REPUBLICA MOLDOVA

COMISIA NAIONAL A PIEEI FINANCIARE

RAPORT ANUAL 2011 Activitatea Comisiei Naionale a Pieei Financiare

i funcionarea pieei financiare nebancare

Chiinu 2012

2

3

CUPRINS Mesajul conducerii Comisiei Naionale a Pieei Financiare 8 Capitolul I. ACTIVITATEA COMISIEI NAIONALE A PIEEI FINANCIARE

11

I. Organizarea i funcionarea Comisiei Naionale a Pieei Financiare (CNPF)

11

1.1. Participanii la piaa financiar nebancar 14 1.2. Structura organizaional i formarea profesional 15 1.3. Exerciiul economico-financiar n anul 2011 16 1.4. Dezvoltarea tehnologiilor informaionale 18 1.5. Transparena informaional 19 II. Realizarea obiectivelor de activitate ale Comisiei Naionale a Pieei Financiare

23

2.1. Activitatea de reglementare 23 2.2. Activitatea de autorizare i liceniere 27 2.3. Activitatea de monitorizare i control 31 2.4. Protecia drepturilor participanilor la piaa financiar nebancar 38 2.5. Activitatea juridic 39 2.6. Atestarea specialitilor pieei financiare nebancare 42 2.7. Activitatea de cooperare instituional intern 43 2.8. Activitatea de cooperare internaional 43 2.9. Prevenirea i combaterea splrii banilor i finanrii terorismului pe piaa financiar nebancar

50

Capitolul II. ORGANIZAREA I FUNCIONAREA PIEEI FINANCIARE NEBANCARE

53

I. Evoluia pieei valorilor mobiliare 53 1.1. Piaa primar a valorilor mobiliare 53 1.2. Piaa secundar a valorilor mobiliare 55 1.3. Participarea investitorilor strini n operaiuni pe piaa valorilor mobiliare 62 1.4. Rezultatele financiare ale activitii societilor pe aciuni 64 1.5. Activitatea participanilor profesioniti la piaa valorilor mobiliare 66 II. Evoluia pieei asigurrilor 77 2.1. Activitatea societilor de asigurare 77 2.2. Activitatea intermediarilor n asigurri i/sau reasigurri 2.3. Fondul de protecie a victimelor strzii

87 88

III. Evoluia sectorului microfinanrii 89 3.1. Activitatea asociaiilor de economii i mprumut 90 3.2. Activitatea organizaiilor de microfinanare 102 IV. Activitatea Biroului Istoriilor de Credit Anexe

106 107

4

ANEXE

Anexa nr. 1 Structura organizaional a Comisiei Naionale a Pieei Financiare

107

Anexa nr. 2 Decizii ale Comisiei Naionale a Pieei Financiare cu caracter de reglementare aprobate n anul 2011

108

Anexa nr. 3 Acte legislative i normative examinate de CNPF la solicitarea altor autoriti publice cu emiterea avizelor

112

Anexa nr. 4 nregistrri efectuate n Registrul licenelor eliberate, reperfectate, suspendate i retrase n anul 2011

114

Anexa nr. 5 Autorizaii de reorganizare eliberate societilor pe aciuni n anul 2011

124

Anexa nr. 6 Informaie referitor la contraveniile depistate pe piaa financiar nebancar n anul 2011

125

Anexa nr. 7 Lista societilor pe aciuni care au efectuat emisiuni de constituire n anul 2011

127

Anexa nr. 8 Lista societilor pe aciuni care au efectuat emisiuni suplimentare n anul 2011

128

Anexa nr. 9 Lista societilor pe aciuni care au nregistrat modificri n Registrul de stat al valorilor mobiliare n anul 2011

131

Anexa nr. 10 Oferte publice pe piaa secundar nregistrate i derulate n anul 2011

134

Anexa nr. 11 Tranzacii efectuate n condiiile prospectelor ofertelor publice 138 Anexa nr. 12 Tranzacii efectuate cu valorile mobiliare ale societilor pe

aciuni incluse n listingul Bursei de Valori a Moldovei n anul 2011

139

Anexa nr. 13 Coeficientul free float pentru emitenii inclui n listingul Bursei de Valori a Moldovei la data de 31.12.2011

140

Anexa nr. 14 Lista societilor pe aciuni care au nregistrat emisiuni de valori mobiliare cu participarea capitalului strin n anul 2011

141

Anexa nr. 15 Cumprri i vnzri de valori mobiliare realizate de investitorii strini dup ara de origine n anii 2009-2011

143

Anexa nr. 16 Lista societilor pe aciuni care au prezentat raportul financiar anual asupra valorilor mobiliare pentru anul 2010

144

Anexa nr. 17 Rezultate ale activitii economico-financiare a Bursei de Valori a Moldovei conform situaiei la finele anului 2011

179

Anexa nr. 18 Rezultate ale activitii economico-financiare a Depozitarului Naional de Valori Mobiliare al Moldovei conform situaiei la finele anului 2011

179

Anexa nr. 19 Rezultate ale activitii economico-financiare a companiilor de brokeri/dealeri nebancari conform situaiei la finele anului 2011

180

Anexa nr. 20 Informaie privind volumul tranzaciilor efectuate prin intermediul companiilor de brokeri/dealeri nebancari n anul 2011

181

5

Anexa nr. 21 Volumul tranzaciilor cu valori mobiliare corporative efectuate prin intermediul bncilor comerciale n anul 2011

182

Anexa nr. 22 Lista registratorilor independeni care au activat i au prestat servicii de inere a registrului emitenilor n anul 2011

183

Anexa nr. 23 Rezultate ale activitii economico - financiare a registratorilor independeni conform situaiei la finele anului 2011

184

Anexa nr. 24 Situaia economico-financiar a fondurilor de investiii n proces de lichidare forat la finele anului 2011

185

Anexa nr. 25 Situaia economico-financiar a fondurilor de investiii n proces de lichidare din proprie iniiativ la finele anului 2011

186

Anexa nr. 26 Situaia economico - financiar a administratorilor fiduciari la finele anului 2011

187

Anexa nr. 27 Contracte de prestare a serviciilor de ctre companiile de estimare a valorilor mobiliare i activelor ce se refer la ele

188

Anexa nr. 28 Rezultate ale activitii economico financiare a companiilor de estimare a valorilor mobiliare i activelor ce se refer la ele la finele anului 2011

189

Anexa nr. 29 Informaie privind prestarea serviciilor de consulting i consulting investiional de ctre participanii profesioniti la piaa financiar nebancar n anul 2011

190

Anexa nr. 30 Prime de asigurare subscrise n anul 2011 191 Anexa nr. 31 Despgubiri i indemnizaii de asigurare pltite n anul 2011 192 Anexa nr. 32 Bilanul contabil al societilor de asigurare conform situaiei la

finele anului 2011 194

Anexa nr. 33 Lista societilor de asigurare cu capital strin 195 Anexa nr. 34 Plasarea rezervelor i fondurilor de asigurare ale societilor de

asigurare conform situaiei la finele anului 2011 196

Anexa nr. 35 Raport privind operaiunile de reasigurare 198 Anexa nr. 36 Indicatori principali de activitate a societilor de asigurare la

finele anului 2011 199

Anexa nr. 37 Rezultate financiare ale brokerilor de asigurare i/sau reasigurare 201 Anexa nr. 38 Informaie general privind situaia economico-financiar a

asociaiilor de economii i mprumut la finele anului 2011 204

Anexa nr.39 Indicatorii de baz privind activitatea organizaiilor de microfinanare la finele anului 2011

218

6

Principalele acronime i abrevieri utilizate

AE Asociaie de economii i mprumut

AF Administrator fiduciar

BaFin Autoritatea de supraveghere financiar din Germania

BAR Broker de asigurare i/sau reasigurare

BC Banc Comercial

BERD Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare

BM Banca Mondial

BNAA Biroul Naional al Asigurtorilor de Autovehicule

BNM Banca Naional a Moldovei

BVM Bursa de Valori a Moldovei

CA Companie de Asigurri

CCCEC Centrul pentru Combaterea Crimelor Economice i Corupiei

CEEA Comitetul Integraional n cadrul Comunitii Economice Euro-Asiatice (EvrAzAs)

CF Companie Fiduciar

CMA Companie Mixt de Asigurri

CNPF Comisia Naional a Pieei Financiare

CNVM Comisia Naional a Valorilor Mobiliare

CSI Comunitatea Statelor Independente

DNVM Depozitarul Naional de Valori Mobiliare

ECE Europa Central i de Est

FATF

FINN

Grupul de Aciune Financiar

Fondul de Investiii Nemutual Nespecializat

FMI Fondul Monetar Internaional

IAIS Asociaia Internaional a Supraveghetorilor n Asigurri

ICURN Reeaua Internaional a Reglementatorilor Uniunilor de Credit

7

IOSCO Organizaia Internaional a Reglementatorilor Valorilor Mobiliare

IOPS

CS

Organizaia Internaion a Supraveghetorilor de Pensii

ntreprindere cu Capital Strin

.M. ntreprindere Mixt

MM

OM

Memorandum Multilateral de nelegere

Organizaie de Microfinanare

PIB Produsul Intern Brut

RISP Proiectul de Investiii i Servicii Rurale

RM Republica Moldova

RSVM Registrul de Stat al Valorilor Mobiliare

S.A. Societate pe Aciuni

SAPI

SB/FT

Sistemul Automatizat de Pli Interbancare

Splarea banilor i finanarea terorismului

SC Societate Comercial

SIRF

SMI

Standarde Internaionale de Raportare Financiar

Sistem de Management Informaional

S.R.L. Societate cu Rspundere Limitat

SUA Statele Unite ale Americii

UE Uniunea European

USAID Agenia Statelor Unite pentru Dezvoltare Internaional

WOCCU Consiliul Mondial al Uniunilor de Credit

8

Mesajul conducerii Comisiei Naionale a Pieei Financiare Prin prisma principalilor indicatori economici, evoluia economiei Republicii

Moldova relev un parcurs bun n anul 2011. Factorii macroeconomici au influenat dezvoltarea pieei financiare nebancare, care a nregistrat aprecieri pozitive la majoritatea componentelor.

n calitatea sa de regulator al pieei financiare nebancare CNPF, n cooperare cu partenerii de dezvoltare, a ntreprins msuri pentru a rspunde adecvat noilor provocri, acordnd prioritate obiectivelor de perfecionare i promovare a cadrului legislativ i normativ la standardele europene i internaionale, precum i de consolidare a capacitilor sale instituionale i operaionale.

n contextul implementrii prevederilor Legii nr.35 din 03.03.2011 Pentru aprobarea Strategiei de dezvoltare a pieei financiare nebancare pe anii 2011-2014 i a Planului de aciuni pentru implementarea Strategiei de dezvoltare a pieei financiare nebancare pe anii 2011-2014, pentru CNPF anul 2011 este marcant prin agenda activitilor complexe de elaborare i promovare a proiectului Legii privind piaa de capital, proiectului Legii privind organizaiile financiare nebancare, proiectului Legii privind fondurile de pensii facultative i proiectului Legii de modificare i completare a legislaiei n domeniul asigurrilor, care au drept scop armonizarea legislaiei naionale la acquis-ul comunitar n vederea asigurrii dezvoltrii instrumentelor eficiente de supraveghere prudenial, stabilitii financiare a operatorilor pieei i crerii unui mecanism adecvat de protecie a drepturilor investitorilor i ale consumatorilor de servicii financiare nebancare. Menionm i iniiativa de atribuire CNPF a competenei de supraveghere a sectorului de leasing, astfel asigurndu-se consecvena n procesul de consolidare a pieei financiare nebancare, bazat pe principiul de uniformizare a cerinelor aplicate fa de toi participanii la piaa financiar de creditare nebancar.

Evoluiile din ultimii ani ale sistemului financiar din Republica Moldova au determinat autoritile responsabile de autorizarea, reglementarea i supravegherea sectoarelor componente ale pieei financiare bancare i nebancare s conlucreze n scopul asigurrii transparenei i integritii acestora. n vederea instituirii unui cadru comun de evaluare a implicaiilor sistemice ale unor poteniale crize, care s reflecte o nelegere i un angajament reciproc fa de etapele i procedurile de parcurs ntr-o situaie de stagnare, la data de 28 februarie 2011 a fost semnat Memorandumul de nelegere privind meninerea stabilitii financiare.

n scopul eficientizrii activitii de supraveghere, n anul 2011 a fost iminent reorientarea obiectivelor prioritare ale participanilor pieei financiare nebancare spre desfurarea activitilor mai prudente prin evaluarea continu a metodelor de gestionare a riscurilor, care se axeaz pe controlul solvabilitii i lichiditii participanilor pieei, n vederea protejrii clienilor acestora de riscurile aferente tranzaciilor cu instrumente financiare.

n acest context, actele normative secundare n domeniul asigurrilor, aprobate n perioada de referin, dezvolt cadrul de reglementare spre noul regim

9

de solvabilitate, care va nsemna, de fapt, nu numai o revizuire major a instrumentelor prudeniale de tip cantitativ, dar i reconfortarea cerinelor calitative de gestionare a societilor de asigurri: un management sntos, sisteme eficiente de control intern i de evaluare i gestionare a riscurilor.

n vederea mbuntirii relaiilor de guvernare corporativ i asigurrii unei bune gestionri a societilor pe aciuni au fost operate modificri i completri la Legea privind societile pe aciuni i Legea cu privire la piaa valorilor mobiliare referitor la reglementarea drepturilor acionarilor, ncheierea tranzaciilor de proporii i cu conflict de interese, dezvluirea informaiei despre activitatea societii i accesul acionarilor la aceast informaie, convocarea i desfurarea adunrilor generale ale acionarilor, rscumprarea aciunilor, precum i competenele acordate CNPF de a stabili modul de efectuare a ofertelor publice competitive i cele iniiate n scopul prevenirii scderii cursului valorilor mobiliare.

ntru asigurarea promovrii obligaiunilor emise de ctre autoritile administraiei publice locale drept instrumente financiare noi pe piaa valorilor mobiliare din Republica Moldova, au fost elaborate reglementrile de rigoare, ceea ce ncurajeaz efectuarea de noi operaiuni cu valorile mobiliare. Cu toate c spectrul instrumentelor financiare emise i tranzacionate pe piaa valorilor mobiliare autohton se limiteaz la aciuni ordinare, anul 2011 denot o mbuntire a percepiei investitorilor fa de riscul asociat plasamentelor primare n aciuni.

Anul de referin relev primele semnale convingtoare de restabilire financiar a indicatorilor de baz ai entitilor sectorului de microfinanare. Majorarea valorii capitalului reprezint un barometru al nivelului de cretere a independenei economice i stabilitii funcionrii sectorului de microfinanare. Ca rezultat al dezvoltrii acestui sector i diversificrii serviciilor acordate, CNPF a lansat proiectul Legii cu privire la organizaiile financiare nebancare, care are drept scop asigurarea dezvoltrii durabile a pieei de creditare nebancar, prin diminuarea riscurilor i protecia drepturilor consumatorilor de servicii.

Pentru extinderea funcionalitilor de baz, respectiv creterea performanei i fiabilitii ansamblului informatic prin implementarea unor mecanisme eficiente de procesare i analiz a informaiei, adaptate nevoilor actuale i de viitor de supraveghere prudenial, CNPF a ntreprins msuri pentru implementarea Sistemului de Management Informaional, ceea ce permite eficientizarea activitii de raportare i prelucrare a informaiei recepionate. Pe parcursul anului 2011 s-a ajustat conceptul Sistemului Informaional Automatizat de Stat n domeniul asigurrilor obligatorii de rspundere civil pentru pagube produse de autovehicule (RCA Data) la prevederile actelor legislative i normative n domeniu, punerea n aplicare a cruia va permite formarea unei resurse informaionale oficiale.

Urmrind ndeplinirea obiectivelor fundamentale de meninere a unei piee corecte, ordonate i transparente, precum i de cretere a ncrederii investitorilor prin protecia acestora mpotriva practicilor neloiale, abuzive i frauduloase, CNPF a realizat o campanie de educare a publicului n vederea sensibilizrii acestuia i

10

promovrii n mass-media naional a mecanismelor existente aplicate n domeniul pieei financiare nebancare.

Pentru asigurarea n continuare a unei bune funcionri a pieei financiare nebancare CNPF urmeaz s adopte msuri care vor permite realizarea reformelor iniiate. Cu un cadru legislativ definitivat i conformat rigorilor Uniunii Europene vom putea s concepem o strategie mai clar cu privire la ceea ce avem de fcut mai departe i s contribuim la evitarea riscurilor majore cu care se confrunt piaa financiar nebancar n ansamblul su.

Cu siguran, toate eforturile CNPF trebuie continuate, astfel nct piaa financiar nebancar s demonstreze stabilitate i siguran, iar rolul ei n economia naional s creasc tot mai mult. Ne exprimm convingerea, c obiectivele scontate vor fi atinse cu aciunile comune ale CNPF i ale tuturor prilor implicate.

Din aceast perspectiv, V dorim mult succes i noi realizri n activitate. Cu respect, Consiliul de administraie al Comisiei Naionale a Pieei

Financiare

11

Capitolul I. ACTIVITATEA COMISIEI NAIONALE A PIEEI FINANCIARE I. Organizarea i funcionarea Comisiei Naionale a Pieei Financiare (CNPF)

Anul 2011 a nsemnat pentru CNPF consolidarea capacitilor instituionale i operaionale n vederea dezvoltrii i asigurrii stabilitii pieei financiare nebancare.

CNPF, n calitate de autoritate public autonom, responsabil fa de Parlament, i desfoar activitatea n conformitate cu prevederile Constituiei Republicii Moldova, ale Legii nr.192-XIV din 12.11.1998 Privind Comisia Naional a Pieei Financiare (Legea nr.192-XIV din 12.11.1998), cu modificrile i completrile ulterioare, altor acte legislative i normative, precum i ale Regulamentului privind organizarea i funcionarea Comisiei Naionale a Pieei Financiare, aprobat prin Hotrrea CNPF nr.48/5 din 27.09.2007 cu modificrile i completrile ulterioare.

n conformitate cu prevederile Hotrrii Parlamentului Republicii Moldova nr. 132 din 08.07.2011 Privind desemnarea unor membri n Consiliul de administraie al CNPF i Hotrrii nr. 203 din 20.10.2011 Privind demisia din funcia de preedinte al Comisiei Naionale a Pieei Financiare, n componena nominal a Consiliului de administraie au fost desemnate urmtoarele persoane:

Vicepreedinte Victor Captari; Vicepreedinte Artur Gherman; Membru Mihail Cibotaru; Membru Aurica Doina; Membru Iurie Filip. Prin adoptarea Legii nr.35 din 03.03.2011 Pentru aprobarea Strategiei de

dezvoltare a pieei financiare nebancare pe anii 2011-2014 i a Planului de aciuni pentru implementarea Strategiei de dezvoltare a pieei financiare nebancare pe anii 2011-2014 (Strategie) a fost stabilit cursul reformelor n domeniul pieei financiare nebancare pentru a asigura redefinirea rolului acesteia, tranziia spre o pia reglementat i eficient, precum i restabilirea ncrederii societii civile n mecanismele de funcionare ale acesteia.

ntru atingerea scopului de baz prevzut n Strategie, i anume transformarea pieei financiare nebancare ntr-un mecanism eficient de atragere a investiiilor n sectorul real al economiei i ridicarea atractivitii investiionale a Republicii Moldova, se prevede realizarea urmtoarelor obiective:

a) consolidarea sistemului de reglementare i supraveghere, ajustarea acestuia la standardele internaionale i acquis-ul comunitar;

b) dezvoltarea instituional a pieei financiare nebancare; c) impulsionarea procesului de dezvoltare a pieei valorilor mobiliare, inclusiv

stimularea apariiei noilor instrumente financiare i perfecionarea infrastructurii pieei;

d) consolidarea pieei asigurrilor, dezvoltarea infrastructurii acesteia;

12

e) asigurarea dezvoltrii durabile a sectorului de microfinanare i leasing; f) asigurarea proteciei drepturilor i intereselor participanilor la piaa

financiar nebancar. Contient de importana promovrii procesului de transformri orientate spre

implementarea standardelor i practicilor aplicate la nivel european i internaional, activitatea CNPF a fost direcionat n vederea dezvoltrii cadrului de reglementare n domeniu i consolidrii capacitilor instituionale pentru implementarea conform a acestuia. Perfecionarea i completarea cadrului de reglementare, armonizat la acquis-ul comunitar, constituie un pas important n dezvoltarea instrumentelor eficiente de supraveghere prudenial a participanilor profesioniti ai pieei financiare nebancare, care vin s asigure o protecie adecvat a drepturilor acionarilor, asigurailor i ale altor categorii de investitori.

ntru executarea prevederilor Strategiei, CNPF a realizat un ir de activiti cu privire la modificarea cadrului legislativ i de reglementare prin transpunerea n legislaia naional a Directivelor UE i armonizarea cadrului legislativ existent la acquis-ul comunitar, precum i preluarea celor mai bune practici aplicate la nivel european i internaional.

n contextul celor susmenionate, CNPF a promovat n continuare agenda ambiioas de reforme iniiat n 2009 cu suportul Proiectului de reform a sectorului financiar Moldova Dutch TA-TF Financial Sector Reform, susinut de Banca Mondial n calitate de administrator al fondurilor de grant oferite de Ministerul Cooperrii de Dezvoltare al Olandei, i a elaborat, cu suportul experilor internaionali i locali, o serie de legi i acte normative n scopul mbuntirii regimului de reglementare i supraveghere a participanilor pieei financiare nebancare i asigurrii faptului c CNPF are competene i instrumente adecvate pentru realizarea obiectivelor sale i, n acelai timp, are un grad nalt de transparen i responsabilitate n conformitate cu cele mai bune practici aplicate la nivel internaional i cu rigorile i principiile de baz adoptate de organizaiile internaionale de profil - IOSCO, IAIS i IOPS.

n perioada de referin au fost elaborate un ir de proiecte de legi i acte normative, inclusiv: - proiectul Legii privind Comisia Naional a Pieei Financiare, elaborat n conformitate cu principiile organizaiilor internaionale n domeniul valorilor mobiliare, asigurrilor i pensiilor private (IOSCO, IAIS i IOPS); - proiectul Legii privind piaa de capital, care are drept scop transpunerea n legislaia naional a Directivelor UE i armonizarea cadrului legislativ existent la acquis-ul comunitar; - proiectul Legii cu privire la organizaiile financiare nebancare, care stabilete un cadru comun de reglementare i supraveghere pentru organizaiile care desfoar exclusiv activiti financiare nebancare, precum acordarea de credite, inclusiv microcredite i leasing financiar; - proiectul Legii pentru completarea unor acte legislative prin care snt operate completri la legislaia n vigoare privind delegarea ctre CNPF a atribuiilor de supraveghere a sectorului de leasing;

13

- proiectul Legii cu privire la fondurile de pensii facultative, obiectivele creia includ conformarea cu reglementrile UE i cele mai bune practici internaionale n domeniu, impulsionarea dezvoltrii sectorului fondurilor de pensii facultative i promovarea ncrederii publicului n aceste instituii; - proiectul de Lege pentru modificarea i completarea Codului contravenional i Codului penal, n vederea ajustrii acestora la prevederile legislaiei existente i de perspectiv n domeniul pieei financiare nebancare.

Pe parcursul anului 2011 CNPF a asigurat un proces continuu de monitorizare i evaluare a implementrii activitilor din Planul de aciuni pentru implementarea Strategiei. Evoluia indicatorilor de monitorizare se prezint n tabelul ce urmeaz:

Tabelul nr.1 Evoluia indicatorilor de monitorizare a Strategiei

Nr. ord.

Indicatori de monitorizare 2009 2010 2011 prognoza

2011 efectiv

1. Volumul emisiunilor de valori mobiliare, mil. lei 644,2 857,4 900,0 1389,3 2. Volumul tranzaciilor cu valori mobiliare, mil. lei 621,9 559,1 700,0 1940,0 3. Volumul tranzaciilor bursiere,

- mil. lei - n raport cu volumul total al tranzaciilor cu

valori mobiliare, %

141,2 22,7

267,9 47,9

450,0 65,0

241,9 12,5

4. Volumul investiiilor strine atrase prin emisiunile de valori mobiliare,

- mil. lei - n raport cu volumul total al emisiunilor de

valori mobiliare, %

319,7 49,6

460,9 54,0

500,0 55,0

760,1 55,0

5. Volumul primelor de asigurare subscrise, - mln lei - n raport cu PIB, %

816,5 1,36

914,7 1,27

1100,0 1,57

1000,0 1,22

6. Volumul primelor de asigurare n asigurrile de via, - mil. lei - n raport cu volumul primelor de asigurare

subscrise, %

50,5 6,2

53,8 5,9

90,0 8,2

65,5 6,6

7. Volumul rezervelor de asigurare, mil. lei 487,5 515,6 550,0 722,3 8. Capitalul propriu al societilor de asigurare, mil. lei 812,7 1081,7 900,0 1192,4 9. Portofoliul de mprumuturi acordate de asociaiile de

economii i mprumut, - mil. lei - n raport cu PIB, %

322,9 0,55

244,2 0,34

400,0 0,57

254,2 0,31

10. Rata de finanare din depuneri a mprumuturilor acordate de asociaiile de economii i mprumut, %

22,3 38,2 17,0 40,8

11. Portofoliul de mprumuturi acordate de organizaiile de microfinanare,

- mil. lei - n raport cu PIB, %

1360,9 2,26

1191,5 1,66

1500,0 2,14

1440,8 1,75

Tendinele noi pe arena internaional (trecerea de la supravegherea bazat pe

conformitate la supravegherea bazat pe risc, prevenirea i reducerea riscurilor sistemice, prevenirea i combaterea splrii banilor i finanrii terorismului), la fel, determin necesitatea revizuirii direciilor prioritare de activitate a CNPF. Astfel, supravegherea bazat pe risc ndeplinete rolul decisiv n asigurarea stabilitii instituiilor financiare nebancare i a capacitii acestora de a-i onora

14

obligaiile fa de investitori, crend astfel un obiectiv cuprinztor de edificare a ncrederii investitorilor n sistemul financiar nebancar.

Viziune de perspectiv: Sarcina CNPF este de a evalua capacitatea participanilor pieei financiare nebancare s-i gestioneze propriile riscuri i de a determina n ce msur acest lucru ar putea avea un impact asupra obiectivelor de supraveghere a stabilitii financiare, protejare a investitorilor i meninere a integritii pieei. 1.1. Participanii la piaa financiar nebancar

Autoritatea CNPF se extinde asupra participanilor profesioniti la piaa

financiar nebancar (Tabelul nr. 2), precum i asupra consumatorilor de servicii financiare nebancare - emitenii de valori mobiliare, investitorii, asiguraii, membrii asociaiilor de economii i mprumut, clienii organizaiilor de microfinanare.

Tabelul nr.2 Evoluia numrului participanilor profesioniti la piaa financiar nebancar

N. Entiti supravegheate La situaia din: 31.12.2010 31.12.2011

1. Participani profesioniti la piaa valorilor mobiliare, inclusiv:

63 64

Bursa de Valori a Moldovei 1 1 Depozitarul Naional de Valori Mobiliare al Moldovei 1 1 Registratori independeni 10 11 Brokeri/Dealeri 22 22 Fonduri de investiii n proces de lichidare forat 9 9

Fonduri de investiii n proces de lichidare benevol 9 9 Companii de administrare fiduciar a investiiilor* 7 7

Companii de estimare a valorilor mobiliare i a activelor ce se refer la ele

4 4

2. Participani profesioniti la piaa asigurrilor, inclusiv: 1048 1758

Companii de asigurri 24 20 Brokeri de asigurare/reasigurare 63 66 Ageni de asigurare 961 1672

3. Biroul Naional al Asigurtorilor de Autovehicule 1 1

4. Participani profesioniti la sectorul microfinanare, inclusiv:

442 436

Asociaii de economii i mprumut 398 376 Asociaia central 1 1 Organizaii de microfinanare 43 59

5. Fonduri nestatale de pensii 2 2 6. Managerul activelor fondurilor nestatale de pensii 1 1 7. Biroul istoriilor de credit 1 1 TOTAL 1558 2263

*trei companii de administrare fiduciar a investiiilor snt n proces de lichidare

15

1.2. Structura organizaional i formarea profesional

n scopul asigurrii unei activiti eficiente i a unui mod optim de utilizare a resurselor CNPF, realizrii obiectivelor de activitate stabilite pentru anul 2011, CNPF a funcionat n baza structurii organizaionale aprobat prin Hotrrea CNPF nr.36/10 din 26.08.2010 i optimizat prin modificrile operate prin Hotrrea nr. 26/19 din 07.07.2011 (Anexa nr.1).

Conform statelor de personal aprobate pentru anul 2011, efectivul limit al CNPF a constituit 122 uniti de personal. La finele anului 2011 numrul de angajai a atins nivelul de 120 persoane.

Nivelul de studii a personalului la situaia din 31.12.2011 se prezint n Tabelul nr. 3.

Tabelul nr.3. Nivelul de studii a personalului CNPF

Nr. Indicatori Perioada de activitate 2009 2010 2011

persoane ponderea, %

persoane ponderea, %

persoane ponderea, %

1. Studii superioare, inclusiv:

93 100 93 100 108 100

- economice 56 60,2 66 71,0 70 64,8 - juridice 22 23,7 16 17,0 25 23,1 - altele 15 16,1 11 12,0 13 12,0

2. Studii postuniversitare

43 46,2 32 34,0 36 33,3

3. Titluri tiinifice 2 2,1 1 1,0 4 3,4

n scopul promovrii viziunii de perspectiv a CNPF privind aplicarea practicilor avansate de gestiune a resurselor umane, au fost stabilite criterii pentru aprecierea potenialului profesional i conduitei personalului CNPF.

n conformitate cu Regulamentul cu privire la forma, condiiile i sistemul de retribuie a salariailor CNPF, aprobat prin Hotrrea CNPF nr. 39/1 din 13.09.2010, se implementeaz un sistem motivaional, prin stabilirea difereniat a sporurilor pentru competen profesional, gradul de realizare a obiectivelor i intensitatea muncii, care s determine creterea performanelor profesionale individuale i colective ale angajailor.

O component important n consolidarea capacitilor instituionale ale CNPF este dezvoltarea continu a aptitudinilor profesionale ale personalului. n acest sens, pe parcursul anului 2011 au fost asigurate condiiile necesare pentru participarea angajailor la diverse seminare, instruiri i conferine organizate n ar i la nivel internaional, precum i la sesiuni interne de perfecionare profesional:

16

Tabelul nr. 4. Nivelul de participare la activitile de instruire i perfecionare profesional

Forme de instruire

Anul 2009

Anul 2010

Anul 2011

numrul de activiti

numrul mediu de angajai instruii

numrul de activiti

numrul mediu de angajai instruii

numrul de activiti

numrul mediu de angajai instruii

Instruiri interne 46 79 30 78 14 75

Instruiri la nivel naional

17 22 21 26 16 22

Instruiri la nivel internaional

14 29 26 48 27 68

n anul 2011, cu suportul Proiectului de reform a sectorului financiar

Moldova Dutch TA-TF Financial Sector Reform i din sursele proprii ale CNPF au fost create condiii pentru participarea angajailor CNPF la 27 de activiti de instruire la nivel internaional, inclusiv seminare, ateliere de lucru, conferine i alte evenimente de importan major pentru profesionitii din domeniul financiar. La nivel intern au fost organizate 14 instruiri, inclusiv pe tematici ce in de supravegherea bazat pe risc, implementarea Standardelor Internaionale de Raportare Financiar, prevenirea i combaterea splrii banilor i finanrii terorismului etc.

n perioada de referin au fost organizate 6 vizite de studiu la autoritile similare europene: BaFin (Germania), FMA (Austria), CNVM (Romnia), KNF (Polonia), HFSA (Ungaria), HANFA (Croaia). Scopul acestor vizite a fost stabilirea relaiilor de cooperare i studierea practicilor relevante n domeniul reglementrii i supravegherii pieelor financiare n Uniunea European. Schimbul de experien realizat n cadrul vizitelor de studiu faciliteaz nelegerea principiilor de reglementare i supraveghere la nivel comunitar, rezultnd ntr-o mbuntire a activitilor de autorizare, reglementare i supraveghere realizate de CNPF.

1.3. Exerciiul economico-financiar n anul 2011

Prin Hotrrea Parlamentului nr.145 din 14.07.2011 Cu privire la aprobarea

bugetului Comisiei Naionale a Pieei Financiare pe anul 2011, bugetul CNPF pentru anul 2011 a fost aprobat la venituri n sum de 11695,0 mii lei i la cheltuieli n sum de 16962,3 mii lei.

Conform Raportului financiar pe anul 2011 se constat urmtoarele:

Tabelul nr.5. Executarea bugetului pe anul 2011 Indicatori Prevederi anuale,

mii lei Executat, mii lei Nivelul de

executare, % Aprobat iniial

Precizat De cas Efectiv Fa de aprobat iniial

Fa de precizat

Venituri 11695,0 11695,0 20294,0 21733,7 185,8 185,8

17

Cheltuieli 16962,3 16962,3 15969,5 16272,0 95,9 95,9 Deficit (-) -5267,3 -5267,3 4324,5 5524,3 x x Sold la 01.01.2011 5267,3 5267,3 13614,7 x x x Sold la 01.01.2012 x x 18171,9 x x x

Bugetul CNPF pentru anul 2011 a fost executat la partea de venituri la un

nivel de 185,8 la sut comparativ cu prevederile anuale i la partea de cheltuieli la nivel de 95,9 la sut. Structura i volumul veniturilor aprobate i realizate efectiv se prezint n tabelul ce urmeaz:

Tabelul nr.6. Structura i volumul veniturilor aprobate i realizate efectiv n anul 2011

Indicatori venituri (tax/plat) Aprobat, mii lei

Realizat efectiv, mii lei

Gradul de realizare,

% Taxe percepute din operaiuni cu valori mobiliare 4900,0 13160,7 de 2,7 ori Pli ale societilor i brokerilor de asigurare 4500,0 6525,9 145 Pli ale asociaiilor de economii i mprumut 400,0 223,7 55,9 Plata pentru acordarea de licene 10,0 11,3 113 Sumele sanciunilor pentru svrirea contraveniilor, aplicate n conformitate cu legislaia 250,0 475,2 190,1

Venituri din dobnzile aferente soldurilor mijloacelor bneti i de la depunerea mijloacelor n conturile de depozit 1200,0 886,4 73,9

Venituri din chiria/arenda bunurilor proprietate public 251,0 274,5 109,4 Alte surse legale 184,0 176,0 95,6 Total venituri: 11695,0 21733,7 185,8

Pentru a susine n continuare dezvoltarea unor segmente ale pieei financiare

nebancare i promovarea investiiilor, CNPF a meninut n anul 2011 mrimile taxelor i plilor la nivelul anului 2010.

Structura i volumul cheltuielilor aprobate i realizate efectiv n anul 2011 se prezint n tabelul ce urmeaz:

Tabelul nr.7. Structura i volumul cheltuielilor aprobate i realizate efectiv n anul 2011

Indicatori cheltuieli Aprobat, mii lei

Realizat efectiv, mii

lei

Gradul de realizare,

%

Ponderea, %

Retribuirea muncii 11175,9 11154,5 99,8 68,5 Contribuiile de asigurri sociale de stat obligatorii

2312,5 2439,1 105,5 15,0

Plata mrfurilor i serviciilor 2103,6 1695,5 80,6 10,4 Deplasri n interes de serviciu 300,0 220,0 73,3 1,4 Primele de asigurare obligatorie de asisten medical achitate de patroni

349,3 358,1 102,5 2,2

Transferuri peste hotare 221,0 175,0 79,2 1,1 Procurarea mijloacelor fixe 200,0 62,6 31,3 0,4 Reparaii capitale 300,0 167,2 55,7 1,0

Total cheltuieli: 16962,3 16272,0 95,9 100,0 Cheltuielile totale au fost realizate la nivel de 95,9 la sut fa de prevederile

bugetare aprobate pentru anul 2011, fiind asigurate economii la unele articole de cheltuieli ca rezultat al politicii interne de gestionare a mijloacelor bugetare.

18

n structura cheltuielilor efective partea preponderent revine cheltuielilor de personal (retribuirea muncii, contribuiile de asigurri sociale de stat obligatorii i primele de asigurare obligatorie de asisten medical), care au constituit 85,7 la sut. Cheltuielile de ntreinere a instituiei (energie electric, gaze, ap, paz, servicii de telecomunicaii i alte cheltuieli de ntreinere) au alctuit 10,4 la sut, cheltuielile de consolidare a bazei tehnico-materiale 1,4 la sut, cheltuielile pentru deplasri de serviciu 1,4 la sut i cheltuielile aferente achitrii taxelor de membru a organizaiilor internaionale 1,1 la sut.

Pentru finanarea unor noi iniiative, care s asigure realizarea conform a sarcinilor ce deriv din legislaie, n exerciiul de finanare a activitii CNPF au fost atrase surse de asisten tehnic extern. Asigurarea unei bune cooperri cu organisme de finanare internaional n procesul de obinere a asistenei tehnice externe este orientat spre dezvoltarea cadrului de reglementare i de dezvoltare instituional, inclusiv creterea calificrii profesionale a angajailor i eficientizarea activitii acestora.

Stabilirea i meninerea salariilor competitive n funcie de performanele profesionale individuale este responsabilitatea prioritar a CNPF. Aceast prioritate se va atinge cu meninerea numrului de personal la nivelul curent i identificarea resurselor pentru creteri salariale, precum i utilizarea altor prghii de susinere a personalului calificat.

1.4 Dezvoltarea tehnologiilor informaionale CNPF a nregistrat evoluii pozitive n implementarea resurselor i

procedurilor tehnologiilor informaionale (TI) n activitatea sa de supraveghere a pieei financiare nebancare.

Astfel, a fost lansat Sistemul de Management Informaional (SMI) cu module specializate de raportare pentru participanii pieei asigurrilor, valorilor mobiliare, organizaiilor de microfinanare i asociaiilor de economii i mprumut. Utilizarea acestui sistem este concordant aplicrii principiilor de supraveghere prudenial i ndeplinirii funciilor de informare operativ a publicului i participanilor. Posibilitatea ajustrii modulelor sistemului la evoluiile cerinelor de furnizare a informaiei, cuplat cu o interfa intuitiv, i funcionalitatea extins a aplicaiilor de analiz reprezint temelia sistemului de supraveghere a participanilor pieei financiare nebancare.

La etapa de finalizare se afl i Sistemul Informaional Automatizat de Stat n domeniul asigurrilor obligatorii de rspundere civil pentru pagube produse de autovehicule (RCA Data). Punerea n aplicare a sistemului respectiv va permite formarea unei resurse informaionale oficiale, prin intermediul creia va fi posibil disciplinarea participanilor profesioniti la piaa asigurrilor i analiza multilateral a datelor recepionate privind asigurrile obligatorii de rspundere civil pentru pagube produse de autovehicule. Pe parcursul anului 2011 a fost asigurat ajustarea conceptului sistemului RCA Data la prevederile Legii nr.467-XV din 21.11.2003 Cu privire la informatizare i resursele informaionale de

19

stat, Hotrrii Guvernului nr.840 din 26.07.2004 Cu privire la crearea sistemului de telecomunicaii al autoritilor publice, precum i la prevederile Strategiei naionale de edificare a societii informaionale Moldova Electronic, aprobat prin Hotrrea Guvernului nr.255 din 09.03.2005.

n domeniul ce vizeaz dezvoltarea instituional a CNPF au fost continuate reformele ce in de eficientizarea i modernizarea sistemelor TI utilizate n activitatea CNPF. Astfel, sala de conferine a fost dotat cu un sistem de audio-video conferine modern, sistem de traducere sincron, sistem multimedia toate achiziionate din sursele financiare ale grantului Moldova-Dutch TATF Financial Sector Reform. Sistemul audio-video conferine de ultim generaie permite comunicarea securizat n timp real cu interlocutori din diverse locaii, cu condiia asigurrii conexiunii la reeaua global Internet. Echipamentul multimedia este utilizat n cadrul prezentrilor, instruirilor angajailor CNPF, precum i a participanilor pieei. Un alt element important a constituit completarea procesului de optimizare a managementului documentelor, n special a corespondenei de intrare i documentelor interne ale CNPF, prin utilizarea tehnologiilor informaionale moderne fapt care a rezultat n micorarea volumului de documente printate.

Viziune de perspectiv: CNPF va continua activitatea pe calea modernizrii informaionale i va identifica noi oportuniti de aplicare a TI. Astfel, se preconizeaz finalizarea testrii operaionale a sistemului RCA Data, desfurarea seminarelor de instruire pentru participanii pieei i determinarea modalitii de implementare a sistemului RCA Data de ctre toi participanii profesioniti ai pieei asigurrilor. De asemenea, urmeaz a fi dezvoltat i optimizat Sistemul de Management Informaional pentru extinderea funcionalitilor de baz, respectiv creterea performanei i fiabilitii ansamblului informatic prin implementarea unor mecanisme eficiente de procesare i analiz a informaiei, adaptate nevoilor actuale i de viitor ale CNPF de supraveghere prudenial.

1.5. Transparena informaional Transparena procesului decizional n procesul realizrii atribuiilor stabilite de legislaie, conform competenei

stabilite prin lege, Consiliul de administraie al CNPF aprob hotrri, ordonane i, dup caz, nscrieri protocolare, structura crora n perioada de referin se prezint n urmtorul tabel:

Tabelul nr.8 Numrul edinelor Consiliului de administraie al CNPF i structura deciziilor aprobate

Nr. Indicatori Perioada de activitate 2009 2010 2011 1. Numrul edinelor Consiliului de administraie 61 58 59 2. Numrul hotrrilor aprobate 305 307 352 3. Numrul ordonanelor aprobate 47 58 76 4. Numrul nscrierilor protocolare 166 152 169

20

Planul de activitate al CNPF pentru anul 2011 a fost elaborat reieind din atribuiile prevzute n Legea nr.192-XIV din 12.11.1998 Privind Comisia Naional a Pieei Financiare, n conformitate cu principalele documente naionale de politici i a fost aprobat prin Hotrrea CNPF nr. 58/7 din 23.12.2010, fiind plasat pe pagina-web oficial a CNPF.

n contextul desfurrii procedurilor de consultare public a iniiativelor regulatorii, pentru a cunoate mai bine opinia societii civile i pentru a mbunti calitatea acestora, CNPF a asigurat participarea instituiilor i prilor interesate la procesul decizional i de elaborare a cadrului de reglementare. Pn la aprobare toate reglementrile propuse de CNPF se public pe pagina-web oficial pentru comentarii publice.

Colaborarea CNPF cu Consiliul de experi, care este format din reprezentani ai participanilor profesioniti la piaa financiar nebancar i uniunilor profesionale, specialiti practicieni i experi n domeniu, a asigurat meninerea unui dialog permanent n vederea consultrii proiectelor de acte legislative i normative. n perioada de referin Consiliul de experi s-a expus asupra a 12 proiecte de legi i acte normative.

Relaia de parteneriat cu toate categoriile de public a fost bazat pe principiul respectrii dreptului la informaie al tuturor cetenilor, n conformitate cu legislaia, precum i pe principiul informrii sistematice i corecte privind activitatea instituiei i evoluia pieei financiare nebancare.

Msurile prin care a fost asigurat transparena informaional se prezint n tabelul ce urmeaz:

Tabelul nr.9. Indicatorii de rezultate privind asigurarea transparenei informaionale

Indicatori Perioada de activitate 2009 2010 2011

Numrul comunicatelor de pres 69 60 76 Numrul articolelor privind activitatea CNPF i evoluia pieei financiare nebancare

68 62 42

Numrul buletinelor informative lunare i trimestriale 15 16 16 Numrul interviurilor n ziare i reviste de specialitate 16 18 8 Numrul de participri la emisiuni televizate 2 4 27 Numrul de participri la emisiuni radiofonice 5 9 8 Total: 216 164 177

Conferine tematice n scopul sporirii i consolidrii ncrederii populaiei fa de prioritile i

sigurana pieei financiare nebancare autohtone, CNPF s-a angajat ntr-un amplu proces de cretere a culturii financiare a consumatorilor de servicii financiare nebancare prin desfurarea unei campanii de informare i educare financiar, care s faciliteze cunoaterea i asimilarea de ctre participanii pieei financiare nebancare a conceptelor economico - financiare, precum i a drepturilor sale legale. n cadrul acestei campanii au fost organizate 4 conferine tematice, la care au participat reprezentani ai autoritilor publice din Republica Moldova, participani profesioniti la piaa financiar nebancar autohton, reprezentani ai

21

societilor pe aciuni, reprezentani ai autoritilor publice locale, experi internaionali i parteneri media. n cadrul conferinelor a avut loc un dialog deschis i un schimb de opinii privind cile de atragere a investiiilor, protecia drepturilor participanilor la piaa financiar nebancar, precum i problemele evoluiei pieei.

n cadrul conferinei Biroul Istoriilor de Credit instrument eficient pentru sporirea gradului de protecie a debitorilor i creditorilor au fost expuse cele mai bune practici internaionale privind constituirea i activitatea sistemelor de raportare a creditelor care cuprind instituiile, persoanele fizice, regulile, procedurile, standardele i tehnologia care faciliteaz fluxul informaiei relevante pentru luarea deciziilor referitoare la contractele de credit i de mprumut, precum i crearea soluiilor efective privind managementul riscului.

Conferina Organizaiile de microfinanare realizri, oportuniti i provocri a elucidat realizrile, tendinele, oportunitile i riscurile n evoluia sectorului organizaiilor de microfinanare, precum i necesitatea reglementrii i supravegherii acestor organizaii n scopul asigurrii stabilitii i dezvoltrii durabile a sectorului de microfinanare.

Participanii la conferina internaional Asigurm viitorul mpreun. Tendine de dezvoltare i protecie a societii au prezentat materiale analitice privind specificul dezvoltrii pieei asigurrilor n diferite regiuni (Europa Central i de Est, CSI, Asia Mijlocie) i modele de parteneriat public n domeniul asigurrilor. Un mare interes au prezentat comunicrile privind cele mai recente aspecte de dezvoltare a pieei asigurrilor: stabilitatea i eficiena n asigurri (implementarea cerinelor Solvency II), noile cerine de raportare financiar, importana actuariatului i tehnologiile informaionale moderne.

Comunicrile n cadrul conferinei tematice Atragerea investiiilor prin intermediul instrumentelor financiare nebancare au dezvluit urmtoarele aspecte: cadrul legal n Republica Moldova pentru instrumentele financiare i perspectivele de dezvoltare; experiena Germaniei i Romniei privind protecia drepturilor investitorilor; rolul bursei n atragerea investiiilor pe piaa de capital; atragerea investiiilor prin intermediul obligaiunilor corporative i municipale.

Asigurarea accesului la informaii de interes public la solicitare n scopul asigurrii accesului publicului la culegerile de acte legislative i

normative, publicaiile periodice i de specialitate n domeniul pieei financiare nebancare, la sediul CNPF este amenajat o sal de bibliotec, iar pentru cetenii care solicit informaii de interes public sau consultaii privind piaa financiar nebancar - o sal de audien. De asemenea, CNPF aplic proceduri interne de furnizare a informaiei n formatul solicitat, inclusiv n form electronic, prin intermediul adresei electronice cnpf@cnpf.md.

Prin intermediul liniilor telefonice, CNPF ofer consultaii privind procedura de lichidare a fondurilor de investiii, drepturile acionarilor, drepturile asigurailor, obligaiile organelor de conducere ale societilor pe aciuni, activitatea asociaiilor de economii i mprumut i alte aspecte.

22

Informarea public prin intermediul paginii-web oficiale Un instrument eficient de comunicare i informare public n procesul de

reglementare i supraveghere a pieei financiare nebancare l constituie pagina-web oficial (www.cnpf.md), prin care CNPF consult opinia participanilor la piaa financiar nebancar, a cetenilor i a altor pri interesate n procesul decizional i dezvolt un flux de informaii cu un grad nalt de complexitate, cu mesaje specifice fiecrei categorii de utilizatori. n anul de referin, informaiile plasate pe pagina-web oficial au fost mbuntite i actualizate n permanen. n atenia opiniei publice au fost prezentate proiecte de acte legislative i normative ce in de domeniul pieei financiare nebancare, informaii utile privind participanii la piaa financiar nebancar, informaie statistic i analitic i alte informaii de interes public.

Viziunea de perspectiv include garantarea tuturor prilor interesate a

accesului la informaia ce ine de domeniul pieei financiare nebancare. Acest obiectiv urmrete dezvoltarea dialogului permanent cu participanii

profesioniti, autoritile publice, societatea civil i alte pri interesate privind evoluia pieei financiare nebancare, precum i dezvoltarea tehnologiilor informaionale n procesul de difuzare a informaiilor. n acest context, CNPF va realiza urmtoarele aciuni:

utilizarea celor mai importante i eficiente canale de informare: prin intermediul posturilor TV i radio naionale, precum i a paginii-web oficiale;

realizarea emisiunilor radio i televizate cu beneficiarii direci i indireci ai produselor i serviciilor pieei financiare nebancare;

utilizarea canalelor de comunicare, instruire, informare deja existente i identificarea unor noi oportuniti.

Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie DecembrieNumrul vizitelor 15793 16474 18441 18900 18891 16041 15014 14217 15428 15376 17144 13706

Vizitatori unici 5534 5603 6395 6594 6622 5943 5176 4788 6175 6212 6798 5581

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

18000

20000Diagrama nr. 1. Dinamica accesrii paginii-web oficiale a CNPF n anul 2011

23

II. Realizarea obiectivelor de activitate ale Comisiei Naionale a Pieei Financiare

2.1. Activitatea de reglementare Activitile aferente reformei de reglementare s-au desfurat n conformitate

cu prevederile Strategiei, care stabilete prioritar consolidarea regimului de reglementare i supraveghere prin transpunerea celor mai bune practici aplicate la nivel internaional. Rezultatul implementrii va nregistra progrese n crearea unui mecanism eficient de protecie a investitorilor i beneficiarilor de servicii financiare nebancare i va ncuraja dezvoltarea pieei financiare nebancare n general.

Pe parcursul anului 2011, cu scopul de a asigura concordana ntre prevederile Legii nr. 220-XVI din 19.10.2007 Privind nregistrarea de stat a persoanelor juridice i a ntreprinztorilor individuali i prevederile actelor legislative din domeniul financiar, precum i pentru a stabili un control mai riguros al activitii participanilor profesioniti la piaa financiar nebancar n procesul de constituire i funcionare, au fost elaborate propuneri de modificare i completare a legii menionate. Modificrile i completrile n cauz au fost necesare deoarece reglementarea i supravegherea n domeniul financiar se efectueaz n baza normelor specifice de pruden, care trebuie s protejeze interesele participanilor la piaa financiar. Propunerile CNPF se regsesc n Legea nr. 261 din 19.12.2011 Pentru modificarea i completarea Legii nr.220-XVI din 19.10.2007.

Tabelul nr. 10 Activiti de reglementare

Indicatori Perioada de activitate 2009 2010 2011

Proiecte de acte legislative sau de modificare a actelor legislative, total: - 1 1 Acte normative aprobate sau modificate, total, din care: 19 14 18 - reglementri privind modul de organizare i funcionare a CNPF 3 6 5 - reglementri cu privire la principiile generale de activitate a pieei financiare nebancare

1 2 1

- n domeniul pieei valorilor mobiliare 4 2 3 - n domeniul pieei asigurrilor 5 1 8 - n domeniul activitii biroului istoriilor de credit 4 1 1 - n domeniul activitii asociaiilor de economii i mprumut 2 2 - Acte normative abrogate, total: 3 8 5

n perioada de referin CNPF a elaborat i a aprobat 18 hotrri pentru a

asigura punerea n aplicare a cadrului legislativ n vigoare, precum i perfecionarea actelor normative prin modificarea i completarea acestora.

Activitatea de reglementare a urmrit n continuare, n mod prioritar, dezvoltarea cadrului de reglementare secundar, soluionarea problemelor cu care se confrunt operatorii pieei (Anexa nr.2).

Pentru a asigura un proces transparent de consultare cu partenerii interesai, proiectele actelor legislative i normative au fost plasate pe pagina-web oficial a instituiei n vederea obinerii propunerilor de modificare i completare. Proiectele

24

au fost consultate i cu membrii Consiliului de experi pe lng CNPF, fiind mbuntite cu propuneri de rigoare.

Reglementri cu privire la modul de organizare i funcionare a CNPF

n scopul asigurrii activitii eficiente a CNPF n conformitate cu prevederile legale, au fost aprobate reglementri referitoare la:

- modificarea Regulamentului cu privire la modul de percepere a taxelor i plilor de ctre Comisia Naional a Pieei Financiare, aprobat prin Hotrrea CNPF nr. 13/11 din 07.04.2011;

- aprobarea prin Hotrrea CNPF nr. 26/19 din 07.07.2011 a modificrilor i completrilor la structura i statele de personal;

- completarea Regulamentului privind organizarea i funcionarea Comisiei Naionale a Pieei Financiare, aprobat prin Hotrrea CNPF nr. 32/9 din 04.08.2011;

- aprobarea prin Hotrrea CNPF nr. 59/9 din 30.12.2011 a structurii i statelor de personal.

Reglementri n domeniul pieei valorilor mobiliare n vederea mbuntirii relaiilor de guvernare corporativ i asigurrii unei

bune gestionri ale societilor pe aciuni, prin Legea nr. 73 din 15.04.2011 Pentru modificarea i completarea unor acte legislative au fost operate modificri i completri la Legea nr. 1134-XIII din 02.04.1997 Privind societile pe aciuni (n continuare Legea privind societile pe aciuni) i Legea nr. 199-XIV din 18.11.1998 Cu privire la piaa valorilor mobiliare (n continuare Legea cu privire la piaa valorilor mobiliare) referitor la reglementarea drepturilor acionarilor, ncheierea tranzaciilor de proporii i cu conflict de interese, dezvluirea informaiei despre activitatea societii i accesul acionarilor la aceast informaie, convocarea i desfurarea adunrilor generale ale acionarilor, rscumprarea aciunilor, precum i competenele acordate CNPF de a stabili modul de efectuare a ofertelor publice competitive i cele iniiate n scopul prevenirii scderii cursului valorilor mobiliare.

ntru asigurarea cadrului normativ privind emiterea obligaiunilor de ctre autoritile administraiei publice locale n contextul prevederilor art.18 1 alin. (1) din Legea cu privire la piaa valorilor mobiliare i art.14 alin. (5) din Legea nr. 397-XV din 16.10.2003 Privind finanele publice locale (n continuare Legea privind finanele publice locale), a fost elaborat Regulamentul cu privire la emisiunea, circulaia i stingerea obligaiunilor emise de ctre autoritile administraiei publice locale, aprobat prin Hotrrea CNPF nr. 13/3 din 07.04.2011.

Prin elaborarea Regulamentului s-a instituit cadrul normativ secundar subordonat prevederilor legislaiei cu privire la piaa valorilor mobiliare i finanele publice locale ntru asigurarea promovrii obligaiunilor emise de ctre autoritile administraiei publice locale ca instrumente financiare noi pe piaa valorilor mobiliare din Republica Moldova.

25

n scopul executrii prevederilor Legii pentru aprobarea Strategiei de dezvoltare a pieei financiare nebancare pe anii 20112014, CNPF a aprobat prin Hotrrea nr. 31/5 din 28.07.2011 Concepia privind integrarea Depozitarului Naional de Valori Mobiliare al Moldovei n Sistemul Automatizat de Pli Interbancare. Integrarea DNVM n SAPI urmeaz s asigure:

- modernizarea sistemului de decontare conform practicilor internaionale; - prevenirea riscurilor sistemice n tranzaciile cu valori mobiliare; - creterea ncrederii din partea investitorilor n investiiile n valori mobiliare; - crearea condiiilor de circulaie pe piaa bursier a valorilor mobiliare de stat

cu termen mai mare de un an. Reglementri n domeniul pieei asigurrilor n scopul asigurrii stabilitii, transparenei, siguranei i eficienei pieei

asigurrilor, precum i n vederea executrii prevederilor Legii nr.407-XVI din 21.12.2006 Cu privire la asigurri, au fost aprobate un ir de acte normative, precum:

- Regulamentul privind rezervele tehnice de asigurare, aprobat prin Hotrrea CNPF nr.1/5 din 11.01.2011, care stabilete metodele de calcul al rezervelor de asigurare i instituie obligaia asigurtorului de a asigura confirmarea acestora de ctre actuar;

- Regulamentul privind marjele de solvabilitate i coeficientul de lichiditate ale asigurtorilor (reasigurtorilor), aprobat prin Hotrrea CNPF nr.2/1 din 21.01.2011, care stabilete modalitatea i procedura determinrii i raportrii marjei de solvabilitate minim i marjei de solvabilitate disponibil, totodat este apreciat natura i tipul activelor admise pentru calculul i determinarea marjelor de solvabilitate, inclusiv modul de evaluare a activelor utilizate;

- Regulamentul privind desfurarea activitii simultane a asigurtorilor/reasigurtorilor, aprobat prin Hotrrea CNPF nr.24/19 din 24.06.2011, care stabilete modul de desfurare de ctre asigurtori/reasigurtori a activitii de asigurare/reasigurare simultan n categoria asigurri de via i categoria asigurri generale i prevede managementul operaional i modul de separare a activitilor;

- Hotrrea nr.26/15 din 07.07.2011 Cu privire la aprobarea formei i coninutului rapoartelor specializate ale asigurtorilor (reasigurtorilor), informaia din rapoarte permind analiza i evaluarea calitativ i cantitativ a indicatorilor economici i statistici reieind din complexitatea activitii de asigurare (reasigurare).

Totodat, ntru conformarea cu noile reguli ale pieei asigurrilor i stabilirea unor noi cerine i criterii pentru participanii profesioniti din domeniul asigurrilor, au fost adoptate urmtoarele hotrri:

- Hotrrea nr.31/23 din 28.07.2011 Cu privire la modificarea i completarea Regulamentului privind cerinele fa de coninutul condiiilor de asigurare pentru clasele de asigurare benevol, aprobat prin Hotrrea Comisiei Naionale a Pieei Financiare nr.55/6 din 08.11.2007;

26

- Hotrrea nr.52/8 din 17.11.2011 Privind modificarea i completarea Regulamentului cu privire la cerinele fa de persoanele cu funcii de rspundere ale asigurtorilor/reasigurtorilor i intermediarilor n asigurri, aprobat prin Hotrrea Comisiei Naionale a Pieei Financiare nr.13/3 din 03.04.2008;

- Hotrrea nr.55/12 din 01.12.2011 Cu privire la modificarea i completarea Regulamentului privind marjele de solvabilitate i coeficientul de lichiditate ale asigurtorilor (reasigurtorilor), aprobat prin Hotrrea Comisiei Naionale a Pieei Financiare nr.2/1 din 21.01.2011.

Reglementri n domeniul fondurilor de investiii n proces de lichidare n scopul reducerii riscurilor i asigurrii unui grad nalt de protecie a

mijloacelor bneti obinute din vnzarea activelor fondurilor de investiii n proces de lichidare, a fost aprobat Hotrrea CNPF nr. 43/5 din 08.09.2011 Cu privire la modificarea unor acte normative. Astfel, au fost operate modificri i completri la Regulamentul cu privire la procedura de lichidare din proprie iniiativ a fondurilor de investiii, aprobat prin Hotrrea Comisiei de Stat pentru Piaa Hrtiilor de Valoare nr. 28/1 din 01.10.1998 i la Modul de lichidare a participantului profesionist sau activitii lui pe piaa valorilor mobiliare n cazul retragerii (expirrii termenului) licenei eliberate de Comisia Naional a Valorilor Mobiliare, aprobat prin Hotrrea CNVM nr. 6/5 din 03.02.2000.

Prin aceast hotrre s-a stabilit c mijloacele bneti obinute din realizarea activelor fondului i dobnzile aferente acestora se vor plasa n valori mobiliare de stat i/sau vor fi depuse la conturi de depozit la bnci comerciale, care vor nregistra cei mai nali indicatori de stabilitate financiar, dar nu mai mult de 35 la sut ntr-o singur banc comercial.

Reglementri n domeniul de activitate a biroului istoriilor de credit Avnd ca scop amplificarea ncrederii participanilor pieei financiare

nebancare n instituia biroului istoriilor de credit, prin Hotrrea CNPF nr. 12/12 din 31.03.2011, a fost modificat Regulamentul privind licenierea activitii biroului istoriilor de credit, aprobat prin Hotrrea CNPF nr. 7/4 din 20.02.2009. Astfel, lund n considerare avantajul pe care l va aduce biroul istoriilor de credit sistemului financiar al Republicii Moldova, se necesit lrgirea structurii asociailor prin participarea companiilor din diferite domenii, ca de exemplu: organizaii de microfinanare, companii de leasing i societi de asigurare. n acest context, a fost impus ca principal raionament necesar n procesul de identificare a potenialilor asociai ai biroului istoriilor de credit participarea acestora prin experien la dezvoltarea instituional a biroului istoriilor de credit, n msura n care acesta s obin capacitatea de a oferi n viitor produse i servicii de calitate participanilor activi ai pieei financiare a Republicii Moldova.

Viziune de perspectiv a activitii de reglementare pentru anul 2012 Avnd ca obiectiv prioritar dezvoltarea cadrului de reglementare n domeniul

pieei financiare nebancare, activitatea de reglementare n anul 2012 este orientat

27

spre consolidarea sistemului de reglementare i supraveghere a sectorului financiar nebancar, alinierea acestuia la standardele internaionale i acquis-ul comunitar prin realizarea urmtoarelor aciuni: promovarea proiectului de Lege privind Comisia Naional a Pieei Financiare, proiectului de Lege privind piaa de capital, proiectului de Lege privind fondurile de pensii facultative, proiectului de Lege privind organizaiile financiare nebancare i dezvoltarea cadrului de reglementare secundar pentru a pune n aplicare legile menionate.

2.2. Activitatea de autorizare i liceniere Prin activitatea de autorizare desfurat pe parcursul anului 2011, CNPF a

urmrit ndeplinirea de ctre entitile supravegheate a condiiilor obligatorii prevzute de legislaia specific pieei financiare nebancare, att la momentul nfiinrii, ct i pe toat durata activitii acestora. n conformitate cu prevederile legale i reglementrile n domeniu, n perioada de referin activitatea de autorizare i liceniere a vizat:

- nregistrarea emisiunilor de valori mobiliare ale societilor pe aciuni din Republica Moldova i acordarea autorizaiilor de reorganizare a acestora;

- acordarea, retragerea, suspendarea, reperfectarea licenelor i autorizaiilor participanilor profesioniti (Anexa nr.4),acordarea autorizaiilor de reorganizare a acestora;

- eliberarea avizelor, n cazurile stabilite de legislaie, cu privire la dobndirea participaiilor calificate n capitalul social al participanilor profesioniti, cu privire la operarea modificrilor i completrilor n documentele de constituire i n Registrul de stat al persoanelor juridice (nregistrarea de stat a participantului profesionist, precum i a filialelor i reprezentanelor acestuia i n alte cazuri);

- nregistrarea ofertelor publice pe piaa secundar a valorilor mobiliare, precum i a rezultatelor acestora;

- confirmarea n funcie a administratorilor asociaiilor de economii i mprumut.

Activitatea de autorizare pe piaa valorilor mobiliare Conform prevederilor legislaiei privind piaa valorilor mobiliare, pe

parcursul anului 2011 la CNPF au fost nregistrate: - aciuni plasate la nfiinarea a 17 societi pe aciuni; - aciuni plasate n cadrul a 120 de emisiuni suplimentare; - autorizaii de reorganizare prin fuziune, dezmembrare sau transformare a 22

societi pe aciuni (Anexa nr.5). Ca rezultat al examinrii cererilor depuse de 16 societi pe aciuni n vederea

modificrii capitalului social, convertirii valorilor mobiliare, precum i a 7 cereri privind modificarea denumirii i adresei emitenilor de valori mobiliare, au fost operate modificri n RSVM. Valorile mobiliare a 36 de societi pe aciuni au fost radiate din RSVM.

La situaia din 31.12.2011, 45 de entiti dein licene pentru desfurarea activitii profesioniste pe piaa valorilor mobiliare, inclusiv BVM, DNVM, 11

28

registratori independeni, 4 companii cu activitate de brokeraj de baz, 18 companii cu activitate de dealer de baz, 4 companii de estimare a valorilor mobiliare i a activelor ce se refer la ele, 4 companii de administrare fiduciar a investiiilor i 2 societi pe aciuni care in registrul deintorilor de valori mobiliare de sine stttor. n datele Registrului de stat al licenelor eliberate, suspendate i retrase au fost operate modificri i completri, conform tabelului ce urmeaz:

Tabelul nr.11. Informaie privind modificrile i completrile n datele Registrului de stat al licenelor

eliberate, suspendate i retrase pe piaa valorilor mobiliare Indicatori 2009 2010 2011

Licene acordate 14 26 4 Licene reperfectate 5 2 4 Licene retrase 1 - 1 Licene excluse 7 - 1 Licene expirate 14 25 2 Licene n vigoare la finele anului 43 44 45

Ca rezultat al lichidrii din iniiativ proprie a companiei de brokeraj M-

INVEST SRL a fost retras licena pentru activitate profesionist pe piaa valorilor mobiliare i exclus din Registrul participanilor profesioniti la piaa valorilor mobiliare.

Pe parcursul anului 2011 au fost nregistrate prospectele a 34 oferte publice pe piaa secundar a valorilor mobiliare.

Diagrama nr.2. Evoluia numrului ofertelor publice pe piaa secundar n perioada 2007-2011

Tipul ofertelor publice pe piaa secundar a valorilor mobiliare nregistrate n

perioada anilor 2009-2011 este prezentat n tabelul ce urmeaz:

Tabelul nr. 12 Indicatori privind ofertele publice pe piaa secundar a valorilor mobiliare

Tipul ofertei publice

2009 2010 2011 2011 fa de 2010, mii lei

Oferte nregistrate

,uniti

Tranzacii prin

intermediul ofertelor,

mii lei

Oferte nregistrate,

uniti

Tranzacii prin

intermediul ofertelor,

mii lei

Oferte nregistrate

uniti

Tranzacii prin

intermediul ofertelor,

mii lei Total: 40 92650,8 42 131790,4 34 28443,9 -103346,5

36 34

40 42

34

05

1015202530354045

2007 2008 2009 2010 2011

29

Dup criteriul benevol/obligatoriu oferte publice benevole 17 11309,2 10 41979,3 10 7474,0 -34505,3

oferte publice obligatorii 23 81341,6 32 89811,1 24 20969,9 -68841,2

Dup criteriul vnzare/procurare/ competitiv oferte publice de vnzare 4 452,0 5 176,0 10 10098,0 + 9922,0

oferte publice de procurare 35 92135,4 37 131614,4 23 18344,1 -113270,3

oferte publice competitive 1 63,4 0 0 1 1,8 + 1,8

Conform datelor prezentate n tabel, volumul tranzaciilor pentru anul 2011

include volumul tranzaciilor a 10 oferte publice nregistrate n anul 2010 i finalizate n 2011, volumul tranzaciilor efectuate n rezultatul a 32 de oferte publice nregistrate i finalizate n 2011, precum i volumul a 10 tranzacii efectuate pe parcursul a 6 luni n condiiile prospectelor ofertelor publice nregistrate anterior (Anexa nr.10 i Anexa nr.11).

Reducerea volumului tranzaciilor efectuate prin intermediul ofertelor publice pe piaa secundar se explic att prin reducerea numrului de oferte nregistrate pe parcursul anului, ct i prin lipsa cererilor de vnzare sau cumprare a valorilor mobiliare din cadrul a 5 oferte publice derulate n 2011.

Prin intermediul ofertelor publice nregistrate n anul 2011 au fost tranzacionate valorile mobiliare emise de 24 societi pe aciuni cu genuri de activitate diverse, prevalnd emitenii care activeaz n domeniile de construcii i nchirieri ale bunurilor imobiliare.

Activitatea de autorizare pe piaa asigurrilor n condiiile Legii nr.407-XVI din 21.12.2006 Cu privire la asigurri, pentru

a desfura activitate profesionist pe piaa asigurrilor societile de asigurare/reasigurare pot obine licen de activitate pe termen nelimitat, iar intermediarii n asigurri - pe termen de 5 ani. La situaia din 31.12.2011, 86 de entiti dein licene pentru a desfura activitate profesionist pe piaa asigurrilor, inclusiv 20 de companii de asigurri, 66 de brokeri de asigurri i/sau reasigurri.

Conform datelor Registrului de stat al licenelor eliberate, suspendate i retrase, n cadrul activitii de autorizare n domeniul asigurrilor au fost operate modificri i completri, conform tabelului ce urmeaz:

Tabelul nr.13. Informaie privind modificrile i completrile n datele Registrului de stat al licenelor eliberate,

suspendate i retrase pe piaa asigurrilor Indicatori

2009

2010

2011

Licene acordate 21 25 16 Licene reperfectate 19 57 79 Licene retrase 4 2 7 Licene considerate nevalabile 0 3 5 Licene expirate 5 2 8 Entiti care dein licene la finele anului 69 87 86

30

n perioada de referin CNPF a acordat 8 licene pentru dreptul de a activa pe piaa asigurrilor n categoria asigurri generale, 8 licene pentru activitatea de intermediere n asigurri/reasigurri, a retras licenele n domeniul asigurrilor ale CIA EDICT S.R.L., CA ARTAS S.R.L., CA GARANT S.R.L. i CA IDEEA ASIGURRI S.A. i n domeniul activitii de intermediere n asigurri/reasigurri ale BAR MODERNASIG S.R.L., BAR BROKER POLIS S.R.L. i BAR CLIENT BROKER S.R.L.

n cazurile stabilite de legislaie CNPF a eliberat 46 de avize prealabile n condiiile Legii nr.407-XVI din 21.12.2006, inclusiv 41 de avize pentru nregistrarea de stat a modificrilor operate n documentele de constituire i n datele nscrise n Registrul de stat al persoanelor juridice i 5 avize pentru dobndirea, reducerea sau majorarea participaiilor calificate n capitalul social al asigurtorilor.

Activitatea de autorizare n sectorul microfinanrii Pe parcursul anului 2011 CNPF a eliberat 5 avize pentru nregistrarea de stat a

documentelor de constituire a asociaiilor de economii i mprumut n redacie nou i 3 avize pentru nregistrarea de stat a modificrilor i completrilor operate la documentele de constituire. n rezultatul lichidrii, 7 asociaii de economii i mprumut au obinut avizul CNPF privind radierea din Registrul de stat al persoanelor juridice.

La situaia din 31.12.2011 dispun de licen pentru desfurarea activitii asociaiilor de economii i mprumut 377 de entiti, dintre care: 307 de asociaii - licena de categoria A, 69 de asociaii - licena de categoria B i o asociaie central.

Potrivit datelor din Registrul de stat al licenelor eliberate, suspendate i retrase, n cadrul activitii de autorizare a asociaiilor de economii i mprumut au fost operate modificri i completri conform tabelului ce urmeaz:

Tabelul nr. 14. Activitatea de liceniere conform Registrului de stat al licenelor eliberate, suspendate

i retrase pentru activitatea asociaiilor de economii i mprumut Indicatori Perioada de activitate

2009 2010 2011 Licene acordate 357 4 4 Licene reperfectate 1 2 1 Licene suspendate 2 1 - Licene retrase 1 - 26 Licene n vigoare la finele anului 395 399 377

n conformitate cu prevederile Regulamentului cu privire la exigenele fa de

administratorii asociaiilor de economii i mprumut, aprobat prin Hotrrea CNPF nr. 63/6 din 25.12.2007, CNPF a examinat cererile a 17 asociaii de economii i mprumut ce dein licen de categoria B, asociaii care au obinut confirmarea n funcie a administratorilor conform cerinelor stabilite de legislaie.

31

Viziune de perspectiv Conceptul de dezvoltare a activitii de autorizare prevede ajustarea

procedurilor de autorizare pe piaa financiar nebancar cu prevederile cadrului de reglementare comunitar i practicile relevante n domeniu, asigurnd:

- mbuntirea modului de organizare i funcionare a instituiilor pieei financiare nebancare, precum i a calitii documentelor prezentate n cadrul activitii de autorizare;

- simplificarea i optimizarea procedurilor de autorizare.

2.3. Activitatea de monitorizare i control Activitatea de supraveghere desfurat de CNPF urmrete asigurarea

proteciei investitorilor, aplicarea conform a legislaiei, prevenirea abuzurilor i a fraudei, respectarea normelor prudeniale, aplicarea msurilor i sanciunilor pentru nclcarea legislaiei i promovarea ncrederii n piaa financiar nebancar. ntru asigurarea respectrii legislaiei de ctre participanii la piaa financiar nebancar, CNPF a desfurat urmtoarele activiti:

analiza i evaluarea datelor i informaiilor cuprinse n rapoartele entitilor supravegheate, transmise n condiiile legislaiei;

efectuarea controalelor la sediile participanilor profesioniti; verificarea respectrii condiiilor de liceniere; aprobarea i publicarea hotrrilor cu privire la rezultatele controalelor

efectuate; analiza informaiilor din mass-media cu privire la informarea corect a

investitorilor; analiza i soluionarea sesizrilor din partea participanilor la piaa financiar

nebancar; prescrierea msurilor cu privire la respectarea necondiionat a prevederilor

actelor legislative i normative; aplicarea procedurii de tragere la rspundere contravenional.

Supravegherea participanilor profesioniti reprezint o aciune important n activitatea CNPF i se realizeaz prin verificarea rapoartelor i drilor de seam specializate prezentate conform legislaiei n vigoare, precum i prin intermediul activitilor de control efectuate la sediul entitilor supravegheate.

Activitatea de monitorizare i control pe piaa valorilor mobiliare Supravegherea activitii participanilor profesioniti la piaa valorilor

mobiliare s-a axat pe ndeplinirea principalelor obiective referitoare la respectarea de ctre titularii de licen a prevederilor legislaiei, n special a celor ce in de condiiile de liceniere, normativul capitalului propriu i al fondului de garanie, aplicarea regulilor interne de activitate ale participantului profesionist, precum i calitatea serviciilor acordate de ctre acesta.

32

Activitatea de supraveghere efectuat prin intermediul rapoartelor financiare i a drilor de seam specializate, recepionate de CNPF, a nregistrat rezultate conform tabelului ce urmeaz:

Tabelul nr.15 Indicatori de rezultate privind supravegherea prin intermediul rapoartelor financiare i a drilor

de seam specializate Indicatori Perioada de activitate

2009 2010 2011 Dri de seam anuale 98 158 2 Dri de seam trimestriale 710 814 915 Dri de seam lunare 1043 1219 1375 Dri de seam sptmnale 104 34 0 Dri de seam zilnice 1195 2710 4706 Dri de seam unice 0 183 144 Rapoarte financiare 151 152 153 Total dri de seam: 3301 5270 7295 Atenionri (avertizri) emise pentru a asigura respectarea legislaiei

23 18 8

Notificri privind corectarea informaiilor prezentate 1 0 1 Aplicarea procedurii contravenionale pentru nerespectarea obligaiei de raportare

5 9 13

ncepnd cu 01.06.2010, participanii profesioniti la piaa valorilor mobiliare,

precum i emitenii care dein licen cu dreptul de a ine registrul deintorilor de valori mobiliare eliberat de ctre CNPF, prezint drile de seam n conformitate cu prevederile Instruciunii cu privire la coninutul, modul de ntocmire, prezentare i publicare a drilor de seam specializate ale participanilor profesioniti la piaa valorilor mobiliare, aprobat prin Hotrrea CNPF nr.60/12 din 24.12.2009, datorit crui fapt numrul unor dri de seam s-a majorat sau s-a micorat.

Pe parcursul anului au fost verificate 289 tranzacii cu valori mobiliare n baza documentelor solicitate de la participanii profesioniti, dintre care 100 tranzacii efectuate pe piaa extrabursier cu aciunile emise de 35 societi pe aciuni, inclusiv 6 tranzacii cu aciunile unui emitent efectuate prin intermediul DNVM i 189 tranzacii efectuate pe piaa bursier cu aciunile emise de 34 societi pe aciuni.

Ca rezultat al verificrii tranzaciilor cu valori mobiliare, reieind din competena funcional, au fost ntreprinse urmtoarele msuri:

- avertizarea participanilor profesioniti referitor la nclcrile admise n cadrul a 9 tranzacii, inclusiv: 5 tranzacii bursiere pentru nerespectarea de ctre brokeri a prevederilor ordinelor-tip de vnzare-cumprare i contractelor de servicii de brokeraj, aprobate prin Hotrrea CNVM nr.48/7 din 17.12.2002, precum i 4 tranzacii extrabursiere pentru nerespectarea de ctre un registrator independent a prevederilor ce in de preul de tranzacionare a valorilor mobiliare i de ctre o companie de estimare a prevederilor ce in de aplicarea metodelor de estimare ntru stabilirea preului estimativ utilizat n tranzacii;

- aplicarea a 4 contravenii administrative n mrime total de 9800 lei pentru efectuarea a 2 tranzacii extrabursiere i a unei tranzacii bursiere cu nclcarea restriciilor privind vnzarea-cumprarea valorilor mobiliare, precum i pentru

33

prezentarea informaiei neautentice i incomplete la CNPF, n urma examinrii a 6 tranzacii bursiere;

- ntocmirea a 3 procese-verbale privind aplicarea contraveniei administrative pentru nclcrile admise n cadrul a 5 tranzacii, inclusiv: o tranzacie bursier cu implicarea insiderilor i 4 tranzacii extrabursiere cu nclcarea restriciilor privind vnzarea-cumprarea valorilor mobiliare;

- remiterea spre examinare CCCEC a informaiei privind 5 tranzacii bursiere n vederea constatrii caracterului suspect al acestora;

- remiterea spre examinare Procuraturii Generale a informaiei privind 8 tranzacii, inclusiv o tranzacie bursier i 7 tranzacii extrabursiere.

Ca rezultat al controalelor complexe efectuate la participanii profesioniti la piaa valorilor mobiliare, au fost stabilite nclcri ale legislaiei privind:

- restriciile stabilite la tranzacionarea valorilor mobiliare cu implicarea insiderilor;

- restriciile privind preul de tranzacionare n cadrul tranzaciilor extrabursiere;

- efectuarea decontrilor cu mijloace bneti n cadrul tranzaciilor bursiere; - cerinele stabilite la perfectarea i executarea ordinelor clienilor, precum i

contractelor de servicii de brokeraj; - modul de inere a registrului deintorilor de valori mobiliare nominative i

alte cerine ale legislaiei n domeniul pieei valorilor mobiliare. Informaia privind controalele efectuate, precum i msurile aplicate n

rezultatul acestora se prezint n tabelul de mai jos:

Tabelul nr.16 Indicatori de rezultate privind supravegherea participanilor profesioniti la piaa valorilor mobiliare

Indicatori Perioada de activitate 2009 2010 2011

Numrul controalelor complexe 9 9 8 Numrul controalelor tematice 2 1 0 Numrul deciziilor aprobate 9 7 9* Numrul avertizrilor fa de persoanele cu funcii de rspundere 9 7 7 Numrul prescripiilor cu privire la nlturarea nclcrilor legislaiei

6 5 6

Numrul persoanelor cu funcie de rspundere sancionate contravenional

4 4 5

Remiterea materialelor spre examinare CCCEC i/sau Procuraturii Generale n vederea constatrii caracterului suspect al operaiunilor verificate

0 2 2

Suma contraveniilor ncasate 2200,0 2700,0 6200,0 * 4 decizii au fost aprobate ca rezultat al controalelor efectuate la finele anului 2010.

n procesul de monitorizare a realizrii deciziilor cu privire la rezultatele

controalelor complexe efectuate n anul 2011, s-a asigurat executarea integral a 5 decizii aprobate, restul fiind n proces de executare.

Pe parcursul anului 2011 au fost verificate 30 dri de seam privind rezultatele ofertelor publice, ca urmare, pentru neprezentarea sau prezentarea

34

acestora cu ntrziere, fiind naintate 3 avertizri i aplicate 6 sanciuni contravenionale n sum de 5500 lei.

Activitatea de monitorizare a emitenilor de valori mobiliare Monitorizarea activitii emitenilor de valori mobiliare privind dezvluirea

public a informaiei de ctre societile pe aciuni, precum i evenimentele i aciunile ce afecteaz activitatea economico-financiar i alte aspecte de dezvluire a informaiei, este orientat spre minimizarea riscurilor investitorilor i protecia drepturilor acionarilor prin asigurarea transparenei activitii i funcionrii n corespundere cu principiile de guvernare corporativ.

Activitile de monitorizare a emitenilor de valori mobiliare, desfurate de CNPF n limitele competenelor stabilite de legislaie, au inclus:

- analiza i evaluarea datelor i informaiilor cuprinse n rapoartele emitenilor de valori mobiliare transmise n condiiile legislaiei cu plasarea acestora pe pagina-web oficial a CNPF;

- analiza i soluionarea sesizrilor cu privire la conflictele corporative. n rezultatul activitilor de monitorizare au fost stabilite cazuri de nclcare a

legislaiei n activitatea desfurat de ctre emitenii de valori mobiliare, n special n partea ce ine de nclcarea termenului de prezentare a rapoartelor financiare anuale asupra valorilor mobiliare, cerinelor fa de coninutul informaiei supuse dezvluirii i fa de accesul acionarilor la documentaia societii i alte nclcri, ceea ce a condus la aplicarea unor msuri i sanciuni contravenionale, prezentate n tabelul ce urmeaz:

Tabelul nr. 17 Activitatea de monitorizare a societilor pe aciuni

Indicatori Perioada de activitate 2009 2010 2011

Numrul S.A. obligate s dezvluie public informaia n perioada indicat pentru anul de gestiune anterior

752 (anul 2008)

765 (anul 2009)

681 (anul 2010)

Numrul rapoartelor financiare anuale recepionate 668 671 593 Numrul scrisorilor de atenionare i notificrilor cu privire la corectarea informaiilor cuprinse n rapoartele financiare expediate

242 539 132

Numrul S.A. crora le-a fost prescris prezentarea i publicarea rapoartelor financiare anuale

91 78 73

Numrul S.A. la care au fost blocate conturile bancare pentru neprezentarea rapoartelor financiare anuale

84 74 65

Numrul persoanelor cu funcie de rspundere sancionate contravenional pentru nclcarea prevederilor legislaiei n vigoare

172 113 109

Sanciuni contravenionale ncasate (mii lei) 289,7 177,8 169,0 n vederea asigurrii respectrii prevederilor legislaiei i asigurrii proteciei

acionarilor, CNPF a atenionat persoanele cu funcii de rspundere a 116 societi pe aciuni referitor la neconvocarea adunrii generale anuale a acionarilor n anul 2011.

35

Activitatea de monitorizare i control pe piaa asigurrilor Supravegherea activitii participanilor profesioniti la piaa asigurrilor a inclus ndeplinirea principalelor obiective referitoare la respectarea prevederilor legislaiei, n special n partea ce ine de:

- respectarea normelor de pruden i a condiiilor de liceniere; - mrimea capitalului social minim al asigurtorului i structura

acionariatului; - stabilitatea financiar a asigurtorului (nivelul capitalului propriu,

coeficientul de lichiditate, marja de solvabilitate minim i disponibil, acoperirea rezervelor tehnice i matematice cu active admise);

- limita maxim a rspunderii asigurtorului (reasigurtorului) pentru un risc asigurat sau preluat n reasigurare;

- modul de formare i meninere a rezervelor tehnice potrivit activitii desfurate;

- respectarea normelor legale la avizarea i constatarea pagubelor, stabilirea i plata despgubirilor de asigurare;

- efectuarea plasamentelor n active admise s reprezinte rezervele de asigurare i respectarea normelor de dispersare;

- aplicarea primei de asigurare de baz i valoarea coeficienilor de rectificare afereni asigurrii obligatorii de rspundere civil auto intern i extern;

- activitatea de investire a fondurilor i rezervelor de asigurare; - modul de activitate a intermediarilor n asigurri i/sau reasigurri. Supravegherea activitii participanilor profesioniti la piaa asigurrilor prin

intermediul monitorizrii i analizei rapoartelor financiare i specializate, prezentate n conformitate cu legislaia n vigoare, a nregistrat indicatorii de rezultate reflectai n tabelul ce urmeaz:

Tabelul nr. 18. Indicatori de rezultate privind supravegherea participanilor profesioniti la piaa

asigurrilor Indicatori Perioada de activitate

2009 2010 2011 Raport financiar-contabil al societilor de asigurri 113 96 95 Raport statistic nr.1 asigurare 113 96 95 Raport specializat nr.5 cu privire la indicii de baz ai activitii de asigurare nr.13

113 96 95

Raport privind plasarea rezervelor de asigurare i registrul activelor ce acoper rezervele

113 96 95

Raport privind respectarea rezervelor normative de solvabilitate i mrimea coeficientului de lichiditate

113 96 95

Raport lunar privind asigurarea obligatorie de rspundere civil a deintorilor de autovehicule i asigurarea internaional Carte Verde

336 348 364

Raport financiar contabil i specializat al brokerilor n asigurri 148 579 564 Total rapoarte financiare i rapoarte specializate: 1049 1407 1403 Numrul prescripiilor emise persoanelor cu funcii de rspundere privind majorarea capitalului social conform cerinelor legale

8 6 2

Numrul prescripiilor emise persoanelor cu funcii de rspundere 0 3 2

36

privind conformarea nivelului capitalului propriu (activelor nete) cerinelor legale Numrul prescripiilor emise persoanelor cu funcii de rspundere privind conformarea cerinelor de raportare

10 1 3

Deschiderea procedurii de remediere financiar 0 1 1 Activitile de control realizate la sediul participanilor profesioniti la piaa

asigurrilor au constatat acte de nclcare a legislaiei ce au condus la aplicarea unor msuri i sanciuni contravenionale, prezentate n tabelul ce urmeaz:

Tabelul nr.19. Indicatori de rezultate privind supravegherea participanilor la piaa asigurrilor

Indicatori Perioada de activitate 2009 2010 2011 Numrul controalelor complexe 6 12 12 Numrul controalelor tematice 1 9 15 Numrul deciziilor aprobate 7 10 27 Retragerea licenei 1 2 7 Numrul prescripiilor cu privire la respectarea legislaiei 6 8 37 Materiale remise spre examinare organelor de ocrotire a normelor de drept 1 3 2

Sanciuni aplicate i ncasate la bugetul de stat (mii lei) 126,6 163,4 212,7 Suspendarea operaiunilor la conturile de decontare 0 1 1 Numrul deciziilor cu privire la aplicarea sanciunilor contravenionale 0 10 28

Pe parcursul perioadei de raportare, ca rezultat al sesizrilor parvenite, au fost efectuate 11 controale inopinate. n rezultatul activitilor de control au fost aprobate 28 decizii.

Activitatea de monitorizare i control n sectorul microfinanrii

Monitorizarea activitii asociaiilor de economii i mprumut i a organizaiilor de microfinanare are drept scop principal conformarea entitilor cu prevederile legislaiei, prevenirea abuzurilor i fraudelor n raporturile dintre entiti i beneficiarii de servicii.

Un instrument important utilizat n procesul de supraveghere a asociaiilor de economii i mprumut sunt rapoartele financiare anuale i specializate recepionate de ctre CNPF prin intermediul SMI. Datele raportate se prezint n tabelul ce urmeaz:

Tabelul nr. 20. Indicatori de rezultate privind supravegherea asociaiilor de economii i mprumut

Indicatori Perioada de activitate 2009 2010 2011

Rapoarte financiare anuale 424 384 375 Rapoarte specializate trimestriale 1189 1103 1106 Rapoarte specializate lunare 515 547 545 Total rapoarte financiare i specializate: 2128 2034 2026 Avertismente privind respectarea normelor de pruden financiar i corectarea informaiilor prezentate

38 360 221

Suspendarea operaiunilor la conturile de decontare 0 82 13 Numrul prescripiilor privind conformarea obligaiei de raportare 0 31 8 Numrul deciziilor de atragere la rspundere contravenional 7 122 32 Suma sanciunilor contravenionale ncasate (mii lei) 4,3 150,4 70,8* * inclusiv suma de 27,2 mii lei ncasat n anul 2011, aferent sanciunilor contravenionale stabilite n anul 2010

37

n rezultatul politicilor de asigurare a stabilitii financiare i proteciei drepturilor legale ale membrilor asociaiilor de economii i mprumut, precum i clienilor organizaiilor de microfinanare, au fost emise 221 avertismente, n scdere cu 39 la sut fa de indicatorul anului precedent. Similar, n rezultatul promovrii i implementrii celor mai bune practici n domeniu, s-a nregistrat micorarea numrului de sanciuni precum suspendarea operaiunilor bancare la conturile asociaiilor de economii i mprumut (reducere de 84 la sut) i prescripii emise privind conformarea obligaiei de raportare (reducere de 74 la sut).

Totodat, n anul 2011 a sporit numrul de controale efectuate de ctre CNPF, corespunztor crescnd i numrul de decizii aprobate (cretere de 81 la sut). Ca urmare a examinrii din oficiu i n teren a activitii desfurate, CNPF a remis materialele privind activitatea a 6 entiti spre examinare organelor de ocrotire a normelor de drept.

Activitile de supraveghere la sediul asociaiilor de economii i mprumut au stabilit abateri de la prevederile legislaiei, inclusiv nerespectarea modului de desfurare a adunrii generale a membrilor asociaiei i de desemnare a administratorilor, Normelor de pruden financiar, cerinelor de raportare financiar, i alte nclcri ce au condus la aplicarea unui ir de msuri i sanciuni contravenionale, prezentate n tabelul ce urmeaz: