reas rynek-mieszkaniowy-w-polsce-q3-2014 0

Rynek mieszkaniowy w Polsce

III kwartał 2014 r.

Czwarty z rzędu kwartał bardzo dobrej sprzedaży zachęcił

deweloperów do zwiększenia liczby oferowanych mieszkań.

Rynek w III kwartale 2014 r.

Wyniki monitoringu rynku pierwotnego przepro-

wadzonego przez REAS w III kwartale 2014 r. w

największych miastach w kraju są bardzo

zbliżone do sytuacji z poprzedniego kwartału.

Liczba sprzedanych lokali utrzymała się na

bardzo dobrym poziomie z poprzedniego

kwartału, liczba lokali wprowadzonych na rynek

nieznacznie spadła, ale nadal była wyraźnie

wyższa od liczby mieszkań sprzedanych. Kolejny

raz, nieomal w tym samym stopniu wzrosła

liczba mieszkań w ofercie. Niezależnie od

zróżnicowanych sygnałów napływających z

poszczególnych firm można stwierdzić, że był to

kolejny dobry kwartał dla firm deweloperskich, a

rosnąca oferta świadczy o optymistycznej ocenie

przyszłej koniunktury. W III kwartale rynek

mieszkaniowy nie odczuł skutków spowolnienia

gospodarczego, odnotowanego w statystykach

sprzedaży detalicznej czy eksportu. Połączenie

niskich stóp procentowych ze stabilnymi cenami

oraz duży wybór ofert wyraźnie sprzyja zakupom

mieszkań.

Podaż

W III kwartale 2014 roku liczba mieszkań

wprowadzonych do sprzedaży utrzymała się na

wysokim poziomie. Zgodnie z wynikami

monitoringu REAS w sześciu aglomeracjach o

największej skali obrotów na rynku pierwotnym

(Warszawa, Kraków, Wrocław, Trójmiasto,

Poznań i Łódź) w okresie lipiec – wrzesień do

sprzedaży wprowadzono prawie 13,5 tys.

mieszkań, tylko o 560 mniej, niż w poprzednim

kwartale. Dzięki temu liczba mieszkań wprowa-

dzonych na rynek w ostatnich czterech kwarta-

łach, czyli blisko 45 tysięcy lokali, znacznie

przekroczyła przeciętną roczną wielkość

odnotowywaną w ostatnich latach, choć nadal

jest niższa od rekordowych wartości z 2007 roku,

kiedy na rynek wprowadzono blisko 54 tysiące

mieszkań.

Liczba mieszkań, których sprzedaż rozpoczęto,

była także, drugi kolejny kwartał z rzędu,

wyraźnie wyższa od liczby lokali sprzedanych. W

konsekwencji liczba mieszkań w ofercie znów

wzrosła, przekraczając 47,6 tysięcy lokali. Wzrost

liczby lokali w ofercie miał miejsce we wszystkich

miastach poza Łodzią, w której oferta na koniec

czerwca zmniejszyła się o 3,1% w porównaniu z

końcem drugiego kwartału. Relatywnie najwięk-

szy wzrost miał miejsce w Trójmieście (o 16,1%

czyli ok. 760 lokali). W pozostałych miastach

wzrost oferty nie przekroczył dziesięciu procent,

był zatem stosunkowo niewielki: w Poznaniu

wyniósł 9,1%, w Warszawie 8,7%, w Krakowie

8,1% a we Wrocławiu 6,1%. Można zatem mówić

o dużym podobieństwie sytuacji rynkowej w

analizowanych miastach.

Statystyki GUS dla całej Polski wskazują na to,

że wzrost liczby rozpoczynanych mieszkań ma

miejsce przede wszystkim w największych

miastach. Deweloperzy w okresie ośmiu

miesięcy 2014 r. rozpoczęli w całej Polsce

budowę o 38,9% mieszkań więcej niż przed

rokiem, czyli ponad 43,2 tys. mieszkań. W tym

samym okresie uzyskali pozwolenia na budowę

51,5 tys. mieszkań, czyli o 45,9% więcej niż

przed rokiem.

Wśród lokali znajdujących się w sprzedaży na

koniec września lokale oddane w 2013 r. (ok. 3,5

tysiąca) stanowiły 7% oferty, zaś mieszkania

oddane do użytku przed 2013 rokiem około 8%

(3,8 tysiąca). Ich liczba stopniowo maleje z

kwartału na kwartał. W ofercie znajduje się nadal

ponad 8,6 tys. lokali oddanych lub planowanych

do oddania w bieżącym roku, co stanowi 18%

oferty. Kolejnych 19,5 tysiąca (41% oferty), a

więc nieco więcej niż w poprzednim kwartale,

zostanie oddanych do użytkowania w 2015 roku.

Od poprzedniego badania wyraźnie wzrosła

także oferta mieszkań planowanych do oddania

w 2016 roku lub później; obecnie jest to około

11,7 tysiąca jednostek, przy czym liczba ta

powinna jeszcze rosnąć w kolejnych kwartałach.

Bardzo mała jest natomiast jeszcze oferta z

lokalami o terminie oddania po 2016 roku. W

sumie można mówić o zrównoważonej ofercie –

lokale w budynkach, których budowę zakończo-

no, stanowiły 22,9% oferty, większość z

oferowanych lokali w budynkach planowanych

do oddania w najbliższych 12 miesiącach.

Łączna liczba gotowych, niesprzedanych

mieszkań we wszystkich sześciu miastach

zmniejszyła się w III kwartale 2014 roku w

porównaniu z poprzednim o około 800, czyli o

7%. Na koniec września takich mieszkań było w

sześciu analizowanych miastach łącznie około

10,9 tysiąca. Szczegółowa analiza sprzedaży

wskazuje, że w odróżnieniu od poprzednich

kwartałów, kiedy to w większości miast najlepiej

sprzedawały się lokale znajdujące się w

końcowej fazie budowy lub gotowe, w III

kwartale wyraźnie więcej sprzedano lokali

planowanych do oddania w okresie 12-24

miesięcy od września 2014 roku. W Warszawie

liczba gotowych niesprzedanych mieszkań

wynosiła nieco ponad 3,6 tysiąca, o ok. 600

mniej niż kwartał wcześniej, a ich udział w całej

ofercie zmalał do 20%. Znaczące spadki liczby

gotowych mieszkań w ujęciu procentowym

REAS odnotował w Poznaniu (o 12,6%),

Krakowie (o 8%) i we Wrocławiu (o 5,7%). Liczba

mieszkań gotowych nie zmieniła się natomiast w

Łodzi, zaś w Trójmieście wyraźnie wzrosła (o

16,6%).

Popyt i ceny

W III kwartale 2014 roku liczba transakcji liczona

łącznie dla sześciu rynków pozostała na tym

samym poziomie co w kwartale poprzednim i

wyniosła niecałe 10,4 tys. mieszkań. Oznacza to

utrzymanie piąty kwartał z rzędu wysokiej liczby

transakcji, nienotowanej na polskim rynku

mieszkaniowym od okresu szczytu boomu, czyli

początku 2007 roku. W ostatnich czterech

kwartałach sprzedano na analizowanych

rynkach blisko 42,7 tys. lokali, o prawie 19%

więcej, niż w rekordowym dotychczas roku 2007.

Co więcej, w tym samym okresie na rynek

wprowadzonych zostało ok. 44,8 tysiąca lokali,

Rynek mieszkaniowy w Polsce - III kw. 2014 r.

2

3,9 4,0

3,3

5,1 5,1

6,4

4,3 4,3

3,6

6,1

5,25,3

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000

18 000

Warszawa Kraków Trójmiasto Wrocław Poznań Łódź

Źródło: REAS

liczba mieszkań sprzedanych w ostatnich 4 kwartałach

oferta na koniec kwartału (liczba mieszkań)

czas wyprzedaży na koniec poprzedniego kwartału

czas wyprzedaży obecnej oferty (w kwartałach)

Czas wyprzedaży oferty

Relacja wielkości oferty do sprzedaży oraz czas niezbędny do wyprzedaży obecnej oferty

w porównaniu do wyników na koniec poprzedniego kwartału.

liczb

a m

iesz

kań

0

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

Q1

2007

Q3 Q1

2008

Q3 Q1

2009

Q3 Q1

2010

Q3 Q1

2011

Q3 Q1

2012

Q3 Q1

2013

Q3 Q1

2014

Q3

Źródło: REASLicz

ba m

iesz

kań

wprowadzone w kwartale

sprzedane w kwartale

oferta na koniec kwartału

Mieszkania wprowadzone do sprzedaży

oraz sprzedane kwartalnie na tle oferty na koniec kwartału

Agregacja dla Warszawy, Krakowa, Wrocławia, Trójmiasta, Poznania i Łodzi

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

Q1

2010

Q2 Q3 Q4 Q1

2011

Q2 Q3 Q4 Q1

2012

Q2 Q3 Q4 Q1

2013

Q2 Q3 Q4 Q1

2014

Q2 Q3

Źródło: REASLicz

ba m

iesz

kań

Warszawa Kraków Trójmiasto

Wrocław Poznań Łódź

Liczba mieszkań w ofercie rynkowej

na koniec kwartału

zatem relacja nowej podaży do sprzedaży była

bliska równowadze. Najwyraźniej obecna oferta

jest dobrze dostosowana do realnych możliwo-

ści nabywczych i oczekiwań obecnych klientów.

Informacje napływające z biur sprzedaży

potwierdzają, że dziś mieszkania kupują

nabywcy z wielu różnych grup. Znaczna, choć

malejąca z kwartału na kwartał była grupa osób

korzystających z dopłat w ramach programu

MdM. Znaczna jest także liczba tych, którzy

kupują mieszkania za ceny mieszczące się w

limicie, choć nie korzystają z dopłaty do kredytu.

Nadal aktywni są nabywcy dokonujący zakupu w

całości za gotówkę lub korzystający z kredytu

hipotecznego jako uzupełnienia znacznych

środków własnych. Nadal także widać osoby

kupujące lokale na cele inwestycyjne – pod

wynajem. Niskie stopy procentowe, stabilne

ceny i czynsze, czynią wynajem bardziej

opłacalnym od lokat lub innych bezpiecznych

inwestycji.

Generalnie, przeciętne ceny ofertowe ulegają

relatywnie niewielkim wahaniom. Spojrzenie na

indeks zmiany cen dla wszystkich miast,

uwzględniający różnice w liczbie lokali na

poszczególnych rynkach, potwierdza, że w III

kwartale mieliśmy do czynienia ze stabilizacją

cen lokali znajdujących się w ofercie i niewielkim

wzrostem cen ofertowych lokali wprowadzanych

do sprzedaży.

W poszczególnych miastach sytuacja jest

jednak nieco odmienna. Nadal zauważalny jest

wpływ na ceny limitów pozwalających na

skorzystanie z programu MdM. Tam, gdzie limity

cenowe są wysokie w porównaniu z przeciętny-

mi cenami rynkowymi, czyli w Gdańsku,

Poznaniu i Łodzi obserwujemy od kilku kwarta-

łów lekki wzrost cen. Tam, gdzie limity są dość

dalekie od przeciętnych cen na rynku, czyli w

Warszawie, Krakowie i Wrocławiu, wysiłek

deweloperów, aby zwiększyć podaż mieszkań w

cenach mieszczących się w limitach owocuje

spadkiem przeciętnych cen w całej ofercie w

mieście. Trzeci kwartał nie przyniósł w tym

zakresie zmiany, ale też – poza Trójmiastem –

nie zmieniły się w porównaniu z poprzednim

kwartałem limity.

Różnice w limitach cen powodują także nadal

istotne dysproporcje w liczbie wniosków i

kwotach dopłat w ramach MdM dla poszczegól-

nych rynków. Wciąż największymi beneficjentami

spośród miast wojewódzkich są: Warszawa,

gdzie trafiło ponad 35 milionów złotych i Gdańsk

(ponad 25,2 miliona). Do tych dwóch miast po

trzech kwartałach trafiło ponad 40% środków

przeznaczonych na dopłaty dla wszystkich miast

wojewódzkich. W przypadku Warszawy wynika

to zarówno z wielkości oferty, proporcjonalnej do

wielkości miasta, jak i najwyższych cen

mieszkań. Jednak w skali wszystkich miast

liczba zainteresowanych dopłatami maleje.

Spojrzenie na liczby i kwoty dopłat w poszcze-

gólnych miastach w okresie trzech kwartałów

wskazuje na to, że w Gdańsku i Wrocławiu miał

miejsce w III kwartale wyraźny spadek liczby

wniosków w porównaniu z pierwszymi dwoma

kwartałami roku. W Poznaniu, Warszawie i Łodzi

po najlepszym pierwszym kwartale w dwóch

kolejnych wyniki były słabsze, ale podobne, zaś

Kraków był jedynym miastem, w którym trzeci

kwartał przyniósł zdecydowanie najwyższą liczbę

wniosków zaakceptowanych w ramach progra-

mu.

Nadal utrzymuje się także dysproporcja w

napływie wniosków z gmin sąsiadujących z

różnymi miastami. Najwięcej dopłat płynie do

okolic Poznania i Gdańska, co częściowo wynika

ze struktury urbanistycznej tych dwóch aglome-

racji: wchodzących w ich skład dużych miast.

Gminy sąsiadujące z tymi dwoma miastami

otrzymały prawie 55% wszystkich dopłat dla

gmin sąsiadujących ze wszystkimi miastami

wojewódzkimi.

W stosunku do skali lokalnego rynku dopłat

interesujący proces ma miejsce w Łodzi, gdzie

limit ceny był na poziomie wyraźnie wyższym od

przeciętnej ceny rynkowej. W tym mieście w

ciągu trzech kwartałów zaakceptowano 311

wniosków o dopłaty, zaś w tym samym czasie

sprzedano nieco ponad 1,1 tysiąca lokali. W

pewnym uproszczeniu można zatem powie-

dzieć, że ponad jedna czwarta kupujących

mieszkania w Łodzi w tym roku skorzystała z

dopłaty w ramach MdM. Podobna proporcja

dopłat do sprzedaży (28,4%) została odnotowa-

na w Gdańsku, a niewiele gorsza w Poznaniu

(25,6%). Dla porównania wnioski o dopłaty

zaakceptowane w Warszawie w ciągu trzech

kwartałów stanowiły nieco ponad 10% wszyst-

kich transakcji, podobnie jak we Wrocławiu

(9,8%). Spośród dużych miast program najmniej

wspierał sprzedaż w Krakowie (8,8% transakcji).

Po zsumowaniu danych dla całych aglomeracji

(rozumianych jako miasto wojewódzkie i gminy

sąsiadujące) okazuje się, że najwięcej, bo 1461

dopłat otrzymali w pierwszych trzech kwartałach

nabywcy z aglomeracji warszawskiej, a

nieznacznie mniej - 1431 dopłat nabywcy z

Trójmiasta. Mieszkańcy Poznania i okolic

otrzymali w sumie 1211 dopłat. Do tych trzech

aglomeracji trafi 59% dopłat przeznaczonych na

wszystkie miasta wojewódzkie i ich okolice.

Zjawisko dominacji tych trzech aglomeracji w

wykorzystywaniu środków z programu widoczne

jest od początku jego funkcjonowania. Dla

porównania do Krakowa i okolic popłyną środki

na nieco ponad 700 dopłat, zaś do Wrocławia i

gmin sąsiednich – 655.

Komentarz REAS

Najbliższy kwartał powinien znów przynieść

dobre wyniki sprzedaży mieszkań. Sprzyjać

powinno temu kilka jednocześnie występujących

czynników: korzystniejsze w większości miast od

1 października limity cen w ramach programu

MDM, mobilizacja nabywców i banków, aby

udzielić ostatnich kredytów na co najmniej 95%

wartości transakcji, a także niższe stopy

procentowe, które wprawdzie zapewne nie

spowodują istotnego potanienia kredytów, ale

skutecznie przekonają część posiadaczy

wysokich oszczędności do likwidacji lokat i

3

82

84

86

88

90

92

94

96

98

100

Q1

2009

Q2 Q3 Q4 Q1

2010

Q2 Q3 Q4 Q1

2011

Q2 Q3 Q4 Q1

2012

Q2 Q3 Q4 Q1

2013

Q2 Q3 Q4 Q1

2014

Q2 Q3

Źródło: REAS

Zmiana cen (PLN/m2)

Trend zmiany cen

Zmiany cen mieszkań

Indeks cen mieszkań sprzedanych, agregacja dla rynków: Warszawy,

Krakowa, Wrocławia, Trójmiasta, Poznania oraz Łodzi (Q1 2009 = 100)

Kraków | Łódź | Poznań | Trójmiasto | Wrocław | Warszawa

do 2012

8%

2013

7%

2014

18%

2016

25%

po 2016

1%

2015

41% Źródło: REAS

Struktura oferty według terminu oddania inwestycji do użytkowania

Według deklaracji deweloperów.

Agregacja dla Warszawy, Krakowa, Wrocławia, Trójmiasta, Poznania i Łodzi.

40%

31%

19%

56%

43%

59%

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000

18 000

Warszawa Kraków Gdańsk Wrocław Poznań Łódź

Źródło: REAS

liczba mieszkań w ofercie na koniec kw.

mieszkania z rachunkiem powierniczym

udział mieszkań z rachunkiem powierniczym

Rachunki powiernicze

Mieszkania w ofercie, w tym objęte rachunkami powierniczymi -

liczby mieszkań oraz udział w ofercie.

liczb

a m

iesz

kań

REAS Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. Komandytowa ul. Belwederska 9 lok. 103, 00-761 Warszawa tel: +48.22.3802100 | www.reas.pl

Rynek mieszkaniowy w Polsce - III kw. 2014 r.

zainwestowania ich w mieszkania. Realizuje się

zatem prognoza zapowiadająca na rok 2014

najwyższą w historii polskiego rynku deweloper-

skiego liczbę transakcji.

Dobrej sprzedaży sprzyjać powinien duży wybór

lokali, w coraz większym stopniu oferowanych

wraz z rachunkiem powierniczym, chroniącym

wpłaty klienta. Takie rozwiązanie powinno być

doceniane zwłaszcza przez nabywców dokonu-

jących zakupu we wczesnej fazie budowy.

W I kwartale 2015 roku można natomiast

spodziewać się pewnego spadku liczby

transakcji, ale od II kwartału sytuacja znów

powinna wrócić do obecnego poziomu,

zwłaszcza, jeśli limity w ramach MdM będą

nadal rosły w Warszawie, Wrocławiu i Krakowie.

Jako analitycy nawołujący do skorygowania

rażących dysproporcji w wysokości wskaźników

pomiędzy miastami powinniśmy oceniać

pozytywnie to zjawisko. Z drugiej jednak strony

nie sposób nie zadać pytania: jeśli wskaźniki te

obiektywnie oceniają realne koszty budowy, to

jak wyjaśnić spadki w jednych miastach i

wyraźne wzrosty w innych w okresie zaledwie

półrocza, w kraju, w którym od kilku lat wzrost

kosztów w budownictwie jest bliski zeru? Czy nie

jest to pośrednim dowodem na możliwość dość

dowolnego ich kształtowania z przyczyn

leżących poza sferą realnego budownictwa?

Bardzo dobra sprzedaż w ciągu kolejnych

kwartałów doda deweloperom optymizmu i

zachęci do utrzymania liczby rozpoczynanych

mieszkań na wysokim poziomie także w 2015

roku. O ile nie wystąpią nieoczekiwane czynniki

negatywnie wpływające na popyt, powinien to

być rok o zbliżonej liczbie lokali wprowadzanych

do sprzedaży i sprzedawanych, z lekką

nadwyżką nowej oferty.

Przy rosnącej liczbie lokali w ofercie, a zatem

rosnącej konkurencyjności, trudno prognozować

znaczący wzrost cen. Na wysokość przeciętnych

cen w najbliższych latach będą miały także

wpływ limity obowiązujące w ramach programu

MdM, które w kilku miastach będą najprawdopo-

dobniej jeszcze nieco rosły. Wraz z nimi

poszerzać się będzie liczba inwestycji, w których

znajdą się mieszkania spełniające kryteria

programu. Także dość konserwatywna polityka

kredytowa banków przy niskiej inflacji będzie

oddziaływać hamująco na wzrost cen. W takiej

sytuacji wzrost popytu będzie uzależniony od

wzrostu płac i poprawy na rynku pracy, a także

polityki podatkowej rządu. W sumie – w

najbliższym czasie sytuacja powinna być dość

stabilna, a to dobrze rokuje deweloperom,

bankom i ich klientom.

Informacje zawarte w niniejszej publikacji nie stanowią w żadnym wypadku świadczenia usług doradztwa ani jakichkolwiek innych usług. Przed podjęciem decyzji należy skontaktować się z REAS lub innym profesjonalnym doradca posiadającym wiedzę na temat konkretnego stanu faktycznego w celu zasięgnięcia porady. © Copyright 2014 by REAS Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. Kom., Warszawa, Polska. Prawa autorskie do treści niniejszej publikacji posiada REAS Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. Kom. Wszelkie prawa zastrzeżone.

Badania, analizy i prognozowanie rynku

Monitoring i analiza inwestycji konkurencyjnych

Doradztwo w zakresie ustawy deweloperskiej,

w tym przygotowanie prospektów inwestycyjnych

Rekomendacje optymalnego wykorzystania nieruchomości,

programu inwestycji oraz struktury i funkcjonalności

mieszkań

Doradztwo w fazie projektowania i oceny projektów

architektonicznych

Doradztwo w zakresie strategii marketingu i sprzedaży

Wyceny nieruchomości (RICS, TEGOVA, USPAP, IVSC)

Biznes plany i analizy wykonalności inwestycji

Doradztwo w zakresie rynku czynszowego, inwestycji

wakacyjnych i condo hoteli oraz budownictwa dla seniorów

Zapewnianie finansowania i poszukiwanie partnerów

kapitałowych

Doradztwo i pośrednictwo w zakresie transakcji gruntami

inwestycyjnymi oraz fuzji i przejęć firm deweloperskich

REAS jest firmą doradczą specjalizującą się w zagadnieniach związanych z rynkiem mieszkaniowym. Od 1997 roku współpracujemy

z deweloperami, bankami oraz inwestorami, wspierając ich skutecznie w procesie planowania i realizacji inwestycji. Tylko w

ostatnich 5 latach pracowaliśmy dla 310 różnych klientów wspierając ich skutecznie w procesie planowania i realizacji

inwestycji.

W 2000 roku REAS rozpoczął program monitoringu pierwotnego rynku mieszkaniowego, gromadząc dane o inwestycjach w

bazie danych opartej o system GIS. Dzięki posiadanej wiedzy REAS dostarcza szeroki zakres analiz rynku oraz formułuje długo-

terminowe prognozy wspomagające proces planowania strategicznego.

REAS doradza deweloperom na wszystkich etapach procesu inwestycyjnego, wspierając ich w procesie planowania i przygoto-

wania produktu o najlepszym potencjale rynkowym. Realizowane projekty doradcze obejmują najczęściej: analizy lokaliza-

cji, w tym uwarunkowań rynkowych i planistycznych, rekomendacje dotyczące struktury i funkcjonalności mieszkań, oceny i

rekomendacje dotyczące projektów architektonicznych, strategie cenowe i cenniki mieszkań oraz rekomendacje dotyczące

strategii marketingowych i sprzedażowych. Oferujemy również doradztwo w zakresie ustawy deweloperskiej, w tym przygoto-

wanie prospektów inwestycyjnych.

REAS specjalizuje się także w wycenach gruntów inwestycyjnych oraz istniejących budynków mieszkalnych. Wyceny są dokonywa-

ne przez uprawnionych rzeczoznawców majątkowych z wieloletnim doświadczeniem pozwalającym na posługiwanie się

zarówno krajowymi, jak i zagranicznymi standardami szacowania: RICS, TEGOVA, USPAP i IVSC.

Dzięki wieloletniej współpracy z instytucjami finansującymi rynek mieszkaniowy w Polsce oraz uznanej przez nie wiarygod-

ności naszych biznes planów, wycen i analiz wykonalności inwestycji, REAS skutecznie doradza i wspiera inwestorów w proce-

sie pozyskiwania finansowania dla nowych inwestycji. Jesteśmy także doradcą i pośrednikiem w zakresie transakcji gruntami

inwestycyjnymi oraz firmami deweloperskimi.

Nasze kluczowe usługi uwzględniają między innymi: Katarzyna Kuniewicz Dyrektor, Badania i analizy rynku

[email protected] +48.22.3802125

Kazimierz Kirejczyk, FRICS Partner Zarządzający, Prezes Zarządu Badania i analizy rynku


Maximilian Mendel Dyrektor, Doradztwo transakcyjne


Paweł Sztejter Partner Zarządzający, Doradztwo deweloperskie i transakcyjne


Karol Dzięcioł Dyrektor, Doradztwo deweloperskie i wyceny


Wybrani klienci REAS

reas rynek-mieszkaniowy-w-polsce-q3-2014 0

Real Estate