restatements of quarterly earnings: evidence on earnings quality
Embed Size (px)
TRANSCRIPT
Microsoft Word - Restatements.doc
C 4
5D '!" 9
9 )5 @
@ 5 I
!"0(4 4 ' ) 4 5 )5 5 + '' ,+C!)!--*,'"9 ) ) ;4 D ; 5 5'
C
"6" '" ) ) ; '
!%
,
;'#) ;
)4 )
!1
+ :IH, '$" 5
"
) 5
!2
4 '
0B4
5 '6)5;5;
) ''5 55 4
5 5 '
55 '
!'" 4 5)87?0>) 5 5
5 ;+
'# ; +0B,
4; *; 7( ?6'" 5
<5=5
5 4'
" )?0")5
( 8? )5
))+N;8,)
9U*5 5;
) 4+ 5 ,U!
5;+M*'$
"5
: '( )
%
!
545'
)?''5'!--!'( ; '2 +*-,3 !;1-' )')0' '('H4'*%%*') )4 30 !%;> '2 +$%,3-.C;!%!*' )0')8''A'''" '*%%!' ; 4 '2+ %,3$*!;$1*' )&'0'0'!--2' 5 5 '2 +**,3!CC;*%2' )H'"')''? ?'A''*%%!' X2 + -,3$1;C1' ()'')' ''*%% ' 3 5 X30 ) " ' ()'')'&'A'?55 ''*%% 5'? 5 '30 ) "' ( ) '&')B'# 5'<0 ;;H 3 60"X=2 *-+!,+*%%%,3!%!;!* '
$
8)H'(&B'*%%!'" 5 ' * 6C23 )' C1;*%$' 0)B' 'H'0'V D '!-.-'(; '2 +!!,3!!C;!$!' 0 )''' '#'!--2'? ; '2 + $,3! 1;!11' 0 )')' H'H '*%% ' 9 ' * 6 +.,3!.1;*!!' 0)H'') '"' ) '' H'''*%%%'" [email protected] D4 '2 + .,3!-1;*%.' 8 ' ,& $7/896 ) ')(38)*%%!' #)B'!--2' K;5 @'2 + $,3!%C;!!1' #)B'H''H'&'!---' '45+! ,3 21; . ' )''!--!'0 '2 +*-,3!- ;**.' G )&'?')')''H '!-.-'( 4 '2+!!,3C!; -$' G )'B'*%%!'( ' 0 + !,3!%1;* !' H4)(''('7'& '*%%*'# X9 '30 ) )) &6 ' )H'&')''0 )?''"'*%%*'0 5 @ @ ' * 6+CC,3 !C1;*%*' B)V')':'*%%%'Y"( (4 ;AB? 30 ?)Y*%%* ( ?('
1
0 *!*.- !C!$ !% %C !2 $$ !1C 22! *1!1
, < *!*.C1 ;%'%!! %'%2* ;%'%2! ;%'% ;%'%%- %'%!! %'%$!
+ < *!*1$C ;%'%%* %'%1- ;%'%1! ;%'%*! ;%'%%! %'%* %'%$-
< *!*.2C %'%%* %'%C ;%'% $ %'%%* %'%! %'%* %'% 1
45 *!*.- %' C1 %'$.$ % % % ! !
, < C1-* ;%'%!* %'%C1 ;%'%2$ ;%'% %'%! %'%$ C1-*
< C1-! ;%'%%1 %'%-$ ;%'%1 ;%'%%C %'%*! %'% 1 C1-!
< C1-* %'%% %'% ;%'%%2 ;%'%%! %'%%$ %'%!1 C1-*
45 C1-* %'$$* %'$-C % % ! ! C1-*
+ < C1-* %'.! !' .2 %'%%* %'%C2 %'-*- !'--* C1-*
-=.!>!? C1-* % %'%C. ;%'%C- ;%'% $ %'% %'%. C1-*
8-.4.$
, < !11$ %'%%C %'%C! ;%'%$ ;%'%* ;%'%%! %'%*1 %'%21
+ < !1$2 %'%! %'%22 ;%'% . ;%'%! %'%%C %'% * %'%C!
45 !11$ %'$22 %'$-- % % % ! !
+ < !11$ %'C C !'*.* %'%%! %'%1. %'*-. %'.$. !'-%!
9
!' "5 5**%)$.1 ;4 !-..;*%%*'? 4 ( )4 ) ) ;'8 ;5 5)5 95'"5 ) 4 :' <= 55) '
*' " 4;+M ,' ' " 59
4;' 2' 04
C' 8 4 55 @ + 9 , ): '
.' 5IH ;55 4 4;'
-' 7;D?6 5 ?6*; 7( '
!%' (?+;!)!, 5;!O!): '"5 :;IH + 9 ,) 5B8'
!!' ; 59 9 )5 5 4'09 0B70 5 70) 70 5) 4 '
[email protected]$B
0 !1!1 *C*1 !%$2C *C C- *1 !$%1 $C$.
, < !1!1 ;%'% - %'%.C ;%'!!C ;%'%1! ;%'%* ;%'%%* %'%*!
45 !1!1 %'1!C %'1 % % ! ! !
+ < !1!1 %'.$2 !'$.* %'%%! %'%22 %' 2 %'- . *'!!1
" . !1!$ ;%'%*- %'%C* ;%'%- ;%'% ! ;%'%%. %'%%! %'%!
* * !1!% ;%'% 1 %'%-- ;%'!!1 ;%'% C ;%'%%- ;%'%%! %'%%
!;;: -$* *2! C% C$ C! $2
!;;! -*!! 12 -C !%C -$ 1.
!;;# -12! .$% *1- *1C * . .2
!;;' !!$.2 $% CC -1 -! CC
!;;( !$! 2 *-1 .% -C C1 $
!;;1 !2C$ $1 C- -* .1 .-
!;;2 !.**! $1% !! !*% !%- !%.
#::: !.C21 !%!C *.. %1 *.1 ! -
*' > 4'
.+
."
4
4
4 112 C-Q 2!Q 1!Q 1*Q *.Q C*Q
4 !11$ C2Q 1$Q $CQ 1%Q * Q C-Q
$.
$.
$. .*C C%Q $-Q $.Q $.Q 1Q 12Q
$. !1!1 2-Q $1Q $2Q $-Q %Q C!Q
$%
, (
$!
, /
4
!' "5 5**%)$.1 ;4 !-..;*%%*'? 4 ( )4 ) ) ;'" 55 5 : '
*' " 59 '" 4 5 4 4;'
' 04 54)5 4 4; '
$' 8 4 55 @ + 9 , ): '
1' 5IH ;55 4 4;'
2' 7;D?6 5 ?6*; 7( '
$*
4 !11% %'%!C %'%%C1 %'%! $
*' " 59 ' 5; + 8 5 )!--$,' 55 4'
' 0 / +7 , ; 54 +,'
$
9
!' "5 5 +5 )55 4,' " 5 ) 5; + 8 5 )!--$,)55 4'
*' 0 / +7 , ; 54+,'
$$
*' (? 5;!O!): '"5 :;IH + 9 ,) 5B8'
' ?B) ) ; 59 9 )5 5 4'09 0B70 5 70) 70 5) 4 '
$' " 5 4 :5 ' 1' " 4 ; )
5 4 5 4' 2' 0 / ; 54
' C' 8 + ))5,
.' 7)5 5%'%%%!'
.+ %'%%* %'!.1 ;%'%$ %'!%! %'%1 %' ! %'%%! %'!12 $* !
4
4 %'%%! %'2 1 ;%'%2 %' *! :!;: ::#: :::/ ::'/ !$*
$.
9
*' (? 5;!O!): (? '"5 :;IH + 9 ,) 5B8'
' ?B ) ; 59 9 )5 5 4'09 0B70 5 70) 70 5) 4 '
$' " 4 ; ) 5 4 5 4'
1' 0 / ; 54 '
C 4
5D '!" 9
9 )5 @
@ 5 I
!"0(4 4 ' ) 4 5 )5 5 + '' ,+C!)!--*,'"9 ) ) ;4 D ; 5 5'
C
"6" '" ) ) ; '
!%
,
;'#) ;
)4 )
!1
+ :IH, '$" 5
"
) 5
!2
4 '
0B4
5 '6)5;5;
) ''5 55 4
5 5 '
55 '
!'" 4 5)87?0>) 5 5
5 ;+
'# ; +0B,
4; *; 7( ?6'" 5
<5=5
5 4'
" )?0")5
( 8? )5
))+N;8,)
9U*5 5;
) 4+ 5 ,U!
5;+M*'$
"5
: '( )
%
!
545'
)?''5'!--!'( ; '2 +*-,3 !;1-' )')0' '('H4'*%%*') )4 30 !%;> '2 +$%,3-.C;!%!*' )0')8''A'''" '*%%!' ; 4 '2+ %,3$*!;$1*' )&'0'0'!--2' 5 5 '2 +**,3!CC;*%2' )H'"')''? ?'A''*%%!' X2 + -,3$1;C1' ()'')' ''*%% ' 3 5 X30 ) " ' ()'')'&'A'?55 ''*%% 5'? 5 '30 ) "' ( ) '&')B'# 5'<0 ;;H 3 60"X=2 *-+!,+*%%%,3!%!;!* '
$
8)H'(&B'*%%!'" 5 ' * 6C23 )' C1;*%$' 0)B' 'H'0'V D '!-.-'(; '2 +!!,3!!C;!$!' 0 )''' '#'!--2'? ; '2 + $,3! 1;!11' 0 )')' H'H '*%% ' 9 ' * 6 +.,3!.1;*!!' 0)H'') '"' ) '' H'''*%%%'" [email protected] D4 '2 + .,3!-1;*%.' 8 ' ,& $7/896 ) ')(38)*%%!' #)B'!--2' K;5 @'2 + $,3!%C;!!1' #)B'H''H'&'!---' '45+! ,3 21; . ' )''!--!'0 '2 +*-,3!- ;**.' G )&'?')')''H '!-.-'( 4 '2+!!,3C!; -$' G )'B'*%%!'( ' 0 + !,3!%1;* !' H4)(''('7'& '*%%*'# X9 '30 ) )) &6 ' )H'&')''0 )?''"'*%%*'0 5 @ @ ' * 6+CC,3 !C1;*%*' B)V')':'*%%%'Y"( (4 ;AB? 30 ?)Y*%%* ( ?('
1
0 *!*.- !C!$ !% %C !2 $$ !1C 22! *1!1
, < *!*.C1 ;%'%!! %'%2* ;%'%2! ;%'% ;%'%%- %'%!! %'%$!
+ < *!*1$C ;%'%%* %'%1- ;%'%1! ;%'%*! ;%'%%! %'%* %'%$-
< *!*.2C %'%%* %'%C ;%'% $ %'%%* %'%! %'%* %'% 1
45 *!*.- %' C1 %'$.$ % % % ! !
, < C1-* ;%'%!* %'%C1 ;%'%2$ ;%'% %'%! %'%$ C1-*
< C1-! ;%'%%1 %'%-$ ;%'%1 ;%'%%C %'%*! %'% 1 C1-!
< C1-* %'%% %'% ;%'%%2 ;%'%%! %'%%$ %'%!1 C1-*
45 C1-* %'$$* %'$-C % % ! ! C1-*
+ < C1-* %'.! !' .2 %'%%* %'%C2 %'-*- !'--* C1-*
-=.!>!? C1-* % %'%C. ;%'%C- ;%'% $ %'% %'%. C1-*
8-.4.$
, < !11$ %'%%C %'%C! ;%'%$ ;%'%* ;%'%%! %'%*1 %'%21
+ < !1$2 %'%! %'%22 ;%'% . ;%'%! %'%%C %'% * %'%C!
45 !11$ %'$22 %'$-- % % % ! !
+ < !11$ %'C C !'*.* %'%%! %'%1. %'*-. %'.$. !'-%!
9
!' "5 5**%)$.1 ;4 !-..;*%%*'? 4 ( )4 ) ) ;'8 ;5 5)5 95'"5 ) 4 :' <= 55) '
*' " 4;+M ,' ' " 59
4;' 2' 04
C' 8 4 55 @ + 9 , ): '
.' 5IH ;55 4 4;'
-' 7;D?6 5 ?6*; 7( '
!%' (?+;!)!, 5;!O!): '"5 :;IH + 9 ,) 5B8'
!!' ; 59 9 )5 5 4'09 0B70 5 70) 70 5) 4 '
[email protected]$B
0 !1!1 *C*1 !%$2C *C C- *1 !$%1 $C$.
, < !1!1 ;%'% - %'%.C ;%'!!C ;%'%1! ;%'%* ;%'%%* %'%*!
45 !1!1 %'1!C %'1 % % ! ! !
+ < !1!1 %'.$2 !'$.* %'%%! %'%22 %' 2 %'- . *'!!1
" . !1!$ ;%'%*- %'%C* ;%'%- ;%'% ! ;%'%%. %'%%! %'%!
* * !1!% ;%'% 1 %'%-- ;%'!!1 ;%'% C ;%'%%- ;%'%%! %'%%
!;;: -$* *2! C% C$ C! $2
!;;! -*!! 12 -C !%C -$ 1.
!;;# -12! .$% *1- *1C * . .2
!;;' !!$.2 $% CC -1 -! CC
!;;( !$! 2 *-1 .% -C C1 $
!;;1 !2C$ $1 C- -* .1 .-
!;;2 !.**! $1% !! !*% !%- !%.
#::: !.C21 !%!C *.. %1 *.1 ! -
*' > 4'
.+
."
4
4
4 112 C-Q 2!Q 1!Q 1*Q *.Q C*Q
4 !11$ C2Q 1$Q $CQ 1%Q * Q C-Q
$.
$.
$. .*C C%Q $-Q $.Q $.Q 1Q 12Q
$. !1!1 2-Q $1Q $2Q $-Q %Q C!Q
$%
, (
$!
, /
4
!' "5 5**%)$.1 ;4 !-..;*%%*'? 4 ( )4 ) ) ;'" 55 5 : '
*' " 59 '" 4 5 4 4;'
' 04 54)5 4 4; '
$' 8 4 55 @ + 9 , ): '
1' 5IH ;55 4 4;'
2' 7;D?6 5 ?6*; 7( '
$*
4 !11% %'%!C %'%%C1 %'%! $
*' " 59 ' 5; + 8 5 )!--$,' 55 4'
' 0 / +7 , ; 54 +,'
$
9
!' "5 5 +5 )55 4,' " 5 ) 5; + 8 5 )!--$,)55 4'
*' 0 / +7 , ; 54+,'
$$
*' (? 5;!O!): '"5 :;IH + 9 ,) 5B8'
' ?B) ) ; 59 9 )5 5 4'09 0B70 5 70) 70 5) 4 '
$' " 5 4 :5 ' 1' " 4 ; )
5 4 5 4' 2' 0 / ; 54
' C' 8 + ))5,
.' 7)5 5%'%%%!'
.+ %'%%* %'!.1 ;%'%$ %'!%! %'%1 %' ! %'%%! %'!12 $* !
4
4 %'%%! %'2 1 ;%'%2 %' *! :!;: ::#: :::/ ::'/ !$*
$.
9
*' (? 5;!O!): (? '"5 :;IH + 9 ,) 5B8'
' ?B ) ; 59 9 )5 5 4'09 0B70 5 70) 70 5) 4 '
$' " 4 ; ) 5 4 5 4'
1' 0 / ; 54 '