10 casos empresariales

MAGENTAAMARILLO NEGROCIANPLANCHA 1 - UNICO - LR_ 10 CASOS ABRIL 30 - 17:0

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10 CASOS2 VIERNES 30 DE ABRIL DE 2010

VIVIENDA

Ciudad Verde, el más grande del país

Macroproyecto: unejemplo en materia depolíticas de viviendaSin lugar a dudas, la creación de los macropro-

yectos de interés social nacional ha sido determi-nante para la construcción de una política públicaorientada a la solución de problemas habitacionalesen el país, porque además de facilitar la generaciónde suelo urbanizable, permite reducir el déficit deedificaciones que hoy asciende a casi 1,3 millonesde hogares.

Un buen ejemplo es Ciudad Verde ubicado en elmunicipio de Soacha, el cual se ha convertido enuna herramienta fundamental no sólo para reducirel faltante cuantitativo en el municipio, que hoy as-ciende a cerca de 17.000 viviendas, sino para reu-bicar hogares localizados en zonas de alto riesgono mitigable y atender a la población desplazada.

El aporte de 36.000 nuevas unidades resulta de-terminante en un momento en el que la oferta de Vi-viendas de Interés Prioritario (VIP) en Bogotá y Soa-cha apenas superaba las 880 unidades, antes dellanzamiento de la urbanización, en tanto que las Vi-viendas de Interés Social (VIS) con precios superio-res a los 36 millones de pesos, habían llegado a las4.800 unidades, reflejando un decrecimiento cerca-no a 14 por ciento frente a los primeros meses de2009. Es evidente que el impulso dado por el muni-cipio de Soacha a las políticas de vivienda del Go-bierno Nacional, armonizándolas con sus progra-mas, le permitirá no solo solucionar por completolas necesidades habitacionales, sino contribuir asuperar el problema capitalino, que hoy asciende alas 282.000 viviendas en déficit cuantitativo (14 porciento del total de hogares) con un crecimientoanual de hogares cercano a 70.000.

La experiencia de Ciudad Verde ha demostradoque la figura de los macroproyectos es una buenaalternativa para generar un cambio en la dinámicade generación de suelo urbanizable, permitiendoasí, dar el salto en la escala de producción viviendaa los niveles que el país necesita.

MARÍA GLADYS ESCOBAR [email protected]Á

A finales de 2007 surgió laidea de Ciudad Verde, hoy co-nocido como el proyecto de vi-vienda más grande del país,gracias a que contempla laconstrucción de 36 mil unida-des habitacionales. La iniciati-va empezó a gestarse luego deuna conversación entre la se-ñora Clara Mejía de Sayer (quese dedicaba a obras sociales) yel presidente de Amarilo, Ro-berto Moreno.

Mejía se acercó a proponer-le al constructor que utilizaraparte de los terrenos que te-nían ella y algunos vecinos enSoacha para una obra socialque fuera de impacto.

El empresario, que se man-tenía al tanto del trámite de laley que permitiría crear macro-proyectos de viviendas, empe-zó a soñar con el posible usoque se le podía dar a las exten-siones de tierra, pues el lugarresultaba ideal para crear unapequeña ciudad para solucionarel déficit de habitacional en losestratos bajos de Bogotá y Soa-cha. Moreno, que para enton-ces era presidente de la JuntaNacional de Camacol, sabíaque el reto era grande ya queademás de los permisos de ley,se requería de un acuerdo en-tre varias entidades del Go-bierno Nacional y unir a mu-chas constructoras.

Para cumplir con estas exi-gencias y que el proyecto noquedara archivado conformóun equipo multidisciplinarioen el que participó la firma Pi-nilla González Prieto Aboga-

dos, Eduardo Pizano de Narvá-ez y el arquitecto urbanista Ca-milo Santamaría. Este equipoliderado por Amarilo logró entiempo récord (3 de septiembrede 2009) que el Ministerio deAmbiente Vivienda y Desarro-llo Territorial diera los permi-sos, que el gobernador de Cun-dinamarca y el Alcalde de Soa-cha apoyaran la iniciativa y quela licencia de construcción fueraaprobada por la Curaduría.

Con todo en regla, Amariloempezó a convocar a las cons-tructoras, ya que la firma sólopodía realizar 30 por ciento delas viviendas que tendría estecomplejo que en su extensiónes comparable con Facatativá.

A la convocatoria respondieron25 constructoras, de las cualesse seleccionaron ocho, que enconjunto con Amarilo coloca-rán los cerca de 2,4 billones depesos que se necesitan paraculminar las siete etapas deesta obra. Estos dineros no sólo

ANÁLISISSANDRA FORERO RAMIREZ[ Gerente Camacol- Bogotá y Cundinamarca ]

CRONOLOGÍA2007. Se empezaron a negociar losterrenos ubicados en Soacha.

2008. Se conformó el equipo que tramitarála iniciativa y la estructurará.

2009. El tres de septiembre culminó todoel procesos de aprobación de la obra.

2010. En abril se oficializó el inicio de laprimera etapa que tendrá 7.500 viviendas.

Datos relevantesCiudad Verde

Fuente: Empresa / *Miles de millones

12m2Zona verde por habitante

280*Inversión obras urbanismo

7.000Viviendas primera etapa

120.000Empleos generados

8 añosDuración del proyecto

9Constructoras

ARCHIVO

El presidente de Amarilo, Roberto Moreno, lideró esta propuesta que une los esfuerzos de nueve constructoras.

garantizarán la realización delas viviendas, sino que respal-dan la posibilidad de que en ellugar se puedan alojar entre125 y 140 mil habitantes concomodidades como buenas víasde acceso, ciclo ruta, colegios yuniversidades.

SERVICIOS

Continúanlos grandesproyectosde la OSI

Panorama dela inversión enel sector salud

Las perspectivas de inversión se encuentran in-fluenciadas por la profunda crisis financiera y lainestabilidad jurídica del sector. Una muestra es ladeclaratoria de la emergencia social y luego la ine-xequibilidad decretada por la Corte Constitucional.

La cruda realidad es el desequilibrio financiero,pues los ingresos no son suficientes para financiarel gasto actual en salud y mucho menos para pa-gar los nuevos servicios derivados de la unifica-ción de los planes de beneficios. La situación estan crítica que el Fosyga entrará en déficit en elpróximo mes de julio, cuando no estará en capaci-dad de pagar los gastos por servicios POS y NoPOS, perspectiva que genera una altísima incerti-dumbre y afecta la confianza de los inversionistasen las EPS y en las IPS.

En cuanto a las EPS existe presión para que losinversionistas inyecten capital nuevo destinado acumplir los compromisos patrimoniales por el mar-gen de solvencia y para enfrentar los impactos ne-gativos por los recobros de servicios No POS alFosyga. Ahora bien, las inversiones que harán lasEPS para continuar el proceso de mejora en laprestación de servicios se verán restringidas porlas nuevas interpretaciones de la Superintenden-cia Nacional de Salud que impide las inversionesen activos con los ingresos del giro ordinario de laoperación, situación que es normal para cualquiertipo de empresa.

En infraestructura de clínicas requiere superarel déficit (12 camas hospitalarias por 10.000 habi-tantes que hay en Colombia mientras que los paí-ses de la región tienen 20 camas en promedio),sobre todo para que el país consolide la cobertu-ra universal y el acceso a los servicios. No existeun plan de inversiones en esta materia y a lasEPS, aparte de la restricción ya señalada, tambiénles limitaron la contratación de servicios con supropia red.

ANÁLISISJUAN MANUEL DÍAZ-GRANADOS [ Presidente Ejecutivo de ACEMI ]

ARCHIVO

El presidente de la Organización Sanitas Internacional, RobertoCocheteux, se ha mostrado preocupado por los problemas del sis-tema de salud colombiano.

FELIPE CASTRO [email protected]Á

Colsanitas ha sido desde sufundación, hace 30 años, un refe-rente de la salud en el país, don-de ha creado todo un sistema in-tegrado que comprende educa-ción superior, clínicas, empresascomerciales e industriales, medi-cina prepagada y una EntidadPromotora de Salud (EPS).

Esta empresa de la Organiza-ción Sanitas Internacional (deEspaña), encontró en Colombia,además de un sitio para crecer yllevar a cabo millonarias inver-siones, la puerta de entrada parallegar a Venezuela y Perú.

A pesar de que 2009 fue unaño difícil, invirtieron más de 30mil millones de pesos en el de-sarrollo de nueva infraestructurade atención a los usuarios, pormedio de la creación de nuevosclinicentros como de la Mujer yel de Chía, así como centrosodontológicos, oftalmológicos yunidades de atención primariaen Bogotá y Villavicencio, paralos usuarios de la EPS.

El presidente de la Organiza-ción, Roberto Cocheteux Tier-no, asegura que hay interés degrupos médicos de Pasto y Ba-rranquilla por desarrollar clíni-cas en ambas ciudades, para loque están analizando “dos pro-yectos de inversión importan-tes” y la conformación del gru-po inversionista: de médicos ylos constructores. Aún no hayuna fecha específica para arran-

CRONOLOGÍA1980 Se fundó enBogotá la compañía demedicina prepagadaColsanitas.

1995 Se creó la EPSSanitas, EntidadPromotora de Salud.

2008 Recibió lacertificación de calidadISO 9001 en estándaresde procesos.

2010 Abrieronoperaciones de medicinaprepagada en Perú.

InfraestructuraEn Colombia

Fuente: Colsanitas

Clínica Reina Sofía (Bogotá)

Clínica Universitaria Colombia (Bogotá)

Clínica Sebastían de Belalcazar (Cali)

Clínica Colsánitas de la Costa (B/quilla)

Medicina Nuclear (Reina Sofía y PalermoBogotá)

Unidad Renal Sánitas (Bogotá)

Laboratorio Clínico Sanitas (Bogotá)

Centro Campo Abierto

car con el proyecto y tampocosu costo.

Está previsto que dentro deldesarrollo de la Fundación Uni-versitaria Sánitas, en Ciudad Sa-litre, se construya un edificio in-terrelacionado con la clínica uni-versitaria y con la sede de losconsultorios. Este año se levan-tará el proyecto que entrará enoperación a comienzos de 2011.En este momento tienen fun-cionando las carreras de medici-

na, enfermería, administración ysicología, y esperan abrir próxi-mamente odontología, nutricióny terapias, indicó el ejecutivoespañol. “No me parece untema importante el hablar de loque se invierte o lo que se dejade invertir”, aseguró Coche-teux, sin embargo, dijo que larecién estrenada operación en elPerú lo llena de entusiasmopues “el Presidente Alan Gar-cía, tenía interés de que llevára-mos nuestras operaciones a supaís”. También dijo que Perúnecesita un desarrollo similar alque ha tenido Colombia duran-

te los últimos años y “estamosdispuestos a colaborar en ello”.

Inicialmente llegaron conmedicina preparada y despuésintroducirán la infraestructurahospitalaria. La inversión iniciales de cinco millones de dólares,pero en los próximos cinco añosserá del orden de los cien millo-nes de dólares.

De otro lado, la clínica enCaracas, Venezuela, donde lle-garon en 1998, se encuentra enconstrucción y entrará en fun-cionamiento a comienzos de2011. Ésta será similar a la Rei-na Sofía y tendrá alrededor de

120 camas, 80 consultorios yocho quirófanos.

Sin embargo, y a pesar deuna historia de logros en Co-lombia, hoy ven que no hay se-guridad jurídica para la inver-sión por la crisis en que se en-cuentra el sistema de salud, lafalta de seriedad en los pagosdel Fosyga y los proyectos dereforma de Ley donde se ha te-nido que echar para atrás laEmergencia Social

10 CASOS VIERNES 30 DE ABRIL DE 2010 7

COLOMBIALas utilidades de Ecopetrolvan mejor de lo esperado

La utilidad neta de esta compañía ascendió a los 2,1 billonesde pesos para el primer trimestre de 2010, marcando un incre-mento de 30 por ciento respecto del mismo perÍodo de 2009. Susventas totales subieron 19 por ciento, mientras que las locales lohicieron en 25 por ciento. Los resultados se deben, principalmen-te, a un importante aumento en la producción de hidrocarburos.

> SU ACTIVIDAD EXPLORATORIA REGISTRÓ UN ALZA DE CIENTO POR CIENTO

ESTADOS UNIDOSGeneral Motors canceló deudade 5.800 millones de dólares

El fabricante de autos estadounidense canceló la deuda de4.700 millones de dólares que mantenía con el departamento delTesoro de Estados Unidos y otros 1.100 millones de dólares querecibió de una agencia gubernamental canadiense. Esta acciónvislumbra un balance económico positivo para el primer trimes-tre, desde que la firma salió de la bancarrota en junio de 2009.

>NO DESCARTAN UNA OFERTA PÚBLICA DE ACCIONES DE GM PARA FIN DE AÑO

COLOMBIAEl Fenómeno del Niño tocólos resultados de Emgesa

Sus utilidades mostraron una reducción de 37,42 por ciento enel primer trimestre, y se ubicaron en 95.839 millones de pesos.Para este periodo, sus ingresos operacionales alcanzaron 458.846millones de pesos por venta de servicios de energía y 427 millo-nes de pesos por otros servicios asociados. La empresa realizó in-versiones por un total de 4.099 millones de pesos.

> SE PREVÉ RECUPERACIÓN DE SUS ÍNDICES PARA EL SEGUNDO TRIMESTRE

ITALIAEni incrementa ganancias porel alza del precio del petróleo

Pese al debilitamiento de la comercialización del gas, la firmaitaliana Eni reportó un incremento de sus ganancias en 3,6 porciento, frente al primer trimestre de 2009. La cifra consolidadacerró en 1.820 millones de euros, excluyendo ítems especiales,beneficios no-realizados o pérdidas por cargos en los valores dereservas. Los resultados responden al alza del precio del crudo.

>ENI PREVÉ LEVE CRECIMIENTO DE LA PRODUCCIÓN DE HIDROCARBUROS

COLOMBIACrisis con Venezuela afectólas ventas de Fabricato

El escenario adverso generado por los inconvenientes que sehan presentado con el mercado venezolano golpeó los resultadosde Fabricato Tejicóndor. Así fue como sus ventas netas bajaron en15 por ciento, al pasar de 142.736 millones de pesos entre enero ymarzo de 2009 a 121.372 millones de pesos registrados en esteaño. En 2009, Venezuela representaba 52% de sus ventas.

> LA TEXTILERA REGISTRÓ UNA PÉRDIDA DE 11.244 MILLONES DE PESOS

ESTADOS UNIDOSEl balance de Starbuckssuperó previsión de analistas

La ganancia neta de la cadena de cafeterías cerró en 217,3 mi-llones de dólares, en el primer trimestre del año. Esta cifra esocho veces mayor a los 25 millones de dólares reportados en elmismo período de 2009. Con estos resultados, Starbucks ganó 29centavos de dólar por acción. Los ingresos netos totales aumenta-ron casi 9 por ciento, al cerrar en 2.530 millones de dólares.

>ENTRE ENERO Y MARZO DE 2010 STARBUCKS FACTURÓ US$2.534 MILLONES

COLOMBIAColombina sintió losefectos de la revaluación

Las ventas de Colombina observaron una reducción de cinco porciento, al disminuir de 263.911 millones de pesos en el primer tri-mestre de 2009 a 249.895 millones de pesos en los tres primerosmeses de este año. Este menor ingreso se atribuye al efecto negati-vo de la revaluación del peso en las ventas hacia el mercado interna-cional, que fue del 22 por ciento entre ambos periodos.

> SUS GASTOS OPERACIONALES SE REDUJERON EN UNO POR CIENTO

MÉXICOSe duplicó ganancia neta delfabricante de bebidas Femsa

La ganancia neta de la embotelladora de bebidas se duplicó enel primer trimestre del año al cerrar en 160 millones de dólares,cifra que dista de los aproximadamente 65 millones de dólares re-gistrados en el mismo período del año pasado. El ingreso total dela compañía creció 6,2 por ciento. Estos resultados derivan princi-palmente de la reducción de los gastos financieros.

>LOS ACCIONISTAS DE HEINEKEN APROBARON LA COMPRA DE FEMSA CERVEZA

CIFRAS DEL I TRIMESTRE

La divisa norteamericana abrió el añocon una cotización de 2.044 pesos, peroprontamente rompió el piso de 2.000 pe-sos y se ubicó, desde entonces, en1.900 pesos, cifra que ha registrado va-riaciones. Las movidas más representati-vas de la moneda en el primer trimestredel año se dieron hacia la primera quin-cena de febrero, cuando se ubicó en2.003, siete pesos, y en los primerosdías de marzo, cuando cayó a 1895,8.

Variación del dólarPrimer trimestre / En pesos

Fuente: Superfinanciera

01 23 28 29 03 06 09 13 01 03 25 30 31Ene. Feb. Mar.

1.800

1.875

1.950

2.025

2.1002.044,23

2.003,76

1.895,86

1.928,59

MAY. 11A concretarnegocios delsector del cuero

Entre el martes 11 al jueves13 de mayo se realizará la Exhi-bición Internacional de Cuero eInsumos, Maquinaria y Tecno-logía (Eici), una feria de provee-duría dirigida a fabricantes decalzado, marroquinería y afines,organizada por la Asociación Co-lombiana de Industriales delCalzado, el Cuero y sus Manu-facturas (Acicam). La muestracomercial le permitirá al fabri-cante conocer las últimas ten-dencias de moda en insumos.

MAY. 20Simposiodel mercadode capitales

Las bajas tasas de interés y la liquidezhicieron que los pronósticos sobre elprecio del petróleo al cierre del año as-cendieran a 81 dólares por barril. El cos-to del crudo en el primer trimestre delaño muestra una importante variaciónpositiva frente al de 2009. Mientras queentre enero y marzo de 2010 el preciodel crudo osciló entre 72 y 82 dólarespor barril, en ese mismo lapso de 2009estuvo entre 34 y 53 dólares por barril.

Precio del petróleo WTIPrimer trimestre 2010 / Dólares por barril

Fuente: Bloomberg

Ene. Feb. Mar.05 15 25 29 01 15 25 01 15 25 31

66,0

69,6

73,2

76,8

80,4

84,0

81,24

82,47

81,64

79,15

74,09

73,64

72,89

74,13

80,25

79,66

80,26

Según los analistas, el mercado accio-nario de Colombia presenta una sobrevaloración, causada por el exceso de li-quidez, la elevada tasa de crecimiento ypor la participación de los fondos depensiones en renta variable. Entre eneroy marzo de este año, el Igbc se ubicóentre 11.300 puntos y 12.100 puntos, yalcanzó el máximo índice el 31 de mar-zo de 2010 cuando llegó a 12.118,31puntos.

Comportamiento IgbcPrimer trimestre 2010 / En unidades

Fuente: BVC

04 19 04 11 24 08 17 23 24 25 29 30 31Ene. Feb. Mar.

11.100

11.400

11.700

12.000

12.300

11.641,3711.641,37

12.046,44

12.118,31

Aunque grupos de gasto, como el de ali-mentos, han registrado variaciones alalza, por los efectos climáticos, la infla-ción anualizada y en lo corrido del añose ha mantenido en el rango meta fijadopor el Banco de la República, entre dosy cuatro por ciento, con un punto mediode tres por ciento. El índice de Precios alConsumidor de marzo registró una varia-ción de 0,25 por ciento y el del primertrimestre fue de 1,78 por ciento.

Variación IPCPor niveles de ingreso / Datos porcentuales

Fuente: Dane / *A marzo

Bajos Medios Altos

101,9

100,0

100,8

101,6

102,4

103,2

104,0

103,94

102,13

103,92

101,74

103,12

2009 2010*

El precio del oro marcó máximos históri-cos en diciembre de 2009, cuando al-canzó 1.218 dólares por onza. Según losanalistas, una de las causas de estecomportamiento es que el oro se ha con-vertido en un activo seguro, en momen-tos de incertidumbre bursátil. Desde en-tonces, el metal ha registrado un des-censo en su cotización, y durante el pri-mer trimestre del año osciló entre 1.090dólares y 1.130 dólares por onza.

Precio del oroPrimer trimestre 2010 / Dólares por onza

Fuente: Bloomberg

04 15 25 01 15 25 01 15 25 31Ene. Feb. Mar.

1.080

1.095

1.110

1.125

1.140

1.121,2

1.118,8

1.105,51.113,2

1.121,2

LO QUE SERÁ NOTICIA

RESULTADOS EMPRESARIALES AGOSTO-OCTUBRE

La Asociación Bancaria llevaráa cabo, los días 20 y 21 de mayo,en el Hotel Intercontinental dela ciudad de Medellín, el vigési-mo segundo simposio de merca-do de capitales. El encuentro seplaneó teniendo en considera-ción que la estabilidad de estemercado es fundamental para eldesarrollo económico de un país,ya que es a través de éste que lasempresas obtienen recursos paraaumentar su productividad y sus-tentar su crecimiento a largo pla-zo. Los asistentes a este foro ob-tendrán elementos clave para di-señar una estrategia económicaque busque garantizar la estabili-dad financiera en su empresa.

MAY. 20Cotelco realizadiplomado sobredirección hotelera

Empresarios del Turismo y laHotelería de Barranquilla, Bo-

gotá, Bucaramanga, Cali, Carta-gena, Florencia, Manizales,Melgar, San Gil, Villavicencio yVilla de Leyva, iniciarán el jue-ves 20 de mayo, el segundo mó-dulo del diplomado organizadopor la Asociación Hotelera deColombia (Cotelco) y el Institu-to Tecnológico de Monterrey deMéxico sobre Dirección, Admi-nistración y Modernización Ho-telera. Este segundo móduloculminará el 22 del mismosmes. El tercer módulo se reali-zará en Monterrey a finales dejunio, y busca capacitar al seg-mento acercándolo más a la ex-celencia.

MAY. 30Colombia elige alnuevo Presidentede la República

La elección del presidentede la República que llevará lasriendas del país en el período

2010-2014 se llevará a cabo el 30de mayo. Este día se efectuaránlos comicios para la primeravuelta y en el mismo se definirási se debe llevar a cabo una se-gunda vuelta, que se efectuaráentre los dos candidatos conmayor votación en la primera.En los comicios participan elPartido Verde, Cambio Radical,el Partido de la U, y el PartidoConservador y el Polo Demo-crático, entre otros.

JUN. 10Décimo séptimoForo FarmacéuticoInternacional

En el Hotel Hilton de la ciu-dad de Cartagena, se llevará acabo los días jueves 10 y viernes11 de junio, el décimo séptimoForo Farmacéutico Internacio-nal, organizado por la IndustriaFarmacéutica. En el encuentrose hablará del debate sobre lo

que debe ser la verdadera refor-ma al sistema general de seguri-dad social en Colombia, y sehará un análisis de la nueva leyde competencia, su interpreta-ción y la acción de los organis-mos gubernamentales en la ins-pección, vigilancia y control dela misma.

JUN. 11Bavaria ofrecequinientos apoyoseducativos

La cervecera Bavaria patro-cina el valor de la matrículapara hijos y nietos de tenderosque deseen estudiar o esténcursando carreras técnicas, tec-nológicas o adelanten los dosúltimos años de una carreraprofesional. Los formularios yaplicaciones los recibirá la em-presa hasta el 11 de junio. Losseleccionados serán aquelloshijos y nietos de tenderos que

hayan obtenido las puntuacio-nes más altas en los exámenesde estado.

JUL. 1Premio Andesco ala responsabilidadsocial empresarial

La Asociación Nacional deEmpresas de Servicios PúblicosDomiciliarios (Andesco), haráentrega de la versión 2010 de supremio a la ResponsabilidadSocial Empresarial el próximojueves primero de julio en laciudad de Cartagena, en el mar-co del congreso de servicios pú-blicos. El premio de la agremia-ción será entregado en las cate-gorías de Mejor Empresa Gran-de de Servicios Públicos y TIC;Mejor Empresa Mediana deServicios Públicos y TIC; Me-jor Empresa Pequeña de Servi-cios Públicos, entre otras cate-gorías.



NEUMÁTICOS

Rubbermix “pelea” con los asiáticos

La Insolvencia, unaopción para la crisis

empresarialUn concepto fundamental para establecer la ra-

zón de ser de la Ley 550 de 1999 y de la Ley 1116de 2006, es el de empresa, que puede ser com-prendido en la perspectiva de tres categorías: laeconómica; la social y la política.

La conservación de la empresa se justifica y seproyecta en Colombia mediante la expedición de laLey 550, concebida como un mecanismo temporalpara atender la situación coyuntural de la crisiseconómica generalizada, que a la postre según sedesprende de la exposición de motivos del Régi-men General de Insolvencia que la sustituyó, creósituaciones de inseguridad y abusos de las partesdominantes, en especial la ejercida por los acree-dores internos.

Sin embargo, la Ley 550 facilitó mecanismos derecuperación como: flexibilidad de requisitos, extra-judicialidad, agilidad con la fijación de términos pe-rentorios, tratamiento preferencial tributario, capitali-zación de pasivos, acuerdos laborales temporales,emisión bonos de riesgo, capitalización que evite lacausal de disolución, flexibilización de las condicio-nes para suscripción y pago del capital de las em-presas. Y conforme las estadísticas de la Superin-tendencia de Sociedades, fueron muchas las em-presas que optaron por esta solución, infortunada-mente en algunos casos haciendo uso indebido dela flexibilidad de la norma.

Dada la necesidad de establecer una legislaciónpermanente, se expide la Ley 1116, que reemplazala 550, a través de la cual se pretendió corregir lasdeficiencias de su antecesora, en especial retor-nando al ámbito jurisdiccional, conservando su agi-lidad, se incorporan principios orientadores, el de-creto de medidas cautelares, restringe su aplica-ción, exige el cumplimiento de obligaciones fisca-les, laborales y de la seguridad. Con ello, del enfo-que de reestructuración de la compañía deberíasurgir una base empresarial más idónea en térmi-nos de estructuras administrativas y financieras,que la que sucumbiera bajo la crisis financiera.

En conclusión, la conservación de la empresa esfundamental y los mecanismos previstos en la legis-lación colombiana así lo establecen, una sociedadliquidada significa una pérdida económica, social ypolítica para el país.

ANÁLISISJORGE AGREDA MORENO [ Docente Univalle, especialista en Tributaria ]

CORTESÍA

Los costos de la materia prima se triplicaron por el alza en los precios del petróleo,dijo Andrés Berón, gerente de firma.

FRANCY ELENA CHAGÜENDO [email protected]

Cuando tenía 12 años deoperaciones en el territorio na-cional la compañía Rubbermix(única productora nacional deneumáticos), tuvo que acoger-se a la Ley 550 o de interven-ción económica, que en su mo-mento se creó para ayudar a lascompañías que pasaban situa-ciones difíciles.

Rubbermix surgió en el año1990 con el propósito de hacermezclas de caucho para la indus-tria llantera de la región, líneaque no tuvo los desarrollos espe-rados por la fábrica, lo que llevó agenerar un alto endeudamiento.

A pesar de esto la empresaconfiaba en que los negociostendrían una variación y poreso continuaron. En 1998 em-pezaron a fabricar neumáticospara llantas bajo un acuerdo demaquila con Goodyear de Co-lombia y para el 2000 iniciaronla comercialización de su pro-pia marca.

Pero a pesar de las expectati-vas de los nuevos negocios, laempresa ya tenía un problemade capital por ese alto endeuda-miento y encontraron como úni-ca alternativa para no cerrar laspuertas, acogerse a la Ley deIntervención Económica llegan-do a un acuerdo de reestructura-ción de pasivos en 2002.

Esto significaba una posibi-lidad de seguir operando, aun-que con la dificultad de liqui-dez, dado que el sistema finan-ciero frenó cualquier nuevo de-sembolso. Sin embargo,Rubbermix encontró respaldoen la Fundación Restrepo Bar-co, entidad que le facilitó losrecursos y créditos para operary que le ha brindado apoyo a lolargo de los años.

Fue así como la fábrica empe-zó a crecer en mercados locales yextranjeros logrando buenos re-

CRONOLOGÍA1999. Nació la compañía con el fin dehacer mezclas de caucho.

1998. Empezaron a producir neumáticospara Goodyear

2000. Fabricaron su propia marca yaumentaron su mercado nacional

2009. Incursionaron en nuevos destinoscomo Bolivia, Perú y Centroamérica

sultados y atendiendo sus pasi-vos hasta el año 2008 cuando lacrisis por la caída de los merca-dos de Venezuela, por la falta depago y de Ecuador, por cambiosen las condiciones del mercado,volvió a tocar sus puertas.

“Durante ese año los costosde las materias primas se triplica-ron por los altos precios del pe-tróleo, afectando la operacióndel negocio. El grupo de trabajodebió reducirse y esos factoresdesmejoraron los resultados de lacompañía, por lo que fue necesa-rio reestructurar el acuerdo conlos acreedores, lo cual se hizocon el apoyo de la banca y la fun-dación Restrepo Barco”, afirmóel Gerente, Andrés Berón Zea.

Hoy, la empresa ha adoptadovarias estrategias para fortalecersu participación en el mercadonacional y sustituir los mercadosperdidos, incursionando en nue-vos mercados. En 2009 lograronllegar a Bolivia, Perú y Centroa-mérica, y en el mercado nacio-nal alcanzaron una participacióndel 45 por ciento, marcando unasenda de recuperación.

“Estos logros de deben al es-fuerzo de todos los colaborado-res que se ajustaron en su ges-tión para poder reducir costos yconvertirnos en una empresa ca-paz de competir y equipararsecon las firmas asiáticas quecuentan con infraestructura,subsidios y factores de desarro-llo tecnológico y de personalque les dan ventajas”, dijo.

Ventas de vehículosPrimer trimestreCifras en unidades

Fuente: Econometría

Automóviles

Taxis

Utilitarios

Pick up

Vanes

Carga

Pasajeros

8.934

4.800

1.519

2.674

975

4.172

26.602

CRONOLOGÍA27 DE ABRIL. Obtuvo línea de crédito por250 millones de dólares.

26 DE ABRIL. Anunciaron declaración decomercialidad en Quifa y Rubiales.

7 DE ABRIL. Dieron a conocer éxito en laprimera fase del proyecto Star.

25 DE FEBRERO. Se incrementó 34% lasreservas probadas más probables.

Historia corporativaPacific Rubiales Energy

Fuente: Pacific Rubiales Energy

Petro Rubiales compra Rubiales Holdings y MetaPetroleum, que opera el campo Rubiales

Fusión de Pacific Stratus Energy y Petro RubialesEnergy Corp.Adquisición de Kappa Energy Holding por US$168millones

Pacific Rubiales Energy opera como una compañíatotalmente integrada con activos productivos de gas ypetróleo y una exploración potencial significativa

2007

2008

2009

ARCHIVO

El presidente de Pacific Rubiales, Ronald Pantin, destacó los éxitos obtenidos en la exploración.

PETRÓLEO

Pacific Rubiales superalas expectativas

2010, un año dedescubrimientos

Uno de los principales atractivos que planteóPacific Rubiales Energy (Prec) al inscribirse en laBolsa de Valores de Colombia (BVC) es ser unapetrolera listada en la bolsa de valores de Toronto(Canadá) con una liquidez atractiva. Sus activosestratégicos, los campos de Rubiales y Piriri quecuentan con un área combinada de 569 km2, sonoperados por Prec y en asocio con Ecopetrol (50 y40 por ciento).

Luego de siete años, hoy se ubica como la com-pañía independiente más grande en Latinoaméricadedicada a la producción y exploración de petróleoy gas. Un punto interesante es que su estructura depropiedad es altamente atomizada, el accionistamayoritario es un fondo de inversión con tan solo un11 por ciento de las acciones en circulación de lacompañía, sin embargo, dado que casi el cientopor ciento de la empresa flota en bolsa y su capita-lización bursátil es superior a los nueve billones depesos, la liquidez es un atractivo interesante.

Otra carta de presentación importante es que sibien tanto Ecopetrol como Prec cuentan con el ries-go inherente del sector, es de destacar que la inver-sión en Pacific es una apuesta de crecimiento.

El reto para el 2010: la concesión de Rubiales yPiriri se terminan en el 2016, momento en el cualtendrá que devolver el activo a Ecopetrol, por loque la evolución del bloque Quifa y la implementa-ción del proyecto Star que aumentaría la productivi-dad del campo Rubiales son determinantes para elcrecimiento de la compañía en el mediano plazo.

En resumen, el éxito de la inscripción de Prec enla BVC se debe no solo a la calidad de la compa-ñía, sino también a la necesidad de nuevos activosen la que se encuentra el mercado colombiano yaque por cada sector presente en la bolsa existenuna o dos compañías inscritas y activas, por lo queuna nueva empresa refresca el mercado e invita anuevos inversionistas a participar.

LAURA PIRAJÁN [email protected]Á

El crecimiento de PacificRubiales Energy ha sido nota-ble en el sector petrolero, nosólo porque ha aumentado suproducción en pocos años, sinoque también se ha convertidoen una de las principales accio-nes en cuanto a volumen nego-ciado en la Bolsa de Valores deColombia (BVC).

Llegó al país en el 2007, añoen el que producía cerca de 13 a14 mil barriles por día. No obs-tante, hoy produce alrededor de125 mil barriles por día (al su-mar lo de sus asociadas).

Uno de los éxitos más signi-ficativos es el campo Rubiales,ubicado en los Llanos Orienta-les, donde antes de lo planeado(en el 2009) alcanzó una pro-ducción de 100.000 barriles decrudo por día. La meta de la ca-nadiense es llevar al campo Ru-biales (donde es socio de Eco-petrol) a una producción de220.000 barriles de petróleo pordía para final del año.

El efecto de esto en el países un aumento en las cifras deextracción de crudo (que se ubi-ca cerca de los 760 mil barrilespor día), mayores regalías paralos entes territoriales producto-res y el impulso a inversiones eninfraestructura que permitanampliar la capacidad para trans-portar el petróleo.

En lo corrido del año, los óp-timos resultados del campo Qui-fa (localizado en los Llanos y en

el que también está asociadocon Ecopetrol) han permitidoque la empresa estime alcanzaren el bloque un promedio de30.000 barriles por día a finalesde 2010 y de 60.000 barriles pordía al terminar el 2011. El con-trato del campo, el cual se ex-

tiende hasta 2031, estableceque 70 por ciento de los costosde capital y de operaciones se-rán cubiertos por Pacific (que esla empresa operadora) y 30 porciento por Ecopetrol. Igualmen-te, la distribución de la produc-ción después de regalías será

ANÁLISISJOHANNA CASTRO [Analista de Corredores Asociados]

distribuida en 60 por ciento parala empresa canadiense y 40 porciento para Ecopetrol.

Las dos empresas tambiéndesarrollan la fase dos del pro-yecto Star, con el cual se preten-de realizar un recobro de reser-vas petroleras en el campo Ru-

biales. Ecopetrol y Pacific Ru-biales esperan empezar a con-cretar y definir los parámetrosde la iniciativa, y de esta formacomenzar la implantación delproyecto piloto en el CampoRubiales antes de junio del pre-sente año.


ENTRETENIMIENTO

Divercityadelanta

proceso deexpansión

Parques dediversiones, un

sector en crecimientoEra 1976 cuando nació el primer parque de di-

versiones en Colombia, en el terreno de la pasteuri-zadora “El Rodeo”, razón por la cual se llamó Ro-deolandia, estaba ubicado en la Autopista Norte.Los colombianos disfrutamos del carrusel, la rueda,el tobogán, las sombrillas y 18 atracciones más. Aprincipio de los 90 el desarrolló de centros comer-ciales permitió tener un nuevo concepto de par-ques, los Centros de Entretenimiento Familiar. Loque ayudó a desarrollar el sector, pues ya no eranecesario desplazarse hasta el norte para disfrutarde este entretenimiento. En 1998, abrió las puertasMundo Aventura, con 13 hectáreas de diversión. En2000, Salitre Mágico, nos invita a tener una expe-riencia extrema con sus 30 atracciones. 2006 llegócargado de nueva diversión, se inaugura en la sa-bana de Bogotá, Panaca Sabana, una granja autosostenible y Divercity, una ciudad a escala dondelos niños asumen roles trabajando en diferentessectores de importantes empresas del país.

Actualmente Colombia cuenta con 400 parquesde diversiones, entre acuáticos, temáticos, deatracciones mecánicas, centros de entretenimientofamiliar, los interactivos y tecnológicos, los naturalesy otros dispositivos de entretenimiento como los in-flables. Los colombianos podrán disfrutar de nue-vos parques de diversiones este año, como es elcaso de Medellín y Barranquilla donde Divercityabrirá sus puertas. Igualmente, las gobernacionesde Nariño, Huila y Atlántico trabajan en el desarrollode proyectos de entretenimiento familiar para sushabitantes. Por otro lado, en julio de 2008, se de-cretó la ley 1225 de parques de diversiones, queregula la operación de los mismos y el pasado 20de abril, se firmó la resolución 0958 que reglamentala ley de parques. El sector celebra la consecuciónde esta norma pues permitirá estandarizar los pro-cedimientos en mantenimiento y operaciones lo quese traduce en mayor seguridad para los clientes.

ANÁLISISALEJANDRA MUÑOZ HERNÁNDEZ/ Directora ejecutiva de la Acolap

COLPRENA

El gerente General de Divercity Bogotá, Juan Manuel Borda, afirmóque hay interés en llevar el concepto a otras ciudades del país.

MARÍA PAULA ALBÁN RAMÍ[email protected]Á

Como uno de los atractivospara llamar la atención de loscompradores de locales delCentro Comercial Santafé enBogotá, en junio de 2006 nacióDivercity.

El novedoso concepto, idea-do por Eduparques S.A., una delas empresas del constructor Pe-dro Gómez, buscaba reunir enun mismo lugar entretenimien-to y aprendizaje, para niños deentre tres y 13 años.

Con este objetivo en mente,Divercity se enfocó en la bús-queda de empresas aliadas, in-teresadas en invertir en expe-riencias de marketing, con lasque lograron crear una ciudad aescala de 5.200 metros cuadra-dos, en la que anualmente másde 600.000 pequeños visitantesse dan cita y “juegan a sergrandes”.

Luego del éxito presentadodurante los tres primeros añosde operaciones en Bogotá, Di-vercity anunció en octubre de2009 un ambicioso plan de ex-pansión nacional e internacio-nal, en el que se invertirán másde 30 millones de dólares.

Así las cosas, el próximo ochode mayo, Eduparques inaugura-rá el primero de estos nuevoscomplejos de entretenimiento,ubicado en la ciudad de Mede-llín, en un local de 7.200 metroscuadrados en el Centro Comer-cial Santafé de esa ciudad.

CRONOLOGÍAJULIO 2006. Divercity,abrió sus puertas en elCentro Comercial Santaféen Bogotá.

OCTUBRE 2009. Anuncióde planes de expansiónen Colombia y Perú.

8 MAYO 2010. Divercityabrirá sus puertas enSantafé Medellín.

DICIEMBRE 2010.Inaugurará la sede en elJockey Plaza de Lima enPerú.

Datos relevantesDivercity

Fuente: Empresa / *Millones / **Proyectados

US$30Inversión en expansión*

600Visitantes 2009 (miles)

$16.000Ingresos 2009*

574Vistantes 2011** (miles)

US$10Inversión por local*

El proceso continuará, en elúltimo trimestre de 2010, con laapertura en el Centro Comer-cial Buenavista II, en la ciudadde Barranquilla, con el que es-peran atender a toda la pobla-ción de la Costa Atlántica, y fi-nalizará el año, con el inicio deoperaciones de Divercity Lima,en el Jockey Plaza, uno de loscomplejos comerciales másgrandes de la capital peruana,en el que esperan 600.000 visi-tantes por año.

Según la ciudad en la que in-gresa el concepto, Divercity habuscado empresas representati-vas de cada región, las cualespagan un valor vitalicio por te-ner su marca presente en el par-que, así como un costo anual demanutención de la actividad.Hoy, empresas como el Bancode Bogota, Caracol Radio y Al-macenes Éxito hacen parte dela propuesta.

Eduparques S.A. ha mante-nido su participación en los pro-yectos y, con excepción del deMedellín, que es ciento porciento de los socios de Bogotá,

la compañía ha buscado aliadosestratégicos con los que compar-te la mitad de la propiedad, pormedio de franquicias.

El gerente General de Di-vercity, Juan Manuel Borda,asegura que 2011 será el año dela consolidación y que esperanun millón 450 mil visitantes enlas diferentes ciudades.

No obstante, el directivo nodescarta nuevas aperturas, puesson varias las empresas que sehan mostrado interesadas en lle-var el concepto del parque aotras ciudades del país y deAmérica Latina. Borda señala

que la compañía ha estudiadomercados interesantes como losde Ecuador, Argentina, Chile yBrasil pero dice que aún no haynada en concreto. De igual ma-nera, afirma que Cali sería elpaso a seguir en la expansiónnacional, pero todavía no hayavances en este sentido.

Divercity proyecta multipli-car los ingresos de la compañía,que en 2009 ascendieron a cercade 16.000 millones de pesos.

CRONOLOGÍA18 FEBRERO DE 2010. Los Nule cedieronel contrato de Transmilenio a Conalvías.

21 ABRIL DE 2010. El grupo entregó elproyecto del Distrito Sur de Bogotá.

09 ABRIL 2010. Supersociedades negósolicitud de acogerse a Ley de Insolvencia.

28 ABRIL 2010. Acueducto de Bogotáestudió cesión de contrato con los Nule.

Avance en la compra de prediosFase III de TransmilenioCifras en unidades

Fuente: CCB

Grupo 1

Grupo 2

Grupo 3

Grupo 4

Grupo 5

Total Pendientes Porcentaje de avance

88

99

55

94

72

4

2

66

15

26

34

190

148

234

130

ARCHIVO

El grupo presidido por Miguel Eduardo Nule, tuvo que ceder dos proyectos en menos de tres meses.

INFRAESTRUCTURA

Por iliquidez el Grupo Nulecedió millonarios contratos

Por unaingeniería mejor

Gracias a nuestro análisis y al amplio conoci-miento del tema contractual en el país, tanto a nivelcentral como regional, en la Sociedad Colombianade Ingenieros hemos detectado que la contrataciónes uno de los problemas más importantes de nues-tro gremio y que una serie de factores afectan ad-versamente el desarrollo de los contratos de In-fraestructura, los cuales podemos resumir de la si-guiente forma:

Los inversionistas nacionales y extranjeros perci-ben que algunas condiciones no son apropiadaspara desarrollar proyectos de infraestructura y queexiste inseguridad jurídica, en la identificación deriesgos, en la obtención de garantías y fianzas y enla calidad y cantidad de los estudios y diseños.

No hay una coordinación interinstitucional ade-cuada entre el contratante de proyectos de infraes-tructura y las empresas de servicios públicos quebrinde una dinámica favorable para la ejecución delas obras.

La consultoría en el país está desapareciendo,no hay una planificación sustentada en estudios ydiseños de nivel suficiente de acuerdo con la com-plejidad de los proyectos a emprender.

El cronograma político no en todos los casos escompatible con el de las obras, esto conlleva a unafuerte presión de los funcionarios para sacar pro-yectos sin estudios en un nivel adecuado o sin unaplaneación completa.

Casos como el de la Calle 26, deben ser tenidosen cuenta en la contratación de proyectos de in-fraestructura que realice el Gobierno, para evitarque se presenten retrasos en las obras debe tener-se la certeza de que las compañías a las que se lesadjudican los contratos, cuenten con el músculo fi-nanciero y técnico necesario para evitar una paráli-sis en los trabajos. Además, es necesario contarcon una matriz de estudios o información mínimapara los proyectos.

NICOLÁS ABREW [email protected]Á

Los problemas de liquidezen el grupo Nule se destaparoneste trimestre cuando a finalesde enero se conoció que la eje-cución del contrato del que for-maban parte en la construcciónde la Fase III de Transmilenio,no se entregaría en el tiempoestablecido.

El consorcio Transvial, delcual hacía parte el grupo Nule,registraba unos retrasos en algu-nos casos superiores al 80 porciento, y presentó una reclama-ción al Instituto de DesarrolloUrbano (IDU) por las demorasen la entrega de diseños de laobra y de redes de servicios pú-blicos, entre otros, por 70 milmillones de pesos.

Ante la falta de recursos y ladisputa por las reclamacionesentre el contratista y el IDU porel uso del anticipo, los Nule tu-vieron que ceder el contrato dela calle 26 que costaba 315.000millones de pesos.

Este fue el primer golpe paraeste conglomerado liderado porlos hermanos Miguel EduardoNule Velilla y Manuel FranciscoNule Velilla, y su primo GuidoAlberto Nule Marino.

El segundo traspié para losempresarios, fue la venta de unode sus mayores activos, se tratade su participación en la conce-sión Bogotá-Girardot, la cualpasó de 50 por ciento a 7,5 porciento como una forma de podertener recursos en caja.

Luego de esta operación losNule pagaron, el 26 de febrero,una deuda que tenían pendien-te con la Dirección Nacional deEstupefacientes por 14.600 mi-llones de pesos, de un montototal de 25.000 millones de pe-sos. Pero como si fuera poco,

este grupo empresarial tuvo otrorevés el 21 de abril cuando ce-dió por retrasos en la ejecuciónde las obras un contrato por100.847 millones de pesos. Elconsorcio en el que participabanlos Nule debía cumplir con elmantenimiento, rehabilitación,

ANÁLISISDANIEL FLÓREZ [Presidente de la Sociedad Colombiana de Ingenieros

reconstrucción y construcciónen el Distrito Sur de Bogotá, in-tegrado por las localidades deUsme, Tunjuelito y Ciudad Bo-lívar.

El último golpe que recibie-ron hace pocos días, cuando laEmpresa de Acueducto y Alcan-

tarillado de Bogotá dijo queanaliza la solicitud de cesión decontrato de la empresa, AguasKapital, que forma parte de sugrupo empresarial. El comúndenominador de las cesiones esel retraso en el cronograma delos proyectos.



CRONOLOGÍA5 DE MARZO DE 1975. Salió la nuevamáquina por unos cientos de dólares.

1 ENERO DE 1980. Apple empezó a cotizaren la bolsa de Nueva York.

2 JULIO 2007. Llegó el iPhone a un costode entre 500 y 600 dólares.

3 ABRIL DE 2010. La firma presentó el“iPad”, su nuevo juguete en las tiendas.

Tablet PC de MacDatos clave

Fuente: Apple - Bloomberg - El Segundo - Asuppli

450.000Ventas estimadas primera semana

499Precio inicial (dólares)

7,1Ventas estimadas para 2010 (millones de unidades)

259,60Costo de fabricación (dólares)

3.000Precio alcanzado en mercado extranjero (dólares)

50Mercado de tablets 2014 (millones de unidades)

BLOOMBERG

Apple ha vendido 450.000 iPad desde su debut, dijo su presidente ejecutivo, Steve Jobs.

DIGITAL

Ipad, la tabla que ‘sacudió’el mercado tecnológico

¿El iPad tiene alma?Sí, de Samsung y LGLuke Soules fue uno de las primeras personas

del mundo en poner sus manos sobre un iPad. Y notardó en desarmarlo. Soules, cofundador de iFixit,abrió el aparato para descubrir que lleva una me-moria flash NAND de Samsung Electronics, unapantalla LCD de LG Display y varios microprocesa-dores de Broadcom y Texas Instruments.

El trabajo de empresas de desmontaje como iFi-xit podría resultar crucial para identificar a los fabri-cantes que logran introducir sus productos en unaparato que se espera que venda más de cinco mi-llones de unidades tan sólo en 2010.

Soules fue el primero en salir de la tienda, mo-mentos después de que abriera a las 9 de la maña-na, con un iPad en la mano. En casa de un amigo,a unos kilómetros de la tienda, había dejado susherramientas de destrucción listas para actuar.

La secreta Apple es famosa por diseñar apara-tos sellados con el fin de desanimar a quienes quie-ren inspeccionar los dispositivos, y el iPad no fuediferente. No tiene tornillos, pero con una herra-mienta llamada “spudger”, Soules tardó sólo 10 mi-nutos en separar la pantalla de 9,7 pulgadas de sucarcaza plateada.

Las empresas de desmontaje son contratadaspor una amplia gama de clientes y sus datos se uti-lizan para operaciones de inteligencia competitiva,en disputas de patentes o para mantener los pues-tos de referencia de la industria.

El panel de 4 pulgadas de largo y 280 gramosestaba cubierto por un campo de interferencia elec-tromagnética, y por debajo estaban todos los micro-procesadores que hacen funcionar el aparato.

Una de las primeras partes identificadas fue lamemoria flash Nand, fabricada por Samsung Elec-tronics, que ha suministrado componentes paraotros dispositivos de Apple. El chip principal deliPad es una creación de Apple; su propio procesa-dor A4 controla los programas del iPad.

LEONARDO BASTIDAS CÁ[email protected]Á

Con 250 millones de iPods,43 millones de iPhones y 32 mi-llones de iPod touches vendidosa la fecha , el todo poderosoApple lanzó el pasado tres deabril la tableta digital más espe-rada por el mercado, el iPad.

El lanzamiento ayudó a au-mentar el valor de las inversio-nes de sus 20 principales due-ños en 16.900 millones de dóla-res desde el día en que el máxi-mo responsable, Steve Jobs, dioa conocer el aparato.

Las acciones de Apple su-bieron a un récord en el Nas-daq después de que la empresainformó que las ganancias casise habían duplicado en el últi-mo trimestre. Los títulos hansubido 25 por ciento desde queiPad está en las tiendas de esta-dos Unidos.

Apple mantiene la corona deWorld’s Most Admired Compa-nies (Las empresas más admira-das) del ranking de Fortune portercer año consecutivo.

El iPad es el mayor lanza-miento de Apple desde quepresentó el iPhone hace tresaños. Costará 499 dólares para elde 16 GB, y 130 dólares adicio-nales si se necesita equiparlocon una capacidad inalámbricade tercera generación.

Tras meses de especulacio-nes en internet y entre inversio-nistas, Jobs hizo la presentaciónen un teatro en San Francisco.El iPad tiene un teclado táctil

en pantalla con un tamaño simi-lar al de la vida real y permitenavegar en internet.

Los fanáticos de la tecnolo-gía esperaban ver un aparatoelegante a colores, de 10 pulga-das con una interfaz de pantallasensible y conexión inalámbrica,

diseñado para soportar toda cla-se de servicios multimedia des-de videos y juegos hasta libroselectrónicos. Pese a la expecta-tiva por el lanzamiento y la his-toria de éxito de Apple en elmercado de electrónica de con-sumo, el iPad no es necesaria-

ANÁLISISReuters

mente sencillo de vender, dije-ron analistas. Sin embargo, los re-vendedores, oportunistas que ad-quieren productos populares yluego los vuelven a vender eninternet a un mayor precio, hanestado cobrando sobreprecios demás de 500 dólares en sitios

como Craigslist o eBay. Podríanaumentar el precio aún más,gracias al anuncio de Apple deque no comercializará el iPadfuera de Estados Unidos hastafines de mayo. Apple cambia labatería por una suma considera-ble de dinero.

ENERGÍA

ISA conquistamercado en

América LatinaLAURA PIRAJÁN [email protected]Á

Interconexión Eléctrica S.A.,ISA, es una empresa que siem-pre da de qué hablar, no sólopor las cuantiosas inversiones ylos óptimos resultados que pre-senta, sino por la campaña deinternacionalización que ha em-prendido en Latinoamérica,donde se ubica en los paísesmás estratégicos de la región.

Ese espíritu competitivo haimpulsado a la transportadora ano sólo limitar sus negocios alsector de energía, sino que ade-más está inmerso en segmentoscomo el de infraestructura vial yel de telecomunicaciones.

Dentro de esta estrategia,en estos tres primeros mesesdel año se destaca el hecho deque participa en un proceso delicitación para dar en concesiónla construcción, operación ymantenimiento de una línea detransmisión eléctrica en Perú.El proyecto se estima que tie-ne un valor por 450 millonesde dólares.

En la convocatoria, que espromovida por la Agencia dePromoción de la Inversión Pri-vada del vecino país, tambiénquedaron precalificadas paraparticipar en la iniciativa firmascomo Korean Electric PowerCorporation (Corea), ASA Ibe-

roamérica de España, Alapur In-vetimento (Brasil) y Trascobel.

La fecha para que los califi-cados presenten sus ofertas téc-nicas y económicas está previstapara este 30 de abril.

Pero estos no son los únicosplanes de la empresa, ISA tam-bién tiene presupuestado reali-zar inversiones por 2.000 millo-nes de dólares en Brasil.

La mayor parte del ingresooperacional de la compañía pro-viene del vecino país, dondecontrola 89,4 por ciento de lasacciones ordinarias de Cteep,que atiende el transporte deenergía de Sao Paulo.

Entre los objetivos de latransportadora también está elde cerrar la compra del 60 porciento de CintraChile (empre-sa que controla cinco concesio-nes de autopistas en ese país),con la cual ISA busca fortalecersu conocimiento y experienciaen el negocio de la infraestruc-tura vial.

El cierre del negocio, queasciende a 300 millones de dó-lares, está sujeto a la realizaciónde notificaciones y obtenciónde autorizaciones, así como deregistros pertinentes en Espa-ña, Colombia, Chile y en las de-más jurisdicciones en que estánpresentes las entidades partici-pantes en la compra y venta dela concesionaria. Dichos trámi-tes al cierre de esta edición nohabían culminado.

Un factor que retrasó el cie-rre de la operación fue el terre-moto que ocurrió el 22 de febre-ro en Chile, ya que se debe eva-luar el impacto del sismo.

ARCHIVO

Según el gerente de ISA, Luis Fernando Alarcón, la empresa siempre está atenta alas oportunidades de negocio que se presenten tanto en el país como en el exterior.

CRONOLOGÍA14 DE ABRIL. Precalificópara participar en unalicitación de energía enPerú.

29 DE ABRIL. Realizó laAsamblea General deAccionistas.

17 DE MARZO. Fitch dejóinalterado riesgo trasterremoto en Chile.

10 DE MARZO. Filialinformó la recompra deuna emisión de bonos.

Ingresos por paísCuarto trimestre / Cifras en dólares

Fuente: ISA

Otros Perú Colombia Brasil0

110.000

220.000

330.000

440.000

17.670

4.333

66.387

67.792

319.921

294.084 438.837

434.1712008

2009Una acción para estar en su portafolioISA es, sin duda, una compa-

ñía emblema del progreso y creci-miento de Colombia. Desde haceunos años su estrategia se focali-zó en la búsqueda de nuevasoportunidades en la región, ampa-rada en la diversificación de mer-cados y sectores, lo que ha con-seguido con gran éxito.

2009 fue el año de la diversifi-cación para ISA, especialmenteen Chile en donde consolidó supresencia con una red de transmi-sión a alta tensión de 38,551 kiló-metros y con una red de fibra óp-tica de 10,848 kilómetros. A fina-les del 2009 la compañía logró elrespaldo a esta estrategia conuna colocación exitosa de32.016.520 acciones, emisión quefue sobre demandada en un 190

ANÁLISISNATALIA AGUDELO [ Analista de Interbolsa ]

por ciento aproximadamente.2010 es un año de grandes retosy consolidación, por lo que debefocalizar su estrategia en proyec-tos como: Autopistas de La Mon-taña, redes de electricidad enPerú y el proyecto de intercone-xión del río Madeira (en Brasil).Durante este primer trimestre ISAavanzó en la firma del contrato in-teradministrativo con la Naciónpara el desarrollo de las autopis-tas de la Montaña, con lo que secomprometió a adelantar los estu-dios de ingeniería, ambientales,de tráfico, legales y financieros,así como a construir, operar, man-tener, conservar y explotar comer-cialmente cuatro corredores vialesque tendrían una extensión apro-ximada de 1.251 kilómetros. Su

estrategia de diversificación denegocios es, sin duda, unaapuesta que avanza hacia la es-tructuración y financiación de pro-yectos. Con esto busca el incre-mento de sus márgenes a travésde una operación eficiente, unasólida estructura de capital y unasrelaciones constructivas con regu-ladores. Evidentemente ISA esuna compañía que avanza y quepor la naturaleza de sus ingresoses una de las acciones que de-ben estar dentro de su portafolio.Su estrategia contempla el creci-miento y la consolidación en ne-gocios actuales pero igualmenteplantea la incursión en nuevos ne-gocios que garanticen rentabilida-des para generar valor a sus ac-cionistas e inversionistas.


COMERCIO

La Polar serámás grandeen Colombiaque en Chile

La competencia esbienvenida en el

mercado nacionalEstamos frente a un momento complejo y defi-

nitivo. La economía colombiana se está reactivan-do después de pasar por años muy complicadosen los que gigantes del mercado como Carrefourllegaron al país y capotearon con efectividad unadura crisis.

Ahora, que pasamos por un momento interesan-te, La Polar llega a buscar su lugar en el mercadopopular nacional, donde muy posiblemente logreprevalecer dado que no tiene urgencia de generarutilidades. La competencia es bienvenida, siemprees bienvenida. Un principio explícito debe ser notemerle a la competencia sino a la incompetencia yen realidad nuevos competidores harán del merca-do un escenario más competitivo y con mayoresgarantías.

Tengo la impresión que el segmento al que sedirige es más popular que el de Falabella, tanto asíque su primer almacén estará ubicado en un sectorpopular de Bogotá. En general, los chilenos sonmaestros en el tema de almacenes por departa-mentos en la región, donde los colombianos no es-tán tan habituados al tipo de negocio debido a va-rios años en los que no hubo estas alternativas, loque es un desafío para el formato. Seguro su pre-sencia no sólo lo posicionará como una alternativade mercado sino como imán de comercio en el cen-tro comercial del que hará parte.

Otro plus sugestivo de su llegada es que anun-cian el ingreso además de una tarjeta de créditopropia, por lo que posiblemente estimularán elconsumo de crédito. En cuanto a Fenalco, es unhecho su afiliación. Ya estuvieron sentados connosotros y están muy interesados en trabajar fuer-te por hacerse un lugar en el mercado nacional,donde el gran beneficiado al final será el consumi-dor. Esperamos entonces que La Polar trabaje conel esmero y la responsabilidad que nos ha dejadover, respondiendo a un mercado que es exigentepero que de seguro depositará mucha confianzaen la tradición de La Polar.

Esperamos que esto redunde, además, en bene-ficios para el desarrollo comercial del país que tieneun inmenso potencial el cual se ha traducido en in-versiones efectivas de importantes compañías detalla mundial.

ANÁLISISRAFAEL ESPAÑA [ DIrector económico de Fenalco]

CORTESÍA

El gerente de La Polar en Colombia, Daniel Moreno, aseguró que en el país aúnexiste mucho potencial de crecimiento en el formato de la cadena.

DANIEL ESPAÑ[email protected]Á

La tienda por departamentoschilena La Polar hará su ingresoen Colombia este año con laapertura de un punto en el cen-tro comercial Centro Mayor deBogotá, inauguración que seconvertirá en la primera de seisque realizará en el país.

La apuesta es completa. Se-gún el gerente de la firma paraColombia, Daniel Moreno, laidea es igualar en menos de diezaños el mercado promedio quetienen en Chile, donde su casamatriz funciona desde 1953. Enesa misma línea, en menos de20 años se espera superar la po-tencia comercial lograda en elpaís de origen.

“La idea es superar el rendi-miento de Chile. El tamaño sedemorará en lograrse pero en 15años podremos superarlo”, ase-guró el ejecutivo.

En Chile la cadena tiene 40tiendas con ventas promedio de20 millones de dólares y un totalde 1,2 millones de tarjetaha-bientes.

Para cumplir este objetivo, latienda comenzará con una in-versión aproximada de 60 millo-nes de dólares que le permitirán

CRONOLOGÍA1953. Pese a que sefundó en 1920, en esteaño tomó el formato quela caracteriza hoy en día.

1989. Se introdujo almercado la tarjeta decrédito La Polar.

2001. Ingresó a laintermediación deseguros.

2010. Tras totalizar 40tiendas en marcha, haránla apertura de su primerpunto en Colombia.

Expansión de La PolarDatos claves

Fuente: La Polar / *Promedio por tienda / **Construcción

6Tiendas en Colombia a 2012

US$11,2Inversión* (millones)

6Nuevas aperturas en Chile

8.000Área primera tienda (m2)

2012Fecha finalización**

abrir seis tiendas antes de 2012,las cuales estarán ubicadas enlas principales ciudades delpaís, donde ya existen conversa-ciones avanzadas para atacar losmercados de Medellín, Bucara-manga y Barranquilla, fuera del

confirmado punto de ingreso enla capital colombiana.

La falta de detalle en la in-versión final está en parte de-terminada porque pese a que lafilosofía de la firma es arrendaren Colombia en ocasiones es-tán encontrando la opción deventa para lo que están estu-diando los detalles de viabili-dad del modelo de manera es-pecífica.

“Queremos ser competidoresmuy fuertes, intensos y leales,ofreciendo un modelo diferente,innovador y acogedor que nospermita atacar el mercado”,agregó Moreno, un convencidodel potencial local. Según estu-

dios de la compañía, Colombiaes un excelente escenario denegocios por el tamaño del mer-cado, la estabilidad político-eco-nómica y la seguridad institucio-nal de las inversiones que serealizan localmente.

Además, destacan que pese aque la competencia especializa-da en Colombia es fuerte en elformato departamental solo hayun competidor fuerte, por loque ven “mucho espacio de cre-cimiento”.

Su competencia centrada enel servicio al cliente y la estimu-lación de la bancarización seránejes claves del trabajo que reali-zará La Polar en el país.

MINERÍA

Medoro consolida negocio de oro

Invertir en compañíasmineras tiene

sus riesgosMedoro Resources LTD es una compañía cana-

diense enfocada en la minería de oro que se en-cuentra listada en la bolsa Venture de Toronto (TSX-V:MRS) y que opera principalmente en Colombia,con propiedades en Venezuela e intereses en otraspaíses de Suramérica. Recientemente Medoro afir-mó que su acción estaría listada en la BVC en elmes de agosto. De darse el listamiento, la compa-ñía sería la segunda compañía extranjera en listarsus acciones en la bolsa local después de PacificRubiales. ¿Qué significaría esta nueva acción parael mercado accionario colombiano? La respuesta aeste interrogante tiene dos componentes: diversifi-cación y alternativa de inversión. En primer lugar, ladiversificación, por ser una acción minera permitetener exposición a un sector de alto crecimiento enColombia y al mineral(es) que extrae la compañía,oro en este caso, y beneficiarse de las fluctuacio-nes de los precios internacionales de este mineral.De esta forma, un inversionista que desee apostaral comportamiento de la minería y del oro puedehacerlo directamente a través de las acciones deMedoro y diversificar la composición de su portafo-lio al incluir otro tipo de activo.

Adicionalmente, se convierte en una nueva alter-nativa de inversión dado que en el mercado localsólo existe una compañía dedicada a la minería deoro, Mineros S.A., por lo cual los inversionistas po-drían optar por incluir una o ambas acciones en susportafolios. Tal como sucedió con Pacific Rubiales,la acción de Medoro podría convertirse en un parti-cipante activo del mercado y hacer parte de los ín-dices. La capitalización bursátil es cercana aCAD430 millones (408.7 millones de acciones, sinincluir warrants) que equivalen a aproximadamente630 mil millones de pesos, ubicándose cerca deacciones como la BVC (aprox. 700 mil millones depesos). No todo es positivo, invertir en este tipo deacciones trae consigo riesgos como la incertidum-bre asociada a la actividad minera, la volatilidad delprecio del oro y exposición a tasa de cambio. Eneste caso, que la acción se encontraría listada endos mercados, existe la posibilidad de realizar arbi-traje lo que podría aumentar la volatilidad. Por losriesgos inherentes, esta acción sería apropiadapara inversionistas con alta tolerancia al riesgo.

ANÁLISISJOSÉ F. RESTREPO [ Director de Investigaciones Económicas / Head of Researcha

CORTESÍA

El presidente operativo de Medoro Resources Colombia Inc, Juan Manuel Peláez, anunció la entrada a la BVC.

TERESITA CELIS [email protected]

Medoro Resources no llegó aColombia para ser un convidadode piedra en el negocio del oro.Entró pisando fuerte y pruebade ello es que en tan sólo cincomeses (entre octubre de 2009 ymarzo de 2010), concretó cuatroadquisiciones que la ubicancomo uno de los jugadores fuer-tes en el sector minero colom-biano, sin duda, contagiado porla fiebre del oro, que ha desper-tado los altos precios de loscommodities en el mundo.

La prueba que indica queesta compañía no llegó como es-pectador es que su presidenteoperativo, Juan Manuel Peláez,anunció que empezaron los trá-mites para listar la acción de lacanadiense en la Bolsa de Valo-res de Colombia (BVC), procesoque busca finiquitar en agostopróximo. De concretarse estaintención será la segunda ex-tranjera (la primera fue la cana-diense Pacific Rubiales) en en-trar a la plaza bursátil nacional.

Medoro, cuya casa matrizestá en Canadá y cotiza en labolsa de valores de Toronto,concretó en octubre del año pa-sado una operación por inter-cambio de acciones que le per-mitió absorber a la también ca-nadiense Colombia Goldfields(CG) y tomar posesión de su fi-lial en el país, la Compañía Mi-nera de Caldas (CMC). Este ne-gocio le abrió a Medoro la entra-da a Colombia por una jugosamina: la de Marmato donde laCMC tiene los derechos de ex-ploración y explotación en lazona alta de la región aurífera.

En diciembre compró elpredio Echandía, en esta mismalocalidad, de propiedad de la in-glesa Colombia Gold y en fe-brero pasado pagó 35 millonesde dólares por Mineros Nacio-nales, subsidiaria de Mineros

CRONOLOGÍA2004. Se constituyó en febrero, en sumayoría por inversionistas institucionales.

2009. En octubre absorbió a la canadienseColombia Goldfields.

2010. Adquirió Mineros Nacionalessubsidiaria de Mineros S.A.

2010. Firmó compraventa para adquirir lasminas de la Frontino Gold Mines.

Medoro ColombiaProyección de producciónOnzas por año

Fuente: Medoro

Sin inversión

Tras realizar la inversión

Marmato

25.000

250.000

Sin inversión

Tras realizar la inversión

Frontino

55.000

250.000

S.A, que en Marmato explotabala zona baja con una producciónde 25.000 onzas al año. Así Me-doro se echó al bolsillo tres ne-gocios que la dejaron como due-ña del corazón aurífero de Mar-mato donde se ha estimado re-cursos actuales de aproximada-mente 7,5 millones de onzas deoro en las categorías de medidose indicados y 2,2 millones deonzas adicionales en la categoríade inferidos.

No muy lejos de Caldas, enAntioquia, Medoro puso su mi-

rada en otro ambicioso negocio:las minas de la liquidada Fronti-no Gold Mines que abarcan losmunicipios de Segovia y Reme-dios y que hoy producen 55.000onzas al año.

El 31 de marzo pasado sehizo oficial, mediante la geren-cia liquidadora, la firma de uncontrato de compraventa en laque la canadiense, a través deuna subsidiaria, Zandor CapitalS.A, selló la adquisición de losactivos de la Frontino por 200millones de dólares, en un ne-

gocio que tiene cuatro mesespara cerrarse. Tanto en Caldascomo en Antioquia tiene previs-to invertir, sólo en la fase de ex-ploración, cerca de 100 millonesde dólares.

Medoro es una compañíapública dedicada a la explora-ción y explotación de minas deoro y plata y otros metales.

Fue constituida en 2004 y lamayoría de sus accionistas soninversionistas institucionales,entre ellos Goodman and Com-pany y US Global Investors Inc.



NEUMÁTICOS

Rubbermix “pelea” con los asiáticos

La Insolvencia, unaopción para la crisis

empresarialUn concepto fundamental para establecer la ra-

zón de ser de la Ley 550 de 1999 y de la Ley 1116de 2006, es el de empresa, que puede ser com-prendido en la perspectiva de tres categorías: laeconómica; la social y la política.

La conservación de la empresa se justifica y seproyecta en Colombia mediante la expedición de laLey 550, concebida como un mecanismo temporalpara atender la situación coyuntural de la crisiseconómica generalizada, que a la postre según sedesprende de la exposición de motivos del Régi-men General de Insolvencia que la sustituyó, creósituaciones de inseguridad y abusos de las partesdominantes, en especial la ejercida por los acree-dores internos.

Sin embargo, la Ley 550 facilitó mecanismos derecuperación como: flexibilidad de requisitos, extra-judicialidad, agilidad con la fijación de términos pe-rentorios, tratamiento preferencial tributario, capitali-zación de pasivos, acuerdos laborales temporales,emisión bonos de riesgo, capitalización que evite lacausal de disolución, flexibilización de las condicio-nes para suscripción y pago del capital de las em-presas. Y conforme las estadísticas de la Superin-tendencia de Sociedades, fueron muchas las em-presas que optaron por esta solución, infortunada-mente en algunos casos haciendo uso indebido dela flexibilidad de la norma.

Dada la necesidad de establecer una legislaciónpermanente, se expide la Ley 1116, que reemplazala 550, a través de la cual se pretendió corregir lasdeficiencias de su antecesora, en especial retor-nando al ámbito jurisdiccional, conservando su agi-lidad, se incorporan principios orientadores, el de-creto de medidas cautelares, restringe su aplica-ción, exige el cumplimiento de obligaciones fisca-les, laborales y de la seguridad. Con ello, del enfo-que de reestructuración de la compañía deberíasurgir una base empresarial más idónea en térmi-nos de estructuras administrativas y financieras,que la que sucumbiera bajo la crisis financiera.

En conclusión, la conservación de la empresa esfundamental y los mecanismos previstos en la legis-lación colombiana así lo establecen, una sociedadliquidada significa una pérdida económica, social ypolítica para el país.

ANÁLISISJORGE AGREDA MORENO [ Docente Univalle, especialista en Tributaria ]

CORTESÍA

Los costos de la materia prima se triplicaron por el alza en los precios del petróleo,dijo Andrés Berón, gerente de firma.

FRANCY ELENA CHAGÜENDO [email protected]

Cuando tenía 12 años deoperaciones en el territorio na-cional la compañía Rubbermix(única productora nacional deneumáticos), tuvo que acoger-se a la Ley 550 o de interven-ción económica, que en su mo-mento se creó para ayudar a lascompañías que pasaban situa-ciones difíciles.

Rubbermix surgió en el año1990 con el propósito de hacermezclas de caucho para la indus-tria llantera de la región, líneaque no tuvo los desarrollos espe-rados por la fábrica, lo que llevó agenerar un alto endeudamiento.

A pesar de esto la empresaconfiaba en que los negociostendrían una variación y poreso continuaron. En 1998 em-pezaron a fabricar neumáticospara llantas bajo un acuerdo demaquila con Goodyear de Co-lombia y para el 2000 iniciaronla comercialización de su pro-pia marca.

Pero a pesar de las expectati-vas de los nuevos negocios, laempresa ya tenía un problemade capital por ese alto endeuda-miento y encontraron como úni-ca alternativa para no cerrar laspuertas, acogerse a la Ley deIntervención Económica llegan-do a un acuerdo de reestructura-ción de pasivos en 2002.

Esto significaba una posibi-lidad de seguir operando, aun-que con la dificultad de liqui-dez, dado que el sistema finan-ciero frenó cualquier nuevo de-sembolso. Sin embargo,Rubbermix encontró respaldoen la Fundación Restrepo Bar-co, entidad que le facilitó losrecursos y créditos para operary que le ha brindado apoyo a lolargo de los años.

Fue así como la fábrica empe-zó a crecer en mercados locales yextranjeros logrando buenos re-

CRONOLOGÍA1999. Nació la compañía con el fin dehacer mezclas de caucho.

1998. Empezaron a producir neumáticospara Goodyear

2000. Fabricaron su propia marca yaumentaron su mercado nacional

2009. Incursionaron en nuevos destinoscomo Bolivia, Perú y Centroamérica

sultados y atendiendo sus pasi-vos hasta el año 2008 cuando lacrisis por la caída de los merca-dos de Venezuela, por la falta depago y de Ecuador, por cambiosen las condiciones del mercado,volvió a tocar sus puertas.

“Durante ese año los costosde las materias primas se triplica-ron por los altos precios del pe-tróleo, afectando la operacióndel negocio. El grupo de trabajodebió reducirse y esos factoresdesmejoraron los resultados de lacompañía, por lo que fue necesa-rio reestructurar el acuerdo conlos acreedores, lo cual se hizocon el apoyo de la banca y la fun-dación Restrepo Barco”, afirmóel Gerente, Andrés Berón Zea.

Hoy, la empresa ha adoptadovarias estrategias para fortalecersu participación en el mercadonacional y sustituir los mercadosperdidos, incursionando en nue-vos mercados. En 2009 lograronllegar a Bolivia, Perú y Centroa-mérica, y en el mercado nacio-nal alcanzaron una participacióndel 45 por ciento, marcando unasenda de recuperación.

“Estos logros de deben al es-fuerzo de todos los colaborado-res que se ajustaron en su ges-tión para poder reducir costos yconvertirnos en una empresa ca-paz de competir y equipararsecon las firmas asiáticas quecuentan con infraestructura,subsidios y factores de desarro-llo tecnológico y de personalque les dan ventajas”, dijo.

Ventas de vehículosPrimer trimestreCifras en unidades

Fuente: Econometría

Automóviles

Taxis

Utilitarios

Pick up

Vanes

Carga

Pasajeros

8.934

4.800

1.519

2.674

975

4.172

26.602

CRONOLOGÍA27 DE ABRIL. Obtuvo línea de crédito por250 millones de dólares.

26 DE ABRIL. Anunciaron declaración decomercialidad en Quifa y Rubiales.

7 DE ABRIL. Dieron a conocer éxito en laprimera fase del proyecto Star.

25 DE FEBRERO. Se incrementó 34% lasreservas probadas más probables.

Historia corporativaPacific Rubiales Energy

Fuente: Pacific Rubiales Energy

Petro Rubiales compra Rubiales Holdings y MetaPetroleum, que opera el campo Rubiales

Fusión de Pacific Stratus Energy y Petro RubialesEnergy Corp.Adquisición de Kappa Energy Holding por US$168millones

Pacific Rubiales Energy opera como una compañíatotalmente integrada con activos productivos de gas ypetróleo y una exploración potencial significativa

2007

2008

2009

ARCHIVO

El presidente de Pacific Rubiales, Ronald Pantin, destacó los éxitos obtenidos en la exploración.

PETRÓLEO

Pacific Rubiales superalas expectativas

2010, un año dedescubrimientos

Uno de los principales atractivos que planteóPacific Rubiales Energy (Prec) al inscribirse en laBolsa de Valores de Colombia (BVC) es ser unapetrolera listada en la bolsa de valores de Toronto(Canadá) con una liquidez atractiva. Sus activosestratégicos, los campos de Rubiales y Piriri quecuentan con un área combinada de 569 km2, sonoperados por Prec y en asocio con Ecopetrol (50 y40 por ciento).

Luego de siete años, hoy se ubica como la com-pañía independiente más grande en Latinoaméricadedicada a la producción y exploración de petróleoy gas. Un punto interesante es que su estructura depropiedad es altamente atomizada, el accionistamayoritario es un fondo de inversión con tan solo un11 por ciento de las acciones en circulación de lacompañía, sin embargo, dado que casi el cientopor ciento de la empresa flota en bolsa y su capita-lización bursátil es superior a los nueve billones depesos, la liquidez es un atractivo interesante.

Otra carta de presentación importante es que sibien tanto Ecopetrol como Prec cuentan con el ries-go inherente del sector, es de destacar que la inver-sión en Pacific es una apuesta de crecimiento.

El reto para el 2010: la concesión de Rubiales yPiriri se terminan en el 2016, momento en el cualtendrá que devolver el activo a Ecopetrol, por loque la evolución del bloque Quifa y la implementa-ción del proyecto Star que aumentaría la productivi-dad del campo Rubiales son determinantes para elcrecimiento de la compañía en el mediano plazo.

En resumen, el éxito de la inscripción de Prec enla BVC se debe no solo a la calidad de la compa-ñía, sino también a la necesidad de nuevos activosen la que se encuentra el mercado colombiano yaque por cada sector presente en la bolsa existenuna o dos compañías inscritas y activas, por lo queuna nueva empresa refresca el mercado e invita anuevos inversionistas a participar.

LAURA PIRAJÁN [email protected]Á

El crecimiento de PacificRubiales Energy ha sido nota-ble en el sector petrolero, nosólo porque ha aumentado suproducción en pocos años, sinoque también se ha convertidoen una de las principales accio-nes en cuanto a volumen nego-ciado en la Bolsa de Valores deColombia (BVC).

Llegó al país en el 2007, añoen el que producía cerca de 13 a14 mil barriles por día. No obs-tante, hoy produce alrededor de125 mil barriles por día (al su-mar lo de sus asociadas).

Uno de los éxitos más signi-ficativos es el campo Rubiales,ubicado en los Llanos Orienta-les, donde antes de lo planeado(en el 2009) alcanzó una pro-ducción de 100.000 barriles decrudo por día. La meta de la ca-nadiense es llevar al campo Ru-biales (donde es socio de Eco-petrol) a una producción de220.000 barriles de petróleo pordía para final del año.

El efecto de esto en el países un aumento en las cifras deextracción de crudo (que se ubi-ca cerca de los 760 mil barrilespor día), mayores regalías paralos entes territoriales producto-res y el impulso a inversiones eninfraestructura que permitanampliar la capacidad para trans-portar el petróleo.

En lo corrido del año, los óp-timos resultados del campo Qui-fa (localizado en los Llanos y en

el que también está asociadocon Ecopetrol) han permitidoque la empresa estime alcanzaren el bloque un promedio de30.000 barriles por día a finalesde 2010 y de 60.000 barriles pordía al terminar el 2011. El con-trato del campo, el cual se ex-

tiende hasta 2031, estableceque 70 por ciento de los costosde capital y de operaciones se-rán cubiertos por Pacific (que esla empresa operadora) y 30 porciento por Ecopetrol. Igualmen-te, la distribución de la produc-ción después de regalías será

ANÁLISISJOHANNA CASTRO [Analista de Corredores Asociados]

distribuida en 60 por ciento parala empresa canadiense y 40 porciento para Ecopetrol.

Las dos empresas tambiéndesarrollan la fase dos del pro-yecto Star, con el cual se preten-de realizar un recobro de reser-vas petroleras en el campo Ru-

biales. Ecopetrol y Pacific Ru-biales esperan empezar a con-cretar y definir los parámetrosde la iniciativa, y de esta formacomenzar la implantación delproyecto piloto en el CampoRubiales antes de junio del pre-sente año.


ENTRETENIMIENTO

Divercityadelanta

proceso deexpansión

Parques dediversiones, un

sector en crecimientoEra 1976 cuando nació el primer parque de di-

versiones en Colombia, en el terreno de la pasteuri-zadora “El Rodeo”, razón por la cual se llamó Ro-deolandia, estaba ubicado en la Autopista Norte.Los colombianos disfrutamos del carrusel, la rueda,el tobogán, las sombrillas y 18 atracciones más. Aprincipio de los 90 el desarrolló de centros comer-ciales permitió tener un nuevo concepto de par-ques, los Centros de Entretenimiento Familiar. Loque ayudó a desarrollar el sector, pues ya no eranecesario desplazarse hasta el norte para disfrutarde este entretenimiento. En 1998, abrió las puertasMundo Aventura, con 13 hectáreas de diversión. En2000, Salitre Mágico, nos invita a tener una expe-riencia extrema con sus 30 atracciones. 2006 llegócargado de nueva diversión, se inaugura en la sa-bana de Bogotá, Panaca Sabana, una granja autosostenible y Divercity, una ciudad a escala dondelos niños asumen roles trabajando en diferentessectores de importantes empresas del país.

Actualmente Colombia cuenta con 400 parquesde diversiones, entre acuáticos, temáticos, deatracciones mecánicas, centros de entretenimientofamiliar, los interactivos y tecnológicos, los naturalesy otros dispositivos de entretenimiento como los in-flables. Los colombianos podrán disfrutar de nue-vos parques de diversiones este año, como es elcaso de Medellín y Barranquilla donde Divercityabrirá sus puertas. Igualmente, las gobernacionesde Nariño, Huila y Atlántico trabajan en el desarrollode proyectos de entretenimiento familiar para sushabitantes. Por otro lado, en julio de 2008, se de-cretó la ley 1225 de parques de diversiones, queregula la operación de los mismos y el pasado 20de abril, se firmó la resolución 0958 que reglamentala ley de parques. El sector celebra la consecuciónde esta norma pues permitirá estandarizar los pro-cedimientos en mantenimiento y operaciones lo quese traduce en mayor seguridad para los clientes.

ANÁLISISALEJANDRA MUÑOZ HERNÁNDEZ/ Directora ejecutiva de la Acolap

COLPRENA

El gerente General de Divercity Bogotá, Juan Manuel Borda, afirmóque hay interés en llevar el concepto a otras ciudades del país.

MARÍA PAULA ALBÁN RAMÍ[email protected]Á

Como uno de los atractivospara llamar la atención de loscompradores de locales delCentro Comercial Santafé enBogotá, en junio de 2006 nacióDivercity.

El novedoso concepto, idea-do por Eduparques S.A., una delas empresas del constructor Pe-dro Gómez, buscaba reunir enun mismo lugar entretenimien-to y aprendizaje, para niños deentre tres y 13 años.

Con este objetivo en mente,Divercity se enfocó en la bús-queda de empresas aliadas, in-teresadas en invertir en expe-riencias de marketing, con lasque lograron crear una ciudad aescala de 5.200 metros cuadra-dos, en la que anualmente másde 600.000 pequeños visitantesse dan cita y “juegan a sergrandes”.

Luego del éxito presentadodurante los tres primeros añosde operaciones en Bogotá, Di-vercity anunció en octubre de2009 un ambicioso plan de ex-pansión nacional e internacio-nal, en el que se invertirán másde 30 millones de dólares.

Así las cosas, el próximo ochode mayo, Eduparques inaugura-rá el primero de estos nuevoscomplejos de entretenimiento,ubicado en la ciudad de Mede-llín, en un local de 7.200 metroscuadrados en el Centro Comer-cial Santafé de esa ciudad.

CRONOLOGÍAJULIO 2006. Divercity,abrió sus puertas en elCentro Comercial Santaféen Bogotá.

OCTUBRE 2009. Anuncióde planes de expansiónen Colombia y Perú.

8 MAYO 2010. Divercityabrirá sus puertas enSantafé Medellín.

DICIEMBRE 2010.Inaugurará la sede en elJockey Plaza de Lima enPerú.

Datos relevantesDivercity

Fuente: Empresa / *Millones / **Proyectados

US$30Inversión en expansión*

600Visitantes 2009 (miles)

$16.000Ingresos 2009*

574Vistantes 2011** (miles)

US$10Inversión por local*

El proceso continuará, en elúltimo trimestre de 2010, con laapertura en el Centro Comer-cial Buenavista II, en la ciudadde Barranquilla, con el que es-peran atender a toda la pobla-ción de la Costa Atlántica, y fi-nalizará el año, con el inicio deoperaciones de Divercity Lima,en el Jockey Plaza, uno de loscomplejos comerciales másgrandes de la capital peruana,en el que esperan 600.000 visi-tantes por año.

Según la ciudad en la que in-gresa el concepto, Divercity habuscado empresas representati-vas de cada región, las cualespagan un valor vitalicio por te-ner su marca presente en el par-que, así como un costo anual demanutención de la actividad.Hoy, empresas como el Bancode Bogota, Caracol Radio y Al-macenes Éxito hacen parte dela propuesta.

Eduparques S.A. ha mante-nido su participación en los pro-yectos y, con excepción del deMedellín, que es ciento porciento de los socios de Bogotá,

la compañía ha buscado aliadosestratégicos con los que compar-te la mitad de la propiedad, pormedio de franquicias.

El gerente General de Di-vercity, Juan Manuel Borda,asegura que 2011 será el año dela consolidación y que esperanun millón 450 mil visitantes enlas diferentes ciudades.

No obstante, el directivo nodescarta nuevas aperturas, puesson varias las empresas que sehan mostrado interesadas en lle-var el concepto del parque aotras ciudades del país y deAmérica Latina. Borda señala

que la compañía ha estudiadomercados interesantes como losde Ecuador, Argentina, Chile yBrasil pero dice que aún no haynada en concreto. De igual ma-nera, afirma que Cali sería elpaso a seguir en la expansiónnacional, pero todavía no hayavances en este sentido.

Divercity proyecta multipli-car los ingresos de la compañía,que en 2009 ascendieron a cercade 16.000 millones de pesos.

CRONOLOGÍA18 FEBRERO DE 2010. Los Nule cedieronel contrato de Transmilenio a Conalvías.

21 ABRIL DE 2010. El grupo entregó elproyecto del Distrito Sur de Bogotá.

09 ABRIL 2010. Supersociedades negósolicitud de acogerse a Ley de Insolvencia.

28 ABRIL 2010. Acueducto de Bogotáestudió cesión de contrato con los Nule.

Avance en la compra de prediosFase III de TransmilenioCifras en unidades

Fuente: CCB

Grupo 1

Grupo 2

Grupo 3

Grupo 4

Grupo 5

Total Pendientes Porcentaje de avance

88

99

55

94

72

4

2

66

15

26

34

190

148

234

130

ARCHIVO

El grupo presidido por Miguel Eduardo Nule, tuvo que ceder dos proyectos en menos de tres meses.

INFRAESTRUCTURA

Por iliquidez el Grupo Nulecedió millonarios contratos

Por unaingeniería mejor

Gracias a nuestro análisis y al amplio conoci-miento del tema contractual en el país, tanto a nivelcentral como regional, en la Sociedad Colombianade Ingenieros hemos detectado que la contrataciónes uno de los problemas más importantes de nues-tro gremio y que una serie de factores afectan ad-versamente el desarrollo de los contratos de In-fraestructura, los cuales podemos resumir de la si-guiente forma:

Los inversionistas nacionales y extranjeros perci-ben que algunas condiciones no son apropiadaspara desarrollar proyectos de infraestructura y queexiste inseguridad jurídica, en la identificación deriesgos, en la obtención de garantías y fianzas y enla calidad y cantidad de los estudios y diseños.

No hay una coordinación interinstitucional ade-cuada entre el contratante de proyectos de infraes-tructura y las empresas de servicios públicos quebrinde una dinámica favorable para la ejecución delas obras.

La consultoría en el país está desapareciendo,no hay una planificación sustentada en estudios ydiseños de nivel suficiente de acuerdo con la com-plejidad de los proyectos a emprender.

El cronograma político no en todos los casos escompatible con el de las obras, esto conlleva a unafuerte presión de los funcionarios para sacar pro-yectos sin estudios en un nivel adecuado o sin unaplaneación completa.

Casos como el de la Calle 26, deben ser tenidosen cuenta en la contratación de proyectos de in-fraestructura que realice el Gobierno, para evitarque se presenten retrasos en las obras debe tener-se la certeza de que las compañías a las que se lesadjudican los contratos, cuenten con el músculo fi-nanciero y técnico necesario para evitar una paráli-sis en los trabajos. Además, es necesario contarcon una matriz de estudios o información mínimapara los proyectos.

NICOLÁS ABREW [email protected]Á

Los problemas de liquidezen el grupo Nule se destaparoneste trimestre cuando a finalesde enero se conoció que la eje-cución del contrato del que for-maban parte en la construcciónde la Fase III de Transmilenio,no se entregaría en el tiempoestablecido.

El consorcio Transvial, delcual hacía parte el grupo Nule,registraba unos retrasos en algu-nos casos superiores al 80 porciento, y presentó una reclama-ción al Instituto de DesarrolloUrbano (IDU) por las demorasen la entrega de diseños de laobra y de redes de servicios pú-blicos, entre otros, por 70 milmillones de pesos.

Ante la falta de recursos y ladisputa por las reclamacionesentre el contratista y el IDU porel uso del anticipo, los Nule tu-vieron que ceder el contrato dela calle 26 que costaba 315.000millones de pesos.

Este fue el primer golpe paraeste conglomerado liderado porlos hermanos Miguel EduardoNule Velilla y Manuel FranciscoNule Velilla, y su primo GuidoAlberto Nule Marino.

El segundo traspié para losempresarios, fue la venta de unode sus mayores activos, se tratade su participación en la conce-sión Bogotá-Girardot, la cualpasó de 50 por ciento a 7,5 porciento como una forma de podertener recursos en caja.

Luego de esta operación losNule pagaron, el 26 de febrero,una deuda que tenían pendien-te con la Dirección Nacional deEstupefacientes por 14.600 mi-llones de pesos, de un montototal de 25.000 millones de pe-sos. Pero como si fuera poco,

este grupo empresarial tuvo otrorevés el 21 de abril cuando ce-dió por retrasos en la ejecuciónde las obras un contrato por100.847 millones de pesos. Elconsorcio en el que participabanlos Nule debía cumplir con elmantenimiento, rehabilitación,

ANÁLISISDANIEL FLÓREZ [Presidente de la Sociedad Colombiana de Ingenieros

reconstrucción y construcciónen el Distrito Sur de Bogotá, in-tegrado por las localidades deUsme, Tunjuelito y Ciudad Bo-lívar.

El último golpe que recibie-ron hace pocos días, cuando laEmpresa de Acueducto y Alcan-

tarillado de Bogotá dijo queanaliza la solicitud de cesión decontrato de la empresa, AguasKapital, que forma parte de sugrupo empresarial. El comúndenominador de las cesiones esel retraso en el cronograma delos proyectos.



VIVIENDA

Ciudad Verde, el más grande del país

Macroproyecto: unejemplo en materia depolíticas de viviendaSin lugar a dudas, la creación de los macropro-

yectos de interés social nacional ha sido determi-nante para la construcción de una política públicaorientada a la solución de problemas habitacionalesen el país, porque además de facilitar la generaciónde suelo urbanizable, permite reducir el déficit deedificaciones que hoy asciende a casi 1,3 millonesde hogares.

Un buen ejemplo es Ciudad Verde ubicado en elmunicipio de Soacha, el cual se ha convertido enuna herramienta fundamental no sólo para reducirel faltante cuantitativo en el municipio, que hoy as-ciende a cerca de 17.000 viviendas, sino para reu-bicar hogares localizados en zonas de alto riesgono mitigable y atender a la población desplazada.

El aporte de 36.000 nuevas unidades resulta de-terminante en un momento en el que la oferta de Vi-viendas de Interés Prioritario (VIP) en Bogotá y Soa-cha apenas superaba las 880 unidades, antes dellanzamiento de la urbanización, en tanto que las Vi-viendas de Interés Social (VIS) con precios superio-res a los 36 millones de pesos, habían llegado a las4.800 unidades, reflejando un decrecimiento cerca-no a 14 por ciento frente a los primeros meses de2009. Es evidente que el impulso dado por el muni-cipio de Soacha a las políticas de vivienda del Go-bierno Nacional, armonizándolas con sus progra-mas, le permitirá no solo solucionar por completolas necesidades habitacionales, sino contribuir asuperar el problema capitalino, que hoy asciende alas 282.000 viviendas en déficit cuantitativo (14 porciento del total de hogares) con un crecimientoanual de hogares cercano a 70.000.

La experiencia de Ciudad Verde ha demostradoque la figura de los macroproyectos es una buenaalternativa para generar un cambio en la dinámicade generación de suelo urbanizable, permitiendoasí, dar el salto en la escala de producción viviendaa los niveles que el país necesita.

MARÍA GLADYS ESCOBAR [email protected]Á

A finales de 2007 surgió laidea de Ciudad Verde, hoy co-nocido como el proyecto de vi-vienda más grande del país,gracias a que contempla laconstrucción de 36 mil unida-des habitacionales. La iniciati-va empezó a gestarse luego deuna conversación entre la se-ñora Clara Mejía de Sayer (quese dedicaba a obras sociales) yel presidente de Amarilo, Ro-berto Moreno.

Mejía se acercó a proponer-le al constructor que utilizaraparte de los terrenos que te-nían ella y algunos vecinos enSoacha para una obra socialque fuera de impacto.

El empresario, que se man-tenía al tanto del trámite de laley que permitiría crear macro-proyectos de viviendas, empe-zó a soñar con el posible usoque se le podía dar a las exten-siones de tierra, pues el lugarresultaba ideal para crear unapequeña ciudad para solucionarel déficit de habitacional en losestratos bajos de Bogotá y Soa-cha. Moreno, que para enton-ces era presidente de la JuntaNacional de Camacol, sabíaque el reto era grande ya queademás de los permisos de ley,se requería de un acuerdo en-tre varias entidades del Go-bierno Nacional y unir a mu-chas constructoras.

Para cumplir con estas exi-gencias y que el proyecto noquedara archivado conformóun equipo multidisciplinarioen el que participó la firma Pi-nilla González Prieto Aboga-

dos, Eduardo Pizano de Narvá-ez y el arquitecto urbanista Ca-milo Santamaría. Este equipoliderado por Amarilo logró entiempo récord (3 de septiembrede 2009) que el Ministerio deAmbiente Vivienda y Desarro-llo Territorial diera los permi-sos, que el gobernador de Cun-dinamarca y el Alcalde de Soa-cha apoyaran la iniciativa y quela licencia de construcción fueraaprobada por la Curaduría.

Con todo en regla, Amariloempezó a convocar a las cons-tructoras, ya que la firma sólopodía realizar 30 por ciento delas viviendas que tendría estecomplejo que en su extensiónes comparable con Facatativá.

A la convocatoria respondieron25 constructoras, de las cualesse seleccionaron ocho, que enconjunto con Amarilo coloca-rán los cerca de 2,4 billones depesos que se necesitan paraculminar las siete etapas deesta obra. Estos dineros no sólo

ANÁLISISSANDRA FORERO RAMIREZ[ Gerente Camacol- Bogotá y Cundinamarca ]

CRONOLOGÍA2007. Se empezaron a negociar losterrenos ubicados en Soacha.

2008. Se conformó el equipo que tramitarála iniciativa y la estructurará.

2009. El tres de septiembre culminó todoel procesos de aprobación de la obra.

2010. En abril se oficializó el inicio de laprimera etapa que tendrá 7.500 viviendas.

Datos relevantesCiudad Verde

Fuente: Empresa / *Miles de millones

12m2Zona verde por habitante

280*Inversión obras urbanismo

7.000Viviendas primera etapa

120.000Empleos generados

8 añosDuración del proyecto

9Constructoras

ARCHIVO

El presidente de Amarilo, Roberto Moreno, lideró esta propuesta que une los esfuerzos de nueve constructoras.

garantizarán la realización delas viviendas, sino que respal-dan la posibilidad de que en ellugar se puedan alojar entre125 y 140 mil habitantes concomodidades como buenas víasde acceso, ciclo ruta, colegios yuniversidades.

SERVICIOS

Continúanlos grandesproyectosde la OSI

Panorama dela inversión enel sector salud

Las perspectivas de inversión se encuentran in-fluenciadas por la profunda crisis financiera y lainestabilidad jurídica del sector. Una muestra es ladeclaratoria de la emergencia social y luego la ine-xequibilidad decretada por la Corte Constitucional.

La cruda realidad es el desequilibrio financiero,pues los ingresos no son suficientes para financiarel gasto actual en salud y mucho menos para pa-gar los nuevos servicios derivados de la unifica-ción de los planes de beneficios. La situación estan crítica que el Fosyga entrará en déficit en elpróximo mes de julio, cuando no estará en capaci-dad de pagar los gastos por servicios POS y NoPOS, perspectiva que genera una altísima incerti-dumbre y afecta la confianza de los inversionistasen las EPS y en las IPS.

En cuanto a las EPS existe presión para que losinversionistas inyecten capital nuevo destinado acumplir los compromisos patrimoniales por el mar-gen de solvencia y para enfrentar los impactos ne-gativos por los recobros de servicios No POS alFosyga. Ahora bien, las inversiones que harán lasEPS para continuar el proceso de mejora en laprestación de servicios se verán restringidas porlas nuevas interpretaciones de la Superintenden-cia Nacional de Salud que impide las inversionesen activos con los ingresos del giro ordinario de laoperación, situación que es normal para cualquiertipo de empresa.

En infraestructura de clínicas requiere superarel déficit (12 camas hospitalarias por 10.000 habi-tantes que hay en Colombia mientras que los paí-ses de la región tienen 20 camas en promedio),sobre todo para que el país consolide la cobertu-ra universal y el acceso a los servicios. No existeun plan de inversiones en esta materia y a lasEPS, aparte de la restricción ya señalada, tambiénles limitaron la contratación de servicios con supropia red.

ANÁLISISJUAN MANUEL DÍAZ-GRANADOS [ Presidente Ejecutivo de ACEMI ]

ARCHIVO

El presidente de la Organización Sanitas Internacional, RobertoCocheteux, se ha mostrado preocupado por los problemas del sis-tema de salud colombiano.

FELIPE CASTRO [email protected]Á

Colsanitas ha sido desde sufundación, hace 30 años, un refe-rente de la salud en el país, don-de ha creado todo un sistema in-tegrado que comprende educa-ción superior, clínicas, empresascomerciales e industriales, medi-cina prepagada y una EntidadPromotora de Salud (EPS).

Esta empresa de la Organiza-ción Sanitas Internacional (deEspaña), encontró en Colombia,además de un sitio para crecer yllevar a cabo millonarias inver-siones, la puerta de entrada parallegar a Venezuela y Perú.

A pesar de que 2009 fue unaño difícil, invirtieron más de 30mil millones de pesos en el de-sarrollo de nueva infraestructurade atención a los usuarios, pormedio de la creación de nuevosclinicentros como de la Mujer yel de Chía, así como centrosodontológicos, oftalmológicos yunidades de atención primariaen Bogotá y Villavicencio, paralos usuarios de la EPS.

El presidente de la Organiza-ción, Roberto Cocheteux Tier-no, asegura que hay interés degrupos médicos de Pasto y Ba-rranquilla por desarrollar clíni-cas en ambas ciudades, para loque están analizando “dos pro-yectos de inversión importan-tes” y la conformación del gru-po inversionista: de médicos ylos constructores. Aún no hayuna fecha específica para arran-

CRONOLOGÍA1980 Se fundó enBogotá la compañía demedicina prepagadaColsanitas.

1995 Se creó la EPSSanitas, EntidadPromotora de Salud.

2008 Recibió lacertificación de calidadISO 9001 en estándaresde procesos.

2010 Abrieronoperaciones de medicinaprepagada en Perú.

InfraestructuraEn Colombia

Fuente: Colsanitas

Clínica Reina Sofía (Bogotá)

Clínica Universitaria Colombia (Bogotá)

Clínica Sebastían de Belalcazar (Cali)

Clínica Colsánitas de la Costa (B/quilla)

Medicina Nuclear (Reina Sofía y PalermoBogotá)

Unidad Renal Sánitas (Bogotá)

Laboratorio Clínico Sanitas (Bogotá)

Centro Campo Abierto

car con el proyecto y tampocosu costo.

Está previsto que dentro deldesarrollo de la Fundación Uni-versitaria Sánitas, en Ciudad Sa-litre, se construya un edificio in-terrelacionado con la clínica uni-versitaria y con la sede de losconsultorios. Este año se levan-tará el proyecto que entrará enoperación a comienzos de 2011.En este momento tienen fun-cionando las carreras de medici-

na, enfermería, administración ysicología, y esperan abrir próxi-mamente odontología, nutricióny terapias, indicó el ejecutivoespañol. “No me parece untema importante el hablar de loque se invierte o lo que se dejade invertir”, aseguró Coche-teux, sin embargo, dijo que larecién estrenada operación en elPerú lo llena de entusiasmopues “el Presidente Alan Gar-cía, tenía interés de que llevára-mos nuestras operaciones a supaís”. También dijo que Perúnecesita un desarrollo similar alque ha tenido Colombia duran-

te los últimos años y “estamosdispuestos a colaborar en ello”.

Inicialmente llegaron conmedicina preparada y despuésintroducirán la infraestructurahospitalaria. La inversión iniciales de cinco millones de dólares,pero en los próximos cinco añosserá del orden de los cien millo-nes de dólares.

De otro lado, la clínica enCaracas, Venezuela, donde lle-garon en 1998, se encuentra enconstrucción y entrará en fun-cionamiento a comienzos de2011. Ésta será similar a la Rei-na Sofía y tendrá alrededor de

120 camas, 80 consultorios yocho quirófanos.

Sin embargo, y a pesar deuna historia de logros en Co-lombia, hoy ven que no hay se-guridad jurídica para la inver-sión por la crisis en que se en-cuentra el sistema de salud, lafalta de seriedad en los pagosdel Fosyga y los proyectos dereforma de Ley donde se ha te-nido que echar para atrás laEmergencia Social


COLOMBIALas utilidades de Ecopetrolvan mejor de lo esperado

La utilidad neta de esta compañía ascendió a los 2,1 billonesde pesos para el primer trimestre de 2010, marcando un incre-mento de 30 por ciento respecto del mismo perÍodo de 2009. Susventas totales subieron 19 por ciento, mientras que las locales lohicieron en 25 por ciento. Los resultados se deben, principalmen-te, a un importante aumento en la producción de hidrocarburos.

> SU ACTIVIDAD EXPLORATORIA REGISTRÓ UN ALZA DE CIENTO POR CIENTO

ESTADOS UNIDOSGeneral Motors canceló deudade 5.800 millones de dólares

El fabricante de autos estadounidense canceló la deuda de4.700 millones de dólares que mantenía con el departamento delTesoro de Estados Unidos y otros 1.100 millones de dólares querecibió de una agencia gubernamental canadiense. Esta acciónvislumbra un balance económico positivo para el primer trimes-tre, desde que la firma salió de la bancarrota en junio de 2009.

>NO DESCARTAN UNA OFERTA PÚBLICA DE ACCIONES DE GM PARA FIN DE AÑO

COLOMBIAEl Fenómeno del Niño tocólos resultados de Emgesa

Sus utilidades mostraron una reducción de 37,42 por ciento enel primer trimestre, y se ubicaron en 95.839 millones de pesos.Para este periodo, sus ingresos operacionales alcanzaron 458.846millones de pesos por venta de servicios de energía y 427 millo-nes de pesos por otros servicios asociados. La empresa realizó in-versiones por un total de 4.099 millones de pesos.

> SE PREVÉ RECUPERACIÓN DE SUS ÍNDICES PARA EL SEGUNDO TRIMESTRE

ITALIAEni incrementa ganancias porel alza del precio del petróleo

Pese al debilitamiento de la comercialización del gas, la firmaitaliana Eni reportó un incremento de sus ganancias en 3,6 porciento, frente al primer trimestre de 2009. La cifra consolidadacerró en 1.820 millones de euros, excluyendo ítems especiales,beneficios no-realizados o pérdidas por cargos en los valores dereservas. Los resultados responden al alza del precio del crudo.

>ENI PREVÉ LEVE CRECIMIENTO DE LA PRODUCCIÓN DE HIDROCARBUROS

COLOMBIACrisis con Venezuela afectólas ventas de Fabricato

El escenario adverso generado por los inconvenientes que sehan presentado con el mercado venezolano golpeó los resultadosde Fabricato Tejicóndor. Así fue como sus ventas netas bajaron en15 por ciento, al pasar de 142.736 millones de pesos entre enero ymarzo de 2009 a 121.372 millones de pesos registrados en esteaño. En 2009, Venezuela representaba 52% de sus ventas.

> LA TEXTILERA REGISTRÓ UNA PÉRDIDA DE 11.244 MILLONES DE PESOS

ESTADOS UNIDOSEl balance de Starbuckssuperó previsión de analistas

La ganancia neta de la cadena de cafeterías cerró en 217,3 mi-llones de dólares, en el primer trimestre del año. Esta cifra esocho veces mayor a los 25 millones de dólares reportados en elmismo período de 2009. Con estos resultados, Starbucks ganó 29centavos de dólar por acción. Los ingresos netos totales aumenta-ron casi 9 por ciento, al cerrar en 2.530 millones de dólares.

>ENTRE ENERO Y MARZO DE 2010 STARBUCKS FACTURÓ US$2.534 MILLONES

COLOMBIAColombina sintió losefectos de la revaluación

Las ventas de Colombina observaron una reducción de cinco porciento, al disminuir de 263.911 millones de pesos en el primer tri-mestre de 2009 a 249.895 millones de pesos en los tres primerosmeses de este año. Este menor ingreso se atribuye al efecto negati-vo de la revaluación del peso en las ventas hacia el mercado interna-cional, que fue del 22 por ciento entre ambos periodos.

> SUS GASTOS OPERACIONALES SE REDUJERON EN UNO POR CIENTO

MÉXICOSe duplicó ganancia neta delfabricante de bebidas Femsa

La ganancia neta de la embotelladora de bebidas se duplicó enel primer trimestre del año al cerrar en 160 millones de dólares,cifra que dista de los aproximadamente 65 millones de dólares re-gistrados en el mismo período del año pasado. El ingreso total dela compañía creció 6,2 por ciento. Estos resultados derivan princi-palmente de la reducción de los gastos financieros.

>LOS ACCIONISTAS DE HEINEKEN APROBARON LA COMPRA DE FEMSA CERVEZA

CIFRAS DEL I TRIMESTRE

La divisa norteamericana abrió el añocon una cotización de 2.044 pesos, peroprontamente rompió el piso de 2.000 pe-sos y se ubicó, desde entonces, en1.900 pesos, cifra que ha registrado va-riaciones. Las movidas más representati-vas de la moneda en el primer trimestredel año se dieron hacia la primera quin-cena de febrero, cuando se ubicó en2.003, siete pesos, y en los primerosdías de marzo, cuando cayó a 1895,8.

Variación del dólarPrimer trimestre / En pesos

Fuente: Superfinanciera

01 23 28 29 03 06 09 13 01 03 25 30 31Ene. Feb. Mar.

1.800

1.875

1.950

2.025

2.1002.044,23

2.003,76

1.895,86

1.928,59

MAY. 11A concretarnegocios delsector del cuero

Entre el martes 11 al jueves13 de mayo se realizará la Exhi-bición Internacional de Cuero eInsumos, Maquinaria y Tecno-logía (Eici), una feria de provee-duría dirigida a fabricantes decalzado, marroquinería y afines,organizada por la Asociación Co-lombiana de Industriales delCalzado, el Cuero y sus Manu-facturas (Acicam). La muestracomercial le permitirá al fabri-cante conocer las últimas ten-dencias de moda en insumos.

MAY. 20Simposiodel mercadode capitales

Las bajas tasas de interés y la liquidezhicieron que los pronósticos sobre elprecio del petróleo al cierre del año as-cendieran a 81 dólares por barril. El cos-to del crudo en el primer trimestre delaño muestra una importante variaciónpositiva frente al de 2009. Mientras queentre enero y marzo de 2010 el preciodel crudo osciló entre 72 y 82 dólarespor barril, en ese mismo lapso de 2009estuvo entre 34 y 53 dólares por barril.

Precio del petróleo WTIPrimer trimestre 2010 / Dólares por barril

Fuente: Bloomberg

Ene. Feb. Mar.05 15 25 29 01 15 25 01 15 25 31

66,0

69,6

73,2

76,8

80,4

84,0

81,24

82,47

81,64

79,15

74,09

73,64

72,89

74,13

80,25

79,66

80,26

Según los analistas, el mercado accio-nario de Colombia presenta una sobrevaloración, causada por el exceso de li-quidez, la elevada tasa de crecimiento ypor la participación de los fondos depensiones en renta variable. Entre eneroy marzo de este año, el Igbc se ubicóentre 11.300 puntos y 12.100 puntos, yalcanzó el máximo índice el 31 de mar-zo de 2010 cuando llegó a 12.118,31puntos.

Comportamiento IgbcPrimer trimestre 2010 / En unidades

Fuente: BVC

04 19 04 11 24 08 17 23 24 25 29 30 31Ene. Feb. Mar.

11.100

11.400

11.700

12.000

12.300

11.641,3711.641,37

12.046,44

12.118,31

Aunque grupos de gasto, como el de ali-mentos, han registrado variaciones alalza, por los efectos climáticos, la infla-ción anualizada y en lo corrido del añose ha mantenido en el rango meta fijadopor el Banco de la República, entre dosy cuatro por ciento, con un punto mediode tres por ciento. El índice de Precios alConsumidor de marzo registró una varia-ción de 0,25 por ciento y el del primertrimestre fue de 1,78 por ciento.

Variación IPCPor niveles de ingreso / Datos porcentuales

Fuente: Dane / *A marzo

Bajos Medios Altos

101,9

100,0

100,8

101,6

102,4

103,2

104,0

103,94

102,13

103,92

101,74

103,12

2009 2010*

El precio del oro marcó máximos históri-cos en diciembre de 2009, cuando al-canzó 1.218 dólares por onza. Según losanalistas, una de las causas de estecomportamiento es que el oro se ha con-vertido en un activo seguro, en momen-tos de incertidumbre bursátil. Desde en-tonces, el metal ha registrado un des-censo en su cotización, y durante el pri-mer trimestre del año osciló entre 1.090dólares y 1.130 dólares por onza.

Precio del oroPrimer trimestre 2010 / Dólares por onza

Fuente: Bloomberg

04 15 25 01 15 25 01 15 25 31Ene. Feb. Mar.

1.080

1.095

1.110

1.125

1.140

1.121,2

1.118,8

1.105,51.113,2

1.121,2

LO QUE SERÁ NOTICIA

RESULTADOS EMPRESARIALES AGOSTO-OCTUBRE

La Asociación Bancaria llevaráa cabo, los días 20 y 21 de mayo,en el Hotel Intercontinental dela ciudad de Medellín, el vigési-mo segundo simposio de merca-do de capitales. El encuentro seplaneó teniendo en considera-ción que la estabilidad de estemercado es fundamental para eldesarrollo económico de un país,ya que es a través de éste que lasempresas obtienen recursos paraaumentar su productividad y sus-tentar su crecimiento a largo pla-zo. Los asistentes a este foro ob-tendrán elementos clave para di-señar una estrategia económicaque busque garantizar la estabili-dad financiera en su empresa.

MAY. 20Cotelco realizadiplomado sobredirección hotelera

Empresarios del Turismo y laHotelería de Barranquilla, Bo-

gotá, Bucaramanga, Cali, Carta-gena, Florencia, Manizales,Melgar, San Gil, Villavicencio yVilla de Leyva, iniciarán el jue-ves 20 de mayo, el segundo mó-dulo del diplomado organizadopor la Asociación Hotelera deColombia (Cotelco) y el Institu-to Tecnológico de Monterrey deMéxico sobre Dirección, Admi-nistración y Modernización Ho-telera. Este segundo móduloculminará el 22 del mismosmes. El tercer módulo se reali-zará en Monterrey a finales dejunio, y busca capacitar al seg-mento acercándolo más a la ex-celencia.

MAY. 30Colombia elige alnuevo Presidentede la República

La elección del presidentede la República que llevará lasriendas del país en el período

2010-2014 se llevará a cabo el 30de mayo. Este día se efectuaránlos comicios para la primeravuelta y en el mismo se definirási se debe llevar a cabo una se-gunda vuelta, que se efectuaráentre los dos candidatos conmayor votación en la primera.En los comicios participan elPartido Verde, Cambio Radical,el Partido de la U, y el PartidoConservador y el Polo Demo-crático, entre otros.

JUN. 10Décimo séptimoForo FarmacéuticoInternacional

En el Hotel Hilton de la ciu-dad de Cartagena, se llevará acabo los días jueves 10 y viernes11 de junio, el décimo séptimoForo Farmacéutico Internacio-nal, organizado por la IndustriaFarmacéutica. En el encuentrose hablará del debate sobre lo

que debe ser la verdadera refor-ma al sistema general de seguri-dad social en Colombia, y sehará un análisis de la nueva leyde competencia, su interpreta-ción y la acción de los organis-mos gubernamentales en la ins-pección, vigilancia y control dela misma.

JUN. 11Bavaria ofrecequinientos apoyoseducativos

La cervecera Bavaria patro-cina el valor de la matrículapara hijos y nietos de tenderosque deseen estudiar o esténcursando carreras técnicas, tec-nológicas o adelanten los dosúltimos años de una carreraprofesional. Los formularios yaplicaciones los recibirá la em-presa hasta el 11 de junio. Losseleccionados serán aquelloshijos y nietos de tenderos que

hayan obtenido las puntuacio-nes más altas en los exámenesde estado.

JUL. 1Premio Andesco ala responsabilidadsocial empresarial

La Asociación Nacional deEmpresas de Servicios PúblicosDomiciliarios (Andesco), haráentrega de la versión 2010 de supremio a la ResponsabilidadSocial Empresarial el próximojueves primero de julio en laciudad de Cartagena, en el mar-co del congreso de servicios pú-blicos. El premio de la agremia-ción será entregado en las cate-gorías de Mejor Empresa Gran-de de Servicios Públicos y TIC;Mejor Empresa Mediana deServicios Públicos y TIC; Me-jor Empresa Pequeña de Servi-cios Públicos, entre otras cate-gorías.


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