reformas para promover el financiamiento a través del...
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Reformas para promover el financiamiento a través del
factoring y el descuento
Rodrigo Villarán Contavalli
Asesor del Despacho Ministerial
Lima, octubre de 2015
Las MIPYME: un motor de desarrollo
Negociosindividuales
28.0%
Micro Empresa
27.8%
PequeñaEmpresa
18.8%
MedianaEmpresa
2.7%
Gran Empresa
16.2%
América Latina: Estructura del Empleo por tamaño de Empresa 2013
Fuente: Estimaciones de la OIT con base a encuestas de hogares de 18 países. Elaboración: Propia
Proporción de firmas por tamaño en países de América Latina y de la OCDE
MIPYME Gran Empresa
Argentina 99.60% 0.40%Brasil 99.00% 1.00%
Chile 99.40% 0.60%Colombia 99.70% 0.30%Ecuador 99.80% 0.20%
México 99.80% 0.20%Perú 99.98% 0.02%Uruguay 99.40% 0.60%Alemania 99.50% 0.50%
España 99.90% 0.10%
Francia 99.80% 0.20%Italia 99.90% 0.10%Fuente: OECD 2011. Para los países latinoamericanos, se emplearon fuentes oficiales.
Elaboración: Propia
El potencial de las MIPYME para el crecimiento del país
Perú: % de empresas según tamaño
Fuente: SUNAT 2014 Elaboración: Propia
94.9%
4.5%0.2% 0.5%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
70.0%
80.0%
90.0%
100.0%
Microempresa PequeñaEmpresa
MedianaEmpresa
Gran Empresa
Perú: Empleo generado según tamaño (% PEA)
Fuente: INEI – ENAHO 2014Elaboración: Propia
48.2%
10.0%1.9%
8.3%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
70.0%
80.0%
90.0%
100.0%
Microempresa PequeñaEmpresa
MedianaEmpresa
Gran Empresa
Brechas de productividad limitan aporte de MIPYME al PBI
24
10
3
16
6
67
46
71
4236
27 26
35
16
70
63
75
64
47
4046
60
50
8377
80 82
Argentina Brasil Chile México Perú Alemania España Francia Italia
Micro Pequeña Mediana
Productividad relativa en países de América Latina y OCDE (Gran Empresa = 100)
Fuente: CEPAL (2010). Elaboración: Propia
Altos costos de financiamiento afectan la productividad de las MIPYME
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Tasa Activa Anual Promedio de las Operaciones de Crédito en Moneda Nacional 2015 (%)
Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros (SBS)Nota: Datos de la Banca Múltiple consultados a Octubre de 2015.
34.2%
20.7%
10.8%
7.1%6.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
35.0%
40.0%
Microempresas PequeñasEmpresas
MedianasEmpresas
GrandesEmpresas
Corporativos
Los 3 ejes del Plan Nacional de Diversificación Productiva (PNDP)
7
Mejorar el clima deinversiones a través deregulaciones optimizadasy trámites más eficientesen las entidades delEstado.
Incrementar la productividad y reducir la heterogeneidad productiva entre
empresas y regiones. 7
Eje 1Facilitación de la
diversificación productiva
Eje 2Adecuación de regulaciones y simplificación administrativa
Eje 3Expansión de la productividad
Acompañar al sectorprivado en ampliarla canastaexportadora,corrigiendo fallas delmercado y deEstado en sectorescon altapotencialidad.
¿Cuáles son los beneficios del factoring?
Para los proveedores: Permite acceder a capital de trabajo de manera ágil y a un menor costo. El monto a financiar está en función a las ventas (facturas) y no en función al
valor de la empresa proveedora. No ocupa la línea de crédito del proveedor, pues es una cesión de derechos.
Para los factores (Bancos, empresas de factoring, fondos): Reduce el riesgo de financiar a las MIPYME, pues el riesgo se traslada al cliente
obligado al pago (empresa con mejor record crediticio)
Para los clientes: Permite contar con proveedores solventes y capaces de atender sus pedidos. Es una oportunidad para negociar mejores términos con sus proveedores. Contribuye a reducir los costos de las gestiones de pago y tesorería
(consolidando los pagos en un número acotado de factores)
Para el país: Genera incentivos para la formalización y eleva los niveles de productividad de
las empresas.
El Factoring ha tenido una gran acogida en otros países de la región
9
Fuente: Factors Chain International (FCI)
Ventas de Factoring doméstico como porcentaje del PBI (%) - 2014
1.3%
2.2%
2.5%
10.2%
0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0%
Perú
México
Colombia
Chile
¿Cómo funciona el factoring?
Proveedor (MIPYME)
1. Entrega bienes o presta servicios
Adquirente (Cliente)
2. Se compromete al pago del precio o contraprestación
FACTOR (Banco, caja, empresa de factoring)
Proveedor recibía a cambio de su prestación un activo ilíquido que lo
dejaba sin capital de trabajo
¿Qué ha impedido despegar al mercado de Factoring?
Proveedor (MIPYME)
1. Entrega bienes o presta servicios
Adquirente (Cliente)
2. Se compromete al pago del precio o contraprestación
FACTOR (Banco, caja, empresa de factoring)
Uso de factura negociable como título
valor no se ha masificado y no era posible emitir facturas negociables
electrónicas
Riesgo operativo y costos de transacción se traducían en tasas de descuento altas y
requisitos adicionales
Barreras regulatorias impedían la entrada al
mercado de nuevos actores
Paquete normativo para promover el factoringy el descuento
Decreto Legislativo 1178 que establece medidasadicionales para impulsar el desarrollo defactoring.
Resolución SBS Nº 4358-2015 que modifica el Reglamento, descuento y empresas de factoring.
12 de MarzoLey 30308 que modifica diversas normas parapromover el financiamiento a través del factoring y el descuento.
27 de JulioPre publicación Resolución SUNAT que regulaaspectos relativos a la Ley 29623, que promueve elfinanciamiento a través de la Factura Comercial.
26 de JulioD.S. 208-2015-EF que modifica el Reglamento de laLey 29623 que promueve el financiamiento a través de la Factura Comercial .
25 de Julio
24 de Julio
14 de AgostoResolución SUNAT que regula aspectos relativos a laLey 29623, que promueve el financiamiento a travésde la Factura Comercial. 12
Principales aspectos del marco normativo
• La Factura Negociable (FN) es un título valor y, como tal, tiene mérito ejecutivo.
• Es obligatoria la incorporación en los comprobantes de pago impresos de la “tercera copia”, bajo sanción.
• Se habilitarán los mecanismos para la emisión de la FN originada en un comprobante de pago electrónico.
• Se permitirá la anotación en cuenta de las FN (originadas en comprobantes físicos o electrónicos) ante una ICLV.
Principales aspectos del marco normativo
• Facturas Negociables pueden ser transferidas desde el momento de la entrega al Adquirente (obligado al pago)
• Adquirente tiene 8 días hábiles para impugnar la FN. Si no se pronuncia opera la “presunción de conformidad”
• El monto que representa la FN es el “monto neto pendiente de pago”
• Solo aplica la Ley de Bancos a empresas de factoring que pertenecen a un grupo financiero o excedan operaciones por S/.800 MM durante dos trimestres consecutivos.