Etapa incial 0 1 2 3Capital de Trabajo - 100,000,000 Maquinaria - 200,000,000 Ensamble e instalacion - Vehiculos - 80,000,000 Flujo inicial - 380,000,000

Etapa OperacionalVentas 150,000,000 160,500,000 171,735,000 Costos Variables 67,500,000 72,225,000 77,280,750 Costos Fijos 22,000,000 22,000,000 22,000,000 Gastos depresacion Maquinaria 20,000,000 20,000,000 20,000,000 Gastos de depresacion Vehiculos 16,000,000 16,000,000 16,000,000 Utilidad antes de impuesto 24,500,000 30,275,000 36,454,250 Impto 27.50% 6,737,500 8,325,625 10,024,919 FLUJO OPERACIONAL **=UAI-IMPUESTO 53,762,500 57,949,375 62,429,331

Etapa Terminal -22.50%Capital de trabajoMaquinariaVehiculosFlujo termina

Flujo neto Efectivo - 380,000,000 53,762,500 57,949,375 62,429,331

FLUJO INICIAL - 380,000,000 FLUJO OPERACIONAL 53,762,500 57,949,375 62,429,331 FLIJO TERMINALFNE - 380,000,000 53,762,500 57,949,375 62,429,331

valor presente valor futuro

Valor presente (VP) 50,719,340 51,574,737 52,416,870 Valor presente neto (VPN) 128,084,669 a pesos de hoy el proyecto generaria esta utilidad VNATasa Interna de Retorno (TIR) 12.40%Periodo de Recuperacion (PR) - 326,237,500 - 268,288,125 - 205,858,794

por recuperar a valores corriente termino de recuperar en quinto periodo

PR 5.90 LOS 4 AÑOS 3 MESES SE RECUPERA EL DINERO PRD (PERIDO DE RECUPERACION DESCONTADO) - 329,280,660 - 277,705,923 - 225,289,053 PRD (PERIDO DE RECUPERACI 7.10 AÑOS SIEMPRE DA POR ENCIMA AL DE PR SIMPLE

Ventas Valor de SalvamientoPrimer año 150,000,000 150,000,000 MaquinariaSegundo 160,500,000 Valor libros 200,000,000 Tercer 171,735,000 Valor Depresacion 160,000,000 Cuarto 183,756,450 Valor Neto libros 40,000,000 quinto 196,619,402 Valor Comercial 35,000,000 sexto 210,382,760 Perdida 5,000,000 septimo 225,109,553 Impto 25% 1,250,000 octavo 240,867,221 Valor Salvamient 36,250,000

impuestos 28%costos variables 45% 50%Costos Fijos 22,000,000

Valor MercadoVehiculo 5,000,000 Maquinaria 35,000,000

Depresiacion 1 2 3 4Maquinaria 10% 10% 10% 10%Edificaciones 5% 5% 5% 5%Vehiculos 20% 20% 20% 20%

K= Tasa Requerida 6%

4 5 6 7 8

183,756,450 196,619,402 210,382,760 225,109,553 240,867,221 82,690,403 88,478,731 94,672,242 101,299,299 108,390,250 22,000,000 22,000,000 22,000,000 22,000,000 22,000,000 20,000,000 20,000,000 20,000,000 20,000,000 20,000,000 16,000,000 16,000,000 43,066,048 50,140,671 73,710,518 81,810,254 90,476,972 11,843,163 13,788,684 20,270,392 22,497,820 24,881,167 118,369,271 67,222,884 72,351,986 73,440,125 79,312,434 85,595,805

100,000,000 36,250,000 3,750,000 140,000,000

67,222,884 72,351,986 73,440,125 79,312,434 225,595,805

67,222,884 72,351,986 73,440,125 79,312,434 85,595,805 140,000,000

67,222,884 72,351,986 73,440,125 79,312,434 225,595,805 valor futuro

53,246,821 54,065,613 51,772,390 52,747,299 141,541,599

- 138,635,909 - 66,283,923 7,156,202 86,468,637 312,064,441

a valores corriente termino de recuperar en quinto periodo

- 172,042,232 - 117,976,619 - 66,204,228 - 13,456,930 128,084,669 SIEMPRE DA POR ENCIMA AL DE PR SIMPLE

vehiculosValor libros 80,000,000 Valor Depresacio 80,000,000 Valor Neto libros - Valor Comercial 5,000,000 Utilidad 5,000,000 Impto 25% 1,250,000 Valor Salvamient 3,750,000

5 6 7 8 Total10% 10% 10% 10% 80%

5% 5% 5% 5% 40%20% 100%

Etapa incial 0 1 2 3Capital de Trabajo - 120,000,000 Maquinaria - Ensamble e instalacion - Terrenos - 320,000,000 Flujo inicial - 440,000,000

Etapa OperacionalVentas 200,000,000 204,000,000 208,080,000 Costos Variables 104,000,000 106,080,000 108,201,600 Costos Fijos 27,000,000 27,000,000 27,000,000 Gastos depresacion Maquinaria - - - Gastos depresacion Bodega - - - Gastos de depresacion Vehiculos - - - Utilidad antes de impuesto 69,000,000 70,920,000 72,878,400 Impto 25% 17,250,000 17,730,000 18,219,600 Flujo Operacional 51,750,000 53,190,000 54,658,800

Etapa TerminalCapital de trabajoMaquinariaTerrenosFlujo termina

Flujo neto Efectivo - 440,000,000 51,750,000 53,190,000 54,658,800

FLUJO INICIAL - 440,000,000 FLUJO OPERACIONAL 51,750,000 53,190,000 54,658,800 FLIJO TERMINALFNE - 440,000,000 51,750,000 53,190,000 54,658,800

valor presente valor futuro

Valor presente (VP) 47,916,667 45,601,852 43,389,918 Valor presente neto (VPN) 121,735,542 a pesos de hoy el proyecto generaria esta utilidad VNATasa Interna de Retorno (TIR) 12.74%Periodo de Recuperacion (PR) - 388,250,000 - 335,060,000 - 280,401,200

por recuperar a valores corriente termino de recuperar en quinto periodo

PR 7.09 LOS 4 AÑOS 3 MESES SE RECUPERA EL DINERO PRD (PERIDO DE RECUPERACION DESCONTADO) - 392,083,333 - 346,481,481 - 303,091,564 PRD (PERIDO DE RECUPERACI 7.55 AÑOS SIEMPRE DA POR ENCIMA AL DE PR SIMPLE

VentasPrimer año 200,000,000 Segundo 204,000,000 Tercer 208,080,000 Cuarto 212,241,600 quinto 216,486,432 sexto 220,816,161 septimo 225,232,484 octavo 229,737,134

costos variables 52%Costos Fijos 27,000,000

Valor MercadoTerrenos 32,000,000 Maquinaria -

K= Tasa Requerida 8%

4 5 6 7 8

212,241,600 216,486,432 220,816,161 225,232,484 229,737,134 110,365,632 112,572,945 114,824,404 117,120,892 119,463,309 27,000,000 27,000,000 27,000,000 27,000,000 27,000,000 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 74,875,968 76,913,487 78,991,757 81,111,592 83,273,824 18,718,992 19,228,372 19,747,939 20,277,898 20,818,456 56,156,976 57,685,116 59,243,818 60,833,694 62,455,368

120,000,000 - 320,000,000 440,000,000

56,156,976 57,685,116 59,243,818 60,833,694 502,455,368

56,156,976 57,685,116 59,243,818 60,833,694 62,455,368 440,000,000

56,156,976 57,685,116 59,243,818 60,833,694 502,455,368 valor futuro

41,277,054 39,259,520 37,333,655 35,495,876 271,461,001

- 224,244,224 - 166,559,108 - 107,315,291 - 46,481,596 455,973,772

a valores corriente termino de recuperar en quinto periodo

- 261,814,510 - 222,554,990 - 185,221,335 - 149,725,459 121,735,542 SIEMPRE DA POR ENCIMA AL DE PR SIMPLE

151,991,257

CUADRO DE SENSIBILIDAD

VENTAS 150,000,000 165,000,000

10% 184,238,734 Valor presente neto (VPN)Basico 135,969,264 Valor presente neto (VPN)

-10% 87,699,793 Valor presente (135,000,000)

Difere (48,269,471) 48,269,471

% variacion VPN 35.50 Grado de apalancamiento GA 3.55 % permitido de disminucion 28.17% Punto Po 107,746,813

42,253,187

IMPUESTOS

25%10% 128,084,669 12,808,467

Basico 135,969,264 -10% 143,853,858 140,893,136 2,960,722

Difere 7,884,594 (7,884,594)

% variacion VPN 5.80 Grado de apalancamiento GA 0.58 % permitido de aumento 172.45%Punto Po 68%

costos variable

25%10% 67,500,000

Basico - -10% 143,853,858

Difere (67,500,000) (143,853,858)

% variacion VPN #DIV/0!Grado de apalancamiento GA #DIV/0!% permitido de aumento #DIV/0!Punto Po #DIV/0!