rynek kapitałowy
DESCRIPTION
Rynek kapitałowy. Rynek kapitałowy - rynek, na którym podmioty gospodarcze pozyskują kapitał w drodze emisji instrumentów finansowych, głównie papierów wartościowych Rynek kapitałowy dzieli się na dwa segmenty: publiczny i niepubliczny. Rynek publiczny. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
Rynek kapitałowy
Rynek kapitałowy - rynek, na którym podmioty gospodarcze pozyskują kapitał w drodze emisji instrumentów finansowych, głównie papierów wartościowych
Rynek kapitałowy dzieli się na dwa segmenty: publiczny i niepubliczny
Rynek publiczny
Publiczny obrót papierami wartościowymi: proponowanie nabycia lub nabywanie emitowanych w serii papierów wartościowych przy wykorzystaniu środków masowego przekazu lub w inny sposób, jeżeli propozycja skierowana jest do więcej niż 300 osób lub do nie oznaczonego adresata
Rynek publiczny
Rynek publiczny
Rynek wtórnyRynek pierwotnyDochodzi na nim do
sprzedaży nowych emisji akcji inwestorom
Zawierane są na nim transakcje kupna -
sprzedaży papierów wartościowych
pomiędzy inwestorami
Rynek regulowany
Rynek regulowany - rynek, na którym odbywa się wtórny obrót papierami wartościowymi dopuszczonymi do obrotu publicznego
Rynek regulowany
Rynek nieurzędowy
Rynek urzędowy
Rynek regulowany
W obrębie rynku regulowanego wyróżnić można dwa segmenty: Rynek urzędowy: tworzony przez giełdy
papierów wartościowych Rynek nieurzędowy:
giełdowy tworzony przez spółki prowadzące giełdę
pozagiełdowy - tworzony przez spółki nie będące giełdami
Rynek kapitałowy publiczny
Urzędowy
Pozagiełdowy
Rynek pierwotny Rynek wtórny
Rynek regulowany
Nieurzędowy
GiełdowyGiełdowy
Publiczny rynek kapitałowy
Rynek regulowany
Na prowadzenie rynku regulowanego należy uzyskać: - zezwolenie wydane przez Prezesa Rady Ministrów (spółki prowadzące giełdę) - zezwolenie wydane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (spółki prowadzące rynek pozagiełdowy)
Rynek regulowany
Spółki organizujące regulowany rynek papierów wartościowych w Polsce: Giełda Papierów Wartościowych w
Warszawie S.A. (GPW S.A.)- organizator urzędowego rynku giełdowego
Centralna Tabela Ofert S.A. (CeTO S.A.) - organizator nieurzędowego rynku pozagiełdowego
Instytucje rynku kapitałowego
Instytucje rynku kapitałowego w Polsce
KPWiG KDPW Instyt. org. Pośrednicy Inwestorzy
Nadzór nad obrotem
Dopusz. do obrotu
Nadzór nad emisją
Rozliczanie transakcji
GPW S.A.
CeTO S.A.
Biura maklerskie
Banki
Instytucje
Osoby fizyczne
Papiery wartościowe notowane na GPW S.A.
Akcje - odpowiadają udziałowi ich właściciela w kapitale własnym spółki
Obligacje - stwierdzają fakt zobowiązania się emitenta do spełnienia określonego świadczenia wobec ich posiadacza
Inne: prawa poboru akcji, prawa do nowych akcji, certyfikaty inwestycyjne, kontrakty terminowe, warranty
Upublicznienie spółki- korzyści i wady
Korzyści: pozyskanie kapitału rynkowa wycena
przedsiębiorstwa zwiększenie
wiarygodności dla kontrahentów
efekt marketingowy
Wady: nakłady związane z
upublicznieniem obowiązki
informacyjne
Jak pozyskać kapitał na giełdzie?
Najdogodniejszy dostęp MSP do rynku publicznego - Centralna Tabela Ofert S.A.
Jedynie dwa kryteria dopuszczające: przygotowanie odpowiedniej dokumentacji wobec emitenta nie może być prowadzone
postępowanie upadłościowe, otwarta likwidacja lub istnieć zagrożenie obrotu
Jak pozyskać kapitał na giełdzie?
CeTO S.A. - brak wymogów dotyczących: wartości księgowej spółki wartości kapitału akcyjnego czasu działania spółki wartości minimalnej emisji akcji kondycji finansowej spółki (zysk)
Jak pozyskać kapitał na giełdzie?
Co jest wymagane? zbadane sprawozdanie finansowe za okres
minimum jednego kwartału określenie powodów wejścia na rynek
publicznyNowelizacja ustawy „PoPO” zniosła
konieczność uzyskiwania zgody od KPWiG na notowanie akcji. Obecnie dokonać się to może w drodze zawiadomienia
Jak pozyskać kapitał na CeTO S.A.
I. Podjęcie uchwały o publicznej emisji akcji spółki podczas Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Uchwała podjęta bezwzględną większością
głosów WZA zwołane przez ogłoszenie dokonane co
najmniej na trzy tygodnie przed terminem Określenie daty, godziny, miejsca, porządku
obrad
Jak pozyskać kapitał na CeTO S.A.
II. Przygotowanie prospektu emisyjnego Cel: dostarczenie potencjalnym
inwestorom rzetelnych, prawdziwych i kompletnych informacji o emitencie, oraz innych wskazanych przez prawo osobach, ich sytuacji finansowej i prawnej oraz o objętych prospektem papierach wartościowych i zasadach ich wprowadzenia
Jak pozyskać kapitał na CeTO S.A.
III. Zawiadomienie KPWiG Jest to nowa możliwość, przewidziana
specjalnie dla wejścia na rynek nieurzędowy Zawiadomienie musi zostać złożone w
terminie do 30 dni przed rozpoczęciem subskrypcji, sprzedaży lub obrotu papierami
KPWiG może najpóźniej na 16 dni przed rozpoczęciem w/w działań zgłosić sprzeciw
Jak pozyskać kapitał na CeTO S.A.
IV. Złożenie wniosku do CeTO S.A. o dopuszczenie do obrotu papierów wartościowych Decyzję podejmuje RN CeTO S.A. w ciągu 14
dni od daty złożenia wniosku Wniosek powinien zawierać m.in.: informacje
nt. papierów wartościowych, struktury ich własności, terminu zawiadomienia KPWiG oraz uzasadnienie wniosku o dopuszczenie do obrotu
Jak pozyskać kapitał na CeTO S.A.
V. Udostępnienie prospektu emisyjnego Po dopuszczeniu akcji do obrotu Termin ważności : 12 miesięcy od dnia
bilansowego, na który sporządzone zostało sprawozdanie finansowe zamieszczone w prospekcie
Publiczna oferta może zostać przeprowadzona w czasie, gdy prospekt jest aktualny
Przeprowadzenie subskrypcji lub sprzedaży akcji musi mieć miejsce w terminie 3 miesięcy od daty publikacji prospektu
Jak pozyskać kapitał na CeTO S.A.
VI. Publikacja informacji o spółce Po opublikowaniu prospektu spółka
zobowiązana jest do wykonywania określonych ustawą obowiązków informacyjnych
Informacje dotyczyć mogą: zmian w prospekcie, zdarzeń mających wpływ na cenę lub wartość akcji
Ponadto należy udzielać informacji bieżących i okresowych
Jak pozyskać kapitał na CeTO S.A.
VII. Zdeponowanie papierów w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych Zawarcie umowy z KDPW o rejestrację
papierów wartościowych KDPW zobowiązuje się nadzorować zgodność
emisji z liczbą akcji znajdujących się w obrocie, obsługiwać zobowiązania emitentów wobec uprawnionych z akcji oraz rozliczać transakcje zawarte w publicznym obrocie
Powyższe usługi KDPW są płatne
Jak pozyskać kapitał na CeTO S.A.
VIII. Oferta publiczna Działania mające na celu zapewnienie
powodzenia emisji - po publikacji prospektu, a przed ofertą akcji
Wybór podmiotu, do którego skierowana jest emisja
Ustalenie ceny - do momentu rozpoczęcia subskrypcji
Jak pozyskać kapitał na CeTO S.A.
IX. Wprowadzenie papierów do publicznego obrotu Zawarcie umowy przez emitenta z
organizatorem rynku (CeTO S.A.) Podjęcie przez Zarząd CeTO S.A. uchwały o
wprowadzeniu papierów do obrotu:data rozpoczęcia obrotu (14 dni od podj. uchw.)jednostka obrotusymbol papierurynek notowań