resiko dan keuntungn

8/16/2019 Resiko Dan KeuntungN

1/28

Risk and ReturnRisk and Return


2/28

TINGKAT PENGEMBALIAN(RETURN)

Pengembalian (Return) adalah imbalan yangdiperleh dari in!e"ta"i#

Pengembalian dibeda$an men%adi dua yaitu&

'#Pengembalian yang telah ter%adi (atualreturn) yang dihitung berda"ar$an datahi"tri"#

#Pengembalian yang diharap$an (e*petedreturn) a$an diperleh in!e"tr dima"adepan#


3/28

Pengembalian in!e"ta"i adalah dalambentu$ uang bia"anya dinyata$an

dalam per"enta"e

Ting$at pengembalian+

Ting$at pengembalian +

ikandiinvestasyangJumlah

kandinvestasiyg jml-diterimaygJml

%101,01000

10001100==

−


4/28

Ting$at pengembalian "aham dapat

dihitung dengan rumu" beri$ut &

Return + ,apital gain- l"" . /ield

,apital gain- l"" +

/ield +

0

01

P

P P −

0 P

d t


5/28

Return +

0

1

0

01

P

d

P

P P +

−


6/28

'# A%i membeli "aham PT#AB, "ehargaRp# '#000 per lembar# 1aham ter"ebut

dimili$inya "elama "etahun2 danmenerima di!iden "ebe"ar Rp# 30 perlembar# 1etelah pembagian di!iden

"aham ter"ebut di%ual dengan hargaRp# '#'00 per lembar2hitunglah returnyang diterima A%i 4 5a6ab

Return (R) + %3535,0000.1

250000.1100.1 ==+−


7/28

# Ali membeli "aham "ebanya$ 3#000lembar dengan harga Rp# '#300 per

lembar# 1aham ter"ebut dimili$inya"elama "ebulan lalu di%ual denganharga Rp#'#730 per lembar2 hitunglah

return "aham ter"ebut 4 5a6ab &

Return + %101,0500.1

0500.1650.1

==

+−


8/28

Return "aham PT 8/9 yang membayardi!iden#

Peride :g"aham

;i!iden Return

003 ''0 '30 020=3

00< 0'0 '30 #########

00> '=03 00 #########00= '=0 00 #########

0'0 '=?3 00 #########


9/28

Prbabilita"

Prbabilita" adalah "uatupeluang ter%adinya peri"ti6a#

Prbabilita" dapat diberi$an$epada ha"il

(pengembalian)yang mung$inter%adi dari "uatu in!e"ta"i#


10/28

TINGKAT PENGEMBALIAN /ANG;I:ARAPKAN (E8PE,TE; RETURN)

Ting$at pengembalian yangdiharap$an (e*peted return) adalahreturn yang diguna$an untu$

pengambilan $eputu"an in!e"ta"i2Return ini penting dibanding$andengan return hi"tri" $arena return

e$"pe$ta"i merupa$an return yangdiharap$an dari in!e"ta"i yang a$andila$u$an#


11/28

expected return/ tingkat keuntungan

1) Jika Probabilitas tidak sama

;imana &

+ E$"pe$ta"i Return + Prbabilita" + Return

( ) ∑=

= j

1i

ijijij .R PR E

ij

ij

ij

R

P R E )(


12/28

Beri$ut ini lima return Peru"ahaan A di$ndi"i e$nmi dengan prbabilita"

yang ter%adi di $ndi"i ter"ebutKndi"i

E$nmiReturn(R) Prbabilita

"

Re"e"i @020= 02'0

,u$up Re"e"i @0203 02'3

Nrmal 02'3 023

Bai$ 023 020

1angat Bai$ 02< 02?0


13/28

5a6ab &

+ @020=(02'0)@ 0203(02'3).

02'3(023)

. 023(020). 02


14/28

RI1IK

Ri"i$ adalah peluang a$an ter%adinya"e"uatu peri"ti6a-$eadaan yangtida$ menguntung$an

Ri"i$ adalah be"arnya penyimpanganantara ting$at pengembalian yang

diharap$an(e*peted return) denganting$at pengembalian a$tual-hi"tri"


15/28

JENIS-JENIS RESIK !!"# JENIS-JENIS RESIK !!"#

1.1. Resiko Sistematis (Systematic Risk)Resiko Sistematis (Systematic Risk)

Resiko sistematis atau resiko yang tak

dapat dihindarkan (undiversifiable)merupakan bagian dari total resiko yang

muncul disebabkan oleh perubahan

yang terjadi secara sistematis, dimana

perubahan tersebut mempunyai

pengaruh yang sama terhadap semua

surat berharga


16/28

$%$% Resiko tidak Sistematis &'ns(stematicResiko tidak Sistematis &'ns(stematicRisk)Risk)

Resiko tidak sistematis atau resiko yangdapat dihindarkan (diversifiable) merupa-

kan bagian dari total resiko yang besar-

nya berbeda-beda antara satu suratberharga dengan surat berharga lainnya

dan resiko ini muncul dari perubahan

yang tidak sistematis yang perubahan-nya berpengaruh tidak sama terhadap

perusahaan yang satu dengan yang lain.


17/28

1) Jika Probabilitas tidak sama

$) Jika Probabilitas sama

( )[ ]2 j

1i

ijijij

2

ij R ER .Pσ ∑=

−=

( )[ ]

N

R ER

σ

2 j

1i

ijij2

ij

∑=

−

=

b.b. Resiko (Standar Deviasi)Resiko (Standar Deviasi)


18/28

;imana &

+ Carian" dari in!e"ta"i "aham i

+ Prbabilita"

+ Return

+ E$"pe$te"i return

N + Banya$nya pengamatan

)(

2

ij

ij

ij

i

R E

R

P

σ


19/28

Beri$ut data "aham PT A padaberbagai $ndi"i e$nmi

Kndi"i E$nmi Prbabilita"Return

' ?00

D0

'> ? ?0

'3

;ari data diata" hitunglah ri"i$


20/28

5a6ab &

+ 02?(02).02D(02'>).02?(02'3)

+ 0#'


21/28

KEI1IEN CARIA1I

;alam anali"i" in!e"ta"i2 dua Fa$trharu" dipertimbng$an ber"ama@"ama2 yaitu return e$"pe$ta"i danri"i$#

Ke"ien !aria"i (,C) diarti$an bah6a"ema$in $eil nilai ,C menun%u$$an"ema$in $eil ri"i$ dan "ema$in

be"ar return e$"pe$ta"i

tasiturnEkspek

RisikoCV

#e=


22/28

,nth PT A &

%11.0%,1

%$5,1== ACV


23/28

Ting$at Pengembalian dariPrtFli

Pengembalian yang diharap$an E(R)prtFli adalah rata@ratatertimbang dari ting$at

pengembalian yang diharap$an darima"ing@ma"ing "aham#

Expected ReturnExpected Return

=)( Rp E

)(.)( ii R E W Rp E ∑=


24/28

E(Rp) + Ting$at pengembalianprtFli

H + Prpr"i "ahamE(R) + Ting$at pengembalian "aham


25/28

Ri"i$ dari PrtFli

Ri"i$ prtFli bu$an merupa$an rata@ratatertimbang dari de!ia"i "tandar darima"ing@ma"ing a$ti!a dalam prtFli#

Ri"i$ prtFli lebih $eildari rata@ratatertimbang de!ia"i "tandar a$ti!a@a$ti!anya#

;ua "aham atau lebih dapat digabung$an

untu$ membentu$ prtFli yang tanpari"i$ bila ting$at pengembalian "ahambergera$ "eara berla6anan#


26/28

Keenderungan dua "aham bergera$di"ebut $rela"i atau $e"ien $rela"i

(r) untu$ mengu$ur $eenderunganter"ebut#

babaabbbaa W W r W W σ σ σ σ σ .....2..

2222++=


27/28

onto* +

E&Ra) Sa*am " ,

1.

E&Rb) Sa*am ,

10.

a &Standar 2e3iasi) Sa*am ", 4.b &Standar 2e3iasi) Sa*am , 5.


28/28

Ri"i$ a$ti!a terdiri dari &

'#Ri"i$ yang dapat didi!er"i$a"i2 yangdapat dihilang$an leh di!er"i$a"i#

Ri"i$ ini di"ebab$an leh &tuntutan

hu$um2 pemg$an2 menang-$alahdalam $ntra$#

# Ri"i$ pa"ar adalah ri"i$ yuang tida$dapat dihilang$an#

Ri"i$ ini di"ebab$an leh ina"i2re"e"i2dan ting$at bunga yang tinggi2 dll#

resiko dan keuntungn

Documents