BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN 2011Sản phẩm Phúc Gia Trường Thọ

CÔNG TY TNHH MANULIFE VIỆT NAM

MỤC LỤC• Thông điệp từ Tổng Giám đốc Trang 3• Tình hình hoạt động của Quỹ Liên kết chung Trang 4 • Quỹ Liên kết chung hoạt động hiệu quả thế nào Trang 5 • Kết quả và triển vọng thị trường Trang 6

Ghi chú• Thông tin trong Báo cáo Thường niên này chỉ mang tính tổng quát và không nhằm mục tiêu giới thiệu hoặc chào bán hợp đồng bảo hiểm. Nếu không có sự đồng ý trước bằng

văn bản của Công ty TNHH Manulife (Việt Nam) (MVL), không một ai có quyền xuất bản lại, lưu hành, biên tập lại hoặc phân phối một phần hoặc toàn bộ Báo cáo Thường niênnày. Mặc dù MVL đã nỗ lực để đảm bảo tính trung thực và chính xác của các thông tin trong Báo cáo Thường niên này, MVL không thể đảm bảo tính chính xác và hoàn hảo tuyệtđối của toàn bộ thông tin. Quý khách hàng không nên chỉ dựa vào những thông tin này mà không độc lập kiểm chứng lại. Các ý kiến hoặc dự đoán trong Báo cáo Thường niênnày có thể thay đổi mà không cần thông báo trước.

• Báo cáo Thường niên này không phải là một phần của hợp đồng bảo hiểm. Để có thông tin chi tiết về các quy tắc hoặc điều khoản, các loại trừ của các sản phẩm bảo hiểm, cácquyền lợi bảo hiểm bổ sung hoặc bảng minh họa tính phí, xin vui lòng liên hệ tư vấn tài chính chuyên nghiệp của Manulife.

Trang 3

Quý Khách hàng thân mến,

Năm 2011 vừa qua tiếp tục đánh dấu một năm thành côngnữa của sản phẩm Phúc Gia Trường Thọ trên thị trường bảohiểm nhân thọ. Chúng tôi xin gửi Báo cáo kết quả hoạt độngđầu tư năm 2011 kèm theo lời cảm ơn chân thành đến quývị vì đã tin tưởng lựa chọn Phúc Gia Trường Thọ đồng hànhcùng kế hoạch tài chính lâu dài của mình.

Kể từ khi ra mắt, sản phẩm Phúc Gia Trường Thọ, một giảipháp toàn diện giữa bảo hiểm và tài chính, đã được hàngngàn khách hàng đón nhận bởi vì các ưu điểm vượt trội củasản phẩm như sau:

• Quyền lợi trợ cấp cho mỗi ngày nằm viện với tổngquỹ y tế dự phòng lên đến 225 triệu đồng cho đến tuổi 75.

• Quyền lợi bảo hiểm cao lên đến 80 lần phí bảohiểm cơ bản.

• Kinh nghiệm đầu tư với đẳng cấp toàn cầu, am hiểuđịa phương: Tài sản của quý vị được quản lý đầu tưbởi những chuyên gia đầu tư dày dặn kinh nghiệmcủa Công ty TNHH Quản lý Quỹ Manulife Việt Nam,thuộc Tập đoàn Tài chính Manulife.

• Đầu tư hấp dẫn theo lãi suất đầu tư thực tế: vớimức lãi suất hoàn toàn cạnh tranh hiện tại là 9,65%(tháng 2/2012).

Đặc biệt, trong danh sách khách hàng của sản phẩm PhúcGia Trường Thọ đã xuất hiện thêm nhiều khách hàng VIPmua sản phẩm với mệnh giá cao, từ 20 tỷ đồng đến 30 tỷđồng. Điều này càng củng cố thêm niềm tin của chúng tôirằng đây là sản phẩm có chất lượng tốt và quyền lợi ưu việt,thể hiện đúng cam kết “Đồng hành hỗ trợ - Nâng đỡ sẻ chia”với kế hoạch tài chính trọn đời của Quý Khách hàng.

Thay mặt cho Ban lãnh đạo và đội ngũ nhân viên ManulifeViệt Nam, tôi xin chân thành cảm ơn Quý Khách hàng đãluôn tín nhiệm và giao phó trọng trách bảo vệ tài chínhcho Manulife. Kính chúc Quý Khách hàng nhiều thành côngvà hạnh phúc trong cuộc sống!

Trân trọng,

David WongQuyền Tổng Giám đốc

...đây là sản phẩm có chất lượng tốtvà quyền lợi ưu việt, thể hiện đúngcam kết “Đồng hành hỗ trợ - Nângđỡ sẻ chia” với kế hoạch tài chínhtrọn đời của Quý Khách hàng.

THÔNG ĐIỆP TỪ TỔNG GIÁM ĐỐC

I. TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC QUỸ LIÊN KẾT CHUNG

1. PHí BảO HIểM Và GIÁ Trị CủA QUỹ LIÊN KếT CHUNG NăM TàI CHíNH KếT THúC NGàY 31 THÁNG 12 NăM 2011

2. TàI SảN CủA QUỹ LIÊN KếT CHUNG TạI NGàY 31 THÁNG 12 NăM 2011

3. THU NHậP Và CHI PHí CủA QUỹ LIÊN KếT CHUNG CHO NăM TàI CHíNHKếT THúC NGàY 31 THÁNG 12 NăM 2011

Trang 4

đồng

Nội dung Số tiềnTổng số phí bảo hiểm nộp trong giai đoạn 35.792.960.000Số phí bảo hiểm phân bổ cho quyền lợi bảo hiểm rủi ro và phí quản lý hợp đồngbảo hiểm

(6.314.101.000)

Các khoản chi phí liên quan (17.598.768.000)Tổng số phí bảo hiểm đầu tư vào Quỹ Liên kết Chung 11.880.091.000Giá trị quỹ liên kết chung ngày 01 tháng 01 năm 2011 54.674.836.585Lợi nhuận của quỹ cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2011 5.577.278.302Giá trị quỹ liên kết chung ngày 31 tháng 12 năm 2011 72.132.205.887Tỷ suất đầu tư thực tế bình quân của Quỹ Liên kết Chung

• Từ 01 tháng 01 năm 2011 đến ngày 14 tháng 09 năm 2011 10,98%• Từ 15 tháng 09 năm 2011 đến ngày 31 tháng 12 năm 2011 11,50%

đồngTài sản Số dư tại ngày 01/01/2011 Phát sinh trong năm Số dư tại ngày 31/12/2011 Tiền và các khoản tương đương tiền 3.492.768.388 9.530.223.696 13.022.992.084Tiền gửi có kỳ hạn 2.000.000.000 (2.000.000.000) -Trái phiếu chính phủ 45.743.748.226 9.908.014.124 55.651.762.350Các tài sản khác (*) 3.530.161.229 50.104.860 3.580.266.089Tổng tài sản 54.766.677.843 17.488.342.680 72.255.020.523Tổng nợ phải trả (91.841.258) (30.973.378) (122.814.636)Giá trị tài sản ròng vào ngày 31/12/2011 54.674.836.585 17.457.369.302 72.132.205.887(*) Bao gồm 610.539.000 đồng tiền phí bảo hiểm chưa phân phối vào quỹ liên kết chung tại thời điểm 31 tháng 12 năm 2011.

đồngNội dung Số tiềnThu nhập từ hoạt động đầu tư theo tài sản

• Tiền và tiền gửi có kỳ hạn 1.408.123.347 • Trái phiếu chính phủ 5.491.200.261

Tổng thu nhập 6.899.323.608 Chi phí quản lý quỹ (1.304.337.151) Chi phí lưu ký (12.427.898) Chi phí ngân hàng và các chi phí khác (5.280.257)Chênh lệch giữa thu nhập và chi phí 5.577.278.302 Thu nhập trả cho Bên mua bảo hiểm (1.001.087.890) Tỷ suất đầu tư thực tế bình quân của Quỹ Liên kết Chung

• Từ 01 tháng 01 năm 2011 đến ngày 14 tháng 09 năm 2011 10,98%• Từ 15 tháng 09 năm 2011 đến ngày 31 tháng 12 năm 2011 11,50%

Tỷ suất đầu tư bình quân thanh toán cho Bên mua bảo hiểm • Từ 01 tháng 01 năm 2011 đến ngày 14 tháng 09 năm 2011 8,89%• Từ 15 tháng 09 năm 2011 đến ngày 31 tháng 12 năm 2011 9,50%

Các số liệu tài chính trình bày trên đây được trích ra từ báo cáo soát xét về tình hình hoạt động của quỹ liên kết chung cho năm tài chính kết thúc ngày 31/12/2011 đã được thực hiệnbởi Công ty TNHH Ernst & Young, theo đó báo cáo soát xét phát hành ngày 28/02/2012 đã được trình bày ý kiến chấp thuận toàn phần.

II. THUYẾT MINH TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNGCỦA QUỸ LIÊN KẾT CHUNG

(Được lập theo Quyết định 96/2007/QĐ-BTC do Bộ Tài chính ban hànhngày 23 tháng 11 năm 2007)

1. GIỚI THIỆU VỀ QUỹQuỹ Liên kết Chung là quỹ được hình thành từ nguồn phí bảo hiểmtừ các hợp đồng bảo hiểm liên kết chung và là một phần của quỹ chủhợp đồng bảo hiểm. Tài sản của Quỹ Liên kết Chung không phân chiamà xác định chung cho tất cả các hợp đồng bảo hiểm được liên kết.

Quỹ Liên kết Chung được thành lập và quản lý bởi Công ty TNHHManulife Việt Nam theo Giấy phép Điều chỉnh số 13/GPĐC5/KDBHdo Bộ Tài Chính cấp ngày 12 tháng 11 năm 2010 và bắt đầu hoạtđộng từ ngày 22 tháng 11 năm 2010. Thời gian hoạt động của QuỹLiên kết Chung tương tự thời gian hoạt động của Công ty TNHHManulife Việt Nam.

2. CƠ SỞ CHO VIỆC TrÌNH BàY CÁCHOạT ĐỘNG CủA QUỹ

Báo cáo hoạt động của Quỹ Liên kết Chung được lập dựa trên cơ sởnguyên tắc giá gốc theo các chính sách kế toán của Công ty TNHHManulife Việt Nam được tuân thủ theo các Chuẩn mực kế toán ViệtNam (“VAS”) do Bộ Tài chính ban hành.

3. CHíNH SÁCH Kế TOÁNTiền và các khoản tương đương tiềnTiền và các khoản tương đương tiền bao gồm tiền mặt tại quỹ, tiềngửi ngân hàng, các khoản đầu tư ngắn hạn có thời hạn gốc khôngquá ba tháng, có tính thanh khoản cao, có khả năng chuyển đổi dễdàng thành các lượng tiền xác định và không có nhiều rủi ro trongchuyển đổi thành tiền.

Các khoản đầu tư vào trái phiếuCác khoản đầu tư trái phiếu được ghi nhận ban đầu theo giá gốc, lãidồn tích trước ngày mua được ghi nhận vào một tài khoản riêng. Giá

trị chiết khấu/ phụ trội nếu có (phần chênh lệch âm/ dương giữa giámua và mệnh giá) cộng (+) lãi dự thu (đối với chứng khoán Nợ trả lãisau) hoặc trừ (-) lãi nhận trước chờ phân bổ (đối với chứng khoán Nợlãi nhận trước) được phân bổ vào thu nhập hoặc chi phí đầu tư trongsuốt thời gian nắm giữ dự kiến của khoản đầu tư trái phiếu này. Lãicủa khoản đầu tư được ghi nhận theo lãi suất danh nghĩa.

Các khoản đầu tư vào trái phiếu được xem xét về khả năng giảm giátại ngày báo cáo. Dự phòng giảm giá được ghi nhận vào báo cáo kếtquả kinh doanh khi giá trị ghi sổ lớn hơn giá thị trường.

Nguyên tắc ghi nhận doanh thuDoanh thu được ghi nhận khi Quỹ có khả năng nhận được các lợiích kinh tế có thể xác định được một cách chắc chắn. Các điều kiệnghi nhận cụ thể sau đây cũng phải được đáp ứng khi ghi nhậndoanh thu:

Tiền lãiDoanh thu được ghi nhận khi tiền lãi phát sinh trên cơ sở dồn tích(có tính đến lợi tức mà tài sản đem lại) trừ khi khả năng thu hồitiền lãi không chắc chắn.

Ghi nhận chi phíPhí quản lý quỹPhí quản lý quỹ được tính toán theo tỷ lệ 2% theo thỏa thuậntrong hợp đồng quản lý quỹ tuân thủ theo các quy định củaQuyết định 96/2007/QĐ-BTC và được ghi nhận khi phát sinh trêncơ sở dồn tích.

Chi phí khácChi phí khác liên quan đến hoạt động của Quỹ Liên kết Chungnhư phí ngân hàng, phí lưu ký được ghi nhận trên cơ sở dồn tích.

Trang 5

III. TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ LIÊN KẾTCHUNG VÀ TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG

THị TrƯỜNG TrÁI PHIếUThị trường sơ cấpTrong bối cảnh chính sách tiền tệ thắt chặt, thị trường trái phiếu cũnggặp không ít khó khăn khi khối lượng phát hành thành công đã giảmhơn so với năm 2010 trong khi lợi suất trái phiếu luôn đứng ở mứccao so với năm trước. Cụ thể trong 2011, tổng trái phiếu chính phủvà trái phiếu được chính phủ bảo lãnh phát hành trên thị trường sơcấp đã đạt hơn 104 nghìn tỷ đồng, thấp hơn khoảng 5,5 nghìn tỷđồng so với năm 2010. Trong đó, tổng giá trị trái phiếu của Kho bạcNhà nước phát hành là 60,3 nghìn tỷ đồng, trong khi đó khối lượngtrái phiếu chính phủ bảo lãnh do Ngân hàng phát triển Việt nam vàNgân hàng chính sách xã hội phát hành đạt lần lượt là 34,9 và 9,3nghìn tỷ đồng.

Về lãi suất trái phiếu, trong suốt năm 2011, lãi suất có xu hướng ổnđịnh và luôn cao hơn lãi suất so với cùng kỳ năm 2010. Tuy nhiên,trong những tháng cuối năm, lãi suất có dấu hiệu giảm dần. Trong khiđó, lãi suất trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh thường cao hơn 10đến 30 điểm phần trăm so với lãi suất trái phiếu Kho bạc cùng kì hạn.Một điểm đáng chú ý là đường cong lợi suất có dạng dốc xuống vớilãi suất trái phiếu ở kỳ hạn dài thấp hơn kỳ hạn ngắn khoảng 1-1,5%.

Về cơ cấu kỳ hạn phát hành, trong năm 2011, do tình hình lãi suất ởmức cao, Chính phủ chủ trương hạn chế phát hành các trái phiếu cókỳ hạn lớn hơn 05 năm. Do đó, trong cơ cấu phát hành, khối lượngtrái phiếu từ 10 năm trở lên chỉ đạt 4,19 nghìn tỷ đồng và chiếm4,03% tổng lượng trái phiếu phát hành trong năm 2011; còn lại là tráiphiếu có kỳ hạn từ 2-5 năm.

Kế hoạch phát hành cho năm 2012 chưa được chính thức công bố,tuy nhiên, dự kiến năm 2012 tổng lượng trái phiếu chính phủ vàchính phủ bảo lãnh sẽ vào khoảng 80-100 nghìn tỷ đồng – tươngđương hoặc thấp hơn so với mức phát hành năm 2011. Trong khi đó,khi lượng trái phiếu đáo hạn trong năm 2012 lên tới 72,9 nghìn tỷđồng. Do đó chúng tôi kỳ vọng lợi suất thị trường trái phiếu sơ cấpsẽ giảm nhanh năm 2012 nhất là trong quý I khi có tới 43% trongtổng số 72 nghìn tỷ đồng nêu trên sẽ đáo hạn.

Thị trường thứ cấpHạn chế về thanh khoản trong hệ thống ngân hàng trong nước cùngvới sự tham gia hạn chế của khối các nhà đầu tư nước ngoài dẫn đếnviệc giao dịch trên thị trường trái phiếu thứ cấp kém sôi động trongnăm 2011. Cụ thể, tổng khối lượng giao dịch trái phiếu đạt 702,2triệu trái phiếu và giá trị giao dịch đạt khoảng 61,65 nghìn tỷ đồng,lần lượt bằng 83,39% tổng khối lượng và 69,9% tổng giá trị trái phiếugiao dịch trên thị trường thứ cấp năm 2010.

Khối lượng và giá trị giao dịch tăng dần theo từng quý, theo đó quýIV sôi động nhất với khối lượng cũng như giá trị giao dịch chiếmkhoảng 50% tổng khối lượng và giá trị giao dịch trong năm 2011.Nguyên nhân là do trong vào hai tháng cuối năm với hoạt động kémsôi động trên thị trường sơ cấp do mức lãi suất trần được đưa ra ởmức thấp hơn mong đợi do đó các nhà đầu tư trái phiếu đã chuyểnsang tìm kiếm cơ hội trên thị trường thứ cấp. Cụ thể, trong quý IV,khối lượng giao dịch đạt trên 105 triệu đơn vị trái phiếu và tươngđương 30,98 nghìn tỷ đồng giá trị.

Với việc lạm phát có dấu hiệu giảm dần, mức lợi suất giao dịch trênthị trường trái phiếu cũng giảm từ 20-30 điểm phần trăm trong nhữngtháng cuối năm 2011. Trong năm 2012, các ngân hàng sẽ thực hiệnquá trình tái cơ cấu, cải thiện chất lượng tài sản, dự kiến tỷ trọng tàisản thanh khoản và có chất lượng trong tổng tài sản ngân hàng sẽ

tăng. Vì vậy nhu cầu trái phiếu chính phủ sẽ tiếp tục ổn định và hỗ trợcho hoạt động trên thị trường trái phiếu thứ cấp. Bên cạnh đó, nguồncung hạn chế trên thị trường sơ cấp trong khi nhu cầu trái phiếu vẫnổn định sẽ khiến giao dịch trên thị trường thứ cấp khởi sắc hơn.

THị TrƯỜNG TIỀN TỆThị trường tiền tệ trong năm 2011 có nhiều biến động mạnh do căngthẳng về thanh khoản trong hệ thống ngân hàng. Sự mở rộng tíndụng trong những năm trước khiến những ngân hàng nhỏ gặp khókhăn về thanh khoản khi ngân hàng nhà nước siết chặt cung tiềntrong năm 2011. Trong nửa đầu năm 2011, các ngân hàng đã phảihuy động vượt trần lãi suất trên thị trường 1 để đảm bảo thanhkhoản. Khi Ngân hàng Nhà nước thiết lập trật tự trong thị trường thìcác ngân hàng nhỏ gặp rất nhiều khó khăn trong việc huy động vốntừ dân cư. Do dó, lãi suất liên ngân hàng đã tăng vọt và trên thực tếmức lãi này nhiều lúc lên đến 25-26%/năm. Tình hình chỉ dịu đi khiNgân hàng Nhà nước hỗ trợ thanh khoản cho các ngân hàng yếuthanh khoản để giúp ổn định lại tình hình lãi suất trên thị trường tiềntệ. Trên thực tế, trong những tháng cuối năm Ngân hàng Nhà nướcđã sử dụng linh hoạt công cụ thị trường mở để điều hòa thanh khoảntrong hệ thống ngân hàng nhằm kiềm chế mức lãi suất liên ngânhàng ở mức hợp lý.

Sang năm 2012, chênh lệch lãi suất giữa đô la và tiền đồng có thểkhiến khuyến khích việc nắm giữ đồng nội tệ. Do đó, thanh khoảncủa hệ thống ngân hàng dự kiến sẽ được cải thiện. Tuy nhiên, mứcđộ thanh khoản của hệ thống ngân hàng trong năm 2012 còn phụthuộc nhiều vào việc thực thi chính sách tiền tệ cũng như tiến triểntrong quá trình tái cơ cấu hệ thống ngân hàng. Nếu thanh khoản củahệ thống ngân hàng được giải quyết triệt để lạm phát sớm được kiểmsoát, mặt bằng lãi suất chung trên thị trường tiền tệ sẽ ổn định và cóxu hướng giảm dần về cuối năm.

Quan hệ giữa lạm phát, lãi suất và lợi suất trái phiếu

HOạT ĐỘNG Và CHIếN LƯợC CủA QUỹVào giữa năm 2011, tận dụng mức lợi suất trái phiếu chính phủ đangở mức cao, chúng tôi đã đầu tư thêm 3 mã trái phiếu chính phủ vớimức lợi suất bình quân là 12,85%, cao hơn khoảng 2% so với mức lợisuất bình quân năm trước. Trong giai đoạn sau khi mức chênh lệchgiữa lãi suất công cụ thị trường tiền tệ và trái phiếu chính phủ lớnhơn, chúng tôi đã tăng tỷ trọng tiền mặt trong quỹ so với thời điểmcuối năm 2010. Tại thời điểm 31/12/2011, tổng tài sản của quỹ đượcđầu tư vào trái phiếu chính phủ và các công cụ thị trường tiền tệ theotỷ lệ lần lượt là 81,52% và 18,48%. Trong thời gian tới, dự kiến mặtbằng chung lãi suất sẽ giảm, do đó chúng tôi sẽ tăng tỷ trọng đầu tưvào trái phiếu chính phủ với kỳ hạn phù hợp và giảm tỷ trọng đầu tưvào công cụ thị trường tiền tệ.

Cơ cấu phân bổ tài sản của quỹ liên kết chung

Trang 6

L m phát (%) Lãi su t ti n g i 1 tháng (%) L i su t trái phi u 5 n m (%)

0

5

10

15

20

25

12/2009 03/2010 06/2010 09/2010 12/2010 03/2011 06/2011 09/2011 12/2011

Công cụ thị trường tiền tệ

Trái phiếu chính phủ

18,48 %

81,52 %

VÌ SAO BẠN NÊN CHỌN BẢO HIỂM NHÂN THỌ MANULIFE?Manulife là công ty bảo hiểm nhân thọ 100% vốn nước ngoài đầu tiên có mặt tại Việt Nam. Với cam kết "Vì tương lai của bạn", thương hiệuManulife luôn thể hiện được sự vững mạnh, đáng tin cậy, uy tín và hướng đến tương lai trong quá trình hoạt động của mình suốt hơn 12 nămqua tại Việt Nam.

CÔNG TY TNHH MANULIFE (VIỆT NAM)

VỮNG MẠNH Công ty bảo hiểm nhân thọ hàng đầu thế giới với mức vốn hóa

thị trường 21 tỷ USD (theo Thomson reuters, 31/01/2012).

Một trong ba công ty bảo hiểm dẫn đầu tại Việt Nam.

ĐÁNG TIN CẬY Cung cấp giải pháp tài chính cho hơn 11 triệu khách hàng toàn cầu.

Công ty bảo hiểm nhân thọ đầu tiên tại Việt Nam được cấpChứng nhận Hệ thống Quản lý Chất lượng theo Tiêu chuẩnQuốc tế ISO 9001:2008.

Đạt danh hiệu "Dịch vụ bảo hiểm tốt nhất", Giải thưởng rồngVàng 2008, 2009 và 2011 tại Việt Nam.

UY TÍN 125 năm kinh nghiệm trên toàn cầu và hơn 100 năm tại Châu Á,

hoạt động tại 22 quốc gia và vùng lãnh thổ.

Cam kết lâu dài tại Việt Nam, đầu tư xây dựng tòa nhà ManulifePlaza trị giá 10 triệu USD tại Tp. HCM năm 2007.

HƯỚNG ĐẾN TƯƠNG LAI Hoạch định giải pháp đầu tư và tài chính với tầm nhìn lên tới vài

thập kỷ cho tương lai của khách hàng.

Công ty đầu tiên tại Việt Nam có chương trình bảo hiểm dànhcho một số lớn người thu nhập thấp, hợp tác với Trung ươngHội Liên Hiệp Phụ Nữ Việt Nam.