RESPONSIBLE INVESTING – MULIGHETER OG UTFORDRINGER FOR INSTITUSJONELLE INVESTORER

Idar Kreutzer, Adm. dir. Finans Norge Grieg investorseminar 16.oktober 2014

En global markedsplass i endring

2

Verdens ressursutnyttelse er ikke bærekraftig

Vision 2050 ecological footprint against business-as-usual How many Earths do we use?

Source: Global Footprint Network and WBCSD Vision 2050, 2010

2.3 Earths (BAU)

1.1 Earths (Vision 2050 )

0

0.5

1

1.5

2

2.5

1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050

Num

ber o

f Ear

ths

Year

Carbon footprint

Cropland

Grazing land

Forest land

Built-up land

Fishing ground

3

”Those companies that

wait to be forced into

action or who see it solely

in terms of reputation

management or CSR, will

do too little too late and

may not even survive.”

Paul Polman, CEO Unilever

Increasing complexity

of risk

Changing consumer behavior

Business

Evolving framework conditions

Rising cost of capital

Fluctuating prices and

availability of raw materials

Source: World Business Council for Sustainable Development, Vision 2050

Strategisk konsekvenser

4

Environment

Economy

Society

Sustainable value

creation

Bærekraftig verdiskaping

5

6

Moral standards regarding products Exclusion

Avoid unethical products

Avoid unethical companies

Moral standards regarding firm conduct Negative screening/ Exclusion Engagement to influence behaviour

Be responsive to interest groups

Respond to concerns of stakeholders Difficult to operationalize Exclusions primarily

Universal ownership

Owning a very large, diversified portfolio of stocks

Engagement with companies/ regulators/others

Sustainability

The market does not price issues effectively Need to address market failure

Promote better analysis and reporting ESG integration

Kilde: Responsible Investment and the Norwegian Government Pension Fund Global – Strategy Council 2013

7

Integrated Chain of Tools

Portfolio monitoring

Test against principles

Verify and prioritise

Company engagement

Set engagement objectives and milestones

Consider tools: • Vating • Engagment • Collaboration • Shareholder

proposals • AGM

participation • Publicity • Etc.

Assess progress: • Measure

against objectives and milestones

• Consider observation

Consider divestment or exclusion

Kilde: Responsible Investment and the Norwegian Government Pension Fund Global – Strategy Council 2013

CalPERS: 3 forms of capital create value

8

Financial: includes equity, dept, public and

private investments

Human capital: includes labor

practices

Physical capital: Includes use of

natural resources and buldings

Better investment decisions

9 Finansavisen, 24/6 2014

= gjeldsinstrument som struktureres for å adressere miljøutfordringer

For utsteder: - bærekraftig effektivisering - tiltrekker institusjonell kapital, nye investorer

For investor: - målrettet investering i bærekraftige løsninger - god, langsiktig avkastning

Storebrand: Venter sterk vekst i grønne obligasjoner

Åpenhet - eksempler fra KLP

11

- Uavhengig forening for kapitaleiere, forvaltere, tjenestetilbydere og bransjeorganisasjoner med interesse for ansvarlig og bærekraftig forvaltning - Et forum der medlemmer kan utveksle informasjon, ideer og erfaringer og bidra til å videreutvikle forståelsen av ”best practise” - Norsif har nå 18 medlemmer. Medlemskap kan opptas kan kapitaleiere og forvaltere som har aktivitet i Norge. Bransjeorganisasjoner og tjenesteleverandører innen investeringsvirksomhet kan opptas som assosierte medlemmer www.norsif.org

12

Transitioning from high to low carbon economy require significant investment

In the next 15 years…

Source: Better growth, Better Climate – The New Climate Economy Report

13

Finansiering av infrastruktur

Infrastruktur Vedlikeholdsetterslep

Utbyggingsbehov

Offentlig eierskap Politisk følsomt

Begrensninger i virksomhetsreglene for

forsikring

Pensjonsmidler

Investeringsmuligheter Stabil inntjening A good match

Langsiktighet

Suksesskriterier Politiske valg

Strukturering av prosjekter

Felles: • Sikre arbeidsprosesser som gjør bærekraftvurderinger til en integrert del av arbeidet i prosessområdene og bransjestyrene • Halvårlige statusgjennomganger i de tre bransjestyrene Bransjestyre bank og kapitalm.: Bransjestyre liv og pensjon: Bransjestyre risiko og skade:

• Bærekraftig kreditt • Forebygging av økonomisk

kriminalitet • Bærekraftige investeringer • Effektive og trygge betalings-

tjenester • Ungdom og økonomi • Etikk og kompetanse

• Bedre forbrukerkommunikasjon og forbrukervern

• Fripoliser med investeringsvalg • Infrastrukturinvesteringer • Bærekraftige investeringer • Helsemessige konsekvenser av

klimaendringene • Alliansesamarbeid og

kompetansedeling

• Klima/miljø • Skadeforebygging • Svindelforebygging • Etikk/kompetanse

14

Bærekraftagenda i Finans Norge