resultados grupo pão de...
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RESULTADOS 2T11Grupo Pão de Açúcar e Globex Utilidades
26 de julho de 2011
Resultado 2T11
DESTAQUES DO 2T11
> IPCA 12 meses: +6,7%
> Crescimento real GPA Alimentar: +2,3%
> Aumento taxa Selic1 11,75% para 12,25%
> Crescimento ‘mesmas lojas’:
> GPA Alimentar2: +9,3%, Globex2:+17,6%
> Resultados: aumento do marketshare, da rentabilidade
com competitividade e controle permanente das
despesas
> EBITDA: +20% Alimentar, +38% Globex
> LPA: +64% Consolidado
2
ENÉAS PESTANA
Impacto macroeconômico
1 Final dos períodos 1T11 e 2T11, respectivamente2 Vendas líquidas
Performance nos negócios
Resultado 2T11
DESTAQUES DO 2T11
>Melhora na relação dívida/EBITDA
>Manutenção do patamar das despesas financeiras
>
> Diminuição do turnover
> Melhor atendimento ao cliente
> Aumento da satisfação do colaborador
> GPA/AES Eletropaulo/AKATU: campanha de consumo
e descarte consciente de lâmpadas fluorescentes
> 10 anos de estações de reciclagem (238 estações
atualmente)
> Assinatura de acordo com o Ministério de Desenvolvimento
Social e do Ministério do Desenvolvimento Agrário para o
fomento da agricultura familiar no programa Brasil sem Miséria
do Governo Federal
3
ENÉAS PESTANA
Estrutura de Capital e Dívida
Gente e Sustentabilidade
Gente
Sust
enta
bilid
ade
Resultado 2T11
AGENDA – RESULTADOS 2T11
4
GPA A
LIM
EN
TA
RELET
RO
Supermercados
Atacarejo
Hipermercado
Proximidade
Postos e Drogarias
Lojas Especializadas
E-commerce B2B
Resultado 2T11
GPA CONSOLIDADO NO 2T11: R$ 12,6 BI EM
VENDAS BRUTAS
5
>VENDAS BRUTAS: R$ 12,6 bi + 61,3% vs. 2T10
GPA Alimentar1: Crescimento „mesmas lojas‟ no 2T11 de
9,1%
Globex2: Crescimento „mesmas lojas‟ de 14,1% no 2T11
>LUCRO BRUTO: R$ 3,0 bi +82,8% vs. 2T10
Margens:GPA Alimentar1: 25,2% +0,4 p.p. vs. 2T10
Globex2: 28,1% +1,3 p.p. vs. 1T11
>EBITDA: R$ 641 mi +66,3% vs. 2T10
Margens:GPA Alimentar1: 6,7% +0,5 p.p. vs. 2T10
Globex2: 4,4% +1,1 p.p. vs. 1T11
1 Refere-se a GPA consolidado excluindo Globex2 Considera Ponto Frio, e e-commerce, exceto Casasbahia.com.br
Os números desta apresentação já refletem a mudança do IFRS em 2010 e 2011, que altera os números já
publicados pela Companhia no passado.
Os números de Globex não têm comparabilidade entre 2T11 e 2T10 devido a Consolidação dos resultados de Casas
Bahia a partir de nov/10.
Resultado 2T11
AGENDA – RESULTADOS 2T11
6
GPA A
LIM
EN
TA
R Supermercados
Atacarejo
Hipermercado
Proximidade
Postos e Drogarias
Resultado 2T11
VENDAS BRUTAS DE R$ 6,9 BI, ‘MESMAS LOJAS’ CRESCEM
9,1% NO TRIMESTRE
7
> Crescimento ‘mesmas lojas’
> No 2T11, 3º ano consecutivo maior que
o 2º player
> No 1S11, +7,4%, mantida tendência de
crescimento observada em trimestres
anteriores
GPA ALIMENTAR
6.2866.928
12.629 13.569
2T10 2T11 1S10 1S11
Vendas Brutas (R$ mi)
(sem Globex)
7,7% 7,2%
5,7%
9,1%
3T10 4T10 1T11 2T11
Crescimento ‘mesmas lojas’(sem Globex)
Destaques com
crescimento ‘mesmas
lojas’ superior a 15%
10,2%
7,4%
7,4%
1S11
O período de compras para a Páscoa
ocorreu no 1T10 e no 2T11. Análise do
crescimento do semestre isola esse efeito.
Resultado 2T11
LUCRO BRUTO CRESCE 12,3%
8
> A expansão de margem associada
principalmente a:> Mix de produtos com maior margem
GPA ALIMENTAR
Lucro Bruto (R$ mi)
(sem Globex)
1 Participação da operação de atacarejo nas vendas brutas do GPA Alimentar
1.3971.569
2.8033.106
2T10 2T11 1S10 1S11
12,3%
Alinhado à estratégia de
conversões para Extra
Supermercado que destina
maior área a essas categorias
10,8% Bazar e Perecíceis
% da Venda Líquida
25,2%24,8%
Part. Atacarejo1
11,9% 14,8%
25,4%24,7%
Resultado 2T11 9
GPA ALIMENTAR
Despesas Operacionais (R$ mi)
(sem Globex)
1.0471.150
2T10 2T11
18,5%18,6%
% da Venda Líquida> Manutenção do mesmo nível de
despesas operacionais como
percentual da venda líquida do 2T10
DESPESAS OPERACIONAIS DE R$ 1,1 BI NO 2T11
Criação da área de Controle
de Gestão com
administração dos grupos
de despesas
Resultado 2T11
MARGEM EBITDA DE 6,7% NO 2T11
10
GPA ALIMENTAR
EBITDA (R$ mi)
(sem Globex)
350 419
743 841
2T10 2T11 1S10 1S11
19,7%
A reclassificação de ‘Participação dos funcionários no
lucro’, que passa a impactar o EBITDA, representa
0,2 p.p da margem, que seria 6,9% no trimestre.
13,2%
6,7%6,2%
6,9%6,5%
% da Venda Líquida >A expansão reflete:
> Aumento da margem bruta – maior
venda de itens com melhor margem
agregada
> Diluição de despesas - crescem em
ritmo menor que vendas e lucro
bruto
11,9% 14,8%
Part. Atacarejo1
1 Participação da operação de atacarejo nas vendas brutas do GPA Alimentar
Resultado 2T11
DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA SEGUE REPRESENTANDO
2,7% DAS VENDAS
11
GPA ALIMENTAR
>Patamar de 2,7% das receitas
líquidas é mantido, mesmo
com aumento da Selic
>Composição:
> 1,1%: Encargos sobre a dívida líquida
bancária (R$67,6 mi)
> 0,6%: Encargos do desconto de
recebíveis (R$34,3 mi)
> 1,0%: Atualização pelo CDI de outros
passivos e ativos (R$64,4 mi)
Despesa Financeira Líquida (R$ mi)
(sem Globex)
162 166
1T11 2T11
2,7%2,7%
% da Venda Líquida
Resultado 2T11
AGENDA – RESULTADOS 2T11
12
Devido a Consolidação dos resultados de Casas Bahia a partir de nov/10, para melhor
comparabilidade usamos o 1T11 como referência.
A despesa “participação dos funcionários no lucro”, anteriormente alocada após o “lucro
antes do imposto de renda”, passou a compor a “despesas gerais e administrativas” após a
adequação da Companhia ao IFRS.
ELET
RO
Lojas Especializadas
E-commerce B2B
Resultado 2T11
DESTAQUES GLOBEX 2T11
RAPHAEL KLEIN
> Resultados positivos do processo de integração:
> Ganhos comerciais de margem
> Controle das vendas sem juros e aumento das vendas
com juros
> Manutenção da despesa financeira
> Retomada da expansão orgânica (12 novas lojas)
13
A Companhia entregará de forma consistente
os guidances apresentados ao Mercado
Resultado 2T11
DESTAQUES GLOBEX 2T11
QUIROGA
14
> Nova Pontocom (2T11 vs 2T10):
> Vendas 1 : crescimento de 58,0%
> 50% superior ao crescimento do mercado
> Destaque para CasasBahia.com.br, crescimento de
3 dígitos
> EBITDA: crescimento acima de 50%
> Margem entre 6% e 7%
> SAC 2.0
> Logística 2020
(1) Além dos sites PontoFrio.com.br, Extra.com.br e da
operação de atacado, esse número inclui o proforma de
CasasBahia.com.br e é a base para os guidances fornecidos
para o ano.
Resultado 2T11
VENDAS LÍQUIDAS DE R$ 5,0 BI, ‘MESMAS LOJAS’
CRESCEM 17,6%
15
GLOBEX
1 Em bases comparáveis (não inclui Casasbahia.com.br e atacado)
DESTAQUES
vendas brutas
‘MESMAS LOJAS’
4.884 5.041
1T11 2T11
Vendas Líquidas (R$ mi)
Globex> Crescimento ‘mesmas lojas’ vs. 2T10:
> Mesmo contra período de copa do
mundo (2T10)
> Controle nas vendas sem juros e
aumento das vendas com juros
e-commerce1 :
+39,4%lojas físicas:
+8,1%
3,2%
Resultado 2T11 16
> Ganho de eficiência comercial:
> Melhor política de preços
> Melhores condições comerciais
associadas a melhor mix de
produtos
GLOBEX
Lucro Bruto (R$ mi)
Globex
1.3121.418
1T11 2T11
+8,1%
Redução dos gastos
com logística:
Resultado da
combinação das duas
operações na mesma
estrutura
% da Venda Líquida
26,9%
28,1%
LUCRO BRUTO DE R$ 1,4 BI NO 2T11, MARGEM DE 28,1%
Resultado 2T11
1.151 1.196
1T11 2T11
DESPESAS OPERACIONAIS DE 23,7% DAS VENDAS
LÍQUIDAS NO 2T11
17
GLOBEX
‘Participação dos funcionários nos
lucros’ passa a ser considerado
Despesa Operacional pelo IFRS
Despesas Operacionais (R$ mi)
Globex % da Venda Líquida
23,6% 23,7%
> Manutenção do patamar de despesas
> Impacto de itens não-recorrentes (R$
25,7 mi):> Contrato para manutenção de software,
R$11,5 mi
> Ajuste de benefícios e encargos
R$10,0 mi
> Ajuste de provisão de PLR, R$4,2 mi
> Excluídos os itens acima, despesas
representariam 23,2% da receita
líquida
23,2%
Ajustado por itens não recorrentes
> O processo de ganhos com
sinergias em despesas avança no
2S11
Resultado 2T11 18
> Avanço na margem EBITDA
> Aumento de margem bruta
GLOBEX
EBITDA (R$ mi)
Globex % da Venda Líquida
161
222
1T11 2T11
EBITDA em 2011:
Ratificamos o guidance
de margem
3,3% 4,4%
EBITDA DE R$ 222 MI NO 2T11, COM MARGEM DE 4,4%
A reclassificação de
‘Participação dos funcionários
no lucro’, que passa a impactar
o EBITDA, representa 0,6% da
margem
+38,2%
Ajustado por IFRS
3,6%5,0%
Guidance EBITDA 2011,
agora em padrão IFRS, é
equivalente a margem
entre 4,0% e 5,5%
Resultado 2T11
DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA REPRESENTOU 3,4%
DAS VENDAS LÍQUIDAS
19
GLOBEX
1 Inclui NCB a partir de novembro/2010
> Manutenção do patamar de
despesas financeiras , a despeito
do aumento da Selic no período
> Manutenção do prazo médio de
pagamento
> Maior utilização do FIDC (Nova
Pontocom)
> Aumento na participação das
vendas com juros
Despesa Financeira Líquida1 (R$ mi)
Globex % da Venda Líquida
3T10 4T10 1T11 2T11
4,9%
3,4%
5,9%
A despesa financeira como percentual da receita
líquida continua abaixo do guidance para 2011 (entre
3,5% e 4,5%)
3,4%
Resultado 2T11
AGENDA – RESULTADOS 2T11
20
GPA A
LIM
EN
TA
RELET
RO
Supermercados
Atacarejo
Hipermercado
Proximidade
Postos e Drogarias
Lojas Especializadas
E-commerce B2B
Resultado 2T11
FIC NO 2T11
21
Participação do cartão
próprio nas vendas
GRUPO PÃO DE AÇÚCAR
Globex % sobre Vendas Líquidas
4,1% 4,6%
9,3%10,5%
1T11 2T11
13,4%15,1%
Sem Juros Com juros
> Resultado da equivalência
patrimonial: R$ 2,7 mi no 2T11
> A troca para cartões com chip
gerou R$9,2mi (não recorrentes)
As vendas sem juros
de Globex
representaram no
2T11 percentual
inferior a 50%
1 Melhor ferramenta de crédito:
> Maior prazo
> Menor custo de comissão
> Desconto dos recebíveis a custo FIDC
Resultado 2T11
RESULTADO LÍQUIDO CONSOLIDADO 2T11
22
GRUPO PÃO DE AÇÚCAR
1 Fim do período.
Lucro Líquido Ajustado (R$ mi)
93
158
2T10 2T11
% da Venda Líquida
> Lucro líquido ajustado avança 70,2%,
totalizando R$158mi
> Considerado os não recorrentes com
REFIS, adoção do IFRS e gastos com
integração
> Fortalecimento operacional e avanço
de margem EBITDA em Alimentos
> Recuperação da operação de Globex,
que chega próxima ao break-even
> Lucro líquido contábil cresce 64%
(R$56 mi no 2T10 para R$91 mi)
> Crescimento apesar do aumento das
despesas financeiras (Selic avança de
10,25% para 12,25% a.a1)
1,3%1,4%
+70,2%
Resultado 2T11
DÍVIDA LÍQUIDA CONSOLIDADA
23
GRUPO PÃO DE AÇÚCAR
> A redução da dívida líquida está
associada a:
> Redução da dívida na operação de
Globex
> Manutenção do nível de
endividamento no GPA Alimentar
Evolução da Dívida Líquida
Consolidada (R$ bi)
2,3 2,0
1T11 2T11
Dívida Líquida / EBITDA
1,05x 0,81x
Resultado 2T11
INVESTIMENTOS NO 2T11
24
GRUPO PÃO DE AÇÚCAR
GPA A
LIM
EN
TA
R
R$
205,7
mi Novas lojas e terrenos
R$ 21,7 mi
Reformas e conversões
R$ 88,6 mi
Infra-estrutura
R$ 95,4 mi
MONTANTE INVESTIDO LOJAS
12 c
onvers
ões
> 10 CompreBem p/ Extra
Supermercado
> 1 CompreBem p/ Extra
Hipermercado
> 1 Sendas p/ Extra
Supermercado
GLO
BEX
R$
84,1
mi
Novas lojas e terrenos: R$ 10,5 mi
Reformas e conversões: R$ 17,9 mi
Infra-estrutura:
> Frota: R$ 15,9 mi
> Tecnologia: R$ 24,5 mi
Outros: R$ 15,3 mi 12 n
ovas
loja
s
> 9 Casas Bahia
> 3 Ponto Frio
1S11: R$455,0 mi investidos 1S11: +03 lojas, 35 conversões
1S11: R$118,0 mi investidos 1S11: +10 lojas tradicionais
Resultado 2T11
CONTATO – RELAÇÕES COM INVESTIDORES
Grupo Pão de Açúcar (GPA)
Globex Utilidades S.A.
Equipe de Relações com Investidores
Telefone: +55 (11) 3886-0421
Fax: +55 (11) 3884-2677
www.gpari.com.br
25
> Afirmações sobre o futuro
Algumas das afirmações aqui contidas sebaseiam nas hipóteses e perspectivas atuais daadministração da Companhia que poderiamocasionar variações materiais entre osresultados, performance e eventos futuros.Estas perspectivas incluem resultados futurosque podem ser influenciados por resultadoshistóricos, investimentos. Os resultados reais,desempenho e eventos podem diferirsignificativamente daqueles expressos ouimplicados por essas afirmações, como umresultado de diversos fatores, tais comocondições gerais e econômicas no Brasil eoutros países; níveis de taxa de juros e decâmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditosdenominados em moeda estrangeira, mudançasem leis e regulamentos e fatores competitivosgerais (em base global, regional ou nacional).