sistemas financieros comparados 8 de octubre de 2009 emilio ontiveros
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Sistemas Financieros Comparados
8 de octubre de 2009
Emilio Ontiveros
Sistemas Financieros Comparados. Emilio Ontiveros Baeza
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1.- Elementos de comparación
Orientación a mercados o a intermediarios financieros
Mayor o menor participación pública
Mayor o menor propensión a innovar y financiar innovación
Costes de transacción
Exigencias informativas
Gobierno corporativo
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1.- Elementos de comparación
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1.- Elementos de comparación
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1.- Elementos de comparaciónOverview of financial systems
Financial Markets:
Banks:
External CorporateGovernance:
Central Central Developed Fairly Unimportantunimportant
Competitive concentrated
Hostile Hostile Main HausbankTakeovers takeovers bank system
system
United UnitedStates Kingdom Japan France Germahy
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2.- El desarrollo histórico de los sistemas financieros
Sistemas financieros en la antigüedad: medios de pago sobre base de metales preciosos
Siglos XVI y XVII: los cimientos de los modernos mercados financieros
Sistemas modernos orientados a mercados: UK y USA
Sistemas orientados a intermediarios: Europa y Japón
¿Es relevante el origen legal?
Implicaciones
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3.- Instituciones y mercados
Mercados financieros
Bolsas Deuda Pública Renta Fija Privada Derivados
Sistema bancario
Inversión Institucional
Seguros
Pensiones
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3.- Sistema financiero europeo
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3.- Dimensión. Total loans to private sector and securities market capitalisation as a ratio of GDP
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The relative importance of loans and securities
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Banking Institutions – Credit to the Private Sector, 2004
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Bank activities: costs
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International competition in banking. Average 2000-03
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Banking regulation indices, 20031
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International competition in banking. Average 2000-03
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Bank activities: interest margins
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Stock and Bond Market Capitalization and Nonfinancial Sector Liabilities, 1995–2004
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Stock and Bond Market Capitalization and Nonfinancial Sector Liabilities, 1995–2004
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Securities market regulation indices, 2005
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2005 Capital Access Index, Milken Institute
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Average of Sub-components for 2005 Capital Access Index by Region
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Sistemas financieros y Finanzas Empresariales
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Sistemas financieros y Finanzas Empresariales
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4.- El gobierno de las empresas
Corporación empresarial: conceptos y definiciones
Estructura de propiedad y control
Mecanismos de Gobierno
El cuestionamiento de los mismos a la luz de los escándalos recientes
Formas especiales de corporación (entidades mutualistas; sin ánimo de lucro, etc.): el caso de las cajas
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5.- Las limitaciones de los mercados
Mercados eficientes en cuestión
Mercados incompletos
Conflictos de intereses entre grupos de accionistas
Asimetrías informativas y riesgo moral
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ANEXOS
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