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REUNION ACTIONNAIRES ACTIONNARIAT 2017
18 DECEMBRE 2017
QUI SOMMES-NOUS ?
Des caractéristiques uniques stimulant les performances à long terme
Bâtir un leader européen du capital-investissement 3
Un fort engagement RSE déployé chez Eurazeo et au sein
de ses sociétés
Un modèle original combinant capital permanent et fonds
gérés pour compte de tiers
Structure financière solide, une trésorerie nette de 800 M€
au 3 novembre 2017: indépendance et risques réduits
Actionnariat solide à base familiale et institutionnelle
40 sociétés*
5 stratégies d’investissement
≈8,6 Md€
d’actifs gérés ** (dont ≈5,7 Md€ ANR)
* N’incluant pas l’investissement dans Rhône
** En novembre 2017, proforma de Rhône et Capzanine
Une présence globale: bureaux à Paris, New York, Shanghai
et São Paulo
Des performances régulièrement supérieures à notre indice de référence
Un investisseur engagé de long terme
Une équipe expérimentée
Des stratégies d’investissement diversifiées et complémentaires et des équipes Corporate actives
Bâtir un leader européen du capital-investissement 4
INVESTISSEMENT DIRECT
EQUIPE CORPORATE
Ressources Humaines
Trésorerie & Financements
RSE / Digital Comptabilité
Contrôle de gestion
Audit interne
Juridique Com. & RI
Management du risque
100-750 M€*
25-100 M€*
15-20 M€*
25-150 M€*
Moyennes et grandes entreprises
Petites et moyennes entreprises
Capital-croissance
Actifs patrimoniaux
Amérique du Nord
Bureaux internationaux
Asie Amérique latine
Sourcing
Plateformes Levée de fonds
200-500 M$* (fourchette privilégiée)
10-100 M$* (1) Développement des marques
* Investissements en fonds propres pour la participation d’Eurazeo (1) Les transactions supérieures à 100 M$ jusqu’à 600 M$ seront effectuées en co-investissement avec Eurazeo Capital
Une transformation importante au cours des dernières années
5 Bâtir un leader européen du capital-investissement
(1) Eurazeo Sourcing : rebaptisée Eurazeo Development en 2015 avec des responsabilités élargies
(2) Eurazeo Croissance a été lancée en 2010 et a réorienté sa stratégie en 2015
Internationalisation
Stratégies
d’investissement
Before
2011 2012 2013 2015 2016 2017
Paris
Luxembourg New York Shanghai São Paulo
(1) (2)
Partenariat/
plateforms
Gestion pour
compte de tiers
Eurazeo Partners
Eurazeo PME II
Eurazeo Capital II
Eurazeo PME III
2011
Les équipes Eurazeo
Bâtir un leader européen du capital-investissement 6
Contrôle de gestion
Edward Portet
Communication
Sandra Cadiou
Relations investisseurs
Caroline Cohen
Audit interne / Management du risque
Pierre-Alain Aubin
RSE / Numérique
Sophie Flak
Comptabilité
Bérengère de Barmon
Trésorerie / Marché des capitaux
Stéphane Bostyn
ÉQUIPE CORPORATE
INTERNATIONAL
Asie
Marcos Grasso Conseiller senior
Eddie Chen Directeur général
Chao Sun Analyste
Amérique latine
* Membre du Comité exécutif ** Dont 6 professionnels de l’investissement au bureau new-yorkais d’Eurazeo
Amérique du Nord
Ressources humaines
Caroline Hadrbolec
Philippe Audouin* Directeur administratif et financier
Virginie Morgon* Directrice générale
Patrick Sayer* Président du Directoire
DIRECTOIRE
12
Olivier Millet*
3
Yann-Hervé Du Rusquec
18**
Marc Frappier*
4
Renaud Haberkorn*
5
Frans Tieleman*
INVESTISSEMENT DIRECT professionnels de l’investissement #
Nicolas Huet*
Secrétaire général & Directeur juridique
Jill Granoff
3
NOTRE STRATEGIE D’INVESTISSEMENT
Découvrez Eurazeo en 120 secondes
Bâtir un leader européen du capital-investissement 8
Découvrez Eurazeo en 120 secondes
Bâtir un leader européen du capital-investissement 9
Une stratégie de création de valeur en 3 temps
Bâtir un leader européen du capital-investissement 10
2 1 3 Optimiser
Identifier
Prioriser
Recommander
Activer des leviers
de croissance
DÉTECTER ACCÉLÉRER VALORISER
• Equipe dédiée au sourcing
• Approche des megatrends
• Deal flow approfondi et
diversifié
• Renforcement des équipes de
management
• Informatique, RSE, reporting,
et financement
• M&A financement et exécution
• Développement géographique
• Mise en place d’une bonne
gouvernance
• Maîtrise du timing de cession
• Etude des meilleures options
de sortie
• Création de valeur
1 2 3
Détection : une force clé pour Eurazeo
Bâtir un leader européen du capital-investissement 11
Maximiser le nombre d’opportunités pertinentes…
Allongement
de la durée de vie
& Sensibilisation au
secteur de la santé
Hausse du
pouvoir d’achat
dans les pays
émergents
Evolution des
modes de
consommation
Digital Economy
& Big Data
Megatrends
Secteurs clés
Santé
&
services
à la personne
Luxe
&
marques globales
E-Commerce
Biens de
consommation &
Services
Santé, Télécom,
Business services
• Accélérer la transformation par croissance organique et externe, optimiser la performance opérationnelle
• Développer des entreprises à l’international
• Transformation d’actifs crée des rendements accrus
• Croissance digitale
Un deal flow solide offrant
de nombreuses
opportunités
d’investissement
> 79 %
hors de France
Reste du monde
France
É.-U.
9M 2017:
447 opportunités
étudiées
...en mettant l’accent sur les entreprises les plus prometteuses
• Cibler des entreprises en forte croissance dotées de concepts différenciés dans des secteurs variés
26%
21%
Détection : zoom sur les États-Unis et sur Eurazeo Brands
Bâtir un leader européen du capital-investissement 12
• Priorité aux entreprises en forte croissance dans un large éventail de secteurs,
notamment : beauté, mode, bien-être, voyages & loisirs, habitat et alimentation
• 600 à 800 M$ d’investissements au cours des 3 à 5 prochaines années
• Investissements en fonds propres compris entre 10 et 100 M$
(Les transactions supérieures à 100 M$ jusqu’à 600 M$ seront effectuées en co-
investissement avec Eurazeo Capital)
3 66 Lancement d’
Consolidation aux É.-U. avec 2 investissements
STRATÉGIE
D’INVESTISSEMENT
28 1
OPPORTUNITÉS GRANDES PRIORITÉS OPÉRATION OFFRES SOUMISES
6 112 43 2
Juin 2017 YTD
Juillet 2017 YTD
Au cœur des opportunités
Building a European Private Equity Leader 13
**
10 nouveaux investissements
3 augmentations de capital OPÉRATIONS
RÉALISÉS ET SIGNÉS
EN 2017
13
Accélérer la transformation des entreprises
Building a European Private Equity Leader 14
Croissance externe
Digital / Innovation
Gouvernance
Management
International
Stratégie
Croissance organique
Renforcement des process
Equipe Corporate
Amérique du Nord Chine
Amérique Latine
La RSE, source de création de valeur durable
Bâtir un leader européen du capital-investissement 15
Eurazeo a pris un engagement unique en faveur de la RSE dans le secteur du capital-investissement en optant pour une démarche pratique axée sur l’amélioration continue et pour un objectif de maintien des résultats bien au-delà de l’horizon d’investissement.
Composante à part entière du rôle d’actionnaire responsable joué par Eurazeo, la mise en œuvre d’une démarche RSE contribue à nourrir le potentiel de création de valeur des entreprises, tout en assurant simultanément développement économique, réduction des impacts environnementaux, progrès social et gouvernance équilibrée.
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Eurazeo
La seule société
d’investissement
figurant dans
5 indices de
référence ESG
Indice ASPI Eurozone* Indice Euronext Europe 120*
Ethibel Sustainability Indices (ESI Excellence Europe, Registre d’investissement EXCELLENCE, Registre d’investissement PIONEER)
Indice MSCI World ESG Leaders
Indices FTSE4Good Global et Europe
Indice STOXX Global ESG Leaders
* L’indice ASPI Eurozone est devenu Euronext Europe 120
Valorisation de notre plateforme à travers les fonds de co-investissement : levée de 750 M€ sur les 12 derniers mois
Bâtir un leader européen du capital-investissement 16
Honoraires récurrents &
commission de performances
incrémentales
Capacité
d’investissement accrue
Développement du
réseau à l’international
Plusieurs
avantages
Fonds tiers
Nombre
d’investissements
Eurazeo PME III
2017
Eurazeo Capital II
2016
Eurazeo PME I & II
2015
Eurazeo Partners (Eurazeo Capital)
2006
500 M€ 27 M€
PME I PME II
156 M€ 500 M€
8 9 8 5
250 M€
8 10 -
CPK
Création de
valeur
Matérialiser la valeur créée
Bâtir un leader européen du capital-investissement 17
OBJECTIF DE TRANSFORMATION ATTEINT
NIVEAU DE VALORISATION SATISFAISANT
+ =
CESSION 3 SCÉNARIOS
À un industriel À un investisseur financier
Introduction en bourse
3 cessions complètes
3 cessions partielles
Un bon timing de sortie
Bâtir un leader européen du capital-investissement 18
ANF Immobilier
ANF Immobilier Hôtels
CESSIONS
RÉALISÉES
EN 2017
6
DES PERFORMANCES SOLIDES
Multiples Cash on Cash
Bâtir un leader européen du capital-investissement 20
(1) Au niveau d’Eurazeo PME (2) Vente partielle d’ANF Immobilier (Lyon) (3) La moyenne de toutes les ventes partielles:
4 cessions en juin et août 2013 et en avril et septembre 2014
Multiple
< 50 M€
50-100 M€
100-150 M€
> 150 M€
Taille
d’investissement :
x
0,0x
0,5x
1,0x
1,5x
2,0x
2,5x
3,0x
3,5x
4,0x
4,5x
5,0x
2016
Fraikin
Eutelsat
Terreal
Station Casinos
B&B
2005
3,5 3,4
0,2
2,1
2,4
2013
Sirti
Edenred
0,0
3,5
2,9
Flexitallic Group(1)
APCOA
0,0
Mors Smitt(1)
ANF Immobilier(2)
0,7
0,0
Intercos
3SP
2014
Rexel(3)
2015
1,8 Gault &
Frémont(1)
2,0
Accor
4,6
Moncler(5)
2,4
2,0
2,3 2,2
1,2
Elis(4)
1,4
Europcar (6)
2,0
Cap Vert Finance
IMV Techno.(1)
Elis (4)
Foncia
4,1
Moncler(5)
2,8
Moncler(5)
(4) Ventes partielles d’Elis en février 2015, avril 2016, mai 2016 et octobre 2017, respectivement (5) Ventes partielles de Moncler en décembre 2013, mai 2015, septembre 2016 et octobre 2017, respectivement (6) Ventes partielles d’Europcar en juin 2015 (IPO) et octobre 2017, respectivement
1,7
2,4
2017
2,5
Colisée
ANF Immobilier
x5,5
x4,0
x3,5
x3,0
x2,5
x2,0
x1,5
x1,0
x0,5
x0,0
1,7
Europcar (6)
2,3 2,3
Elis (4)
x7,0
6,7 Moncler(5)
Une croissance continue de l’ANR
Bâtir un leader européen du capital-investissement 21
37.4
43.6
57.1 58.8
64.6 68.9
77.8
31 déc.2011
31 déc.2012
31 déc.2013
31 déc.2014
31 déc.2015
31 déc.2016
30-juin-17
+14,3 %
+16,2 %
CAGR **
ANR*
En € par action
(*) Ajusté des attributions d’actions
gratuites et des dividendes
exceptionnels en 2016
Dividendes ordinaires
compris
** Croissance annuelle moyenne
Un couple rendement / risque attrayant
Bâtir un leader européen du capital-investissement 22
Retour
supérieur
Couple Risques-
Rendement
favorable
Diminuer
les risques
EURAZEO ET SES ACTIONNAIRES
Croissance annuelle moyenne du dividende: +5,8% par an sur 13 ans
Bâtir un leader européen du capital-investissement 24
38 45 45 57 63 63 64 67 74 76 75 79 80 79
293
64
80
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Dividende exceptionnel
Dividende ordinaire
Distribution de dividende
en m€
Titres ANF Immobilier
(1) Mai 2013 / mai 2014 : comprend 3,8 % d’actions propres et 5,4 % d’actions annulées
(2) Mai 2016 / mai 2017 : comprend 5,4 % d’actions propres et 5,8 % d’actions annulées
(1) (2)
Des rendements attractifs pour les actionnaires
Bâtir un leader européen du capital-investissement 25
1 925
5 347
3 422
2 697 2 697
30-juin-02 Progression de lacapitalisation boursièrejusqu'au 30 nov. 2017
Retour aux actionnaires 30 nov. 2017
1 925
8 044
Cours de bourse: 73,94 €
en M€
Source : Bloomberg
Politique active de rachat d’actions et distribution régulière de dividendes :
(Dividende ordinaire, Dividende
exceptionnelle, Rachat de titres)
Depuis le 30 juin 2002, Eurazeo a reversé davantage à ses actionnaires que le montant de sa capitalisation boursière initiale
Création de valeur totale
Distribution
aux actionnaires
Capitalisation
boursière
Eurazeo a surperformé Par rapport aux indices sur longue période
TSR
Eurazeo +362 %
CAC 40 +128 %
Période : 1er juillet 2002 – 30 nov. 2017
x4
Un actionnariat équilibré
Bâtir un leader européen du capital-investissement 26
Concert : 18 %
JCDecaux Holding : 16 %
Famille Richardson : 3 %
Flottant : 63 %
Actionnariat individuel • Réunions en Province : près de 600
actionnaires individuels rencontrés
• Présence sur le salon Actionnariat
• 2 lettres aux actionnaires par an
• No vert : 0800 801 161
Actionnariat institutionnel
• Roadshows et Conférences
Au 30 septembre 2017
Un dispositif de communication complet
Bâtir un leader européen du capital-investissement 27
Un email dédié :
Le vote électronique à l’AG
Une lettre actionnaires semestrielle Des réunions actionnaires en région
Etude de perception menée par voie électronique du 3 au 11 octobre 2016. Email renseigné adressé à 1 459 contacts en France.
301 répondants soit 20,6 % de l’échantillon
Un rapport d’activité et un document de référence print et online
MERCI DE VOTRE ATTENTION