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Conférence de presse

Reprise de l'immobilier, info ou intox ?

Les indicateurs uniques

Direction de la communication: Maël Bernier: 06.32.86.92.98 / 01.77.93.36.57

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Mardi 29 septembre 20092

Les taux

Transactions et production

Les prix de demain ?


Dernier point

Le 28/09

Marchés financiers.

Evolution des taux longs et court terme

Sour

ce : D

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France : taux d’intérêt en %

Il y a, à nouveau, un fort écart entre les taux courts et les taux longs, incitant les banques à prêter.Les taux longs sont stables voir baissiers.

0,74%

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09

Taux de la BCE OAT 15 ans Euribor 3 M


La baisse a eu lieu et se poursuit de manière accentuée sous l’effet de la concurrence.

Les taux moyens de crédit immobilier (fixes) ont retrouvé les niveaux de novembre 2006.

Sour

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mpru

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Finca

nce Evolution des taux fixes 15 ans et OAT

Dernier point

Le 28/09

3,93%

France : taux d’intérêt en %

Baromètre Empruntistaux des crédits habitat fixe 15 ans

OAT 15 ans3,95%

3,0%

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Le nombre de finançables ne cesse d’augmenter

(1) : hypothèse hausse des taux de 1,15% en moyenne depuis janvier 2007(2) : hypothèse baisse des taux moyenne de 1,10% depuis octobre 2008(3) : hypothèse baisse des taux de 0,20% depuis juin 2009.

Dossiers finançables100

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om Dossiers finançables79

21 dossiers non finançables

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TAUX : + 1,15%

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TAUX : - 1,10%

Dossiers finançables100 (base 100 en janv 07)

JAN

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En seulement un an : l’augmentation des finançables est de 31% !

Dossiers finançables104

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104 dossiers finançables

TAUX : - 0,20%


Enquête auprès des partenaires d’Empruntis.com : 6 questions.

Comment ont évolué vos critères d’octroi depuis le début de l’été?« Aucune évolution », « très peu » mais de manière unanime : vigilance très accrue sur le prêt

relais.

Avez-vous l’intention d’assouplir ces critères d’octroi ?Réponse unanime : « NON »

Quelle est votre position sur les durées longues ?Retour du 25 ans de manière massive mais réservé aux primo-accédants.

La durée 30 ans à nouveau dans les barèmes mais taux toujours plus élevés. Ecart de taux entre 25 et 30 ans en moyenne : 0,50% contre 0,20% pour les autres durées.

Si les taux continuent de baisser, pensez-vous suivre le mouvement ou en profiter pour augmenter vos marges ?

Réponse unanime : « nous accompagnerons cette baisse sans augmenter notre marge. »

Quelle est la place du crédit immobilier dans la stratégie globale de la banque ?« Majeure », « unique » notamment pour la conquête de nouveaux clients.

Quelle est votre position par rapport aux taux variables ? Pensez-vous multiplier les offres dans les mois qui viennent ?

« Pas intéressée » « le marché n’est pas mur » « le réseau ne sait plus vendre ».

En revanche mise en avant des produits semi-fixes à durée de fixité longue (10 ans) très attractives pour les primo-accédants notamment.

Enquête d’Empruntis.com auprès de ses partenaires. Extraits.

Plus que jamais, le crédit immobilier est au cœur des stratégies commerciales des banques.


Exemple concret : fixe ou variable ?

Emprunt de 200 000 € sur 15 ansMensualité Coût du crédit

65 320 €

1 425 € 54 474 €

Taux

3,95% fixe

3,45% variableScénario : stabilité

3,45% variableScénario : hausse (1) 1 425 € - 1509 € 67 806 €

(1) : 3,45% pendant 2 ans, puis 4,45% pendant 10 ans et enfin 3,45% pendant 5 ans(2) : 3,55% pendant 2 ans, puis 4,55% pendant 10 ans et enfin 3,55% pendant 8 ans

1 474 €

Mensualité Coût du crédit

93 520 €

1 165 € 79 615 €

Taux

4,10% fixe

3,55% variableScénario : stabilité

3,55% variableScénario : hausse (2) 1 165 € - 1261 € 95 862 €

1 223 €

Emprunt de 200 000 € sur 20 ans

Gain / perte

8 446 €

-2 486 €

Gain / perte

13 905 €

-2 342 €


Evolution du coût du crédit : exemple.

Emprunt de 150 000 € sur 20 ans

L’évolution des taux permet, toute chose égale par ailleurs, d’acheter 1 m² de plus en 3 mois pour un achat de 150 000 €.

Taux moyen Mensualité Coût du crédit

Octobre 2005

Juin 2006

Juin 2007

Février 2009

Juin 2008

3,50% 870 €

4,05% 914 €

4,50% 949 €

4,85% 977 €

5,00% 990 €

58 785 €

69 102 €

77 754 €

84 611 €

87 584 €

Octobre 2008 5,40% 1 023 € 95 610 €

Juin 2009 4,30% 933 € 73 920 €

Septembre 2009 4,10% 917 € 70 080 €


Evolution du coût du crédit tenant compte de l’évolution des prix : retour à 2005.

Emprunt sur 20 ans

50 000

75 000

100 000

125 000150 000

175 000

200 000

225 000

2000

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200020012002200320042005200620072008

Janv 2009Fin 2009

69 200 €72 440 €77 210 €72 440 €76 640 €72 180 €89 505 €

113 040 €134 725 €107 380 €79 840 €

Date Coût total du créditEvolution du Coût total du crédit (€)

Evolution du montant du bien (€) Evolution des taux (%)


La durée moyenne des prêts est en baisse.

Sour

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mpru

ntis.c

om Durée moyenne du prêt en années

Date 2006T1 2007T1 2008T1 2008T2 2008T3 2008T4 2009T1 2009T2

20,1 20,020,6Durée 19,5 21,3 21,6 21,6 21,0 =

Le mouvement entamé depuis 2008 se poursuit avec une moyenne de 20 ans.

Il est intéressant de noter que certains établissements commencent à réintroduire des produits sur 25 ans et 30 ans. On peut donc s’attendre logiquement à une nouvelle augmentation de cette durée moyenne.


Les taux



11


Une année avec peu de transactions comparativement aux années passées.

Evolution du nombre de transactions résidentielles dans l’ancien cumulées sur 12 mois

Sour

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CGED

D d'a

près

DGF

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ases

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Toutes les estimations tablent sur un niveau de 550 000 transactions (environ) dans l’ancien à la fin de l’année malgré le frémissement récent du marché.

12

550

600

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750

800

850

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mar

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avr.

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-08

oct

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avr.

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juil.

-09

13

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e

Comme annoncé, le reflux de la production bancaire se stabilise. L’année devrait se terminer autour de 90 Mds €.

-35,17% en glissement annuel(juillet 09 /juillet 08)

La production bancaire.

Cumul sur 12 mois de la production de crédit à l’habitat (mises en force), en milliards d’euros


-100

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-40

-20

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40

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003

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004

T3 2

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004

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T3 2

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006

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009

T2 2

009

Opinion sur les critères d’octroi de crédit habitat des institutions financières

Sour

ce : E

nquê

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nque

de F

ranc

e

Solde pondéré des réponses en %

- Assouplissement

+ Durcissement

Baisse

Hausse

La demande de crédit s’exprime à nouveau.

Les banquiers perçoivent un redressement de la demande de crédit après les abysses du tournant 2008-2009.

Opinion sur l’évolution de la demande de crédit habitat

Solde pondéré des réponses en %

14


Les taux



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30 000

40 000

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s Evolution des encours de logements neufs et délais d’écoulement

L’amélioration de la situation est le reflet de l’arrêt de certains projets de construction et des mesures de dynamisation.

Nombre d’encours neufs Délais d’écoulement (mois)

Encours(échelle de gauche)

Délais d’écoulement(échelle de droite)

16

L’offre continue de s’ajuster dans le neuf.


Marchés de l’immobilier résidentiel : balance des risques.

Politique monétaire durablement souple, taux d’intérêt sur le crédit habitat favorables

Δ taux court-taux long incitatif à la transformation bancaire

Conditions d’octroi de crédit à l’habitat qui pourraient s’assouplir

Crédit habitat = produit d’appel pour capter des clients

Ajustement des prix

Ajustement de la production et donc des stocks d’invendus

Rebond de la demande de crédit après creusement massif fin 2008

Démographie

Facteurs haussiers

Risques de remontée des taux longs si sortie de crise se confirme et que la BCE lève le pied de l’accélérateur

Recentrage des intérêts d’emprunt déductibles sur les logements verts

Prix 115 % plus élevés qu’en 1997… et baisse du revenu disponible par ménages

Remontée des risques emprunteurs pour les banques

Comportements de précaution

Contraction du crédit habitat de 36% sur 1 an, et chute de 25% des transactions

Acheteurs enclins à attendre de plus fortes baisses

Flux vendeurs «De Robien», flux vendeurs ex-attentistes

Facteurs baissiers


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ce Évolution des prix de l'immobilier résidentiel ancien en France (glissement annuel en fin d'année %)

+2,5

-9,9 -10

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Baisse des prix : quid de l’avenir ?

2010 devrait voir un ajustement de la baisse des prix.

-4


Cyril BLESSONChief Economist

Contacts presse:

Maël BernierDirectrice de la Communication

01.77.93.36.57 / 06.32.86.92.98

[email protected]

Douha Chérif

Agence Wellcom

01.46.34.60.60

[email protected]

Geoffroy BRAGADIRFondateur


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om Evolution comparée du revenu disponible brut par ménage et de l’indice du prix des logements (base 100 en 2000)

Revenu disponible brut par ménage

Indice du prix des logements

20

L’écart entre revenu et indice des prix de l’immobilier commence à se réduire.

La normalisation annoncée a commencé. Il ne faudra toutefois pas attendre un retour à la situation qui prévalait avant 2000.

* : Estimation Seeds Finances, Empruntis.com

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