CEPAL

Regulación delRegulación delServicio de Transporte Servicio de Transporte

en Alta Tensiónen Alta Tensión

Septiembre 2003

GENERACION

LIBRE Y COMPETITIVA

Privados

Est. Provincial

Est. Nacional

Importaciones

TRANSPORTE

MONOPOLIO REGULADO

Transportista en Alta Tensión

Transportistas independientes

Transportistas Regionales

DISTRIBUCION

COMERCIALIZACIÓN

MONOPOLIO REGULADO

Cooperativas

Distribuidores

Comercializadores

MERCADO COMPETITIVO

CONSUMIDORES

Mercado cautivo<30 kW

TARIFA REGULADA

Mercado libre >30 kW

Exportaciones

CONTRATOS LIBRES

Organización institucional

Secretaria de Energía

Ente Regulador

Cammesa

Secretaria de Energía

Ente Regulador

Cammesa

Poder Concedente

Regulación y Control

Adm. del Mercado

Generación - Transporte AT - Tranporte Regional– Distribución GBA

Ministerio / DPEnergía

Ente Regulador Prov

Ministerio / DPEnergía

Ente Regulador Prov

Poder Concedente

Regulación y Control

Generación - Distribución

Nacional

Provincial

Organización institucional Jurisdicciones

Oferta de potencia

Potencia Instalada MEM

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

MW

NU

HI

CC

TG

TV

Oferta y demanda de potencia

Potencia MEM (MW)TIPO 1992 2002 %aaTérmica 6.604 12.804 7%Nuclear 961 1.005 0%Hidráulica 5.703 9.022 5%TOTAL 13.268 22.831 6%

Demanda Máxima de Potencia (MW)1992 2002 %aa

9.085 13.481 4%

Balance de energía por área - 2002

ZONA Dem. Gen. Balance

GBA-LI-BAS 49.928 24.347 25.581

CENTRO 6.265 6.138 127

NOA 5.112 6.283 -1.172

CUYO 4.377 4.260 117

NEA 3.460 12.287 -8.827

COMAHUE 2.969 21.163 -18.195

MEM 72.109 74.478 -2.368

MEMFS 6.353 6.353 0

Red de transporte

Longitud de Líneas en km1992 2002 %aa

Alta Tensión 7.192 9.669 3%Distribución Troncal 9.766 12.471 2%CUYO 1.245 1.245 0%

COMAHUE 830 902 1%GBA - LIT - BA 4.820 5.976 2%NEA 796 1.076 3%NOA 2.075 3.272 5%TOTAL 16.958 22.140 3%

Red de transporte

Potencia de Transformadores (MVA)

1992 2002 %aaAlta Tensión 9.100 11.350 2%Distribución Troncal 6.064 8.479 3%CUYO 1.010 1.180 2%COMAHUE 403 503 2%GBA - LIT - BA 3.278 4.363 3%NEA 462 812 6%NOA 911 1.621 6%TOTAL 15.164 19.829 3%

GeneraciónCombustible(declarado)

Potencia(regulada)

TransporteRVTC Conexión

C. Capacidad

DistribuciónPérdidas de

Energía reconocidasPérdidas de

Potencia reconocidas

USUARIOSCargo VariableCargo Fijo

PassThroughPrecio Estacional

Formación del precio

FPk: Factor de proporcionalidad. En el cálculo de acreencias o deudas cada comprador es deudor de cada uno de los agentes vendedores, en forma proporcional a su participación en el importe total de la venta. Sistema

de Pagos

CAMMESABase de Datos

Información

ResoluciónObservaciones

DocumentoTransacciones

Económicas

Observaciones

Generadores

Distribuidores

GrandesUsuarios

Transportistas

Autogeneradores

Cobros

Pagos

Factor deProporcionalidad

Penalidades

Créditos

Débitos

Intereses Recargos

ExcedenteExcedente

FondoUnificado

40 días

Cálculo del Ingreso Variable de Energía

Cálculo del Ingreso Variable de Energía

Cuenta Apartamiento del Transporte

Bases generales de las privatizaciones

• Creación de una Sociedad Anónima, titular de la concesión.

• Licitación Pública del Paquete Accionario de Control

• Transferencia de Activos y Personal.• Poder irrevocable de Venta del Paquete

Accionario a favor del Concedente.• Períodos de Gestión y Tarifario.• Tarifas con revisión (Price cap) y Control de

Calidad.• Indexación de Tarifas con indicadores EE.UU.

Bases de la concesión de Transener

• Duración de la Concesión: 95 años• Período de Gestión: 1ro. 15 años, restantes 10

años.• Período Tarifario: 5 años• Sin Programa de Obras Obligatorias.• Pasivo Transferido : 46 u$s millones• Personal Transferido: 1.048 personas• Factor X: Máximo 1% anual y 5% acumulado

para cada PG• Revisión de tarifas: parcial en cada PT y total en

cada PG • Premios: a partir del 2do PT, sobre la base de

disponibilidad previa

Modificaciones al pliego

• Art 5 Duración de los Períodos de Gestión. Los posteriores al inicial duran 10 años en lugar de 15

• Art 25 Los cargos fijos del Cuadro tarifario incial extienden su validez por 15 años en lugar de 5. La tarifa se actualiza por PPI

Indexación de la remuneración de Transener

95

100

105

110

115

120

may-93

nov-93

may-94

nov-94

may-95

nov-95

may-96

nov-96

may-97

nov-97

may-98

nov-98

may-99

nov-99

may-00

nov-00

may-01

nov-01

Local u$s+ppi+pesos

Valuación inicial Transener (KPMG)

Flujo de Fondos 1993/4 1994/5 1995/6 1996/7 1997/8 1998/9

Ingresos Proyectados 94 94 94,1 94,1 94,3 98,5

Costos de OyM 40,8 34,5 34 33,5 33 32,5

Costos de Personal 27,8 21,5 21 20,5 20 19,5Otros 13 13 13 13 13 13Costos Adm. Central 5 5 5 5 5 5Total Egresos Operativos 45,8 39,5 39 38,5 38 37,5

EBITDA 7,4 20 21,1 22,1 23,3 28,5

Inversiones en Equipos 25,9 5 2,5 1,1 1,1 1,1

Total Egresos Proyectados 71,7 44,5 41,5 39,6 39,1 38,6

22,3 49,5 52,6 54,5 55,2 59,9

COSTOS FISCALES 12,1 14 14,2 14,3 14,5FLUJO NETO DE FONDOS 10,2 35,5 38,4 40,2 40,7

Valuación de Transener (KPMG)

Valores Proyectados

Valor Actual al 13%

Flujo neto de Fondos 93/98 165 116

Valor terminal 98 / in fine 43,9 anual 183

Flujo reposición de activos -1.409 -41

Valor del negocio 258

Pasivos a corto plazo -46 -46

Valor neto de pasivos 212

65% = 138 Millones de us$

* National Grid / Duke Energy / Pérez Companc

Ofertas por el 65% de Transener

Oferente Monto OfertadoCitelec * 234Cartellone 171Houston 152Unión Fenosa 60millones u$s

Objeto de la Sociedad

• Art14. CC- La sociedad ... deberá tener como objeto exclusivo la prestación del Servicio Publico de Transporte de Energía Eléctrica en Alta Tensión ... así como toda otra actividad relacionada con el uso específico de sus instalaciones.

• El 29-09-93 Transener modifica el Objeto Social y el ENRE lo aprueba por Res ENRE 51/93.

• El 21-02-01 la Res ENRE 124/2001. Capacidad para asociarse, adquirir acciones de otras empresas de transporte locales o extranjeras y prestar servicios a terceros.

Cambio de objeto y endeudamiento

DEUDA FINANCIERA

0

100

200

300

400

500

600

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

MM

U$S

Deuda Largo Plazo

Deuda Corto Plazo

IV LineaCompraTransba

Remuneración del transporte

Cargos Fijos

• Por conexión: por salida de línea: $ / horapor transformador: $ / hora MVA

• Por capacidad: por línea $ / hora / 100 km

• A partir del 2°PT se pueden reducir por Factor X

Cargo Variable

• Remuneración Variable Transporte (RVT)

• Cargo Complementario.

Remuneraciones sobre las Ampliaciones

Ampliación del sistema de transporte

• La ampliación es responsabilidad de los beneficiarios y no del concesionario

Certificado de necesidad y conveniencia

Licitación pública.

Acuerdo entre partes

• Fondos para ampliaciones desde 1995 (Salex)

• Difícil síntesis entre beneficiarios, fondos y obras

• El intento del Plan Federal

Revisión según Contrato

- RVT- Factor X- Recategorización líneas- Premios

Revisión Integral

- Base de Capital- Tasa de Rentabilidad- Costos e Inversiones

Revisión Tarifaria 1998

GeneradoresGrandes Usuarios

CAMMESA

TransenerDistribuidores

ENRE

Resoluciones del ENRE

A. Res ENRE 1319/98

- RVT: $ 33 millones anuales- Factor X: 2001 – 2008: acumulado 5%- Sistema de premios- Recategorización de líneas

B. Res ENRE 1650/98Cargos Nuevos Anteriores DIFSalida L 500 $/h 28,20 10,76 162%Salida L 220 $/h 25,40 9,70 162%Salida L 132 $/h 22,50 8,60 162%Tranformador $/h MVA 0,14 0,05 159%Capacidad 0,00 0,00 0%

1994 1997Real

1998Contrato

1998ENRE

RVT + C Comp 55 60 33 33C . Conexión 14 15 16 35C. Capacidad 26 28 29 29TOTAL 95 103 77 97

Rev s/97 -25% -6%

Remuneración por cargos

Millones u$s

Evolución de los ingresos

Ingresos Totales

8,9 9,6 10,420,0

31,0 33,432,0 32,8 33,4

34,0 35,3

56,9 58,3 59,6 46,433,8 34,9

5,4

32,111,2

59,8

31,8

61,3

8,0

12,2

12,7

35,3

8,3

33,4

36,3

31,4

55,8

35,9

-3,3

45,8

11,7

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Mill

on

es

$

Transba

Otras (incl.IVlinea)

RVT

C.Transporte

C.Conexión

Previsión KPMGCC+CT

RVT

Criterios de la Resolución N°1650/98

• Base de Capital : Transener : 483 u$s MM ENRE: 310 u$s MM

• Costos OyM: sin modificaciones • Inversiones : 76 u$s MM 1er PT

58 u$s MM 2do PT• Tasa de rentabilidad: WACC 10,5% aa• Eficiencia:gradual según máx. previsto para

PG (5%)• Premios: en función de disponibilidad en PT

inicial

Fallo judicial contra la Res. ENRE 1650/98

Objeciones del fallo judicial a los fundamentos de la Revisión Tarifaria Integral Artículo 46 Ley 24.065

• Incompetencia del ENRE para modificar la TI (art 46/ 24065)

• Cargos fijos establecidos para todo el PG en el CC

• Inversiones sin relación costo / beneficio

• Coherencia jurídica entre Ley / Pliego / Contrato Concesión

Resolución:

• Revoca el Artículo 1ro de la Res. ENRE 1650/98

• Ordena el recálculo de la Tarifa para el 2do PT

Consecuencias

• Pone en tela de juicio todas las revisiones del transporte por distribución troncal

• Plantea un cuestionamiento de fondo a las atribuciones, responsabilidades y desempeño del ENRE.

• El fallo no se considera abstracto en relación con la Renegociación de Contratos

Fin de la Presentación