การลงทุนแบบรับผิดชอบตอสังคม

(Socially Responsible Investing: SRI) 6

สูการปฏิบัติในประเทศไทย5

1 ChangeFusion Ins/tute, Thai Rural Reconstruc/on Movement Founda/on under Royal Patronage 

Socially Responsible Investing: SRI5

7 การลงทุนทีร่ับผิดชอบตอสังคม

มุงแสวงหาผลประโยชนสูงสุดทางการเงินอยางมีจริยธรรมตอผล

กระทบในเชิงสังคม สิ่งแวดลอม และธรรมาภิบาล 6

(Environment, Social and

Governance –ESG)6

Environment 

Social Governance  

2 ChangeFusion 

SRI strategies5

Social screening5

Proactive/community investment5

Shareholder activism5

•  การคัดกรองเชิงสังคม6

•  การลงทุนเพื่อชุมชน / 6

การลงทุนเชิงรุก 6

•  การใชสิทธิผูถือหุน6

ยุทธศาสตร SRI ในมุมมองของนักลงทุน 5

3 ChangeFusion 

•  ลงทุนในบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย โดยใชหลัก social screening

(negative, positive) ผานชุดขอมูลงานวิจัยและ index ตางๆ 6โดยทั่วไปจะคาดหวัง market rate returns6

•  ลงทุนตรงในบริษัทเพื่อสังคม หรือโครงการเพื่อสังคม/ชุมชนที่มีรายได6

– Social venture capital 6

– Community investment 6

– Micro-credit funds6

7 มักจะไมหวัง market rate returns แตจะสรางผลเชิงสังคมและสิ่งแวดลอมเปนหลัก 6

ลักษณะของกองทุน SRI5

4 ChangeFusion 

SRI ในสหรัฐอเมริกา5

7 6

•  มีการเจริญเติบโตสูง 6

โดยมีกวา 246 กองทุน 6

•  เพิ่มขึ้นมากกวา 324%6

1995 2007

USD 639 billion

USD 2.71 trillion

5 ChangeFusion 

SRI ในยุโรปและอาฟริกาใต5

7 6

•  ยุโรป: มีการเจริญเติบโตอยางตอเนื่อง จาก 1 ลานลานยูโร (Trillion)ในป

2005 เพิ่มเปน 1.6 ลานลานในป 2007 และมี 451 กองทุนในยุโรป6

•  อาฟริกาใต: มีการไหลของเงินลงทุนแบบรับผิดชอบตอสังคมไปสู 21

กองทุนหรือประมาณ 1.6 พันลานดอลลาร6

6 ChangeFusion 

ภูมิภาคเอเชีย 6

7 ChangeFusion 

สรุปภูมิภาคเอเชีย5

•  รวมประมาณ 32.2 พันลานดอลลาร ในกวา 235 กองทุนในเอเชีย6

•  ตลาดที่พัฒนาแลว เชน ญี่ปุน เกาหล ีและฮองกง มีตัวเลขการลงทุนที่

สูงมาก ในขณะที่ไตหวัน อินเดีย และไทยมีการลงทุนนอย 6

•  มาเลเซียมีการไหลของเงินลงทุนแบบรับผิดชอบตอสังคมสูงแต6

สวนใหญเกี่ยวของกับเงินทุนอิสลาม6

8 ChangeFusion 

ตัวอยาง indexes ดาน SRI5

•  Down Jones Sustainability Indexes6

•  FTSE4Good6

•  Ethibel Sustainability index6

•  Calvert Social index6

•  KLD’s Domini400Social index6

9 ChangeFusion 

Asset Allocation5

•  ในเอเชียสวนใหญจะลงในหุนของบริษัทจดทะ

เบียนฯ ซึ่งแตกตางกับกลุมประเทศพัฒนาแลว6

•  ในยุโรปนั้นจะกระจายไปในหลาย Asset class

เชนเปนการลงทุนตรง (venture capital / Private equity) ถึง 13% 6

และ Micro-finance ราว 6%6

•  ในสหรัฐฯ 5.3 พันลานลงทุนใน VC, PE,

tripple bottom lines และ626 พันลานสำหรับการลงทุนเพื่อชุมชน 6

10 ChangeFusion 

SRI direct investment case 1: 5

ResponsAbility Social Investment Services AG (Swiss) 5

•  USD 584 millions assets under management 6

•  Invest in various instruments globally linked to 6

– Micro-finance6

–  Independent-media6

– Fair-trade6

– Social Enterprise6

11 ChangeFusion 

SRI direct investment case 2: 5

Aavishkaar Social Venture Capital (India) 5

•  USD 6 millions assets under management6

•  30% IRR 6

•  Invest in early stage micro social enterprises focusing on 6

– Grassroots technology6

– Sustainable agriculture6

– Bottom-of-the-pyramid (BOP) products & services6

12 ChangeFusion 

Thai SRI Funds Strategic Map6

Thai SRI Funds 

Social screening funds  (for listed companies) 

Direct investment funds  (VC, PE, community) 

SRI/CSR Indexes  

SR data (public / private?) 

Common screening criteria 

Partnership between financial ins/tu/on and thema/c partners 

Investment cases/data / models 

We’re here!

13 ChangeFusion 

การสรางเกณฑพื้นฐานดาน SRI: เปรียบเทียบ 5

•  เพื่อใชเปนพื้นฐานในการพัฒนาเปนเกณฑมาตรฐานขอมูลดาน

SRI สำหรับประเทศไทย เพื่อใหเกิดชุดขอมูลที่นำไปทำ social

screening ได โดยทำการเปรียบเทียบ....6

14 ChangeFusion 

การสรางเกณฑพื้นฐานดาน SRI: หัวขอหลัก5

•  สิ่งแวดลอม6•  แรงงาน6•  สิทธิมนุษยชน6•  ความรับผิดชอบตอสินคา และผูบริโภค6

•  การพัฒนา และการลงทุนในชุมชน6

•  จริยธรรมและธรรมาภิบาล6•  สังคมและการดำเนินการอยางยุติธรรม6

15 ChangeFusion 

16 ChangeFusion 

17 ChangeFusion 

18 ChangeFusion 

ตัวอยางบริษัทที่จัดทำรายงานความยั่งยืนในไทย5

•  กลุมบริษัทในเครือปูนซีเมนตไทย เปนผูนำทางดานการทำรายงาน

เพื่อความยั่งยืนตามคูมือของ GRI (GRI guideline)6

•  จดทะเบียนในดัชนีชี้วัดความยั่งยืนในตลาดหลักทรัพยดาวโจนส

(Down Jones Sustainability Index)6

•  จัดอยูในลำดับที่ 6 ของความรับผิดชอบตอสังคมของธุรกิจแหง

เอเชีย (CSR Asia Business Barometer)6

19 ChangeFusion 

NEXT STEP: Social screening funds 5

•  การพัฒนา Working Guideline เพื่อใหเกิดแนวทางรวมกันเกี่ยวกับเกณฑพื้นฐานดาน SRI/SR

(common screening criteria) และปรับใหเขากับสถานการณจริงของไทย ซึ่ง บลจ.และหนวย

งานอื่นๆสามาถทดลองใชได6

•  การรวมลงทุนทำชุดขอมูลพื้นฐานดาน SRI/SR และ Indexes ที่เปนขอมูลสาธารณะ

โดยทำงานวิจัยพื้นฐานตามคูมือฯ เพื่อไมใหเกิดการลงทุนที่ซ้ำซอนกันจากกองทุนตางๆหากตาง

กองทุนตางทำเอง เมื่อมีขอมูลพื้นฐานแลวยอมตอยอดเปน Indexes หรือขอมูลเฉพาะอื่นๆได6

•  ทดลองตั้งกองทุน SRI เพื่อลงทุนในบริษัทจดทะเบียน บลจ. ที่มีความสนใจในการจัดตั้ง

กองทุนแบบรับผิดชอบตอสังคมในประเทศไทยสามารถรวมมือกับองคกรที่ทำการวิจัยใน

ประเทศและตางประเทศเพื่อตั้งกองทุน SRI ในลักษณะที่เหมาะสมกับประเทศไทย620 ChangeFusion 

NEXT STEP: Direct investment funds5•  รวมมือกับหนวยงานดานการลงทุนเพื่อสังคม/สิ่งแวดลอม เพื่อหาโอกาสการลงทุนใน

โครงการและกิจการเพื่อสังคม (social enterprises) ที่สรางรายได ในประเด็นตางๆ เชน6

–  Green business (furniture, carbon finance, green consulting, etc.) 6

–  Renewable energy for community level (biogas, micro-hydro-electrics, wind, solar)6

–  Social outsourcing 6

–  Fair-trade6

–  Sustainable/organic agriculture 6

•  รวมมือกับ SRI Direct investment funds ตางๆในโลกที่สนใจลงทุนและรวมมือกับประเทศไทยและภูมิภาค กองทุนจำนวนมากตองการลงทุนในภูมิภาค ASEAN แตขาด

financial facility/vehicle และ local partners 6

•  รวมมือกับภาครัฐ มูลนิธิ ธนาคารเพื่อการพัฒนา หรือหนวยงานดาน carbon finance ทั้งในประเทศและตางประเทศเพื่อใช grants ในการลดความเสี่ยงในดานตางๆ เชน screening,

capacity building, co-financing, guarantee-instrument และ incubation621 ChangeFusion 

Example of social venture fund arrangement 6

22 ChangeFusion 

23 ChangeFusion 

24 ChangeFusion 

ขอบคุณครับ sunit@changefusion.org 5

V V V V V V 081-804 1050 5

25 ChangeFusion