situación y perspectivas de la economía de aragón (octubre 2013) bbva research
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Situación y perspectivasde la economía deAragónZaragoza, 24 de octubre de 2013
Miguel CardosoEconomista Jefe, España
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
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Mensajes principales
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El crecimiento mundial continuará, si bien se incrementa la contribución de las economías desarrolladas en detrimento de la de las emergentes
La unión bancaria, la corrección de los ajustes estructurales y el compromiso con las reformas, claves para el crecimiento en Europa
La economía aragonesa tocará fondo en 2013 y volverá a crecer en 2014, gracias a un menor esfuerzo fiscal y a una demanda externa sólida
El cumplimiento de unos objetivos de déficit más consistentes con el crecimiento marcará las divergencias entre regiones
La diversificación, el capital humano, y la competitividad, retos acuciantes para Aragón
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
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Sección 1
Economía mundial: se incrementa la contribución de las economías desarrolladas
Sección 2
España: tocará fondo en 2013. El crecimiento en 2014 estará apoyado por la mejora del entorno exterior, la reducción de los desequilibrios internos y las reformas estructurales
Sección 3
El crecimiento de Aragón en 2014 vendrá determinado por la capacidad de corrección de los desequilibrios
Índice
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
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La economía global
El crecimiento mundial se ralentiza como consecuencia sobre todo del ajuste en marcha en la mayoría de las economías emergentes
Las condiciones de financiación se tensan con la comunicación de la Reserva Federal de su estrategia de salida del QE y con la desaceleración de las economías emergentes
Crecimiento PIB Global (%)Fuente: BBVA Research
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2008 2009 2010 2011 2012 2013 (f) 2014 (f)
Economías avanzadas Economías emergentes
Escenario base ago-13 Escenario base may-13
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Los mercados desarrolladosno han reflejado eventos de riesgo
EE.UU.: falta de acuerdo sobre la definición de la política fiscal en el largo plazo
EE.UU.: falta de acuerdo sobre la definición de la política fiscal en el largo plazo
En el área del euro la recuperación se demora a 2014. El BCE actúa y se retrasan los
objetivos fiscales
En el área del euro la recuperación se demora a 2014. El BCE actúa y se retrasan los
objetivos fiscales
Eurozona: paralización política en Italia, rescate en Chipre, problemas políticos en
Portugal
Eurozona: paralización política en Italia, rescate en Chipre, problemas políticos en
Portugal
Índice BBVA de Tensiones FinancierasFuente: BBVA Research
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EE.UU. UEM
Lehman Brothers
1er rescatea Grecia
Contagio entre riesgos soberanoy bancario en la eurozona
Riesgo de rupturadel euro
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Su impacto, sobre todo en emergentes
…, que podrían afectar al crecimiento en caso de mantenerse en el tiempo
…, que podrían afectar al crecimiento en caso de mantenerse en el tiempo
Ha habido una salida de flujos de capital desde los países emergentes,…
Ha habido una salida de flujos de capital desde los países emergentes,…
…, por motivos idiosincráticos,……, por motivos idiosincráticos,…
Índice BBVA de Tensiones FinancierasFuente: BBVA Research
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Mercados Emergentes, izquierda
Mercados desarrollados, derecha
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La mejora de los desarrollados ayuda al entorno global
Crecimiento mundial, predicción en tiempo real a 2T13 basado en el BBVA-GAIN (%, intertrimestral) Fuente: BBVA Research
Economías emergentes: PMIs manufacturerosFuente: BBVA Research a partir de Haver
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Dato Estimación
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El crecimiento se modera y reajusta entre áreas
La economía global muestra un debilitamiento cíclico, sobre todo en
emergentes, y afronta unas condiciones financieras menos laxas
En las economías desarrolladas, EE.UU. y el área del euro mantienen sus perspectivas para
2014
En las economías desarrolladas, EE.UU. y el área del euro mantienen sus perspectivas para
2014
En las economías emergentes, se mantiene la perspectiva de expansión en el grupo BBVA
Eagles, aunque con cifras algo más bajas por las revisiones del crecimiento de China y
América Latina
En las economías emergentes, se mantiene la perspectiva de expansión en el grupo BBVA
Eagles, aunque con cifras algo más bajas por las revisiones del crecimiento de China y
América Latina
Crecimiento económico (% PIB)Fuente: BBVA Research, Haver
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Mundo EEUU Eurozona Eagles
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Sección 1
Economía mundial: se incrementa la contribución de las economías desarrolladas
Sección 2
España: tocará fondo en 2013. El crecimiento en 2014 estará apoyado por la mejora del entorno exterior, la reducción de los desequilibrios internos y las reformas estructurales
Sección 3
El crecimiento de Aragón en 2014 vendrá determinado por la capacidad de corrección de los desequilibrios
Índice
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
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España: crecimiento del PIB y previsiones MICA-BBVA (% t/t)Fuente: BBVA Research a partir de INE
La economía española tocará fondo en 2013
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IC al 20%
IC al 40%
IC al 60%
Observado (previsión MICA-BBVA para el 3T13)
Diversos indicadores apuntan a una estabilización de la actividad
Diversos indicadores apuntan a una estabilización de la actividad
La economía española caerá un 1,4% en 2013 y comenzará a crecer en 2014 (0,9%)
La economía española caerá un 1,4% en 2013 y comenzará a crecer en 2014 (0,9%)
La menor incertidumbre, la solidez de las exportaciones, objetivos fiscales más flexibles
e implementación de reformas lo explican
La menor incertidumbre, la solidez de las exportaciones, objetivos fiscales más flexibles
e implementación de reformas lo explican
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
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Señales de recuperación?
Las recuperaciones en España han llevado tradicionalmente el mismo orden …
Las recuperaciones en España han llevado tradicionalmente el mismo orden …
…, y eventualmente arrastrando la inversión y el empleo. El crédito es necesario para mantener la recuperación
…, y eventualmente arrastrando la inversión y el empleo. El crédito es necesario para mantener la recuperación
…, con las exportaciones y la mejora del excedente bruto de explotación de las empresas liderando la recuperación
…, con las exportaciones y la mejora del excedente bruto de explotación de las empresas liderando la recuperación
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1. Crecimiento de las exportaciones A. Comportamiento excepcional en la UEM
Pese a la recesión en la UEM (50% del total), las exportaciones han crecido en el último año.Pese a la recesión en la UEM (50% del total),
las exportaciones han crecido en el último año.
Ello se debe, en parte, a un aumento de la cuota de exportaciones a países BBVA-EAGLEs
y otras economías desarrolladas
Ello se debe, en parte, a un aumento de la cuota de exportaciones a países BBVA-EAGLEs
y otras economías desarrolladas
…, pero también a las mayores ganancias de competitividad observadas en España y
Aragón, tanto por precio como por calidad
…, pero también a las mayores ganancias de competitividad observadas en España y
Aragón, tanto por precio como por calidad
Exportaciones totales (% cambio, 1T12-2T13)(*): Dadtos hasta 1T13Fuente: INE y BBVA Research
-5% 0% 5% 10%
Irlanda (*)
Noruega
Finlandia
Suecia
Bélgica
Dinamarca
Italia
Francia
Austria
Unión Europea
Zona Euro
Países Bajos
Reino Unido
Alemania
Suiza
Portugal
España
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En los últimos meses se observa una recuperación de la actividad en Europa …
En los últimos meses se observa una recuperación de la actividad en Europa …
…, que podría compensar la ralentización en la demanda de países emergentes
…, que podría compensar la ralentización en la demanda de países emergentes
Las exportaciones continuarán siendo el principal soporte del PIB
Las exportaciones continuarán siendo el principal soporte del PIB
1. Crecimiento de las exportacionesB. Mejora en Europa
PMI manufacturas en la UEM y exportaciones de manufacturas de España a la UEM(Datos CVEC. Un valor superior a 50 indica expansión para el PMI)Fuente: Markit Economics, Datacomex y BBVA Research
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PMI manufacturero UEM (izqda.)
Exports. españolas de manufacturas a la UEM (dcha.)
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España: excedente bruto de explotación y PIB(desviaciones respecto a tendencia)Fuente: BBVA Research
La reducción de costes y el incremento de la productividad han permitido un aumento del
EBE
La reducción de costes y el incremento de la productividad han permitido un aumento del
EBE
En los próximos trimestres, ello debería convertirse en un incremento de la inversión,…
En los próximos trimestres, ello debería convertirse en un incremento de la inversión,…
2. La mejora en la posición de las empresasA. Aumento del excedente bruto de explotación
… como muestra la evidencia histórica… como muestra la evidencia histórica
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PIB (t) Excedente bruto de explotación (t-1)
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Se ha producido una mejora del entorno externo,…
Se ha producido una mejora del entorno externo,…
…, como también por el cumplimiento de los compromisos adquiridos en términos de
reformas en España
…, como también por el cumplimiento de los compromisos adquiridos en términos de
reformas en España
…, tanto por la percepción del establecimiento de una hoja de ruta creíble para Europa,…
…, tanto por la percepción del establecimiento de una hoja de ruta creíble para Europa,…
9,0
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7,0
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2012 2013 2014
2. La mejora en la posición de las empresasB. Un entorno menos incierto
Menor incertidumbre y objetivos de déficit más consistentes con la recuperación
Menor incertidumbre y objetivos de déficit más consistentes con la recuperación
AA.PP.: descomposición del déficit público excluidas las ayudas al sector financiero (% PIB)Fuente: MINHAP y BBVA Research
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La recuperación que se espera en la UEM y la continuidad en el crecimiento de las
exportaciones…
La recuperación que se espera en la UEM y la continuidad en el crecimiento de las
exportaciones…
De hecho, en el 1S13 ya se ha producido un crecimiento del 8% en términos anualizadosDe hecho, en el 1S13 ya se ha producido un crecimiento del 8% en términos anualizados
… deberían traducirse en una recuperación de la inversión en el sector privado
… deberían traducirse en una recuperación de la inversión en el sector privado
3. Mejora de la inversión
España: exportaciones e inversión en equipo y maquinaria (2008=100)Fuente: INE y BBVA Research
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Exportaciones de bienes y servicios
Inversión en equipo y maquinaria
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Sección 1
Economía mundial: se incrementa la contribución de las economías desarrolladas
Sección 2
España: tocará fondo en 2013. El crecimiento en 2014 estará apoyado por la mejora del entorno exterior, la reducción de los desequilibrios internos y las reformas estructurales
Sección 3
El crecimiento de Aragón en 2014 vendrá determinado por la capacidad de corrección de los desequilibrios
Índice
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Aragón volvió a la recesión en 2012
El PIB regional cayó en 2012 un -1,5%,... El PIB regional cayó en 2012 un -1,5%,...
…, en un contexto de absorción de los desequilibrios internos y una fuerte recesión
en los principales socios comerciales, …
…, en un contexto de absorción de los desequilibrios internos y una fuerte recesión
en los principales socios comerciales, …
… manteniendo un pequeño diferencial negativo con la media española por segundo año consecutivo
… manteniendo un pequeño diferencial negativo con la media española por segundo año consecutivo
Crecimiento del PIB en 2012 (%)Fuente: BBVA Research a partir de INE
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El ajuste fiscal ha sido el esperado …El ajuste fiscal ha sido el esperado …
…, y supone no aplazar el proceso de consolidación necesario
…, y supone no aplazar el proceso de consolidación necesario
…, lo que apoya que no se haya producido una desviación frente a lo previsto,…
…, lo que apoya que no se haya producido una desviación frente a lo previsto,…
La caída del PIB fue idéntica a la esperada,al cumplirse con el déficit autonómico previsto,...
Esfuerzo fiscal y crecimiento del PIB Fuente: BBVA Research a partir de INE y MINHAP
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Diferencia entre el ajuste fiscal previsto y el realizado en 2012
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Fuerte ajuste del gasto en 2010 y 2011, …Fuerte ajuste del gasto en 2010 y 2011, …
…, y supone no aplazar el proceso de consolidación necesario
…, y supone no aplazar el proceso de consolidación necesario
…, lo que apoya que no se haya producido una desviación frente a lo previsto,…
…, lo que apoya que no se haya producido una desviación frente a lo previsto,…
… lo que ha supuesto un ajuste significativo del gasto,… Gasto autonómico real, por habitante, neto de interesesFuente: BBVA Research a partir de INE y MINHAP
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Aragón Media CC. AA.
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Pero la demanda exterior, clave para la recuperación de Aragón experimentó un
menor dinamismo en 2012 …
Pero la demanda exterior, clave para la recuperación de Aragón experimentó un
menor dinamismo en 2012 …
… lo que justificó, en buena parte, el menor dinamismo experimentado por esta
comunidad.
… lo que justificó, en buena parte, el menor dinamismo experimentado por esta
comunidad.
…, y a pesar del mal comportamiento de las exportaciones.
Crecimiento del PIB ex-consolidación fiscal y de las exportaciones reales de bienes 2012Fuente: BBVA Research a partir de INE y Datacomex
PV
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y = 4,9401x + 3,1259R² = 0,2764
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Caída del PIB en 2012 sin consolidación fiscal (multiplicador -0,5)
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En 2013, la economía aragonesa toca fondo
Los principales indicadores de actividad regional, resumidos en el IA – BBVA Aragón
Los principales indicadores de actividad regional, resumidos en el IA – BBVA Aragón
…, y señalan una mejoría, aunque todavía en un entorno de contracción
…, y señalan una mejoría, aunque todavía en un entorno de contracción
... Muestran…. un menor deterioro del reflejado hace un trimestre…
... Muestran…. un menor deterioro del reflejado hace un trimestre…
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Indicadores del PIB de Aragón: MICA e IA(t/t, CVEC)
Fuente: BBVA Research a partir de fuentes nacionales
PIB MICA ARA IA-BBVA ARA, Dcha.
Crecimiento del PIB de Aragón: estimación en tiempo real según modelo MICA e Indicador de Actividad BBVA (t/t, %, CVEC)Fuente: BBVA Research a partir de fuentes nacionales
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En 2013, la economía aragonesa toca fondo
Aragón: Actividad Económica y Expectativas para el siguiente trimestre (Saldos de respuestas extremas)Fuente: BBVA
Por primera vez en 14 trimestres, las señales de la Encuesta de Actividad Económica de
BBVA en Aragón son positivas.
Por primera vez en 14 trimestres, las señales de la Encuesta de Actividad Económica de
BBVA en Aragón son positivas.
…y la señal es positiva tanto el tercer como para el cuarto trimestres de 2013.
…y la señal es positiva tanto el tercer como para el cuarto trimestres de 2013.
El 67% de las respuestas en la Encuesta de Actividad BBVA en Aragón apuntan una estabilización de la actividad en 3T13,…
El 67% de las respuestas en la Encuesta de Actividad BBVA en Aragón apuntan una estabilización de la actividad en 3T13,…
jun-10 sep-10
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Actividad en el trimestre
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Crecimiento acumulado de las exportaciones de bienes y de los costes laborales unitarios 1T08-4T12 (%)Fuente: BBVA Research a partir de INE, Datacomex y Eurostat
Aragón ha realizado un esfuerzo relevante de mejora de la competitividad precio en sus
exportaciones
Aragón ha realizado un esfuerzo relevante de mejora de la competitividad precio en sus
exportaciones
La mejora de Europa, la mayor diversificación y nuevos productos, factores que apoyan la
recuperación exportadora.
La mejora de Europa, la mayor diversificación y nuevos productos, factores que apoyan la
recuperación exportadora.
Otros factores (diversificación, crecimiento de los mercados de destino,…) han condicionado
el comportamiento hasta ahora
Otros factores (diversificación, crecimiento de los mercados de destino,…) han condicionado
el comportamiento hasta ahora
2014: el inicio de la recuperación
1. Mejora esperada de las exportaciones (I)
EU
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Crecimiento costes laborales unitarios
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
Página 25
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España Aragón
Aragón y España: Índice de producción industrial (t/t; CVEC)Fuente: BBVA Research a partir de INE
… y podría mantenerse, favorecido por la recuperación de los principales socios
comerciales
… y podría mantenerse, favorecido por la recuperación de los principales socios
comerciales
…, se da la vuelta en 2013……, se da la vuelta en 2013…
Consistentemente con la mejora de las exportaciones, el gap negativo de 2012 en producción industrial respecto a España…
Consistentemente con la mejora de las exportaciones, el gap negativo de 2012 en producción industrial respecto a España…
2014: el inicio de la recuperación
1. Mejora esperada de la demanda exterior
(*) Previsiones para el 3T realizadas con información hasta agosto
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
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2014: el inicio de la recuperaciónAragón y España: variables del sector inmobiliario en 2012 respecto al promedio 2004-2007Fuente: Fuente: BBVA Research a partir de INE y Ministerio de Fomento
Las viviendas terminadas en 2012 en Aragón son más que las iniciadas en cualquiera de los
últimos cuatro años…
Las viviendas terminadas en 2012 en Aragón son más que las iniciadas en cualquiera de los
últimos cuatro años…
…podría suponer contribuciones negativas adicionales al crecimiento y al empleo en los
próximos años
…podría suponer contribuciones negativas adicionales al crecimiento y al empleo en los
próximos años
… al carecer de demanda significativa de compradores extranjeros…
… al carecer de demanda significativa de compradores extranjeros…
2. Menor impacto de los ajustes en marcha (I)
0
10
20
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con
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Aragón España
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
Página 27
El cumplimiento del objetivo de déficit en 2013 supondría un avance significativo,…El cumplimiento del objetivo de déficit en 2013 supondría un avance significativo,…
…, eliminando la desventaja que actualmente supone el déficit respecto a otras CC.AA.
…, eliminando la desventaja que actualmente supone el déficit respecto a otras CC.AA.
… y reduciría la contribución negativa del esfuerzo fiscal al crecimiento durante los
próximos años,…
… y reduciría la contribución negativa del esfuerzo fiscal al crecimiento durante los
próximos años,…
2014: el inicio de la recuperación
2. Menor impacto de los ajustes en marcha (II)
España: Esfuerzo fiscal por CCAA en 2013 y 2014 (Fuente: BBVA Research a partir de INE
PV
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01
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Esfuerzo fiscal 2011-2012
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
Página 28
Para cumplir con el objetivo de déficit en 2013 será necesaria una aceleración del proceso de
consolidación fiscal en 2S13,…
Para cumplir con el objetivo de déficit en 2013 será necesaria una aceleración del proceso de
consolidación fiscal en 2S13,…
Un incumplimiento retrasaría la recuperación. Un incumplimiento retrasaría la recuperación.
…, lo que podría tener un efecto negativo sobre la demanda interna en lo que resta del
año.
…, lo que podría tener un efecto negativo sobre la demanda interna en lo que resta del
año.
Gobierno de Aragón: necesidad de financiación(% del PIB)Fuente: BBVA Research a partir de INE y MINHAP
-3,0
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0,0
0,5
1T 2T 3T 4T
2011 2012 2013 Objetivo 2013
2. Menor impacto de los ajustes en marcha (II)
2014: el inicio de la recuperación
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
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2014: el inicio de la recuperación
Aragón: salarios reales, empleo y PIB (Variación porcentual acumulada, datos CVEC, %)Fuente: Fuente: BBVA Research a partir de INE
La reforma laboral y el II Acuerdo para elEmpleo y la Negociación Colectiva han
evitado una mayor destrucción de empleo
La reforma laboral y el II Acuerdo para elEmpleo y la Negociación Colectiva han
evitado una mayor destrucción de empleo
Son necesarias reformas adicionales en el mercado de trabajo y los mercados de bienes
y servicios
Son necesarias reformas adicionales en el mercado de trabajo y los mercados de bienes
y servicios
Con instituciones laborales más adecuadas alinicio de la crisis la destrucción de empleo
habría sido menor
Con instituciones laborales más adecuadas alinicio de la crisis la destrucción de empleo
habría sido menor
3. Síntomas de un mercado laboral más eficiente
-9
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-3
-1
1
3
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Rem. realpor
asalariado
Ocup. CN PIB Rem. realpor
asalariado
Ocup. CN PIB
2009 2012
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
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España: crecimiento del PIB por CC.AA. (variación promedio anual)Fuente: BBVA Research a partir de INE
2014: el inicio de la recuperación
La recuperación de las exportaciones con el entorno europeo y la necesidad de menores
ajustes…
La recuperación de las exportaciones con el entorno europeo y la necesidad de menores
ajustes…
En 2013, la economía de Aragón tocará fondo (-1,4%) y retomará el crecimiento en 2014
(+1%)
En 2013, la economía de Aragón tocará fondo (-1,4%) y retomará el crecimiento en 2014
(+1%)
… factores de apoyo para esperar una recuperación de la economía aragonesa a
corto plazo.
… factores de apoyo para esperar una recuperación de la economía aragonesa a
corto plazo.
AND
ARAAST
BAL
CAN
CNT
CYL
CLM
CAT
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MUR
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VAL
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0,2
0,4
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cim
iento
del
PIB
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Crecimiento del PIB en 2013
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
Página 31
Reformas en España: el reto de la doble convergencia
Índice de Competitividad Regional Europa, 2013Fuente: Paola Annoni i Lewis Dijkstra (Comisión Europea, 2013)
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
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Retos de futuro (I)La reducción de la deuda autonómica
España: déficit y deuda PDE a cierre de 2012 (% del PIB Regional)Fuente: BBVA Research a partir de MINHAP y BdE
El nivel de duda mantiene un crecimiento sostenido desde 2007…
El nivel de duda mantiene un crecimiento sostenido desde 2007…
Actualmente se sitúa un 1punto por debajo del límite aprobado para la comunidad
Actualmente se sitúa un 1punto por debajo del límite aprobado para la comunidad
… acentuado por el peor desempeño de las cuentas autonómicas en los últimos tres años… acentuado por el peor desempeño de las
cuentas autonómicas en los últimos tres años
AND
ARAAST
CAN
CNT
CYL
CLM
CAT
CVA
EXTGAL
BAL
RIO
MAD
MUR NAV
PVA
Total
5
10
15
20
25
30
35
-4 -3 -2 -1 0
Deu
da P
DE
Déficit
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
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Tasa de paro (% s/ población activa)Fuente: INE y BBVA Research
El mercado laboral sufre los efectos de la segunda crisis ...
El mercado laboral sufre los efectos de la segunda crisis ...
… a la espera de la recuperación de la actividad
… a la espera de la recuperación de la actividad
... pero mantiene un diferencial positivo con el conjunto de España ...
... pero mantiene un diferencial positivo con el conjunto de España ...
Retos de futuro (II)Mercado laboral
0
5
10
15
20
25
30
mar
-07
jul-0
7
nov
-07
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8
nov
-08
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-09
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0
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1
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-11
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jul-1
2
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-12
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Nacional Aragón
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
Página 34
EAGLES*
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ARA
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-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
35%
-5% -3% -1% 1% 3% 5% 7% 9%
Cre
cim
iento
en 2
01
2
Contribución al crecimiento entre 2008 y 2012
Retos de futuro (III)La diversificación exportadora geográfica y sectorial
Aragón: crecimiento de exportaciones en 2012 vs contribución al crecimiento entre 2008-2012Fuente: BBVA Research a partir de Datacomex
La mayor parte del comercio exterior aragonés se orienta a mercados con bajo
crecimiento…
La mayor parte del comercio exterior aragonés se orienta a mercados con bajo
crecimiento…
… afectados además por el cambio de productos en la estructura exportadora de la
región.
… afectados además por el cambio de productos en la estructura exportadora de la
región.
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
Página 35
El peso del automóvil se reduce, aunque sigue suponiendo más del 30% de las exportaciones
aragonesas.
El peso del automóvil se reduce, aunque sigue suponiendo más del 30% de las exportaciones
aragonesas.
…mejoran la diversificación sectorial, y por
tanto, la posibilidad de recuperación
…mejoran la diversificación sectorial, y por
tanto, la posibilidad de recuperación
La aportación de bienes de equipo y, en menor medida, alimentos …
La aportación de bienes de equipo y, en menor medida, alimentos …
Exportaciones aragonesas por sector económicoFuente: BBVA Research y Datacomex
Retos a futuro (III)La diversificación exportadora geográfica y sectorial
30%
40%
50%
60%
70%
0%
5%
10%
15%
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19
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19
99
20
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20
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20
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20
11
20
12
1S1
3
Alimentos Semimanufacturas
Bienes de Equipo Sector Automóvil (Dcha)
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
Página 36
ESP
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ARA
AST BAL
CAN
CNT
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CLM
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0,00%
0,05%
0,10%
0,15%
0,20%
0,25%
0,30%
0,35%
93% 94% 95% 96% 97%
Gra
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em
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más
de
20
0 t
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jado
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Microempresas (0 a 9 trabajadores)
Distribución del número de empresas por tamaño(% s/ total de empresas, 2012)Fuente: BBVA Research
Retos de futuro (IV)Mejora de la competitividad: regulación
La productividad de las economías está correlacionada con el tamaño medio de sus empresas
La productividad de las economías está correlacionada con el tamaño medio de sus empresas
… para favorecer tanto el crecimiento extensivo (número) como intensivo (escala) de las empresas… para favorecer tanto el crecimiento extensivo
(número) como intensivo (escala) de las empresas
Regulaciones apropiadas y disminución de las cargas administrativas …
Regulaciones apropiadas y disminución de las cargas administrativas …
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
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España: Indicador de desempeño bruto y depurado por CC.AA. Fuente: A. de la Fuente
En términos brutos, Aragón muestra un desempeño educativo algo superior a la
media española…
En términos brutos, Aragón muestra un desempeño educativo algo superior a la
media española…
Una apuesta decidida por mejorar y retener el capital humano será clave para el crecimiento
de largo plazo
Una apuesta decidida por mejorar y retener el capital humano será clave para el crecimiento
de largo plazo
… similar al que se obtiene corrigiendo por restricciones socioeconómicas, pero lejos de
estándares europeos
… similar al que se obtiene corrigiendo por restricciones socioeconómicas, pero lejos de
estándares europeos
Retos a futuro (IV)La mejora de la competitividad: educación
93
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Indicador bruto
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ajust
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Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
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Una ventana de oportunidad
El escenario base es sensible a las condiciones de financiación en los mercados internacionales y persisten numerosos riesgos
El escenario base es sensible a las condiciones de financiación en los mercados internacionales y persisten numerosos riesgos
Europa debe avanzar hacia una UEM más genuina. Para ello, son fundamentales los avances en la unión bancaria que se deben llevar a cabo
en 2013 y los fondos para impulsar el crecimiento
Europa debe avanzar hacia una UEM más genuina. Para ello, son fundamentales los avances en la unión bancaria que se deben llevar a cabo
en 2013 y los fondos para impulsar el crecimiento
Trabajar para consolidar de forma permanente la mejora de los mercados y no desaprovecharla como ha ocurrido en el pasado
Trabajar para consolidar de forma permanente la mejora de los mercados y no desaprovecharla como ha ocurrido en el pasado
España y Aragón deben redoblar sus esfuerzos en los ajustes y en las reformas estructurales para aumentar la competitividad de su economía y
continuar con su atractivo para atraer inversión extranjera directa
España y Aragón deben redoblar sus esfuerzos en los ajustes y en las reformas estructurales para aumentar la competitividad de su economía y
continuar con su atractivo para atraer inversión extranjera directa
Situación y perspectivas de Aragón. 24 de octubre de 2013
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Mensajes principales
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El crecimiento mundial continuará, si bien se incrementa la contribución de las economías desarrolladas en detrimento de la de las emergentes
La unión bancaria, la corrección de los ajustes estructurales y el compromiso con las reformas, claves para el crecimiento en Europa
La economía aragonesa tocará fondo en 2013 y volverá a crecer en 2014, gracias a un menor esfuerzo fiscal y a una demanda externa sólida
El cumplimiento de unos objetivos de déficit más consistentes con el crecimiento marcará las divergencias entre regiones
La diversificación, el capital humano, y la competitividad, retos acuciantes para Aragón