raport privind datoria publica noiembrie 2016 · raport lunar 30 noiembrie 2016 pag credit rating...
TRANSCRIPT
-
RAPORT LUNAR 30 Noiembrie 2016
pag Credit ratingMoody's S&P Fitch
Baa3 BBB- BBB-
Datoria publică conform legislației naționale ( OUG no 64/2007) include:-datoria publica guvernamentala reprezentand obligatii contractate direct sau garantate de catre Guvern prin Ministerul Finantelor Publice, incluzandsumele din contul curent general al Trezoreriei Statului precum si datoria contractata de catre ministerele de linie.- datoria publica locala reprezentand obligatii contactate direct sau garantate de catre unitatile administratiei publice locale.
Datoria publica conform metodologiei Uniunii Europene, reprezinta datoria bruta la valoarea nominala consolidata in cadrul si intre sub-sectoarele administratiei publice.
A. DATORIA PUBLICĂ calculată conform legislației nationale
I . Necesarul și sursele de finanțare
1. Necesarul de finanțare în anul 2016mil. RON % din PIB mil. RON % din PIB
62.656,3 8,8% 70.625,6 9,3%9.630,7 1,4% 20.905,5 2,8%
53.025,6 7,4% 49.720,1 6,6%
32.026,3 39.164,7
15.085,0 9.435,4
5.914,3 1.120,0*) datoria rambursată din buget
712.800,0 758.500,0
2. Finanțări rambursabile angajate pentru acoperirea necesarului brut de finanțare pana la 30 noiembrie 2016 (denominate in mil. Ron )
Total finantari rambursabile 63.195,8 mil RONdin care:
După tip de instrument de datorie Dupa valute După piața de emisiunea)MFP Certificate trezorerie 13.371,6 RON 43.573,3 Interna 47.036,2
Obligațiuni de stat tip benchmark in lei 30.201,7 EUR 18.390,4 Externa 14.927,5Obligatiuni de stat denominate in euro 3.462,9Euroobligațiuni 14.677,7 USD 0,0Împrumuturi externe 249,8total 61.963,7 61.963,7 61.963,7
b) Administrația locală 1.232,1Nota: Diferenta fata de necesarul de finantare a fost acoperita din buffer si prin finantare temporara
89,5%
II. Stocul datoriei publice
1. Evoluția datoriei publice
mil. RON % of total mil. RON % din total mil. RON % din totalDatoria publică 315.933,7 325.288,2
din care:a) dupa sectorul datoriei: 315.933,7 100,0% 325.288,2 100,0% 9.354,5 3,0%Guvernamentală 299.142,6 94,7% 309.343,8 95,1% 10.201,2 3,4%Locală 16.791,1 5,3% 15.944,4 4,9% -846,7 -5,0%b) dupa tipul datoriei: 315.933,7 100,0% 325.288,2 100,0% 9.354,5 3,0%Directă 299.764,6 94,9% 307.584,1 94,6% 7.819,5 2,6%Garantată 16.169,1 5,1% 17.704,1 5,4% 1.535,0 9,5%c) dupa rezidenta creditorului: 315.933,7 100,0% 325.288,2 100,0% 9.354,5 3,0%Externa 136.675,2 43,3% 137.129,0 42,2% 453,8 0,3%Interna 179.258,5 56,7% 188.159,2 57,8% 8.900,7 5,0%Total datorie publică 315.933,7 325.288,2 9.354,5 3,0%
Datorie publică /PIB 44,3% 42,9% -1,4%712.800,0 758.500,0PIB conform prognozei CNP septembrie 2016
modificare
Gradul de acoperire a necesităților de finanțare
Decembrie 2015 Noiembrie 2016
- refinantari de titluri de stat emise pe piata interna
- rambursari rate de capital aferente imprumuturilor externe:
- rambursari rate de capital aferente imprumuturilor locale
PIB conform prognozei preliminare de primavara a CNP septembrie
Necestități finanțare, din care:1. Deficitul bugetului general consolidat2.Rambursare rate de capital*, din care:
2. Riscul de refinanțare9..99999...999..999....99...9.99999999999.99..9996 3. Riscul de rată de dobandă999999........999.9...99999999999999....999996
B. DATORIA PUBLICĂ CONFORM METODOLOGIEI UNIUNII EUROPENE..
-
2. Evoluția datoriei publice guvernamentale
mil.RON %Total datorie publică guvernamentală , 10.201,2 3,4%
Externă*), din care: 5.441,0 4,1%
Euroobligațiuni 8.464,7 11,3%Împrumuturi -3.023,7 -5,3%
După valutăRON -18,6 -16,5%USD -162,3 -0,6%EURO 5.583,9 5,4%alte valute 38,0 1,5%
După creditormultilaterală -2.459,5 -4,5%bilaterală -3,4 -2,0%bănci privateși alții 7.904,0 10,3%
După rata dobânziifixa 2.989,1 2,5%variabila 2.451,9 21,3%
Interna*), din care: 4.760,2 2,9%
Certificate de trezorerie 2.956,7 32,2%Obligațiuni de stat 6.094,7 5,6%Împrumuturi 1.918,8 14,7%Împrumuturi din disponibilitățile CGTS -6.210,0 -17,5%
După valutăRON 8.783,0 5,9%USD 0,6 3,4%EURO -4.023,4 -21,4%alte valute
După creditormultilaterală 0,0 0,0%bilaterală 0,0 0,0%banci private și alții 4.760,2 2,9%
După rata dobânziifixă 6.094,7 5,6%variabilă -1.334,5 -2,3%
730,3 0,5%9.470,9 5,7%
Datorie publică guvernamentală/PIB 42,0% 40,8% -1,2%PIB (mil. RON ) 712.800,0 758.500,0
3. Evolutia pieței titlurilor de stat
Valoarea medie ponderata a scadentei ramase a titlurilor de stat la 30.11.2016emise pe piata interna este de 3,4 ani, iar a celor emise pe pietele externe este 8,1 de ani.
2. După rezidenta creditoruluiExternăInternă
132.882,4166.260,2
133.612,7175.731,1
57.740,0 56.405,5
166.813,3 171.573,5
109.073,3 115.168,0
0,0 0,00,0 0,0
18.834,8 14.811,4
147.961,0 156.744,017,5 18,1
35.519,2 29.309,2
109.073,3 115.168,013.044,7 14.963,5
166.813,3 171.573,5
După tipul de instrument9.176,1 12.132,8
120.797,7 123.786,811.531,6 13.983,5
171,9 168,577.062,9 84.966,9
2.502,4 2.540,4
55.094,5 52.635,0
1. După piața emisiunii
26.841,3 26.679,0102.873,1 108.457,0
57.579,4 54.555,7
112,5 93,9
După tipul de instrument74.749,9 83.214,6
132.329,3 137.770,3
mil.RON mil.RON299.142,6 309.343,8
Decembrie 2015 Noiembrie 2016 modificare
0,0 1.000,0 2.000,0 3.000,0 4.000,0 5.000,0 6.000,0 7.000,0 8.000,0 9.000,0
RO1624DBN027
RO1631DBN055
RO1217DBN046
RO1318DBN034
RO1320DBN022
RO1323DBN018
RO1419DBN014
RO1418DBN040
RO1521DBN041 mln RON
Obligatiuni de stat tip benchmark denominate in lei - cumulat-
emise inainte de anul 2016 emise in perioada 1 ianuarie – 30 noiembrie 2016
0,0
5.000,0
10.000,0
15.000,0
20.000,0
25.000,0
30.000,0
35.000,0
40.000,0
45.000,0
6luni 1 an 2 ani 3 ani 4 ani 5 ani 7 ani 10 ani 12 ani 15 ani
mil RON Titlurile de stat active emise pe piața internă dupa maturitatea inițială
decembrie 31, 2015 noiembrie 30, 2016
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
10Y ( EUR ) 5Y ( EUR) 20Y (EUR) 10Y ( USD ) 7Y ( EUR ) 30Y ( USD) 12Y(EUR)
deno
min
ate
in m
iliar
de E
UR
Euroobligațiunile active emise pe piețele externe de capital pe maturitatea inițială
decembrie 1, 2015 noiembrie 30, 2016
0,0
5.000,0
10.000,0
15.000,0
20.000,0
25.000,0
30.000,0
35.000,0
40.000,0
termen scurt < 1an [1-3) ani [3-5)ani [5-7)ani [7-10)ani
mil RON
Maturitatea ramasa a titlurilor emise pe piata interna si externe
piata interna piata externa
2
-
4. Detinerile de titluri de stat
Detinerile de titluri de stat emise pe piata interna
1.Sistem bancar2. Depozitarul central3. Detineri clienti: 51,7%
16,8%34,9%
15,2%
100,0%*) include titlurile de stat detinute de Clearstream
Detinerile de titluri de stat denominate in RON Detinerile de titluri de stat denominate in EUR emise pe piata interna emise pe piata interna
1. Sistem bancar 50,6%2. Depozitar central 49,4%
51,8% 9,3%17,3% 40,1%
34,5% 26,1%
14,5% 100,00%100,0% *) include titlurile de stat detinute de Clearstream
*) include titlurile de stat detinute de Clearstream
III. Titluri de stat , activitatea pe piata primara, secundara , randamente
1. Piata primara a titlurilor de stat , randamente
*calculat ca valoarea ofertelor depuse/sumele acceptate
Total 118.621,0
444,0fonduri private de pensii 17.212,9 Total 1.703,6
40.951,6 fonduri private de pensiirezidenti, din care:
159,1non rezidenti *) 20.495,2 rezidenti, din care: 683,13. Detineri clienti: 61.446,8 non rezidenti*)
Disponibil la valoare nominala (mil. EUR)
(%) total
56.954,548,2%
1. Sistem bancar 861,4219,7 2. Detineri clienti: 842,2
Total 126.314,8
Categorie Disponibil la valoare nominala (mil RON) (%) total Categorie
65.250,3non rezidenti *) 21.213,7rezidente, din care: 44.036,6
fonduri de pensii private 19.218,1
(%) total
60.844,848,3%219,7
Categorie Disponibil la valoare nominala (mil RON)
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
0,0
2.000,0
4.000,0
6.000,0
8.000,0
10.000,0
12.000,0
14.000,0
mil
.RO
N Raportul bid-to-cover pentru titlurile de stat emise pe piata internadenominate in RON *
Valoarea ofertelor depuse Sumele acceptate raportul bid-to-cover
6%
22%
3%
14%
9%
21%
14%
6%5%
Titlurile de stat emise pe piata interna in perioada ianuarie - noiembrie 2016
(dupa maturitatea initiala)
< 6 luni 1 an 2 ani 3 ani 4 ani 5 ani 7 ani 10 ani 15 ani
0,98 0,97
0,00
1,90 1,96
2,79
3,25
3,70
4,21
0,42
0,831,36
1,391,83
2,14
3,13 3,22
3,63
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
6 luni 12 luni 2 ani 3 ani 4 ani 5 ani 7 ani 10 ani 15 ani
(%)Curba randamentelor titlurilor de stat tip benchmark in lei pe piata primara
31-dec-15 30 nov 2016
0,0
1.000,0
2.000,0
3.000,0
4.000,0
5.000,0
6.000,0mil. valuta Titluri de stat active emise pe piata interna
RON EUR
0
200
400
600
800
1000
1200
1400mil. valuta
Euroobligatiuni emise pe pietele externe
EUR USD
3
-
2. Piata secundara a titlurilor de stat, randamente
3. Lichiditatea pietii secundare a titlurilor de stat
IV. Costul datoriei publice guvernamentale
Platile de dobanzi aferente datoriei publice guvernamentale*)
mil. RON 2016datoria interna 4.748,9datoria externa 5.147,0total 9.895,9*) include platile privind datoria guvernamentala directa si garantata
*) gradul de lichiditate este calculat ca raport intre volumul total al tranzactiilor lunare si volumul total al titlurilor de stat active și nu include operatiunile repo
*) nu include dobanzile aferente finantarii temporare. Indicatorul a fost calculat ca raport intre platile anuale de dobanda si stocul la sfarsitul lunii noiembrie 2016
-1
0
1
2
3
4
5
6
Randamente Euroobligatiuni
EUR2015 EUR2018 EUR2016 EUR2019 EUR2020 USD2022 USD2023
USD2024 USD2044 EUR2024 EUR2025 EUR2035 EUR2028
0,5% 0,7%
1,5%
2,3%
3,1%
0,7%
1,0% 1,1%
1,6%2,1%
2,5%
3,1%
3,8%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6 luni 1 an 2 ani 3 ani 4 ani 5 ani 7 ani 10 ani
Cotatia BID Fixing vs randamentele titlurilor de stat dupa maturitatea ramasa
BID/FIX cotatia randamente pe piata secundara
22,10%
25,70%
21,50%
23,70%22,30%
20,60% 20,10%
25,80% 25,20%
33,90%
24,80%
28,80%
26,70%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0% Gradul de lichiditate*) al titlurilor de stat in lei emise pe piata interna in perioada noiembrie 2015 - noiembrie 2016
0,0
500,0
1.000,0
1.500,0
2.000,0
2.500,0
3.000,0
3.500,0
4.000,0
4.500,0
mln
val
ute
Cele mai tranzactionate titluri de stat in lunanoiembrie 2016
RON EUR
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
4,5%
5,0%
5,5%
6,0%
6,5%
dec 2015 nov 2016
Costul mediu al datoriei publice guvernamentale*)
datoria interna
datoria externa
total datorie
4
-
V. Implementarea Strategiei de Administrare a Datoriei Publice Guvernamentale 2016-2018
1. Risc valutar
2. Riscul de refinanțare
*) pe baza datoriei contractate pana la sfarsitul lunii noiembrie 2016
Strategia de administrare a datoriei publice guvernamentale revizuită pentru perioada 2016-2018 a fost aprobată de catre Guvern in luna Mai 2016 propunand ținte indicative pentru
gestionarea riscurilor financiare asociate portofoliului de datorie. Indicatorii de risc calculați pana la 30 noiembrie 2016 arată ca Trezoreria se încadrează în tintele indicative din Strategie.
17,5%
80,8%
1,4% 0,3% 0,0%0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
90,0%
USD EURO JPY CAD CHF
Expunerea datoriei in valutăla 30 noiembrie 2016
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
mld
. lei
Profilul*) rambursarii pachetului financiar extern si al titlurilor de statla 30 noiembrie 2016
imprumut FMI
imprumuturi BIRD(DPL)
UE imprumuturi
Eurobonduri denominate in USD
Eurobonduri denominate in EUR
titluri de stat piata interna denominate in EUR
titluri de stat piata interna denominate in LEI
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
mld lei Profilul rambursarii datoriei publice guvernamentale*) dupa piata emisiuniila 30 noiembrie 2016
piata interna piata externa
45,5%
9,5%
44,0%
0,7% 0,1% 0,0%0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
50,0%
RON USD EURO JPY CAD CHF
Ponderea datoriei în monedă națională în total datorie la 30 noiembrie 2016
65,0%
70,0%
75,0%
80,0%
85,0%
90,0%
95,0%
100,0%
Pon
dere
a da
torie
i den
omin
ate
in E
UR
O in
tota
l dat
orie
in v
alut
a
(% d
in to
tal)
Performanța datoriei în EUR în total datorie în valută
EUR in total valuta
tinta indicativa min 80%
tinta indicativa 95%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
Pon
dere
a da
torie
i den
omin
ate
in R
ON
din
tota
l dat
orie
(%
din
tota
l)
Performanța datoriei in RON în total datorie
RON in total datorie
tinta indicativa min 40%
tinta indicativa 60%
5
-
3. Riscul de rată de dobândă
0
1
2
3
4
5
6ani
Marturitatea medie ramasă pentru datoria în moneda națională
maturitatea medie ramasa a datoriei in lei (ani)
tinta indicativa maturitatea medie ramasa a datoriei in lei (min 3 ani )
tinta indicativa maturitatea medie ramasa a datoriei in lei ( 5 ani)
4,8
5,1 5,1 5,1 5,25,3 5,3
5,4 5,4 5,35,5 5,4 5,4 5,4 5,4
5,5 5,5 5,45,5 5,5 5,5 5,4
5,7 5,7 5,7 5,9
5,9 6,0
5,9 6,0 6,06,0
5,9
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5 ani
Perioada medie pănă la următoarea modificare a ratei dobânzii pentru total datorie (ani)
perioada medie pana la urmatoarea modificarea ratei de dobanda (ani)
tinta indicativa pentru perioada medie pana la urmatoarea modificare a ratei de dobanda ( min 5 ani)
tinta indicativa pentru perioada medie pana la urmatoarea modificare a ratei de dobanda ( 6,5 ani)
4,8 5
,16
5,12
4,7 4,85
4,9
4,87 5 4,95
4,91 5,08
5,07 5,
3 5,56
5,3
5,4
5,45
5,4
5,48
5,5
5,4
5,3 5
,66
5,6
5,7
5,7 5,
95,
8
5,9
5,89
5,9 6 5,89
5,9
5,87
0
1
2
3
4
5
6
7
8
mat
urita
tea
ram
asa
pent
ru to
tal d
ator
iei
(ani
)
Maturitatea medie ramasa pentru total datorie
maturitatea medie ramasa (ani)
tinta indicativa pentru maturitatea medie ramasa min 5,5 ani
tinta indicativa pentru maturitatea medie ramasa 7 ani0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
pond
erea
dat
orie
i sca
dent
e in
term
en d
e 1
an
(% d
in to
tal)
Ponderea datoriei scadente in termen de 1 an
ponderea datoriei scadente in termen de 1 an (%)
tinta indicativa ponderea datoriei scadente in termen de 1 an ( 15%)
tinta indicativa ponderea datoriei scadente in termen de 1 an (max 25%)
28%27%
25%
22%
19%
26%26%
21%22%22%
24%24%24%
31%31%30%
26%
31%30%29%
35%
29% 28%
23%23%
21%
17%16%
23%
29%
24%24%23%
22%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40% Ponderea datoriei în moneda națională scadentă în termen de 1 an (% din total)
ponderea datoriei in lei scadenta in termen de 1 an
tinta indicativa pentru datoria in RON scadenta in termen de 1 an ( 20%)
tinta indicativa pentru datoria in RON scadenta in termen de 1 an (max 30%)
18%19%17%
18%18%19%20%19%20%20%20%
21%22%24%
27%25%
22%24%
26%24%
27%
23% 23%21%
18%17%16%15%16%
18%
15%
18%17%17%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Ponderea datoriei care își modifică rata dobânzii intr-un an (% din total)
ponderea datoriei care isi modificarata dobanzii intr-un an (%)
tinta indicativa ponderea datoriei care isi modifica rata de dobanda intr-un an ( 15% )
tinta indicativa ponderea datorie care isi modifica rata de dobanda intr-un an (max 25% )
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
Perioada medie pana la urmatoarea modificare a ratei dobanzii pentru datoria in moneda nationala (ani)
perioada medie pana la urmatoarea modificare a ratei de dobanda (ani)
tinta indicativa perioada medie pana la urmatioarea modificare a ratei de doband (5 ani)
tinta indicativa perioada medie pana la urmatioarea modificare a ratei de dobanda ( min 3 ani ani)
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
Ponderea datoriei in lei care isi modifica rata dobanzii intr-un an (% din total)
ponderea datoriei in RON care isi modifica rata de dobanda (%)
tinta indicativa ponderea datoriei in RON care isi modifica rata dobanzii intr-un an ( 20%)
tinta indicativa ponderea datoriei in RON care isi modifica rata dobanzii intr-un an ( max 30%)
6
-
B. Datoria publică calculată în conformitate cu metodologia Uniunii Europene (Maastricht debt)
mil. RON % din total mil. RON % din total mil.RON % din totalDatoria administratiei publice *) 270.077,3 282.417,4 12.340,1 4,6%
%PIB 37,9% 37,9% 0,0%A din care:Datoria administrației publice centrale 254.390,7 94,2% 267.396,3 94,7% 13.005,6 5,1%Datoria administrației publice locale 15.686,6 5,8% 15.021,1 5,3% -665,5 -4,2%B din care:Datoria interna a administrației publice 135.674,4 50,2% 146.338,9 51,8% 10.664,5 7,9%Datoria externa a administrației publice 134.402,9 49,8% 136.078,5 48,2% 1.675,6 1,2%
*) metodologia Eurostat utilizeaza la calculul indicatorului, PIB-ul realizat in ultimele 4 trimestre (trim IV 2015, trim I 2016, trim II 2016, trim III 2016) - PIB 2015, 2016 conform datelor provizorii publicate de INS prin comunicatul din 13 ianuarie 2017
- datoria administratiei publice la 31 decembrie 2015 a fost recalculata conform notificarii fiscale din iunie 2016
La sfarsitul trimestrului III 2016, datoria guvernamentala a reprezentat 36,2% din PIB*), nivel net inferior nivelului inregistrat inUniunea Europeana de 83,3% din PIB, si celui din Zona Euro de 90,1% din PIB.
Decembrie, 2015 Noiembrie, 2016 modificarea
0
50
100
150
200
250
numerar si depozite titluri de stat imprumuturi
mld
. R
ON
Datoria administratiei publice pe tip de instrumente
31 dec 15
30 nov 16
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
RON EURO USD altele
mld
. RO
N
Datoria administratiei publice pe tip de valute
31 dec 15
30 nov 16
0
50
100
150
200
250
300
termen scurt termen mediu si lung
mld
. RO
N
Datoria administratiei publice pe tip de scadente
Datoria administratei publice pe tip descadente 31 dec 15
Datoria administratei publice pe tip descadente 30 nov 16
83,3% 84,4%
38,7% 38,4%41,1%
36,2% 37,9%
21,5%
9,6%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
90,0%% GDP
Comparatii internationale Maastricht debt
7