PENGARUH PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, LEVERAGE,

UKURAN PERUSAHAAN, DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL

TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN

(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2017)

SKRIPSI

Untuk memenuhi salah satu persyaratan mencapai

Derajat Sarjana Akuntansi

Oleh:

Nida’ul Khaira

201610170311288

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

JANUARI 2020

2

i

ii

iii

iv

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur yang teramat dalam saya haturkan ke hadirat Tuhan YangMaha Esa atas berkat rahmat serta kasih-Nya sehingga skripsi dengan judul“Pengaruh pertumbuhan perusahaan, leverage, ukuran perusahaan dan kepemilikanmanajerial terhadap kebijakan dividen” ini dapat terselesaikan pada waktu yangtelah direncanakan.

Tujuan penulisan skripsi ini untuk memenuhi syarat dalam memperolehgelar Sarjana Akuntansi (S.Ak.) bagi mahasiswa program S-1 di program studiAkuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, oleh sebab itupenulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihakdemi kesempurnaan skripsi ini.

Terselesaikannya skripsi ini tidak terlepas dari bantuan banyak pihak,sehingga pada kesempatan ini dengan segala kerendahan hati dan penuh rasahormat penulis menghaturkan terima kasih yang sebesar-besarnya bagi semua pihakyang telah memberikan bantuan moril maupun materil baik langsung maupun tidaklangsung dalam penyusunan skripsi ini hingga selesai, terutama kepada yang sayahormati:

1. Ibu Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA. selaku Ketua Prodi AkuntansiUniversitas Muhammadiyah Malang.

2. Bapak Ach. Syaiful Hidayat A., SE., M.Sc., Ak. Dan Ibu Gina Harventy, S.E.,M.Si., Ak., CA. selaku Sekretaris Prodi Akuntansi Universitas MuhammadiyahMalang

3. Bapak Ahmad Waluya Jati, Drs., MM selaku dosen pembinbing skripsi saya yangtelah memberikan kritik dan saran bimbingan maupun arahan yang sangat bergunadalam penyusunan skripsi ini

4. Bapak /Ibu dosen dan staff di lingkungan Fakultas Ekonomi dan BisnisUniversitas Muhammadiyah Malang, khususnya Program Studi Akuntansi yangtelah banyak membantu penulis untuk dapat menyelesaikan skripsi ini.

5. Teristimewa kepada Orang Tua tercinta, Bapak Yusuf dan Ibu Wismelli yangselalu memberikan kasih sayang, doa tiada henti, motivasi dan pengorbanannyabaik dari segi moril dan materi kepada penulis sehingga penulis dapatmenyelesaikan skripsi ini.

v

6. Untuk kakak kakakku tersayang Luthfi yusuf, Ainul huda dan Febriana rusydayang selalu memberikan semangat dan doa kepada penulis.

7. Untuk sahabat – sahabat penulis, Novan Irianto , Didin, Rani, Ika, Indah,desmisioner HMJ yang telah menjadi teman yang luar biasa atas semangat, bantuan,nasihat, dan momen-momen yang tidak bisa penulis lupakan bersama kalian selama3,5 tahun ini.

8. Seluruh teman-teman jurusan akuntansi terutama kelas Akuntansi F angkatan2016 atas dukungan dan kebersamaannya.

9. Terima kasih juga kepada semua pihak yang telah membantu dalam penyelesaianskripsi ini yang tidak dapat disebutkan satu per satu.

Akhir kata penulis mengucapkan terimakasih kepada semua pihak yang telahmembantu dan penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kitasemua dan menjadi bahan masukan dalam dunia pendidikan.

Malang, 15 januari 2020

Penulis,

Nida’ul Khaira

vi

DAFTAR ISI

LEMBAR PENGESAHAN ................................................................................ I

KATA PENGANTAR ......................................................................................... IV

DAFTAR ISI........................................................................................................VI

DAFTAR TABEL ...............................................................................................VII

BAB I. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ..............................................................................1B. Perumusan Masalah .....................................................................................6C. Batasan Masalah ..........................................................................................7D. Tujuan dan Manfaat .....................................................................................7

BAB II. TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu.....................................................................8B. Teori dan Kajian Pustaka.............................................................................11C. Perumusan Hipotesis ...................................................................................17D. Kerangka Pemikiran ....................................................................................21

BAB III. METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ............................................................................................22B. Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel..................................................22C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..........................................23D. Jenis dan Sumber Data.................................................................................25E. Teknik Pengumpulan Data ..........................................................................25F. Teknik Analisis Data ...................................................................................26

BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Objek Penelitian.............................................................31B. Deskripsi Data .............................................................................................34C. Analisis Data................................................................................................39D. Pembahasan ................................................................................................51

BAB V. PENUTUP

A. Simpulan......................................................................................................57B. Keterbatasan ................................................................................................57C. Saran ............................................................................................................58

DAFTAR PUSTAKA ..........................................................................................59

vii

DAFTAR TABEL

4.1 Kriteria Sampel Penelitian.......................................................................32

4.2 Sampel Penelitian ....................................................................................33

4.3 Hasil perhitungan setiap variabel ............................................................35

4.4 Analisis Deskriptif ..................................................................................40

4.5 Uji Normalitas.........................................................................................41

4.6 Uji Multikolinearitas ...............................................................................42

4.7 Uji Heteroskedaktisitas ...........................................................................44

4.8 Uji regresi linear berganda ......................................................................45

4.9 Uji F ........................................................................................................47

4.10 Uji t .........................................................................................................48

4.11 Uji koefisien determinasi R.....................................................................50

59

DAFTAR PUSTAKA

Ahmad, G. N., U. Mardiyati, dan A. S. Nashrin. 2015. "Analysis of HedgingDeterminants With Foreign Currency Derivative Instruments on CompaniesListed on BEI Period 2012-2015". JRMSI-Jurnal Riset Manajemen SainsIndonesia, Vol. 6, No. 2, hlm: 540-557.

Ambarwati, N. 2015. "Gede Adi Y. dan Ni Kadek S. 2015". Pengaruh Modal Kerja,Likuiditas, Aktivitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas padaPerusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. E-JurnalS1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha, Vol. 3, No. 1, hlm.

Atmoko, Y., F. Defung, dan I. Tricahyadinata. 2018. "Pengaruh return on assets,debt to equity ratio, dan firm size terhadap dividend payout ratio".KINERJA, Vol. 14, No. 2, hlm: 103-109.

Bansaleng, R. D., P. Tommy, dan I. S. Saerang. 2014. "Kebijakan Hutang, StrukturKepemilikan dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen padaPerusahaan Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia". Jurnal EMBA:Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, Vol. 2, No. 3,hlm.

Brigham, E. F., dan J. F. Houston. 2011. Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Buku2 Edisi ke-11: Jakarta: Salemba Empat.

Devi, N. P. Y., dan N. M. A. Erawati. 2014. "Pengaruh Kepemilikan Manajerial,Leverage, dan ukuran perusahaan pada kebijakan dividen perusahaanmanufaktur". E-Jurnal Akuntansi, Vol., No., hlm: 709-716.

Dewi, D. M. 2016. "Pengaruh likuiditas, leverage, ukuran perusahaan terhadapkebijakan dividen tunai dengan profitabilitas sebagai variabel intervening".Jurnal bisnis dan ekonomi, Vol. 23, No. 1, hlm.

Dewi, S. C. 2008. "Pengaruh kepemilikan managerial, kepemilikan institusional,kebijakan hutang, profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap kebijakandividen". Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol. 10, No. 1, hlm: 47-58.

60

Diantini, O., dan I. B. Badjra. 2016. "Pengaruh earning per share, tingkatpertumbuhan perusahaan dan current ratio terhadap kebijakan dividen". E-Jurnal Manajemen, Vol. 5, No. 11, hlm.

Fahmi, I. 2014. Manajemen keuangan perusahaan dan pasar modal.

Ghozali, I. 2008. Modal Persamaan Struktural Konsep Dan Aplikasi DenganProgram Amos 16.0 Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Harahap, S. S. 2013. Analisis kritis atas laporan keuangan, edisi 1.

Hardi, S., dan R. Andestiana. 2019. "Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan HutangDan Pertumbuhan Aset Terhadap Kebijakan Dividen (Pada PerusahaanFood And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017)". Jurnal Dinamika UMT, Vol. 2, No. 2, hlm: 44-58.

Harmono. 2009. Manajemen Keuangan Berbasis Balance Scorecard PendekatanTeori, Kasus dan Riset Bisnis. Jakarta: Bumi Aksara

Imanta, D., dan R. Satwiko. 2011. "Faktor-faktor yang mempengaruhi kepemilikanmanagerial". Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol. 13, No. 1, hlm: 67-80.

Iswara, P. W. 2017. "Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Profitabilitas, RasioLeverage, Ukuran Perusahaan, dan Asset Growth terhadap KebijakanDividen (Studi Kasus pada Perusahaan Industri Manufaktur Sub SektorMakanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode2012-2015)". Vol., No., hlm.

Jensen, M. C., dan W. H. Meckling. 1976. "Theory of the firm: Managerialbehavior, agency costs and ownership structure". Journal of financialeconomics, Vol. 3, No. 4, hlm: 305-360.

Lopolusi, I. 2013. "Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan DividenSektor Manufaktur yang Terdaftar di PT Bursa Efek Indonesia Periode2007-2011". Calyptra, Vol. 2, No. 1, hlm: 1-18.

Masdupi, E. 2012. "Pengaruh insider ownership, struktur modal, dan pertumbuhanperusahaan terhadap kebijakan dividen perusahaan syariah yang terdaftar diBursa Efek Indonesia". ECONOMAC: JURNAL ILMIAH EKONOMI,MANAJEMEN DAN AKUNTANSI, Vol. 11, No. 1, hlm.

Murhadi, W. R. 2013. Analisis Laporan Keuangan: Proyeksi dan Valuasi Saham:Salemba Empat.

61

Nidya, A. P., dan F. Titik. 2015. "Pengaruh Debt To Equity Ratio, Profitabilitas,Growth, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen (Studi KasusPada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek IndonesiaPeriode 2010-2013)". eProceedings of Management, Vol. 2, No. 1, hlm.

Pribadi, A. S., dan R. D. Sampurno. 2012. "Analisis Pengaruh Cash Position, FirmSize, Growth Opportunity, Ownership, dan Return on Asset TerhadapDividend Payout Ratio". Diponegoro journal of Management, Vol. 1, No.4, hlm: 201-211.

Rais, B. N., dan H. F. Santoso. 2017. "Pengaruh Kepemilikan Manajerial,Kepemilikan Institusional, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan TerhadapKebijakan Deviden". Ilmiah Manajemen Bisnis, Vol., No., hlm.

Sari, K. A. N., dan L. K. Sudjarni. 2015a. "Pengaruh Likuiditas, Leverage,Pertumbuhan Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan DividenPada Perusahaan Manufaktur di BEI". E-Jurnal Manajemen, Vol. 4, No.10, hlm.

———. 2015b. Pengaruh Likuiditas, Leverage, Pertumbuhan Perusahaan, DanProfitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufakturdi BEI.

Sari, N. K. A. P., dan I. G. A. N. Budiasih. 2016. "Pengaruh KepemilikanManagerial, Kepemilikan Institusional, Free Cash Flow Dan ProfitabilitasPada Kebijakan Dividen". E-Jurnal Akuntansi, Vol., No., hlm: 2439-2466.

Soliha, E. 2002. "Taswan. 2002. Pengaruh Kebijakan Hutang terhadap NilaiPerusahaan serta Beberapa Faktor yang Mempengaruhinya". Jurnal bisnisdan ekonomi, Vol. 9, No. 2, hlm: 149-163.

Suharli, M. 2008. "Pengaruh Profitability Dan Investment Opportunity SetTerhadap Kebijakan Dividen Tunai Dengan Likuiditas Sebagai VariabelPenguat (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta".Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 9, No. 1, hlm: 9-17.

Sumanti, J. C., dan M. Mangantar. 2015. "Analisis kepemilikan manajerial,kebijakan hutang dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen dan nilaiperusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI". JurnalEMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, Vol. 3,No. 1, hlm.

62

Syamsudin, L. 2009. Manajemen Keuangan Perusahaan Jakarta Raja GrafindoPers.

Tania, L. 2013. "Analisis Pengaruh Cash Position". Debt To Equity Ratio (DER),Retrun On Asset (ROA), Cash Ratio, Asset Growth, dan Firm Size terhadapDividen Payout Ratio (Studi Pada Perusahaan m manufaktur yang terdaftardi BEI Periode 2009-2012). Jurusan Manajemen dan Bisnis FakultasEkonomi Universitas Dian Nuswantoro, Semarng, Vol., No., hlm.

Ulum, I., dan A. Juanda. 2017. Motodologi Penelitian Akuntansi-Klinik SkripsiEdisi 2.

Yudiana, I. G. Y., dan I. K. Yadnyana. 2016. "Pengaruh Kepemilikan Manajerial,Leverage, Investment Opportunity Set Dan Profitabilitas Pada KebijakanDividen Perusahaan Manufaktur". E-Jurnal Akuntansi, Vol., No., hlm: 111-141.

63