El mes de Octubre culmina con una fuerte volatilidad en la cotización del tipo de

cambio en línea con los movimientos de liquidez en el sistema financiero. La Bolsa

de Valores de Caracas mantuvo cierta estabilidad en bolívares retrocediendo -2%

sin embargo con respecto al dólar quedó rezagada en un 9,3 %. A continuación el

comportamiento del índice de la bolsa de valores de Caracas (IBC) y el USD

alternativo.

Fuente: Bloomberg

Los inversores se mantienen cautos ante las expectativas de una estabilización

del tipo de cambio en el corto plazo, centrando la mayoría de las operaciones en

unos pocos títulos.

Reporte Octubre 2019

A continuación mostramos el índice de Bursatilidad, el cual mide el grado de

liquidez de cada título basado en un algoritmo que combina el número de

operaciones, monto promedio diario y la cantidad de días hábiles. El modelo arroja

5 rangos: baja, media baja, media, media alta y alta bursatilidad. En el cuadro a

continuación, mostramos el índice de bursatilidad de cada compañía a lo largo de

los últimos 3 meses tomando en cuenta sólo las operaciones regulares.

ABC.A 12,71 media baja

BNC 16,02 alta

BOU 12,87 media baja

BPV 15,41 media alta

BVCC 15,41 media alta

BVL 12,19 media baja

CIE 12,75 media baja

CRM.A 12,54 media baja

CGQ 10,85 baja

DOM 14,56 media

EFE 10,38 baja

ENV 14,37 media

FNC 11,64 baja

FVI.A 11,78 baja

FVI.B 16,64 alta

IVC 12,29 media baja

GZL 14,00 media baja

MPA 13,19 media baja

MVZ.A 15,90 alta

MVZ.B 15,70 alta

PGR 13,14 media baja

PTN 10,18 baja

RST 14,48 media

SVS 12,26 media baja

TDV.D 13,52 media baja

TPG 11,99 baja

agosto - septiembre - octubre

Bursatilidad accionaria

Como se comentó anteriormente, los montos transados se concentraron en unos

pocos títulos, la distribución en octubre del total de las operaciones regulares se

indica en la gráfica a continuación. En total, se transaron VES 28.812.935.982.

Fuente: Bolsa de valores de Caracas

En cuanto a los índices, el IBC sufrió principalmente por la caída del sector

industrial (-3,24 %), mientras que la parte financiera retrocedió un 1,96 %. La

siguiente tabla muestra la variación de los índices junto con nuestro portafolio

diversificado.

Índice Apertura Cierre Variación

IBC 48.856,03 47.772,07 -2,22%

Financiero 87.217,61 85.509,34 -1,96%

Industrial 20.142,06 19.489,24 -3,24%

PDS 100,00 104,36 4,36%

Los principales índices se muestran en el gráfico a continuación.

Fuente: Bloomberg

Dentro de las compañías financiera, las que más aportaron fueron Bancaribe (+10

%) y Mercantil tipo B (2,86 %), mientras que para el sector industrial, sus

principales contribuyentes fueron Corporación Grupo Químico (+148 %) y Cantv

(42,5 %). Anexo se muestra el comportamiento individual de cada compañía, junto

con el rendimiento del IBC, el tipo de cambio paralelo y nuestro PDS.

0.85

0.90

0.95

1.00

1.05

1.10

1.15

9/3

0/1

9

10

/1/1

9

10

/2/1

9

10

/3/1

9

10

/4/1

9

10

/5/1

9

10

/6/1

9

10

/7/1

9

10

/8/1

9

10

/9/1

9

10

/10

/19

10

/11

/19

10

/12

/19

10

/13

/19

10

/14

/19

10

/15

/19

10

/16

/19

10

/17

/19

10

/18

/19

10

/19

/19

10

/20

/19

10

/21

/19

10

/22

/19

10

/23

/19

10

/24

/19

10

/25

/19

10

/26

/19

10

/27

/19

10

/28

/19

10

/29

/19

10

/30

/19

10

/31

/19

Comparación principales índices (octubre 2019)

IBC Financiero Industrial

Fuente: Bolsa de Valores de Caracas

Nombre Símbolo Inicio octubre Final octubre Variación Var vs TC noBANCO DEL CARIBE-A ABC.A 19.998 22.000,00 10,01% 2,04%

BANCO NACIONAL DE CREDITO BNC 358 349,00 -2,50% -9,56%

BANCO OCCIDENTAL DE DESCUENT BOU 8 6,01 -19,87% -25,67%

BANCO PROVINCIAL BPV 78.500 72.000,00 -8,28% -14,93%

BOLSA DE VALORES DE CARACAS BVCC 6.500 6.500,00 0,00% -7,24%

BANCO DE VENEZUELA BVL 900,00 790,00 -12,22% -18,58%

CORP INDUSTRIAL DE ENERGIA CIE 788 500,00 -36,55% -41,15%

CORIMON S.A.C.A.-A CRM.A 3.680 3.495,00 -5,03% -11,91%

CORPORACION GRUPO QUIMICO CGQ 5.843 14.490,00 147,99% 130,02%

DOMINGUEZ & CIA DOM 12.900 12.801,00 -0,77% -7,96%

PRODUCTOS EFE SA EFE 1.400 1.500,00 7,14% -0,62%

ENVASES VENEZOLANOS SA ENV 7.100 7.199,00 1,39% -5,95%

FABRICA NACIONAL DE CEMENTOS FNC 8.500 12.000,00 41,18% 30,95%

FVI FONDO DE VALORES INMOB-A FVI.A 300 333,95 11,32% 3,25%

FVI FONDO DE VALORES INMOB-B FVI.B 230 225,00 -2,17% -9,26%

INMUEBLES Y VALORES CARACAS IVC 24.150 19.400,00 -19,67% -25,49%

GRUPO ZULIANO CA GZL 13.000 13.000,00 0,00% -7,24%

MANUFACTURAS DE PAPEL MANPA MPA 1.900 1.800,00 -5,26% -12,13%

MERCANTIL SERVICIOS FINAN-A MVZ.A 72.000 74.000,00 2,78% -4,67%

MERCANTIL SERVICIOS FINAN-B MVZ.B 70.000 72.000,00 2,86% -4,59%

PROAGRO CA PGR 820 651,00 -20,61% -26,36%

PROTINAL CA PTN 1.045 960,00 -8,13% -14,79%

CA RON SANTA TERESA SACA RST 13.945 12.000,00 -13,95% -20,18%

SIDERURGICA VENEZ SIVENSA SVS 4.200 4.400,00 4,76% -2,83%

CA NACL TELEF D SHS TDV.D 4.000 5.700,00 42,50% 32,18%

TELARES DE PALO GRANDE CA-C TPG 130 139,00 6,92% -0,82%

CERÁMICA CARABOBO CCR 106.000 100.000,00 -5,66% -12,50%

PORTAFOLIO DIVERSIFICADO SOLFIN PDS 100 104,36 4,36% -3,20%

ÍNDICE DE LA BOLSA DE CARACAS IBC 48.856 47.772,07 -2,22% -9,30%

TIPO DE CAMBIO PARALELO VES/USD 20.466 22.064,88 7,81% 0,00%

Noticias Bursátiles

En la asablea extraordinaria de Provincial se aprobó el aumento de capital

y la modificación del valor nominal de la acción, además de dejar sin efecto

el previo aumento de capital del 2014. Queda pendiente la aprobación de

este proceso por parte de los entes reguladores

En la asamble ordinaria y extraodinaria de Ron Santa Teresa se aprobó un

dividendo en efectivo de 1/5 de centavo de dólar por acción, totalizando

USD 571.285, pagaderos a la tasa de cambio del momento del pago. Fecha

tentativa 31 de enero de 2020.

Se publicó en la Gaceta Oficial 41.742 la nueva modalidad de otorgamiento

de créditos bancarios. En ella se especifica que en el momento del

otorgamiento del crédito, se debe dividir el monto entre el índice de

inversión, el cual se obtiene dividiendo la tasa de cambio del día del Banco

Central de Venezuela (BCV) entre un valor base y multiplicado por 100,

dicho índice se publicará a diario en la página del BCV, el resultado se

llamará Unidad de Valor de Crédito Comercial (UVCC). La tasa de interés

queda fijada entre el 4 y 6 % anual. Si un cliente presenta morosidad, la

entidad bancaria podrá cobrar hasta un 0,5 % anual. Si la cotización del

dólar desciende, la UVCC permanecerá inalterada.

Se publicó en la Gaceta Oficial 41.745 una nueva metodología de

financiamiento: el pagaré bursátil. Es un instrumeno de deuda a corto plazo,

cuyo vencimiento será máximo de 360 días.

Recordamos que nuestra nueva página web ya está en línea, encontrará reportes, noticias

de interés, resultados de asambleas e información sobre nosotros. visítanos en

www.solfin.com.ve.

Además, este mes presentamos nuestro Portafolio Diversificado Solfin (PDS), diseñado con

el objetivo de proveer a los inversionistas de un Portafolio que les permita comparar el retorno

de sus inversiones. Está compuesto por un grupo de empresas con una ponderación de

acuerdo a cálculos propios basados en la liquidez y potencial de revaluación. Su resultado

se presentará al cierre de cada semana y su ponderación se evaluará al cierre de cada mes.