlastructuredeYaleacetrimestreontcomprisdessondagesaudiamantendessousdelafosseàLoulo3etdessondagesRCauseindumodèleWhittleà1000USDsurlacibledel’intervalleLoulo2/3.Desrésultatsencourageantsontétéobtenusdes4premierssondagesenprofondeuràLoulo3,indiquant: L3DH33–4.70mètres à2.50g/t àpartir de235.10mètres; L3DH35–6.00mètresà4.59g/tàpartirde224mètres;L3DH36–10.40mètresà10.22g/tàpartirde221.15mètres;etL3DH39–9.50mètresà7.59g/tàpartirde183mètres.

BambadjiÀBambadjinousavionscommencénotrepremièrecampagnedesondagesaudiamantsur lepermispardessondagesdestinésàtester lesgrandesstructuresde5objectifsdistincts,présentantuneminéralisationdetypeGara,YaleaetGounkoto.Verslaclôturedel’exercicesixsondagesavaientétéexécutéssurdeuxobjectifs,KolyaetWaraba.Leprogrammearecoupésur lesdeuxciblesdesrochesfortementdéforméesetaltéréescontenant une minéralisation pyriteuse. Les intersections de la cible de Kolya onttoutefoisconfirmépourl’instantunétroitsystèmeminéralisédetourmalineàquartzendessousdestravauxdesurface.Ilrestecependantunpotentielicipuisqu’ilpourraitêtreplusfortementplisséquenel’avaientsuggérélesinterprétationsprécédentes.ÀWaraba,lestrousontrecoupéunvastesystèmed’altérationàlamarged’uneintrusiond’albitite.

Sud Mali Sur lepermisde lacoentreprisedeTanexco,àKola,ausudde laminedeMorila,unepremièrephasedesondagesdiamantdereconnaissanceadémarrépourtesterdesciblesconceptuellesaveuglesdetypeMorila.Lesinterprétationstémoignentdelaprésenced’unpliouvertauseindurentrantsédimentaireassociéàdesintrusionsdetonalite.Lepremiersondageaconfirmélemodèlegéologiqueet ilaéténotélaprésencedepyrrhotite,d’arsénopyriteetdeminéralisationdemolybdène,adjacentesà l’intrusion de tonalite et à des sédiments phénocristaux, confirmant une largeanalogieaveclaminéralisationdutypedeMorila.

SÉNÉGALNotreobjectifessentielestladécouverted’aumoins2millionsd’oncesdeminerainonréfractairepourcompléterceluideMassawa.LessondagesRCàSofiamettentenévidenceunsystèmemassifàbasseteneuraurifèrede4kmdelongueurstructurale,tandis qu’un système étroit à haute teneur aurifère a été défini à Delya sur 1 kmdelongueurstructurale.Cesciblessontencoursdemodélisationpourdescalculspréliminairesde ressources. LessondagesRCsesontpoursuivisau4e trimestrepourtesterlesciblesdeBambarayaetdeBakan,celles-ciserontsuiviesparKhosaetTina.ParallèlementauxsondagesRCsurdesciblessatellitesidentifiées,l’équipeacommencél’évaluationduniveausuivantdeciblesàsonderaupremiertrimestre:Kawsara, Manja, Galama, Sira, Kaldou, Makana, KB et KA. Les travaux ont enfindémarréàlarecherchedenouvellesciblesàNouma,Makana-estetSofia-sud.

Sur legisementdeMassawal’analysedétailléeet lamodélisationsepoursuiventetseconcentrentsurlazonecentrale,surladistributionetl’orientationdeveinesdestibnite(richeenantimoine)aurifèreàgrosgrainsafind’identifierd’autresopportunitésauseindugisement.

CÔTE D’IVOIRETongonLestravauxd’explorationontdémarréau4etrimestreparlaplanificationetlespréparatifsdestinésàexécuterunnombreimportantdesondages,notammentrotopercussifsàl’aircomprimé(RAB),RCetaudiamant.Maislestravauxd’explorationontétésuspendusenraisondesélectionsetde l’instabilitépolitiquequiasuivi. Certainstravauxontétéeffectués, centrés sur des cibles avancées (Seydou, Tongon-ouest) et des ciblescomplémentaires(Nafoun-sudetSekala).LestravauxontcomprisdesprogrammesRABetdefouillesentranchéemineursafindetesterl’expressiondesstructuresminéraliséesproches de la surface. Aucun sondage RC ou diamant programmé n’a toutefois étéeffectué.Cestravauxontétéremisà2011.

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RÉPUBLIQUE DÉMOCRATIQUE DU CONGOKibaliLessondagesdu4etrimestreàKibalisesontconcentréssurlestravauxdefaisabilitéetl’infrastructuresouterraineavecl’exécutiondetrouspourlesétudesgéotechniques(puits, rampes et chambres souterraines) et la modélisation hydrogéologique. Unsondageintercalairederessourcesaétéexécuté(DDD531A–lesrésultatsdonnent16 mètres à 9.64 g/t et 27 mètres à 7.14 g/t) pour convertir une vaste zone deressources minérales présumées à haute teneur en ressources indiquées et destravauxd’essaipréliminairesontégalementétéeffectuéspourdéterminerlavariabilitédelateneurauseinàlafoisdelafosseàcielouvertdeKCDetSessengue,pardessondagesRCàintervallerapproché,dontlesrésultatsontconfirmélederniermodèlegéologiqueentermesdeteneuretdedistribution.

Pendant ces travaux, l’exploration s’est concentrée sur la recherche d’opportunitésd’explorationfuturesparl’analysed’éventuelsprolongementsauxgisementsconnus,l’évaluationdesgisementssatellitesetdestravauxderechercheidentifiantdenouvellesciblesàtester,etplusparticulièrementGorumbwa,Agbarabo,Pakaka,RenzietMegi.

Programmes de travaux futursLaprioritéstratégiquedel’explorationpour2011comportecinqaxes:

Ceinture de Sabodala au Sénégal: Finalisation de l’étude de faisabilité deMassawaetdel’explorationdesciblessatellitesafind’identifier2Mozdeminerainonréfractaire.

Zone de cisaillement Sénégal-Mali (SMS):réalisationd’uneétudeconceptuellepréliminaireéconomiquedusouterrainàGounkotoetidentificationdegisementssatellites supplémentaires autour simultanément de Gounkoto et de Loulo.Nousétudionsparallèlementlapossibilitéd’uneexploitationdelixiviationentasdestinéeàtraiterlemineraiàfaibleteneur.

Nord de la Côte d’Ivoire: évaluation complète des cibles afin de fournir desgisementssatellitesetd’ajouterdesoncesàl’exploitationdeTongon.

Kibali: définir les limites du gisement de Sessengue-KCD par des sondagesstratégiques, et évaluation des gisements satellites, notamment Gorumbwaet Agbarabo. Des sondages de reconnaissance seront également exécutésà la suite de travaux de recherche et d’une modélisation 3D des donnéesaéromagnétiquesquiontmisenévidenceuncertainnombredeciblesd’intérêt,notammentRenzi,MegietPakaka.

Développeraumoinsunenouvellezonedecouverturedel’exploration.

ÉTAT CONSOLIDÉ DU RÉSULTAT GLOBAL Trimestre Trimestre Trimestre Exercice Exercice non audité nonaudité nonaudité non audité audité clos le closle closle clos le closle 31 déc 30sept 31déc 31 déc 31décEnmilliersd’USD 2010 2010 2009 2010 2009PRODUITS Ventesd’oraucomptant 148 402 123830 151055 505 889 476553Pertesurcouvertureséchues (4 763) (7995) (12425) (21 336) (43773)Total produits 143 639 115835 138630 484 553 432780Autresrevenus 7 628 8231 5303 22 633 8975Total des produits 151 267 124066 143933 507 186 441755COÛTS ET DÉPENSES Coûtsdeproductionminière 74 207 58395 57021 247 850 196318Mouvementsd’inventairedeproductionetdestocksderéservedeminerai (12 841) 3540 607 (16 152) 5741Dépréciationetamortissement 2 516 9350 7722 28 127 28502Autrescoûtsd’exploitationminièreetdetraitement 8 305 3893 5730 20 598 19073Coûtsd’exploitationminièreetdetraitement 72 187 75178 71080 280 423 249634Coûtsdetransportetd’affinage 496 388 432 1 653 1594Redevances 8 096 6569 8154 27 680 25410Chargesd’explorationetcoûtsorganiques 12 337 11850 14232 47 178 51111Autrescharges 7 515 - 242 14 111 242Total charges 100 631 93985 94140 371 045 327991 Produitsfinanciers (1 349) 2516 539 1 304 3444Chargesfinancières (3 694) (931) (1210) (5 270) (1915)Provisionsuractifsfinanciers - - (3670) 12 980 (9580)Produits financiers/(pertes) – net(te)s (5 043) 1585 (4341) 9 014 (8051)Bénéfice avant impôts 45 593 31666 45452 145 155 105713Chargesd’impôtsdel’exercice (13 380) (3511) (6773) (24 524) (21450)Bénéfice d’exercice 32 213 28155 38679 120 631 84263Autres résultats globaux Couverturesdetrésorerie 4 219 2524 6273 14 242 26730Écartsdeconversiondedevises - - 1047 - 1047(Perte)/Plus-valuesurlesactifsfinanciersréalisables (2 494) 3766 8970 2 776 8970Autres résultats globaux 1 725 6290 16290 17 018 36747Total résultat global 33 938 34445 54969 137 649 121010Quote-partdesbénéfices: propriétairesdelasociété 26 802 23574 32080 103 501 69400mèreactionnairesminoritaires 5 411 4581 6599 17 130 14863 32 213 28155 38679 120 631 84263Totalrésultatglobal,quote-partde: propriétairesdelasociétémère 28 527 29864 48709 120 519 106486intérêtsminoritaires 5 411 4581 6260 17 130 14524 33 938 34445 54969 137 649 121010Bénéfice par action (USD) 0.29 0.26 0.36 1.14 0.86Bénéficediluéparaction(USD) 0.29 0.26 0.35 1.13 0.84Nombremoyensd’actionsencirculation(milliers) 91 047 90837 89918 90 645 81023

Cesrésultatssontprésentésautitredurapportdu4etrimestreetdel’annoncepréliminairedesrésultatsannuelsdel’exerciceclosle31décembre2010. IlssontétablisconformémentauxnormesIFRS(InternationalFinancialReportingStandards)adoptéesparl’Unioneuropéenneetauxprincipescomptablesappliquésparlegroupedanssesétatsfinanciersconsolidésauditéspourl’exerciceclosle31décembre2009,lesquelssontàlabasedurapportannuel2010.CettepublicationestétablieconformémentàlanormeIAS34-Informationfinancièreintermédiaire.

BILAN CONSOLIDÉ Non audité Audité au 31 déc au31décMilliersd’USD 2010 2009Actif Actif à long terme Immobilisationscorporelles 901 959 507219Chargesd’exploitation 1 057 447 634580Dépréciationetamortissementscumulés (155 488) (127361)Impôtsreportés 379 290Stocksderéservedemineraiàlongterme 9 123 34178Créances 1 341 5292Actifsminiers 406 000 405779Actifsfinanciersréalisables - 29020Total actif à long terme 1 318 802 981778Actif à court terme Stocksàl’inventaireetstocksderéserve 195 523 109113Créances 97 738 121786Liquidités 366 415 589681Actifsfinanciersréalisables 15 862 17810Total actif à court terme 675 538 838390Actif total 1 994 340 1820168Fondspropres,quote-partdesactionnairesdelasociétémère 1 792 041 1646485Intérêtsminoritaires 53 905 36775Total capitaux propres 1 845 946 1683260Passif à long terme Emprunts - 234Prêtsdesactionnairesminoritaires 2 718 2945Impôtsreportés 12 611 4762Dettesfinancières–ventesd’oràterme - -Provisionpourréhabilitation 29 564 16916Total passif à long terme 44 893 24857Passif à court terme Dettesfinancières–ventesd’oràterme - 25312Comptesfournisseursetchargesàpayer 95 255 82080Impôtsàpayer 8 012 3609Emprunts 234 1050Total passif à court terme 103 501 112051Total fonds propres et passif 1 994 340 1820168

Les immobilisations corporelles marquent une progression de 422.9 millions USD aucoûthistoriquesurl’exerciceclosle31décembre2010.Celle-cipeutêtreimputéeàlapoursuitedesinvestissementsdanslesprojetsetexploitationsdugroupe.239.6millionsUSDd’investissementsontétéconsacréspouramenerlaminedeTongonenproductionet33.2millionsUSDauprojetdeKibali.Aucoursdel’exercice66.2autresmillionsUSDontétéengagéspourlesprojetsdeYaleaetdeGaraàlaminedeLoulo,tandisque8.3millionsUSDsupplémentairesontétéconsacrésàl’extensiondel’usineet6.4millionsUSDàlacentraleélectriquedelamine.16.6millionsUSDet13.3millionsUSDontétérespectivementconsacrésauxprojetsdefaisabilitédeGounkotoetdeMassawa.Les investissementsincluentégalement28.3millionsUSDautitredelaparticipationdelacompagniedansunesociétéde locationd’actifscorporelsencoentrepriseavecDTPTerrassement, lesous-traitantdugroupepourl’extractionàcielouvert,quidétientl’équipementminieretleloueauxexploitationsdeRandgolddeLoulo,TongonetGounkoto.

Ladiminutiondesstocksdemineraiàlongtermede34.2millionsà9.1millionsUSDestimputableàl’épuisementdumineraideMorilaàmesurequelamines’achemineverssafindevie,actuellementprévuepour2013.

Ladiminutionde4.0millionsUSDdescréancesàlongtermeentredécembre2009etdécembre2010résultedelacomptabilisationdescréancesdel’exerciceantérieuraucourttermeau31décembre2010.

L’augmentationdesstocksàl’inventaireetstocksderéservedemineraiàcourttermeà86.4millionUSDaucoursdel’exerciceestimputableenpartieàl’intégrationdesstocksderéservedeTongon,faisantsuiteaudémarragedesactivitésd’extractionenavril2010,ainsiqu’auxlingotsd’orprésentsàTongonàlaclôturedel’exercice.L’orenlingotàTongonreprésentait23428oncesàlaclôturedel’exerciceetétaitvaloriséaucoûtdeproductionde11.3millionsUSD(lavaleurréalisablenettedel’orauprixde1410USDàlaclôturedel’exercices’élevaità33.0millionsUSD).L’augmentationtraduitégalementlesoldesupplémentairedeconsommablesdelaminedeTongon.

Ladiminutiondescréancesàcourttermeestessentiellementimputableaurèglementde26.0millionsUSDdeTVAàLouloetMorila,aurèglementdescréancesdusous-traitantetàunemeilleuregestiondesdébiteurs.

Ladiminutiondesliquiditésà366.4millionsUSDau31décembre2010,enbaisseparrapportaux589.7millionsUSDdu31décembre2009,estlaconséquencedesinvestissementsen immobilisationscorporellesévoquésci-dessus,compenséspardesolidesfluxdetrésorerieprovenantdesexploitationsetdesliquiditésreçuesautitredurèglementdesARS(titresàenchères),duremboursementdeTVAàLouloetMorilaetdelacessiond’actionsVoltaResources.

Aucoursdel’exercicelenombred’actionsVoltadétenuesadiminuéde14millionsdufaitdecessionssurlemarché.Lesactifsfinanciersréalisablesàcourttermesontparconséquentessentiellementconstituésde6millionsd’actionsVoltaResourcesd’unevaleurdemarchéde14.4millionsUSDàlaclôturedel’exercice.

L’augmentation du passif d’impôts reportés de 12.6 millions USD au cours del’exercice contre 4.8 millions USD lors de l’exercice antérieur est imputable à lapoursuitedudéveloppementdesinvestissementsàlaminedeLoulo.

L’augmentation des provisions pour réhabilitation de 16.9 millions USD au31décembre2009à29.6millionsUSDau31décembre2010résultedelanouvelleprovisionde9.7millionsUSDpourlaminedeTongon,ainsiquedel’abondementdelaprovisionpourlaminedeLoulocomptetenudel’empreinteplusimportantelaisséeparlespuitssupplémentaires.

Le passif sur instruments financiers a diminué de 25.3 millions USD au31décembre2009àzérofindécembre2010àlasuitedeladernièrelivraisonaux

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MESURES NON US GAAPRandgold Resources a identifié certaines mesures qu’il estime de nature à mieuxfairecomprendrelaperformancedel’activité.ÉtantdonnéquelesnormesIFRSnedéfinissent pas ces mesures, elles peuvent ne pas être directement comparablesauxmesuresretraitéesd’autrescompagnies.LesmesuresnonUSGAAPnesontnidestinéesàsesubstituernisupérieuresauxmesuresdeperformanceIFRS,maisladirectionlesfaitnéanmoinsfigurer,carellessontconsidéréescommedesindicateursdecomparaisonimportantsetdesmesuresclésdanslesecteurpourl’évaluationdelaperformance.

Cesmesuressontpréciséesci-dessous:Letotal des coûts directs de production et les coûts directs de production par oncesontdesmesuresnonUSGAAP.Letotaldescoûtsdirectsdeproductionetletotaldescoûtsdirectsdeproductionparoncesontcalculésconformémentauxconseilsde l’Institut de l’or (Gold Institute). L’Institut de l’or était uneassociation sansbutlucratifregroupant lesprincipauxproducteursd’or, lesaffineurs, lesfournisseursdelingotsetlesfabricants.Cetinstituts’estàprésentfondudansl’Associationminièrenationaleaméricaine(NationalExtractionAssociation). Lesconseilsontétépubliéspourlapremièrefoisen1996etrévisésennovembre1999.Letotaldescoûtsdirectsdeproductiontelsquedéfinisdanslesconseilsdel’Institutdel’orinclutlaproductionminière, le transportet lescoûtsd’affinage, les fraisgénérauxetadministratifs, lesmouvements d’inventaires de production et de stocks de réserve de minerai, lestransfertséventuelsdeetverslesfraisdedécouverturereportésetlesredevances.Selonlesprincipescomptablesrévisésdelacompagnie,iln’yapasdetransfertsdeetverslesfraisdedécouverturereportés.

Letotal des coûts directs de production par onceestcalculéendivisantletotaldescoûtsdirectsdeproduction,déterminésconformémentauxorientationsdel’Institutdel’or,parlesoncesd’orproduitespourlespériodesprésentées.Letotaldescoûtsdirectsdeproductionetdescoûtsdirectsdeproductionparoncesontcalculésdefaçonconstantepour lespériodesprésentées. Les investisseurssont invitésànepasconsidérerletotaldescoûtsdirectsdeproductionetletotaldescoûtsdirectsdeproductionparoncecommeunealternativeaubénéficed’exploitationouaubénéficenetimputableauxactionnaires,nicommeunealternativeàd’autresdispositionsIFRSouUSGAAP,nicommeunindicateurdenotreperformance.Ceschiffresn’ontpaslasignificationattribuéepar lesnormes IFRSouUSGAAPet,parconséquent, lesmontantsprésentéspeuventnepasêtrecomparablesauxchiffresprésentésparlesproducteursd’orquinesuiventpas lesorientationsde l’Institutde l’or.Deplus,sil’Institutdel’oraémisunerecommandationpourlecalculdutotaldescoûtsdirectsdeproductionparonce,cecalculpeutvarierd’unecompagnieàl’autreetn’êtrepascomparableàd’autresmesuresdemêmeintituléenusagedansd’autrescompagnies.

Randgoldestimetoutefoisqueletotaldescoûtsdirectsdeproductionparonceestunindicateurutilepourlesinvestisseursetlagestiondeperformanced’unecompagnie

TABLEAU CONSOLIDÉ DES VARIATIONS DE FONDS PROPRES Totaldes fondspropres Bénéfices partdes Total Capital Prime Autres non propriétaires Intérêts fonds Nombre social d’émission réserves* distribués delasociété minoritaires propres d’actions (milliers (milliers (milliers (milliers mère,(milliers (milliers (milliers ordinaires d’USD) d’USD) d’USD) d’USD) d’USD) d’USD) d’USD)Solde au 31 déc 2008 (audité) 76 500 324 3 827 455 974 (31 387) 245 982 674 396 13 745 688 141Mouvementssurlescouverturesdefluxdetrésorerie- Transfertaucomptederésultat - - - 44339 - 44339 - 44339 Mouvementdejustevaleursurinstrumentsfinanciers - - - (17609) - (17609) - (17609)Écartsdeconversiondedevises - - - 1386 - 1386 (339) 1047Plus-valuesuractifsfinanciersréalisables - - - 8970 - 8970 - 8970Bénéficenet - - - - 69400 69400 14863 84263Totalrésultatglobaldelapériode - - - 37086 69400 106486 14524 121010Paiementsenactions - - - 9564 - 9564 - 9564Optionsdesouscriptiond’actionslevées 1214248 61 32516 - - 32577 - 32577Exerciced’optionsantérieurementpasséesenchargesenvertudel’IFRS2+ - - 16526 (16526) - - - -Actionsgratuitesacquises# 7454 - 261 (261) - - - -Dividendeafférentà2008 - - - - (9967) (9967) - (9967)Levéedecapitaux 5750000 287 341844 - - 342131 - 342131Fraisafférentsàlalevéedecapitaux - - (12388) - - (12388) - (12388)AcquisitiondeMoto 6628769 331 483038 20317 - 503686 23030 526716Acquisitionde10%desactionsémisesdeKibali - - - - - - (14524) (14524)Solde au 31 déc 2009 (audité) 90 100 795 4 506 1 317 771 18 793 305 415 1 646 485 36 775 1 683 260Mouvementsurlescouverturesdefluxdetrésorerie- Transfertaucomptederésultat - - - 14242 - 14242 - 14242Mouvementsurlesactifsfinanciersréalisables- Transfertaucomptederésultat - - - (16381) - (16381) - (16381) Mouvementdejustevaleursuractifsfinanciersréalisables - - - 19157 - 19157 - 19157Autrerésultatglobal - - - 17018 - 17018 - 17018Bénéficenet - - - - 103501 103501 17130 120631Totalrésultatglobaldelapériode - - - 17018 103501 120519 17130 137649Paiementsenactions - - - 11843 - 11843 - 11843Optionsexercées 973403 49 30529 - - 30578 - 30578Exerciced’optionsantérieurementpasséesenchargesenvertudel’IFRS2+ - - 13587 (15364) - (1777) - (1777)Actionsgratuitesacquises# 7972 - 433 (433) - - - -Optionsnonexercéesémisesàl’origineàl’acquisitiondeMoto - - - (261) - (261) - (261)Dividendeafférentà2009 - - - - (15346) (15346) - (15346)Solde au 31 déc 2010 (non audité) 91 082 170 4 555 1 362 320 31 596 393 570 1 792 041 53 905 1 845 946# Desactionssubalternesontétéémisesenfaveurdesadministrateursàtitrederémunération.Letransfertentre«Autresréserves»et«Primed’émission»relativementauxactionsgratuites

acquisesreprésentelecoûtcalculéenaccordaveclanormeIFRS2.+ Mouvementconstatantlesoptionslevéesycomprislesoptionslevéesémisesdanslecadredel’acquisitiondeMoto.* Lesautresréservescomprennentlachargetotalecomptabiliséeenvertudel’IFRS2relativementauxprogrammesd’optionsdesouscriptiond’actions(nettedesmontantstransférésaucapital

socialetdelaprimed’émission)etlavalorisationauprixdumarchédesinstrumentsfinancierscomptabiliséscommecouverturesdefluxdetrésorerie,ainsiquelaréserved’écartsdechangeetlesmouvementsdesactifsfinanciersréalisables.

Au31décembre2010,lesoldedelaréservepourlespaiementsenactionss’élevaità18.4millionsUSD(31décembre2009:22.7millionsUSD).Laréservepourécartsdeconversiondedevisesestdemeuréeinchangéeà1.4millionUSDau31décembre2010etlesmouvementsdesactifsfinanciersréalisablessesontélevésà11.8millionsUSDau31décembre2010(31décembre2009:9millionsUSD).Lesoldedelaréservedecouvertureestpasséàzéro(31décembre2009:débitde14.2millionsUSD).

41 748 onces du programme de couverture de Loulo. Le groupe est à présententièrementexposéauprixcomptantdel’orsurtouteslesventesd’or.

L’augmentationdescomptesfournisseursetchargesàpayerde13.2millionsUSDau cours de l’exercice traduit essentiellement l’effet des nouveaux sous-traitantsetdesrégularisationsde laminedeTongonpour18.4millions,compensépardesmouvementsdesoldesailleursdanslegroupe.

Lesolded’impôtsàpayerde8.0millionsUSDau31décembre2010estsupérieurausoldede3.6millionsUSDau31décembre2009dufaitdelafindelapérioded’exonérationfiscaledeLoulo(novembre2010)etdel’échéancierdupaiementdesimpôtsàMorila.

TABLEAU CONSOLIDÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE Exercice Exercice non audité audité clos le closle 31 déc 31décMilliersd’USD 2010 2009Bénéficeaprèsimpôts 120 631 84263Charged’impôts 24 524 21450Bénéficeavantimpôts 145 155 105713Retraitementdesposteshorscaisse (2 782) 36386Effetsdesvariationsdespostesdefondsderoulement (24 206) (60728) Créances 26 353 (73683) Inventairesetstocksderéservedeminerai (61 355) (12673) Créditeursetchargesàpayer 10 796 25628Impôtsurlessociétésversé (10 378) (17624)Trésorerie nette dégagée par les activités d’exploitation 107 789 63747Nouvellesimmobilisationscorporelles (410 810) (196701)AcquisitiondeMoto - 171132Acquisitionde10%ducapitalémisdeKibali - (56915)Cessiond’actionsVoltaResources 25 002 -Acquisitiond’actionsVoltaResources (1 204) -Produitduremboursementdetitresd’ARS 42 000 -Trésorerie nette affectée aux activités d’investissement (345 012) (82484)Produitd’émissiond’actionsordinaires 30 578 362320Diminutiondesempruntsàlongterme (1 275) (1566)Dividendesversésauxactionnairesdelacompagnie (15 346) (9967)Trésorerie nette dégagée (consommée) par les activités de financement 13 957 350787Augmentation/(diminution)nettedesliquidités (223 266) 332050Liquiditésàl’ouverturedel’exercice 589 681 257631Liquiditésenfind’exercice 366 415 589681

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CONTRATS À TERME SUR MARCHANDISESLesdernières8496oncesd’orautitreduprogrammedecouverturedeLouloontétélivrées.Legroupeestparconséquenttotalementexposéauprixcomptantdel’orsurtouteslesventesd’or.

PERSPECTIVESMalgré les difficultés de 2010, le profil de quatre années de croissance organiquede Randgold Resources reste intact. Si toutefois la situation en Côte d’Ivoire n’apasd’incidencenégativeprolongéesur lesactivités, laproductionprévisionnelledugroupepour2011estcompriseentre750000et790000onces,soitenhaussede70%par rapportà2010. Enquote-partnette,cechiffrecorrespondà640000à670000onces,àcomparerà373706oncesen2010.

ComptetenudelasituationenCôted’Ivoire,del’actioncorrectivecouranteplanifiéeaupremiertrimestreconcernantlesouterraindeYalea,etdelacontributionattenduedeGounkotoàpartirdejuillet,lequotadeproductionprévueestdécaléausecondsemestredel’exercice.

MalgrélesajustementscomptablessupplémentairesrelatifsauxstocksderéservedeMorila,ladirectioncibleuncoûttotaldeproductionparoncepourlegroupe,aprèsredevancesetimpôts,inférieurà600USD/ozpour2011,ensupposantlemaintienauniveauactuelduprixdupétroleetdutauxdechangeeuro-dollar,dontlesvariationsontunimpactsensiblesurlescoûtsd’exploitation.

La poursuite du développement de la production sur les quatre années à venirrésulte de la prévision d’augmentation des teneurs à Loulo, Gara et Gounkoto, etdelanouvelleproductiondeKibaliàpartirde2014.Comptetenudelaprévisiondecroissancedesteneurs,letotaldescoûtsdirectsdeproductionpartdugroupebasésurlesparamètresactuelsdecoûtdesfacteursdeproductiondevraitdiminuerverslapartiebassede400USD/ozsurlamêmepériode.

Étantdonné les succèsà l’explorationde lacompagnie, leschargesd’explorationdevraient rester à un niveau élevé au cours du nouvel exercice. Le groupeengagerademêmedes investissements importantsdans le cadredesaprévisionde croissance de production, notamment sur le projet de faisabilité de MassawaauSénégal,dont l’achèvementestprévupour lafinde l’exercice,ainsiqu’àKibalienRDC,oùledémarragedelaconstructiondelamineestprévupourlemilieudel’année.ÀGounkoto,lesinvestissementsserontconcentréssurlessixpremiersmoisde l’année, jusqu’audémarragede laproductionprévupourausecondsemestre.L’investissementàLouloserafocalisésurledéveloppementdesminessouterrainesdeYaleaetdeGara, ainsi que sur la remiseàniveaude l’usinedans le cadredudémarragedeGounkoto.L’investissementtotaldugroupeen2011devraitatteindre310millionsUSDenviron.

Les déclarations annuelles de réserves du groupe seront publiées dans le rapportannuelverslafinmars2011.

Lacompagniecontinuedemaintenirsonaxesurlacroissanceorganiqueparlebiaisdeladécouverteetdelamiseenvaleurdegisementsdeclassemondiale,comptetenunotammentdesontraindeprojetsetdeciblesd’explorationdequalité.Sansdérogeràcecœurdestratégie,ladirectionprocèderaàl’examensystématiquedesopportunitésd’acquisitiond’entreprisesetd’actifs,ensefocalisantsurl’orenAfrique.

Lesadministrateurscertifientquedansl’étatdeleursconnaissancesactuelles:a) les présents résultats du quatrième trimestre et de fin d’exercice sont établis

conformémentàlanormeIAS34adoptéeparl’Unioneuropéenneb) le rapport de gestion intermédiaire présente un bilan fidèle des informations

requises par les Règles de communication et de transparence de la FSA(4.2.7Ret4.2.8R).

Parordreduconseild’administration,

DM Bristow GP ShuttleworthDirecteurexécutif Directeurfinancier

7février2011

minière, car il donne une indication de rentabilité et d’efficacité de la compagnie,la tendance des coûts directs à mesure que les exploitations de la compagniearriventàmaturité,ainsiqu’uneréférencecomparativedeperformanceautorisantlacomparaisonavecd’autrescompagnies.

Les coûts directs de production et le coût direct de production par once sontcalculéspardéductiondesredevancesdutotaldescoûtsdirectsdeproduction,Lescoûts directs de production par once sont calculés par division des coûts directsdeproductionparlenombred’oncesd’orproduitespendantlapériodeconsidérée.

Randgoldcalculaitauparavant letotaldescoûtsdirectsdeproductionparonceendivisantletotaldescoûtsdirectsdeproduction,telquedéfinici-dessus,parlesoncesproduites,commelepermettentlesconseilsci-dessus.Randgoldcalculaitauparavantlescoûtsd’exploitationdirectsparonceendivisant lescoûtsdirectsd’exploitation,telsquedéfinis ci-dessus,par lesoncesproduites. Étantdonné l’écart importantentrelesoncesproduitesetlesoncesvenduesaucoursdutrimestre,ajoutéaufaitqu’envertudesdéfinitionsci-dessuslescoûtsrelatifsauxoncesproduitesmaisnonvenduessontcomptabilisésautrimestreaucoursduquellesoncessonteffectivementvendues, lacompagniea jugéconvenabledemodifier lesbasesdecescalculsendivisantletotaldescoûtsetdescoûtsd’exploitationdirectsparlesoncesvendues,cequiestenmeilleurecorrespondanceavecladatedecomptabilisationdescoûtset des ventes. Historiquement, ce changement n’aurait pas entraîné de variationsensibledescoûtsdirectsparonce,maisaucoursdutrimestrecourantladifférenceétaitimportanteetleschiffresontparconséquentétéretraitéssurcettebase.

Lesventes d’orsontunemesurenonUSGAAP,ellesreprésententlesventesd’oraucomptantetlesplus/moins-valuessurlescontratsàtermelivrésàladated’échéancedésignée,ellesexcluent lesplus/moins-valuessur lescontratsà termereportésenavantpourlesrapprocherdesventesfutures.Cetajustementestconsidérécommeconvenabledanslamesureoùcescontratsnedonnentlieuàaucunencaissement/décaissementdenuméraire.

Lebénéfice d’activité minièreestcalculépardéductiondutotaldescoûtsdirectsdeproductiondesventesd’ordetouteslespériodesconsidérées.

L’encaisse-orreprésentel’orenlingotdanslesminesmultipliéparleprixcomptantdel’orenvigueuràlafindelapériode.

Le tableau rapproche le total des coûts directs de production et le bénéfice del’activitéminière,quisontdesmesuresnonUSGAAP,desinformationsprésentéesdanslecomptederésultat,déterminéenaccordaveclesnormesIFRS,pourchacunedespériodesci-dessous:

NON US GAAP Trimestre Trimestre Trimestre Exercice Exercice clos le closle closle clos le closle 31 déc 30sept 31déc 31 déc 31décMilliersd’USD 2010 2010 2009 2010 2009Ventesd’oraucomptant 148 402 123830 151055 505 889 476553Pertesurcontratsdecouverture (4 763) (7995) (12425) (21 336) (43773)Éliminationdestransactionsinternes 1 212 469 523 3 116 1414Ventes d’or 144 851 116304 139153 487 669 434194Coûtsdeproductionminière 74 207 58395 57021 247 850 196318Mouvementsurlingotsd’or (10 951) (1039) (176) (13 289) (901)Mouvementsdesstocksderéserve (1 817) 5269 209 (2 120) 6935Mouvementd’orentraitement (73) (690) 574 (743) (293)Coûtsdetransportetd’affinage 496 388 432 1 653 1594Redevances 8 096 6569 8154 27 680 25410Autrescoûtsd’extractionetdetraitement 8 305 3893 5730 20 598 19073Éliminationdestransactionsinternes 5 144 857 155 7 414 1047Total des coûts directs de production 83 407 73642 72099 289 043 249183Bénéfice d’activité minière 61 444 42662 67054 198 626 185011Oncesproduites 132 099 101468 137332 440 107 488255Totaldescoûtsdirectsparonceproduite* 631 726 525 657 510Totaldescoûtsd’exploitationparonceproduite* 570 661 466 594 458Oncesvendues 108 856 100373 137504 413 262 486324Totaldescoûtsdirectsparoncevendue* 766 734 524 699 512Coûtsd’exploitationdirectsparoncevendue* 692 668 465 632 460Encaisse-orenfindepériode* 40 858 9060 2620 40 858 2620

* Voirl’explicationdesmesuresnonUSGAAP,notammentconcernantlesvariationsdelabasedemesuredescoûtsdirectsparonce.

Les informations financières présentées dans ce document ont reçu l’approbation du conseild’administrationle31janvier2011.Iln’estsurvenuaucunévénementnotable,àl’exceptiondeceuxabordésdanscedocument,entre le31décembre2010etcettedate.Les informationsfinancières présentées dans ce document ne constituent pas les états financiers du groupeprescritspar la loipour lesexercicesclosle31décembre2010oule31décembre2009.Lesétats financiersstatutairesdugroupepour2010serontdéposés lemomentvenuauRegistredessociétésdeJersey.Lesrésultats2010nesontpasaudités.Lesétatsfinanciersstatutairespour l’exerciceclos le31décembre2010seront finalisésàpartirdes informationsfinancièresprésentéesparlesadministrateursdanscetteannoncepréliminaireetlerapportdescommissairesaux comptes indépendants se basera sur ces états financiers réglementaires lorsque ceux-ciserontétablis.Lesétatsfinanciersréglementairesdugroupepour2009sontdéposésauRegistredessociétésdeJersey.Lescommissairesauxcomptesontvérifiécesétatsfinanciersdontilsontfaitrapportsansréserve,dansdéclarationausensdel’Article111(2)oudel’Article111(5)delaloide1991surlessociétés(Jersey).

NOTE D’AVERTISSEMENT CONCERNANT LES DÉCLARATIONS PRÉVISIONNELLES: exception faitedes informationshistoriquescontenuesauprésent, les sujets abordésdanscecommuniquédepresseconstituentdesdéclarationsprévisionnellesausensdelaSection27Adel’USSecuritiesActde1933,delaSection21Edel’USSecuritiesExchangeActde1934etdelalégislationcanadienneapplicableauxvaleursmobilières.Lesdéclarationsprévisionnellescomprennent,nonlimitativement,lesdéclarationsrelativesauprix futurde l’or,à l’estimationdes réserveset ressourcesminérales,à la réalisationdesestimationsderéservesminérales,aucalendrieretauvolumedelaproductionfutureestimée,auxcoûtsdeproduction,aucalculdes réserveset aux facteursdeconversiondes réserves. En règlegénérale cesdéclarationsprévisionnelles peuvent être identifiées par l’usage de formules de nature prévisionnelle comme «va»,«projette», «prévoit» ou «n’attend pas», «devrait», «budgéter», «programmé», «estimations», «prévisions»,«entend»,«anticipe»,«n’anticipepas»,«pense»oudevariantesdecesmotsouformulesouindiquantquedesactions,événementsourésultats«peuvent»,«pourraient»,«seraient»ou«serontpris»,«interviendront»ou«serontréalisés».Leshypothèsesfondantcesdéclarationsprévisionnellessontelles-mêmestributairesde facteursetd’événements indépendantsducontrôledeRandgoldet aucuneassurancenepeut êtredonnée quant à leur exactitude au final. Les déclarations prévisionnelles sont soumises à des risquesconnus et inconnus, à des incertitudes et d’autres facteurs susceptibles d’entraîner des différencessubstantiellesentrelesrésultatseffectifs,leniveaud’activité,laperformanceoulesréalisationsdeRandgoldetceuxprésentésexplicitementouimplicitementdanscesdéclarationsprévisionnelles,notamment,maisnonlimitativement:lesrisquesliésàl’intégrationdeRandgoldetdeMoto,lesrisquesliésauxexploitationsminières,celaincluantlesrisquespolitiquesetd’instabilité,etlesrisquesliésauxopérationsinternationales,auxrésultatseffectifsdesactivitésd’explorationcourantes,auxconclusionsdesévaluationséconomiques,aux modifications des paramètres de projet à mesure que les plans sont affinés, ainsi que les facteursabordés dans la section «Risk Factors» (facteurs de risque) du rapport annuel de Randgold sur «Form20-F» pour l’exercice clos le 31 décembre 2009 déposé auprès de l’autorité des marchés américaine(USSecuritiesandExchangeCommission,«SEC»)le31mars2010.BienqueRandgoldsesoitefforcéed’identifier les facteurs importants susceptibles d’entraîner des différences notables entre les résultatseffectifs et ceux contenus dans les déclarations prévisionnelles, d’autres facteurs intervenir et faire quelesrésultatss’écartentdesprévisions,estimationsouobjectifs. Aucuneassurancenepeutêtredonnéequantàl’exactitudeaufinaldecesdéclarationsdanslamesureoùlesrésultatseffectifsetlesévénementsàvenirpeuvents’avérertrèsdifférentsdeceuxenvisagésdanscesdéclarations.Leslecteurssontinvitésparconséquentànepasprêterdeconfianceexcessiveauxdéclarationsprévisionnelles.Randgolddéclinetouteobligationd’actualisationdesdéclarationsprévisionnellesci-contenues,saufpourseconformeràlalégislationapplicableauxvaleursmobilières.NOTED’AVERTISSEMENTAUX INVESTISSEURSAMERICAINS: la «SEC»autorise les entreprises, dansleursdéclarationsàlaSEC,ànefairementionquederéservesdemineraiprouvéesetprobables.Nousemployonscertainstermesdanscedocumentcomme«ressources»,quinesontpasreconnusparlaSECetquecelle-ciinterditstrictementd’utiliserdanslesdéclarationsquiluisontfaites.Lesinvestisseurssontavertis qu’ils ne doivent pas supposer que nos ressources seront, que ce soit en totalité ou en partie,convertiesenréservessusceptiblesd’êtrequalifiéesde«réservesprouvéesetprobables»ausensduguidedel’industrienuméro7delaSEC(«IndustryGuidenumber7»).

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Pourlapremièrefoisdepuisdesannéeslecoursdel’actionRandgoldResourcesasous-performélemarché.Quelmessagevousenvoientlesinvestisseurs?Ils sontdéçuspar l’absenceprolongéedeperformanceàLouloet s’inquiètentdel’impassepolitiqueenCôted’Ivoire.Nousmaîtrisonslepremierfacteuretyremédions.Lesecondest indépendantdenotrevolonté,maisnousgéronslasituationdanslamesureoùcelle-cinousaffecte.

Qu’est-cequiamaltournéàLoulo?Pour le dire sans ambages, un manque de rigueur dans la planification et laprogrammationetunedirectionincompétente.Nousavonscomplètementremaniéla direction et ce qui est virtuellement une nouvelle équipe pilote le redressement.TeddeVilliers,unprofessionneldelaminetrèsexpérimenté,arejointnotredirecteurdugroupeendécembreaupostenouvellementcréédedirecteurgénéralresponsablede l’extraction. Il apassédepuis lors lamajoritédeson tempsàLouloà travailleravecl’équipederedressementauxprogrammesdel’extractionsouterraineetducielouvert. Il procèdeen réalité àun réexamencompletdenotre stratégie etdenosplansd’extractiondusouterrain,etreformuledefaittoutleprogrammed’extractiondeYalea,processusquineserafinaliséqu’enmars.C’estungranddéfi,maisjepensequenoussommesenmesuredelerelever.

Commentletempsnécessaireàl’actioncorrectivepourra-t-ilretentirsurlaproductiondeLoulocetteannée?Laprévisiondel’exercicereste440000oncespourlecomplexedeLoulo/Gounkoto.La production du souterrain de Yalea sera considérablement affectée au premiertrimestrependantlarefonte,maisilestanticipéqueledéficitdemineraiseracompensépard’autressources.Commenousl’avonsindiqué,laproduction2011seradécaléeausecondsemestre,momentoùlesteneursdevraients’établirenmoyenneà5g/t,à comparer aux teneursdu1er semestreattenduesautourde3g/t. Les teneursplus élevées du 2e semestre devraient provenir des deux mines souterraines deLoulo. Il devrait y avoir aussi une contribution significative de Gounkoto, dont ledémarrageenproductionestprévuverslemilieudel’exercice.Sil’onregardeplusavant,laproductionducomplexedevraitencoreaugmenteràplusde600000onceset, auxcoûtsdes facteursdeproductionactuels, abaisser lescoûtsunitaires vers400USD/ozd’ici2014grâceauxteneursplusélevéesdeGara,dusouterraindeYaleaetdeGounkoto.

Louloseredressedonc.Qu’enest-ilalorsdeTongon?Onpeutvraimentparler làdemontagnes russes. D’abord il yaeu l’excitationdelamiseenserviced’unenouvellemine,pluslasatisfactiondelefaireàtempsdansun pays préoccupé par le changement politique. Puis, presque simultanément, ilyaeu lepremier tourapparemment réussidesélectionsprésidentielles longtempsattendues,suiviquelquessemainesplustardde l’impassetoujoursnonrésoluedusecondtour.Lasituationestmanifestementdifficile,maisilestimportantdenoterquenousneconsidéronspaslaperteduprojetcommeunepossibilitéréelle.Nousavonstraitépendantdesannéessurleplandiplomatiqueetproductifavecdesfactionsquiconstituentautantdegouvernementsrivaux,etnotreéquipecontinuedefairedubontravailenpilotantl’exploitationdansdescirconstancestrèscomplexesetdynamiques.Ilconvientdeleurrendrehommagedufaitd’avoirgéréaussihabilementl’impactdesretombéespolitiquessurleurenvironnementopérationneltoutenmaintenantleprojetsurlabonnevoie,bienqu’àunrythmeralenti.

Sur le planopérationnel, nousprévoyonsd’achever en février le deuxième fluxdebroyage de Tongon, mais n’avons pas l’intention de le mettre en route avant quelasituationpolitiquesesoitstabilisée.L’exploitationenfluxuniquenouspermetdetournerdemanièreefficace,toutenconservantnosstocksencasdeperturbationsdesapprovisionnements.Concernantletraitementdesoxydes,unfluxdebroyageuniquepermetdetraiterefficacement280000tonnesparmoisenviron.Nousavonsrevuenconséquencenosestimationsdupremier trimestrede l’annéeetespéronsqueleschosessenormaliserontprogressivementàpartirdudeuxièmetrimestre.

Malgré des profits en hausse substantielle, l’exercice n’a pas été formidable pourRandgoldentermesdeperformance.Êtes-vousdéçu?Nous avions averti le marché que la conjoncture allait faire de 2010 un exercicedifficile–cequenousn’avionspasprévuc’estqu’ilsoitaussidifficile.LavéritabledéceptiontienaufaitqueleproblèmedeLouloadétournél’attentiondesréalisationsvéritablementconsidérablesde l’exercice. NousavonsamenéGounkotodustaded’anomalie électromagnétique à celui de grande mine contribuant à la productiond’ici juillet, en deux ans à peine. Nous avons mis en service Tongon dans descirconstancestrèsdifficilesetcontinuonsdelagérerendépitdel’impassepolitiqueivoirienne.Nousavonsfinalisél’actualisationdelafaisabilitédeKibali,quiaducoupétéredimensionnéeenexploitationnettementplusimportante,tandisquenousavonsbien progressé concernant les travaux de pré-développement, en rapprochant de6mois ledémarrageplanifiéde laconstruction. Ledéveloppementde laminedeGaraestenbonnevoieetdanslesnormes.Morilaafaitmieuxquesaprévisiondeproductionetsonbudgetdecoûts.Nosprogrammesd’explorationontcontinuédelivrerencoreplusdemineraiàLouloetd’accroîtrelavaleurdeGounkotoetdeKibali.L’undansl’autre,nousnenousensommespasmaltirés.

Kibalisuscitebeaucoupd’intérêt.AuvudesdifficultésrencontréesàYalea,n’êtes-vouspaspréoccupéparson importantecomposantesouterraine? Etquediredurisquereprésentéparledéveloppementd’uneaussigrandemineenRDC?Randgoldretienttrèsbienlesleçons,surtoutdeseserreurspassées.LesleçonsdeYaleaontdéjàétémisesàprofitàGaraoùledéveloppementsepassepourl’instanttrèsbien.Lameilleureleçonestqu’ilvousfautcomprendreleprojetàfond,l’évalueretleplanifierminutieusement,etemployerlespersonnescompétentesdèsledépart.Et n’oubliez pars que notre partenaire de Kibali est AngloGold Ashanti, fort de sagrandeexpériencede l’extractionsouterraine. Quantaurisquepays,notreactivitéconsisteàgérerdesentreprisesenAfrique.Notreexpertiseenmatièred’évaluationdu risque et de la gestion, notre connaissance de la culture africaine et peut-êtresurtoutlesuccèsdenotrestratégiedepartenariatavectouteslespartiesprenantesnousdonnentlaconfiancenécessairepours’engagerdanscettenouvellerégion.

Les problèmes de l’année passé ont ravivé les inquiétudes concernant l’étirementexcessifdeladirectiondeRandgold–c’estencoreunone-manshowdefait.Nous sommes extrêmement conscients de la nécessité d’attirer, de retenir et dedévelopperlesmeilleurespersonnalitésdansnotredomaine.Depuisdeuxansnousavons étendu et renforcé notre équipe de haute direction, nous avons pourvu enpersonneldeuxnouvellesunitésopérationnellesàTongonetKibalietgérél’extensionducomplexeLoulo/Gounkoto.Noustravaillonsàunestratégiedestinéeàidentifieret résoudre nos risques de gestion stratégique et à piloter le développement descompétences aux niveaux de la maîtrise et de l’encadrement. Nous sommescertainementprudentsconcernantcettequestion,maisjedoisrappelerqueRandgoldestloind’êtreunone-manshowetadepuislongtempslaréputationdeposséderunedestoutesmeilleureséquipesdegestiondesonsecteur.

Etquantàl’avenir?Notrestratégiedecréationetd’accroissementdevraievaleurpourlespartiesprenantesreste absolument inchangée. Malgré les contretemps de 2010, nous maintenonsfermementlecapdelaréalisationdetoutesnosambitionsetdenosobjectifsàlongterme.Etnoussommesunedesrarescompagniesquipeuvents’appuyersurleurbilan pour se financer sans recourir au marché. La sous-performance relative del’exerciceprécédentn’auraaucuneincidencesurleprofilglobaldenotrecroissance,quiprévoitdeshaussesdeproductionetdesréductionsdecoûtssignificativessurlescinqannéesàvenir.

Enfinquepensez-vousduprixdel’or?Les investisseursmalinscroientque lasoi-disantdétentequantitativeet le recoursàlaplancheàbilletsvontinévitablementdanslesensdel’offred’argentetentraînerinflationélevéeetdestructiondevaleur.L’orestlaseulemonnaieàl’égarddelaquellevousn’avezpasàvousprotéger,desortequ’ilestdifficiledevoircequipourraitfairebaissersonprix.Notresecteurestcoutumierdel’autopromotionetdelaspéculation,maisaufinall’orn’estpasunemauvaiseactivitésil’ons’entientauxstrictscritèrescommerciauxdelarentabilitéetdelacréationdevaleurpourlespartiesintéressées.

« La sous-performance relative de l’exercice précédent n’aura aucune incidence sur notre profil de croissance global qui prévoit des hausses de production et des baisses de coûts directs considérables sur les cinq années à venir. »Mark Bristow, le directeur exécutif de Randgold Resources répond aux questions souvent posées par les analystes.

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Kibali

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Kibali plus que jamaissur la voie rapide

L’équipe de développement de Kibali a atteint tous lesobjectifs clés d’avant production fixés pour 2010 et le projetaurifère géant est en bonne voie pour démarrer la constructionvers le milieu de l’année, soit six mois plus tôt qu’initialementprévu.

Le Plan d’Action de Relogement (PAR) est déjà lancé avec l’acquisitionà l’État du site d’une nouvelle ville qui sera appelée Kokiza, et deterres agricoles. Les maisons-témoins ont été construites et leprocessus de sélection d’une maison par chacune des famillesconcernées a démarré.

La compagnie et ses partenaires continuent de travailler avec lacommunauté locale à atténuer la perte du revenu de l’orpaillage,auquel il a été mis fin sur le site. Des programmes de reconversionont déjà été élaborés et ceux-ci prévoient le recours à la productionde matériaux de construction de base pour la construction deslogements du PAR ainsi que pour la mine.

Sur les autres fronts les progrès comprennent une remise à niveauconsidérable des infrastructures régionales avec la réalisation anticipéedes routes entre Aru/Doko, Nzoro et Aru/Arriwara - cette dernièreétant une contribution au fonds de priorité du président visant àaméliorer les infrastructures. La réalisation de ces routes a d’ores etdéjà bénéficié directement aux communautés locales en améliorantla disponibilité des produits de base et par conséquent en réduisantde manière importante le coût de la vie. La route Aru/Doko estparticulièrement importante, car elle relie Kibali aux ports internationaux.

L’actualisation de lafaisabilité révise en hausse

la dimension de KibaliUne actualisation de l’étude de faisabilité de Kibali a été présentéeen janvier au conseil d’administration de la coentreprise. La révisionde la conception et des programmes d’extraction à ciel ouvert etsouterrain indique que le minerai disponible peut soutenir une échelleagrandie de 4 millions de tonnes par an sur une durée d’exploitationde 19 ans. Les premières études indiquent qu’une exploitation mêmeplus importante jusqu’à 6 millions de tonnes par an serait possible.

Mark Bristow, le directeur exécutif, a déclaré résolu le grand défi de l’optimisationet l’intégration des plans d’extraction à ciel ouvert et souterraine destinés àalimenter une usine de la taille que mérite le gisement de Kibali. L’étude va àprésent passer par un processus de nouvelle optimisation des cadencesd’extraction et de traitement, et de programmation des investissements, avantla conception définitive et l’approbation prévues pour le milieu de l’année.

« Il ne s’est écoulé que 12 mois depuis la conclusion de l’acquisition et pendantcette période nos équipes ont accompli d’énormes progrès, étenduconsidérablement la ressource, réalisé une évaluation commerciale et techniquecomplète, fait avancer le programme pré-développement, et notamment sacomposante de relogement social, et ce si rapidement que nous avons été enmesure d’avancer de 6 mois la date de démarrage de la construction », a-t-ildéclaré.

Rod Quick, le directeur général du groupe chargé de l’évaluation etl’environnement, dont l’équipe a dirigé le développement, a observé: « Kibaliprend pour Randgold de plus en plus la tournure d’un nouveau producteur d’orde classe mondiale en Afrique. Elle a aussi donné la possibilité à nos équipesde conception et de construction d’appliquer à cette nouvelle région aurifèreles compétences et l’expérience qu’elles avaient acquises à l’occasion desdéveloppements réussis de nos mines d’Afrique de l’ouest. »

La taille revue à la hausse de l’exploitation se fonde sur les ratios de découverturerelativement faibles des fosses et sur l’option de l’accès rapide au mineraisouterrain à haute teneur à partir d’une rampe unique en dessus de la fosse

KCD. L’évaluation économique préliminaire des scénarios à 4 et à 6 millionsde tonnes indique que tous les deux peuvent produire d’excellents rendements.La plus importante des deux exploitations améliorerait substantiellement le profilde production, en avançant une part importante de la production dans les 10premières années de la durée de vie de la mine. Les travaux continuent àdéterminer le niveau optimum de capacité de production ainsi que le calendrierd’investissement nécessaire à une exploitation de plus grande dimension.

L’exploitation la plus importante nécessiterait le démarrage au début de 2012de la rampe, suivie du démarrage au début de 2014 du fonçage du puits vertical.Le démarrage à la mi-2012 de l’extraction à ciel ouvert reste indispensable poursoutenir le démarrage de l’usine programmé pour la mi-2013.

Mark Bristow a noté qu'à son échelle actuelle, Kibali avait déjà la taille del’exploitation combinée de Loulo/Gounkoto. « Le développement d’un projetde cette taille présente toujours un risque, particulièrement dans cette partiedifficile du monde, mais nous avons appris que la meilleure manière de gérerce risque consiste à bâtir des partenariats, de faire ce que vous dites que vousallez faire, et de s’attaquer aux coûts en abrégeant les délais de décision et delivraison. Bien entendu à Kibali nous partageons le risque avec notre partenairede coentreprise AngloGold Ashanti, qui bénéficie aussi d’une grande expériencedans la construction et la gestion de mines en Afrique. »

Mark Bristow a conclu que Kibali avait déjà jeté les fondations du succès endéveloppant un partenariat transparent, engagé et constructif avec toutes lesparties intéressées.

À droite: Le site de constructionde la nouvelle ville.

Ci-dessous: Les familles ontcommencé à choisir parmi lesmaisons-témoins leur nouvelle

maison dans la nouvelleville de Kokiza.

À gauche et ci-dessus: Lesprogrammes de reconversionprévoient la production dematériaux de construction debase, agrégats et briques.

PAGE ONZE

Etablissant le bilan d’une année d’explorationfructueuse, Paul Harbidge, responsable del’équipe d’exploration de Randgold a déclaré:« Il n’a fallu que 26 mois à Randgold pourdémarrer l’extraction à Gounkoto, à partir dujour où le premier sondage de découverte forépour évaluer une cible électromagnétique aindiqué 46 mètres à 13 g/t. »

Jusqu’alors, Gounkoto, dernière d’une longuesérie de découvertes de la compagnie, n’avaitété qu’une cible géophysique conceptuelleparmi d'autres, identi f iée par un levéélectromagnétique aérien détaillé.

« Un des aspects les plus important de lagénération de cible réside dans la modélisationet la construction de couches de données etd’informations, et c’est ce que nous faisonstout le temps. Ce fut en réalité l’introductiond’une nouvelle couche de données et le faitd’affecter notre équipe de recherche à l’examenet à l’établissement des priorités parmi noscibles de sondage qui ont mis en évidence lacible de Gounkoto comme une cible potentiellede sondages », a précisé Paul Harbidge.

« Il a fallu 12 ans pour découvrir Gounkoto, carbien que figurant dans notre liste de ciblesprioritaires, jusqu’au levé électromagnétique lamine se classait toujours parmi les cibles à faiblepriorité parce ne présentant pas d’expressionde surface étendue. Sur la base de nosrésultats, nous savons désormais que legisement est surmonté de graviers alluviaux ausud et d’un chevauchement de grauwackestérile au nord. La nouvelle couche de donnéesproduites par le levé électromagnétique ayantmis en évidence une anomalie linéaire nord-ouest plus prononcée, elle est devenue ciblede sondages et le premier trou a tout changé.Les géologues ont immédiatement reconnu queGounkoto avait quelque chose de spécial - celas’appelle la classe mondiale. La minéralisationest sédimentaire, encaissée et logée entre uncisaillement de pied et de la mylonite de mur;les roches sont fortement altérées et créent descontrastes de compétence; c’est un gisementfortement sulfuré, la pyrite constituant la phasesulfurée principale; les teneurs en or ne sontpas seulement supérieures en moyenne à 5 g/t,

des dosages individuels viennent confirmer leurhaute teneur. »

Si l’extraction a démarré, l’exploration n’encontinue pas moins à Gounkoto dont laminéralisation reste ouverte dans toutes lesdirections. Les derniers résultats ont mis enévidence des opportunités supplémentaires àfaible profondeur, tandis que des sondages plusen profondeur indiquent un fort potentiel pourune exploitation souterraine. Dans la zone dudécrochement en profondeur, de larges zonesont été sondées: GKDH281 - 100 mètres à8.37 g/t et GKDH283 - 55.3 mètres à 11.6 g/t.Un peu plus profondément, à 400 mètresverticaux, GKDH271 a indiqué 31.7 mètres à23.91 g/t, tandis qu’au sud du gisement, entre250 et 300 mètres sous la surface, GKDH055a indiqué 35.55 mètres à 11.01 g/t et GKDH06137 mètres à 7.63 g/t. Les sondages sepoursuivent pour tester cette minéralisation trèsintéressante.

Ailleurs sur le permis de Loulo, des sondagesen profondeur sur le gisement de Loulo 3donnent des résultats très encourageants;Loulo 3 est situé sur la très prospective structurede Yalea et ces résultats mettent en lumière lepotentiel en profondeur sur une zone de plusde 5 km qui héberge aussi les gisementssatellites de Loulo 1 et 2.

Entretemps sur le projet de Kibali, l’effortd’exploration cible désormais la découverted’onces supplémentaires maintenant quel’actualisation de la faisabilité est en voied’achèvement. Parmi le large éventail de ciblesse trouve le gisement de Sessengue-KCD, quia déjà été évalué sur 2 km et à la profondeurde 800 mètres. La minéralisation est encoreouverte et un programme de sondages enprofondeurs est programmé pour tester lepotentiel en aval-pendage, de même que legisement adjacent de Gorumbwa qui présenteactuellement une ressource de 0.77 Moz.

En tant que chef d’une des équipes d’explorationparmi les plus heureuses du secteur, Paulrappelle que l’exploration a toujours été lemoteur de la création de valeur à long termede Randgold Resources.

Gounkoto - de la découverte àl'extraction en 26 mois à peine

L’extraction a démarré en janvier de cette année à Gounkoto, le gisement de 6 millions d'onces situé sur le permisde Loulo et à 25 km à peine au sud de l’usine. Le minerai sera accumulé en réserve en attendant l’achèvement duposte de concassage vers le milieu de l’année, puis le minerai concassé sera transporté par camion à l’usine deLoulo pour un traitement de type à façon.

Ci-dessus : Préparation du site à la mine de Gounkoto.Ci-dessous : des géologues examinant des

carottes à Gounkoto

GKAGCRC119 (MZ1)61m à 8.09 g/t

<0.50.5 à 1

1 à 33 à 5

5 à 10>10

GKDH277 (MZ1)15m à 4.05 g/t

GKDH278 (MZ1)10.1m à 2.98 g/t16.7m à 2.94 g/t

GKTWDH07 (MZ1)14m à 15.08 g/t23m à 2.03 g/t

GKTWDH10 (MZ1)2.4m à 12.76 g/t

GKDH281 (MZ1)100m à 8.37 g/t

GKDH285 (MZ2)93.5m à 5.51 g/t

GKDH291 (MZ3)14.1m à 1.65 g/t

GKDH287 (MZ2)14.3m à 12.39 g/t

GKDH283 (MZ3)55.3m à 11.60 g/t

GKTWDH08 (MZ3)34.8m à 0.98 g/t

Modèle de fosse à 799 USD/ozCOUPE LONGUE DE GOUNKOTO AVEC LES RÉSULTATS DES INTERSECTIONS DU T4

Teneur (g/t)

1km

Une nouvelle équipe stabiliseYalea et cible les problèmestechniques à réexaminerAu terme d’un exercice difficile au cours duquel le développementde la mine souterraine de Yalea a souffert de contretemps imputablesà des problèmes techniques exacerbés par une série de changementsdu personnel, l'exploitation a été stabilisée sous l’impulsion d’unenouvelle équipe. Cette équipe dirigée par Ted de Villiers, récemmentnommé directeur général du groupe responsable de l’extraction,s’attaque aux problèmes restants en suspens qu’il convient derésoudre pour que Yalea puisse satisfaire ses objectifs prévisionnels.

Mark Bristow, le directeur exécutif, a déclaré que vers le milieu de l’exercice lemanagement a dû faire face au fait que le développement et la production deminerai à Yalea marquaient le pas, que les conditions de ventilation étaientinsatisfaisantes et que le système temporaire de circulation d’eau était mal géré.

« Nous avons décidé de prendre des mesures radicales, en commençant parle changement de la direction du souterrain, désormais dirigé par Mamou Touré.La nouvelle direction s’est systématiquement attaquée aux principaux problèmeset a réalisé des progrès notables, malgré les conditions difficiles », a-t-il déclaré.

« Le système de ventilation a été repensé et installé. Il comprend la nouvellerampe de ventilation et la deuxième sortie de la fosse de Yalea, ainsi qu’un troude ventilation pour l’air de retour des chambres à la fosse P125. Les équipesdu souterrain ont été réorganisées et formées à nouveau. De nouvellesconceptions de l’aménagement des chambres et des servitudes ont étéintroduites. De grands progrès ont été réalisés concernant l’établissement del’infrastructure de surface, et le système de transport des roches - le chargementau point d’enlèvement, le concassage et le transport à la surface - s’est montrécapable de transporter jusqu’à 4 700 tonnes par jour. La mise en œuvre dusystème ISO a également avancé. »

Depuis décembre toutefois, l’équipe a identifié de nouveaux problèmes quiréclament leur attention. Ces problèmes concernent essentiellement les aspectsgéotechniques, le séquencement des chambres et le système de remblayage.Ted de Villiers et son équipe appliquent à présent les actions correctivesnécessaires en accord avec les meilleures pratiques du secteur d'industrie.

Ted de Villiers déclare: « Une certaine dégradation de l’état des chambres anécessité la reprise de la configuration d’abattage, du système de séquencementet de remblayage avant que l’extraction de la banquette suivante puissecommencer. L’efficacité de la nouvelle conception dela chambre fera l’objet d’une évaluation géotechniquecomplète basée sur les conditions géotechniquesactuelles. »

Ted De Villiers a précisé qu’il faudrait du temps pour queles mesures correctives fassent leur effet, l’équipe penseque la mine souterraine de Yalea pourrait commencerà livrer sa pleine production programmée vers le milieude cette année.

Le conseild'administration

proposed'augmenter le

dividendeLe conseil d'administration de Randgold Resourcesa recommandé le versement d'un dividende annuelpour l'exercice clôturé le 31 décembre 2010 de 0,20USD par action, en hausse de 18% par rapport aux0,17 USD par action de l'exercice antérieur. Le conseild'administration a accepté, conformément auxmeilleures pratiques, de présenter la résolution relativeau dividende à l'approbation des actionnaires lorsde l'assemblée générale annuelle de la compagniequi se tiendra le mardi 3 mai 2011. Si les actionnairesapprouvent le dividende, le versement devrait intervenirvers la fin mai 2011.

Bien que la résolution relative au versement d'un dividendesoit sous réserve d'approbation par l'AGA, les actionnairesqui font le choix de recevoir le dividende en livres sterlingpeuvent mandater les paiements directement auprès de leurbanque ou caisse d'épargne au Royaume-Uni en consultantle site Web Investor Centre www.investorcentre.co.uk/je ouen complétant l'imprimé mandat de dividende qui estd isponib le sur le s i te Web de la compagnie(www.randgoldresources.com) et en le renvoyant par la posteaux agents des transferts, au plus tard vendredi 13 mai 2011.

Développement de Gara, la deuxièmemine souterraine de Loulo, se poursuitet le tonnage de minerai livré par cetteexploitation devrait augmenter à partirdu deuxième trimestre.

« Loulo a eu son lot de problèmes en 2010, mais sa productiontotale de 316 539 onces sur l’exercice a été conforme à laprévision actualisée de la direction. Il est clair que la complexitécroissante de ses exploitations, et particulièrement ledéveloppement souterrain de Yalea, a nécessité un réexamenattentif de questions comme la stratégie d’extraction et lesinstallations de service clé, c’est pourquoi nous avons désignéun homme très expérimenté, Ted de Villiers, aux fonctionsnouvelles de directeur général responsable de l’exploitation,pour diriger l’équipe de reprise de planification. »

Mark Bristow a annoncé que la production 2011 du complexede Loulo était attendue au niveau de la prévision de 420 000à 440 000 onces, dont 120 000 onces devraient être livréespar Gounkoto au second semestre de l'exercice. Laproduction souterraine devrait souffrir au premier trimestreen attendant la finalisation de la reprise de conception deYalea. Le développement de Gara, la deuxième minesouterraine de Loulo, se poursuit et le tonnage de mineraiissu de cette exploitation devrait augmenter à partir dudeuxième trimestre.

Le coentreprise de Morila, désormais exploitation deretraitement, devrait produire quelque 200 000 à210 000 onces en 2011 tandis que Tongon devrait contribuerpour 260 000 à 270 000 onces, à condition que la situationpolitique en Côte d’Ivoire cesse de se répercuter négativementsur la mine.

« Sur la base de ces projections, la production part du groupede Randgold Resources pour 2011 devrait s’établir entre750 000 et 790 000 onces, ce qui représente une haussede plus 70% par rapport à l’exercice précédent. Lemanagement table sur un total des coûts directs de productionpar once, après redevances et impôts, inférieur à 600 USDpar once pour le groupe, à condition que le prix du pétrole,le taux euro-dollar et d’autres coûts des facteurs de productionrestent aux niveaux actuels », a indiqué Mark Bristow.

Randgold trace sa route aucours d'un exercice difficile

(suite de la page 1)

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