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Régimen de Fomento Nacional para el uso de Fuentes Renovables

de Energía destinada a la Producción de Energía Eléctrica

Ronda 1 - Programa RenovAr

Desafíos Legales y Financieros para las Energías Renovables

CÁMARA DE COMERCIO ARGENTINO-CANADIENSE

FIRST CORPORATE FINANCE ADVISORS

ESTUDIO BECCAR VARELA

7 DE JUNIO DE 2016

I. Introducción – Antecedentes legales - Situación actual

II. Base legal – Régimen de Fomento y Herramientas Regulatorias

• Beneficios Impositivos

• Fondo Fiduciario Para el Desarrollo de Energías Renovables (FODER)

• Sistema de Cuota Obligatoria

• Mecanismo de Compra Conjunta – Programa RenovAr

III. Programa RenovAr – Ronda 1

• Estructura

• Requisitos

• Precio - Garantías

• Contrato de Abastecimiento

Indice

I. Introducción – Antecedentes – Situación actual

FUENTE: Electra Consultores/CAMMESA

Fuente: CAMMESA


• Antecedentes normativos que llevaron a la situación actual (previa a Ley 27.191)

• Marco Regulatorio Eléctrico – Ley 24.065 (1992)- con NULA REGULACION de la generación

en base a fuentes renovables. La “libre competencia” desplazó a la generación de fuentes

renovables.

• Primera norma de promoción específica: Ley 25.019 de Régimen Nacional de Energía Eólica y

Solar (1998). Establecía beneficios impositivos y un premio o Feed-in-Tariff de 10 $/MWh generado,

no aplicado.

• Ley 26.190 (fines de 2006, reglamentada recién en mayo de 2009). Escasos beneficios

fiscales, aumento de Feed-inTariff (tampoco aplicados) y Fondo Fiduciario específico (no

reglamentado).

• Reglamentación de aspectos técnicos: recién en 2009 (Resolución SE 712/2009), se incorporó

el actual Anexo 39 de “Los Procedimientos” relativo a Generación con Fuentes de Energía

Renovable (salvo eólica e hidráulica).

• Programa Licitatorio “GENREN” (2009/2010): 895 MW adjudicados para Contratos de

Abastecimiento, solo 140 MW en operación. Frágil estructura legal y financiera.

• Programas de urgencia para la instalación inmediata de generación -Plan “Energía “Delivery”-,

de altísimos costos.

• Reglamentación de Contratos de Abastecimiento con CAMMESA –Resolución 108/2011-, con

estructura de precios a ser aprobados casuísticamente por el Ministerio de Infraestructura y

Planificación. Escaso éxito.


Fuente: CADER


Actual participación % = 1,8%

Capacidad Instalada ER = 0.8 GW

3 GW 10 GW

% s

obre

Dem

an

da T

ota

l I. Introducción – Antecedentes – Situación actual

Objetivo al 2025

II. Base Legal – Régimen de fomento y herramientas

regulatorias

• Ampliación de beneficios de fomento y creación de nuevas herramientas

regulatorias:

• Beneficios impositivos, aduaneros y regulatorios. Perspectiva desde la oferta.

• Creación de un fondo fiduciario (FODER) de financiamiento y garantía. Perspectiva desde

la oferta.

• Creación de un sistema de cuota obligatoria para usuarios. Perspectiva desde la demanda.

• Implementación del “Mecanismo de Compra Conjunta”: proceso licitatorio. Perspectiva

desde la oferta y la demanda.

•Amplio alcance:

• Aplicable a toda inversión de generación, autogeneración y cogeneración de EERR, sean

plantas nuevas o repotenciación de existentes, sobre equipos nuevos o usados.

• Beneficios de importación aplicables también a la producción de equipamiento de

generación de EERR.

• Metas obligatorias de participación: (8% al 31/12/2017 al 20% al 31/12/2025) vs. simple

enunciado de la Ley 26.190.

• Régimen de Fomento en 2 etapas: al 31/12/2017 y al 31/12/2025. Mayores beneficios en la

primer etapa: incentivos para el corto plazo.

REGIMEN DE FOMENTO - BENEFICIOS FISCALES


regulatorias


regulatorias

DEVOLUCIÓN ANTICIPADA DEL IVA: el IVA – crédito fiscal puede acreditarse contra otros impuestos

nacionales, excepto obligaciones como agentes de retención o percepción, tributos con

afectación específica y aportes y contribuciones de la seguridad social. La fecha en que se hizo

la inversión determina los períodos que deben transcurrir para hacer efectivo el beneficio (ver

cuadro).

Acreditación procede salvo que se haya podido absorber el crédito fiscal por débitos fiscales. En

defecto de absorción o acreditación, procede la devolución.

Los bienes deben permanecer en el patrimonio al momento de interponer la solicitud.

AMORTIZACIÓN ACELERADA EN IG: Ver cuadro. No excluyente con devolución de IVA.

Beneficio queda sujeto a la condición de que los bienes adquiridos permanezcan en el patrimonio

del titular durante 3 años contados a partir de la fecha de habilitación del bien.

Inversión

Previa a

Amortización Acelerada Reintegro IVA

Bienes Muebles Obras Infraestructura

31/12/2016 2 cuotas anuales, iguales y consecutivas Reducción del 50% vida útil 1 período

31/12/2017 3 cuotas anuales, iguales y consecutivas Reducción del 40% vida útil

31/12/2021 4 cuotas anuales, iguales y consecutivas Reducción del 30% vida útil 2 períodos

31/12/2025 5 cuotas anuales, iguales y consecutivas Reducción del 20% vida útil 3 períodos

Posterior* 5 cuotas anuales, iguales y consecutivas Sin beneficio Sin beneficio


regulatorias

1) Compensación de quebrantos con ganancias: período para compensar se extiende a 10 años

(exclusivamente quebrantos provenientes de actividades promovidas).

2) Deducción de la carga financiera del pasivo financiero: casos de disolución y reducción

obligatoria de capital por pérdida de capital social, pueden deducirse de las pérdidas los intereses y

diferencia de cambio.

3) Exención del impuesto del 10% a la distribución de dividendos: deben reinvertirse en obras de

infraestructura en el país.

4) Certificado Fiscal, equivalente al 20% de la inversión en componente nacional, para ser aplicado al

pago de impuestos nacionales. Debe acreditarse entre 60% y 30% de componente nacional en

instalaciones electromecánicas, excluidas obra civil, transporte y montaje. Se otorga a partir de la

entrada en operación comercial o con anterioridad, contra garantía del monto del certificado.

Instrumento cesible por única vez.

5) Traslado de Incrementos impositivos o nuevos tributos y cargos, solo a los contratos con

CAMMESA.

6) Exención de derechos de importación: tanto al proyecto como al fabricante.

7) Líneas de crédito preferenciales del BNA para cancelar IVA durante ejecución.

8) Exención del IGMP: bienes afectados por las actividades promovidas no integrarán la base

imponible del IGMP, extendiéndose tal beneficio hasta el octavo ejercicio inclusive, desde la fecha de

puesta en marcha del proyecto respectivo.

9) Acceso y utilización de las fuentes renovables de energía: no estarán gravados por ningún tipo

de tributo específico, canon o regalías hasta el 31 de diciembre de 2025.

• Requisitos de aprobación

• Personas físicas domiciliadas en Argentina y personas jurídicas constituidas en Argentina.

• Titulares de inversiones y concesionarios de obras nuevas de producción de EERR o fabricantes

de bienes destinados a generación de EERR (caso exención aduanera).

• Inexistencia de requisitos diferenciales para personas extranjeras.

• Renuncia a acciones por decreto 1043/2003 (factor de convergencia).

• Renuncia a beneficios de Leyes 25.019 y 26.360.

• Causales de no aprobación (o caducidad de los beneficios)

• Titulares de Contratos de Abastecimiento bajo resoluciones 220/2007, 712/2009 y 108/2011,

vigentes y con principio de ejecución.

• Estado de quiebra, querellados o denunciados por AFIP o por casos de delitos comunes con

vinculación a obligaciones tributarias.

• Selección, evaluación y análisis de la AA y Adjudicación: CERTIFICADO DE INCLUSIÓN

Sujetos beneficiarios


regulatorias

• Existencia anual de cupo fiscal en Presupuesto Nacional.

• Orden de mérito a establecer por la AA para asignación de cupo fiscal escaso.

• Proyecto con principio de ejecución al 31/12/2017 (15% del avance de la inversión

prevista), salvo excepciones por causas objetivas.

• Deberán otorgarse garantías en función de los beneficios solicitados.

• Pérdida de los beneficios otorgados en caso de incumplimiento, reclamo de tributos

dejados de abonar, más intereses y multas.

Efectivo otorgamiento de los beneficios fiscales


regulatorias

Tipo:

Objeto:

Fiduciante y fideicomisario:

Fiduciario

Comité Ejecutivo

Recursos. Bienes

Fideicomitidos:

Contrato de Fideicomiso:

Prioridad de inversión de

fondos:

Fideicomiso de administración y financiero.

Otorgamiento de prestamos, aportes de capital, otros instrumentos financieros

destinados a la ejecución y financiación de proyectos elegibles, avales y garantías

para Contratos de Abastecimiento con CAMMESA.

MHyFP

Banco Inversión y Desarrollo (BICE).

Secretario de Energía, Secretario de Política Económica y Presidente del BICE.

Aportes del Tesoro Nacional, cargos específicos a la demanda, recupero y

producido de capital e intereses, emisión de valores fiduciarios, multas, cargos,

costos, seguros.

Aún no aprobado.

En función del perfil de riesgo de los proyectos y > porcentaje de componente

nacional.

HERRAMIENTAS REGULATORIAS - FODER


regulatorias

Recursos del Fondo

• Cuenta de Financiamiento

• Aportes del Tesoro Nacional, aplicables a préstamos, adquisición de valores fiduciarios

públicos o privados, aportes de capital, bonificación de tasas de interés para proyectos elegibles.

• Determinación anual (al 30 de junio), para incluir en Ley de Presupuesto.

• Aportes deben ser superiores al 50% del ahorro en combustibles fósiles del año anterior.

• $12.000.000.000 (aprox. US$ 800MM) para el año 2016.

• Cuenta de Garantía

• Destinada a garantizar obligaciones de pago de CAMMESA en contratos bajo Mecanismo

de Compra Conjunta.

• Cargo específico ($/MWh) a crearse, aplicado a toda la demanda (excepto los GU que no

formen parte del mecanismo de compra conjunta) y facturado por distribuidoras o CAMMESA por

cuenta del Fondo.

• Debe cubrir una disponibilidad de pagos mensuales de 12 meses.

HERRAMIENTAS REGULATORIAS - FODER


regulatorias

• Sistema de Cuotas: obligación de TODOS los usuarios de contribuir con los

objetivos de la Ley, incorporando un porcentaje de su consumo con EERR.

• Alcance: cuota creciente bianual, del 8% al 31/12/2017 al 20% al 31/12/2025.

Tolerancia del 10% trasladable al año siguiente.

• Fiscalización: anual, a partir de 31/12/2018.

• Grandes Usuarios: cumplimiento efectivo para GU > 300 kW (suma de

puntos de suministro bajo mismo CUIT, incluso inferiores a 300 kW cada uno).

• Precio: precio máximo de 113 USD/MWh, modificable cada 2 años.

• Costos: la demanda debe pagar adicionalmente solo costos de seguridad,

calidad y transporte. Excluidos costos especiales (SCTD, ASCTD, SCCOMB, CMIEE).

• Incumplimiento: multa equivalente al costo variable de producción de

energía eléctrica de gasoil importado.

HERRAMIENTAS REGULATORIAS – SISTEMA DE CUOTA OBLIGATORIA


regulatorias

• Mecanismos admitidos para cumplir con la cuota obligatoria:

• Autogeneración o cogeneración con fuentes de EERR.

• Compra directa o contratación individual a:

• Generador

• Distribuidor o comercializador (la compa por cuenta del GU)

• Participación en el Mecanismo de Compra Conjunta a través de CAMMESA. Participación

“por default de Grandes Usuarios”, salvo que manifiesten su voluntad en contrario. Regla poco

clara.

HERRAMIENTAS REGULATORIAS – CUOTA OBLIGATORIA

II. Base Legal – Régimen de fomento y herramientas regulatorias

• Objeto: Adjudicación de ofertas de Contratos de Abastecimiento de EERR a ser firmados con

CAMMESA (actuando por cuenta y orden de la demanda), en dólares y por un plazo de 20 años, para la

adquisición de la EERR necesaria para cumplir con la cuota obligatoria, a ser pagada por los sujetos

obligados (toda la demanda).

• Alcance: ofertas de centrales nuevas o repotenciación de existentes para generación, autogeneración

o cogeneración, limitadas a volúmenes (MW) máximos de adjudicación por tecnología, y a volúmenes

máximos y mínimos de cada proyecto, predefinidos por la AA.

• Método de selección de proyectos: diversificación por tecnología (no por área geográfica).

• Ubicación de proyectos de generación: a ser conectados a puntos de conexión de la red de

transmisión con capacidad de transmisión disponible, predeterminados por la AA.

• Método de adjudicación: por menor precio unitario ofrecido (US$/MWh), afectado por un Factor de

Pérdidas de transmisión (-). En caso de igualdad: mayor componente nacional, luego menor plazo de

construcción, luego sorteo.

• Límite económico de ofertas: precio máximo de adjudicación de carácter secreto, a ser presentado

por la AA 10 días hábiles posteriores a la fecha de presentación de ofertas.

• Beneficios impositivos: la Adjudicación implicará el otorgamiento del Certificado de Inclusión, con el

reconocimiento total o parcial de los beneficios pretendidos.

• Nuevas rondas licitatorias: aún no reglamentadas.

III. Mecanismo de compra conjunta. Programa Licitatorio

“Renovar” – Ronda 1

ESTRUCTURA LICITATORIA

Tecnología

Potencia Requerida (en MW)

Eólica

600

Solar Fotovoltaica

300

Biomasa (combustión y gasificación)

65

Biogás

15

PAH

20

Potencia Requerida Total

1.000

Eólica Solar

Fotovoltaica

Biomasa

Biogás

PAH

Potencia Mínima

1 MW

1 MW

1 MW

1 MW

0,5 MW

Potencia Máxima

100 MW

100 MW

65 MW

15 MW

20 MW

Plazo Ejecución

Máximo (días

corridos)

730

730 (#)

730

730

730

LIMITES A PROYECTOS



• Económicos y Financieros: • Patrimonio Neto del Oferente: 500.000 U$S/MW ofertado

• Garantía de Mantenimiento de Oferta: 50.000 U$S/MW ofertado

• Garantía de Cumplimiento de Contrato: 250.000 U$S/MW comprometido

• Técnicos: • Memoria descriptiva del Proyecto

• Disponibilidad del inmueble, uso autorizado

• Disponibilidad del recurso (autorización / provisión)

• Prospectiva del recurso (datos, estadísticas, información, frecuencia de toma de datos, etc.

acreditados por consultor independiente con antecedentes en proyectos de 1000 MW)

• Tecnología utilizada, cálculo de producción

• Habilitaciones ambientales

• Acceso ya otorgado a la capacidad de transmisión (ENRE)

• Reconocimiento ya otorgado como agente del Mercado Mayorista Eléctrico (SE)

• Experiencia en los últimos 10 años en construcción y operación de proyectos equivalentes al 33%

del proyecto que se ofrece

• Legales: • SPE con objeto exclusivo de generación de energía eléctrica

• Quienes acrediten Requisitos Financieros y Técnicos deberán mantener al menos 25% del

paquete accionario directo o indirecto en la SPE, hasta la fecha de Habilitación Comercial

• Renuncias a beneficios Ley 25.019 y contratos de abastecimiento (Res. 108/2011 y otras)

REQUERIMIENTOS (Sobre A)



• Precio Contractual = Precio Ofertado (Adjudicado) x Factor de Incentivo (+) + Incrementos Fiscales

trasladables (eventualmente)

• Garantías a favor del proyecto

• FODER garantiza pagos mensuales (Liquidaciones de Venta) por 12 meses

• FODER garantiza la compra del proyecto ante:

(i) causal de rescisión por incumplimientos contractuales del Comprador

(ii) causal de rescisión incumplimiento de pago al Vendedor, o por Eventos de

Inconvertibilidad, Intransferibilidad, Expropiación, Cambio de Ley o terminación

anticipada del Contrato de Abastecimiento u otros instrumentos.

• BANCO MUNDIAL contragarantiza a FODER / Vendedor por el evento identificado en (ii)

anterior. Pendiente de precisiones. No se prevén garantías de BM para cubrir obligaciones de

pago.

PRECIO CONTRACTUAL- GARANTIAS DE PAGO



Año Calendario

Factor de Incentivo

2016 1,25

2017 1,25

2018 1,25

2019 1,15

2020 1,15

2021 1,10

2022 1,10

2023 1,10

2024 1,10

2025 1,00

2026 1,00

2027 1,00

2028 1,00

2029 0,90

2030 0,90

2031 0,90

2032 0,90

2033 0,80

2034 0,80

2035 0,80

2036 0,80

2037 0,80

2038 y posteriores 0,80

Factor de

Incentivo a

aplicar sobre el

Precio

Adjudicado



• Plazo: período de abastecimiento por 20 años de la Energía Contratada.

• Precio: Precio Adjudicado x Factor de Incentivo.

• Obligación de compra: de toda la Energía Contratada.

• Obligación de pago: de la Energía Abastecida (ToP?)

• Garantía de cumplimiento de contrato: 250.000 U$S/MWh.

• Multas al Vendedor:

• 1388 US$/MW por día de retraso de la Fecha de Interconexión

• 1388 US$/MW por día de retraso de la Fecha de Habilitación Comercial

• Multas por deficiencia en Abastecimiento equivalente al valor del gasoil importado

• Revisión de Condiciones: por cambios extraordinarios, imprevisibles e insuperables, onerosos que

hagan suponer dificultades de cumplimiento del Contrato. Alternativa: venta del proyecto.

• Socio estratégico: obligación del Socio Estratégico de mantener 25% de la participación accionaria

hasta la fecha de Habilitación Comercial

• Rescisión por el Vendedor: derecho a transferir la central al FODER a valor libros de los activos no

depreciados. ¿Única “indemnización” / consecuencia? ¿DyP?

• Solución de controversias: Tribunales Civiles y Comerciales Federales de C.A.B.A.

TERMINOS CONTRACTUALES



Ítem Actividad 05/16 06/16 07/16 08/16 09/16 10/16

1

Lanzamiento por parte de CAMMESA de Consulta Pública

“PREPLIEGO RenovAr (Ronda 1)”

16-may

3

Fin de la Consulta Pública (no vinculante)

12-jun

5

Publicación por parte de CAMMESA de “PLIEGO RenovAr

(Ronda 1)” y versiones definitivas "Los Documentos"

01-jul

7

Período de Consultas Vinculantes “PLIEGO RenovAr

(Ronda 1)” y versiones definitivas de "Los Documentos"

por parte de los Interesados

02-jul

08-ago

11

Presentación de Ofertas (Sobres "A" y "B")

22-ago

12

Apertura y Evaluación de "Sobre A"

23-ago

16-sep

14

Apertura y Evaluación de Ofertas "Sobre B"

23-sep

15

Adjudicación de Ofertas

28-sep

16

Firmas de CCERs y Contratos de Adhesión al FODER

28-oct

CRONOGRAMA



¡MUCHAS GRACIAS!

Santiago Montezanti

smontezanti @ebv.com.ar

+54 11 4379 6820

Estudio Beccar Varela

Edificio República, Tucumán 1, Piso 3 (C1049AAA) Buenos Aires, Argentina www.ebv.com.ar

José Carlos Cueva

[email protected]

+54 11 4379 6891

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