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  • V Programa de Asesora a Docentes sobre el Rol y Funcionamiento del Sistema Financiero, de Seguros, AFP y Unidad de Inteligencia Financiera V PAD 2011

  • 2. Entidades de Regulacin y Supervisin (Sesin 3)

    2.1Banco Central de Reserva del Per (BCRP)

    2.2Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS)

    2.3Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV)Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU

    Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU

  • 2.1 Banco Central de Reserva del Per (BCRP).Fue creado el 9 de marzo de 1922, e inici sus actividades el 4 de abril de ese mismo ao. Posteriormente el 28 de abril de 1931, fue transformado en Banco Central de Reserva del Per (BCRP), tomando en cuenta las recomendaciones de la Misin del profesor Edwin Kemmerer, quien seal que la principal funcin del Banco deba ser mantener el valor de la moneda.

    La Constitucin Poltica del Per (1993) en su artculo 84 establece dos aspectos fundamentales sobre la poltica monetaria: la autonoma del Banco en el marco de su Ley Orgnica (Ley 26123) y su finalidad nica de preservar la estabilidad monetaria.Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU

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  • La autonoma del Banco Central es una condicin necesaria para el manejo monetario basado en un criterio tcnico. La experiencia internacional muestra que los pases con bancos centrales autnomos tienen bajas tasas de inflacin y mayores tasas de crecimiento econmico. Para garantizar la autonoma del Banco Central, la Ley Orgnica prohbe al BCRP financiar al sector pblico y establecer tipos de cambio mltiples, entre otros.

    La estabilidad monetaria es el principal aporte que el Banco Central puede hacer a la economa del pas pues se reduce la incertidumbre y se genera confianza en el valor presente y futuro de la moneda, elemento imprescindible para estimular el ahorro, atraer inversiones productivas y as promover un crecimiento sostenido de la economa.

    Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU.

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  • Las funciones del Banco Central de Reserva del Per son:

    Regular la moneda y el crdito del sistema financieroAdministrar las reservas internacionalesEmitir billetes y monedas Informar sobre las finanzas nacionales.

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  • La poltica monetaria: diseo e implementacinA partir de enero de 2002, la poltica monetaria del BCRP se conduce bajo un esquema de Metas Explcitas de Inflacin (inflation targeting), con el cual se busca anclar las expectativas inflacionarias del pblico mediante el anuncio de una meta de inflacin.

    Hasta el ao 2006, la meta de inflacin era 2,5 por ciento anual, con una tolerancia mxima de desvo de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. A partir de 2007, la meta de inflacin se redujo a 2,0 por ciento, mantenindose el margen de tolerancia, de un punto porcentual hacia arriba (inflacin mxima de 3,0 por ciento) y hacia abajo (inflacin mnima de 1,0 por ciento).Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU.

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  • El BCRP toma decisiones de poltica monetaria mediante el uso de la tasa de inters de referencia del mercado interbancario en moneda nacional como su instrumento operativo. Dependiendo de las condiciones de la economa (presiones inflacionarias o deflacionarias), el BCRP modifica la tasa de inters de referencia (hacia arriba o hacia abajo) de manera preventiva, anticipada, para mantener la inflacin en el nivel meta.

    La transparencia de la poltica monetaria es una condicin necesaria para fortalecer la credibilidad en el BCRP, y de esa manera, mejorar su efectividad. Por ello, las decisiones de poltica monetaria son explicadas al pblico en general y a los analistas especializados mediante la difusin de la Nota Informativa, exposiciones y la publicacin trimestral del Reporte de Inflacin. Toda esta informacin se publica en el portal de internet del Banco Central (www.bcrp.gob.pe).

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  • El control de la inflacin ha contribuido a recuperar la confianza en la moneda nacional como medio de cambio y depsito de valor. En los ltimos aos la economa peruana se ha desdolarizado, reduciendo su vulnerabilidad ante la eventualidad de choques externos negativos.El Esquema de Metas Explcitas de InflacinEl BCRP tiene una meta explcita de inflacin de 2 por ciento con una tolerancia de un punto porcentual hacia arriba (hasta un mximo de 3 por ciento) y hacia abajo (hasta un mnimo de 1 por ciento). El objetivo es que, medida por la variacin 12 meses del ndice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana, se encuentre alrededor de la meta del 2 por ciento.

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  • Qu es la inflacin?

    Se denomina inflacin al incremento general y sostenido de los precios. Este incremento se calcula en funcin de una canasta bsica de consumo, y a travs de una encuesta mensual, que involucra miles de precios de cientos de productos, se determina que precios han subido y cuales han bajado.

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  • Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU.

    INFLACIONUna inflacin alta provoca una prdida en el poder de compra de los consumidores. Los ms perjudicados son los pobres dado que no tienen los mecanismos para protegerse de la inflacin

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  • Cmo hace el Banco Central de Reserva del Per para controlar la inflacin?

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  • CASO 1: Qu pasa si se prev que suba la inflacin?Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU.

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  • CASO 2: Qu pasa si se prev que baje la inflacin?

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  • Administracin de las Reservas InternacionalesLas reservas internacionales contribuyen a la estabilidad econmica y financiera del pas, en la medida que representan la liquidez internacional de la economa las que garantizan la disponibilidad de divisas (dinero aceptado internacionalmente como el dlar, euro, etc.) para situaciones extraordinarias. Ello podra darse por choques externos que se manifiesten en un eventual retiro significativo de depsitos en moneda extranjera y una posterior salida al exterior de capitales del sistema financiero peruano.

    La administracin de las reservas internacionales se realiza siguiendo los criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad. Para ello, se toma en cuenta la situacin y perspectivas de la economa nacional y del contexto internacional.

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  • Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU.

    En el Per, las reservas internacionales han aumentado a partir del ao 2001 lo que nos ha permitido tener una posicin ms solida para afrontar crisis y choques externos como la crisis financiera internacional 2008-2009 en la cual las reservas cumplieron un rol crucial para mantener la estabilidad econmica del pas.

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  • Emisin de Billetes y MonedasEl Banco Central tiene a su cargo la emisin y el abastecimiento de billetes y monedas a nivel nacional, garantizando un suministro oportuno y adecuado de la demanda.

    El BCRP lleva a cabo una programacin que toma en cuenta tres aspectos fundamentales: cantidad, calidad y denominaciones demandadas, a fin de facilitar la fluidez de las transacciones en efectivo que realice el pblico.La demanda de billetes y monedas tiene dos componentes. Uno, denominado Demanda para Transacciones, que est en funcin del dinamismo de la economa y de la variacin de los precios; y el otro, Demanda para Reposicin, que se genera por el reemplazo de los billetes y monedas deteriorados.

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  • El Banco Central, con la finalidad de dar a conocer los elementos de seguridad de nuestros billetes y monedas, realiza tareas de difusin, principalmente a travs de charlas gratuitas dirigidas al pblico en general as como al personal de empresas financieras y comerciales.

    Difusin de Informacin Econmica:El Banco Central tiene entre sus funciones la de informar sobre las finanzas nacionales. El Banco difunde en su portal de internet http://www.bcrp.gob.pe todas las publicaciones y estadsticas de carcter econmico que elabora.

    Entre las principales publicaciones se encuentran el Reporte de Inflacin, el Reporte de Estabilidad Financiera, la Nota Semanal, el Resumen Informativo Semanal, la Memoria Anual, las Notas de Estudios, las Notas Informativas, la Revista Moneda, la Revista Estudios Econmicos y los Documentos de Trabajo, entre otros.

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  • La familia de billetes y el cono monetario del Nuevo SolPrograma de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU.

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  • 2.2 Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS)La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado de la regulacin y supervisin de los Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones, as como de prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.

    La SBS es una institucin de derecho pblico cuya autonoma funcional est reconocida por la Constitucin Poltica del Per. Sus objetivos, funciones y atribuciones estn establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU.

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  • 2.2 Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS)La finalidad de la SBS es proteger los intereses del pblico, cautelando la estabilidad, la solvencia y la transparencia de los sistemas supervisados, velando por que se cumplan las normas legales, ejerciendo el control sobre todas sus operaciones y denunciando penalmente a las personas que ejerzan las actividades propias de las empresas supervisadas sin la debida autorizacin; as como contribuir con el sistema de prevencin y deteccin del lavado de activos y del financiamiento del terrorismo.

    El enfoque de la SBS es crear, a travs de la regulacin, un sistema de incentivos que propicie que las decisiones privadas de las empresas sean consistentes con el objetivo de solidez, solvencia y estabilidad en el largo plazo.Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU.

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  • Entes Reguladores - SBSSuperintendencia Adjunta de Banca y Microfinanzas.Se encarga de realizar el control y la supervisin permanente de las empresas del sistema financiero, de los conglomerados financieros a las que stas pertenecen y dems empresas sometidas a su supervisin, para el adecuado control de los riesgos que los supervisados asumen en sus operaciones.Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU.

    Algunas entidades supervisadas (Directorio de entidades supervisadas - Web SBS) Empresas bancarias Empresas financieras Cajas municipales Cajas rurales Edpymes Empresas de transferencia de fondos

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  • Superintendencia Adjunta de Seguros

    Se encarga de regular y supervisar el mercado de seguros con el objetivo de defender los intereses de los asegurados. Controla que se invierta adecuadamente el dinero que por concepto de primas de seguros reciben las empresas de seguros de los asegurados y que va a ser utilizado para pagar las indemnizaciones por los siniestros que ocurran.Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU.

    Algunas entidades supervisadas (Directorio de entidades supervisadas - Web SBS) Empresas de seguros Asociaciones de fondos regionales o provinciales contra accidentes de trnsito (AFOCAT) DerramasEntes Reguladores - SBS

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  • Superintendencia Adjunta de AFP.

    Se encarga de la supervisin y regulacin de las AFP.

    Fiscaliza y regula las operaciones de las AFP a travs de reportes diarios, auditorias e inspecciones.Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU.

    Entes Reguladores - SBSAlgunas entidades supervisadas (Directorio de entidades supervisadas - Web SBS)

    Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP)

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  • Unidad de Inteligencia Financiera del Per (UIF-Per)

    Encargada de recibir, analizar y transmitir informacin para la deteccin y prevencin del lavado de activos y/o financiamiento del terrorismo en el Per.

    Colabora con los sujetos obligados a informar, en la implementacin de sus sistemas para detectar operaciones sospechosas de lavado de activos y financiamiento del terrorismo.Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU.

    Entes Reguladores - SBSInformacin adicional

    Portal de Prevencin del Lavado de Activos (Web SBS)

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  • 2.3Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV)CONASEV tiene como ROL fundamental velar por la transparencia del mercado de valores, la correcta formacin de los precios en l y la proteccin de los inversionistas, procurando la difusin de toda la informacin necesaria para tales propsitos.

    Para tener una idea integral del mercado financiero (desde el punto de vista de la intermediacin), es decir saber qu mercados lo conforman, a continuacin se muestra de manera resumida la estructura de este gran mercado.

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  • Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV)MERCADO FINANCIERO Desde el punto de vista de la intermediacinSupervisor: SBSSupervisor: CONASEV

  • Como se puede apreciar, el mercado financiero se divide en dos grandes mercados: el mercado de intermediacin indirecta y el mercado de intermediacin directa o mercado de valores. A su vez, el mercado de intermediacin indirecta est dividido en dos mercados: Mercado Bancario y Mercado no Bancario. Mercado de Intermediacin Indirecta

    El mercado bancario, compuesto por los bancos estatales (Banco de la Nacin, Banco Agropecuario) y las empresas bancarias privadas, tambin llamadas en su conjunto banca mltiple.El mercado no bancario, est compuesto por empresas financieras, cajas municipales, cajas rurales de ahorro y crdito, empresas de desarrollo para la pequea y micro empresa (EDPYME), empresas de arrendamiento financiero, etc.Ambos mercados (bancario y no bancario) se encuentran bajo la supervisin y control de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS).

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  • El mercado de intermediacin directa o mercado de valores, constituye la otra parte del mercado financiero. El mercado de valores tambin se encuentra dividido en dos grandes mercados: mercado primario y mercado secundario. Ambos mercados se encuentran bajo la supervisin y control de la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores CONASEV.

    El mercado de valores es uno de los canalizadores de recursos financieros ms importante de la economa puesto que facilita el proceso de Financiamiento-Inversin, sirviendo como va directa de acceso entre las personas jurdicas denominadas EMISORES (empresas e instituciones privadas y pblicas, nacionales y extranjeras), las cuales emiten valores mobiliarios (instrumentos de corto plazo, bonos, acciones, etc.) para captar recursos y cubrir sus necesidades de financiamiento, y los INVERSIONISTAS (personas naturales, personas jurdicas y dentro de estas ltimas, los inversionistas institucionales como: bancos, AFPs, financieras, fondos mutuos, etc.), con deseos de obtener una rentabilidad atractiva por su inversin.

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  • Se le denomina mercado primario o de financiamiento, ya que a travs de este mercado los EMISORES ofrecen valores mobiliarios que crean por primera vez, lo que les permite captar el ahorro de los inversionistas a travs de la oferta pblica de sus valores mobiliarios.

    La negociacin (compra/venta) de los valores mobiliarios se realiza mediante oferta pblica, la cual consiste en la invitacin, adecuadamente difundida, que los Emisores dirigen a los Inversionistas y pblico en general o a determinados segmentos de ste, utilizando cualquier medio pblico como: diarios, revistas, radio, televisin, correo, reuniones, sistemas informticos u otro medio que permita la tecnologa. De esa manera, se aseguran que los Inversionistas y pblico en general se interesen por los valores que ofrece.

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  • La emisin de los valores mobiliarios, con fines de financiamiento, puede hacerse a travs de tres (3) principales mecanismos: 1. emisin de valores de manera directa; 2. emisin de valores mediante procesos de titulizacin de activos; y 3. a travs de fondos de inversin. A travs de estos mecanismos las personas jurdicas pueden captar recursos en el mercado de valores para destinarlos a capital de trabajo, nuevos proyectos, etc.

    Emisin: Conjunto de valores mobiliarios, creados en una cantidad mayor a 10. (Ejemplo: 1,000 acciones o 10,000 bonos, etc.), que una empresa (EMISOR), ofrece a los INVERSIONISTAS (a travs de oferta pblica primaria), para captar recursos y as financiar capital de trabajo, reestructurar pasivos, realizar nuevos proyectos, etc.).

  • Se le denomina mercado secundario o de liquidez, porque a travs de este mercado se realizan transacciones con valores que ya existen, esto se origina cuando las empresas inscriben sus acciones, bonos, etc., en la bolsa de valores con la finalidad de que sus accionistas u obligacionistas (en el caso de tenedores de bonos o instrumentos de corto plazo) tengan la posibilidad de vender dichos valores cuando necesiten liquidez (dinero).

    Para decirlo de otro modo, se le denomina secundario porque la negociacin (compra/venta) de los valores se realiza en ms de una oportunidad, es decir, esto se produce cuando una persona compra acciones en bolsa (utilizando los servicios de una SAB) y luego las vende, otro las compra, y luego las vende y as sucesivamente.

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  • El mercado secundario, a su vez, se divide en mercado burstil y en mercado extraburstil. El mercado burstil est compuesto por dos mecanismos centralizados de negociacin: la Rueda y el Mecanismo de Instrumentos de Emisin no Masiva (MIENM). Ambos mecanismos se encuentran bajo la conduccin de la Bolsa de Valores de Lima (BVL). A travs de estos mecanismos se lleva a cabo la negociacin (compra/venta) de los valores.

    La emisin de los valores mobiliarios, con fines de inversin, puede hacerse a travs de tres (3) principales mecanismos: 1. La Rueda de Bolsa (BVL), 2. Fondos mutuos y 3. Fondos de inversin. A travs de estos mecanismos los inversionistas y pblico en general pueden invertir sus recursos excedentes en el mercado de valores con la perspectiva de obtener mayor rentabilidad por su inversin.

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  • Principales participantes del mercado de valores

    Los principales participantes del mercado de valores son 1. Los Emisores; 2. Los Inversionistas, 3. Los no emisores y 4. La institucin de control y supervisin:

    Emisores, como se explic anteriormente, son aquellas personas jurdicas que para captar recursos emiten valores. Dentro de esta categora se encuentran: las empresas que emiten valores directamente (emisores directos); las sociedades titulizadoras, que emiten valores para captar recursos para terceros y por cuenta propia; las sociedades administradoras de fondos mutuos (SAFM) y las sociedades administradoras de fondos de inversin que emiten certificados de participacin.

    Inversionistas, personas naturales o jurdicas que adquieren los valores que ofrecen los Emisores, con la perspectiva de obtener una rentabilidad atractiva por su inversin.

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  • No Emisores, aquellas personas jurdicas que no emiten valores pero que juegan un papel especfico en el proceso de financiamiento e inversin (originado por los emisores y los inversionistas). Dentro de la categora de no emisores se encuentran: las sociedades estructuradoras, las empresas clasificadoras de riesgo, los agentes de intermediacin, la bolsa de valores, las instituciones de compensacin y liquidacin de valores, etc.

    Institucin de supervisin y control, la institucin que supervisa y controla a los Emisores y los No Emisores es la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores CONASEV. Asimismo, vela por la proteccin de los inversionistas que participan en este mercado.

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  • La CONASEV, tiene asignadas tres (3) competencias especficas en el mercado de valores: regulacin; supervisin y control; y difusin y promocin del mercado. Regulacin, CONASEV teniendo en cuenta las disposiciones establecidas en la Ley del Mercado de Valores (suscrita por el Presidente de la Repblica), emite una serie de normas: Reglamentos, Directivas, Manuales, etc. producto de las cuales se desarrolla el mercado de valores en nuestro pas.

    Supervisin y control, lleva a cabo esta labor a travs de sus rganos de lnea. Esta labor consiste en controlar y supervisar que todos los participantes: Emisores y no Emisores, as como las personas naturales vinculados a estos ltimos, cumplan con lo establecido en la normativa. Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU

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  • Difusin y promocin del mercado, Conscientes de la importancia que tiene el mercado de valores dentro de la economa de nuestro pas, la CONASEV, realiza una serie de actividades, relacionadas a la difusin y promocin del mercado de valores, dirigidas a potenciales Emisores e inversionistas, as como colegios profesionales, docentes y estudiantes universitarios y de instruccin secundaria, sin dejar de lado a otros segmentos como, jueces, fiscales y Polica Nacional, dado que estos ltimos tienen que ver con la solucin de conflictos financieros.Programa de Capacitacin a Docentes. Convenio SBS MINEDU

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  • Si desea realizar consultas o sugerencias adicionales, puede dirigirse al siguiente correo electrnico:[email protected]

    o contactarse con las siguientes personas:

    Giovanna Prial Reyes [email protected]

    Daniel Bouroncle [email protected]

    Fermin Mendieta [email protected]

    Lola Arteaga de la [email protected]

    Para mayor informacin, visitar las siguientes direcciones electrnicas:http://www.sbs.gob.pehttp://www.minedu.gob.pe (Ministerio de Educacin)

    Correo de la Biblioteca SBS:[email protected]

    Lnea Gratuita SBS:0800-10840 (a nivel nacional)

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