russia through a lens - deloitte...6,5% Каучук, резина и изделия из них...

Russia through a lensИсследовательский центр «Делойта», СНГ | 13-й выпуск | IV квартал 2018 года

Макроэкономический прогнозКлючевые макроэкономические показатели России в IV квартале 2018 года Страница 04

Опрос финансовых директоров ведущих компаний в РоссииПортрет юридической службы на предприятиях

Страница 18

Обзор производственного сектора в РоссииПромышленность 4.0: готовы ли производственные компании?

Страница 31

Обзор рынка черной металлургииФедеральные программы как стимул роста рынка

Страница 39

Россия: сквозь призму последних событий

02

03

Russia through a lens

Содержание

04Россия в цифрах Макроэкономические прогнозы (ВВП, инфляция, внешнеторговые отношения, курсы валют, ключевая ставка Центрального банка РФ, динамика цен на биржевые товары и т. д.)

18Исследовательскийцентр: свежая аналитика • Опрос финансовых директоров ведущих компаний в России

• Обзор производственного сектора в России

• Обзор рынка черной металлургии

45Новости со всего светаToп-новости: Россия и Азия Toп-новости: Россия и Европа

47Контакты

46Полезные заметки

44Toп-5 сделок M&A

Мы рады представить вашему вниманию новый выпуск издания Russia through a lens – макроэкономического журнала, подготовленного Исследовательским центром «Делойта» в Москве.

Основанный в декабре 2015, журнал выпускается ежеквартально и входит в мониторинговую деятельность Исследовательского центра.

В нашем выпуске мы сосредоточили внимание на текущих ключевых тенденциях в российской экономике и осветили следующие области исследования:

• Россия в цифрах: статистический анализ;

• Исследовательский центр: анализ рынка;

• лидеры сделок по слиянию и поглощению.

Если у вас возникнут вопросы или предложения, касающиеся настоящего проекта,пожалуйста, обращайтесь к нам: [email protected]

Разработано Группой дизайнеров, компания «Делойт», СНГ, Москва

mailto:cisresearchteam%40deloitte.ru?subject=

Russia through a lens | Россия в цифрах

04

Россия в цифрах Валовый внутренний продуктДинамика ВВП

Источник: Росстат, (*) Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН (прогноз)

Источник: Росстат, (*) Центральный банк РФ

ВВП за IV квартал (в постоянных ценах за 2016 год), млрд руб.

«Следующий год во многом будет переходным, с непростым первым кварталом. Связано это будет с тем фактом, что повышение НДС произойдет с 1 января 2019 года, а активная фаза реализации национальных проектов начнется ближе к середине года. Также на первый квартал, по нашей оценке, придется максимальное замедление кредитной активности, вызванное волатильностью на финансовых рынках. По итогам года рост останется положительным. Он замедлится, по нашей оценке, до 1,3%».Максим Орешкин Министр экономического развития Российской Федерации

По оценке Минэкономразвития России, в январе – октябре 2018 года рост ВВП составил 1,7%. В сентябре темп роста ВВП достиг отметки 1,1%, но уже в октябре ускорился до 2,5%. Основным фактором, вызвавшим увеличение темпов роста, стал разворот годовой динамики производства в сельском хозяйстве, которое показало рост на 11,9% год к году после спада на 6% в сентябре и на 11,3% год к году — в августе. Вклад в улучшение динамики ВВП в октябре также внесло ускорение роста промышленного производства и объема строительных работ. Вместе с тем продолжилось замедление роста розничного товарооборота.

Источник: «Картина деловой активности. Ноябрь 2018 года», обзор Министерства экономического развития РФ

ВВП, млрд руб. Рост ВВП, % (в текущих ценах)

Индексы объема ВВП, %

21 6

49 22 9

98

23 4

33

21 3

62 23 4

35

23 5

18

20 8

10

24 0

15

23 7

23

19 8

27 21 8

67 24 0

93

24

235

2009

2013

2017

2006

2010

2014

2018

*

2007

2011

2015

2008

2012

2016

Российская экономика растет темпами, близкими к потенциальным. Динамика показателей экономической активности в октябре соответствовала прогнозу Банка России, в рамках которого рост ВВП закладывался на уровне 1,5–2% в 2018 году.

Источник: «Экономика: факты, оценки, комментарии. Октябрь 2018 года», Информационно-аналитические комментарии ЦБ РФ

1,8

6,8 10,9

1,5

33 2

48 60

283

83 3

87

41 2

77 68

164

86 1

49

38 8

07

73 1

34

92 0

37

26 9

17 46

309

79 2

00 102

100

2009

2013

2017

2006

2010

2014

2018

*

2007

2011

2015

2008

2012

2016

24,6 19,38,3

24,213,1

3,3-6,07,3

23,5 30,25,3

8,2 4,5 0,75,2 3,7 -0,2-7,8 1,88,5 4,3 -2,5 1,2

106

300

2019

*

4,1


05

Инфляция, %

Прогноз динамики ВВП

Прогноз инфляции

Источник 2018 2019 2020

Economist Intelligence Unit +1,7% +1,8% +1,6%

Минэкономразвития России +1,8% +1,3% +2,0%

Центральный банк РФ +1,5% -

+2,0%

+1,2% -

+1,7%

+1,8% -

+2,3%

ИНП РАН +1,8% +1,2% +2,5%

Standard & Poor’s +1,6% +1,8% +1,8%

Moody’s +1,7% +1,7% -

Fitch +1,8% +1,5% +1,9%

Источник 2018 2019 2020

Еврокомиссия +1,7% +1,6% +1,8%

Всемирный банк +1,5% +1,8% +1,8%

Международный валютный фонд (МВФ)

+1,7% +1,8% +1,8%

Европейский банк реконструкции и развития

+1,5% +1,5% -

Институт Гайдара +1,5% +1,4% +1,6%

Организация экономического сотрудничества и развития

+1,6% +1,5% +1,8%

Инфляция в 2018 году*: 4,3% Цель по инфляции на 2018 год**: 4,0%

*Показатель инфляции отражает темп прироста потребительских цен к соответствующему месяцу предыдущего года (Источник: Росстат)

**Цель по инфляции устанавливается для показателя инфляции, отражающего темп прироста потребительских цен к соответствующему месяцу предыдущего года (Источник: ЦБ РФ)

«Мы допускаем, что на пике, в марте-апреле [2019 года], годовая инфляция может превысить 5,5% или даже достичь 6%. После ускорения в I квартале 2019 года инфляция будет замедляться». Эльвира Набиуллина Председатель Банка России

Факт ЦБ РФ (*прогноз) Минэкономразвития (*прогноз)

Источник 2018 2019 2020

МВФ 3,6% 5,7% 4,8%

Economist Intelligence Unit 3,8% 4,4% 4,2%

Внешэкономбанк 3,5% 4,0% -

Интерфакс (консенсус-прогноз) 4,0% 4,4% -

Fitch 4,0% 4,5% -

Инфляция

2006

2010

2014

2018

2007

2011

2015

2019

*

2020

*

2008

2012

2016

2009

2013

2017

11,9

6,1

12,9

8,8

6,5

9,0 8,8

11,4

13,3

6,6

5,44,34,3

2,5

5,34,0

3,8


06

Внешнеторговые отношенияПериод: январь–октябрь 2018 год

• Внешнеторговый оборот: 567,0 млрд долл. США (+20,0% по сравнению с январем–октябрем 2017 года).

• Сальдо торгового баланса: 170,8 млрд долл. США (+67,6 млрд долл. США по сравнению с январем–октябрем 2017 года).

• Экспорт: 368,9 млрд долл. США (+28,2% по сравнению с январем–октябрем 2017 года). На долю стран дальнего зарубежья приходилось 87,7% общего объема экспорта, на страны СНГ – 12,3%.

• Импорт: 198,1 млрд долл. США (+7,3% по сравнению с январем–октябрем 2017 года). На долю стран дальнего зарубежья приходилось 89,1% общего объема импорта, на страны СНГ – 10,9%.

Доля топливно-энергетических товаров в общем экспорте в страны дальнего зарубежья/ страны СНГ (период: январь 2006 года – октябрь 2018 года)

Источник: Федеральная таможенная служба

Доля экспорта в страны дальнего зарубежья

53,0

35,5

55,3

39,542,347,0

33,2 36,5

44,0 43,640,9

54,2

32,6

Доля экспорта в страны СНГ

2006

2010

2014

Янв

–

Окт

2

018

2007

2011

2015

2008

2012

2016

2009

2013

2017

68,072,7

66,469,6

74,5

63,270,3 70,8 73,472,4 73,0

62,0

68,3

Доля основных категорий товаров в общем экспорте в страны дальнего зарубежья/ страны СНГ (период: январь–октябрь 2018 года):

Доля основных категорий товаров в общем импорте в страны дальнего зарубежья/ страны СНГ (период: январь–октябрь 2018 года):

Страны дальнего зарубежья

Страны СНГ

Топливно-энергетические товары

68,3% 36,5%

Металлы и изделия из них 9,6% 12,9%

Продукция химической промышленности

5,1% 12,9%

Машины и оборудование 4,3% 17,1%

Продовольственные товары и сырье для их производства

5,1% 8,9%

Лесоматериалы и целлюлозно-бумажные изделия

3,0% 4,5%

Страны дальнего зарубежья

Страны СНГ

Машины и оборудование 50,5% 20,5%


18,8% 14,3%


11,0% 21,7%

Металлы и изделия из них 6,0% 18,0%

Текстильные изделия и обувь 6,3% 7,5%


0,5% 4,3%


07


08

Экспорт (период: январь–октябрь 2018 года):

Удельный вес в структуре экспорта

Изменение объема (стоимостного)

Изменение объема (физического)

Категории


64,4% 36,3% 5,2%

18,0% Керосин

10,3% Каменный уголь

7,0% Природный газ

-10,1% Жидкие топлива

-9,6% Кокс каменный

-3,1% Электроэнергия

Металлы и изделия из них

10,0% 25,4% 11,6%

28,9% Чугун

16,1% Медь и медные сплавы

12,1% Полуфабрикаты из железа или нелегированной стали

5,4% Алюминий

-4,9% Прокат плоский из железа и нелегированной стали


6,0% 14,0% 3,9%

24,2% Продукты неорганической химии

6,5% Пластмассы и изделия из них

6,4% Фармацевтическая продукция

1,9% Мыла и моющие средства

-1,4% Удобрения

-1,0% Краски и лаки

Машины и оборудования

5,9% 5,1% н/д

29,9% Электрооборудование

9,9% Механическое оборудование

-3,6% Инструменты и аппараты оптические

6,5% Легковые автомобили

3,8% Грузовые автомобили


5,5% 26,2% 29,7%

64,5% Мясо свежее и мороженое

50,0% Пшеница

Лесоматериалы и целлюлозно-бумажные изделия

3,1% 20,0% 2,9%

8,5% Фанера клееная

6,0% Пиломатериалы

1,6% Целлюлоза

-4,9% Лесоматериалы необработанные


09

Импорт (период: январь–октябрь 2018 года):

Удельный вес в структуре импорта

Изменение объема (стоимостного)

Изменение объема (физического)

Категории


0,9% 6,9% -1,7%

Металлы и изделия из них

7,3% 11,3% 4,9%

5,3% Черные металлы и изделия из них

-26,4% Трубы

-3,3% Прокат плоский из железа и нелегированной стали


18,3% 9,5% 1,0%

8,2% Мыла и моющие средства

6,5% Каучук, резина и изделия из них

3,0% Пластмассы и изделия из них

0,2% Продукты органической химии

Машины и оборудования

47,2% 5,1% н/д

15,5% Электрооборудование

9,6% Инструменты и аппараты оптические

15,0% Легковые автомобили

-10,2% Грузовые автомобили


12,2% 3,3% 1,1%

18,3% Пальмовое масло

13,2% Подсолнечное масло

9,3% Цитрусовые

7,3% Сыры и творог

-38,0% Мясо свежее и мороженое

-20,9% Сливочное масло

-20,1% Молоко и сливки

Текстильные изделия и обувь

6,4% 10,3% 2,2%


10

Средний курс рубля к евро

Средний курс рубля к долл. США

Курс рубля к доллару США и евро

Прогноз курса рубля к доллару (в среднем за период)

Прогноз курса рубля к евро (в среднем за период)

Источник: Центральный банк РФ


Евро Долл. США

Источник 2018 2019 2020

ИНП РАН 73,9 78,1 80,9

Economist Intelligence Unit 74,9 79,4 82,9

Источник 2018 2019 2020

Минэкономразвития России 61,7 63,9 63,8

ИНП РАН 62,7 67,0 68,6


Курсы валют

0%

III к

в. 2

018

IV к

в. 2

018

IV к

в. 2

017

IV к

в. 2

018

75,9 75,976,2

68,8

+10% +1%

III к

в. 2

018

IV к

в. 2

018

IV к

в. 2

017

IV к

в. 2

018

66,5 66,565,6

58,4

+14%

100

90

80

70

60

50

40

Среднее значение 2015EUR 68,0USD 61,3




01 Я

нв 2

015

01 Я

нв 2

016

01 Я

нв 2

017

01 Я

нв 2

018

01 А

пр 2

015

01 А

пр 2

016

01 А

пр 2

017

01 И

юл

2015

01 И

юл

2016

01 И

юл

2017

01 О

кт 2

015

01 О

кт 2

016

01 О

кт 2

017

01 А

пр 2

018

01 И

юл

2018

01 О

кт 2

018

01 Я

нв 2

019


11

Ключевая ставка Центрального банка РФ, %

Прогноз ключевой ставки на конец периода, %


«Принятое решение [о повышении ключевой ставки] носит упреждающий характер и направлено на ограничение инфляционных рисков, которые остаются на повышенном уровне, особенно на краткосрочном горизонте [планирования]. Сохраняется неопределенность относительно дальнейшего развития внешних условий, а также реакции цен и инфляционных ожиданий на предстоящее повышение НДС». Источник: пресс-служба Банка России

Индексы Московской биржи: октябрь 2014–декабрь 2018 годов

Источник: Московская биржа

Индекс ММВБ, руб. Индекс РТС, долл. США

Кредитные рейтинги

Агентство Рейтинг Прогноз Дата изменения

S&P BBB- Стабильный 20 июля 2018 года

Moody's Ba1 Позитивный 31 июля 2018 года

Fitch BBB- Позитивный 17 августа 2018 года

14 декабря 2018 года ЦБ РФ принял решение о повышении ключевой ставки на 0,25 п. п. – до 7,75% годовых.

3 октября 2018 года индекс ММВБ достиг исторического максимума в 2 494 пункта, после чего произошла его корректировка, и на протяжении всего четвертого квартала значение индекса находилось в диапазоне 2 300–2 450 пунктов. Индекс РТС, который рассчитывается в долларах, как и год назад, находится в диапазоне 1 100–1 200 пунктов.

Источник 2018 2019 2020

ИНП РАН 7,75 7,75 6,75


Ключевая ставка Центрального банка РФ, биржевые индексы и кредитные рейтинги

01 О

кт 2

014

01 О

кт 2

015

01 О

кт 2

016

01 О

кт 2

017

01 Я

нв 2

015

01 Я

нв 2

016

01 Я

нв 2

017

01 Я

нв 2

018

01 О

кт 2

018

01 А

пр 2

015

01 А

пр 2

016

01 А

пр 2

017

01 А

пр 2

018

01 И

юл

2015

01 И

юл

2016

01 И

юл

2017

01 И

юл

2018

9,50

14,00

10,509,00

10,50

12,50

10,008,50

17,00

11,509,75

8,258,00

15,00

11,00

9,25 7,75

7,25

7,50 7,50

3 000

2 500

2 000

1 500

1 000

500

01 О

кт 2

014

01 О

кт 2

015

01 О

кт 2

016

01 О

кт 2

017

01 Я

нв 2

015

01 Я

нв 2

016

01 Я

нв 2

017

01 Я

нв 2

018

01 О

кт 2

018

01 Я

нв 2

019

01 А

пр 2

015

01 А

пр 2

016

01 А

пр 2

017

01 А

пр 2

018

01 И

юл

2015

01 И

юл

2016

01 И

юл

2017

01 И

юл

2018

01 Я

нв 2

019

7,75


12

Внешний долг и резервы


Источник: Казначейство США

Внешний долг РФ Международные резервы РФ, млрд долл. США

Вложения России в казначейские облигации США, млрд долл. США

Органы государственного управления, млрд долл. США

ЦБ и банковский сектор, млрд долл. США

Предпринимательский сектор, млрд долл. США

Доля внешнего долга относительно ВВП, %

Монетарное золото

Валютные резервы

Прочие резервы

31 Д

ек 2

013

31 Д

ек 2

017

31 Д

ек 2

010

31 Д

ек 2

014

30 С

ен 2

018

31 Д

ек 2

011

31 Д

ек 2

015

31 Д

ек 2

012

31 Д

ек 2

016

489 600 467 636 512 729 518 539 518

35

30

54

39 62

56

35

42

47

174

143

217

132

230

118

156

182

103

330

345

365

341

437

344

298

376

317

31 Д

ек 2

013

31 Д

ек 2

017

31 Д

ек 2

010

31 Д

ек 2

014

30 Н

бр 2

018

31 Д

ек 2

011

31 Д

ек 2

015

31 Д

ек 2

012

31 Д

ек 2

016

479 385 462538 378510 433499 368

45

49

51

60

40

77

36

46 83

435

309

472

308

453

346 43

3

328

369

19

10

15

10

17

10

10

11

10

3229 2929

40

32 33

26

38

Сен

2018

Ян

в 20

14

Сен

2014

Май

201

5

Янв

2016

Ян

в 20

18

Сен

2016

Май

201

7

Мар

201

4

Ноя

201

4

Ию

л 20

15

Мар

201

6

Мар

201

8

Ноя

201

6

Ию

л 20

17

Ноя

201

7

Май

201

4

Ян

в 20

15

Сен

2015

Май

201

6

Май

201

8

Ян

в 20

17

Сен

2017

Ию

л 20

14

Мар

201

5

Ноя

201

5

Ию

л 20

16

Ию

л 20

18

Мар

201

7

14012010080604020

0


13

Финансы домохозяйств

Источник: Росстат

* Для 2011–2017 годов приведены данные по ставке за декабрь, для 2018 года – за октябрь

Инфляция в 2018 году: 4,3%

• Продовольственные товары – 4,7%

• Непродовольственные товары – 4,1%

• Услуги – 3,9%

Доходы населения

Кредитный портфель физических лиц Ипотечный рынок

Источник: Центральный банк РФ, Национальное бюро кредитных историй

Среднемесячная номинальная заработная плата, тыс. руб.

Динамика номинальной зарплаты к соответствующему периоду предыдущего года, %

Реальные располагаемые доходы населения к соответствующему периоду предыдущего года, %

Задолженность физических лиц по кредитам, млрд руб.

Динамика задолженности физических лиц по кредитам к соответствующему периоду предыдущего года, %

Доля задолженности к денежным доходам населения, %

Объем рублевых ипотечных кредитов выданных за период, млрд руб.

Средневзвешенная ставка по кредитам для физических лиц свыше одного года*, %

Средневзвешенная ставка по ипотечным кредитам, %

23,4

34,0

26,6

36,7

29,8

39,2

21,0

32,5

42,8

2013

2017

2010

2014

Янв-

Нбр

20

18

2011

2015

2012

2016

112 109 109114

108112

107112

105

10699 100105

94104

98101 97

746 1

169

1 05

4 1 48

1

1 38

5 2 02

8

418

1 80

9 2 3

75

2013

2017

2010

2014

Янв

–О

кт

2018

2011

2015

2012

2016

17,4

12,5

19,7

15,517,3

12,9

17,1 17,5

13,3 12,59,6

12,3 12,512,510,612,0 13,4

5 5

35

10

634

7 7

12 10

774

9 9

26

12

135

4 0

64

11

295 14

283

2013

2017

2010

2014

Янв

-О

кт

2018

2011

2015

2012

2016

13

24 24

19

20

22

22

16

2014

14 18

39

1

29

13

36

-6

Объем выданных ипотечных кредитов за январь–октябрь 2018 года вырос на 44% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.


14

Прогноз цен на никель, долл. США/т

Прогноз цен на медь, долл. США/т

Никель и медь

«Мы ожидаем, что на мировом рынке никеля будет сохраняться дефицит в течение следующих пяти лет, однако размер дефицита будет уменьшаться с 61,9 тыс. т в 2018 году до 26,5 тыс. т в 2022 году, по мере того как мировое производство начнет догонять уровень потребления».Источник: Fitch Solutions Macro Research

Никель, LME, долл. США/т Медь, LME, долл. США/т

Источник 2018 2019 2020

Всемирный банк 13 821 13 895 14 007

МВФ 13 734 13 776 13 968

Economist Intelligence Unit 13 272 12 645 11 984

Citigroup 13 200 14 375 15 500

JP Morgan 14 258 13 306 13 125

Fastmarkets 13 100 16 125 -

Источник 2018 2019 2020

Всемирный банк 6 732 6 642 6 572

МВФ 6 542 6 208 6 279


Citigroup 6 300 6 700 7 000

JP Morgan 7 015 7 650 6 500


Источник: ФИНАМ

Динамика цен на биржевые товары (никель, медь)

О

кт 2

015

Фев

201

6

Ию

н 20

16

Окт

201

6

Окт

201

7

Фев

201

7

Фев

201

8

Ию

н 20

17

Ию

н 20

18

Нбр

201

5

Мрт

201

6

Ию

л 20

16

Нбр

201

6

Нбр

201

7

Мрт

201

7

Мар

201

8

Ию

л 20

17

Ию

л 21

08

Окт

201

8

Сен

201

7

Сен

201

8

Дек

201

8

Дек

201

5

Апр

201

6

Авг

201

6

Дек

201

6

Дек

201

7

Апр

201

7

Апр

201

8

Авг

201

7

Авг

201

8

Нбр

201

8

Янв

201

6

Май

201

6

Сен

201

6

Нбр

201

7

Янв

2018

Май

201

7

Май

201

8

10 0

45

8 53

0

9 31

5

10 4

25 11 8

50

10 9

60

13 7

45

9 37

5

14 9

40

8 85

5

8 49

5 10 6

35

11 1

70

11 3

85

10 0

20

13 3

90

10 2

20

14 0

65

11 5

40

10 5

20 12 5

45

10 6

45

8 82

0

9 42

5

9 77

0

10 0

55

12 6

45

9 45

5

13 6

75

11 7

95 12 8

10

11 0

95

8 61

0

8 46

5 10 5

15

9 96

5

13 4

90

8 95

0

15 3

00

5 10

6

4 66

6

4 84

7

4 87

2 6 93

8

6 01

2

6 92

0

5 96

8

6 53

6

4 57

1

4 81

6

4 91

0

5 87

9

6 78

0

5 85

4

6 66

5

6 38

2

6 18

3

5 86

3

6 49

8

6 15

0

5 82

7

4 70

7

5 03

1

4 60

3

5 53

0 7 26

4

5 72

8

6 74

8

6 84

1

5 87

6

6 15

5

4 49

9

4 56

7

4 88

0

6 00

4

7 05

7

5 67

5 6 74

6

Максимум за период

Минимум за период

15-летний минимум



15

Прогноз цен на золото, долл. США/унция

Прогноз цен на алюминий, долл. США/т

Источник 2018 2019 2020


UBS Group AG 1 275 1 320 1 350

Goldman Sachs Group 1 375 1 450 -


RBC Capital Markets 1 226 1 338 1 338

Citigroup 1 200 1 269 1 350

JP Morgan 1 355 1 412 1 460

Источник 2018 2019 2020


UBS Group AG 2 050 2 067 2 188

МВФ 2 145 2 105 2 137


RBC Capital Markets 2 094 1 902 2 094

Citigroup 2 200 2 225 2 350

JP Morgan 2 237 2 265 2 150


Золото и алюминий


Алюминий, LME, долл. США/т Золото, COMEX, долл. США/унция

Динамика цен на биржевые товары (золото, алюминий)

О

кт 2

015

Фев

201

6

Ию

н 20

16

Окт

201

6

Окт

201

7

Фев

201

7

Фев

201

8

Ию

н 20

17

Ию

н 20

18

Нбр

201

5

Мрт

201

6

Ию

л 20

16

Нбр

201

6

Нбр

201

7

Мрт

201

7

Мар

201

8

Ию

л 20

17

Ию

л 21

08

Окт

201

8

Сен

201

7

Сен

201

8

Дек

201

8

Дек

201

5

Апр

201

6

Авг

201

6

Дек

201

6

Дек

201

7

Апр

201

7

Апр

201

8

Авг

201

7

Авг

201

8

Нбр

201

8

Янв

201

6

Май

201

6

Сен

201

6

Нбр

201

7

Янв

2018

Май

201

7

Май

201

8

1 48

1

1 57

2

1 62

6

1 73

7

2 16

1

1 92

1 2 13

2

1 92

3 2 13

2

1 44

9

1 52

1

1 64

0

1 73

1 2 04

6

1 96

1

2 00

5

1 91

8 2 07

8

1 95

6

2 10

6

2 05

4

1 85

3

1 50

1

1 67

2

1 61

5

1 68

8

2 28

0

1 91

8 2 25

0

2 12

8

2 11

8

1 95

0

1 51

5

1 55

7

1 67

3

1 82

1

2 21

0

1 93

1 2 29

6

1 14

2

1 24

5

1 32

3

1 27

7

1 27

0

1 24

5

1 31

4

1 24

1

1 25

4

1 07

1

1 23

3

1 35

7

1 17

7

1 27

8

1 25

2

1 32

5

1 27

6

1 23

0

1 22

0

1 28

3

1 19

2

1 28

5

1 06

1 1 29

5

1 31

3

1 15

2

1 30

5

1 26

5

1 31

3

1 32

5

1 20

7

1 22

8

1 12

2

1 21

7

1 31

9

1 21

1

1 34

7

1 27

1

1 30

3






16

Нефть марки Brent и природный газ


Нефть Brent, ICE, долл. США/барр. Природный газ, NYMEX, долл. США/млн БТЕ

В декабре 2016 года для решения проблемы избытка предложения на мировом рынке и удержания уровня цен крупнейшие мировые производители нефти, государства – члены ОПЕК и другие крупные страны – производители нефти, включая Россию, приняли решение о сокращении объема ее добычи на 1,8 млн баррелей в сутки относительно уровня октября 2016 года.

В декабре 2018 года участники сделки договорились о дополнительном сокращении добычи нефти на 1,2 млн баррелей в день от октябрьского уровня добычи, которое начнет действовать с января 2019 года. Россия в рамках этих договоренностей уменьшит добычу нефти на 228 тыс. баррелей в сутки (около 2%).

Катар заявил о выходе из состава ОПЕК с января 2019 года, связав это с намерением сосредоточить усилия на планах по развитию и увеличению добычи природного газа с 77 до 110 млн тонн в год.

Прогноз цен на газ, долл. США/млн БТЕ

Прогноз цен на нефть, долл. США/барр.

Источник 2018 2019 2020

U.S. Energy Information Administration

3,1 3,1 -

Всемирный банк 3,0 2,7 2,7

МВФ 2,9 2,8 2,7


Источник 2018 2019 2020

U.S. Energy Information Administration

73,1 71,9 -

Fitch 73,0 75,0 -

Еврокомиссия 75,1 80,6 -

Всемирный банк 74,6 75,2 68,9

МВФ 71,9 72,3 69,4

ИНП РАН 71,0 62,0 65,0

JP Morgan 70,0 73,0 -


Центральный банк РФ (Юралс) 72,0 63,0 55,0

Минэкономразвития России (Юралс)

69,6 63,4 59,7

Динамика цен на биржевые товары (нефть, газ)

О

кт 2

015

Фев

201

6

Ию

н 20

16

Окт

201

6

Окт

201

7

Фев

201

7

Фев

201

8

Ию

н 20

17

Ию

н 20

18

Нбр

201

5

Мрт

201

6

Ию

л 20

16

Нбр

201

6

Нбр

201

7

Мрт

201

7

Мар

201

8

Ию

л 20

17

Ию

л 21

08

Окт

201

8

Сен

201

7

Сен

201

8

Дек

201

8

Дек

201

5

Апр

201

6

Авг

201

6

Дек

201

6

Дек

201

7

Апр

201

7

Апр

201

8

Авг

201

7

Авг

201

8

Нбр

201

8

Янв

201

6

Май

201

6

Сен

201

6

Нбр

201

7

Янв

2018

Май

201

7

Май

201

8

2,31

1,70

2,96

3,00

2,91

2,77

2,653,

04

2,92

2,25

1,95

2,84 3,

34

3,063,

19

2,732,83

2,78

3,27

3,02

3,02

2,96

2,35

2,14

2,87

3,74

2,723,

28

2,783,05

2,92

4,64

2,22 2,28

2,90 3,

16

2,963,09

2,95

50

37

50 49

61

56

65

49

79

45

40

43

52

63

54

69

53

74 75

57

83

54

38

47 47

57

64

52

75

53

78

59

36

50 50

55

69

51

78





Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика

17


18

Исследовательский центр: свежая аналитика Опрос финансовых директоров ведущих компаний в России

Основные выводы

Во втором полугодии 2018 года ожидания финансовых директоров относительно перспектив развития их компаний сменились на более пессимистичные.

• 37% финансовых директоров негативно оценивают ситуацию. За полгода доля пессимистов выросла на 28 п. п.

За полгода выросла уверенность финансовых директоров в росте операционных издержек (на 8 пунктов) при одновременном снижении уверенности в росте доходов компании (на 8 пунктов) и операционной прибыли (на 13 пунктов)

• Большинство финансовых директоров (69%) не ожидают изменения объема затрат на капитал в своих компаниях.

• 56% респондентов не ожидают существенных изменений в численности сотрудников своих компаний.

• Две трети финансовых директоров (63%) ожидают роста заработной платы. При этом за последние полгода их доля сократилась на 10 п. п.

57% компаний говорят о том, что в первой половине 2018 года их компания приняла решение поднять цены (в среднем на 7%).

• В основном повысили цены на свою продукцию компании производственного сектора (92%), они же чаще других (на 14 п. п.) планируют еще раз поднять цены до конца года.

45% респондентов рассказали о том, что за первую половину года спрос на конечную продукцию их компаний не изменился. 41% компаний отмечают рост спроса (на 17%), еще 14% говорят о снижении спроса (на 11%).

• Снижение спроса в два раза чаще остальных прогнозируют компании потребительского сектора, тогда как рост спроса чаще ожидают компании сектора медико-биологических наук и здравоохранения (на 23 п. п. выше среднего показателя).

Финансовая ситуация в 2018 году

Драйверы для развития бизнеса:

• издержки производства;

• диджитализация.

Барьеры для развития бизнеса:

• акцент на осуществлении основного вида деятельности.

Привлекательные источники финансирования:

• внутренние источники финансирования;

• получение кредита в банках России.

О драйверах и барьерах развития бизнеса


19

Чистый уровень неопределенности (0,34) за полгода повысился на 36 пунктов, перейдя в положительную зону баланса. Это связано с тем, что текущую экономическую и политическую ситуацию респонденты оценивают как неопределенную.

• Доля финансовых директоров, говорящих о высокой степени неопределенности на рынке, выросла на 19 п. п.

Уровень готовности к риску незначительно снизился вслед за повышением уровня неопределенности при принятии стратегических решений (на 7 пунктов) и составил -0,56.

Факторы риска, которые оказали значительное негативное влияние на развитие бизнеса в России в 2018 году:

• стагнация российской экономики;

• ослабление курса рубля;

• снижение внутреннего спроса;

• рост конкуренции на рынке;

• снижение денежного потока;

• повышение торговых барьеров/протекционизм;

• геополитические риски;

• снижение доходов от основной деятельности;

• повышение барьеров для выхода на новые рынки;

• снижение интереса потребителей к новым продуктам;

• снижение прозрачности информационного поля.

Приоритетные стратегии ведения бизнеса в 2018 году для восстановления положения дел в компании:

• обеспечение постоянного контроля за затратами;

• сокращение расходов;

• развитие бизнеса за счет естественного роста.

71% компаний сотрудничает с иностранными партнерами. Однако за полгода их доля снизилась на 7 п. п.

• Доля желающих расширить географию бизнес-отношений снизилась на 5 п. п.

О неопределенности, рисках и стратегиях развития

Самым важным и одновременно сложным является поиск сотрудников с определенным опытом работы. Об этом говорят две трети (67%) респондентов.

• Наименее значимым навыком респонденты отметили определенный уровень образования, что, скорее всего, говорит о том, что на рынке находится достаточное количество специалистов с необходимым уровнем образования, но без соответствующих практических навыков работы.

Наиболее привлекательной стратегией, которая, по мнению финансовых директоров, может решить проблему нехватки специалистов с необходимыми компетенциями на рынке, является стратегия обучения текущего персонала (0,76).

• Наиболее привлекательными стратегиями респонденты также считают стратегии внедрения/увеличения уровня автоматизации (0,69) и предложение привлекательной рабочей среды (0,62).

Кадровая политика компаний

В 74% компаний основным подразделением, ответственным за решение юридических вопросов, является специально выделенный юридический отдел/департамент.

Восемь человек – среднее количество сотрудников юридической службы компании.

• Основная функция отдела внутренней юридической службы компании – проверка договоров и разработка шаблонов типовых договоров (59%).

• 78% компаний, в которых ответственность за решение юридических вопросов несет внутренняя служба, пользовались услугами сторонней юридической организации.

• Чаще всего компании пользуются аутсорсингом юридических функций для решения специфических задач, выполнение которых затруднено технической сложностью вопроса (45%).

• Только 21% компаний применяют технологии для автоматизации и роботизации процессов работы внутренней юридической службы.

Юридическая служба в компаниях

Ни одна из опрошенных компаний еще не внедрила технологию блокчейн в работу, и только 2% планируют ее внедрить в краткосрочной перспективе.

• Уровень осведомленности о принципах работы технологии блокчейн среди компаний России можно назвать низким. Большинство респондентов из крупнейших компаний России плохо или только частично осведомлены о принципах работы технологии блокчейн (38% и 35% соответственно).

• По мнению респондентов, наибольшее положительное влияние блокчейн может оказать в областях автоматизации договорных отношений (62%) и цифровой идентификации (59%), а также в подразделениях, связанных с администрированием и документооборотом (58%).

Применение технологии блокчейн


20

Перспективы развития компаний в России

Финансовые перспективы

Участникам опроса было предложено оценить финансовые перспективы развития компаний в России по сравнению с ситуацией, наблюдаемой полгода назад (в первом полугодии 2018 года).

Тенденции:

• Во втором полугодии 2018 года ожидания финансовых директоров относительно перспектив развития их компаний сменились на более пессимистичные. Доля финансовых директоров – пессимистов за полгода увеличилась почти в четыре раза и составила 37%.

• Также произошло резкое снижение показателя баланса (на 33 пункта). За полгода показатель перешел в отрицательную зону, оказавшись на уровне первого полугодия 2016 года, и составил -0,06.

Особенности:

• Наиболее оптимистичные оценки текущей ситуации дают представители сектора телекоммуникаций, медиа и технологий (на 7 п. п. выше среднего показателя), а также компании с выручкой от 5 до 25 млрд руб. (на 16 п. п. выше среднего показателя).

• Одновременно с этим за полгода значительно выросла доля пессимистов среди финансовых директоров производственного сектора (на 40 п. п.) и составила 50%.

• Также более пессимистичные оценки склонны давать представители компаний с выручкой до 5 млрд руб. и с численностью сотрудников до 100 человек (доля пессимистов выше на 13 п. п. и 18 п. п. соответственно).

• Представители российских компаний более пессимистичны, чем представители иностранных компаний с локализацией производства в России (на 9 п. п.).

Индекс: взвешенный показатель баланса ответивших (от -1 до 1), один пункт равен 0,01

Оптимистично

Пессимистично

Без изменений

Баланс

0,05

0,440,270,23

0,10

0,47

-0,04

37%

26%

51%

27%

36%

53%

36%

27%

30%

4%

22%

13%

9% 9%

36% 44

%

45%

51%

51%

38%

55%

II по

луго

дие

2015

II по

луго

дие

2016

II по

луго

дие

2017

I пол

угод

ие 2

016

I пол

угод

ие 2

017

I пол

угод

ие 2

018

I пол

угод

ие 2

015

II по

луго

дие

2018

31%

37%

32%

-0,06

Опрос финансовых директоров ведущих компаний в России


21

Финансовые показатели

Тенденции:

• Во втором полугодии 2018 года большая доля финансовых директоров по сравнению с первым полугодием ожидают как снижения доходов компании, так и уменьшения операционной прибыли (на 6 п. п. и 7 п. п. соответственно).


• Представители производственного сектора чаще других прогнозируют рост доходов компании (на 9 п. п.). Одновременно с этим они же чаще ожидают снижения операционной прибыли (на 10 п. п. выше среднего показателя).

• Иностранные компании чаще российских ожидают роста доходов (на 19 п. п.).

• В два раза чаще среднего прогнозируют снижение доходов компании с численностью сотрудников менее 100 человек.

Тенденции:

• В ближайшем году компании ожидают увеличения темпов роста операционных издержек (на 8 пунктов по сравнению с предыдущим периодом) при одновременном снижении темпов роста доходов компании (на 8 пунктов) и операционной прибыли (на 13 пунктов).

Доходы компании

Операционная прибыль

Операционные издержки

Затраты на капитал

Динамика рейтинга ключевых финансовых показателей деятельности компаний в 2018 году

Изменения ожидаемой динамики доходов и операционной прибыли компаний за 2015–2018 годы

Индекс: взвешенный показатель баланса ответивших (от -1 до 1), один пункт равен 0,01

0,17 0,29

0,060,00 0,060,04

II по

луго

дие

2015

II по

луго

дие

2016

II по

луго

дие

2017

I пол

угод

ие 2

016

I пол

угод

ие 2

017

I пол

угод

ие 2

018

I пол

угод

ие 2

015

0,27

0,21

0,26

0,20

0,39

0,29

0,23

0,28

0,31

0,38

0,42

0,07

0,42

0,22

0,12

0,280,270,30

0,12

0,30

II по

луго

дие

2018

0,06

0,15

0,34

0,30

Рост Снижение Без изменений

Доходы компании Операционная прибыль

36%

31%

23%

18% 18

%

20%

11%

33% 27

%24%

30% 24

%

II по

луго

дие

2015

II по

луго

дие

2017

II по

луго

дие

2016

I пол

угод

ие 2

016

I пол

угод

ие 2

018

I пол

угод

ие 2

017

II по

луго

дие

2016

II по

луго

дие

2015

II по

луго

дие

2017

I пол

угод

ие 2

017

I пол

угод

ие 2

016

I пол

угод

ие 2

018

53% 60

%

61%

60% 71

%

66%78

%

42%

60%73

%

45%

60%

11%

9% 16%

22%

11%

14%

11%

25%

13%

3% 25%

16%

II по

луго

дие

2018

II по

луго

дие

2018

17%

29%

66%

48%

17%

23%


22

Значимые события и уровень их негативного влияния* на деятельность компаний

Тенденции:

• Больше всего отрицательных оценок получило предстоящее в 2019 году повышение ставки НДС. Общий уровень негативного влияния равен 80%. Наиболее негативно повышение ставки оценивают представители сектора ТМТ (на 8 п. п. выше среднего показателя).

• Уровень негативного влияния санкций составил 70%. Здесь наиболее негативные оценки мы видим со стороны представителей сектора здравоохранения и медицины (на 20 п. п. выше среднего показателя).

• 75% респондентов сектора ТМТ негативно оценивают принятие «пакета Яровой». Это в два с половиной раза больше чем в среднем.

*Общий уровень негативного влияния – взвешенный показатель баланса (от -1 до 1), пункт равен 1%.

26% 26% 18%

Пенсионная реформа

Введение Россией эмбарго в

отношении США/Евросоюза

Принятие «пакета Яровой»

80%

Повышение ставки НДС

70%

Введение санкций в отношении России

61%

63%

75%

90%

81%

88%

75%

70%



23

Динамика спроса: результаты первой половины 2018 года и ожидания до конца 2018 года

Тенденции:

• 45% респондентов рассказали о том, что за первую половину года спрос на конечную продукцию их компаний не изменился. 41% компаний отмечают рост спроса (на 17%), еще 14% говорят о снижении спроса (на 11%).

• Каждый второй респондент не ожидает значимых изменений в динамике спроса до конца 2018 года. Роста спроса ожидают 37% компаний (на 14%), а снижения – еще 14% компаний (на 13%).

• Снижение спроса в два раза чаще остальных прогнозируют компании потребительского сектора, тогда как рост спроса чаще ожидают компании сектора медико-биологических наук и здравоохранения (на 23 п. п. выше среднего показателя).

Рост спроса


Снижение спроса

41%

45%

14%

37%

49%

14%-11% -13%

+17% +14%

Ожидаемая динамика спроса до конца 2018 года

Изменение спроса за первое полугодие 2018 года

Ценовая политика: результаты первой половины 2018 года и ожидания до конца 2018 года

Тенденции:

• Почти половина респондентов (57%) говорят о том, что в первой половине 2018 года их компания приняла решение поднять цены (в среднем на 7%). 37% компаний не поменяли свою ценовую политику, и только 6% респондентов рассказали о том, что их компания снизила цены (на 5%).

• До конца 2018 года повысить цены на продукцию (в среднем на 5%) планирует примерно две трети компаний (61%). Треть компаний (33%) сохранит цены на текущем уровне, и 6% компаний планирует снизить цены на 1%.

• В основном цены на свою продукцию увеличили компании производственного сектора (92%). Они же чаще других (на 14 п. п.) планируют еще раз поднять цены до конца текущего года.

Рост цен


Снижение цен

57%

37%

6%

61%

33%

6%-5% -1%

+7% +5%

Ценовая политика, запланированная на конец 2018 года

Ценовая политика, реализованная в первой половине 2018 года


24

Юридическая служба

Подразделение, ответственное за решение юридических вопросов в компании

Численность сотрудников юридической службы компании


• Несколько чаще среднего обращаются за сторонней юридической помощью компании потребительского сектора (на 4 п. п.). Респонденты из сектора ТМТ заявили о том, что не обращались за сторонней юридической помощью.


• Численность сотрудников более 20 человек чаще среднего встречается в компаниях производственного сектора и сектора высоких технологий (на 11 п. п. и 19 п. п. выше среднего показателя соответственно).

• Больше чем в половине (58%) компаний потребительского сектора в юридическом отделе работает от 5 до 10 человек.

• Численность сотрудников юридического отдела увеличивается с ростом выручки компании. Так в 80% компаний с выручкой менее 5 млрд руб. работает до пяти человек, тогда как в 40% компаний с выручкой более 25 млрд руб. работает более 20 человек.

Тенденции:

• В большинстве опрошенных компаний (74%) основным подразделением, ответственным за решение юридических вопросов, является специально выделенный юридический отдел/департамент. Часть респондентов (18%) говорит о том, что отдает решение юридических вопросов на аутсорсинг – сторонним юридическим консультантам. Еще в 6% компаний решением юридических вопросов занимается специализированный сотрудник, работающий в рамках другого подразделения.

Тенденции:

• Согласно результатам опроса юридическая служба в компании представлена небольшим количеством сотрудников – до 10 человек. Почти половина компаний (44%) говорит о том, что в их юридической службе работает до пяти человек. Еще в трети компаний (31%) численность сотрудников юридической службы составляет от 5 до 10 человек.

• Доля компаний с численностью сотрудников юридической службы от 11 до 20 человек и более 20 человек примерно одинаковая и составляет 11–14%.

Юридический отдел/департамент

Аутсорсинг (сторонние юридические консультанты)Специализированный сотрудник, работающий в рамках другого подразделенияДругое

74%

18%

6%

2%

До 5 человек

5–10 человек

11–20 человек

Более 20 человек

44%

14%

31%

11%

Восемь человек – среднее количество сотрудников юридической службы компании.


• Чаще других услугами аутсорсинга пользуются компании с невысокой прибылью (до 5 млрд руб.) и компании с численностью сотрудников менее 100 человек (40% и 55% соответственно). Данная тенденция характерна и для компаний Приволжского федерального округа (на 12 п. п. выше среднего показателя).

«Сфера обслуживания профессиональных юридических организаций, еще недавно не имевшая в «Делойте» статуса самостоятельного направления, уже становится перспективной и динамично развивающейся отдельной практикой. Накопленные профессиональные знания и многолетний опыт работы с такими клиентами позволили «Делойту» стать лидером в данной области в России».

Юлия Орлова

Партнер Департаментаконсультированияпо налогообложениюи праву компании«Делойт», СНГ


25

Вопросы, решаемые внутренней юридической службой компании

Использование услуг сторонних юридических организаций (аутсорсинг)


• Внутренняя юридическая служба компаний сектора ТМТ и компаний сектора медико-биологических наук и здравоохранения чаще остальных занимается проверкой договоров и разработкой шаблонов типовых договоров (на 16 п. п. и 21 п. п. выше среднего показателя соответственно).

• Юридическая служба иностранных компаний с локализацией производства в России чаще заинтересована решением вопросов, связанных с соблюдением требований трудового законодательства (на 5 п. п.).


• Компании производственного сектора чаще других обращались за сторонней юридической помощью (на 12 п. п.), так же как компании Южного федерального округа (на 10 п. п.).

Тенденции:

• Основной задачей отдела внутренней юридической службы компании, которую отметили респонденты, является проверка договоров и разработка шаблонов типовых договоров (59%).

• Другой важный вопрос – это участие в судебных разбирательствах. Эту задачу обозначили 23% компаний.

• 14% компаний отмечают, что их юридическая служба занимается решением всех перечисленных вопросов.

Тенденции:

• Восемь из десяти компаний (78%), в которых ответственность за решение юридических вопросов несет внутренняя служба, пользовались услугами сторонней юридической организации.

• Из тех компаний, которые ни разу не пользовались услугами аутсорсинга (22% компаний), ни одна из них не планирует пользоваться ими в будущем.

Проверка договоров, разработка шаблонов типовых договоровСудебные разбирательства

Трудовой комплаенс

Все перечисленное

59%

23%

4%

14%

Обращались

Нет, но планируем

Нет и не планируем

78%

22%

• Судебные разбирательства более актуальны для юридической службы крупных компаний с выручкой более 25 млрд руб. и с численностью сотрудников более 1 тыс. человек (на 18 п. п. и 16 п. п. выше среднего показателя соответственно).


26

Вопросы, по которым компании обращаются к сторонним юридическим организациям


• Недостаток/отсутствие внутренних ресурсов для компаний производственного сектора и сектора ТМТ чаще, чем для других отраслей, является причиной обращения в сторонние организации за юридической поддержкой (на 11 п. п. и 6 п. п. выше среднего показателя соответственно).

• Иностранные компании с локализацией производства в России чаще, чем российские компании, пользуются услугами аутсорсинга из-за технической сложности вопросов (на 18 п. п.),

Тенденции:

• Чаще всего (45%) компании пользуются услугами аутсорсинга для решения специфических задач, выполнение которых затруднено технической сложностью вопроса.

• Еще одной важной причиной обращения к сторонним юридическим организациям является недостаток/отсутствие внутренних ресурсов в компании (27%).

• Только 6% респондентов отметили оптимизацию бюджета как важную причину для обращения компании к сторонним юридическим организациям.

Техническая сложность вопроса

Нехватка/отсутствие внутренних ресурсов

Трудоемкость вопроса

Оптимизация бюджета

45%

27%

10%

6%

Автоматизация и роботизация процессов работы внутренней юридической службы


• Чаще всего данные технологии используются иностранными компаниями с локализацией производства в России и компаниями с выручкой более 25 млрд руб. (на 8 п. п. и 9 п. п. выше среднего показателя соответственно). В то же время в компаниях производственного сектора данные технологии применяются на уровне реже среднего (на 12 п. п.).

• В компаниях потребительского сектора чаще других отмечают, что уже приступили к разработке подобных решений (на 7 п. п. выше среднего показателя).

• Планы по развитию данных технологий чаще других озвучивают респонденты из производственного сектора и из Северо-Западного и Южного федеральных округов (на 8 п. п., 7 п. п. и 11 п. п. выше среднего показателя соответственно).

Тенденции:

• По результатам опроса был сделан вывод о том, что только 21% компаний применяют технологии для автоматизации и роботизации процессов работы внутренней юридической службы. При этом половина компаний (50%) не только не используют подобные технологии, но и не планируют делать это в будущем.

• Оставшаяся треть компаний планируют начать работу в этом направлении или уже начали разработку соответствующих решений (19% и 10% из общего числа компаний соответственно).

Применяются

Пока не применяются, но уже запущена разработка решения

Пока не применяются, но планируется развитие в этом направлении

Не применяется и не планируется

21%

50% 10%

19%

тогда как российские компании чаще иностранных прибегают к данным услугам с целью оптимизации бюджета (на 11 п. п.).

• Оптимизация бюджета больше других беспокоит компании Центрального и Уральского федеральных округов (на 8 п. п. и 5 п. п. выше среднего показателя соответственно). Респонденты Южного и Северо-Западного федеральных округов чаще остальных пользуются услугами аутсорсинга из-за трудоемкости решения вопросов (на 10 п. п.).



27

Кадровая политика

Анализ наиболее важных компетенций сотрудников

Определенный опыт работы

Решение проблем

Специальные технические знания

Общие навыки (коммуникабельность, тайм-менеджмент)

Трудовая этика

Определенный уровень образования

67%

53%

38%

33%

22%

18%


• Для компаний потребительского сектора наиболее востребованным навыком является навык умения решать проблемы (на 22 п. п. выше среднего показателя).

• Респонденты сектора ТМТ наравне с сотрудниками, обладающими определенным опытом работы, ищут сотрудников с развитыми общими навыками, такими как коммуникабельность и эффективное планирование рабочего времени (по 63%).

• Респондентам, представляющим производственный сектор, почти в два раза чаще среднего необходимы специалисты со специальными техническими знаниями (64%).

Стратегии решения проблем нехватки необходимых компетенций на рынке труда

• Для компаний производственного сектора более привлекательной, чем для остальных, является стратегия внедрения/увеличения уровня автоматизации (на 20 п. п. выше среднего показателя).

Тенденции:

• Наиболее привлекательной стратегией, по мнению финансовых директоров, является стратегия обучения текущего персонала (0,76).

• Также среди более привлекательных респонденты назвали стратегии внедрения/увеличения уровня автоматизации (0,69) и предложения привлекательной рабочей среды (0,62).

Обучение текущего персонала

Внедрение/увеличение уровня автоматизации

Предложение привлекательной рабочей средыИспользование временных ресурсов (специалистов, работающих удаленно, стажеров)АутсорсингПредложение расширенной системы выплаты вознагражденийНабор сотрудников для дистанционной работыНабор специалистов из различных сегментов рынка труда (молодые/пожилые, отставные военные)Снижение требований к рассматриваемым кандидатам

Привлечение иностранной рабочей силы

0,76

0,69

0,62

0,51

0,48

0,44

0,31

0,25

0,24

0,16

• Следующим по важности навыком является умение решать задачи. Его отметила половина (53%) опрошенных финансовых директоров.

• Наименее значимым навыком респонденты отметили определенный уровень образования, что, скорее всего, говорит о том, что на рынке находится достаточное количество специалистов с необходимым уровнем образования, но без соответствующих практических навыков работы.

Тенденции:

Мы спросили наших респондентов о том, какие компетенции востребованы в их компаниях, но при этом являются наиболее сложными при поиске сотрудников.

• Самым важным и одновременно сложным является поиск сотрудников с определенным опытом работы. Об этом говорят две трети (67%) респондентов.


• Компании ТМТ сектора чаще других считают, что для решения данной проблемы необходимо привлекать временных специалистов или отдавать задачи на аутсорсинг (50% и 63% соответственно).


28

Анализ профилей финансовых директоров в социальной сети

Методология

Портрет финансового директора в социальной сети Facebook

Топ-10 интересов финансовых директоров (рейтинг от 0 до 1):

Интересы

Финансы 0,35

Бизнес 0,16

Сервисы 0,08

Новости 0,06

Недвижимость 0,06

Работа 0,05

Книги 0,04

Обучение 0,03

Здоровье 0,02

Питание 0,02

Топ-5 самых популярных групп и страниц среди финансовых директоров:

Подписка Доля подписчиков среди аудитории, %

РЭШ 38

FinExecutive 29

SKOLKOVO – Moscow School of Management 27

Deloitte CIS 18

Ассоциация банков России 18

Для осуществления сбора и анализа информации о профилях были исследованы публичные группы в социальной сети Facebook.

Группы были выбраны по следующим критериям: наличие в их составе слов CFO и «финансовый директор», число поставивших отметку Like не менее 1 тыс. и ориентированность на русскоязычную аудиторию.

В соответствии с ними были выбраны следующие группы: журнал «Финансовый директор», CFO-Russia, CFO-Cafe. Ввиду ограничения Facebook на возможность скачивать информацию только из публичных страниц были выгружены данные 400 профилей, в которых в качестве текущей или прошлой должности были указаны следующие позиции: CFO, Chief Financial Officer, финансовый директор.

Методология основана на использовании автоматических алгоритмов для анализа данных. Были применены следующие виды анализа: семантический анализ и психометрический анализ.

Пол:

39 лет 42 года

Средний возраст

63% 37%

Москва

Санкт-Петербург8%59%

7% Екатеринбург

География изученных профилей:



29

Психометрический портрет профиля финансового директора на основе открытых данных социальной сети Facebook

Психометрический портрет в соответствии с моделью «Большая пятерка» (Big-5):

Психометрический портрет в соответствии с моделью «Большая пятерка» (Big-5):

Психометрический анализ в соответствии с моделью «Большая пятерка» выявил ряд существенных отличий профилей финансовых директоров от результатов анализа общего массива данных: показатель добросовестности у профилей финансовых директоров на 16 пунктов выше, чем среднее значение у пользователей, также показатель эмоциональной неустойчивости у выбранных профилей на 22 пункта выше среднего.

INTP «Критик»Критики видят будущее на много ходов вперед, даже его незначительные детали. Широта восприятия мира этого типа личности объясняется широким кругозором и изучением всего того, что кажется интересным. Благодаря этому они отличаются непредсказуемостью идей и поведения. Критики работоспособны, все могут предусмотреть, педантичны, осторожны и экономны. В то же время эмпатия – их слабая сторона, они плохо чувствуют эмоции людей, проявляют бестактность и легко настраивают общество против себя.

ISTP «Мастер»Мастера ценят уют и комфорт, стремясь при этом к практическому результату. Избегание дискомфорта – их сильная сторона. Они изобретательны, логичны и объективны; зачастую скрывают свои эмоции, но долго помнят обиды и могут однажды взорваться. Мастера бывают непредсказуемы и непоследовательны, но такими они кажутся только для других людей. Они всегда могут объяснить причину своих действий.

ISTJ «Инспектор»Инспектор – великий логик и рационалист. Он старается все классифицировать, проанализировать и разложить по полочкам, направленность мышления практическая и зачастую деловая. Сильная воля, реализм, жестокость и практичность, требовательность, стремление к порядку и дисциплине, а также контролю – вот его главные черты. Интуиция же, напротив – его слабая сторона, общая картина от него ускользает, он не может предвидеть события и новые возможности. Инспектор относится ко всему с подозрительностью и осторожностью. Его эмоции ослаблены, он оставляет без внимания чувства и интересы других людей, свои же эмоции он подавляет.

*Под средним понимается результат психометрического анализа 70 тыс. случайных профилей в социальных сетях

INTP

ISTP

ISTJ

INFJ

ESTJ

INFP

ENFP

ENTJ

ENFJ

INTJ

ISFJ

ISFP

0,26

0,22

0,21

0,09

0,07

0,04

0,03

0,03

0,02

0,01

0,01

0,01

0,59

0,35

0,51

0,29

0,46

Отк

рыто

сть

к но

вом

у оп

ыту

Эмоц

иона

льна

я не

усто

йчив

ость

Доб

росо

вест

ност

ь

Экст

раве

рсия

Спос

обно

сть

прий

ти к

сог

ласи

ю

0,49

0,40

0,65

0,510,

62

Финансовые директора

В среднем*

Вы можете ознакомиться с полной версией отчета по ссылке «Опрос финансовых директоров ведущих компаний в России»

https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ru/Documents/research-center/ru_opros-finansovyh-direktorov-vedushchih-kompanij-v-rossii.pdf


30


31

Обзор производственного сектора России

Состояние и перспективы развития производственного сектораВ 2018 году восприятие текущего положения дел в отрасли улучшилось, но оценки дальнейших перспектив развития сменились на более умеренные

Текущее положение дел

Ожидаемые изменения

Восприятиеобщего состояния производственного сектора продолжает улучшаться второй год подряд (за год показатель баланса вырос на 6 п. п.).

Восприятие индивидуального состоянияпроизводственных компаний остается оптимистичным: преобладание положительных оценок над отрицательными составляет 62%.

Оценки перспектив развития отрасли имеют позитивный характер, но сопровождаются некоторой сдержанностью по сравнению с прошлым годом (за год показатель баланса уменьшился на 15 п. п.).

Уровень оптимизма относительно перспектив развития собственной компании снизился на 14 п. п.

+14% +62%

+11% +30%

+8% +65%

+26% +44%


32

Положительное восприятие ситуации в производственном секторе нашло отражение в оптимистичных прогнозах финансовых и операционных показателей.

Экономика ожиданий

Тренд Особенности

В 2018 году респонденты отмечают, что перед ними более остро встала проблема недостатка государственной поддержки и финансирования (на 10 п. п.), а также коррупции (на 6 п. п.), что говорит о росте ожидания со стороны производственного сектора принятия определенных шагов правительством, которые могут улучшить текущую ситуацию на рынке.

Ключевые проблемы в 2018 году


Прогноз финансовых показателей: Прогноз операционных показателей

• 59% компаний производственного сектора ожидают увеличения выручки, 52% – увеличения операционной прибыли.

• Снижения этих показателей ожидают только 12% и 16% компаний соответственно.

• 36% производственных компаний планируют увеличить в следующем году капитальные затраты – в среднем размер увеличения составит 20%.

• В среднем 41% предприятий производственного сектора ожидают увеличения производства продукции, 47% – увеличения ее реализации.

• Производственные предприятия планируют сохранить текущий уровень товарных остатков на складах в течение следующих 12 месяцев.

• В среднем 10% производственных компаний ожидают снижения просроченной задолженности клиентов.


Импортозависимость:

• 30% импорта в структуре закупок сырья и материалов;

• 44% импорта в структуре закупок машин и оборудования.

Основные поставщики импорта в структуре закупок сырья и материалов:

• 9% – страны ЕС;

• 9% – страны ЕАЭС.

Основные поставщики импорта в структуре закупок машин и оборудования:

• 18% – страны ЕС;

• 8% – страны ЕАЭС.

Топ-5 ключевых проблем отрасли в 2018 году:

• несовершенство государственного регулирования;

• коррупция;

• недостаточная платежеспособность населения;

• недостаточные государственная поддержка и финансирование;

• геополитические риски.

Валютные риски:

Предпочтения производственных компаний в части изменения курса доллара и евро*:

• 43% заинтересованы в укреплении рубля;

• 23% в ослаблении рубля;

• 36% заинтересованы в отсутствии изменений, при этом для 19% компаний большее значение имеет стабильность курса, чем его конкретный показатель.

*Относительно среднего уровня, установившегося в январе-мае 2018 года (58,8 руб./долл. США, 71,1 руб./евро)

Больше всего заинтересованы в укреплении рубля предприятия автомобильной промышленности (показатель баланса составляет +28%), меньше всего – металлургии и производства изделий из металла, а также компании, производящие промышленное оборудование (+4% и +6% соответственно).


33

Анализируя ожидания компаний производственного сектора, можно увидеть, что в первую очередь для развития данной отрасли необходимы стабильность регулятивной и экономической политики, а также ослабление административных барьеров. Для роста самих же компаний требуется повышение эффективности внутренних бизнес-процессов, в том числе повышение квалификации сотрудников.

За год значительно выросла значимость профессионализма и доступности персонала, как фактора конкурентоспособности отрасли (на 12 п. п.) и компании (на 9 п. п.)


Несмотря на улучшение восприятия текущей ситуации в производственном секторе, остается высокой доля респондентов, которые негативно оценивают текущее положение дел в отрасли (43%).

Состояние и перспективы развития производственного сектора


За год в лучшую сторону изменились настроения в химической промышленности (доля отрицательных оценок снизилась на 27 п. п.). Доля пессимистов составила 35%.

Представители металлургического сектора и производства изделий из металла оценивают текущее состояние отрасли более оптимистично (доля отрицательных оценок ниже среднего уровня на 10 п. п.).

C 2017 года положение дел в автомобильной отрасли стабилизируется, но многие респонденты сомневаются в том, что наметившийся рост будет устойчивым. Эти настроения нашли отражение в высокой доле пессимистических оценок (64%).

Наиболее пессимистично настроены представители компаний, ориентированные на внутренний рынок, а также предприятия с оборотом менее 10 млрд руб., с численностью сотрудников менее 1 тыс. человек: доля негативных оценок составила 61-72%.

Топ-5 факторов, стимулирующих развитие рынка в 2018 году:

Топ-5 факторов, стимулирующих развитие компаний в 2018 году:

прозрачность и стабильность нормативно-регулятивной и экономической политики

ослабление административных барьеров

снижение геополитических рисков

государственная поддержка

доступные инструменты привлечения источников финансирования

повышение спроса на российском рынке

снижение производственных затрат

повышение производственно-технического потенциала

расширение продуктовой линейки

повышение квалификации сотрудников компании


34

Второй год подряд наиболее распространенными стратегиями в производственном секторе остаются:

• выход на новые рынки (77%);

• вывод на рынок новых продуктов (76%);

• повышение производственно-технического потенциала (72%).

Данный факт говорит о сохранении положительных тенденций, наблюдавшихся в прошлом году, в производственном секторе России.

Приоритетные стратегии в 2018 году



Наиболее привлекательные направления для увеличения объемов экспорта:

• страны ЕАЭС (показатель баланса +40%);

• страны ЕС (показатель баланса +30%).

Наименее привлекательные направления для увеличения объемов экспорта:

• страны Северной Америки (показатель баланса составляет +6%).

Топ-5 наиболее распространенных стратегий развития компаний в 2018 году:

• выход на новые рынки;

• вывод на рынок новых продуктов;

• повышение производственно-технического потенциала;

• развитие бизнеса за счет естественного роста;

• замещение импортной продукции на российском рынке.

Стратегии лидерства* в производственном секторе:

• строительство нового производства и повышение производственно-технического потенциала;

• увеличение объемов экспорта;

• осуществление инвестиций в развитие персонала;

• создание совместного предприятия с иностранными партнерами;

• привлечение внешнего финансирования.

*Стратегии, которые более приоритетны для предприятий, ожидающих увеличения операционной прибыли и укрепления позиций на рынке


35

Для сохранения персонала производственные предприятия используют скрытые способы оптимизации: сокращение рабочей недели и отправление сотрудников в неоплачиваемые отпуска. В 2017 году такие стратегии применяли 22% компаний.

Прочие планы развития в 2018 году


Взаимодействие с покупателями:

• На конец 2017 года B2B-сектор составлял 54% клиентского портфеля, 24% – сектор B2G.

• За первое полугодие 2018 года произошло перераспределение клиентского портфеля в сторону увеличения сегмента B2B главным образом за счет снижения доли государственных заказов.

• В среднем 5% компаний производственного сектора смогли сократить долю клиентов с неблагоприятным финансовым положением.

Кадровая политика:

46% компаний производственного сектора России оптимизировали расходы на персонал в 2017 году:

• 36% сокращали численность персонала;

• 19% сокращали заработную плату;

• 14% сокращали рабочую неделю;

• 14% отправляли персонал в неоплачиваемый отпуск.

25% компаний производственного сектора запланировали провести оптимизацию расходов на персонал во втором полугодии 2018 года.

В среднем по отрасли компании планируют увеличивать численность только производственного персонала (в пределах 3%).

Также респонденты не прогнозируют существенного изменения заработной платы: наиболее значительное увеличение ожидается у представителей топ-менеджмента (в среднем на 4%) и производственного персонала (в пределах 3%).

Взаимодействие с поставщиками:

• Наиболее популярной стратегией взаимодействия с поставщиками в 2018 году остается расширение сети поставщиков (44%) и выбор других поставщиков без увеличения их количества (35%).


36

Предприятия производственного сектора пересмотрели свои планы по привлечению государственных инвестиций: за год доля компаний, которые планируют их привлекать, сократилась на треть (с 57% до 39%).

Источники привлечения капитала



69% предприятий, принявших участие в опросе, заявили о намерении привлекать внешние инвестиции.

При этом средства чаще всего планируется привлекать сразу из нескольких источников:

• российские частные инвестиции – 61% компаний;

• иностранные инвестиции – 41% компаний;

• российские государственные инвестиции – 39% компаний.

Наиболее привлекательные инструменты финансирования:

• внутренние источники финансирования;

• стратегическое партнерство;

• кредит в банках в России;

• государственное финансирование.

61% компаний имеют опыт привлечения иностранных инвестиций.

В половине случаев (52%) иностранные инвестиции оказали дополнительное положительное нефинансовое влияние на развитие бизнеса.

61% компаний, принявших участие в опросе, признали важность вопроса рефинансирования кредита для их бизнеса.

Уровень значимости рефинансирования кредита несколько снизился по сравнению с прошлым годом (на 2 п. п.).


37

Интегральная оценка эффективности деятельности государства составила 1,6 балла из трех возможных. За год произошло незначительное снижение этого показателя (на 0,1 балла).

Данная оценка соответствует среднему уровню удовлетворенности представителями бизнеса деятельности государства.

Тенденция растущего интереса к инновациям и новым технологическим решениям в производственном секторе подтверждается ростом расходов на их внедрение: с 8,5% (от объема выручки) в 2016 году до 10% в 2018–2019 годах.

Эффективность государственного регулирования

Инновации и диджитализация

Тренд

Тренд

Особенности

Особенности

За год значительно выросла значимость инвестирования средств в получение высшего образования (на 9 п. п.), что свидетельствует о возросшей обеспокоенности бизнеса подготовкой управленческих кадров.

Топ-3 приоритетные формы государственной поддержки компаний производственного сектора России:

• налоговые и другие финансовые льготы;

• размещение государственных заказов на продукцию предприятия;

• инвестирование средств в развитие материальной инфраструктуры.

Среди мер государственного регулирования представители отрасли наиболее положительно оценивают результаты поддержки при внедрении инноваций (15%), проводимую политику по охране труда (14%), а также меры по защите интеллектуальной собственности (13%).

Напротив, наиболее негативно респонденты оценивают проводимую энергетическую политику (-22%) и влияние отраслевых налогов (-15%).

Автоматизация и цифровизация производственных процессов являются ключевыми направлениями внедрения передовых технологий компаниями производственного сектора в обозримом будущем:

• полная автоматизация отельных бизнес-процессов и цепочки бизнес-процессов (планируется к внедрению в 55% и 52% компаний соответственно);

• smart-производство (46%);

• Интернет вещей (коммуникация «машина – машина») (45%).

Топ-3 вида инновационной деятельности на производственных предприятиях в 2018–2019 годах:

• приобретение передового оборудования и машин (60%);

• обучения персонала передовым технологиям и инновациям (54%);

• проведение НИОКР (47%).

Средний объем расходов, которые компании выделили на внедрение инноваций в 2017 году, составил 9,5% от объема выручки, в 2018–2019 годах – 10%.

Вы можете ознакомиться с полной версией отчета перейдя по ссылке «Обзор производственного сектора в России»

https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ru/Documents/manufacturing/russian/russian-munufacturing-market-review-2018-ru.pdf


38


39

Обзор рынка черной металлургии

Ключевые выводы

По последним данным, опубликованным World Steel Association, мировое производство и потребление стали в 2017 году продолжило расти, правда, не так стремительно, как было показано ранее:

• рост производства стали – 3,8% (до 1 690 млн т);

• рост потребления стали – 5,1% (до 1 693 млн т).

За первые семь месяцев 2018 года объем мирового производства стали составил 1 036 млн т, что на 5,2% больше, чем за аналогичный период 2017 года.

Однако во второй половине 2018 года ожидается замедление темпов роста производства. EIU прогнозирует рост мирового производства стали на 4,3% в 2018 году. В следующем году рост процентных ставок будет препятствовать накоплению запасов и ослабит мировой спрос на сталь. Таким образом, производство стали в 2019 году, по прогнозам, вырастет всего на 0,5%.

Рост мирового потребления стали в 2017 году был обеспечен благодаря устойчивому мировому экономическому росту. Однако после впечатляющего начала 2018 года EIU ожидает, что во второй половине 2018 года рост потребления будет умеренным из-за замедления промышленного

роста в Китае, в частности, его строительного сектора. В целом рост мирового потребления стали снизится до 2,8% в 2018 году. В 2019 году растущие процентные ставки, кредитные ограничения в Китае и циклическое замедление автомобильного сектора на развитых рынках окажут негативное влияние на мировой спрос на сталь. В 2019 году потребление стали будет расти медленнее и составит 1,3% в годовом исчислении.

Текущая торговая политика создает риски при построении прогнозов. Если торговые тарифы США будут смягчены многочисленными исключениями, то прогноз должен быть изменен в соответствии с новыми условиями.

Также в качестве альтернативы стоит напомнить, что если торговые тарифы в ЕС будут ужесточены в начале 2019 года, то это подхлестнет рост производства и цен в ЕС, что может негативно сказаться на мировых ценах.

Также за последние два года значительное влияние на мировое ценообразование оказывают изменения в политике Китая (включая сокращение рабочих дней на угольных шахтах в 2016 году и закрытие индукционных печей в 2017 году). Нельзя исключать возможности, что это снова произойдет в 2018–2019 годах.

По итогам 2017 года Россия заняла пятое место среди стран – производителей стали по объемам производства. Годовой объем производства стали в России составил 71,3 млн т, продемонстрировав небольшой годовой рост (1%). По итогам января–июня 2018 года российские компании произвели 35,9 млн т стали, превысив показатели аналогичного периода за прошлый год на 1,3%.

По итогам первого полугодия 2018 года лидером среди ведущих металлургических компаний России по объемам производства является НЛМК (8,6 млн т).

Рост российского экспорта основных видов металлургической продукции в денежном выражении в первом полугодии 2018 года по отношению к первому полугодию 2017 года составил в отношении проката 7%, труб – 106%.

Рост российского импорта проката в денежном выражении в первом полугодии 2018 года по сравнению с первым полугодием 2017 года составил 2%, в то время как импорт труб показал снижение на 10%.


40


Тенденции в производствеВ 2017 году Россия заняла 5-е место среди стран – производителей стали по объемам производства. Годовой объем производства стали в России составил 71,3 млн т, продемонстрировав небольшой годовой рост (1%).

По итогам января-июня 2018 года российские компании произвели 35,9 млн т стали, превысив показатели аналогичного периода за прошлый год на 1,3%. Для российских металлургов июль оказался не самым удачным месяцем. В целом объем выплавки, по оценкам WSA, увеличился только на 0,8% по сравнению с тем же месяцем прошлого года и составил 6,2 млн т.

Объем отгруженных товаров металлургического производства (млрд руб.)

Источник: данные Росстата, Минэкономразвития России

2018 год

2017 год

Янва

рь

Май

Фев

раль

Ию

нь

Мар

т

Ию

ль

Апр

ель

357

395409

356389

427406

422

478477

419

496480515

Динамика производства стали в России, 2017–2018 годы

Янва

рь 2

017

Май

201

7

Сент

ябрь

201

7

Янва

рь 2

018

Май

201

8

Фев

раль

201

7

Ию

нь 2

017

Окт

ябрь

201

7

Фев

раль

201

8

Ию

нь 2

018

Мар

т 20

17

Ию

ль 2

017

Ноя

брь

2017

Мар

т 20

18

Ию

ль 2

018

Апр

ель

2017

Авг

уст

2017

Дек

абрь

201

7

Апр

ель

2018

-3 -2 0

-14

-22

5

-577

-25

11

34 0

-3

2 0

5 4615 710

5 929

5 473

5 9726 096

6 195

5 9306 0865 933

5 9345 981

6 066

6 1106 336

6 096

5 740

6 217 6 170

Производство стали (млн т) Темп прироста (%, г/г)

По оценке Минэкономразвития России, рост ВВП в июле составил 1,8% г/г (в июне – 1,1%, во II квартале 2018 года – 1,8% г/г). В целом за январь–июль этого года ВВП, по оценкам, увеличился на 1,7% г/г. Восстановление динамики промышленного производства после прекращения действия временных негативных факторов внесло основной вклад в ускорение роста ВВП в июле по сравнению с июнем. Темпы роста промышленного производства в июле увеличились до 3,9% г/г (с 2,2% в июне) благодаря улучшению ситуации как в добывающих, так и в обрабатывающих отраслях.

Основной вклад в ускорение роста обрабатывающей промышленности (до 4,6% г/г в июле с 2,2% г/г месяцем ранее) внесла нормализация динамики роста металлургической отрасли, которая в июне показала существенный спад. Остальные обрабатывающие виды промышленности продолжили демонстрировать положительную динамику.

На годовую динамику роста обрабатывающей промышленности в июне и июле оказывал влияние календарный фактор. Количество рабочих дней в июне и июле было на один день меньше и на один день больше соответственно по сравнению с аналогичными месяцами 2017 года. С исключением календарного фактора ускорение роста обрабатывающей промышленности было более умеренным (до 3,9% г/г в июле с 3,0% г/г месяцем ранее). Медианный темп роста обрабатывающей промышленности, который позволяет уменьшить влияние локальных факторов на ее динамику роста, в июле составил 3,0% г/г после 3,2% в июне.


41

Финансовые показатели ведущих металлургических компаний России

Производство стали ведущими металлургическими компаниями (тыс. т)

В первом полугодии 2018 года компании ЕВРАЗ, НЛМК, ПАО «Северсталь», ММК, «Металлоинвест» и «Мечел» суммарно произвели 32,5 млн т стали. Это составляет 91% производства стали в России за первое полугодие 2018 года. В первом полугодии 2018 года рентабельность ведущих российских металлургических компаний находилась в диапазоне от 26% до 36%, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года от 3 до 7 п. п. у всех компаний, кроме «Мечел», у которой произошло снижение показателя рентабельности по EBITDA на 1 п. п.

ЕВРАЗ НТМК расширяет географию поставок колес в Европу.ЕВРАЗ НТМК начал осуществлять поставки железнодорожных колес в Словакию. В 2018 году комбинат отправит вагоноремонтной компании ZOS Trnava около 1 тыс. колес для грузовых составов. ZOS Trnava – новый клиент ЕВРАЗа, входящий в топ-5 крупнейших вагоноремонтных предприятий Европы наряду с ÖBB TS Werk Knittelfeld (Австрия), Kolowag (Болгария), FWN (Германия) и SZ-Vit (Словения), с которыми ЕВРАЗ установил контакты ранее. «Поставки вагоноремонтным компаниям – важное направление продаж наших колес, поскольку исторически более 70% спроса приходится именно на данный сегмент рынка, – отметил вице-президент ЕВРАЗа по продажам и логистике Илья Широкоброд. – Кроме того, расширение поставок в Европу позволяет укрепить позиции ЕВРАЗа».

«Северсталь» поставила российским строителям более 2,7 млн т металлопродукции.ПАО «Северсталь», одна из ведущих в мире вертикально-интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний, по итогам первого полугодия 2018 года отгрузило российским строителям 2,717 млн т металлопродукции, что выше на 7% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года.

Металлопродукция компании «Северсталь» используется при возведении крупнейших инфраструктурных объектов на территории страны. В частности, «Северсталь» поставила около 40 тыс. т различного вида металлопроката для строительства всех 12 стадионов, где прошли в этом году матчи Чемпионата мира по футболу.

Группа НЛМК открывает сервисный центр в Южной Африке.NLMK South Africa будет открыта для реализации конечным потребителям износостойких (NLMK Quard) и высокопрочных листов (NLMK Quend), которые производят на бельгийском предприятии NLMK Clabecq. NLMK South Africa также планирует изготавливать детали из этих видов стали по запросу потребителей.

Основными клиентами сервисного центра станут горнодобывающие, машиностроительные, строительные и другие предприятия не только Южной Африки, но и Намибии, Ботсваны, Зимбабве, Мозамбика, Анголы, Замбии и других стран.

Источник: данные отчетов компаний

Выручка, млн долл. США EBITDA, млн долл. США Рентабельность (%)

Первое полугодие 2018 года






ЕВРАЗ 6 343 5 106 1 906 1 152 30% 23%

НЛМК 5 906 4 700 1 727 1 221 29% 26%

Северсталь 4 432 3 698 1 580 1 207 36% 33%

ММК 4 161 3 586 1 210 907 29% 25%

Металлоинвест 3 779 3 032 1 491 1 061 39% 35%

Мечел 2 639 2 574 696 694 26% 27%

2 4

96

НЛМК МеталлоинвестЕвраз МечелСеверсталь ММК

5 6

95

6 0

94 8 2

34

2 3

73

6 9

90

2 2

17

6 3

04

6 1

76 8

594

6 8

32

2 0

51


42


Тенденции в потреблении

По сравнению с более динамичным 2017 годом в основных сталепотребляющих отраслях на данный момент наблюдается стабилизация динамики роста. Рост машиностроительной отрасли сдерживается невысоким уровнем продаж новых легковых автомобилей (с учетом сезонности), который в последние месяцы находится на уровне около 150 тыс. ед. в месяц, а годовые темпы роста в июне и июле снизились до 10,8% г/г и 10,6% г/г соответственно (с 21,1% г/г в январе–мае).

Индекс производственной активности PMI в России (2017–2018 годы)

Потребление сырой стали с 2014 года (млн т)

Потребление продукции черной металлургии с 2011 года (млн т)

Янва

рь 2

017

Май

201

7

Сент

ябрь

201

7

Янва

рь 2

018

Май

201

8

Фев

раль

201

7

Ию

нь 2

017

Окт

ябрь

201

7

Фев

раль

201

8

Ию

нь 2

018

Мар

т 20

17

Ию

ль 2

017

Ноя

брь

2017

Мар

т 20

18

Ию

ль 2

018

Апр

ель

2017

Авг

уст

2017

Дек

абрь

201

7

Апр

ель

2018

52,5

50,351,1

50,2

49,550,8

51,6

52,0

49,8

54,7

52,4 51,9 52,151,3

52,4 52,751,5

50,648,1

2014

2015

2016

2017

44,7

44,4

49,4

43,4

2011

2015

2012

2016

2013

2017

2014

42,838,6

43,1

41,539,8

43,3 40,6

В этом году строительный сектор также демонстрирует волатильную динамику, однако в целом объем строительных работ продолжает стагнировать на уровнях, достигнутых в середине 2017 года. В июле производство машиностроительной продукции инвестиционного назначения и стройматериалов продолжило уверенно расти в годовом выражении (18,3% г/г и 7,6% г/г соответственно), однако по сравнению с июнем (с учетом сезонности) по обоим показателям наблюдалось снижение показателей после нескольких месяцев положительной динамики роста.

На рост инвестиций в основной капитал начиная с апреля оказывало негативное влияние ухудшение настроений бизнеса, обусловленное повышенной волатильностью на финансовых рынках. В этих условиях индекс PMI снизился до 48,1 в июле 2018 года.

Увеличение спроса на стальную продукцию ожидается после объявления программ по выполнению президентского указа, подписанного в мае текущего года. С ними связаны ожидания новых крупных инвестиций в инфраструктуру – строительство автомобильных и железных дорог, аэропортов, стратегических мостов, благоустройство городов и реновацию жилья.


43

Карта основных мощностей металлургической промышленности России

Производство стали:12,9 млн т


Производство стали:252 тыс. т







4

3

3

14

3

67

5

2

9

8 6

5

7

1

2

6 9

8

5

6

3

3

4

2

4

1

1

12

101

45

2

2

7

45

3

НЛМКДобыча и переработка железной руды1. АО «Стойленский ГОК»

Производство стали2. Новолипецкий металлургический комбинат

Производство трансформаторного проката3. ВИЗ-сталь

Производство стали и сортового проката4. НЛМК-Урал

Производство металлопродукции5. НЛМК-Метиз

Производство сортового проката6. НЛМК-Калуга

ЕвразДобыча и обогащение железной руды 1. Евраз КГОК4. Евразруда

Производство стали и металлопродукции2. Евраз НТМК3. Евраз ЗСМК

Добыча и переработка коксующихся углей5. Южкузбассуголь 6. Распадская7. Межегейуголь

СеверстальДобыча и переработка железной руды 1. ОАО «Карельский окатыш» 2. Оленегорский ГОК10. Яковлевский ГОК

Добыча и переработка коксующихся углей3. ОАО «Воркутауголь»

Производство стали4. Череповецкий металлургический комбинат

Производство металлопродукции5. Ижорский трубный завод 6. ЗАО «Северсталь – Сортовой завод Балаково»7. «Северсталь-метиз» (Череповец)8. «Северсталь-метиз» (Орел)9. «Северсталь-метиз» (Волгоград)

МечелДобыча, обогащение и сбыт угольной продукции1. ПАО «Южный Кузбасс»

Добыча и переработка коксующихся углей2. АО ХК «Якутуголь» 3. ООО «Эльгауголь»

Добыча и переработка железной руды4. ПАО «Коршуновский ГОК»

Производство стали и металлопродукции5. ПАО «ЧМК» 7. ПАО «Ижсталь»

Производство металлопродукции6. АО «БМК»8. ПАО «Уральская кузница»9. Вяртсильский метизный завод

ММКПроизводство металлопродукции 1. ЗАО «Лысьвенский металлургический завод»2. ОАО «ММК-метиз» 3. ООО «Интеркос-IV»

Добыча и переработка угля 4. ООО «ММК-уголь»

Производство стали5. ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат»

МеталлоинвестДобыча и переработка железной руды1. Лебединский ГОК2. Михайловский ГОК

Производство стали и металлопродукции3. ОЭМК 4. АО «Уральская Сталь»

Производство стали

Добыча и переработка железной руды

Добыча и переработка угля

Производство металлопродукции

Источник: открытые данные компаний

Вы можете ознакомиться с полной версией отчета перейдя по ссылке «Обзор рынка черной металлургии»

https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ru/Documents/energy-resources/Russian/overview-of-the-steel-and-iron-market-ru.pdf


44

Toп-5 сделок M&A*Поглощаемая компания – объект инве-стирования

Отрасль Компания-покупатель

Компания-продавец

Стоимость сделки** (млн долл. США)

Дополнительная информация

АО «Аммоний» Химическая промышленность

АО «Управляю-щая компания Российского Фонда Прямых Инвестиций», Indorama Corporation, АО «Ядран-Ойл»

ООО «Тат-аммоний», венчурный фонд Татарстана, Внеш-экономбанк

800 В результате инвестирования компании-инвесторы рассчитывают расширить свой охват в российской химической промышленности, а АО «Аммоний» – повысить эффективность работы и рыночную стоимость компании.

ПАО «Ново-российский морской торговый порт» (Пакет 25,05%)

Потребительский сектор: транспорт

ПАО АК «Транснефть»

ООО «Группа Сумма»

750 Приобретение позволит ПАО АК «Транснефть» контролировать более 50% голосов в высшем органе управления, а также даст право избирать более 50% состава коллегиального органа управления ПАО «Новороссийский морской порт». Теперь ПАО АК «Транснефть» будет владеть 60,66% акций ПАО «Новороссийский морской торговый порт».

АО «Яковлевский ГОК»

Энергетика и добывающая промышленность: горнодобывающая промышленность

ПАО «Северсталь»

ООО «Металл-групп»

118 ПАО «Северсталь» планирует увеличить производство АО «Яковлевский ГОК» в пять раз — до 5 млн тонн железной руды к 2023 году, инвестировав при этом 374 млн долл. США, а также удвоить штат сотрудников, доведя его до 2,5 тыс. человек.

АО «СИА Интернейшнл Лтд»

Потребительский сектор

ПАО «Магнит» ООО «Марафон Групп»

87 Приобретение осуществляется в рамках стратегии ПАО «Магнит» по развитию таких направлений бизнеса, как косметика, бытовая химия и лекарства с точки зрения складской и логистической инфраструктуры.

АО «ВИСТ Групп» Высокие технологии и телекоммуникации

ООО «Цифра» (АО «Группа компаний «РЕНОВА»)

Дмитрий Владимиров, Алексей Клебанов, Александр Морозов, ООО «МВК Партнерс»

30 Приобретение расширит присутствие ООО «Цифра» на мировом рынке интеллектуальной добывающей промышленности. Эта сделка также является шагом к завершению проекта АО «ВИСТ Групп» «Интеллектуальный карьер», цель которого — создание системы автоматизированной и роботизированной добычи твердых полезных ископаемых на открытых горных работах. Ожидается, что приобретение будет завершено к концу 2020 года.

(Российские компании/инвесторы)

Источник: Merger Market * Слияний и поглощений ** Открытая информация о стоимости сделки


45

Новости со всего светаToп-новости: Россия и Азия

Toп-новости: Россия и Европа

26 ноября 2018 годаHyundai построит завод по производству двигателей в Санкт-Петербурге «Хёндэ Мотор Мануфактуринг Рус» планирует создать в Северной столице новый завод по производству двигателей. Инвестиции в проект оцениваются в 27 млрд рублей. Предполагается, что предприятие будет выпускать в год по 150 тыс. двигателей объемом 1,6 л вместо того, чтобы привозить их из Китая. Строительство должно начаться в начале 2019 года.

30 октября 2018 годаЯпонская компания откроет в Приморье производство инновационных витых сердечниковКорпорация Tokyo Rope планирует строительство на Дальнем Востоке РФ завода по производству инновационных витых сердечников для кабелей ЛЭП по запатентованной технологии. Объем планируемых инвестиций составляет 7,8 млрд рублей.

30 ноября 2018 годаЗавод Mercedes в Подмосковье откроется в апреле 2019 годаMercedes строит завод в подмосковном индустриальном парке «Есипово». Инвестиции в проект оцениваются в 300 млн евро.Ожидаемые производственные объемы составляют 25–30 тыс. автомобилей в год. Также планируется создание более тысячи рабочих мест.

12 ноября 2018 года«Энел Россия» вложит 273 млн евро в ветропарк в Мурманской области«Энел Россия» и правительство Мурманской области подписали соглашение о сотрудничестве, которое предусматривает строительство ветропарка мощностью 201 МВт.

16 октября 2018 годаHuawei и фонд «Сколково» создадут партнерский инновационный центрСоглашение о создании партнерского инновационного центра компании Huawei и фонда «Сколково» было подписано в рамках московского международного форума «Открытые инновации». Приоритетными направлениями его работы станут разработка алгоритмов для беспроводных систем 5G и интернета вещей, проводных и беспроводных систем связи, обработки медиаинформации на основе методов искусственного интеллекта, а также поиск новых методов машинного обучения при недостаточной обучающей выборке.

10 октября 2018 годаLibraAM Limited вложит 23,9 млрд рублей в производство автобусов в ОЭЗ «Алабуга»Компания из Гонконга LibraAM Limited намерена реализовать инвестиционный проект в три этапа. На первом этапе планируется строительство завода, на котором будут собираться автобусы с возможностью установки двигателей на газомоторном топливе, а также электромоторов и гибридных вариантов (1,5 млрд рублей). Второй этап включает строительство в Татарстане сети автомобильных газонаполнительных компрессорных станций (АГНКС) и станций технического обслуживания (11,9 млрд рублей), а третий – перевооружение клиентских автопарков (10,5 млрд рублей).LibraAM планирует выпускать 3,5 тыс. автобусов в год и создать около 1 200 рабочих мест.

15 октября 2018 годаКомпания Novartis вложила 150 млн долл. США в завод по производству лекарств в Санкт-Петербурге На заводе «Новартис Нева» запущено первое производство полного цикла лекарственного препарата «Галвус», предназначенного для терапии сахарного диабета второго типа. Локализация производства препарата осуществляется в рамках реализации стратегии «Фарма-2020». На данный момент локализовано производство трех препаратов, через четыре года к этому перечню добавится еще примерно 18–20 препаратов.

10 октября 2018 годаГруппа Volkswagen готова инвестировать в России еще 500 млн евро Один из возможных проектов – удвоение мощности российского завода двигателей. Прежде всего данный проект нужен Volkswagen для подписания специального инвестиционного контракта, позволяющего сохранить доступ к государственной поддержке. Немецкий концерн уже вложил 1,85 млрд евро в проекты в России.


46

Полезные заметки

БИЗНЕС-ПРОГНОЗ «THE 2019 FORTUNE CRYSTAL BALL»Журнал Fortune представил ряд интересных прогнозов в сфере бизнеса на 2019 год.

(на английском языке)

ПЕССИМИСТИЧНЫЕ СЦЕНАРИИ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ «THE PESSIMIST’S GUIDE TO 2019» Агентство Bloomberg представило пессимистичные сценарии развития мировой экономики на ближайшие 10 лет.


РЕЙТИНГ РАЗВИВАЮЩИХСЯ РЫНКОВ ОТ BLOOMBERGВ обновленном рейтинге топ-20 развивающихся рынков Россия заняла второе место.


«ШОКИРУЮЩИЕ ПРЕДСКАЗАНИЯ» НА 2019 ГОДКоманда экспертов-аналитиков Saxo Bank подготовила 10 шокирующих прогнозов на следующий год.

РЕЙТИНГ «DOING BUSINESS 2019»Россия заняла 31 место в рейтинге Всемирного банка, посвященном комфортности условий ведения бизнеса в разных странах, поднявшись по сравнению с прошлым годом на четыре позиции.


ОТЧЕТ ОБ УРОВНЕ МИРОВОГО БЛАГОСОСТОЯНИЯ «GLOBAL WEALTH REPORT 2018»В 2018 году совокупное мировое благосостояние выросло на 14 трлн долл. США (4,6%), достигнув суммы 317 трлн долл. США.


РЕЙТИНГ ВЕДУЩИХ ПЛАТЕЛЬЩИКОВ ДИВИДЕНДОВ ЗА 2017 ГОДРоссийские компании в 2017 году суммарно выплатили своим акционерам более 5,3 трлн руб. – это на 7% больше, чем в 2016 году.

РЕЙТИНГ КРУПНЕЙШИХ ИНОСТРАННЫХ КОМПАНИЙ В РОССИИ ОТ ЖУРНАЛА FORBESТоп-50 компаний, принадлежащих иностранным владельцам более чем на 50%.

https://www.bloomberg.com/graphics/pessimists-guide-to-2019/

http://fortune.com/2018/12/03/predictions-2019-future-business/

https://www.home.saxo/ru-ru/insights/news-and-research/thought-leadership/outrageous-predictions

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-27/turkey-sinks-to-last-on-emerging-market-scorecard-malaysia-tops

http://www.worldbank.org/content/dam/doingBusiness/media/Annual-Reports/English/DB2019-report_web-version.pdf

https://www.credit-suisse.com/corporate/en/research/research-institute/global-wealth-report.html

https://www.rbc.ru/economics/12/11/2018/5be760789a7947357191e59e?utm_source=fb_rbc&fbclid=IwAR2ECNNcZnkIUc0AM2drudZs3d7k_UlqCaFqkbyiA47fY0Q-F64259hARsE

http://www.forbes.ru/rating/369567-zarubezhnyy-kapital-reyting-krupneyshih-inostrannyh-kompaniy-2018?fbclid=IwAR1NBCpwU_s7YwOndalNUqrAQ2U84umo_ufLnhxFboIKqtoBiNUASn49O5o

Контакты

Джо ПачеллиПартнер[email protected]

Лора НакоряковаРуководитель Исследовательского центра компании «Делойт» в СНГ[email protected]

Дмитрий КасаткинВедущий специалист[email protected]

Михаил ГордеевВедущий специалист[email protected]

Владимир СоколовВедущий специалист[email protected]

Юлия АфанасьеваАналитик [email protected]

Виктория ПигалкинаАналитик [email protected]

mailto:jpacelli%40deloitte.ru?subject=Russia%20through%20a%20lens

mailto:dkasatkin%40deloitte.ru?subject=

mailto:mgordeev%40deloitte.ru%20?subject=

mailto:vsokolov%40deloitte.ru?subject=Russia%20through%20a%20lens

deloitte.ruО «Делойте»

Наименование «Делойт» относится к одному либо любому количеству юридических лиц, включая их аффилированные лица, совместно входящих в «Делойт Туш Томацу Лимитед», частную компанию с ответственностью участников в гарантированных ими пределах, зарегистрированную в соответствии с законодательством Великобритании (далее — ДТТЛ). Каждое такое юридическое лицо является самостоятельным и независимым юридическим лицом. ДТТЛ (также именуемая «международная сеть «Делойт») не предоставляет услуги клиентам напрямую. Подробная информация о юридической структуре ДТТЛ и входящих в нее юридических лиц представлена на сайте www.deloitte.com/about.

«Делойт» предоставляет услуги в области аудита, консалтинга, финансового консультирования, управления рисками, налогообложения и иные услуги государственным и частным компаниям, работающим в различных отраслях экономики. «Делойт» — международная сеть компаний, в число клиентов которой входят около четырехсот из пятисот крупнейших компаний мира по версии журнала Fortune. «Делойт» имеет многолетний опыт практической работы при обслуживании клиентов в любых сферах деятельности более чем в 150 странах мира и использует свои обширные отраслевые знания и опыт оказания высококачественных услуг для решения самых сложных бизнес-задач клиентов. Более 286 тысяч специалистов «Делойта» по всему миру привержены идеям достижения результатов, которыми мы можем гордиться. Для получения более подробной информации заходите на нашу страницу в Facebook, LinkedIn или Twitter.

Настоящее сообщение содержит информацию только общего характера. При этом ни компания «Делойт Туш Томацу Лимитед», ни входящие в нее юридические лица, ни их аффилированные лица (далее — «сеть «Делойт») не представляют посредством данного сообщения каких-либо консультаций или услуг профессионального характера. Прежде чем принять какое-либо решение или предпринять какие-либо действия, которые могут отразиться на вашем финансовом положении или состоянии дел, проконсультируйтесь с квалифицированным специалистом. Ни одно из юридических лиц, входящих в сеть «Делойт», не несет ответственности за какие-либо убытки, понесенные любым лицом, использующим настоящее сообщение.

© 2018 АО «Делойт и Туш СНГ». Все права защищены.