rapports legrand-fiduciaire - forme et contenu - rapports legrand-fiduciaire - forme et contenu -

Rapports Legrand-Fiduciaire- Forme et contenu -

Rapports Legrand-Fiduciaire- Forme et contenu -

Supports d’analyse – Octobre 2003 2

Le contenu rédactionnel doit être en phase avec notre rôle et, bien entendu, les attentes du C.E

Objectif

Rôle de l’Expert-comptable du C.E

Assister le C.E dans le cadre de son rôle

économique

Négociations

Compréhension de la situation et des comptes de

l’entreprise

Restructuration


La mission de l’Expert-comptable est légalement définie et s’appuie sur les documents remis par la Direction…

Objectif

Les outils à disposition de l’Expert-comptable

Documents comptables et juridiques

Rapports de Gestion

Certains outils de pilotage (comptabilité analytique)

Procès-verbaux de C.E

Eléments stratégiques

La plupart sont à la disposition

du C.E


…et parfois déjà communiqués au C.E…Objectif

Type de travail effectué Indice de V.A Seuil de pertinence

Collecte de documents non communiqués au C.E Synthèse et analyse critique

Analyse critique des comptes de l’entreprise Le diagnostic dépasse le constat

Présentation de l’environnement Concerne l’entreprise et ses spécificités

Réponse directe aux préoccupations des élus Mise en exergue de leur légitimité

Analyse des éléments sociaux Lien avec l’activité de l’exercice analysée

Être une force de proposition dans le cadre des prérogatives du CE (outils, formation, soutien...)


L’analyse doit donc être critique et non descriptive

Objectif

Le rapport est utile et pertinent si les informations contenues sont :

• Demandées par le CE :

Certaines informations peuvent intéresser le rédacteur mais dépasser les préoccupations du CE.

• Intelligibles et assimilables par le CE :

L’information transmise doit être utilisable par le CE. Pour cela, il doit donc l’avoir comprise et se l’être appropriée.

• Spécifiques au secteur :

Les informations macro-économiques sont pertinentes, mais elles ne méritent pas de faire l’objet d’une partie significative. Par ailleurs, il convient de s’assurer que les informations sectorielles correspondent bien à l’activité du client.

• Une réponse aux préoccupations du CE :

Le rapport doit apporter des réponses, ou, à défaut, des orientations, et ne pas se contenter d’être descriptif.


Les préoccupations du client doivent être clairement identifiées

Objectif

Veille économique :La mission récurrente

d’examen des comptes annuels doit permettre

de diagnostiquer/anticiper la situation économique et financière de l’entreprise

Aspects sociaux :Le CE souhaite des

éléments permettant la défense ou la négociation

Information :L’E-C du CE constitue un vecteur de

communication

Prérogatives :L’E-C s’intéresse au

C.E, canalise et retraite la

contestation, oriente vers d’autres acteurs

Situation de crise :Le CE souhaite

comprendre (ou avoir confirmation) des

tenants et aboutissants

Situation de crise (2) :

Le CE attend des suggestions

alternatives, des armes de négociation


L’orientation client doit prévaloir, afin de fournir un rapport créateur de valeur

Objectif

Objectif :

Être orienté client

« Guideline »

Le rapport est-il en phase avec :

1. La mission de l’expert-comptable du C.E,2. Les préoccupations des élus.

L’analyse effectuée doit pouvoir être résumée en 5 idées susceptibles :

- de caractériser la situation,- de renseigner / conforter le C.E,

- de répondre à ses attentes initialement définies.


Le fond conditionne l’organisation du contenu

Contenu

Axes à développer / Objet du rapport+

Attentes des élus+

Niveau des élus+

Budget

Forme du rapport

Plan, Visuel,

Degré de d’information, Degré technique…


La mission sert de trame au rapport, le plan étant défini par les préoccupations des élus

Contenu

Mission Axes Parties incontournables

Comptes annuels Situation économique et financière passée, présente et potentielle

EnvironnementActivitéRentabilitéStructure financièreBudgetIndicateurs sociaux

Budget Perspectives économiques de l’entreprise EnvironnementExercice antérieurBudget

Alerte Faits préoccupants, avec les comptes en filigranes EnvironnementActivité

Restructuration Causes et conséquences du projet, failles et alternatives éventuelles

Parties du projet présentéEnvironnementActivitéApproche socialeAnalyse critique

L’idéal est d’exploiter les indicateurs et outils de pilotage employés par la Direction


Les quelques questions à se poser dans le cadre de l’analyse effectuée

Contenu

Environnement

Activité

Rentabilité

Structure patrimoniale

et/ou financière

Approche sociale

Quel est le contexte économique ? Réglementaire ? Quel est l’environnement (matrice de PORTER : clients, fournisseurs, concurrents, partenaires…) ? Opportunités, menaces ?

Quel est le niveau d’activité ? Quelle est la charge de travail (lien avec les charges de personnel et les effectifs) ? Comment évoluent les portefeuilles clients/produits, et le plan de charge ? Comment évolue la marge ? Impact éventuel des intercos ?

La rentabilité est-elle suffisante à garantir : la rémunération des parties prenantes, la politique d’autofinancement… Son évolution est-elle inquiétante ? La rentabilité permet-elle aux salariés d’entamer des négociations ? La répartition des richesses est-elle légitime (rapport salaires / dividendes) ?

Comment l’activité et le développement sont-ils financés ? Lien entre distribution de dividendes et endettement auprès du Groupe ?

Comment évoluent l’emploi et la rémunération ? Peut-on percevoir les indicateurs d’un bon/mauvais climat social ? Cette approche est à associer directement à l’analyse économique ?

Quel diagnostic possible ? Quelles sont les forces/faiblesses/opportunités/menaces ? Quels conseils suggérer au C.E ?

Conclusion


Contenu Exemple de plan

Environnement- Présentation synthétique,- Articulation juridique,- Contrainte réglementaire,- Produits / Sites,- Presse,- Faits marquants,- Préoccupations du CE, - Eléments de synthèse. Activité- Evolution du chiffre d’affaires par produits, zones géographiques, division, sites…- Evolution de la marge brute,- Rapport Personnel / Production. Rentabilité- Valeur ajoutée Eléments marquants charges externes, effort en R&D,- EBE Evolution des charges de personnel, à rapprocher des éléments sociaux

(effectifs, sorties avec indemnités, salaires…),- REX Focus sur les provisions et amortissements lien avec les investissements,- Politique financière Lien entre résultat fi et structure fi,- Résultat net et CAF Focus sur éventuelle distribution de dividendes. Financement de l’activité- FR/BFR/Tréso,- Investissements, R&D immobilisée…

Conclusion- Rappel du fil conducteur de l’analyse,- Diagnostic des Opportunités/Menaces pour l’entreprise,- Réponses aux préoccupations des représentants de personnel, et suggestions au CE.


Mieux mettre en relation les moyens (les hommes, les machines) avec les résultats

• Un plan en 2 chapitres :– Une synthèse en 5 pages pro-jetable en réunion :

• Le contexte : intérieur/extérieur (2 slides),

• L’activité, la rentabilité, les moyens humains et le financier (2 slides),

• Les prévisions, conclusion (1 slide),

• Questions/réponses sur les préoccupations (1 slide),

– Une analyse :• Sectorielle,• Stratégique,• De l’activité,• Des moyens humains de production,• Des moyens techniques de production,• De la rentabilité économique et financière,• Des moyens de financement,• Élargissement sur les prévisions.

Contenu

3 graphes peuvent illustrer

la synthèse


L’analyse sectorielle se doit d’être actualisée

• L’environnement : il peut ouvrir sur la conjoncture du pays, de la région, du secteur ou de la société,– Réaliser une analyse sectorielle complète, définie par les deux points suivants :

• La description du secteur :– L’Offre, la Demande, le cadre juridique.

• La concurrence :– La structure, les forces concurrentielles, les principaux acteurs.

– Actualiser les informations :• L’évolution du secteur :

– Mise en exergue des principaux indicateurs,• Replacer la société (ou le groupe) dans le secteur :

– Comparer les principaux indicateurs de la société :» à son secteur,» à ses concurrents,

Le secteur

Question : quel est le contexte économique

Question : quelles sont les menaces / opportunités

Actualisation sans bla-bla

L’entrepriseFournisseurs Clients

Partenaires

Concurrents

La Réglementation

Attention, les dossiers récurrents n’attendent pas une étude complète,

Ne pas oublier de citer les sources.

La matrice de Porter :


L’analyse du positionnement stratégique doit permettre d’introduire l’analyse de l’activité

• Le positionnement stratégique :

– Souvent en introduction dans les rapports annuels des sociétés cotées, le positionnement stratégique de la société étudiée (ou à défaut celui de son groupe) doit permettre de lier l’environnement et l’analyse proprement dite de la société,

• Cette partie doit se prolonger par la mise en avant des faits marquants de l’année :

– Investissements,

– Nouveaux produits,

– Embauches exceptionnelles,

– Acquisitions,

– Cessions,

– Fusions,

– Licenciements…

La stratégie

Il s’agit là d’une slide de transition!


L’activité et les moyens mis en oeuvre

• L’activité : une approche métier,– Évolution du chiffre d’affaires,– Analyse de l’activité par BU, produits, clients, zones géographiques, lignes, en valeur et en volume…,– La marge,– Le plan de charge,

• Les moyens humains :– Les effectifs de l’année :

• Les mouvements du personnel,• Le turn-over,• La structure éventuelle des effectifs,• L’absentéisme,• La formation,

– L’intérim,– La sous-traitance

• Les moyens techniques de production :– Les immobilisations, les investissements,– Les moyens de financement des investissements,– La R&D,– Le plan d’investissement,

L’activité

!

Lier l’évolution à l’activité,

Analyser les indicateurs de productivité utilisés par la direction.

1 à 2 slides suffisent pour démontrer l’évolution de l’emploi avec l’activité

Les outils de production sont

ils adaptés


Quelle rentabilité dégage la société et comment finance-t-elle ses moyens de production?

• La rentabilité économique et financière :– La valeur ajoutée (sa répartition) :

• Focus sur les charges externes,– Les charges de personnel et rémunérations :

• Lier le bilan social et le compte de résultat,• Le variable :

– L’intéressement,– La participation,– Les primes,

– Le résultat d’exploitation :• L’EBE, la rentabilité brute d’exploitation,• Le résultat d’exploitation et sa rentabilité,

– Impact des principales provisions,• Résultat financier et exceptionnel (si intérêt)

– Le résultat net,• La rentabilité économique,• La rentabilité financière,• La capacité d’autofinancement.

• Les moyens de financement :– Le tableau de financement, les flux de trésorerie,– Les capitaux propres,– L’endettement,– Les délais de paiement clients / fournisseurs,– Analyse de la trésorerie et utilisation (si des retraitements ont été faits, il faut les spécifier),

La rentabilité

et le financier


Avant de conclure il est nécessaire d’ouvrir sur la stratégie à long terme de l’entreprise

Les ouvertures et la conclusion• Les prévisions ;• La conclusion, elle doit faire mention des éléments suivants :

– Points importants du dossier, ouvrant sur des questions à suggérer,– Élargissement sur :

• La stratégie à … ans,• L’évolution du marché,• Les menaces/opportunités éventuelles pour le CE,

– La conclusion doit suggérer l’intérêt de nous renommer.Les annexes• Partie pédagogique :

– Présentation et explication succincte des différents soldes,– Présentation du bilan,– Passage du bilan à la structure financière,– Présentation de la structure financière,

Conclusion

Elles doivent intégrer les

spécificités de l’entreprise

étudiée


Pour une bonne analyse sectorielleLes outils

Les publications disponibles au cabinet

Les sites internet utiles

Publication annuelle Elle permet de cibler le secteur et les acteurs économiques y évoluant.L’enquête fournit une étude détaillée du nombre de société sur le secteur, leur concentration,…

Le sessiLa situation de

l’industrie

Point faible : les analyses sont décalées d’un anbase Code NAF

Le Xerfi, Eurostaf, …

Les sites professionnels

Les sites des sociétés cotées

Point faible : sites payants

Les journaux

Analyses sectorielles pointues

Accès aux articles de journaux

Informations pratiques sur le secteur

Diffusent les rapports annuels donnant des informations sur le groupe mais aussi sur le secteur

les informations sont restreintes

!Le site www.industrie.gouv.fr donne accès à des statistiques succinctes mensuelles sur les secteurs de l’industrie !

Il ne faut pas utiliser l’information commercial des sites des sociétés. Ces derniers visent uniquement le client.


Les ratios utiles à l’analyseLes outils

Ne perdons jamais de vue que nous devons nous mettre à la place de nos lecteurs et que notre rapport doit être compréhensible et intelligible.

Par conséquent, une certaine pédagogie est nécessaire pour ne pas risquer de faire un rapport “pour nous” (termes techniques, abréviations d’expert, etc…) et non pour le CE, qui est “notre” client.

Certains indicateurs bien que pertinents peuvent ne pas être compris ; il ne faut donc jamais oublier d’expliquer et de situer l’indicateur utilisé.

1. Il est clair et compréhensible

3. Il vient conforter ou

développer un raisonnement

2. Il colle au métier

4. Il renseigne sur la santé de

l’entreprise


Exemple des différents ratios existants (1)Les outils

Liés à l’activité

Liés à la rentabilité

DELAIS DE ROTATION (en jours)

Délais de rotation clients

Délais de rotation fournisseurs

Délais de rotation stocks de matières premières

Délais de rotation stocks de marchandises

Délais de rotation stocks de produits

RENTABILITE

Rentabilité d'exploitation (Résultat d'exploitation / CA)

Rentabilité économique (Résultat net / CA)

Rentabilité financière (Résultat net / Capitaux propres)

Faites attention à la durée de l’exercice qui peut modifier les ratios liés à l’activités, en rendre d’autre non pertinent.

Des indicateurs de productivité utilisé par la direction,

La marge par produit,

Le degré d’achat et de vente au groupe

Liés au personnel

Charges de personnel globales / Chiffre d'affaires

Charges de personnel globales / Valeur ajoutée

Frais de personnel / Effectifs

La productivité

Évolution de la quote-part de la sous-traitance


Exemple des différents ratios existants (2)Les outils

Liés aux investissement

s

Liés à l’endettement

TAUX MOYEN D'AMORTISSEMENT

Constructions

I.T.M.O industriels

Autres immobilisations corporelles

Ensemble des immobilisations corporelles

STRUCTURE FINANCIERE

Endettement global (Dettes / Passif)

Endettement à LT (Dettes financières LT / Ressources stables)

Capacité de remboursement (Dettes financières / CAF)

Evolution du résultat financier

! Trop de ratios tuent le ratio

Des indicateurs sur la recherche et développement, qu’elle soit immobilisée ou non,

Les investissements sont-ils de remplacement, de croissance,