suplemento estadístico de seguros

SUPLEMENTO ESTADÍSTICO

Analyst Contacts:

NEW YORK 1.212.553.1653

Alan Murray Vice President -Senior Credit Officer [email protected]

Robert Riegel Managing Director-Insurance [email protected]

BUENOS AIRES 54.11.4816.2332

Diego Nemirovsky Assistant Vice President-Analyst [email protected]

Alejandro Pavlov Vice President-Senior Analyst [email protected]

Nicolas Odella Associate Analyst [email protected]

Daniel Rúas Representative Director [email protected]

SÃO PAULO 55.11.3043.7300

Rodolfo Nobrega Vice President -Senior Analyst [email protected]

Luiz Tess Representative Director [email protected]

MEXICO CITY 52.55.1253.5700

Jose Angel Montano Assistant Vice President - Analyst [email protected]

Alberto Jones Tamayo Representative Director [email protected]

GLOBAL INSURANCE NOVEMBER 29, 2010

Industria Aseguradora Argentina

Seguros Generales

Seguros de Vida

Compañías Mixtas (Generales y Vida)

Seguros de Retiro

Riesgos del Trabajo

Estados Contables Anuales al 30 de Junio

GLOBAL INSURANCE

2 NOVEMBER 29, 2010

SUPLEMENTO ESTADÍSTICO INDUSTRIA ASEGURADORA ARGENTINA

Índice:

TOTAL MERCADO ASEGURADOR ARGENTINO (ACTIVAS) - AR$ MILLONES 7 PRINCIPALES INDICADORES POR COMPAÑÍA (ORDEN ALFABÉTICO) 7 PRINCIPALES INDICADORES POR COMPAÑÍA (ORDENADO POR PRIMAJE) 14 PERFIL ESTADÍSTICO AGREGADO DE LAS COMPAÑÍAS 21

MERCADO ARGENTINO DE SEGUROS GENERALES (ACTIVAS) - AR$ MILLONES 22 PRINCIPALES INDICADORES POR COMPAÑÍA (ORDENADO POR PRIMAJE) 22 PERFIL ESTADÍSTICO AGREGADO DE LAS COMPAÑÍAS 25

MERCADO ARGENTINO DE SEGUROS DE VIDA (ACTIVAS) - AR$ MILLONES 26 PRINCIPALES INDICADORES POR COMPAÑÍA (ORDENADO POR PRIMAJE) 26 PERFIL ESTADÍSTICO AGREGADO DE LAS COMPAÑÍAS 28

MERCADO ARGENTINO DE ASEGURADORAS MIXTAS - GENERALES Y VIDA (ACTIVAS) - AR$ MILLONES 29 PRINCIPALES INDICADORES POR COMPAÑÍA (ORDENADO POR PRIMAJE) 29 PERFIL ESTADÍSTICO AGREGADO DE LAS COMPAÑÍAS 30

MERCADO ARGENTINO DE SEGUROS DE RETIRO (ACTIVAS) - AR$ MILLONES 31 PRINCIPALES INDICADORES POR COMPAÑÍA (ORDENADO POR PRIMAJE) 31 PERFIL ESTADÍSTICO AGREGADO DE LAS COMPAÑÍAS 32

MERCADO ARGENTINO DE ASEGURADORAS DE RIESGOS DEL TRABAJO (ACTIVAS) - AR$ MILLONES 33 PRINCIPALES INDICADORES POR COMPAÑÍA (ORDENADO POR PRIMAJE) 33 PERFIL ESTADÍSTICO AGREGADO DE LAS COMPAÑÍAS 34

PERFILES ESTADÍSTICOS POR COMPAÑÍA 1) Ace Seguros 35 2) Afianzadora Latinoamericana Compañía de Seguros 36 3) Agrosalta Cooperativa de Seguros Limitada 37 4) Alba Compañía Argentina de Seguros 38 5) Alico Compañía de Seguros de Retiro 39 6) Alico Compañía de Seguros 40 7) Allianz Argentina Compañía de Seguros 41 8) American Home Assurance Company 42 9) Antártida Compañía Argentina de Seguros 43 10) Argentina Salud y Vida Compañía de Seguros 44 11) Argos Compañía Argentina de Seguros Generales 45 12) Argos Mutual de Seguros del Transporte Público de Pasajeros 46 13) Aseguradora de Créditos y Garantías 47 14) Aseguradora de Riesgos de Trabajo Interacción 48 15) Aseguradora de Riesgos de Trabajo Liderar 49 16) Aseguradora Federal Argentina 50 17) Aseguradores de Cauciones Compañía de Seguros 51 18) Aseguradores de Créditos del Mercosur 52 19) Asociación Mutual Dan 53 20) AsociartAseguradora de Riesgos del Trabajo 54 21) Assekuransa Compañía de Seguros 55 22) Assurant Argentina Compañía de Seguros 56 23) B.H.N. Seguros Generales 57 24) B.H.N. VIDA 58 25) BBVA Consolidar Seguros 59 26) Beneficio Compañía de Seguros 60 27) Berkley International Aseguradora de Riesgos del Trabajo 61 28) Berkley International Seguros 62 29) Binaria Seguros de Retiro 63 30) Binaria Seguros de Vida 64

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3 NOVEMBER 29, 2010


31) Bonacorsi Seguros de Personas 65 32) Boston Compañía Argentina de Seguros 66 33) Bradesco Argentina de Seguros 67 34) Caja de Previsión y Seguro Médico de la Provincia de Bs.As 68 35) Caja de Seguros 69 36) Caja Popular de Ahorros de la Provincia de Tucuman 70 37) Caledonia Argentina Compañía de Seguros 71 38) Caminos Protegidos Compañía de Seguros 72 39) Caminos Protegidos Aseguradora de Riesgos del Trabajo 73 40) Cardif Seguros 74 41) Caruso Compañía Argentina de Seguros 75 42) Certeza Compañía de Seguros 76 43) Chubb Argentina de Seguros 77 44) CNA Aseguradora de Riesgos del Trabajo 78 45) CNP Assurances Compañía de Seguros 79 46) Comarseg Compañía Argentina de Seguros 80 47) Combined Insurance Company de Argentina Cia.De Seg. 81 48) Compagnie Francaise D’Assurance Pour Le Commerce Exterieur 82 49) Compañía Argentina de Seguros de Crédito a la Exportación 83 50) Compañía Argentina de Seguros Latitud Sur 84 51) Compañía Argentina de Seguros Victoria 85 52) Compañía de Seguros El Norte 86 53) Compañía de Seguros Euroamerica 87 54) Compañía de Seguros Insur 88 55) Compañía de Seguros la Mercantil Andina 89 56) Compañía Mercantil Aseguradora Argentina 90 57) Consolidar Aseguradora de Riesgos del Trabajo 91 58) Consolidar Compañía de Seguros de Retiro 92 59) Consolidar Compañía de Seguros de Vida 93 60) Cooperación Mutual Patronal Sociedad Mutual de Seguros Generales 94 61) Cooperativa de Seguros Luz y Fuerza Limitada 95 62) Copan Cooperativa de Seguros Limitada 96 63) Cosena Seguros 97 64) Cruz Suiza Compañía de Seguros 98 65) EL Comercio Compañía de Seguros a Prima Fija 99 66) EL Fuerte Seguros de Retiro 100 67) EL Progreso Seguros 101 68) El Surco Compañía de Seguros 102 69) Escudo Seguros 103 70) FDF Seguros de Personas 104 71) Federación Patronal Seguros de Retiro 105 72) Federación Patronal Seguros 106 73) Fianzas y Crédito Compañía de Seguros 107 74) Firemen’s Insurance Company of Newark, New Jersey 108 75) Galicia Patrimoniales Compañía de Seguros 109 76) Galicia Retiro Compañía de Seguros 110 77) Galicia Seguros 111 78) Garantía Mutual de Seguros del Transporte Público de Pasajeros 112 79) General American Argentina Seguros de Vida 113 80) Generali Argentina Compañía de Seguros 114 81) Hamburgo Compañía de Seguros 115

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4 NOVEMBER 29, 2010


82) Hanseática Compañía de Seguros de Transporte 116 83) Horizonte Compañía Argentina de Seguros Generales 117 84) HSBC- New York Life Seguros de Retiro (Argentina) 118 85) HSBC- New York Life Seguros de Vida (Argentina) 119 86) HSBC-La Buenos Aires Seguros 120 87) Independencia Compañía de Seguros de Vida 121 88) Instituto Asegurador Mercantil Compañía Argentina de Seguros 122 89) Instituto Autárquico Provincial del Seguro de Entre Rios Seguro de Retiro 123 90) Instituto Autárquico Provincial del Seguro Entre Rios 124 91) Instituto de Salta Compañía de Seguros de Vida 125 92) Instituto de Seguros 126 93) Instituto del Seguro de Misiones 127 94) Interacción Seguros 128 95) Internacional Compañía de Seguros de Vida 129 96) International Health Insurance Danmark A/S-Suc. Argentina 130 97) Juncal Compañía de Seguros de Autos y Patrimoniales 131 98) Juncal Compañía de Seguros de Vida 132 99) L’ Union de Paris Compañía Argentina de Seguros 133 100) La Caja Aseguradora de Riesgos del Trabajo 134 101) La Caja de Seguros de Retiro 135 102) La Construcción Compañía Argentina de Seguros 136 103) La Dulce Cooperativa de Seguros Limitada 137 104) La Economía Comercial de Seguros Generales 138 105) La Equitativa del Plata de Seguros 139 106) La EstrellaCompañía de Seguros de Retiro 140 107) La Holando Sudamericana Compañía de Seguros 141 108) La Meridional Compañía Argentina de Seguros 142 109) La Nueva Cooperativa de Seguros Limitada 143 110) La Perseverancia Seguros 144 111) La PrevisoraSeguros de Sepelio 145 112) La República Compañía Argentina de Seguros Generales 146 113) La Segunda Aseguradora de Riesgos del Trabajo 147 114) La Segunda Compañía de Seguros de Personas 148 115) La Segunda Cooperativa Limitada de Seguros Generales 149 116) La Segunda Seguros de Retiro 150 117) La Territorial Vida y Salud Compañía de Seguros 151 118) Liberty ART 152 119) Liberty Seguros Argentina 153 120) Liderar Compañía General de Seguros 154 121) Luz Aseguradora de Riesgos del Trabajo 155 122) Mañana de Seguros de Personas 156 123) Mapfre Argentina A.R.T. 157 124) Mapfre Argentina Seguros de Vida 158 125) Mapfre Argentina Seguros 159 126) Metlife Seguros de Retiro 160 127) Metlife Seguros de Vida 161 128) Metropol Compañía Argentina de Seguros 162 129) Metropol Sociedad de Seguros Mutuos 163 130) Metropolitan Life Seguros de Retiro 164 131) Metropolitan Life Seguros de Vida 165 132) Mutual Rivadavia de Seguros del Transporte Público de Pasajeros 166

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5 NOVEMBER 29, 2010


133) Nación Seguros de Retiro 167 134) Nación Seguros 168 135) Nativa Compañía Argentina de Seguros 169 136) Nivel Seguros 170 137) Noble Aseguradora de Responsabilidad Profesional 171 138) Orbis Compañía Argentina de Seguros 172 139) Orígenes Seguros de Retiro 173 140) Oversafe Seguros de Retiro 174 141) Paraná de Seguros 175 142) Pieve Seguros 176 143) Plenaria Compañía de Seguros de Vida 177 144) Prevención Aseguradora de Riesgos del Trabajo 178 145) Previnca Seguros 179 146) Previsol Compañía de Seguros de Retiro 180 147) Previsol Compañía de Seguros de Vida 181 148) Productores de Frutas Argentinas Cooperativa de Seguros Limitada 182 149) Profuturo Cia. de Seguros de Retiro 183 150) Profuturo Cia. de Seguros de Vida 184 151) Protección Buenos Aires Compañía de Segu 185 152) Protección Mutual de Seguros del Transporte Público de Pasajeros 186 153) Provincia Aseguradora de Riesgos del Trabajo 187 154) Provincia Seguros de Vida 188 155) Provincia Seguros 189 156) Proyección Seguros de Retiro 190 157) Prudencia Compañía Argentina de Seguros Generales 191 158) Prudential Seguros 192 159) QBE Aseguradora de Riesgos del Trabajo 193 160) Reconquista Aseguradora de Riesgos del Trabajo 194 161) Responsabilidad Patronal Aseguradora de Riesgos del Traba 195 162) Río Uruguay Cooperativa de Seguros Limitada 196 163) Royal & Sun Alliance Seguros (Argentina) 197 164) San Cristóbal Seguro de Retiro 198 165) San Cristóbal Sociedad Mutual de Seguros Generales 199 166) San Patricio Seguros de Vida y Salud 200 167) Sancor Cooperativa de Seguros Limitada 201 168) Santander Río Seguros 202 169) Santísima Trinidad Seguros de Vida 203 170) Segurcoop Cooperativa de Seguros Limitada 204 171) Segurometal Cooperativa de Seguros Limitada 205 172) Seguros Bernardino Rivadavia Cooperativa Limitada 206 173) Seguros Médicos 207 174) Sentir Seguros 208 175) SMG Aseguradora de Riesgos del Trabajo 209 176) SMG Compañía Argentina de Seguros 210 177) SMG Life Compañía de Seguros de Retiro 211 178) SMG Life Seguros de Vida 212 179) SMSV Compañía Argentina de Seguros 213 180) Sol Naciente Seguros de Personas 214 181) Sumicli Asociación Mutual de Seguros 215 182) Testimonio Compañía de Seguros 216 183) TPC Compañía de Seguros 217

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6 NOVEMBER 29, 2010


184) Tradición Seguros 218 185) Trainmet Seguros 219 186) Trayectoria Compañía de Seguros de Vida 220 187) Tres Provincias Seguros de Personas 221 188) Triunfo Cooperativa de Seguros Limitada 222 189) Unidos Seguros de Retiro 223 190) Virginia Surety Compañía de Seguros 224 191) Warranty Insurance Company Argentina de Seguros 225 192) XL Insurance ArgentinaCompañía de Seguros 226 193) Zurich Argentina Compañía de Seguros de Retiro 227 194) Zurich Argentina Compañía de Seguros 228 195) Zurich International Life Limited Sucursal Argentina 229

Nota:

Las compañías clasificadas como de Seguros Generales son aquellas que cuentan con al menos dos tercios de su producción bruta en ramos de seguros generales al 30 de junio de 2010.

Las compañías clasificadas como de Seguros de Vida son aquellas que cuentan con al menos dos tercios de su producción bruta en ramos de seguros de vida al 30 de junio de 2010.

Las compañías clasificadas como Mixtas son compañías de seguros generales o de vida que no encuadran en ninguna de las dos categorías arriba mencionadas.

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7 NOVEMBER 29, 2010


Total Mercado Asegurador Argentino (Activas) - AR$ Millones PRINCIPALES INDICADORES POR COMPAÑÍA (ORDEN ALFABÉTICO)

Compañía (ordenado alfabéticamente)

Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010

Mkt. Share Seguros de Vida 2010

Mkt. Share Seguros de

Retiro 2010

Total Activos

2010 Patrimonio Neto 2010

1) ACE Seguros 279 -5 252 -14 0.84% 1.04% 0.00% 1.35% 0.00% 155 32

2) Afianzadora Latinoamericana Compañía de Seguros 47 4 44 3 0.14% 0.24% 0.00% 0.00% 0.00% 31 12

3) Agrosalta Cooperativa de Seguros Limitada 13 -41 7 17 0.04% 0.07% 0.00% 0.00% 0.00% 122 41

4) Alba Compañía Argentina de Seguros 30 4 36 4 0.09% 0.15% 0.00% 0.00% 0.00% 60 26

5) Alico Compañía de Seguros de Retiro 0 2 0 1 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 16 10

6) Alico Compañía de Seguros 277 14 266 12 0.83% 0.00% 0.00% 4.74% 0.00% 305 61

7) Allianz Argentina Compañía de Seguros 646 43 507 36 1.94% 3.25% 0.00% 0.31% 0.00% 606 137

8) American Home Assurance Company 0 0 0 1 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 4 4

9) Antártida Compañía Argentina de Seguros 56 -1 47 -3 0.17% 0.24% 0.00% 0.17% 0.00% 47 8

10) Argentina Salud y Vida Compañía de Seguros 18 0 18 1 0.06% 0.00% 0.00% 0.32% 0.00% 16 9

11) Argos Compañía Argentina de Seguros Generales 53 -9 53 -9 0.16% 0.28% 0.00% 0.00% 0.00% 114 5

12) Argos Mutual de Seg. del Tpte. Público de Pasajeros 7 5 6 0 0.02% 0.04% 0.00% 0.00% 0.00% 98 62

13) Aseguradora de Créditos y Garantías 96 14 95 12 0.29% 0.50% 0.00% 0.00% 0.00% 111 34

14) Aseguradora de Riesgos de Trabajo Interaccion 168 5 118 8 0.50% 0.00% 2.26% 0.00% 0.00% 111 29

15) Aseguradora de Riesgos de Trabajo Liderar 10 1 0 0 0.03% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 19 11

16) Aseguradora Federal Argentina 132 0 99 5 0.40% 0.68% 0.00% 0.02% 0.00% 104 16

17) Aseguradores de Cauciones Compañía de Seguros 65 2 65 2 0.20% 0.34% 0.00% 0.00% 0.00% 62 16

18) Aseguradores de Créditos del Mercosur 0 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 2 2

19) Asociación Mutual Dan 5 4 4 5 0.02% 0.02% 0.00% 0.04% 0.00% 23 23

20) Asociart Aseguradora de Riesgos del Trabajo 647 44 502 39 1.94% 0.00% 8.72% 0.00% 0.00% 813 153

21) Assekuransa Compañía de Seguros 7 0 5 0 0.02% 0.04% 0.00% 0.00% 0.00% 7 5

22) Assurant Argentina Compañía de Seguros 388 27 300 23 1.17% 1.03% 0.00% 3.25% 0.00% 326 98

23) B.H.N. Seguros Generales 25 4 18 4 0.07% 0.13% 0.00% 0.00% 0.00% 27 16

24) B.H.N. Vida 78 26 48 19 0.23% 0.00% 0.00% 1.33% 0.00% 87 50

25) BBVA Consolidar Seguros 207 4 180 33 0.62% 0.28% 0.00% 2.61% 0.00% 210 99

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8 NOVEMBER 29, 2010



Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos


26) Beneficio Cia de Seguros de Vida Salud y Sepelio 16 1 10 0 0.05% 0.00% 0.00% 0.28% 0.00% 6 3

27) Berkley Internacional ART 192 17 169 34 0.58% 0.00% 2.58% 0.00% 0.00% 318 85

28) Berkley International Seguros 393 53 354 71 1.18% 1.87% 0.00% 0.53% 0.00% 546 256

29) Binaria Seguros de Retiro 17 9 48 4 0.05% 0.00% 0.00% 0.00% 2.40% 622 52

30) Binaria Seguros de Vida 20 0 12 8 0.06% 0.00% 0.00% 0.35% 0.00% 112 102

31) Bonacorsi Seguros de Personas 6 1 4 0 0.02% 0.00% 0.00% 0.10% 0.00% 4 3

32) Boston Compañía Argentina de Seguros 190 1 149 1 0.57% 0.74% 0.00% 0.81% 0.00% 165 34

33) Bradesco Argentina de Seguros 0 1 0 -3 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 25 19

34) Caja de Prevision y Seg. Medico de la Pov. de Bs.As 3 4 2 7 0.01% 0.00% 0.00% 0.06% 0.00% 39 38

35) Caja de Seguros 2,279 21 1,814 33 6.85% 9.40% 0.00% 7.94% 0.00% 1,978 362

36) Caja Popular de Ahorros de la Provincia de Tucuman 87 23 75 12 0.26% 0.05% 0.58% 0.60% 0.00% 204 65

37) Caledonia Argentina Compañía de Seguros 0 2 0 1 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 11 9

38) Caminos Protegidos Compañía de Seguros 7 1 3 1 0.02% 0.01% 0.00% 0.08% 0.00% 24 21

39) Caminos Protegidos Aseguradora de Riesgos del Trabajo 0 1 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 16 12

40) Cardif Seguros 383 9 319 14 1.15% 0.13% 0.00% 6.13% 0.00% 180 55

41) Caruso Compañía Argentina de Seguros 139 22 112 13 0.42% 0.04% 0.00% 2.23% 0.00% 144 82

42) Certeza Compañía de Seguros 12 2 10 3 0.04% 0.00% 0.00% 0.20% 0.00% 12 9

43) Chubb Argentina de Seguros 189 15 165 15 0.57% 0.98% 0.00% 0.00% 0.00% 254 100

44) CNA Aseguradora de Riesgos del Trabajo 438 12 348 49 1.32% 0.00% 5.91% 0.00% 0.00% 657 112

45) CNP Assurances Compañía de Seguros de Vida 56 10 34 6 0.17% 0.00% 0.00% 0.96% 0.00% 145 41

46) Comarseg Compañía Argentina de Seguros 0 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 3 3

47) Comp. Francaise D´Assurance Pour Le Comm. Ext. 25 7 21 -1 0.07% 0.13% 0.00% 0.00% 0.00% 74 30

48) Compañía Arg. de Seguros de Crédito a la Exportación 9 -4 6 -1 0.03% 0.05% 0.00% 0.00% 0.00% 13 4

49) Compañía Argentina de Seguros Latitud Sur 30 3 40 2 0.09% 0.11% 0.09% 0.05% 0.00% 52 18

50) Compañía Argentina de Seguros Victoria 121 8 103 5 0.36% 0.48% 0.32% 0.07% 0.00% 137 34

51) Compañía de Seguros El Norte 134 14 113 12 0.40% 0.66% 0.00% 0.10% 0.00% 228 49

52) Compañía de Seguros Euroamerica 0 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 10 9

53) Compañía de Seguros Insur 6 -1 0 -1 0.02% 0.03% 0.00% 0.00% 0.00% 11 5

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9 NOVEMBER 29, 2010



Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos


54) Compañía de Seguros la Mercantil Andina 488 1 414 3 1.47% 2.46% 0.00% 0.22% 0.00% 471 49

55) Compañía Mercantil Aseguradora Argentina 3 3 3 0 0.01% 0.00% 0.00% 0.06% 0.00% 19 13

56) Consolidar Aseguradora de Riesgos del Trabajo 784 13 622 25 2.36% 0.00% 10.56% 0.00% 0.00% 1,077 196

57) Consolidar Compañía de Seguros de Retiro 17 74 130 38 0.05% 0.00% 0.00% 0.00% 2.41% 3,312 429

58) Cooperación Mutual Patronal Soc. Mutual de Seguros 167 2 125 1 0.50% 0.83% 0.00% 0.12% 0.00% 271 65

59) Cooperativa de Seguros Luz y Fuerza Limitada 18 1 17 0 0.05% 0.03% 0.00% 0.20% 0.00% 31 17

60) Copan Cooperativa de Seguros Limitada 31 -10 24 -7 0.09% 0.16% 0.00% 0.01% 0.00% 59 11

61) Cosena Seguros 19 1 14 3 0.06% 0.10% 0.00% 0.00% 0.00% 26 11

62) Cruz Suiza Compañía de Seguros de Vida y Salud 5 1 4 0 0.01% 0.00% 0.00% 0.08% 0.00% 5 3

63) El Comercio Compañía de Seguros a Prima Fija 384 6 292 4 1.16% 1.89% 0.00% 0.33% 0.00% 492 40

64) El Progreso + Astro Compañía de Seguros 42 0 36 -2 0.12% 0.21% 0.00% 0.00% 0.00% 67 5

65) El Surco Compañía de Seguros 56 12 46 10 0.17% 0.04% 0.00% 0.82% 0.00% 45 19

66) Escudo Seguros 53 1 33 0 0.16% 0.27% 0.00% 0.00% 0.00% 50 13

67) FDF Seguros de Personas 2 0 2 0 0.01% 0.00% 0.00% 0.04% 0.00% 2 2

68) Federación Patronal Seguros de Retiro 2 1 27 0 0.01% 0.00% 0.00% 0.00% 0.24% 18 12

69) Federación Patronal Seguros 2,055 63 1,690 36 6.18% 8.84% 2.95% 2.19% 0.00% 3,824 296

70) Fianzas y Crédito Compañía de Seguros 76 4 70 5 0.23% 0.39% 0.00% 0.00% 0.00% 55 25

71) Galicia Retiro Compañía de Seguros 0 2 13 -1 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.03% 82 10

72) Galicia Seguros 355 24 309 24 1.07% 0.58% 0.00% 4.16% 0.00% 188 75

73) Garantía Mutual de Seg. del Tpte. Pub. de Pasajeros 3 2 4 4 0.01% 0.01% 0.00% 0.00% 0.00% 65 44

74) General American Argentina Seguros de Vida 1 -4 1 -2 0.00% 0.00% 0.00% 0.01% 0.00% 11 8

75) Generali Corporate Compañía Argentina de Seguros 201 1 145 1 0.60% 0.79% 0.00% 0.83% 0.00% 121 16

76) Hamburgo Compañía de Seguros 53 6 46 6 0.16% 0.04% 0.00% 0.76% 0.00% 43 18

77) Hanseática Compañía de Seguros de Transporte 9 0 4 0 0.03% 0.05% 0.00% 0.00% 0.00% 7 4

78) Horizonte Compañía Argentina de Seguros Generales 156 16 92 3 0.47% 0.18% 1.13% 0.66% 0.00% 176 33

79) HSBC- New York Life Seguros de Retiro (Argentina) 75 61 132 106 0.23% 0.00% 0.00% 0.00% 10.94% 3,220 428

80) HSBC- New York Life Seguros de Vida (Argentina) 229 28 194 8 0.69% 0.00% 0.00% 3.92% 0.00% 581 165

81) HSBC-La Buenos Aires Seguros 1,276 62 1,098 75 3.84% 6.61% 0.00% 0.00% 0.00% 1,129 218

GLOBAL INSURANCE

10 NOVEMBER 29, 2010



Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos


82) Independencia Compañía de Seguros de Vida 0 2 0 4 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 27 25

83) Instituto Asegurador Mercantil, Cia Arg. de Seguros 32 1 26 2 0.10% 0.01% 0.00% 0.50% 0.00% 24 12

84) Instituto Autárquico Prov. del Seg. de E.Rios Seguros 4 1 4 0 0.01% 0.00% 0.00% 0.00% 0.60% 37 5

85) Instituto Autárquico Provincial del Seguro Entre Rios 149 11 107 8 0.45% 0.25% 0.91% 0.58% 0.00% 216 37

86) Instituto de Salta Compañía de Seguros de Vida 49 6 38 5 0.15% 0.00% 0.00% 0.83% 0.00% 40 21

87) Instituto de Seguros 203 42 183 41 0.61% 0.06% 0.00% 3.28% 0.00% 158 63

88) Instituto del Seguro de Misiones 0 1 1 1 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 15 6

89) Interacción Seguros 16 1 12 1 0.05% 0.01% 0.00% 0.23% 0.00% 15 7

90) Internacional Compañía de Seguros de Vida 0 26 1 49 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 239 117

91) Juncal Compañía de Seguros de Autos y Patrimoniales 0 1 0 5 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 108 29

92) Juncal Compañía de Seguros de Vida 0 2 0 2 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 19 17

93) L´ Union de Paris Compañía Argentina de Seguros 199 15 157 13 0.60% 0.58% 0.00% 1.49% 0.00% 205 79

94) La Caja Aseguradora de Riesgos del Trabajo 588 25 433 30 1.77% 0.00% 7.92% 0.00% 0.00% 615 102

95) La Caja de Seguros de Retiro 0 1 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 38 6

96) La Construcción Compañía Argentina de Seguros 7 -1 6 1 0.02% 0.04% 0.00% 0.00% 0.00% 26 9

97) La Dulce Cooperativa de Seguros Limitada 32 0 23 0 0.09% 0.16% 0.00% 0.00% 0.00% 40 32

98) La Economía Comercial de Seg. Generales 0 0 28 -3 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0 0

99) La Equitativa del Plata de Seguros 116 3 98 3 0.35% 0.38% 0.00% 0.73% 0.00% 131 33

100) La Estrella Compañíad de Seguros de Retiro 340 75 318 60 1.02% 0.00% 0.00% 0.00% 49.37% 2,052 112

101) La Holando Sudamericana Compañía de Seguros 325 4 290 4 0.98% 1.10% 1.24% 0.36% 0.00% 346 41

102) La Meridional Compañía Argentina de Seguros 1,021 0 800 30 3.07% 4.67% 0.78% 1.04% 0.00% 797 131

103) La Nueva Cooperativa de Seguros Limitada 82 0 73 0 0.25% 0.42% 0.00% 0.01% 0.00% 189 44

104) La Perseverancia Seguros 161 4 114 3 0.48% 0.64% 0.00% 0.63% 0.00% 141 16

105) La Previsora Seguros de Sepelio 1 0 1 0 0.00% 0.00% 0.00% 0.01% 0.00% 2 2

106) La Segunda Aseguradora de Riesgos del Trabajo 531 -33 439 -4 1.60% 0.00% 7.16% 0.00% 0.00% 469 95

107) La Segunda Compañía de Seguros de Personas 61 5 52 3 0.18% 0.00% 0.00% 1.05% 0.00% 81 20

108) La Segunda Coop. Limitada de Seguros Generales 824 7 725 15 2.48% 4.26% 0.00% 0.00% 0.00% 1,331 335

109) La Segunda Seguros de Retiro 22 1 22 2 0.07% 0.00% 0.00% 0.00% 3.22% 118 8

GLOBAL INSURANCE




Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos


110) La Territorial Vida y Salud Compañía de Seguros 0 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0.01% 0.00% 2 2

111) Liberty ART 441 19 322 16 1.33% 0.00% 5.94% 0.00% 0.00% 522 84

112) Liberty Seguros Argentina 331 -53 310 -39 0.99% 1.66% 0.00% 0.18% 0.00% 414 36

113) Liderar Compañía General de Seguros 448 17 318 6 1.35% 1.59% 0.00% 2.40% 0.00% 473 67

114) Mañana Seguros de Personas 0 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 3 3

115) Mapfre Argentina A.R.T. 812 2 641 8 2.44% 0.00% 10.94% 0.00% 0.00% 695 143

116) Mapfre Argentina Seguros de Vida 172 0 130 11 0.52% 0.00% 0.00% 2.95% 0.00% 134 36

117) Mapfre Argentina Seguros 1,252 10 1,140 -14 3.76% 6.48% 0.00% 0.00% 0.00% 1,029 202

118) Metlife Seguros de Retiro 6 272 36 204 0.02% 0.00% 0.00% 0.00% 0.84% 3,037 800

119) Metlife Seguros de Vida 246 31 229 5 0.74% 0.00% 0.00% 4.22% 0.00% 575 276

120) Metropol Compañía Argentina de Seguros 16 -1 8 0 0.05% 0.08% 0.00% 0.00% 0.00% 25 10

121) Metropol Sociedad de Seguros Mutuos 8 -5 6 -14 0.02% 0.04% 0.00% 0.00% 0.00% 94 38

122) Mutual Rivadavia de Seg. del Tpte Pub. de Pasajeros 29 -24 19 -27 0.09% 0.15% 0.00% 0.00% 0.00% 80 27

123) Nación Seguros 553 21 270 38 1.66% 1.40% 0.00% 4.83% 0.00% 541 194

124) Nación Seguros de Retiro 61 34 172 -19 0.18% 0.00% 0.00% 0.00% 8.88% 1,689 113

125) Nativa Compañía Argentina de Seguros 28 2 23 2 0.08% 0.14% 0.00% 0.01% 0.00% 41 11

126) Nivel Seguros 21 1 16 1 0.06% 0.11% 0.00% 0.00% 0.00% 34 6

127) Noble Aseguradora de Resp. Profesional 50 2 42 1 0.15% 0.26% 0.00% 0.00% 0.00% 47 10

128) Orbis Compañía Argentina de Seguros 184 2 147 0 0.55% 0.92% 0.00% 0.11% 0.00% 165 13

129) Orígenes Seguros de Retiro 21 86 155 125 0.06% 0.00% 0.00% 0.00% 3.07% 3,096 160

130) Oversafe Seguros de Retiro 0 0 0 1 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 200 11

131) Paraná Seguros 212 12 165 1 0.64% 0.86% 0.00% 0.80% 0.00% 162 30

132) Pieve Seguros 4 0 2 0 0.01% 0.00% 0.00% 0.07% 0.00% 3 2

133) Plenaria Compañía de Seguros de Vida 17 2 14 1 0.05% 0.00% 0.00% 0.29% 0.00% 11 6

134) Prevención Aseguradora de Riesgos del Trabajo 1,352 40 969 24 4.06% 0.00% 18.22% 0.00% 0.00% 1,090 203

135) Previnca Seguros 13 0 11 0 0.04% 0.00% 0.00% 0.23% 0.00% 6 4

136) Previsol Compañía de Seguros de Retiro 10 18 24 6 0.03% 0.00% 0.00% 0.00% 1.51% 436 64

137) Productores de Frutas Arg. Coop. de Seguros Ltda 22 0 22 3 0.07% 0.07% 0.12% 0.00% 0.00% 46 22

GLOBAL INSURANCE




Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos


138) Profuturo Cia. de Seguros de Retiro 1 -5 12 6 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.09% 420 24

139) Profuturo Cia. de Seguros de Vida 0 0 0 5 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 18 14

140) Protección Mutual de Seg. del Tprte Pub. de Pasajeros 40 -48 33 -44 0.12% 0.21% 0.00% 0.00% 0.00% 156 73

141) Provincia Aseguradora de Riesgos del Trabajo 477 0 392 -22 1.43% 0.00% 6.43% 0.00% 0.00% 617 46

142) Provincia Seguros 778 26 636 22 2.34% 2.81% 0.00% 4.01% 0.00% 1,107 206

143) Provincia Seguros de Vida 30 5 23 4 0.09% 0.00% 0.00% 0.52% 0.00% 95 32

144) Proyección Seguros de Retiro 0 -4 59 17 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 239 21

145) Prudencia Compañía Argentina de Seguros Generales 64 0 80 2 0.19% 0.26% 0.00% 0.23% 0.00% 51 12

146) Prudential Seguros 145 11 114 -10 0.44% 0.00% 0.00% 2.49% 0.00% 364 64

147) QBE Aseguradora de Riesgos del Trabajo 303 27 265 39 0.91% 0.00% 4.08% 0.00% 0.00% 512 85

148) Reconquista Aseguradora de Riesgos del Trabajo 20 1 18 1 0.06% 0.00% 0.27% 0.00% 0.00% 28 7

149) Río Uruguay Cooperativa de Seguros Limitada 134 -2 96 0 0.40% 0.67% 0.00% 0.09% 0.00% 154 41

150) Royal & Sun Alliance Seguros (Argentina) 463 19 334 -5 1.39% 2.33% 0.00% 0.21% 0.00% 500 102

151) San Cristobal Seguro de Retiro 90 24 22 3 0.27% 0.00% 0.00% 0.00% 13.07% 856 69

152) San Cristobal Sociedad Mutual de Seguros Generales 920 92 784 35 2.76% 4.41% 0.00% 1.17% 0.00% 1,531 422

153) San Patricio Seguros de Vida y Salud 2 -3 2 -2 0.01% 0.00% 0.00% 0.04% 0.00% 2 1

154) Sancor Cooperativa de Seguros Limitada 1,426 36 1,096 56 4.29% 6.11% 0.00% 4.21% 0.00% 1,474 474

155) Santander Río Seguros 228 45 202 51 0.69% 0.43% 0.00% 2.50% 0.00% 175 82

156) Santísima Trinidad Seguros de Vida 6 2 5 2 0.02% 0.00% 0.00% 0.11% 0.00% 7 6

157) Segurcoop Cooperativa de Seguros Limitada 161 23 135 16 0.48% 0.65% 0.00% 0.61% 0.00% 168 75

158) Segurometal Cooperativa de Seguros Limitada 98 2 85 1 0.29% 0.49% 0.00% 0.05% 0.00% 119 42

159) Seguros Bernardino Rivadavia Cooperativa Limitada 520 25 369 11 1.56% 2.63% 0.00% 0.19% 0.00% 516 143

160) Seguros Medicos 20 0 17 0 0.06% 0.10% 0.00% 0.00% 0.00% 40 9

161) Sentir Seguros 7 0 6 0 0.02% 0.00% 0.00% 0.13% 0.00% 7 6

162) SMG Aseguradora de Riesgos del Trabajo 55 -9 1 -2 0.17% 0.00% 0.74% 0.00% 0.00% 49 3

163) SMG Compañía Argentina de Seguros 287 15 222 11 0.86% 1.46% 0.00% 0.07% 0.00% 324 29

164) SMG Life Compañía de Seguros de Retiro 4 27 96 -2 0.01% 0.00% 0.00% 0.00% 0.64% 719 58

165) SMG Life Seguros de Vida 148 37 106 3 0.45% 0.00% 0.00% 2.54% 0.00% 239 100

GLOBAL INSURANCE




Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos


166) SMSV Compañía Argentina de Seguros de Vida 41 1 31 1 0.12% 0.00% 0.00% 0.70% 0.00% 33 13

167) Sol Naciente Seguros de Personas 46 7 42 10 0.14% 0.00% 0.00% 0.79% 0.00% 77 16

168) Sumicli Asociación Mutual de Seguros 1 0 1 0 0.00% 0.01% 0.00% 0.00% 0.00% 4 4

169) Testimonio Compañía de Seguros de Vida 6 -1 0 0 0.02% 0.03% 0.00% 0.00% 0.00% 42 37

170) The Professional´s Company Aseg. de Resp. Profes. 31 4 25 4 0.09% 0.16% 0.00% 0.00% 0.00% 35 11

171) Trayectoria Compañía de Seguros de Vida 2 0 2 0 0.01% 0.00% 0.00% 0.03% 0.00% 6 5

172) Tres Provincias Seguros de Personas 35 0 28 3 0.10% 0.00% 0.00% 0.59% 0.00% 23 9

173) Triunfo Cooperativa de Seguros Limitada 61 0 44 0 0.18% 0.29% 0.00% 0.10% 0.00% 113 46

174) Unidos Seguros de Retiro 19 -3 24 2 0.06% 0.00% 0.00% 0.00% 2.69% 544 16

175) Virginia Surety Compañía de Seguros 25 2 18 2 0.08% 0.13% 0.00% 0.00% 0.00% 36 10

176) Warranty Insurance Company Arg. de Seguros 3 0 1 0 0.01% 0.02% 0.00% 0.00% 0.00% 4 2

177) XL Insurance Argentina Compañía de Seguros 1 3 14 -7 0.00% 0.01% 0.00% 0.00% 0.00% 12 10

178) Zurich Argentina Compañía de Seguros 799 61 641 36 2.40% 3.97% 0.00% 0.55% 0.00% 902 178

179) Zurich Argentina Compañía de Seguros de Retiro 0 2 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 15 7

180) Zurich International Life Limited Sucursal Argentina 131 11 113 47 0.39% 0.00% 0.00% 2.24% 0.00% 1,641 255

Total

33,272 1,872 27,504 1,737 100% 100% 100% 100% 100% 61,016 11,640

Compañías en negrita: balance de seis meses

GLOBAL INSURANCE



PRINCIPALES INDICADORES POR COMPAÑÍA (ORDENADO POR PRIMAJE)

Compañía (ordenado por prima 2010)

Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos


1) Caja de Seguros 2,279 21 1,814 33 6.85% 9.40% 0.00% 7.94% 0.00% 1,978 362
















17) Nación Seguros 553 21 270 38 1.66% 1.40% 0.00% 4.83% 0.00% 541 194







24) Liberty ART 441 19 322 16 1.33% 0.00% 5.94% 0.00% 0.00% 522 84




GLOBAL INSURANCE




Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos



29) Cardif Seguros 383 9 319 14 1.15% 0.13% 0.00% 6.13% 0.00% 180 55

30) Galicia Seguros 355 24 309 24 1.07% 0.58% 0.00% 4.16% 0.00% 188 75






36) ACE Seguros 279 -5 252 -14 0.84% 1.04% 0.00% 1.35% 0.00% 155 32





41) Paraná Seguros 212 12 165 1 0.64% 0.86% 0.00% 0.80% 0.00% 162 30















GLOBAL INSURANCE




Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos

















71) B.H.N. Vida 78 26 48 19 0.23% 0.00% 0.00% 1.33% 0.00% 87 50













GLOBAL INSURANCE




Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos


84) Escudo Seguros 53 1 33 0 0.16% 0.27% 0.00% 0.00% 0.00% 50 13

























109) Nivel Seguros 21 1 16 1 0.06% 0.11% 0.00% 0.00% 0.00% 34 6



GLOBAL INSURANCE




Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos


112) Seguros Medicos 20 0 17 0 0.06% 0.10% 0.00% 0.00% 0.00% 40 9

113) Cosena Seguros 19 1 14 3 0.06% 0.10% 0.00% 0.00% 0.00% 26 11



















132) Sentir Seguros 7 0 6 0 0.02% 0.00% 0.00% 0.13% 0.00% 7 6




136) Compañía de Seguros Insur 6 -1 0 -1 0.02% 0.03% 0.00% 0.00% 0.00% 11 5




GLOBAL INSURANCE




Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos







145) Pieve Seguros 4 0 2 0 0.01% 0.00% 0.00% 0.07% 0.00% 3 2























GLOBAL INSURANCE




Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos















Total

33,272 1,872 27,504 1,737 100% 100% 100% 100% 100% 61,016 11,640


GLOBAL INSURANCE



PERFIL ESTADÍSTICO AGREGADO DE LAS COMPAÑÍAS

(AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 33,272 27,504 23,837 18,879 15,051

Prima Neta Suscripta 28,752 24,053 20,934 16,633 13,196 Prima Neta Devengada (PND) 26,411 21,409 17,949 14,149 10,928 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 15,715 12,557 11,120 10,185 8,062 Resultado Técnico -1,453 -976 125 -910 -1,051 Ingresos Netos de Inversiones 3,975 3,332 1,353 2,476 2,077 Resultado antes de Impuestos 2,570 2,378 1,557 1,574 1,018 Impuestos a las Ganancias 698 641 529 327 311 Resultado Neto 1,872 1,737 1,028 1,248 707

Total Activo 61,016 52,331 44,301 38,289 31,813 Disponibilidades e Inversiones 46,639 40,426 34,337 29,794 24,706 Deudores por Premio 7,892 6,358 5,340 4,137 3,228

Total Pasivo 49,377 42,307 35,750 30,634 25,341 Reservas de Siniestros Brutas 19,583 16,254 13,880 12,392 9,913 Reservas Netas de Primas y Siniestros 41,379 35,577 30,670 26,388 21,588

Patrimonio Neto (PN) 11,640 10,024 8,551 7,655 6,471 PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta)

Automotores 37% 36% 33% 31% 32% Responsabilidad Civil 2% 2% 2% 2% 2% Caución 2% 2% 2% 2% 2% Agrícola 2% 2% 3% 2% 2% A.R.T. 22% 21% 18% 17% 16% Otros Seguros Generales 15% 15% 14% 14% 14% Accidentes Personales 2% 2% 2% 2% 2% Vida 15% 15% 14% 13% 12% Retiro 2% 2% 2% 2% 2% Vida y Retiro Previsional 0% 3% 11% 15% 16%

RESERVAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% Reservas Brutas) Seguros Generales 42% 42% 39% 37% 36%

A.R.T. 13% 11% 9% 8% 7% Vida 9% 9% 8% 8% 9% Retiro 7% 7% 8% 8% 9% Vida y Retiro Previsional 28% 31% 37% 38% 38%

PARTICIPACIÓN DE MERCADO POR SEGMENTO (% Prima Bruta Suscripta) Seguros Generales 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

A.R.T. 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% Vida 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% Retiro 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% Vida y Retiro Previsional 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 59.5% 58.7% 62.0% 72.0% 73.8%

+ Gastos de Adquisición (% PND) 24.5% 24.9% 19.4% 18.7% 18.8% + Gastos de Explotación (% PND) 23.9% 23.6% 23.3% 23.0% 24.5% Ratio Combinado 107.9% 107.1% 104.7% 113.7% 117.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 15.1% 15.6% 7.5% 17.5% 19.0% Ratio Operativo 92.9% 91.6% 97.1% 96.2% 98.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.3% -2.9% -5.0% -4.5% Margen de Rentabilidad (% PND) 7.1% 8.1% 5.7% 8.8% 6.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 3.2% 3.6% 2.5% 3.6% 2.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 16.7% 18.7% 12.7% 17.7% 12.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 20.5% 11.8% 7.8% 3.7% -1.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -113.5% NM NM NM NM

INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 4% 5% 4% 3% 4%

Depósitos a Plazo 16% 23% 22% 19% 19% Títulos Públicos y Privados 63% 53% 53% 54% 55% Acciones 3% 4% 5% 5% 5% Fondos Comunes de Inversión 10% 7% 7% 11% 9% Otras Inversiones 5% 8% 10% 8% 8% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) 1.1 1.1 1.1 1.1 1.1

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / PN 2.9 2.7 2.8 2.5 2.3

+ Reservas de Siniestros Brutas / PN 1.7 1.6 1.6 1.6 1.5 Apalancamiento Operativo 4.5 4.4 4.4 4.1 3.9 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 3.6 3.5 3.6 3.4 3.3 Patrimonio Neto como % de los Activos 19% 19% 19% 20% 20%

GLOBAL INSURANCE



Mercado Argentino de Seguros Generales (Activas) - AR$ Millones Principales Indicadores por Compañía (Ordenado por Primaje)


Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta Suscripta

2009 Resultado

Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos


1) Caja de Seguros 2,279 21 1,814 33 6.85% 9.40% 0.00% 7.94% 0.00% 1,978 362



















20) ACE Seguros 279 -5 252 -14 0.84% 1.04% 0.00% 1.35% 0.00% 155 32

21) Paraná Seguros 212 12 165 1 0.64% 0.86% 0.00% 0.80% 0.00% 162 30






GLOBAL INSURANCE




Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010


2009 Resultado

Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos

















42) Escudo Seguros 53 1 33 0 0.16% 0.27% 0.00% 0.00% 0.00% 50 13













GLOBAL INSURANCE




Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010


2009 Resultado

Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos




57) Nivel Seguros 21 1 16 1 0.06% 0.11% 0.00% 0.00% 0.00% 34 6

58) Seguros Medicos 20 0 17 0 0.06% 0.10% 0.00% 0.00% 0.00% 40 9

59) Cosena Seguros 19 1 14 3 0.06% 0.10% 0.00% 0.00% 0.00% 26 11









68) Compañía de Seguros Insur 6 -1 0

0.02% 0.03% 0.00% 0.00% 0.00% 11 5












Total

20,182 504 16,542 429 61% 93% 4% 32% 0% 24,154 5,095


GLOBAL INSURANCE



PERFIL ESTADÍSTICO AGREGADO DE LAS COMPAÑÍAS (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 20,182 16,542 13,579 10,283 8,295

Prima Neta Suscripta 16,639 13,699 11,100 8,417 6,761 Prima Neta Devengada (PND) 16,013 13,332 10,466 8,053 6,434 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 9,379 7,891 6,242 5,180 3,993 Resultado Técnico -969 -674 -384 -682 -426 Ingresos Netos de Inversiones 1,680 1,298 545 847 708 Resultado antes de Impuestos 757 647 234 161 277 Impuestos a las Ganancias 253 218 109 62 132 Resultado Neto 504 429 125 99 144

Total Activo 24,154 20,154 16,625 14,115 12,180 Disponibilidades e Inversiones 13,370 11,230 8,864 7,954 6,963 Deudores por Premio 6,596 5,414 4,594 3,345 2,626


Patrimonio Neto (PN) 5,095 4,287 3,542 3,291 3,027 PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta) Automotores 59% 59% 56% 55% 56%

Responsabilidad Civil 3% 4% 3% 4% 4% Caución 3% 3% 4% 4% 3% Agrícola 4% 4% 5% 4% 4% A.R.T. 2% 1% 2% 2% 2% Otros Seguros Generales 21% 20% 20% 21% 22% Accidentes Personales 2% 2% 2% 2% 2% Vida 7% 7% 7% 7% 6% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% 0% 0% 0%

RESERVAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% Reservas Brutas) Seguros Generales 94% 95% 94% 94% 94% A.R.T. 2% 1% 2% 2% 2% Vida 4% 4% 4% 4% 4% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% 0% 0% 0%

PARTICIPACIÓN DE MERCADO POR SEGMENTO (% Prima Bruta Suscripta) Seguros Generales 93.3% 94.1% 94.2% 93.8% 94.0% A.R.T. 4.1% 3.8% 7.5% 7.8% 7.7% Vida 31.7% 31.5% 33.1% 34.1% 32.9% Retiro 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Vida y Retiro Previsional 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 58.6% 59.2% 59.6% 64.3% 62.1% + Gastos de Adquisición (% PND) 25.9% 25.8% 20.5% 20.8% 20.6% + Gastos de Explotación (% PND) 21.7% 20.0% 23.5% 23.6% 24.4% Ratio Combinado 106.2% 105.0% 103.7% 108.7% 107.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 10.5% 9.7% 5.2% 10.5% 11.0% Ratio Operativo 95.7% 95.3% 98.5% 98.2% 96.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 1.2% 1.5% 0.3% 0.6% 1.7% Margen de Rentabilidad (% PND) 3.1% 3.2% 1.2% 1.2% 2.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.2% 2.3% 0.8% 0.8% 1.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 10.5% 11.0% 3.7% 3.1% 4.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 11.8% 6.0% 4.8% 1.6% -0.7% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -126.4% 49.0% -27.9% NM NM

INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 8% 9% 6% 5% 8% Depósitos a Plazo 22% 27% 25% 15% 16% Títulos Públicos y Privados 50% 43% 48% 57% 55% Acciones 6% 8% 8% 8% 7% Fondos Comunes de Inversión 10% 9% 9% 10% 8% Otras Inversiones 5% 5% 5% 5% 6% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) 0.9 0.9 0.8 0.9 1.0

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / PN 4.0 3.9 3.8 3.1 2.7 + Reservas de Siniestros Brutas / PN 2.6 2.7 2.8 2.5 2.2 Apalancamiento Operativo 6.5 6.5 6.6 5.6 4.9 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 2.9 2.9 2.9 2.6 2.4 Patrimonio Neto como % de los Activos 21% 21% 21% 23% 25%

GLOBAL INSURANCE



Mercado Argentino de Seguros de Vida (Activas) - AR$ Millones Principales Indicadores por Compañía (Ordenado por Primaje)


Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share ART

2010



Retiro 2010

Total Activos


1) Cardif Seguros 383 9 319 14 1.15% 0.13% 0.00% 6.13% 0.00% 180 55

2) Galicia Seguros 355 24 309 24 1.07% 0.58% 0.00% 4.16% 0.00% 188 75











13) B.H.N. Vida 78 26 48 19 0.23% 0.00% 0.00% 1.33% 0.00% 87 50













GLOBAL INSURANCE




Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share ART

2010



Retiro 2010

Total Activos







31) Sentir Seguros 7 0 6 0 0.02% 0.00% 0.00% 0.13% 0.00% 7 6




35) Pieve Seguros 4 0 2 0 0.01% 0.00% 0.00% 0.07% 0.00% 3 2















Total

3,328 353 2,793 349 10% 1% 0% 53% 0% 6,019 1,996


GLOBAL INSURANCE



PERFIL ESTADÍSTICO AGREGADO DE LAS COMPAÑÍAS (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 3,328 2,793 2,848 2,812 2,135

Prima Neta Suscripta 3,028 2,522 2,625 2,614 1,977 Prima Neta Devengada (PND) 2,849 2,195 2,630 2,517 1,927 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 670 349 730 1,630 1,441 Resultado Técnico 20 -3 683 26 -198 Ingresos Netos de Inversiones 501 541 63 531 438 Resultado antes de Impuestos 523 542 745 557 233 Impuestos a las Ganancias 170 193 233 121 37 Resultado Neto 353 349 513 436 196 Total Activo 6,019 5,269 5,202 5,082 4,188 Disponibilidades e Inversiones 4,995 4,393 4,503 4,281 3,551 Deudores por Premio 418 324 288 438 326 Total Pasivo 4,023 3,470 3,215 3,497 3,024 Reservas de Siniestros Brutas 747 671 859 1,408 1,292 Reservas Netas de Primas y Siniestros 3,150 2,679 2,547 3,003 2,587 Patrimonio Neto (PN) 1,996 1,799 1,987 1,584 1,164 PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta)

Automotores 1% 1% 1% 0% 1% Responsabilidad Civil 0% 0% 0% 0% 0% Caución 0% 0% 0% 0% 0% Agrícola 0% 0% 0% 0% 0% A.R.T. 0% 0% 0% 0% 0% Otros Seguros Generales 7% 6% 3% 2% 1% Accidentes Personales 7% 6% 5% 4% 3% Vida 85% 87% 65% 46% 48% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% 27% 48% 47% RESERVAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% Reservas Brutas)

Seguros Generales 3% 3% 3% 3% 4% A.R.T. 0% 0% 0% 0% 0% Vida 90% 89% 77% 60% 59% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 7% 8% 19% 37% 38% PARTICIPACIÓN DE MERCADO POR SEGMENTO (% Prima Bruta Suscripta)

Seguros Generales 1.2% 1.1% 0.9% 0.8% 0.6% A.R.T. 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Vida 53.0% 54.3% 52.9% 51.7% 53.1% Retiro 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Vida y Retiro Previsional 0.0% 0.1% 29.3% 46.0% 41.6% RESULTADOS

Siniestralidad (% PND) 23.5% 15.9% 27.7% 64.8% 74.8% + Gastos de Adquisición (% PND) 36.7% 40.0% 22.4% 15.5% 14.8% + Gastos de Explotación (% PND) 32.7% 35.3% 22.0% 18.3% 19.6% Ratio Combinado 92.9% 91.1% 72.2% 98.6% 109.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 17.6% 24.6% 2.4% 21.1% 22.7% Ratio Operativo 75.3% 66.5% 69.8% 77.5% 86.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 12.3% 17.6% 10.7% 5.2% 3.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 12.4% 15.9% 19.5% 17.3% 10.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 6.0% 6.7% 10.0% 9.4% 5.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 18.0% 18.4% 28.7% 31.7% 18.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 26.8% 22.1% 16.7% 9.7% -2.2% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -136.6% -12.2% NM NM NM INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones)

Disponibilidades 3% 4% 8% 5% 5% Depósitos a Plazo 9% 14% 22% 14% 15% Títulos Públicos y Privados 59% 53% 40% 46% 50% Acciones 4% 14% 15% 17% 16% Fondos Comunes de Inversión 23% 11% 9% 15% 12% Otras Inversiones 2% 4% 6% 4% 2% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) 1.6 1.6 1.8 1.4 1.4 CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO

Primas Brutas Suscriptas / PN 1.7 1.6 1.4 1.8 1.8 + Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.4 0.4 0.4 0.9 1.1 Apalancamiento Operativo 2.0 1.9 1.9 2.7 2.9 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 1.6 1.5 1.3 1.9 2.2 Patrimonio Neto como % de los Activos 33% 34% 38% 31% 28%

GLOBAL INSURANCE



Mercado Argentino de Aseguradoras Mixtas - Generales y Vida (Activas) - AR$ Millones Principales Indicadores por Compañía (Ordenado por Primaje)



2010 Resultado

Neto 2010


2009 Resultado

Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos


1) Nación Seguros 553 21 270 38 1.66% 1.40% 0.00% 4.83% 0.00% 541 194














Total

2,254 174 1,637 161 7% 6% 4% 15% 0% 2,468 764

GLOBAL INSURANCE




(AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 2,254 1,637 1,611 1,353 1,028

Prima Neta Suscripta 1,928 1,414 1,413 1,176 873 Prima Neta Devengada (PND) 1,839 1,363 1,335 1,114 841 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 738 522 642 630 482 Resultado Técnico 35 110 58 -2 -6 Ingresos Netos de Inversiones 191 116 75 111 92 Resultado antes de Impuestos 226 223 139 114 88 Impuestos a las Ganancias 52 63 43 21 13 Resultado Neto 174 161 96 93 75

Total Activo 2,468 2,018 1,988 1,693 1,335 Disponibilidades e Inversiones 1,447 1,302 1,305 1,101 873 Deudores por Premio 532 381 300 256 179

Total Pasivo 1,704 1,364 1,310 1,111 846 Reservas de Siniestros Brutas 916 744 798 776 663 Reservas Netas de Primas y Siniestros 1,182 929 960 840 630

Patrimonio Neto (PN) 764 654 678 582 490 PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta) Automotores 14% 11% 8% 8% 9%




RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 40.1% 38.3% 48.1% 56.6% 57.3% + Gastos de Adquisición (% PND) 29.3% 29.8% 24.2% 23.3% 23.8% + Gastos de Explotación (% PND) 28.4% 23.8% 21.9% 20.2% 20.0% Ratio Combinado 97.8% 91.9% 94.3% 100.1% 101.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 10.4% 8.5% 5.6% 9.9% 10.9% Ratio Operativo 87.4% 83.4% 88.6% 90.1% 90.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 3.2% 4.8% 4.1% 1.5% 0.8% Margen de Rentabilidad (% PND) 9.4% 11.8% 7.2% 8.3% 8.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 7.6% 8.0% 5.2% 6.1% 6.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 24.1% 24.1% 15.3% 17.3% 16.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 27.9% 18.3% 15.6% 9.7% 1.9% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -71.5% 93.9% -8.2% NM NM



GLOBAL INSURANCE



Mercado Argentino de Seguros de Retiro (Activas) - AR$ Millones Principales Indicadores por Compañía (Ordenado por Primaje)



2010 Resultado

Neto 2010


2009 Resultado

Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos
























Total

688 676 1,293 552 2% 0% 0% 0% 100% 20,767 2,417

GLOBAL INSURANCE



PERFIL ESTADÍSTICO AGREGADO DE LAS COMPAÑÍAS (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 688 1,293 2,172 1,722 1,554

Prima Neta Suscripta 688 1,293 2,171 1,722 1,554 Prima Neta Devengada (PND) -712 -508 -37 -244 -235 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 9 3 997 778 691 Resultado Técnico -176 -135 -242 -216 -365 Ingresos Netos de Inversiones 980 701 443 663 603 Resultado antes de Impuestos 804 567 201 447 238 Impuestos a las Ganancias 128 14 64 6 47 Resultado Neto 676 552 136 440 191 Total Activo 20,767 19,178 16,520 14,135 11,475 Disponibilidades e Inversiones 20,105 18,406 16,042 13,465 10,927 Deudores por Premio 0 0 0 0 0 Total Pasivo 18,350 17,085 15,061 12,731 10,438 Reservas de Siniestros Brutas 81 76 132 113 83 Reservas Netas de Primas y Siniestros 17,359 16,024 14,258 11,920 9,696 Patrimonio Neto (PN) 2,417 2,093 1,459 1,404 1,037

PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta) Automotores 0% 0% 0% 0% 0% Responsabilidad Civil 0% 0% 0% 0% 0% Caución 0% 0% 0% 0% 0% Agrícola 0% 0% 0% 0% 0% A.R.T. 0% 0% 0% 0% 0% Otros Seguros Generales 0% 0% 0% 0% 0% Accidentes Personales 0% 0% 0% 0% 0% Vida 0% 0% 0% 0% 0% Retiro 77% 38% 21% 20% 18% Vida y Retiro Previsional 23% 62% 79% 80% 82%



RESULTADOS Siniestralidad (% PND) -1.3% -0.6% -2717.0% -318.8% -294.2% + Gastos de Adquisición (% PND) -8.9% -14.7% -183.6% -24.3% -23.6% + Gastos de Explotación (% PND) -36.2% -65.2% -551.0% -72.5% -85.5% Ratio Combinado -46.4% -80.5% -3451.6% -415.6% -403.3% - Resultado de Inversiones (% PND) -137.6% -138.2% -1206.1% -271.9% -256.6% Ratio Operativo 91.3% 57.6% -2245.5% -143.7% -146.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 103.6% 151.1% 2717.3% 424.3% 328.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -94.9% -108.8% -371.8% -180.6% -81.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 3.3% 3.1% 0.9% 3.4% 1.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 27.7% 31.1% 9.5% 36.1% 28.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 33.3% -4.4% -17.2% -18.3% -23.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 41.4% NM NM NM NM



GLOBAL INSURANCE



Mercado Argentino de Aseguradoras de Riesgos del Trabajo (Activas) - AR$ Millones Principales Indicadores por Compañía (Ordenado por Primaje)


Prima Bruta

Suscripta 2010

Resultado Neto 2010

Prima Bruta

Suscripta 2009

Resultado Neto 2009

Total Market

Share 2010

Mkt. Share Seguros

Generales 2010

Mkt. Share

ART 2010



Retiro 2010

Total Activos









8) Liberty ART 441 19 322 16 1.33% 0.00% 5.94% 0.00% 0.00% 522 84









Total

6,819 166 5,239 246 20% 0% 92% 0% 0% 7,607 1,367

GLOBAL INSURANCE




(AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 6,819 5,239 3,948 2,959 2,226 Prima Neta Suscripta 6,469 5,125 3,934 2,944 2,210 Prima Neta Devengada (PND) 6,423 5,026 3,856 2,934 2,146 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 4,919 3,793 2,735 2,148 1,582 Resultado Técnico -363 -274 -4 -56 -50 Ingresos Netos de Inversiones 623 675 249 350 253 Resultado antes de Impuestos 260 399 244 301 204 Impuestos a las Ganancias 95 153 81 116 83 Resultado Neto 166 246 164 185 122

Total Activo 7,607 5,713 4,408 3,635 2,933 Disponibilidades e Inversiones 6,722 5,095 3,983 3,293 2,627 Deudores por Premio 345 239 177 118 112


Patrimonio Neto (PN) 1,367 1,192 1,021 915 874 PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta) Automotores 0% 0% 0% 0% 0%





RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 76.6% 75.5% 70.9% 73.2% 73.7% + Gastos de Adquisición (% PND) 10.7% 10.8% 10.0% 9.8% 9.5% + Gastos de Explotación (% PND) 17.5% 18.7% 18.4% 18.0% 18.5% Ratio Combinado 104.8% 105.0% 99.4% 101.0% 101.7% - Resultado de Inversiones (% PND) 9.7% 13.4% 6.4% 11.9% 11.8% Ratio Operativo 95.1% 91.5% 92.9% 89.1% 89.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 2.4% 3.6% 2.8% 4.6% 4.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 2.6% 4.9% 4.2% 6.3% 5.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.4% 4.9% 4.1% 5.6% 4.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 13.3% 22.2% 16.9% 20.7% 14.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 14.8% 16.9% 13.7% 10.4% 7.9% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 135.5% 53.5% 48.9% 59.4%



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1) Ace Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 279 252 209 182 139

Prima Neta Suscripta 111 119 85 85 70 Prima Neta Devengada (PND) 108 116 88 89 74 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 34 36 20 17 26 Resultado Técnico -9 -16 -3 19 9 Ingresos Netos de Inversiones 4 2 1 2 6 Resultado antes de Impuestos -5 -14 -2 22 15 Impuestos a las Ganancias - - - 10 6 Resultado Neto -5 -14 -2 12 9

Total Activo 155 174 137 143 117 Disponibilidades e Inversiones 49 65 57 83 64 Deudores por Premio 72 82 56 51 42

Total Pasivo 123 138 95 90 73 Reservas de Siniestros Brutas 109 132 84 87 90 Reservas Netas de Primas y Siniestros 69 73 45 47 49

Patrimonio Neto 32 36 42 52 44 PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta)







+ Gastos de Adquisición (% PND) 80.3% 82.8% 35.0% 28.2% 24.3% + Gastos de Explotación (% PND) -4.3% -0.3% 44.4% 29.5% 27.8% Ratio Combinado 107.7% 113.3% 102.6% 77.1% 87.4% - Resultado de Inversiones (% PND) 3.6% 1.4% 1.3% 2.7% 8.5% Ratio Operativo 104.2% 111.9% 101.3% 74.4% 78.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.3% 0.2% 0.8% 11.7% 9.6% Margen de Rentabilidad (% PND) -4.4% -12.1% -2.1% 13.9% 11.6% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -3.1% -9.0% -1.3% 9.5% 7.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -14.3% -35.7% -3.8% 25.6% 21.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -18.0% 8.8% 16.4% 14.9% 6.7% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM



CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 8.8 6.9 5.0 3.5 3.2


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2) Afianzadora Latinoamericana Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 47 44 36 23 9 Prima Neta Suscripta 26 20 15 9 4 Prima Neta Devengada (PND) 25 18 15 8 3 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1 1 -2 -2 -1 Resultado Técnico 7 6 6 4 2 Ingresos Netos de Inversiones -1 -1 -3 -1 -1 Resultado antes de Impuestos 6 5 4 2 0 Impuestos a las Ganancias 2 2 1 1 0 Resultado Neto 4 3 2 1 0



Patrimonio Neto 12 9 6 3 2 PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta) Automotores 0% 0% 0% 0% 0%




RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 4.4% 6.2% -15.1% -21.3% -24.4% + Gastos de Adquisición (% PND) 48.4% 60.2% 6.5% 9.2% 4.5% + Gastos de Explotación (% PND) 29.9% 18.9% 65.4% 63.7% 64.5% Ratio Combinado 82.7% 85.2% 56.7% 51.6% 44.6% - Resultado de Inversiones (% PND) -4.4% -4.7% -19.2% -17.7% -43.0% Ratio Operativo 87.1% 89.9% 75.9% 69.3% 87.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -2.8% -5.2% 8.4% 13.5% 1.5% Margen de Rentabilidad (% PND) 15.7% 15.3% 15.7% 17.2% 10.8% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 13.7% 13.0% 15.3% 16.9% 9.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 34.9% 38.5% 49.8% 52.0% 18.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 52.0% 26.8% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 44.7% NM NM NM NM


CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 3.9 4.9 6.2 6.9 4.6 + Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.4 0.3 0.2 0.1 0.1 Apalancamiento Operativo 4.3 5.2 6.3 7.0 4.7 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.6 0.6 0.6 0.8 0.7 Patrimonio Neto como % de los Activos 40% 35% 32% 29% 40%

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3) Agrosalta Cooperativa de Seguros Limitada (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 13 7 3 3 3 Prima Neta Suscripta 12 7 3 3 3 Prima Neta Devengada (PND) 12 5 2 3 3 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 22 5 6 6 3 Resultado Técnico -17 -2 -6 -5 -2 Ingresos Netos de Inversiones -24 20 14 5 2 Resultado antes de Impuestos -41 17 8 0 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto -41 17 8 0 0







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 186.2% 91.0% 303.1% 189.9% 116.3% + Gastos de Adquisición (% PND) 27.8% 31.0% 33.3% 19.0% 24.5% + Gastos de Explotación (% PND) 33.2% 24.4% 96.6% 54.5% 22.7% Ratio Combinado 247.2% 146.4% 433.0% 263.5% 163.5% - Resultado de Inversiones (% PND) -208.4% 376.7% 749.4% 166.1% 77.7% Ratio Operativo 455.6% -230.3% -316.4% 97.4% 85.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -355.6% 330.3% 416.4% 2.6% 14.1% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -38.1% 30.4% 22.7% 0.4% 2.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -77.4% 38.5% 32.4% 0.6% 4.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -9.0% 16.0% 8.3% 0.0% 0.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 62.8% 0.0% 0.0% 0.0%



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4) Alba Compañía Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 30 36 34 34 32

Prima Neta Suscripta 14 15 23 25 22 Prima Neta Devengada (PND) 14 15 22 25 22 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 4 3 0 3 2 Resultado Técnico 1 2 3 4 3 Ingresos Netos de Inversiones 3 2 -1 -1 -1 Resultado antes de Impuestos 4 4 2 3 2 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 4 4 2 3 2







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 30.0% 19.0% 0.6% 10.9% 7.8% + Gastos de Adquisición (% PND) 35.7% 36.6% -7.5% 21.3% 22.3% + Gastos de Explotación (% PND) 31.6% 58.1% 92.4% 52.5% 56.0% Ratio Combinado 97.3% 113.6% 85.5% 84.6% 86.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 19.9% 16.8% -3.9% -3.5% -3.7% Ratio Operativo 77.4% 96.9% 89.4% 88.1% 89.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -4.7% -26.1% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 27.3% 29.3% 10.6% 11.9% 10.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 6.6% 8.5% 5.5% 7.3% 6.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 15.2% 20.8% 13.5% 18.9% 16.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 19.5% 18.9% 16.1% 15.6% -1.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 85.0% 54.5% 36.1% 21.0% NM



GLOBAL INSURANCE



5) Alico Compañía de Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - - - - - Prima Neta Suscripta - - - - - Prima Neta Devengada (PND) -0 -0 -0 -0 -0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 0 0 0 Resultado Técnico -2 -1 -1 -1 -1 Ingresos Netos de Inversiones 4 3 2 2 2 Resultado antes de Impuestos 2 2 2 1 1 Impuestos a las Ganancias 1 1 0 1 0 Resultado Neto 2 1 1 -0 0

Total Activo 16 17 15 13 13 Disponibilidades e Inversiones 12 12 10 9 8 Deudores por Premio - - - - -

Total Pasivo 7 5 4 4 3 Reservas de Siniestros Brutas 0 - - - - Reservas Netas de Primas y Siniestros 3 3 2 2 2





RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% -88.6% -131.4% -200.4% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) -694.3% -182.7% -254.8% -231.0% -321.3% Ratio Combinado -694.3% -182.7% -343.4% -362.4% -521.8% - Resultado de Inversiones (% PND) -2195.4% -794.0% -1531.6% -796.1% -957.7% Ratio Operativo 1501.1% 611.2% 1188.2% 433.7% 435.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -453.8% -225.8% -216.3% -459.3% -217.9% Margen de Rentabilidad (% PND) -947.4% -285.5% -871.9% 125.6% -118.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 9.5% 7.6% 9.1% -2.0% 1.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 14.8% 11.0% 13.0% -2.8% 2.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 13.3% 6.7% 5.6% 10.2% -1.2% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -44.7% NM NM NM NM


CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - - - - - + Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.0 - - - - Apalancamiento Operativo 0.0 - - - - Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.3 0.2 0.2 0.2 0.2 Patrimonio Neto como % de los Activos 60% 68% 70% 70% 74%

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6) Alico Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 277 266 206 155 148 Prima Neta Suscripta 259 251 197 139 133 Prima Neta Devengada (PND) 233 247 187 127 122 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 58 63 57 42 55 Resultado Técnico -35 -28 -11 -20 -22 Ingresos Netos de Inversiones 51 42 14 54 70 Resultado antes de Impuestos 16 14 4 34 48 Impuestos a las Ganancias 2 2 2 3 - Resultado Neto 14 12 2 31 48






PARTICIPACIÓN DE MERCADO POR SEGMENTO (% Prima Bruta

Seguros Generales 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% A.R.T. 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Vida 4.7% 5.5% 5.5% 5.7% 7.2% Retiro 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Vida y Retiro Previsional 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 25.1% 25.5% 30.3% 33.3% 45.2% + Gastos de Adquisición (% PND) 63.6% 57.3% 53.9% 51.6% 45.6% + Gastos de Explotación (% PND) 23.2% 23.3% 21.4% 31.2% 27.7% Ratio Combinado 111.8% 106.0% 105.6% 116.0% 118.5% - Resultado de Inversiones (% PND) 21.9% 17.1% 7.6% 42.8% 57.4% Ratio Operativo 90.0% 89.0% 98.0% 73.2% 61.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 4.0% 6.3% 1.0% 2.7% -0.3% Margen de Rentabilidad (% PND) 6.0% 4.7% 1.0% 24.1% 39.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 4.7% 4.5% 0.8% 14.2% 29.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 20.6% 18.1% 2.6% 42.3% 110.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 24.2% 42.3% 46.6% 50.8% -16.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -46.8% 60.0% 44.4% 42.2% NM



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7) Allianz Argentina Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 646 507 415 298 235 Prima Neta Suscripta 349 278 234 166 128 Prima Neta Devengada (PND) 326 260 220 160 122 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 184 150 129 95 71 Resultado Técnico 10 8 7 0 0 Ingresos Netos de Inversiones 53 43 23 29 33 Resultado antes de Impuestos 63 51 30 29 34 Impuestos a las Ganancias 20 15 21 -4 4 Resultado Neto 43 36 9 33 29








RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 56.3% 57.6% 58.6% 59.8% 58.4% + Gastos de Adquisición (% PND) 33.4% 31.7% 14.5% 15.7% 15.8% + Gastos de Explotación (% PND) 7.1% 7.9% 23.6% 24.6% 27.2% Ratio Combinado 96.9% 97.2% 96.8% 100.0% 101.4% - Resultado de Inversiones (% PND) 16.2% 16.6% 10.3% 17.9% 27.4% Ratio Operativo 80.6% 80.6% 86.4% 82.1% 74.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 6.2% 5.7% 9.3% -2.9% 2.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 13.1% 13.7% 4.3% 20.8% 24.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 6.9% 8.0% 2.8% 12.1% 12.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 34.0% 38.2% 12.1% 45.1% 47.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 37.0% 38.3% 40.0% 38.9% 39.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 134.6% 42.0% 43.3% 41.3% 49.7%



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8) American Home Assurance Company (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - 0 0 0 0 Prima Neta Suscripta - 0 0 0 0 Prima Neta Devengada (PND) - 0 -0 0 0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 0 0 0 0 - Resultado Técnico -0 -0 -0 -0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 0 1 0 0 0 Resultado antes de Impuestos -0 1 0 -0 0 Impuestos a las Ganancias 0 - - - - Resultado Neto -0 1 0 -0 0

Total Activo 4 3 4 5 4 Disponibilidades e Inversiones 2 2 2 2 2 Deudores por Premio - 0 0 - -

Total Pasivo 0 0 0 1 1 Reservas de Siniestros Brutas 0 0 0 - - Reservas Netas de Primas y Siniestros 0 0 0 0 0






RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 43.2% -33.8% 26.3% 0.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 4.7% 49.4% -116.5% -51.1% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 2049.4% -763.9% 1834.3% 459.6% Ratio Combinado 0.0% 2097.3% -748.2% 1744.2% 408.5% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 26174.3% -4843.8% 1460.5% 1157.1% Ratio Operativo 0.0% -24077.1% 4095.5% 283.7% -748.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% -7.1% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 24177.1% -3988.4% -183.7% 848.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -1.3% 16.8% 5.9% -0.1% 1.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -1.3% 16.9% 6.4% -0.1% 1.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 41.8% 4.6% 1.1% -0.4% -35.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM

INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 76% 70% 64% 65% 63% Depósitos a Plazo 0% 0% 0% 0% 0% Títulos Públicos y Privados 16% 11% 22% 27% 30% Acciones 0% 0% 0% 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 9% 13% 14% 8% 7% Otras Inversiones 0% 6% 0% 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) 1,470.9 413.5 95.7 1,876.0 896.6

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - 0.0 0.0 0.0 0.0 + Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.0 0.0 0.0 - - Apalancamiento Operativo 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Patrimonio Neto como % de los Activos 99% 100% 99% 86% 85%

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9) Antártida Compañía Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 56 47 42 33 13 Prima Neta Suscripta 53 44 39 31 12 Prima Neta Devengada (PND) 53 44 39 31 12 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 25 19 16 8 2 Resultado Técnico 1 -2 1 3 -0 Ingresos Netos de Inversiones -2 -1 -0 -1 -1 Resultado antes de Impuestos -1 -3 1 2 -1 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto -1 -3 1 2 -1








RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 48.1% 42.7% 40.0% 27.5% 17.8% + Gastos de Adquisición (% PND) 14.0% 17.5% 16.9% 25.0% 23.0% + Gastos de Explotación (% PND) 37.0% 44.8% 40.5% 39.1% 60.4% Ratio Combinado 99.2% 105.0% 97.4% 91.6% 101.1% - Resultado de Inversiones (% PND) -3.1% -1.5% -1.2% -3.3% -6.0% Ratio Operativo 102.3% 106.5% 98.6% 94.9% 107.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -1.2% -0.6% -0.1% -0.4% 1.8% Margen de Rentabilidad (% PND) -1.1% -5.9% 1.5% 5.5% -8.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -1.3% -7.9% 2.3% 9.9% -10.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -7.0% -30.6% 8.5% 37.3% -28.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -11.1% -2.3% 2.7% -1.7% 5.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM



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10) Argentina Salud y Vida Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 18 18 17 14 14 Prima Neta Suscripta 16 16 14 14 13 Prima Neta Devengada (PND) 15 16 14 13 13 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 3 4 3 5 5 Resultado Técnico 2 1 2 1 0 Ingresos Netos de Inversiones -2 -0 -1 -0 1 Resultado antes de Impuestos 0 1 1 1 1 Impuestos a las Ganancias 0 0 0 - 0 Resultado Neto 0 1 1 1 1








RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 22.3% 27.1% 23.2% 34.4% 36.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 23.1% 23.5% 17.3% 13.2% 11.5% + Gastos de Explotación (% PND) 43.3% 40.3% 47.2% 45.1% 50.5% Ratio Combinado 88.7% 90.9% 87.7% 92.7% 98.1% - Resultado de Inversiones (% PND) -10.5% -1.0% -3.6% -2.2% 4.5% Ratio Operativo 99.2% 91.8% 91.3% 94.8% 93.5% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.2% 4.3% 1.4% 0.0% 1.7% Margen de Rentabilidad (% PND) 1.0% 3.8% 7.3% 5.2% 4.8% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.5% 3.4% 6.5% 5.3% 5.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 1.8% 6.4% 12.2% 10.3% 12.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 7.5% 3.7% 1.3% -2.9% -14.1% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -104.3% NM NM NM NM



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11) Argos Compañía Argentina de Seguros Generales (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 53 53 44 34 31 Prima Neta Suscripta 53 52 44 34 30 Prima Neta Devengada (PND) 54 50 41 34 31 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 49 45 50 22 26 Resultado Técnico -20 -24 -23 -2 -7 Ingresos Netos de Inversiones 12 15 7 4 5 Resultado antes de Impuestos -9 -9 -16 3 -3 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto -9 -9 -16 3 -3








RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 91.2% 88.8% 123.1% 66.6% 81.7% + Gastos de Adquisición (% PND) 28.5% 39.1% 17.2% 23.7% 26.4% + Gastos de Explotación (% PND) 17.7% 18.8% 16.8% 14.7% 15.6% Ratio Combinado 137.4% 146.7% 157.0% 105.1% 123.7% - Resultado de Inversiones (% PND) 22.0% 29.9% 16.6% 12.6% 14.7% Ratio Operativo 115.4% 116.8% 140.3% 92.5% 109.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.2% 0.3% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -15.7% -17.1% -40.3% 7.5% -9.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -7.6% -9.2% -22.7% 4.3% -5.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -146.7% -131.2% -183.6% 23.2% -25.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -229.8% -62.7% -33.6% 6.7% 0.1% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM



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12) Argos Mutual de Seguros del Transporte Público de Pasajeros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 7 6 5 5 4 Prima Neta Suscripta 7 6 5 4 4 Prima Neta Devengada (PND) 7 6 5 4 4 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 14 12 10 6 7 Resultado Técnico -8 -7 -7 -2 -3 Ingresos Netos de Inversiones 14 7 5 5 3 Resultado antes de Impuestos 5 0 -2 2 -0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 5 0 -2 2 -0





RESERVAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% Reservas Brutas) Seguros Generales 100% 100% 100% 100% 100% A.R.T. 0% 0% 0% 0% 0% Vida 0% 0% 0% 0% 0% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% 0% 0% 0% PARTICIPACIÓN DE MERCADO POR SEGMENTO (% Prima Bruta Suscripta) Seguros Generales 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.1% A.R.T. 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Vida 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Retiro 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Vida y Retiro Previsional 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 211.0% 204.1% 225.8% 136.6% 164.4% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.2% + Gastos de Explotación (% PND) 18.7% 20.1% 18.1% 18.0% 18.4% Ratio Combinado 229.6% 224.2% 244.0% 154.6% 183.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 206.7% 131.1% 101.6% 105.6% 78.4% Ratio Operativo 22.9% 93.1% 142.4% 49.1% 104.6% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -2.7% 2.6% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 79.9% 4.2% -42.4% 50.9% -4.6% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 5.6% 0.3% -3.0% 4.1% -0.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 8.9% 0.5% -4.5% 6.0% -0.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 17.2% 4.7% -5.5% -36.8% -46.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -44.7% NM NM NM NM



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13) Aseguradora de Créditos y Garantías (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 96 95 86 70 57 Prima Neta Suscripta 40 38 38 31 25 Prima Neta Devengada (PND) 39 37 36 28 24 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 6 11 10 6 6 Resultado Técnico 19 14 18 16 13 Ingresos Netos de Inversiones 1 3 2 3 -2 Resultado antes de Impuestos 20 18 19 19 11 Impuestos a las Ganancias 6 6 7 7 4 Resultado Neto 14 12 13 12 7








RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 16.5% 30.9% 26.9% 22.7% 24.9% + Gastos de Adquisición (% PND) 53.5% 54.1% -8.5% -10.3% -5.7% + Gastos de Explotación (% PND) -0.2% -3.5% 50.7% 52.8% 52.5% Ratio Combinado 69.8% 81.5% 69.1% 65.2% 71.7% - Resultado de Inversiones (% PND) 2.7% 9.5% 4.3% 11.1% -6.7% Ratio Operativo 67.1% 72.1% 64.8% 54.2% 78.5% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -1.6% -4.1% 0.7% 3.1% -8.2% Margen de Rentabilidad (% PND) 34.5% 32.0% 34.5% 42.7% 29.8% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 13.0% 12.6% 15.4% 17.8% 12.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 43.7% 45.4% 49.3% 49.5% 31.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 45.8% 43.2% 40.2% 33.6% 24.9% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 131.9% 53.5% 89.6% 83.7% 46.2%



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14) Aseguradora de Riesgos de Trabajo Interacción (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 168 118 69 53 36 Prima Neta Suscripta 168 118 69 52 35 Prima Neta Devengada (PND) 166 115 68 53 34 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 119 81 48 36 21 Resultado Técnico -0 0 -0 -1 1 Ingresos Netos de Inversiones 6 8 0 -2 -1 Resultado antes de Impuestos 6 8 0 -3 -0 Impuestos a las Ganancias 0 1 - - - Resultado Neto 5 8 0 -3 -0





RESERVAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% Reservas Brutas) Seguros Generales 0% 0% 0% 0% 0% A.R.T. 100% 100% 100% 100% 100% Vida 0% 0% 0% 0% 0% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% 0% 0% 0% PARTICIPACIÓN DE MERCADO POR SEGMENTO (% Prima Bruta


RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 71.5% 70.7% 70.5% 69.0% 60.3% + Gastos de Adquisición (% PND) 13.4% 14.3% 9.6% 13.2% 13.9% + Gastos de Explotación (% PND) 12.6% 12.7% 17.3% 16.0% 19.9% Ratio Combinado 97.5% 97.7% 97.4% 98.2% 94.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 3.6% 7.0% 0.3% -3.4% -3.2% Ratio Operativo 93.9% 90.7% 97.1% 101.6% 97.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 2.9% 2.6% 2.8% 3.5% 3.3% Margen de Rentabilidad (% PND) 3.2% 6.7% 0.1% -5.1% -0.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 5.2% 11.3% 0.1% -6.4% -0.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 20.4% 39.9% 0.5% -24.1% -2.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 17.6% 1.5% -10.2% -10.7% -1.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM



GLOBAL INSURANCE



15) Aseguradora de Riesgos de Trabajo Liderar (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 10 - Prima Neta Suscripta 10 - Prima Neta Devengada (PND) 10 - Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 6 - Resultado Técnico -0 - Ingresos Netos de Inversiones 1 - Resultado antes de Impuestos 1 - Impuestos a las Ganancias - - Resultado Neto 1 - Total Activo 19 - Disponibilidades e Inversiones 17 - Deudores por Premio 1 - Total Pasivo 8 - Reservas de Siniestros Brutas 6 - Reservas Netas de Primas y Siniestros 6 - Patrimonio Neto 11 - PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta) Automotores 0% 0% Responsabilidad Civil 0% 0% Caución 0% 0% Agrícola 0% 0% A.R.T. 100% 0% Otros Seguros Generales 0% 0% Accidentes Personales 0% 0% Vida 0% 0% Retiro 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% RESERVAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% Reservas Brutas) Seguros Generales 0% 0% A.R.T. 100% 0% Vida 0% 0% Retiro 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% PARTICIPACIÓN DE MERCADO POR SEGMENTO (% Prima Bruta

Seguros Generales 0.0% 0.0% A.R.T. 0.1% 0.0% Vida 0.0% 0.0% Retiro 0.0% 0.0% Vida y Retiro Previsional 0.0% 0.0% RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 64.8% 0.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 16.2% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 19.7% 0.0% Ratio Combinado 100.8% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 9.1% 0.0% Ratio Operativo 91.7% 0.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 2.2% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 6.1% 0.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 6.3% 0.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 10.5% 0.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% -6.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -97.1% NM INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 2% 0% Depósitos a Plazo 98% 0% Títulos Públicos y Privados 0% 0% Acciones 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 0% 0% Otras Inversiones 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) 2.6 - CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 0.9 - + Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.5 - Apalancamiento Operativo 1.4 - Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.6 - Patrimonio Neto como % de los Activos 60% 0%

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16) Aseguradora Federal Argentina (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 132 99 74 41 40 Prima Neta Suscripta 131 97 73 41 40 Prima Neta Devengada (PND) 127 99 69 40 39 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 55 33 35 32 24 Resultado Técnico -8 -0 0 0 -6 Ingresos Netos de Inversiones 9 5 2 -4 2 Resultado antes de Impuestos 0 5 2 -4 -4 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 0 5 2 -4 -4







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 43.1% 33.6% 50.6% 79.1% 60.5% + Gastos de Adquisición (% PND) 32.3% 37.4% 22.2% 21.8% 22.6% + Gastos de Explotación (% PND) 31.3% 28.8% 26.0% 26.4% 29.8% Ratio Combinado 106.8% 99.7% 98.8% 127.4% 112.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 6.9% 5.2% 2.8% -9.4% 4.0% Ratio Operativo 99.9% 94.5% 96.0% 136.8% 108.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.2% 0.4% 1.0% -27.8% 1.7% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.3% 5.1% 3.0% -8.9% -10.6% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.4% 7.3% 4.2% -11.1% -16.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 3.1% 39.3% 23.8% -44.1% -48.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -16.2% 7.8% 33.9% 26.6% 542.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM



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17) Aseguradores de Cauciones Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 65 65 56 42 39 Prima Neta Suscripta 31 29 23 18 22 Prima Neta Devengada (PND) 29 27 22 18 23 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 3 2 2 5 9 Resultado Técnico 0 3 4 -2 1 Ingresos Netos de Inversiones 2 1 -1 1 1 Resultado antes de Impuestos 2 4 2 -1 2 Impuestos a las Ganancias 0 2 1 - 0 Resultado Neto 2 2 2 -1 1







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 10.0% 6.2% 10.3% 28.1% 41.3% + Gastos de Adquisición (% PND) 40.4% 42.6% -8.2% -7.2% -0.2% + Gastos de Explotación (% PND) 61.0% 52.7% 96.8% 105.3% 64.7% Ratio Combinado 111.4% 101.5% 99.0% 126.2% 105.8% - Resultado de Inversiones (% PND) 6.2% 4.6% -6.6% 7.4% 4.5% Ratio Operativo 105.3

96.9% 105.5% 118.8% 101.3%

+/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -11.9% -5.1% -12.4% -15.5% -6.5% Margen de Rentabilidad (% PND) 6.6% 8.1% 6.9% -3.3% 5.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 3.3% 4.1% 3.1% -1.3% 2.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 12.7% 17.4% 13.9% -5.7% 11.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 13.8% 8.6% 5.1% -7.5% -13.9% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -57.0% NM NM NM NM



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18) Aseguradores de Créditos del Mercosur (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta -0 0 1 0 0 Prima Neta Suscripta - - - - - Prima Neta Devengada (PND) - - - - - Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - - - - Resultado Técnico 0 -0 0 -0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 0 0 0 0 0 Resultado antes de Impuestos 0 0 0 0 0 Impuestos a las Ganancias 0 0 0 0 0 Resultado Neto 0 0 0 0 0

Total Activo 2 3 3 2 1 Disponibilidades e Inversiones 2 2 2 2 1 Deudores por Premio - 0 1 - -

Total Pasivo 0 1 1 0 0 Reservas de Siniestros Brutas - - - - - Reservas Netas de Primas y Siniestros - - - - -





RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Combinado 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Operativo 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 9.3% 2.8% 5.5% 6.1% 6.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 9.8% 4.5% 8.4% 7.0% 6.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 14.6% 7.0% 2.5% 1.1% -9.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -21.1% -43.7% NM NM NM

INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 42% 53% 4% 27% 10% Depósitos a Plazo 22% 0% 49% 13% 10% Títulos Públicos y Privados 22% 33% 42% 49% 66% Acciones 0% 0% 0% 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 13% 12% 0% 6% 8% Otras Inversiones 1% 2% 5% 4% 5% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) - - - - -

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) -0.0 0.2 0.8 0.3 0.1 + Reservas de Siniestros Brutas / PN - - - - - Apalancamiento Operativo -0.0 0.2 0.8 0.3 0.1 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN - - - - - Patrimonio Neto como % de los Activos 94% 67% 58% 78% 97%

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19)Asociación Mutual Dan (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 5 4 5 3 3 Prima Neta Suscripta 5 4 5 3 3 Prima Neta Devengada (PND) 5 4 5 3 3 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 2 2 2 2 2 Resultado Técnico 1 0 1 0 0 Ingresos Netos de Inversiones 4 5 -0 1 1 Resultado antes de Impuestos 4 5 1 1 1 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 4 5 1 1 1







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 42.6% 48.4% 31.3% 60.4% 62.4% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 44.2% 49.9% 30.3% 34.5% 32.0% Ratio Combinado 86.8% 98.3% 61.6% 94.9% 94.3% - Resultado de Inversiones (% PND) 73.6% 133.4% -1.1% 25.3% 19.5% Ratio Operativo 13.2% -35.1% 62.6% 69.6% 74.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -1.8% -1.3% 10.5% -1.8% -2.1% Margen de Rentabilidad (% PND) 88.7% 136.4% 26.8% 32.2% 27.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 20.8% 30.2% 10.1% 8.3% 6.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 21.2% 30.6% 10.2% 8.4% 7.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 22.0% 11.4% 7.7% 9.1% 10.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 83.7% 58.8% 42.4% 44.9% 46.4%



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20) AsociartAseguradora de Riesgos del Trabajo (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 647 502 381 304 235 Prima Neta Suscripta 646 501 381 303 234 Prima Neta Devengada (PND) 641 495 377 302 231 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 446 334 237 201 149 Resultado Técnico -15 -14 -0 -3 -4 Ingresos Netos de Inversiones 78 68 26 35 30 Resultado antes de Impuestos 63 54 26 33 26 Impuestos a las Ganancias 19 15 11 12 8 Resultado Neto 44 39 15 21 17







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 69.5% 67.4% 62.9% 66.4% 64.3% + Gastos de Adquisición (% PND) 10.0% 10.6% 11.3% 10.6% 10.2% + Gastos de Explotación (% PND) 22.8% 24.9% 25.8% 23.9% 27.4% Ratio Combinado 102.3% 102.9% 100.0% 100.9% 101.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 12.1% 13.6% 7.0% 11.7% 13.1% Ratio Operativo 90.2% 89.2% 93.0% 89.2% 88.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 2.9% 2.9% 2.9% 3.8% 3.6% Margen de Rentabilidad (% PND) 6.9% 7.9% 4.1% 7.0% 7.6% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 6.0% 7.2% 3.5% 5.9% 6.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 31.9% 31.9% 13.8% 19.4% 18.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 34.1% 18.1% 13.3% 10.7% 11.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 11.0% 70.7% 59.5% 51.6% 73.6%



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21) Assekuransa Compañía de Seguros

(AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 7 5 2 - - Prima Neta Suscripta 3 2 1 - - Prima Neta Devengada (PND) 3 2 0 - - Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1 1 0 - - Resultado Técnico 0 0 0 - - Ingresos Netos de Inversiones -0 -0 0 - - Resultado antes de Impuestos 0 0 0 - - Impuestos a las Ganancias - 0 0 - - Resultado Neto 0 0 0 - -

Total Activo 7 5 5 - - Disponibilidades e Inversiones 4 3 4 - - Deudores por Premio 1 1 1 - -

Total Pasivo 2 2 2 - - Reservas de Siniestros Brutas 1 0 1 - - Reservas Netas de Primas y Siniestros 1 1 1 - -

Patrimonio Neto 5 3 3 - - PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta) Automotores 0% 0% 0% 0% 0%




RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 25.2% 36.1% 62.9% 0.0% 0.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 1.0% 0.2% -35.4% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 66.6% 48.0% 72.5% 0.0% 0.0% Ratio Combinado 92.8% 84.3% 100.0% 0.0% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) -3.5% -4.4% 38.0% 0.0% 0.0% Ratio Operativo 96.3% 88.7% 62.0% 0.0% 0.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -3.1% 4.0% 14.9% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 6.8% 7.3% 23.1% 0.0% 0.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 3.7% 2.8% 4.1% 0.0% 0.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 5.5% 4.5% 6.9% 0.0% 0.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 3.9% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 34% 85% 53% 0% 0% Depósitos a Plazo 0% 15% 47% 0% 0% Títulos Públicos y Privados 42% 0% 0% 0% 0% Acciones 8% 0% 0% 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 15% 0% 0% 0% 0% Otras Inversiones 0% 0% 0% 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) 4.3 3.2 3.9 - -

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 1.5 1.6 0.6 - - + Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.2 0.1 0.2 - - Apalancamiento Operativo 1.7 1.7 0.8 - - Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.2 0.3 0.3 - - Patrimonio Neto como % de los Activos 70% 67% 59% 0% 0%

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22) Assurant Argentina Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 388 300 277 218 144 Prima Neta Suscripta 368 274 258 216 143 Prima Neta Devengada (PND) 360 266 233 191 119 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 44 33 26 13 11 Resultado Técnico 24 18 19 17 5 Ingresos Netos de Inversiones 19 18 1 9 7 Resultado antes de Impuestos 42 36 20 27 11 Impuestos a las Ganancias 15 13 7 9 4 Resultado Neto 27 23 13 17 7







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 12.3% 12.3% 11.0% 6.6% 8.9% + Gastos de Adquisición (% PND) 55.0% 62.5% 63.6% 63.8% 74.4% + Gastos de Explotación (% PND) 26.5% 16.8% 17.3% 20.5% 12.8% Ratio Combinado 93.8% 91.5% 92.0% 90.9% 96.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 5.2% 6.7% 0.6% 4.9% 5.6% Ratio Operativo 88.6% 84.8% 91.4% 86.0% 90.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 3.8% 6.4% 3.0% 4.9% 3.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 7.6% 8.7% 5.6% 9.1% 6.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 8.6% 8.8% 6.6% 12.7% 8.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 30.1% 35.2% 26.3% 49.5% 31.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 35.2% 38.6% 32.4% 28.1% -8.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -60.9% 50.8% 47.4% 44.6% NM



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23) B.H.N. Seguros Generales (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 25 18 5 0 0 Prima Neta Suscripta 24 18 5 0 0 Prima Neta Devengada (PND) 23 16 4 0 0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 4 1 0 - - Resultado Técnico 5 4 -1 0 0 Ingresos Netos de Inversiones 1 1 0 -1 -1 Resultado antes de Impuestos 6 5 -1 -1 -1 Impuestos a las Ganancias 2 2 -1 -0 0 Resultado Neto 4 4 0 -1 -1

Total Activo 27 21 13 6 7 Disponibilidades e Inversiones 16 11 8 5 6 Deudores por Premio 8 7 3 - -






RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 16.9% 7.6% 9.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 36.3% 38.3% 66.8% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 26.8% 26.9% 44.7% 0.0% 0.0% Ratio Combinado 80.0% 72.7% 120.5% 0.0% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 6.0% 6.7% 1.7% -

- Ratio Operativo 74.0% 66.0% 118.7% 26069225.0

15305575.0

+/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 9.2% 11.9% -22.8% -122350.0% 69550.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 16.8% 22.1% 4.0% -

- Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 15.5% 21.1% 1.5% -16.5% -8.7%

Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 25.9% 30.3% 1.9% -16.8% -8.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 23.8% 1.6% -3.0% -3.9% -15.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 44.3% NM NM NM NM

INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 5% 7% 5% 100% 100% Depósitos a Plazo 42% 59% 64% 0% 0% Títulos Públicos y Privados 6% 0% 0% 0% 0% Acciones 0% 0% 0% 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 33% 22% 8% 0% 0% Otras Inversiones 15% 12% 22% 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) 2.6 3.0 5.0 1,508,310.7 1,959,691.7

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 1.5 1.4 0.5 0.0 0.0 + Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.1 0.0 0.0 - - Apalancamiento Operativo 1.6 1.4 0.5 0.0 0.0 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.4 0.3 0.2 0.0 0.0 Patrimonio Neto como % de los Activos 59% 65% 77% 97% 99%

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24) B.H.N. VIDA (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 78 48 26 0 0 Prima Neta Suscripta 78 48 26 0 0 Prima Neta Devengada (PND) 67 45 21 0 0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 7 2 1 - - Resultado Técnico 35 24 11 0 0 Ingresos Netos de Inversiones 5 5 1 -2 -1 Resultado antes de Impuestos 39 29 12 -2 -1 Impuestos a las Ganancias 14 10 3 -0 0 Resultado Neto 26 19 9 -2 -1

Total Activo 87 59 29 6 5 Disponibilidades e Inversiones 61 45 20 5 4 Deudores por Premio 17 12 8 - -



Responsabilidad Civil 0% 0% 0% 0% 0% Caución 0% 0% 0% 0% 0% Agrícola 0% 0% 0% 0% 0% A.R.T. 0% 0% 0% 0% 0% Otros Seguros Generales 0% 0% 0% 0% 0% Accidentes Personales 13% 4% 0% 0% 0% Vida 87% 96% 100% 100% 100% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% 0% 0% 0% RESERVAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% Reservas Brutas) Seguros Generales 0% 0% 0% 0% 0% A.R.T. 0% 0% 0% 0% 0% Vida 100% 100% 100% 0% 100% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% 0% 0% 0%


RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 10.1% 5.6% 3.7% 0.0% 0.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 20.7% 16.1% 21.7% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 17.7% 24.1% 20.4% 0.0% 0.0% Ratio Combinado 48.5% 45.8% 45.8% 0.0% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 7.4% 11.0% 3.5% 75771800.0% 48929100.% Ratio Operativo 41.1% 34.8% 42.2% 75771800.0% 48929100.% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 20.8% 22.7% 15.1% -95250.0% 56500.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 38.1% 42.5% 42.7% -75676450.0% -48985500 Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 31.5% 42.8% 50.6% -27.0% -17.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 59.3% 69.8% 75.8% -28.0% -17.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 63.8% 18.4% 5.4% -11.6% -26.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -17.8% NM NM NM NM

INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 0% 2% 2% 100% 100% Depósitos a Plazo 42% 64% 79% 0% 0% Títulos Públicos y Privados 8% 0% 0% 0% 0% Acciones 0% 0% 0% 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 25% 20% 5% 0% 0% Otras Inversiones 24% 14% 13% 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) 2.6 4.8 3.6 2,457,852.5 2,087,377.5

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 1.5 1.3 1.5 0.0 0.0 + Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.1 0.0 0.0 - - Apalancamiento Operativo 1.6 1.3 1.5 0.0 0.0 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.5 0.3 0.3 0.0 0.0 Patrimonio Neto como % de los Activos 58% 62% 61% 95% 98%

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25) BBVA Consolidar Seguros

(AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 207 180 126 92 60 Prima Neta Suscripta 203 177 124 90 58 Prima Neta Devengada (PND) 198 170 124 89 53 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 30 -7 9 22 12 Resultado Técnico -7 33 26 -7 1 Ingresos Netos de Inversiones 16 3 -7 10 7 Resultado antes de Impuestos 9 39 19 3 8 Impuestos a las Ganancias 6 7 7 0 3 Resultado Neto 4 33 12 3 5






PARTICIPACIÓN DE MERCADO POR SEGMENTO (% Prima Bruta Suscripta) Seguros Generales 0.3% 0.3% 0.2% 0.2% 0.2% A.R.T. 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Vida 2.6% 2.9% 2.7% 2.6% 2.1% Retiro 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Vida y Retiro Previsional 0.0% -0.1% 0.0% 0.0% 0.0%

RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 15.1% -3.9% 7.1% 25.0% 21.9% + Gastos de Adquisición (% PND) 48.2% 48.8% 46.5% 53.9% 47.8% + Gastos de Explotación (% PND) 38.9% 34.8% 25.9% 28.8% 29.0% Ratio Combinado 102.2% 79.7% 79.4% 107.6% 98.7% - Resultado de Inversiones (% PND) 7.9% 1.8% -5.7% 11.4% 13.6% Ratio Operativo 94.3% 77.9% 85.1% 96.2% 85.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 3.9% 2.9% 5.3% 0.1% 5.2% Margen de Rentabilidad (% PND) 1.9% 19.2% 9.6% 3.6% 9.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 1.8% 20.5% 11.4% 3.8% 7.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 3.8% 41.3% 21.0% 6.6% 11.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 10.8% 18.3% 12.2% 11.2% 10.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 67.4% 38.7% 40.7% 34.6%



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26) BeneficioCompañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 16 10 6 5 3 Prima Neta Suscripta 16 10 5 4 3 Prima Neta Devengada (PND) 15 10 5 4 3 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 4 3 1 1 0 Resultado Técnico 2 1 1 1 1 Ingresos Netos de Inversiones -1 -0 -1 -1 -0 Resultado antes de Impuestos 1 0 0 0 0 Impuestos a las Ganancias 0 0 - - - Resultado Neto 1 0 0 0 0







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 25.1% 30.2% 9.6% 21.6% 15.1% + Gastos de Adquisición (% PND) 11.2% 17.5% 20.9% 20.9% 19.1% + Gastos de Explotación (% PND) 51.8% 46.9% 42.9% 38.5% 48.9% Ratio Combinado 88.1% 94.6% 73.4% 80.9% 83.2% - Resultado de Inversiones (% PND) -9.1% -3.8% -21.4% -13.7% -12.6% Ratio Operativo 97.2% 98.4% 94.8% 94.5% 95.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -1.0% -2.1% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 3.8% 3.7% 5.2% 5.5% 4.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 9.9% 7.6% 8.2% 8.4% 5.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 20.0% 15.1% 13.7% 12.8% 8.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 18.5% 11.3% 8.9% 7.7% -0.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 120.2% 138.9% 60.3% 5.0% NM



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27) Berkley International Aseguradora de Riesgos del Trabajo (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 192 169 133 106 80 Prima Neta Suscripta 189 167 131 104 79 Prima Neta Devengada (PND) 179 150 113 110 73 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 122 99 72 75 51 Resultado Técnico 4 8 8 8 3 Ingresos Netos de Inversiones 21 44 10 12 18 Resultado antes de Impuestos 25 53 18 20 21 Impuestos a las Ganancias 8 19 6 6 9 Resultado Neto 17 34 12 14 12







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 68.2% 66.1% 63.8% 67.8% 69.6% + Gastos de Adquisición (% PND) 13.5% 14.0% 13.9% 11.6% 11.2% + Gastos de Explotación (% PND) 14.6% 13.0% 13.5% 11.8% 13.5% Ratio Combinado 96.4% 93.2% 91.3% 91.2% 94.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 11.8% 29.6% 8.4% 10.9% 24.3% Ratio Operativo 84.5% 63.6% 82.8% 80.3% 69.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 5.9% 13.5% 6.9% 7.1% 14.2% Margen de Rentabilidad (% PND) 9.6% 22.9% 10.3% 12.6% 15.8% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 5.8% 14.0% 6.3% 9.4% 10.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 21.2% 41.8% 17.6% 24.5% 24.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 27.8% 25.3% 18.6% 14.4% 15.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -12.6% 92.8% -12.9% NM NM



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28) Berkley International Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 393 354 303 248 204 Prima Neta Suscripta 341 308 264 220 178 Prima Neta Devengada (PND) 336 299 255 212 173 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 183 169 146 131 102 Resultado Técnico 2 1 0 -6 1 Ingresos Netos de Inversiones 67 93 34 35 57 Resultado antes de Impuestos 70 94 34 29 58 Impuestos a las Ganancias 17 23 8 5 23 Resultado Neto 53 71 27 23 35










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29) Binaria Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 17 48 86 62 71 Prima Neta Suscripta 16 48 86 62 71 Prima Neta Devengada (PND) -15 -13 -1 -5 1 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 0 1 33 29 23 Resultado Técnico -14 -21 -4 -4 -5 Ingresos Netos de Inversiones 23 25 10 11 5 Resultado antes de Impuestos 9 4 6 8 -0 Impuestos a las Ganancias - - - -2 -0 Resultado Neto 9 4 6 9 0








RESULTADOS Siniestralidad (% PND) -2.0% -8.2% -4943.4% -535.8% 2295.0% + Gastos de Adquisición (% PND) -0.9% -1.2% -50.1% -5.1% 28.8% + Gastos de Explotación (% PND) -56.2% -48.0% -269.5% -19.6% 99.3% Ratio Combinado -59.1% -57.4% -5263.0% -560.5% 2423.1% - Resultado de Inversiones (% PND) -156.0% -197.6% -1477.6% -206.7% 524.2% Ratio Operativo 96.9% 140.2% -3785.5% -353.8% 1898.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 65.5% -7.9% 4766.8% 626.7% -1818.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -62.3% -32.2% -881.3% -172.9% 19.1% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 1.5% 0.7% 1.3% 2.5% 0.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 18.7% 10.1% 16.8% 34.1% 0.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 20.2% 24.1% 14.4% 15.5% -1.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 22.0% 38.7% NM NM NM



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30) Binaria Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 20 12 104 124 89 Prima Neta Suscripta 14 7 101 121 88 Prima Neta Devengada (PND) 14 7 112 86 88 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 2 -8 41 57 62 Resultado Técnico -10 -4 55 16 16 Ingresos Netos de Inversiones 10 15 4 11 -0 Resultado antes de Impuestos -0 12 60 27 16 Impuestos a las Ganancias -0 4 19 6 4 Resultado Neto 0 8 41 21 12







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 15.4% -111.0% 36.6% 66.1% 71.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 9.1% 16.1% 3.4% 4.1% 3.4% + Gastos de Explotación (% PND) 151.0% 256.3% 10.8% 12.1% 7.5% Ratio Combinado 175.5% 161.3% 50.8% 82.3% 81.8% - Resultado de Inversiones (% PND) 75.1% 219.6% 3.9% 13.0% -0.1% Ratio Operativo 100.4% -58.3% 46.9% 69.3% 81.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -1.4% 46.1% 16.6% 6.4% 3.9% Margen de Rentabilidad (% PND) 1.0% 112.2% 36.6% 24.3% 14.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.1% 6.5% 33.1% 21.7% 17.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.1% 8.1% 56.3% 49.5% 48.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 1.5% 40.9% 36.5% 23.7% 22.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM -23.1% NM NM NM



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31) Bonacorsi Seguros de Personas (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 6 4 3 2 1 Prima Neta Suscripta 6 4 3 2 1 Prima Neta Devengada (PND) 6 4 2 2 1 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1 1 1 1 0 Resultado Técnico 1 0 0 0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 0 0 0 0 0 Resultado antes de Impuestos 1 0 0 0 0 Impuestos a las Ganancias - - - 0 0 Resultado Neto 1 0 0 0 0







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 10.0% 14.8% 24.1% 30.1% 27.4% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 22.2% 22.4% 18.7% + Gastos de Explotación (% PND) 74.5% 72.4% 47.7% 41.1% 57.6% Ratio Combinado 84.5% 87.2% 94.0% 93.7% 103.6% - Resultado de Inversiones (% PND) 3.0% 4.8% 0.4% 5.3% 7.0% Ratio Operativo 81.5% 82.4% 93.6% 88.4% 96.5% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.8% 5.3% 0.0% 2.4% 2.9% Margen de Rentabilidad (% PND) 17.7% 12.3% 6.4% 9.1% 0.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 27.2% 17.3% 6.1% 6.9% 0.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 34.9% 21.7% 7.2% 8.0% 0.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 38.6% 7.5% 4.1% 3.3% -5.9% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 60.9% 0.0% 0.0% 0.0% NM



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32) Boston Compañía Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 190 149 119 101 88 Prima Neta Suscripta 79 66 51 90 76 Prima Neta Devengada (PND) 74 54 60 94 71 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 25 29 18 61 54 Resultado Técnico -1 -21 -1 -6 -17 Ingresos Netos de Inversiones 2 22 1 6 18 Resultado antes de Impuestos 1 1 0 0 1 Impuestos a las Ganancias 0 0 0 0 1 Resultado Neto 1 1 0 0 1







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 33.3% 53.6% 30.5% 65.5% 76.7% + Gastos de Adquisición (% PND) 37.9% 48.8% 24.8% 22.9% 25.2% + Gastos de Explotación (% PND) 30.4% 35.8% 46.7% 20.1% 23.0% Ratio Combinado 101.6% 138.2% 101.9% 108.5% 124.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 2.8% 40.1% 2.3% 6.6% 26.2% Ratio Operativo 98.8% 98.0% 99.6% 101.8% 98.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.3% 0.1% 0.1% -2.3% 0.6% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.9% 1.9% 0.3% 0.4% 0.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.5% 0.7% 0.1% 0.3% 0.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 2.3% 4.6% 0.9% 2.1% 2.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 3.9% -0.9% -0.3% -6.3% -12.1% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -3.9% NM NM NM NM



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33) Bradesco Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - - - - - Prima Neta Suscripta - - - - - Prima Neta Devengada (PND) - 0 - - - Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 0 -1 -0 -3 -1 Resultado Técnico -1 -0 -1 2 0 Ingresos Netos de Inversiones 3 -1 21 4 2 Resultado antes de Impuestos 1 -2 20 6 3 Impuestos a las Ganancias 0 2 7 2 1 Resultado Neto 1 -3 13 3 1




Responsabilidad Civil 0% 0% 0% 0% 0% Caución 0% 0% 0% 0% 0% Agrícola 0% 0% 0% 0% 0% A.R.T. 0% 0% 0% 0% 0% Otros Seguros Generales 0% 0% 0% 0% 0% Accidentes Personales 0% 0% 0% 0% 0% Vida 0% 0% 0% 0% 0% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% 0% 0% 0% RESERVAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% Reservas Brutas) Seguros Generales 0% 0% 98% 99% 98% A.R.T. 0% 0% 2% 1% 1% Vida 0% 0% 0% 0% 1% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% 0% 0% 0%


RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% -320041.7% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 570479.9% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Combinado 0.0% 250438.2% 0.0% 0.0% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% -504012.1% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Operativo 0.0% 754450.3% 0.0% 0.0% 0.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 923691.0% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% -1678041.2% 0.0% 0.0% 0.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.9% -7.8% 31.2% 10.1% 3.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 3.7% -12.7% 47.4% 18.6% 8.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 7.7% 14.8% 19.1% 4.0% -19.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM 42.7% NM NM


CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - - - - - + Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.2 0.3 1.1 2.8 4.2 Apalancamiento Operativo 0.2 0.3 1.1 2.8 4.2 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.2 0.3 0.2 0.5 0.9 Patrimonio Neto como % de los Activos 78% 50% 71% 60% 49%

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34) Caja de Previsión y Seguro Médico de la Provincia de Bs.As (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 3 2 1 1 1 Prima Neta Suscripta 3 2 1 1 1 Prima Neta Devengada (PND) 3 2 1 1 1 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1 1 1 0 0 Resultado Técnico 1 0 0 0 0 Ingresos Netos de Inversiones 3 7 1 1 2 Resultado antes de Impuestos 4 7 1 2 2 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 4 7 1 2 2


Total Pasivo 1 0 0 0 0 Reservas de Siniestros Brutas 0 0 0 0 - Reservas Netas de Primas y Siniestros 0 0 0 0 0





RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 24.6% 42.0% 41.3% 37.4% 38.9% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.1% 0.5% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 39.0% 35.3% 43.9% 41.5% 41.6% Ratio Combinado 63.6% 77.8% 85.2% 78.9% 80.5% - Resultado de Inversiones (% PND) 104.7% 311.4% 71.5% 149.7% 225.6% Ratio Operativo -41.1% -233.6% 13.7% -70.8% -145.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.1% 1.1% -0.1% -0.2% -0.2% Margen de Rentabilidad (% PND) 141.2% 332.5% 86.4% 171.0% 245.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 11.9% 23.4% 4.1% 6.6% 9.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 12.0% 23.6% 4.2% 6.6% 9.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 13.8% 11.5% 7.8% 12.9% 11.9% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 51.4% 52.9% 7.3% 45.8% 44.9%


CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 + Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.0 0.0 0.0 0.0 - Apalancamiento Operativo 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Patrimonio Neto como % de los Activos 98% 99% 99% 100% 100%

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35) Caja de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 2,279 1,814 1,284 971 792 Prima Neta Suscripta 2,224 1,777 1,256 947 775 Prima Neta Devengada (PND) 2,167 1,734 1,233 932 769 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1,200 966 724 503 405 Resultado Técnico -91 -51 -58 -39 -1 Ingresos Netos de Inversiones 117 123 75 69 38 Resultado antes de Impuestos 26 72 17 30 37 Impuestos a las Ganancias 6 40 12 - 8 Resultado Neto 21 33 5 30 29

Total Activo 1,978 1,631 1,273 1,124 1,063 Disponibilidades e Inversiones 1,099 876 718 592 508 Deudores por Premio 124 116 86 63 68

Total Pasivo 1,616 1,290 983 819 757 Reservas de Siniestros Brutas 1,195 965 770 628 591 Reservas Netas de Primas y Siniestros 1,398 1,119 886 719 662





RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 55.4% 55.7% 58.7% 54.0% 52.7% + Gastos de Adquisición (% PND) 9.5% 8.8% 8.0% 8.2% 8.3% + Gastos de Explotación (% PND) 39.0% 38.2% 37.6% 41.7% 38.7% Ratio Combinado 103.9% 102.6% 104.3% 103.9% 99.6% - Resultado de Inversiones (% PND) 5.4% 7.1% 6.1% 7.4% 5.0% Ratio Operativo 98.5% 95.5% 98.2% 96.5% 94.6% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.5% 2.6% 1.4% 0.3% 1.6% Margen de Rentabilidad (% PND) 1.0% 1.9% 0.4% 3.2% 3.8% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 1.1% 2.2% 0.4% 2.8% 2.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 6.1% 10.3% 1.6% 9.9% 8.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -0.4% 6.5% 4.8% 4.9% 8.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 59.5% 36.4% 35.2% 49.4%



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36) Caja Popular de Ahorros de la Provincia de Tucuman (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 87 75 61 43 33 Prima Neta Suscripta 85 74 60 42 32 Prima Neta Devengada (PND) 83 74 56 42 34 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 54 47 31 29 27 Resultado Técnico 0 7 12 3 -1 Ingresos Netos de Inversiones 23 5 -6 8 8 Resultado antes de Impuestos 23 12 12 16 10 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 23 12 12 16 10







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 65.7% 63.2% 55.2% 68.3% 78.6% + Gastos de Adquisición (% PND) 4.4% 3.9% 4.3% 4.6% 4.4% + Gastos de Explotación (% PND) 23.0% 17.7% 18.8% 18.8% 18.5% Ratio Combinado 93.1% 84.9% 78.3% 91.7% 101.5% - Resultado de Inversiones (% PND) 27.9% 6.9% -10.1% 18.5% 23.3% Ratio Operativo 65.2% 78.0% 88.4% 73.3% 78.2% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 6.4% 5.7% -10.7% -12.2% -7.1% Margen de Rentabilidad (% PND) 28.4% 16.3% 22.3% 38.9% 28.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 12.3% 7.8% 8.1% 12.6% 9.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 38.6% 20.4% 18.5% 29.3% 23.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 48.6% 28.5% 27.4% 19.6% 4.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -129.5% 43.8% 20.8% NM NM



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37) Caledonia Argentina Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006

RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - - - - 0 Prima Neta Suscripta - - - - 0 Prima Neta Devengada (PND) - - - - 0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 0 0 -0 -1 -1 Resultado Técnico -0 -0 -1 -1 -1 Ingresos Netos de Inversiones 2 1 0 1 2 Resultado antes de Impuestos 3 1 0 0 1 Impuestos a las Ganancias 0 - - - - Resultado Neto 2 1 0 0 1

Total Activo 11 9 8 8 10 Disponibilidades e Inversiones 2 1 3 2 4 Deudores por Premio - - - - 0






RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -73749.5% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 18.7% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 127145.5% Ratio Combinado 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 53414.7% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 145851.2% Ratio Operativo 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -92436.5% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 11006.6% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 81529.8% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 19.3% 15.6% 5.6% 0.4% 7.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 23.2% 21.1% 8.5% 0.8% 12.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 41.2% 10.8% 9.3% 4.6% -8.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -104.7% 48.4% 27.4% NM NM


CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - - - - 0.0 + Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.3 0.4 0.4 0.6 1.1 Apalancamiento Operativo 0.3 0.4 0.4 0.6 1.1 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.2 0.2 0.3 0.4 0.8 Patrimonio Neto como % de los Activos 79% 76% 71% 60% 51%

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38) Caminos Protegidos Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 7 3 - - -

Prima Neta Suscripta 7 3 - - - Prima Neta Devengada (PND) 6 3 - - - Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 2 1 - - - Resultado Técnico 3 1 - - - Ingresos Netos de Inversiones -2 0 6 6 0 Resultado antes de Impuestos 1 1 6 6 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 1 1 6 6 0

Total Activo 24 19 16 15 15 Disponibilidades e Inversiones 10 7 15 1 1 Deudores por Premio 1 1 - - -

Total Pasivo 3 1 0 5 11 Reservas de Siniestros Brutas 1 1 - - - Reservas Netas de Primas y Siniestros 2 1 - - -





RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 33.3% 33.3% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 7.1% 16.3% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 5.5% 5.8% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Combinado 45.9% 55.4% 0.0% 0.0% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) -27.1% 0.1% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Operativo 72.9% 55.3% 0.0% 0.0% 0.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 4.5% 2.2% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 22.5% 42.6% 0.0% 0.0% 0.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 6.5% 7.2% 36.7% 38.7% 0.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 7.2% 7.5% 43.3% 79.4% 2.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 10.7% 26.5% 26.1% 14.7% -23.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -60.5% 45.4% 44.9% NM NM

INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 7% 4% 67% 2% 4% Depósitos a Plazo 42% 79% 33% 0% 0% Títulos Públicos y Privados 12% 0% 0% 0% 11% Acciones 38% 0% 0% 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 0% 0% 0% 98% 85% Otras Inversiones 1% 17% 0% 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) 5.7 7.8 - - -

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 0.3 0.2 - - - + Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.0 0.0 - - - Apalancamiento Operativo 0.4 0.2 - - - Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.1 0.1 - - - Patrimonio Neto como % de los Activos 88% 94% 100% 68% 29%

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39) Caminos Protegidos Aseguradora de Riesgos del Trabajo (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 0 -

Prima Neta Suscripta 0 - Prima Neta Devengada (PND) 0 - Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 0 - Resultado Técnico -0 - Ingresos Netos de Inversiones 1 - Resultado antes de Impuestos 1 - Impuestos a las Ganancias - - Resultado Neto 1 -

Total Activo 16 - Disponibilidades e Inversiones 14 - Deudores por Premio 0 -

Total Pasivo 3 - Reservas de Siniestros Brutas 0 - Reservas Netas de Primas y Siniestros 0 -

Patrimonio Neto 12 - PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta) Automotores 0% 0% Responsabilidad Civil 0% 0% Caución 0% 0% Agrícola 0% 0% A.R.T. 100% 0% Otros Seguros Generales 0% 0% Accidentes Personales 0% 0% Vida 0% 0% Retiro 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% RESERVAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% Reservas Brutas) Seguros Generales 0% 0% A.R.T. 100% 0% Vida 0% 0% Retiro 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% PARTICIPACIÓN DE MERCADO POR SEGMENTO (% Prima Bruta Suscripta)

Seguros Generales 0.0% 0.0% A.R.T. 0.0% 0.0% Vida 0.0% 0.0% Retiro 0.0% 0.0% Vida y Retiro Previsional 0.0% 0.0% RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 39.6% 0.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 283.5% 0.0% Ratio Combinado 323.1% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 1940.4% 0.0% Ratio Operativo -1617.3% 0.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 1717.3% 0.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 8.6% 0.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 10.9% 0.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% 25.1% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -59.3% 45.2% INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 3% 0% Depósitos a Plazo 71% 0% Títulos Públicos y Privados 0% 0% Acciones 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 0% 0% Otras Inversiones 26% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) 223.8 - CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 0.0 -

+ Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.0 - Apalancamiento Operativo 0.0 - Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.0 - Patrimonio Neto como % de los Activos 79% 0%

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40) Cardif Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 383 319 209 101 59 Prima Neta Suscripta 353 283 179 81 46 Prima Neta Devengada (PND) 353 283 180 83 47 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 59 33 25 11 7 Resultado Técnico 5 17 3 1 1 Ingresos Netos de Inversiones 9 6 3 1 1 Resultado antes de Impuestos 15 23 6 3 2 Impuestos a las Ganancias 5 9 2 - - Resultado Neto 9 14 4 3 2







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 16.6% 11.8% 13.8% 13.4% 15.5% + Gastos de Adquisición (% PND) 67.6% 68.1% 70.1% 66.9% 63.7% + Gastos de Explotación (% PND) 14.4% 13.8% 14.5% 18.2% 17.6% Ratio Combinado 98.6% 93.7% 98.4% 98.5% 96.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 2.7% 2.2% 1.8% 1.5% 1.3% Ratio Operativo 95.9% 91.6% 96.6% 96.9% 95.5% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 1.5% 3.6% 1.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 2.6% 4.9% 2.4% 3.0% 4.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 5.8% 11.0% 5.1% 5.5% 10.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 18.3% 31.3% 12.9% 12.4% 26.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 18.0% 14.2% -4.4% -25.1% -61.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -47.9% NM NM NM NM



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41) Caruso Compañía Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 139 112 90 68 62 Prima Neta Suscripta 139 112 89 68 62 Prima Neta Devengada (PND) 136 111 88 67 61 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 52 43 33 28 30 Resultado Técnico 19 19 17 7 5 Ingresos Netos de Inversiones 16 2 2 8 8 Resultado antes de Impuestos 35 21 20 15 13 Impuestos a las Ganancias 13 9 7 5 4 Resultado Neto 22 13 13 10 8










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42) Certeza Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO Resultados Operativos

Prima Bruta Suscripta 12 10 9 4 3 Prima Neta Suscripta 12 10 9 4 3 Prima Neta Devengada (PND) 12 10 9 4 3 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 5 4 3 2 1 Resultado Técnico 3 3 4 1 1 Ingresos Netos de Inversiones 1 1 -0 0 0 Resultado antes de Impuestos 3 4 3 1 1 Impuestos a las Ganancias 1 1 1 0 0 Resultado Neto 2 3 2 1 1







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 39.2% 35.4% 33.1% 37.6% 37.4% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 37.7% 30.8% 26.4% 41.0% 46.9% Ratio Combinado 76.9% 66.2% 59.5% 78.6% 84.3% - Resultado de Inversiones (% PND) 5.8% 5.4% -1.1% 9.9% 7.7% Ratio Operativo 71.1% 60.7% 60.6% 68.7% 76.5% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 8.7% 12.6% 12.9% 10.3% 7.1% Margen de Rentabilidad (% PND) 20.3% 26.7% 26.6% 21.1% 16.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 22.0% 32.9% 42.1% 21.5% 14.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 27.7% 45.2% 61.7% 31.6% 20.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 35.8% 38.9% 36.9% 21.8% 11.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 190.8% 57.9% -16.5% NM NM



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43) Chubb Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 189 165 149 120 102

Prima Neta Suscripta 31 27 29 24 23 Prima Neta Devengada (PND) 27 28 26 23 22 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 2 21 5 9 4 Resultado Técnico 22 4 22 17 15 Ingresos Netos de Inversiones 7 16 3 6 2 Resultado antes de Impuestos 29 20 25 24 17 Impuestos a las Ganancias 14 5 10 12 9 Resultado Neto 15 15 15 12 8







PARTICIPACIÓN DE MERCADO POR SEGMENTO (% Prima Bruta Suscripta)



+ Gastos de Adquisición (% PND) 117.4% 101.1% -120.1% -107.8% -93.8% + Gastos de Explotación (% PND) -73.1% -62.6% 119.4% 96.2% 106.5% Ratio Combinado 51.2% 112.0% 16.6% 25.5% 32.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 24.0% 55.0% 12.3% 26.8% 8.6% Ratio Operativo 27.3% 57.0% 4.3% -1.3% 23.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 19.3% -9.8% 38.9% 50.6% 41.8% Margen de Rentabilidad (% PND) 53.4% 52.8% 56.7% 50.7% 34.6% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 5.9% 8.1% 9.7% 9.2% 7.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 15.1% 19.1% 23.8% 24.0% 19.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 17.1% 18.8% 16.0% 5.7% -4.7% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 38.7% 93.0% 38.6% NM NM





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44) CNA Aseguradora de Riesgos del Trabajo (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 438 347 291 233 186 Prima Neta Devengada (PND) 435 345 289 231 182 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 341 255 200 161 126 Resultado Técnico -50 6 8 6 3 Ingresos Netos de Inversiones 69 69 29 36 37 Resultado antes de Impuestos 19 75 37 42 40 Impuestos a las Ganancias 6 26 12 14 25 Resultado Neto 12 49 25 28 15










+ Gastos de Adquisición (% PND) 8.9% 9.0% 9.0% 8.6% 8.7% + Gastos de Explotación (% PND) 16.7% 14.2% 15.4% 16.2% 16.2% Ratio Combinado 104.1% 97.3% 93.6% 94.8% 94.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 15.8% 20.0% 10.0% 15.5% 20.3% Ratio Operativo 88.3% 77.2% 83.7% 79.3% 73.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 8.8% 8.6% 7.6% 8.6% 17.8% Margen de Rentabilidad (% PND) 2.9% 14.2% 8.7% 12.1% 8.4% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.1% 9.8% 5.8% 7.4% 4.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 10.9% 39.2% 18.9% 19.2% 9.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 30.6% 21.0% 17.0% 22.5% 25.1% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -32.8% 48.0% 1.3% 40.9% 50.6%





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45) CNP Assurances Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 49 28 21 14 11 Prima Neta Devengada (PND) 40 18 16 10 5 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 3 2 7 6 3 Resultado Técnico 1 -8 -0 -1 -3 Ingresos Netos de Inversiones 14 16 6 7 8 Resultado antes de Impuestos 15 9 5 6 5 Impuestos a las Ganancias 5 3 2 2 1 Resultado Neto 10 6 4 4 3










+ Gastos de Adquisición (% PND) 42.4% 36.7% 27.8% 24.8% 30.3% + Gastos de Explotación (% PND) 40.3% 64.8% 49.1% 54.1% 100.2% Ratio Combinado 89.5% 113.0% 119.3% 136.0% 188.5% - Resultado de Inversiones (% PND) 35.5% 91.3% 35.3% 65.9% 153.1% Ratio Operativo 54.0% 21.7% 84.0% 70.0% 35.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 21.7% 47.2% -7.1% -7.5% -6.1% Margen de Rentabilidad (% PND) 24.3% 31.2% 23.1% 37.4% 70.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 7.1% 4.9% 3.6% 4.8% 5.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 25.7% 18.9% 13.0% 14.7% 14.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 22.3% 17.5% 17.0% 26.5% 12.9% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -27.3% 48.0% 4.1% -37.3% NM





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46) Comarseg Compañía Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - -

Prima Neta Suscripta - - Prima Neta Devengada (PND) - - Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - Resultado Técnico -0 - Ingresos Netos de Inversiones 0 - Resultado antes de Impuestos -0 - Impuestos a las Ganancias - - Resultado Neto -0 -

Total Activo 3 - Disponibilidades e Inversiones 2 - Deudores por Premio - -

Total Pasivo 0 - Reservas de Siniestros Brutas - - Reservas Netas de Primas y Siniestros - -

Patrimonio Neto 3 - PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta)

Automotores 0% 0% Responsabilidad Civil 0% 0% Caución 0% 0% Agrícola 0% 0% A.R.T. 0% 0% Otros Seguros Generales 0% 0% Accidentes Personales 0% 0% Vida 0% 0% Retiro 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% RESERVAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% Reservas Brutas)

Seguros Generales 0% 0% A.R.T. 0% 0% Vida 0% 0% Retiro 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% PARTICIPACIÓN DE MERCADO POR SEGMENTO (% Prima Bruta Suscripta)

Seguros Generales 0.0% 0.0% A.R.T. 0.0% 0.0% Vida 0.0% 0.0% Retiro 0.0% 0.0% Vida y Retiro Previsional 0.0% 0.0% RESULTADOS

Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% Ratio Combinado 0.0% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% Ratio Operativo 0.0% 0.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -1.4% 0.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -1.4% 0.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% 0.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 0.0%

INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 100% 0%

Depósitos a Plazo 0% 0% Títulos Públicos y Privados 0% 0% Acciones 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 0% 0% Otras Inversiones 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) - -

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - -

+ Reservas de Siniestros Brutas / PN - - Apalancamiento Operativo - - Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN - - Patrimonio Neto como % de los Activos 98% 0%

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47) Combined Insurance Company de ArgentinaCia.De Seg. (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - - - - -

Prima Neta Suscripta - - - - - Prima Neta Devengada (PND) - - - - - Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - - -0 0 Resultado Técnico - - - -0 -0 Ingresos Netos de Inversiones - - - 0 -0 Resultado antes de Impuestos - - - 0 -0 Impuestos a las Ganancias - - - 0 0 Resultado Neto - - - 0 -0

Total Activo - - - 1 2 Disponibilidades e Inversiones - - - 1 2 Deudores por Premio - - - - -

Total Pasivo - - - 0 0 Reservas de Siniestros Brutas - - - 0 0 Reservas Netas de Primas y Siniestros - - - 0 0

Patrimonio Neto - - - 1 1 PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta)







+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Combinado 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Operativo 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.0% 15.0% -16.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.0% 18.7% -23.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% 0.0% -15.9% -27.0% -68.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 0.0% 0.0% NM NM NM


Depósitos a Plazo 0% 0% 0% 33% 46% Títulos Públicos y Privados 0% 0% 0% 64% 49% Acciones 0% 0% 0% 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 0% 0% 0% 2% 4% Otras Inversiones 0% 0% 0% 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) - - - 33.3 5.7

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - - - - -

+ Reservas de Siniestros Brutas / PN - - - 0.0 0.3 Apalancamiento Operativo - - - 0.0 0.3 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN - - - 0.0 0.3 Patrimonio Neto como % de los Activos 0% 0% 0% 93% 69%

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48) Compagnie Francaise D’Assurance Pour Le Commerce Exterieur (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 12 18 14 9 8 Prima Neta Devengada (PND) 13 14 12 8 6 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1 12 3 6 5 Resultado Técnico 7 -5 4 -2 -2 Ingresos Netos de Inversiones 1 4 -2 1 3 Resultado antes de Impuestos 8 -1 3 -1 1 Impuestos a las Ganancias 2 -0 0 -0 - Resultado Neto 7 -1 2 -1 1










+ Gastos de Adquisición (% PND) 17.4% 13.7% 7.9% 6.6% 7.1% + Gastos de Explotación (% PND) 22.9% 35.7% 33.3% 37.3% 43.6% Ratio Combinado 46.0% 137.0% 65.5% 118.2% 141.5% - Resultado de Inversiones (% PND) 11.4% 30.1% -13.0% 7.3% 51.9% Ratio Operativo 34.5% 106.9% 78.5% 111.0% 89.6% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 11.7% -1.1% 1.2% -0.4% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 53.7% -5.8% 20.3% -10.5% 10.4% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 9.8% -1.3% 5.2% -2.3% 2.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 26.3% -3.6% 10.4% -5.5% 6.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 19.1% 2.7% 2.7% 26.0% -4.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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49) Compañía Argentina de Seguros de Crédito a la Exportación (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 1 1 0 0 0 Prima Neta Devengada (PND) 0 0 -0 -0 -0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1 0 -1 0 0 Resultado Técnico -2 -1 -1 -2 -2 Ingresos Netos de Inversiones -2 -0 -1 2 0 Resultado antes de Impuestos -4 -1 -2 -0 -1 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto -4 -1 -2 -0 -1









RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 567.9% 908.0% 335.4% -16105.4% -203.8%

+ Gastos de Adquisición (% PND) 405.0% 1267.1% 51.7% 7190.4% 81.6% + Gastos de Explotación (% PND) 347.7% 1607.4% -541.8% -68896.9% -814.5% Ratio Combinado 1320.5% 3782.6% -154.7% -77811.9% -936.7% - Resultado de Inversiones (% PND) -907.9% -713.2% 310.3% -64346.8% -258.9% Ratio Operativo 2228.4% 4495.7% -465.0% -13465.1% -677.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 68.7% 5215.3% 6.9% Margen de Rentabilidad (% PND) -2128.4% -4395.7% 496.3% 8349.8% 770.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -29.9% -16.4% -24.0% -2.3% -13.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -76.0% -41.1% -45.8% -4.2% -23.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -109.8% -24.7% -17.7% -11.2% -19.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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50) Compañía Argentina de Seguros Latitud Sur (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 27 37 12 18 12 Prima Neta Devengada (PND) 29 38 10 17 13 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 23 37 10 15 10 Resultado Técnico 1 -2 -3 0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 4 4 2 3 4 Resultado antes de Impuestos 5 2 -1 3 4 Impuestos a las Ganancias 1 - - - - Resultado Neto 3 2 -1 3 4










+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.1% 0.1% 0.0% 0.1% 0.1% + Gastos de Explotación (% PND) 17.7% 6.6% 24.9% 17.7% 21.9% Ratio Combinado 96.6% 105.8% 130.3% 105.3% 102.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 12.7% 10.3% 19.7% 15.1% 29.1% Ratio Operativo 83.9% 95.5% 110.7% 90.2% 72.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 5.6% 0.1% 0.0% -6.8% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 10.6% 4.4% -10.7% 16.6% 27.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 6.1% 3.7% -2.7% 8.2% 12.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 16.9% 10.2% -6.0% 17.0% 27.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 35.6% 9.8% 4.6% 5.6% -3.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -21.7% NM NM NM NM





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51) Compañía Argentina de Seguros Victoria (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 88 68 59 47 41 Prima Neta Devengada (PND) 84 65 56 47 40 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 46 33 29 27 18 Resultado Técnico 1 0 -0 1 4 Ingresos Netos de Inversiones 11 9 7 5 7 Resultado antes de Impuestos 12 9 7 6 11 Impuestos a las Ganancias 4 4 3 2 4 Resultado Neto 8 5 4 4 7










+ Gastos de Adquisición (% PND) 27.2% 31.3% 18.5% 17.3% 18.6% + Gastos de Explotación (% PND) 19.9% 17.6% 28.4% 26.6% 27.0% Ratio Combinado 101.1% 99.8% 98.5% 100.9% 90.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 13.1% 13.7% 13.4% 10.7% 17.0% Ratio Operativo 88.0% 86.1% 85.1% 90.2% 73.2% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 2.5% 5.7% 7.5% 1.9% 8.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 9.5% 8.1% 7.4% 8.0% 18.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 6.2% 4.9% 4.2% 4.3% 8.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 25.6% 17.6% 13.5% 12.2% 24.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 27.6% 18.4% 19.3% 18.1% 9.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 29.1% 16.5% 42.7% 14.1% NM





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52) Compañía de Seguros El Norte (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 119 101 78 60 49 Prima Neta Devengada (PND) 114 97 74 56 47 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 69 62 45 35 32 Resultado Técnico -11 -13 -7 -4 -4 Ingresos Netos de Inversiones 28 27 11 12 14 Resultado antes de Impuestos 17 15 4 8 10 Impuestos a las Ganancias 3 3 2 3 3 Resultado Neto 14 12 2 5 7










+ Gastos de Adquisición (% PND) 26.1% 27.1% 23.0% 23.6% 23.9% + Gastos de Explotación (% PND) 23.1% 22.5% 24.7% 20.4% 19.2% Ratio Combinado 109.5% 113.3% 109.1% 106.8% 111.7% - Resultado de Inversiones (% PND) 24.2% 28.2% 14.7% 21.6% 30.8% Ratio Operativo 85.3% 85.1% 94.4% 85.2% 80.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 2.1% 2.8% 2.9% 6.6% 4.1% Margen de Rentabilidad (% PND) 12.6% 12.1% 2.7% 8.2% 15.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 6.5% 6.6% 1.3% 3.2% 5.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 29.4% 34.6% 7.0% 17.1% 31.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 53.6% 21.8% 16.6% 12.9% 5.1% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 68.8% 59.2% -4.1% NM NM





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53) Compañía de Seguros Euroamerica (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 0 0 0 0 0 Prima Neta Devengada (PND) 0 0 0 0 0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - - - - Resultado Técnico 0 0 0 0 0 Ingresos Netos de Inversiones 0 -0 -0 0 0 Resultado antes de Impuestos 0 0 0 0 0 Impuestos a las Ganancias 0 - 0 0 0 Resultado Neto 0 0 0 0 0

Total Activo 10 9 9 9 8 Disponibilidades e Inversiones 4 4 4 4 4 Deudores por Premio 0 - - - -

Total Pasivo 0 0 0 0 0 Reservas de Siniestros Brutas - - - - - Reservas Netas de Primas y Siniestros 0 0 0 0 0








+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 9.1% 4.0% 2.7% 2.7% 10.2% Ratio Combinado 9.1% 4.0% 2.7% 2.7% 10.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 308.9% -79.1% -16.9% 396.9% 230.9% Ratio Operativo -299.8% 83.1% 19.6% -394.2% -220.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 47.0% 0.0% 13.9% 32.1% 69.8% Margen de Rentabilidad (% PND) 352.8% 16.9% 66.5% 462.1% 250.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 3.4% 0.3% 1.3% 4.6% 1.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 3.5% 0.3% 1.3% 4.7% 1.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 7.6% 2.0% 3.3% 3.5% -3.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -69.5% 11.6% 40.9% 35.2% NM




+ Reservas de Siniestros Brutas / PN - - - - - Apalancamiento Operativo 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Patrimonio Neto como % de los Activos 98% 98% 98% 98% 99%

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54) Compañía de Seguros Insur (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 6 0

Prima Neta Suscripta 1 -0 Prima Neta Devengada (PND) -0 -0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 0 0 Resultado Técnico -1 -2 Ingresos Netos de Inversiones 0 1 Resultado antes de Impuestos -1 -1 Impuestos a las Ganancias - - Resultado Neto -1 -1

Total Activo 11 5 Disponibilidades e Inversiones 6 5 Deudores por Premio 3 0

Total Pasivo 6 0 Reservas de Siniestros Brutas 0 0 Reservas Netas de Primas y Siniestros 1 0

Patrimonio Neto 5 5 PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta)

Automotores 0% 0% Responsabilidad Civil 0% 0% Caución 14% 4% Agrícola 0% 0% A.R.T. 0% 0% Otros Seguros Generales 86% 96% Accidentes Personales 0% 0% Vida 0% 0% Retiro 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% RESERVAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% Reservas Brutas)



Siniestralidad (% PND) -20.7% -0.1% + Gastos de Adquisición (% PND) -168.2% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) -18.3% -1273.0% Ratio Combinado -207.2% -1273.1% - Resultado de Inversiones (% PND) -23.5% -775.4% Ratio Operativo -183.7% -497.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 283.7% 597.8% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -11.8% -9.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -21.4% -10.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -26.2% 0.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM

INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 32% 18%

Depósitos a Plazo 68% 82% Títulos Públicos y Privados 0% 0% Acciones 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 0% 0% Otras Inversiones 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) 4.3 287.4

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 1.3 0.0

+ Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.0 0.0 Apalancamiento Operativo 1.3 0.0 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.3 0.0 Patrimonio Neto como % de los Activos 45% 97%

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55) Compañía de Seguros La Mercantil Andina (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 450 387 317 244 199 Prima Neta Devengada (PND) 427 373 305 238 197 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 229 202 179 144 123 Resultado Técnico -16 -18 -14 -11 -22 Ingresos Netos de Inversiones 19 22 8 10 10 Resultado antes de Impuestos 3 4 -5 -2 -12 Impuestos a las Ganancias 2 0 - - - Resultado Neto 1 3 -5 -2 -12










+ Gastos de Adquisición (% PND) 26.7% 26.9% 21.5% 21.9% 22.7% + Gastos de Explotación (% PND) 23.4% 23.9% 24.3% 22.5% 25.9% Ratio Combinado 103.8% 104.9% 104.5% 104.8% 111.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 4.3% 5.9% 2.7% 4.1% 5.3% Ratio Operativo 99.4% 99.0% 101.7% 100.7% 105.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.4% 0.1% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.1% 0.8% -1.7% -0.7% -5.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.1% 0.8% -1.7% -0.6% -4.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 1.2% 6.7% -11.0% -2.9% -16.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 13.4% -6.5% -7.4% -10.1% -9.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -126.9% NM NM NM NM





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56) Compañía Mercantil Aseguradora Argentina (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 3 3 3 2 2 Prima Neta Devengada (PND) 3 3 3 2 2 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados -1 1 0 1 0 Resultado Técnico 2 -1 1 0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 2 2 1 2 1 Resultado antes de Impuestos 4 1 2 2 1 Impuestos a las Ganancias 1 0 0 0 0 Resultado Neto 3 0 2 2 1

Total Activo 19 18 17 14 11 Disponibilidades e Inversiones 15 14 13 12 10 Deudores por Premio - - 0 0 0








RESULTADOS Siniestralidad (% PND) -36.1% 38.8% 15.5% 21.1% 17.3%

+ Gastos de Adquisición (% PND) 8.0% 17.9% 16.4% 28.1% 29.4% + Gastos de Explotación (% PND) 55.5% 77.1% 55.9% 40.4% 62.5% Ratio Combinado 27.4% 133.7% 87.8% 89.5% 109.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 44.5% 65.2% 40.1% 80.6% 41.9% Ratio Operativo -17.1% 68.5% 47.6% 8.9% 67.2% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 38.4% 15.2% -12.4% 1.9% 1.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 78.7% 16.4% 64.8% 89.2% 31.4% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 14.3% 2.7% 10.8% 17.0% 6.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 22.3% 4.2% 15.3% 23.6% 9.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 13.9% 12.5% 12.6% 13.0% 9.7% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 14.8% 42.2% 41.5% 74.9% 54.7%





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57) Consolidar Aseguradora de Riesgos del Trabajo (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO



Total Activo 1,077 916 765 623 460 Disponibilidades e Inversiones 989 856 719 576 420 Deudores por Premio 39 26 24 21 21









+ Gastos de Adquisición (% PND) 7.5% 6.6% 6.1% 6.1% 6.4% + Gastos de Explotación (% PND) 24.4% 25.7% 19.5% 22.8% 24.1% Ratio Combinado 109.1% 116.2% 103.7% 110.9% 106.5% - Resultado de Inversiones (% PND) 12.9% 26.6% 14.7% 24.5% 15.4% Ratio Operativo 96.2% 89.6% 89.0% 86.4% 91.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 2.2% 6.4% 3.5% 8.4% 1.5% Margen de Rentabilidad (% PND) 1.7% 4.0% 7.5% 5.2% 7.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 1.3% 3.0% 5.6% 3.6% 5.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 6.8% 12.3% 19.5% 11.5% 13.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 12.6% 14.3% 14.3% 15.0% 10.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 101.7% 37.6% 38.6% -44.4% NM





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58) Consolidar Compañía de Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 17 130 370 226 137 Prima Neta Devengada (PND) -165 -129 -32 -73 -58 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 7 1 173 123 100 Resultado Técnico -30 -44 -36 -35 -53 Ingresos Netos de Inversiones 111 87 71 65 68 Resultado antes de Impuestos 81 44 35 30 15 Impuestos a las Ganancias 7 6 5 10 3 Resultado Neto 74 38 30 21 12

Total Activo 3,312 3,026 2,457 2,029 1,629 Disponibilidades e Inversiones 3,289 2,915 2,440 1,979 1,589 Deudores por Premio - - - - -

Total Pasivo 2,884 2,672 2,347 1,949 1,569 Reservas de Siniestros Brutas 4 1 1 1 2 Reservas Netas de Primas y Siniestros 2,682 2,497 2,239 1,838 1,537







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) -4.2% -1.0% -539.5% -168.3% -172.5%

+ Gastos de Adquisición (% PND) -0.1% -0.8% -2.3% -1.0% -1.1% + Gastos de Explotación (% PND) -12.8% -23.7% -94.8% -38.0% -39.6% Ratio Combinado -17.2% -25.5% -636.5% -207.3% -213.2% - Resultado de Inversiones (% PND) -67.3% -67.9% -221.4% -88.7% -117.6% Ratio Operativo 50.1% 42.4% -415.1% -118.6% -95.6% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 94.8% 86.9% 609.4% 247.0% 216.1% Margen de Rentabilidad (% PND) -44.9% -29.3% -94.3% -28.4% -20.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.3% 1.4% 1.3% 1.1% 0.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 18.0% 16.2% 31.7% 29.8% 22.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 20.5% 24.7% 19.9% 11.2% 1.1% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -18.6% -25.5% NM NM NM





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59) Consolidar Compañía de Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - - 161 242 213

Prima Neta Suscripta - - 161 241 213 Prima Neta Devengada (PND) - - 160 242 213 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 85 197 208 Resultado Técnico - - 65 34 -20 Ingresos Netos de Inversiones - - 10 62 38 Resultado antes de Impuestos - - 75 96 17 Impuestos a las Ganancias - - 25 36 - Resultado Neto - - 50 60 17

Total Activo - - 295 315 286 Disponibilidades e Inversiones - - 286 272 250 Deudores por Premio - - 0 33 29

Total Pasivo - - 89 159 189 Reservas de Siniestros Brutas - - 64 140 160 Reservas Netas de Primas y Siniestros - - 65 141 160

Patrimonio Neto - - 206 156 96 PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta)









Depósitos a Plazo 0% 0% 69% 65% 44% Títulos Públicos y Privados 0% 0% 19% 17% 26% Acciones 0% 0% 5% 11% 15% Fondos Comunes de Inversión 0% 0% 2% 3% 4% Otras Inversiones 0% 0% 2% 2% 3% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) - - 4.4 1.9 1.6

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - - 0.8 1.5 2.2

+ Reservas de Siniestros Brutas / PN - - 0.3 0.9 1.7 Apalancamiento Operativo - - 1.1 2.4 3.9 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN - - 0.3 0.9 1.7 Patrimonio Neto como % de los Activos 0% 0% 70% 50% 34%

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60) Cooperación Mutual Patronal Sociedad Mutual de Seguros Generales (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 162 122 82 54 42 Prima Neta Devengada (PND) 147 101 72 50 38 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 71 58 52 56 30 Resultado Técnico -21 -29 -22 -31 -11 Ingresos Netos de Inversiones 23 30 23 31 11 Resultado antes de Impuestos 2 1 0 0 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 2 1 0 0 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 28.0% 32.9% 33.9% 32.6% 33.8% + Gastos de Explotación (% PND) 56.0% 62.5% 54.6% 49.3% 51.0% Ratio Combinado 132.7% 153.1% 160.2% 192.9% 164.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 15.7% 29.4% 31.1% 61.4% 28.9% Ratio Operativo 117.0% 123.7% 129.0% 131.5% 135.2% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -18.0% -24.5% -29.2% -32.1% -35.7% Margen de Rentabilidad (% PND) 1.0% 0.8% 0.1% 0.6% 0.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.6% 0.4% 0.1% 0.3% 0.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 2.5% 1.7% 0.3% 0.8% 0.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 2.7% 1.5% 1.8% 1.8% -1.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 50.7% 42.3% 44.1% 43.1% NM





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61) Cooperativa de Seguros Luz y Fuerza Limitada (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 17 16 15 13 11 Prima Neta Devengada (PND) 18 17 15 13 11 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 9 9 6 6 5 Resultado Técnico 0 2 3 1 0 Ingresos Netos de Inversiones 0 -2 -3 -1 -0 Resultado antes de Impuestos 1 0 0 0 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 1 0 0 0 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 19.0% 14.5% 14.7% 16.0% 21.7% + Gastos de Explotación (% PND) 24.8% 18.6% 22.6% 27.6% 25.1% Ratio Combinado 97.1% 86.1% 76.7% 91.9% 94.4% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.2% -12.9% -21.4% -5.9% -1.7% Ratio Operativo 97.0% 99.0% 98.1% 97.8% 96.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.8% 0.8% 1.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 3.0% 1.0% 1.2% 1.5% 2.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 1.9% 0.8% 0.9% 1.2% 2.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 3.4% 1.4% 1.6% 1.9% 3.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 3.6% 2.1% 2.3% -2.7% -12.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 34.3% 21.1% -21.9% NM NM





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62) Copan Cooperativa de Seguros Limitada (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 30 23 18 12 11 Prima Neta Devengada (PND) 29 23 16 11 11 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 20 17 14 8 10 Resultado Técnico -15 -12 -9 -4 -5 Ingresos Netos de Inversiones 5 4 -1 -1 -0 Resultado antes de Impuestos -10 -7 -10 -5 -5 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto -10 -7 -10 -5 -5










+ Gastos de Adquisición (% PND) 28.3% 27.4% 30.2% 32.3% 25.4% + Gastos de Explotación (% PND) 53.6% 48.4% 39.6% 30.1% 28.7% Ratio Combinado 151.4% 149.7% 154.2% 133.8% 145.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 17.2% 18.8% -4.6% -11.8% -2.6% Ratio Operativo 134.3% 130.9% 158.8% 145.7% 147.5% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.1% -0.1% 0.7% -0.2% 2.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -34.2% -30.8% -59.5% -45.5% -49.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -17.5% -15.8% -25.0% -14.5% -16.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -95.1% -107.9% -164.5% -75.2% -76.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -99.1% -96.4% -84.0% -65.4% -63.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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63) Cosena Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 17 13 9 7 5 Prima Neta Devengada (PND) 16 11 9 7 5 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 3 1 0 1 1 Resultado Técnico 2 2 1 0 0 Ingresos Netos de Inversiones 0 1 0 0 0 Resultado antes de Impuestos 2 3 1 0 0 Impuestos a las Ganancias 1 1 0 - - Resultado Neto 1 3 1 0 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 28.6% 31.3% 26.5% 27.5% 21.9% + Gastos de Explotación (% PND) 40.0% 37.8% 42.6% 51.3% 54.0% Ratio Combinado 89.4% 78.1% 74.3% 95.3% 96.6% - Resultado de Inversiones (% PND) 1.3% 8.1% 4.0% 2.5% 3.3% Ratio Operativo 88.1% 70.0% 70.3% 92.8% 93.2% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 4.2% 5.5% 18.7% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 7.7% 24.5% 11.0% 7.2% 6.8% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 5.0% 12.9% 5.5% 3.1% 2.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 11.2% 29.5% 12.8% 6.8% 4.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 21.6% 11.6% 6.5% 4.8% 0.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 44.7% 104.6% 135.9% 0.0% 0.0%





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64) Cruz Suiza Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 4 3 3 2 2 Prima Neta Devengada (PND) 4 3 3 2 2 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 2 1 1 1 1 Resultado Técnico 0 0 0 0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 1 0 -1 0 1 Resultado antes de Impuestos 1 0 -1 0 0 Impuestos a las Ganancias 0 - 0 0 0 Resultado Neto 1 0 -1 0 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 4.0% 4.6% 5.2% 6.1% 6.3% + Gastos de Explotación (% PND) 48.8% 44.3% 47.6% 51.2% 59.9% Ratio Combinado 97.8% 93.9% 91.7% 98.7% 118.5% - Resultado de Inversiones (% PND) 14.3% 4.2% -32.1% 17.9% 33.1% Ratio Operativo 83.5% 89.8% 123.8% 80.7% 85.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 3.7% -0.1% 0.1% 7.4% 2.1% Margen de Rentabilidad (% PND) 12.8% 10.3% -23.9% 11.9% 12.4% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 9.8% 9.0% -16.8% 6.9% 7.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 16.4% 15.6% -26.8% 10.8% 12.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 48.7% 3.9% 3.6% 6.6% 8.1% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -24.2% NM NM NM NM





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65) EL Comercio Compañía de Seguros a Prima Fija (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 344 272 209 146 114 Prima Neta Devengada (PND) 324 250 193 139 110 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 183 146 107 70 53 Resultado Técnico -17 -21 -9 -3 1 Ingresos Netos de Inversiones 30 28 11 15 8 Resultado antes de Impuestos 13 7 2 12 9 Impuestos a las Ganancias 6 3 1 4 1 Resultado Neto 6 4 1 8 8










+ Gastos de Adquisición (% PND) 35.9% 36.0% 32.9% 33.6% 33.4% + Gastos de Explotación (% PND) 12.9% 14.7% 14.5% 16.8% 15.1% Ratio Combinado 105.2% 109.3% 103.1% 101.0% 96.6% - Resultado de Inversiones (% PND) 9.2% 11.1% 5.8% 11.1% 7.6% Ratio Operativo 96.0% 98.2% 97.3% 89.9% 89.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 2.1% 0.2% 2.2% 4.5% 3.9% Margen de Rentabilidad (% PND) 1.9% 1.6% 0.5% 5.5% 7.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 1.3% 1.1% 0.4% 3.2% 3.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 16.3% 11.6% 2.8% 21.7% 22.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 19.6% 12.7% 14.0% 12.0% 19.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -47.5% 44.1% -21.6% NM NM





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100 NOVEMBER 29, 2010


66) EL Fuerte Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta - - - - - Prima Neta Devengada (PND) - - - - - Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - - - - Resultado Técnico - - - - -0 Ingresos Netos de Inversiones - - - - 0 Resultado antes de Impuestos - - - - 0 Impuestos a las Ganancias - - - - 0 Resultado Neto - - - - 0

Total Activo - - - - 4 Disponibilidades e Inversiones - - - - 4 Deudores por Premio - - - - -

Total Pasivo - - - - 1 Reservas de Siniestros Brutas - - - - - Reservas Netas de Primas y Siniestros - - - - -

Patrimonio Neto - - - - 4 PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta)







+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Combinado 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Operativo 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 4.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 5.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% 0.0% 0.0% -5.6% -4.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 0.0% 0.0% 0.0% NM NM


Depósitos a Plazo 0% 0% 0% 0% 48% Títulos Públicos y Privados 0% 0% 0% 0% 0% Acciones 0% 0% 0% 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 0% 0% 0% 0% 51% Otras Inversiones 0% 0% 0% 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) - - - - -


+ Reservas de Siniestros Brutas / PN - - - - - Apalancamiento Operativo - - - - - Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN - - - - - Patrimonio Neto como % de los Activos 0% 0% 0% 0% 88%

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101 NOVEMBER 29, 2010


67) EL Progreso Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 40 34 28 27 27 Prima Neta Devengada (PND) 40 35 29 28 28 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 24 22 17 21 18 Resultado Técnico -11 -9 -1 -7 -3 Ingresos Netos de Inversiones 11 7 3 4 3 Resultado antes de Impuestos 0 -2 2 -3 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 0 -2 2 -3 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 34.8% 33.8% 32.8% 31.9% 31.4% + Gastos de Explotación (% PND) 31.3% 28.3% 21.0% 17.2% 14.2% Ratio Combinado 125.0% 124.5% 111.5% 126.9% 110.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 26.5% 19.4% 11.9% 15.0% 11.8% Ratio Operativo 98.5% 105.1% 99.6% 111.9% 98.2% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 1.2% 0.1% -7.1% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.3% -5.3% 7.5% -11.8% 1.8% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.2% -3.2% 3.9% -6.8% 1.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 2.3% -30.1% 40.3% -62.8% 7.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 21.8% -6.5% -3.0% 0.0% 0.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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102 NOVEMBER 29, 2010


68) El Surco Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 56 46 34 28 27 Prima Neta Suscripta 43 33 24 20 19 Prima Neta Devengada (PND) 43 32 23 19 18 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 16 11 10 9 8 Resultado Técnico 16 13 7 6 5 Ingresos Netos de Inversiones 3 2 -0 1 2 Resultado antes de Impuestos 19 15 6 7 8 Impuestos a las Ganancias 6 5 2 2 3 Resultado Neto 12 10 4 5 5


Total Pasivo 26 22 16 14 14 Reservas de Siniestros Brutas 12 11 9 8 9 Reservas Netas de Primas y Siniestros 14 13 11 9 9 Patrimonio Neto 19 16 10 11 11

PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta) Automotores 0% 0% 0% 0% 1% Responsabilidad Civil 7% 9% 12% 9% 6% Caución 7% 7% 6% 5% 4% Agrícola 0% 0% 0% 0% 0% A.R.T. 0% 0% 0% 0% 0% Otros Seguros Generales 15% 15% 1% 2% 1% Accidentes Personales 2% 2% 1% 0% 0% Vida 69% 67% 79% 84% 89% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% 0% 0% 0%



RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 36.6% 35.0% 43.7% 43.8% 45.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 3.8% 4.2% -12.7% -12.1% -11.9% + Gastos de Explotación (% PND) 21.3% 19.5% 39.3% 35.0% 37.3% Ratio Combinado 61.7% 58.7% 70.3% 66.7% 70.4% - Resultado de Inversiones (% PND) 6.3% 6.7% -1.7% 4.6% 13.0% Ratio Operativo 55.4% 52.0% 72.1% 62.2% 57.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 16.0% 17.6% 10.1% 12.8% 13.9% Margen de Rentabilidad (% PND) 28.5% 30.4% 17.8% 25.1% 28.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 32.2% 30.1% 15.6% 19.7% 22.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 77.1% 74.0% 38.6% 45.5% 54.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 82.2% 52.6% 44.2% 32.3% 27.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 466.9% 71.6% -23.1% NM NM



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103 NOVEMBER 29, 2010


69) Escudo Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 53 33 21 24 22 Prima Neta Suscripta 43 24 14 17 17 Prima Neta Devengada (PND) 40 21 16 16 17 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 14 6 7 12 6 Resultado Técnico 1 -2 -2 -8 1 Ingresos Netos de Inversiones 0 2 1 0 -1 Resultado antes de Impuestos 1 0 -1 -8 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 1 0 -1 -8 0







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 35.9% 26.9% 45.2% 75.1% 37.2% + Gastos de Adquisición (% PND) 27.9% 28.4% 22.1% 34.5% 28.0% + Gastos de Explotación (% PND) 33.6% 53.2% 40.5% 34.6% 28.1% Ratio Combinado 97.4% 108.5% 107.7% 144.2% 93.3% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.2% 10.3% 3.7% 0.6% -3.1% Ratio Operativo 97.2% 98.2% 104.0% 143.6% 96.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 1.8% 3.4% 1.7% Margen de Rentabilidad (% PND) 2.8% 1.8% -5.8% -47.0% 1.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.5% 1.4% -4.5% -37.3% 1.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 8.3% 3.5% -14.9% -107.0% 3.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 31.5% -23.8% -25.0% -25.1% 0.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -44.7% NM NM NM NM



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104 NOVEMBER 29, 2010


70) FDF Seguros de Personas (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 2 2 2 2 1 Prima Neta Suscripta 2 2 2 2 1 Prima Neta Devengada (PND) 2 2 2 2 1 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1 1 1 1 1 Resultado Técnico -0 0 0 0 0 Ingresos Netos de Inversiones 0 0 -0 0 0 Resultado antes de Impuestos 0 0 -0 0 0 Impuestos a las Ganancias - 0 0 0 0 Resultado Neto 0 0 -0 0 0







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 51.9% 54.8% 50.6% 42.4% 47.2% + Gastos de Adquisición (% PND) 7.1% 4.1% 7.4% 8.1% 8.7% + Gastos de Explotación (% PND) 48.4% 40.0% 39.7% 40.4% 39.2% Ratio Combinado 107.4% 99.0% 97.7% 90.8% 95.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 8.8% 13.6% -2.4% 2.0% 6.9% Ratio Operativo 98.6% 85.4% 100.0% 88.8% 88.2% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 4.2% 0.9% 2.7% 2.7% Margen de Rentabilidad (% PND) 1.4% 10.4% -0.9% 8.5% 9.1% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 1.3% 10.5% -0.9% 7.5% 7.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 1.8% 15.9% -1.4% 11.8% 12.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 4.7% 8.3% 5.2% 0.6% -14.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -45.0% NM NM NM NM



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105 NOVEMBER 29, 2010


71) Federación Patronal Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 2 27 24 5 2 Prima Neta Suscripta 2 27 24 5 2 Prima Neta Devengada (PND) -1 -3 -1 -0 0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 1 0 0 Resultado Técnico 3 -0 -2 -0 -0 Ingresos Netos de Inversiones -2 0 1 0 0 Resultado antes de Impuestos 1 0 -1 0 0 Impuestos a las Ganancias - - 0 - - Resultado Neto 1 0 -1 0 0







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% -268.8% -17.7% 370.7% + Gastos de Adquisición (% PND) -570.0% -30.8% -73.2% -74.1% 776.7% + Gastos de Explotación (% PND) -377.0% -35.1% -38.5% -45.8% 1772.7% Ratio Combinado -947.0% -65.9% -380.5% -137.6% 2920.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 389.5% -10.9% -212.3% -244.1% 14757.2% Ratio Operativo -1336.4% -55.1% -168.2% 106.4% -11837.2% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 1550.7% 160.1% 134.6% 120.8% -413.8% Margen de Rentabilidad (% PND) -114.3% -5.0% 133.6% -127.3% 12351.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 1.1% 0.3% -2.4% 1.7% 3.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 4.7% 1.9% -12.2% 3.6% 5.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 4.3% 1.0% 1.1% 3.9% -7.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -41.6% NM NM 21.4% NM



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106 NOVEMBER 29, 2010


72) Federación Patronal Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 2,055 1,690 1,371 1,030 820 Prima Neta Suscripta 2,013 1,649 1,331 1,005 797 Prima Neta Devengada (PND) 1,857 1,629 1,165 943 739 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1,436 1,122 806 767 581 Resultado Técnico -244 -29 -21 -123 -72 Ingresos Netos de Inversiones 395 90 59 131 103 Resultado antes de Impuestos 151 61 38 7 31 Impuestos a las Ganancias 88 25 24 4 4 Resultado Neto 63 36 14 3 27










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107 NOVEMBER 29, 2010


73) Fianzas y Crédito Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 76 70 54 37 23 Prima Neta Suscripta 41 36 24 23 10 Prima Neta Devengada (PND) 40 35 22 21 9 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 3 5 0 -2 -2 Resultado Técnico 8 7 12 9 3 Ingresos Netos de Inversiones -2 1 -4 -2 -1 Resultado antes de Impuestos 6 8 8 7 3 Impuestos a las Ganancias 2 3 3 3 0 Resultado Neto 4 5 5 4 2







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 6.3% 14.6% 2.0% -10.6% -19.2% + Gastos de Adquisición (% PND) 47.4% 49.0% 15.7% 24.2% 28.0% + Gastos de Explotación (% PND) 40.1% 28.7% 52.8% 43.3% 51.4% Ratio Combinado 93.9% 92.4% 70.6% 56.9% 60.2% - Resultado de Inversiones (% PND) -5.9% 2.6% -16.2% -7.9% -10.4% Ratio Operativo 99.8% 89.8% 86.8% 64.8% 70.6% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -8.8% -3.4% -8.7% 13.9% 2.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 9.0% 13.6% 21.9% 21.2% 26.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 6.8% 10.7% 13.6% 18.2% 14.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 13.9% 22.4% 27.1% 33.8% 23.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 26.2% 20.6% 16.7% 6.2% -22.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -94.8% NM NM NM NM



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108 NOVEMBER 29, 2010


74) Firemen’s Insurance Company of Newark, New Jersey (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - - - - - Prima Neta Suscripta - - - - - Prima Neta Devengada (PND) - - - - - Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - - - -0 Resultado Técnico - - - - -0 Ingresos Netos de Inversiones - - - - 0 Resultado antes de Impuestos - - - - 0 Impuestos a las Ganancias - - - - 0 Resultado Neto - - - - -0

Total Activo - - - - 7 Disponibilidades e Inversiones - - - - 6 Deudores por Premio - - - - -

Total Pasivo - - - - 0 Reservas de Siniestros Brutas - - - - 0 Reservas Netas de Primas y Siniestros - - - - 0





RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Combinado 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Operativo 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -0.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -0.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% 0.0% 0.0% 2.1% -7.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 0.0% 0.0% NM NM NM

INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 0% 0% 0% 0% 0% Depósitos a Plazo 0% 0% 0% 0% 71% Títulos Públicos y Privados 0% 0% 0% 0% 28% Acciones 0% 0% 0% 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 0% 0% 0% 0% 0% Otras Inversiones 0% 0% 0% 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) - - - - 87.2

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - - - - - + Reservas de Siniestros Brutas / PN - - - - 0.0 Apalancamiento Operativo - - - - 0.0 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN - - - - 0.0 Patrimonio Neto como % de los Activos 0% 0% 0% 0% 96%

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109 NOVEMBER 29, 2010


75) Galicia Patrimoniales Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - - - - 16 Prima Neta Suscripta - - - - 13 Prima Neta Devengada (PND) - - - - 12 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - - - 4 Resultado Técnico - - - - -0 Ingresos Netos de Inversiones - - - - 1 Resultado antes de Impuestos - - - - 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto - - - - 0

Total Activo - - - - 12 Disponibilidades e Inversiones - - - - 8 Deudores por Premio - - - - 4







INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 0% 0% 0% 0% 0% Depósitos a Plazo 0% 0% 0% 0% 10% Títulos Públicos y Privados 0% 0% 0% 0% 80% Acciones 0% 0% 0% 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 0% 0% 0% 0% 9% Otras Inversiones 0% 0% 0% 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) - - - - 3.3

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - - - - 2.4 + Reservas de Siniestros Brutas / PN - - - - 0.3 Apalancamiento Operativo - - - - 2.7 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN - - - - 0.3 Patrimonio Neto como % de los Activos 0% 0% 0% 0% 56%

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110 NOVEMBER 29, 2010


76) Galicia Retiro Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 0 13 19 0 0 Prima Neta Suscripta 0 13 19 0 0 Prima Neta Devengada (PND) 0 0 1 -0 4 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 5 6 13 Resultado Técnico -2 -3 -1 -2 -4 Ingresos Netos de Inversiones 3 2 1 2 2 Resultado antes de Impuestos 2 -1 1 -0 -2 Impuestos a las Ganancias 0 - - - - Resultado Neto 2 -1 1 -0 -2







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% 378.6% -1872.0% 278.6% + Gastos de Adquisición (% PND) 420.0% 93.3% 52.3% -29.2% 0.1% + Gastos de Explotación (% PND) 677.4% 227.4% 84.3% -253.6% 35.2% Ratio Combinado 1097.5% 320.7% 515.1% -2154.7% 313.8% - Resultado de Inversiones (% PND) 2405.8% 389.9% 115.4% -497.4% 40.3% Ratio Operativo -1308.4% -69.2% 399.7% -1657.2% 273.6% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 253.5% 386.2% -355.9% 1681.3% -120.3% Margen de Rentabilidad (% PND) 1154.9% -217.0% 56.2% 75.9% -53.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 1.9% -1.5% 1.3% -0.6% -5.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 16.1% -13.7% 11.0% -9.5% -320.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 15.5% -78.6% -83.1% -105.9% -103.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM



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111 NOVEMBER 29, 2010


77) Galicia Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 355 309 202 80 33 Prima Neta Suscripta 342 295 189 71 27 Prima Neta Devengada (PND) 336 295 185 71 26 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 43 28 20 15 7 Resultado Técnico 28 26 21 13 4 Ingresos Netos de Inversiones 9 11 9 7 7 Resultado antes de Impuestos 37 37 30 20 11 Impuestos a las Ganancias 13 13 10 7 - Resultado Neto 24 24 19 13 11







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 12.7% 9.4% 10.7% 20.7% 29.1% + Gastos de Adquisición (% PND) 37.9% 34.7% 37.7% 32.2% 32.9% + Gastos de Explotación (% PND) 18.3% 17.2% 13.4% 18.4% 21.4% Ratio Combinado 68.9% 61.3% 61.9% 71.3% 83.4% - Resultado de Inversiones (% PND) 2.5% 3.6% 4.7% 10.4% 25.5% Ratio Operativo 66.4% 57.6% 57.2% 60.9% 57.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 26.5% 34.2% 32.3% 20.2% -0.7% Margen de Rentabilidad (% PND) 7.1% 8.2% 10.5% 18.8% 42.8% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 14.1% 16.5% 16.3% 16.3% 19.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 35.1% 37.6% 33.7% 30.0% 37.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 34.6% 39.9% 40.7% 26.2% 26.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -5.1% 73.4% 0.6% NM NM



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112 NOVEMBER 29, 2010


78) Garantía Mutual de Seguros del Transporte Público de Pasajeros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 3 4 4 3 2 Prima Neta Suscripta 2 3 3 3 2 Prima Neta Devengada (PND) 3 4 4 3 2 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 3 4 2 3 3 Resultado Técnico -3 -2 -1 -2 -2 Ingresos Netos de Inversiones 4 6 1 1 2 Resultado antes de Impuestos 2 4 0 -1 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 2 4 0 -1 0







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 115.4% 93.6% 65.8% 118.6% 120.8% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.7% 0.8% 0.9% + Gastos de Explotación (% PND) 89.6% 57.6% 51.1% 51.0% 69.0% Ratio Combinado 205.1% 151.2% 117.5% 170.3% 190.7% - Resultado de Inversiones (% PND) 162.0% 154.3% 20.5% 49.7% 103.7% Ratio Operativo 43.0% -3.1% 97.0% 120.6% 87.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 1.2% 0.0% 0.0% -0.7% -2.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 55.8% 103.1% 3.0% -19.9% 15.4% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.4% 7.3% 0.2% -1.5% 0.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 3.6% 12.0% 0.4% -2.9% 2.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 7.9% -29.2% -36.8% -41.8% -66.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 45.0% NM NM NM NM



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113 NOVEMBER 29, 2010


79) General American Argentina Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 1 1 1 3 5 Prima Neta Suscripta 1 1 1 2 4 Prima Neta Devengada (PND) 0 1 1 1 2 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1 0 0 2 4 Resultado Técnico -5 -3 -1 -2 -6 Ingresos Netos de Inversiones 1 1 0 2 5 Resultado antes de Impuestos -4 -2 -1 -0 -1 Impuestos a las Ganancias 0 0 0 0 0 Resultado Neto -4 -2 -1 -0 -1




Automotores 0% 0% 0% 0% 0% Responsabilidad Civil 0% 0% 0% 0% 0% Caución 0% 0% 0% 0% 0% Agrícola 0% 0% 0% 0% 0% A.R.T. 0% 0% 0% 0% 0% Otros Seguros Generales 0% 0% 0% 0% 0% Accidentes Personales 0% 0% 0% 0% 0% Vida 100% 100% 104% 100% 100% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% -4% 0% 0%



RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 150.7% 70.0% 7.4% 136.3% 142.3% + Gastos de Adquisición (% PND) 50.3% 32.2% 29.8% 48.9% 29.7% + Gastos de Explotación (% PND) 1449.1% 390.1% 172.3% 422.3% 153.6% Ratio Combinado 1650.2% 492.3% 209.4% 607.5% 325.5% - Resultado de Inversiones (% PND) 195.3% 181.4% 24.7% 179.4% 196.0% Ratio Operativo 1454.9% 310.9% 184.7% 428.1% 129.5% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -86.8% 25.3% -15.0% -301.8% 2.7% Margen de Rentabilidad (% PND) -1268.1% -236.3% -69.7% -26.3% -32.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -39.0% -11.9% -6.0% -1.1% -1.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -47.5% -12.9% -7.1% -2.2% -4.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -29.9% 4.0% 7.8% 12.0% 15.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM



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114 NOVEMBER 29, 2010


80) Generali Argentina Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 201 145 108 77 61 Prima Neta Suscripta 99 61 48 20 15 Prima Neta Devengada (PND) 84 56 36 19 13 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 40 28 21 7 8 Resultado Técnico -6 -4 -7 -1 -3 Ingresos Netos de Inversiones 8 7 3 6 4 Resultado antes de Impuestos 2 4 -3 5 1 Impuestos a las Ganancias 1 2 0 0 0 Resultado Neto 1 1 -3 5 1







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 47.7% 49.8% 56.8% 36.0% 59.5% + Gastos de Adquisición (% PND) 41.6% 40.1% 10.0% -6.3% -15.9% + Gastos de Explotación (% PND) 14.4% 15.6% 55.8% 84.5% 85.1% Ratio Combinado 103.7% 105.6% 122.6% 114.2% 128.8% - Resultado de Inversiones (% PND) 10.1% 13.0% 9.0% 33.1% 27.3% Ratio Operativo 93.6% 92.6% 113.6% 81.1% 101.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 5.6% 5.3% -4.0% -7.0% -7.2% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.9% 2.0% -9.6% 25.9% 5.8% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.6% 1.3% -4.8% 7.8% 1.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 4.5% 7.7% -21.6% 31.9% 6.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 14.1% 10.1% 11.7% -0.2% 0.7% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -89.0% NM NM NM NM



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115 NOVEMBER 29, 2010


81) Hamburgo Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 53 46 35 27 24 Prima Neta Suscripta 53 45 35 27 23 Prima Neta Devengada (PND) 51 44 35 27 23 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 29 23 17 14 12 Resultado Técnico 7 9 9 3 2 Ingresos Netos de Inversiones 1 -1 -0 1 2 Resultado antes de Impuestos 8 8 9 4 3 Impuestos a las Ganancias 2 2 2 2 1 Resultado Neto 6 6 6 2 2







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 56.2% 52.5% 47.5% 52.5% 53.8% + Gastos de Adquisición (% PND) 5.7% 5.8% 6.9% 6.9% 8.1% + Gastos de Explotación (% PND) 25.0% 21.5% 21.2% 30.7% 29.9% Ratio Combinado 86.9% 79.8% 75.6% 90.1% 91.8% - Resultado de Inversiones (% PND) 1.9% -3.2% -0.3% 3.8% 6.6% Ratio Operativo 85.0% 83.0% 75.9% 86.3% 85.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 3.9% 4.5% 6.1% 5.1% 4.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 11.1% 12.5% 18.0% 8.6% 10.4% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 14.4% 16.5% 23.6% 10.4% 12.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 34.5% 33.6% 48.7% 22.3% 25.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 33.9% 27.9% 22.7% 14.6% 22.2% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 127.6% 78.4% 81.9% 28.0% 47.6%



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116 NOVEMBER 29, 2010


82) Hanseática Compañía de Seguros de Transporte (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 9 4 - - - Prima Neta Suscripta 5 2 - - - Prima Neta Devengada (PND) 5 2 - - - Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1 0 - - - Resultado Técnico 0 0 - - - Ingresos Netos de Inversiones -0 0 -1 - - Resultado antes de Impuestos 0 0 -1 - - Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 0 0 -1 - -

Total Activo 7 6 4 - - Disponibilidades e Inversiones 2 2 1 - - Deudores por Premio 2 1 - - -

Total Pasivo 3 2 0 - - Reservas de Siniestros Brutas 4 1 - - - Reservas Netas de Primas y Siniestros 2 1 - - -

Patrimonio Neto 4 4 4 - - PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta)




RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 12.6% 18.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 12.8% 7.9% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 67.4% 62.4% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Combinado 92.9% 88.2% 0.0% 0.0% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) -0.1% 13.7% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Operativo 93.0% 74.5% 0.0% 0.0% 0.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.5% 1.1% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 6.5% 24.4% 0.0% 0.0% 0.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 4.0% 10.2% -34.8% 0.0% 0.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 6.9% 12.6% -35.3% 0.0% 0.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 10.1% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -44.7% NM NM 0.0% 0.0%

INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 100% 100% 3% 0% 0% Depósitos a Plazo 0% 0% 97% 0% 0% Títulos Públicos y Privados 0% 0% 0% 0% 0% Acciones 0% 0% 0% 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 0% 0% 0% 0% 0% Otras Inversiones 0% 0% 0% 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) 1.1 2.5 - - -

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 2.3 1.0 - - - + Reservas de Siniestros Brutas / PN 1.0 0.2 - - - Apalancamiento Operativo 3.3 1.2 - - - Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.4 0.2 - - - Patrimonio Neto como % de los Activos 56% 70% 99% 0% 0%

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117 NOVEMBER 29, 2010


83) Horizonte Compañía Argentina de Seguros Generales (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 156 92 64 48 37 Prima Neta Suscripta 149 87 61 46 36 Prima Neta Devengada (PND) 147 85 55 43 34 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 72 50 32 25 20 Resultado Técnico 12 -2 3 5 5 Ingresos Netos de Inversiones 4 5 3 1 0 Resultado antes de Impuestos 16 3 6 5 6 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 16 3 6 5 6







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 49.2% 59.2% 59.1% 59.0% 57.8% + Gastos de Adquisición (% PND) 10.8% 6.5% 6.3% 6.2% 7.2% + Gastos de Explotación (% PND) 31.0% 34.6% 37.3% 33.0% 31.9% Ratio Combinado 91.0% 100.4% 102.7% 98.2% 96.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 2.6% 6.1% 5.9% 1.9% 0.6% Ratio Operativo 88.4% 94.3% 96.8% 96.3% 96.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.7% 1.7% -7.8% -8.8% -13.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 10.9% 4.0% 11.0% 12.4% 16.6% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 10.4% 3.2% 6.6% 8.0% 11.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 55.3% 12.7% 17.9% 19.1% 24.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 61.9% 19.4% 20.3% 22.2% 12.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 73.8% 26.1% 52.0% -30.3% NM



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118 NOVEMBER 29, 2010


84) HSBC- New York Life Seguros de Retiro (Argentina) (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 75 132 317 302 289 Prima Neta Suscripta 75 132 317 302 289 Prima Neta Devengada (PND) -77 -126 -8 -67 -46 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - -0 194 138 125 Resultado Técnico 57 100 50 17 27 Ingresos Netos de Inversiones 18 12 40 28 30 Resultado antes de Impuestos 75 112 90 46 58 Impuestos a las Ganancias 14 6 15 -1 3 Resultado Neto 61 106 75 47 55







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% -2346.8% -205.8% -268.7% + Gastos de Adquisición (% PND) -10.5% -6.4% -97.0% -13.0% -17.8% + Gastos de Explotación (% PND) -27.8% -27.4% -244.9% -24.6% -26.9% Ratio Combinado -38.2% -33.8% -2688.8% -243.3% -313.5% - Resultado de Inversiones (% PND) -23.6% -9.8% -483.0% -42.3% -65.5% Ratio Operativo -14.6% -24.0% -2205.8% -201.0% -247.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 194.0% 208.0% 3207.8% 371.4% 466.9% Margen de Rentabilidad (% PND) -79.4% -84.0% -902.0% -70.3% -118.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.0% 3.8% 3.1% 2.4% 3.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 15.2% 33.9% 33.4% 29.2% 50.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 17.8% 39.2% 46.8% 21.5% 20.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 64.3% 116.7% -0.1% NM NM



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119 NOVEMBER 29, 2010


85) HSBC- New York Life Seguros de Vida (Argentina) (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 229 194 294 348 269 Prima Neta Suscripta 218 186 288 341 263 Prima Neta Devengada (PND) 174 119 266 317 238 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 51 35 107 272 233 Resultado Técnico -22 -55 60 -40 -60 Ingresos Netos de Inversiones 70 67 20 73 72 Resultado antes de Impuestos 48 13 80 33 12 Impuestos a las Ganancias 20 5 6 - - Resultado Neto 28 8 74 33 12







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 29.5% 29.9% 40.1% 85.7% 97.9% + Gastos de Adquisición (% PND) 17.1% 20.3% 6.7% 6.6% 5.7% + Gastos de Explotación (% PND) 60.2% 84.9% 31.5% 21.0% 23.2% Ratio Combinado 106.7% 135.1% 78.3% 113.3% 126.8% - Resultado de Inversiones (% PND) 40.2% 56.8% 7.5% 23.0% 30.4% Ratio Operativo 66.5% 78.3% 70.8% 90.2% 96.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 17.5% 15.3% 1.5% -0.8% -1.5% Margen de Rentabilidad (% PND) 15.9% 6.4% 27.8% 10.6% 5.1% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 4.9% 1.7% 17.4% 8.2% 3.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 17.1% 5.2% 65.1% 56.1% 32.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 22.6% 38.6% 19.3% 9.6% -2.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 77.2% 18.3% NM NM NM



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120 NOVEMBER 29, 2010


86) HSBC-La Buenos Aires Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 1,276 1,098 941 692 526 Prima Neta Suscripta 1,018 881 745 541 401 Prima Neta Devengada (PND) 996 855 719 508 390 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 472 427 362 259 188 Resultado Técnico 26 32 7 -11 5 Ingresos Netos de Inversiones 71 88 44 46 42 Resultado antes de Impuestos 97 120 51 35 47 Impuestos a las Ganancias 35 45 12 6 25 Resultado Neto 62 75 39 29 22

Total Activo 1,129 1,055 940 782 666 Disponibilidades e Inversiones 674 694 481 396 341 Deudores por Premio 341 285 236 177 137









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121 NOVEMBER 29, 2010


87) Independencia Compañía de Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 0 0 0 0 0 Prima Neta Suscripta -0 -0 0 0 0 Prima Neta Devengada (PND) 0 0 0 0 0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 0 0 0 0 1 Resultado Técnico -0 -0 0 -0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 2 6 2 1 2 Resultado antes de Impuestos 2 6 2 1 2 Impuestos a las Ganancias 1 2 1 0 - Resultado Neto 2 4 1 1 2







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 15.8% 1337.2% 170.8% 86.0% 260.2% + Gastos de Adquisición (% PND) 1.3% 50.2% 2.5% 5.1% 3.2% + Gastos de Explotación (% PND) 71.6% 2385.3% 200.0% 206.4% 87.5% Ratio Combinado 88.7% 3772.6% 373.3% 297.6% 350.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 1964.0% 82585.7% 1051.5% 929.7% 708.4% Ratio Operativo -1875.4% -78813.0% -678.2% -632.2% -357.5% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 577.0% 25593.9% -105.7% -9.8% -157.5% Margen de Rentabilidad (% PND) 1398.3% 53319.1% 883.9% 742.0% 615.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 6.2% 17.1% 6.8% 5.6% 8.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 6.7% 19.4% 7.8% 6.7% 10.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 9.7% 8.2% 4.0% 14.9% -26.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -73.5% NM NM NM NM



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122 NOVEMBER 29, 2010


88) Instituto Asegurador Mercantil Compañía Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 32 26 19 14 13 Prima Neta Suscripta 31 26 18 14 12 Prima Neta Devengada (PND) 29 26 18 14 12 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 7 7 2 4 4 Resultado Técnico 1 3 3 0 0 Ingresos Netos de Inversiones 1 0 -0 1 1 Resultado antes de Impuestos 2 3 3 1 1 Impuestos a las Ganancias 2 1 - 0 0 Resultado Neto 1 2 3 1 1







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 23.3% 28.4% 13.2% 29.5% 36.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 1.6% 1.3% 1.3% 1.3% 1.5% + Gastos de Explotación (% PND) 76.3% 63.7% 70.5% 71.1% 64.0% Ratio Combinado 101.2% 93.3% 85.0% 101.8% 101.4% - Resultado de Inversiones (% PND) 5.0% 1.0% -2.0% 7.1% 8.5% Ratio Operativo 96.2% 92.4% 87.0% 94.7% 92.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.5% 0.2% -2.8% -1.7% -1.2% Margen de Rentabilidad (% PND) 3.3% 7.4% 15.7% 7.0% 8.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 4.2% 10.2% 17.3% 6.6% 8.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 7.9% 18.3% 34.5% 15.4% 18.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 10.1% 18.0% 16.4% -2.1% -5.2% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 50.5% 41.0% NM NM



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123 NOVEMBER 29, 2010


89) Instituto Autárquico Provincial del Seguro de Entre Rios Seguro de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 4 4 3 3 1 Prima Neta Suscripta 4 4 3 3 1 Prima Neta Devengada (PND) -4 -0 -0 -2 0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 1 1 0 Resultado Técnico -2 -0 -0 -2 0 Ingresos Netos de Inversiones 2 0 -1 1 0 Resultado antes de Impuestos 1 0 -1 -0 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 1 0 -1 -0 0







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% -258.4% -43.3% 116.5% + Gastos de Adquisición (% PND) -1.0% -92.0% -11.4% -1.9% 7.9% + Gastos de Explotación (% PND) -33.1% -1684.8% -245.2% -39.3% 117.9% Ratio Combinado -34.1% -1776.8% -515.0% -84.5% 242.4% - Resultado de Inversiones (% PND) -68.5% -944.7% 273.2% -90.4% 20.5% Ratio Operativo 34.3% -832.2% -788.2% 5.8% 221.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 82.0% 1802.0% 484.6% 85.4% -153.7% Margen de Rentabilidad (% PND) -16.3% -869.8% 403.7% 8.8% 31.8% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 1.7% 1.6% -5.2% -0.7% 0.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 10.3% 9.2% -23.5% -2.3% 2.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 36.0% 0.3% 1.2% 9.3% 21.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -54.7% NM NM NM 34.8%



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124 NOVEMBER 29, 2010


90) Instituto Autárquico Provincial del Seguro Entre Rios (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 149 107 77 59 46 Prima Neta Suscripta 144 104 75 56 44 Prima Neta Devengada (PND) 133 103 74 52 42 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 92 65 64 45 25 Resultado Técnico -7 2 -20 -18 -1 Ingresos Netos de Inversiones 19 5 1 2 2 Resultado antes de Impuestos 11 8 -20 -16 2 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 11 8 -20 -16 2







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 68.9% 63.6% 86.6% 85.9% 59.6% + Gastos de Adquisición (% PND) 12.0% 10.8% 10.1% 12.5% 10.9% + Gastos de Explotación (% PND) 24.5% 23.4% 27.9% 32.2% 31.1% Ratio Combinado 105.4% 97.8% 124.7% 130.6% 101.6% - Resultado de Inversiones (% PND) 13.9% 5.3% 0.7% 4.0% 5.8% Ratio Operativo 91.5% 92.5% 123.9% 126.6% 95.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.1% -0.1% 2.5% 3.4% 0.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 8.6% 7.6% -26.4% -30.0% 3.8% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 5.7% 5.2% -15.4% -15.6% 1.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 30.7% 36.1% -106.9% -82.1% 8.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 46.4% -28.7% -39.3% -25.6% -17.7% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -219.3% NM NM NM NM



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125 NOVEMBER 29, 2010


91) Instituto de Salta Compañía de Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO








RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 31.4% 29.5% 37.0% 36.1% 41.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 16.3% 15.8% 14.7% 14.9% 14.7% + Gastos de Explotación (% PND) 38.4% 36.8% 34.2% 34.8% 37.9% Ratio Combinado 86.0% 82.1% 85.9% 85.8% 93.6% - Resultado de Inversiones (% PND) 7.1% 3.0% 3.1% 3.7% 2.8% Ratio Operativo 78.9% 79.1% 82.7% 82.1% 90.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 3.9% 4.5% 4.1% 7.2% 4.5% Margen de Rentabilidad (% PND) 17.3% 16.5% 13.2% 10.8% 4.6% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 16.0% 16.7% 16.1% 13.0% 5.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 31.7% 35.5% 31.0% 26.8% 12.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 34.9% 26.4% 12.1% 8.6% 10.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 137.6% 11.2% NM NM NM



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126 NOVEMBER 29, 2010


92) Instituto de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO








RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 20.2% 14.1% 50.0% 34.1% 56.7% + Gastos de Adquisición (% PND) 31.7% 33.5% -17.9% -18.7% -12.8% + Gastos de Explotación (% PND) -10.3% -14.7% 35.2% 38.1% 49.4% Ratio Combinado 41.5% 32.9% 67.3% 53.4% 93.3% - Resultado de Inversiones (% PND) 14.3% 13.5% 16.4% 10.1% 18.0% Ratio Operativo 27.2% 19.4% 50.9% 43.3% 75.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 25.5% 28.1% 17.2% 16.5% 9.5% Margen de Rentabilidad (% PND) 47.3% 52.5% 31.9% 40.1% 15.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 30.3% 32.1% 20.6% 21.5% 7.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 81.8% 83.9% 57.0% 61.0% 22.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 71.1% 52.6% 40.0% 20.8% -12.9% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 45.5% 97.9% 30.8% NM NM



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127 NOVEMBER 29, 2010


93) Instituto del Seguro de Misiones (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 0 1 1 1 1 Prima Neta Suscripta 0 1 1 1 0 Prima Neta Devengada (PND) 0 1 1 1 1 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 0 1 1 0 0 Resultado Técnico -0 -0 -1 -0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 1 1 1 -0 0 Resultado antes de Impuestos 1 1 -0 -1 -0 Impuestos a las Ganancias 0 -0 - - - Resultado Neto 1 1 -0 -1 -0




Automotores 0% 0% 0% 0% 0% Responsabilidad Civil 0% 0% 0% 0% 0% Caución -2075% 11% 14% 15% 16% Agrícola 0% 0% 0% 0% 0% A.R.T. 0% 0% 0% 0% 0% Otros Seguros Generales 0% 0% 0% 0% 2% Accidentes Personales 0% 0% 0% 0% 0% Vida 2175% 89% 86% 85% 82% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% 0% 0% 0%



RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 5.6% 81.4% 150.3% 78.5% 76.8% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.1% -3.1% -3.1% -2.5% + Gastos de Explotación (% PND) 160.7% 78.1% 105.9% 94.0% 91.7% Ratio Combinado 166.3% 159.5% 253.1% 169.4% 166.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 469.5% 177.3% 121.0% -43.6% 18.2% Ratio Operativo -303.2% -17.8% 132.1% 212.9% 147.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 107.8% -3.0% 0.0% 1.2% -15.2% Margen de Rentabilidad (% PND) 295.4% 120.8% -32.2% -114.2% -32.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 5.3% 6.0% -1.5% -5.8% -1.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 14.6% 18.7% -4.9% -17.6% -4.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 19.7% -3.7% -9.4% -9.7% -14.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -17.5% NM NM NM NM



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128 NOVEMBER 29, 2010


94) Interacción Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 16 12 11 12 13 Prima Neta Suscripta 16 12 11 12 10 Prima Neta Devengada (PND) 16 12 11 13 10 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 6 5 4 4 2 Resultado Técnico 2 1 0 1 -0 Ingresos Netos de Inversiones -0 0 0 -1 0 Resultado antes de Impuestos 2 1 1 0 0 Impuestos a las Ganancias 1 0 0 - - Resultado Neto 1 1 0 0 0




Automotores 0% 0% -2% 7% 9% Responsabilidad Civil 0% 0% 0% 0% 0% Caución 0% 0% 0% 0% 0% Agrícola 0% 0% 0% 0% 0% A.R.T. 0% 0% 0% 0% 0% Otros Seguros Generales 18% 25% 22% 10% 10% Accidentes Personales 0% 0% -1% 0% 1% Vida 82% 75% 81% 82% 80% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% 0% 0% 0%



RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 36.4% 38.7% 40.1% 28.3% 19.2% + Gastos de Adquisición (% PND) 3.1% 0.1% 0.6% 18.9% 31.1% + Gastos de Explotación (% PND) 49.5% 52.0% 55.3% 44.4% 52.3% Ratio Combinado 89.0% 90.9% 96.1% 91.6% 102.6% - Resultado de Inversiones (% PND) -1.1% 2.9% 2.1% -6.0% 2.2% Ratio Operativo 90.1% 88.0% 94.1% 97.7% 100.5% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 4.4% 3.9% 2.1% -0.5% -1.9% Margen de Rentabilidad (% PND) 5.4% 8.1% 3.8% 2.8% 1.4% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 6.3% 9.2% 4.6% 5.1% 2.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 11.9% 16.0% 7.6% 8.1% 4.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 30.0% 3.7% -4.7% -6.2% -27.9% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 22.5% NM NM NM NM



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129 NOVEMBER 29, 2010


95) Internacional Compañía de Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - 1 202 344 262 Prima Neta Suscripta - 1 201 344 262 Prima Neta Devengada (PND) - 1 201 344 262 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados -9 -95 72 352 337 Resultado Técnico 6 69 126 -7 -82 Ingresos Netos de Inversiones 34 3 28 84 76 Resultado antes de Impuestos 40 72 154 77 -7 Impuestos a las Ganancias 14 23 53 8 1 Resultado Neto 26 49 101 69 -8

Total Activo 239 289 467 609 491 Disponibilidades e Inversiones 226 267 451 495 398 Deudores por Premio - - 4 98 77






RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% -16037.5% 35.7% 102.5% 128.7% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 1264.8% 1.8% 1.0% 2.7% Ratio Combinado 0.0% -14772.8% 37.5% 103.5% 131.4% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 465.6% 14.1% 24.5% 28.9% Ratio Operativo 0.0% -15238.4% 23.4% 79.1% 102.6% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 7121.6% 26.2% 0.8% 0.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 8216.7% 50.4% 20.1% -2.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 10.4% 12.9% 18.9% 12.6% -1.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 19.5% 30.1% 61.3% 61.1% -9.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 22.5% 34.9% 33.3% 29.7% 7.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -23.5% NM NM NM NM


CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - 0.0 1.1 2.3 3.3 + Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.7 0.7 1.1 2.8 4.5 Apalancamiento Operativo 0.7 0.7 2.2 5.1 7.8 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.7 0.7 1.1 2.7 4.4 Patrimonio Neto como % de los Activos 49% 48% 39% 24% 16%

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130 NOVEMBER 29, 2010


96) International Health Insurance Danmark A/S-Suc. Argentina (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - - 0 0 0 Prima Neta Suscripta - - 0 0 0 Prima Neta Devengada (PND) - - 0 0 0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - - - - Resultado Técnico - - 0 0 0 Ingresos Netos de Inversiones - - 0 0 0 Resultado antes de Impuestos - - 0 0 0 Impuestos a las Ganancias - - 0 - - Resultado Neto - - 0 0 0

Total Activo - - 6 5 5 Disponibilidades e Inversiones - - 5 5 5 Deudores por Premio - - 0 0 -

Total Pasivo - - 0 0 0 Reservas de Siniestros Brutas - - 0 - - Reservas Netas de Primas y Siniestros - - 0 0 0





RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Combinado 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% 3614800.0% 4420075.0% 3029800.0% Ratio Operativo 0.0% 0.0% -3614800.0% -4420075.0% -3029800.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 3070200.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% 544700.0% 4420175.0% 3029900.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.2% 3.3% 2.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.2% 3.3% 2.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% 0.9% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -44.7% NM NM NM NM

INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 0% 0% 100% 1% 3% Depósitos a Plazo 0% 0% 0% 99% 97% Títulos Públicos y Privados 0% 0% 0% 0% 0% Acciones 0% 0% 0% 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 0% 0% 0% 0% 0% Otras Inversiones 0% 0% 0% 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) - - 802,080.3 1,024,560.1 977,336.8

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - - 0.0 0.0 0.0 + Reservas de Siniestros Brutas / PN - - 0.0 - - Apalancamiento Operativo - - 0.0 0.0 0.0 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN - - 0.0 0.0 0.0 Patrimonio Neto como % de los Activos 0% 0% 100% 99% 100%

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131 NOVEMBER 29, 2010


97) Juncal Compañía de Seguros de Autos y Patrimoniales (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - - - 0 0 Prima Neta Suscripta 0 0 -0 -3 -1 Prima Neta Devengada (PND) 0 0 -0 -3 -1 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 0 3 3 10 8 Resultado Técnico -8 -10 -3 -16 -14 Ingresos Netos de Inversiones 8 15 7 24 17 Resultado antes de Impuestos 1 5 4 8 4 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 1 5 4 8 4

Total Activo 108 114 116 125 127 Disponibilidades e Inversiones 28 37 51 80 82 Deudores por Premio - - - 0 0






RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 1792.1% 1408.3% -881.6% -300.2% -680.7% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 3.3% 3.2% 0.3% + Gastos de Explotación (% PND) 30745.5% 3402.4% -71.5% -79.8% -315.4% Ratio Combinado 32537.6% 4810.7% -949.8% -376.8% -995.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 35081.3% 7178.2% -2516.3% -730.4% -1399.7% Ratio Operativo -2543.7% -2367.5% 1566.4% 353.5% 403.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 2643.7% 2467.5% -1466.4% -253.5% -303.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.6% 4.6% 3.5% 6.5% 2.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 2.0% 20.5% 19.9% 55.1% 24.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 10.3% 40.2% 54.2% 48.4% 55.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -124.3% 33.0% -29.6% NM NM


CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - - - 0.0 0.0 + Reservas de Siniestros Brutas / PN 2.0 2.2 5.1 6.3 12.1 Apalancamiento Operativo 2.0 2.2 5.1 6.3 12.1 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 2.0 2.2 2.9 3.8 7.1 Patrimonio Neto como % de los Activos 27% 25% 20% 15% 9%

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132 NOVEMBER 29, 2010


98) Juncal Compañía de Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 0 0 0 6 21 Prima Neta Suscripta 0 0 0 5 20 Prima Neta Devengada (PND) 3 1 0 6 20 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 0 -1 1 2 1 Resultado Técnico 1 -0 -1 -2 7 Ingresos Netos de Inversiones 3 2 1 2 2 Resultado antes de Impuestos 4 2 0 1 9 Impuestos a las Ganancias 1 0 - - 3 Resultado Neto 2 2 0 1 6

Total Activo 19 17 19 20 30 Disponibilidades e Inversiones 15 16 17 18 28 Deudores por Premio - -0 0 0 2



Automotores 0% 0% 0% 0% 0% Responsabilidad Civil 0% 0% 0% 0% 0% Caución 0% 0% 0% 0% 0% Agrícola 0% 0% 0% 0% 0% A.R.T. 0% 0% 0% 0% 0% Otros Seguros Generales 0% 0% 141% 47% 23% Accidentes Personales 0% 0% 0% 11% 4% Vida 100% 100% -41% 42% 73% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% 0% 0% 0%



RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 5.1% -66.2% 571.6% 27.6% 6.3% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.2% 26.5% 25.4% 33.4% + Gastos de Explotación (% PND) 51.8% 163.6% 43.8% 81.3% 22.8% Ratio Combinado 56.9% 97.6% 642.0% 134.3% 62.4% - Resultado de Inversiones (% PND) 104.8% 216.2% 599.7% 43.3% 8.7% Ratio Operativo -47.9% -118.6% 42.3% 91.0% 53.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 59.4% 35.9% 0.0% 0.0% 16.8% Margen de Rentabilidad (% PND) 88.5% 182.6% 57.7% 9.0% 29.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 11.9% 11.0% 0.5% 2.0% 20.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 12.9% 14.6% 0.8% 3.4% 36.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 33.8% 14.8% 13.5% 14.6% 5.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 36.9% 47.4% 24.7% 16.6% NM



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133 NOVEMBER 29, 2010


99) L’ Union de Paris Compañía Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 199 157 118 93 73 Prima Neta Suscripta 157 123 95 72 57 Prima Neta Devengada (PND) 151 119 92 69 55 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 47 43 33 22 22 Resultado Técnico -3 -5 -2 1 -3 Ingresos Netos de Inversiones 21 22 9 7 7 Resultado antes de Impuestos 18 17 8 7 5 Impuestos a las Ganancias 3 4 1 0 0 Resultado Neto 15 13 7 7 5







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 30.9% 36.3% 35.8% 32.7% 39.8% + Gastos de Adquisición (% PND) 53.6% 51.1% 47.8% 46.7% 44.8% + Gastos de Explotación (% PND) 18.2% 17.6% 18.3% 20.1% 20.7% Ratio Combinado 102.7% 105.0% 102.0% 99.5% 105.4% - Resultado de Inversiones (% PND) 13.8% 18.5% 10.3% 9.6% 13.3% Ratio Operativo 89.0% 86.5% 91.7% 89.9% 92.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 1.1% 2.9% 1.1% -0.2% -0.5% Margen de Rentabilidad (% PND) 10.0% 10.6% 7.2% 10.4% 8.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 7.7% 7.9% 5.2% 6.9% 5.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 20.2% 20.8% 12.9% 16.0% 12.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 20.1% 14.0% 11.8% 7.8% -4.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -67.5% 97.4% -24.0% NM NM



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134 NOVEMBER 29, 2010


100) La Caja Aseguradora de Riesgos del Trabajo (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 588 433 335 252 189 Prima Neta Suscripta 585 430 333 249 187 Prima Neta Devengada (PND) 580 427 330 263 180 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 456 343 250 206 142 Resultado Técnico -9 -19 -0 -1 -8 Ingresos Netos de Inversiones 48 64 24 23 32 Resultado antes de Impuestos 39 45 24 22 24 Impuestos a las Ganancias 14 15 8 8 7 Resultado Neto 25 30 16 14 16







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 78.7% 80.4% 75.9% 78.2% 78.6% + Gastos de Adquisición (% PND) 6.8% 6.7% 6.1% 5.3% 5.1% + Gastos de Explotación (% PND) 16.1% 17.3% 18.6% 17.2% 21.1% Ratio Combinado 101.5% 104.4% 100.5% 100.7% 104.8% - Resultado de Inversiones (% PND) 8.2% 15.0% 7.3% 8.7% 17.7% Ratio Operativo 93.3% 89.4% 93.2% 91.9% 87.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 2.3% 3.5% 2.0% 2.6% 3.9% Margen de Rentabilidad (% PND) 4.3% 7.0% 4.8% 5.4% 9.1% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 4.7% 7.5% 4.9% 5.4% 7.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 29.2% 33.7% 17.8% 16.3% 19.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 20.8% 19.7% 14.6% 14.2% 10.2% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 92.0% 26.4% -39.6% NM



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135 NOVEMBER 29, 2010


101) La Caja de Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - - - 1 0 Prima Neta Suscripta - - - 1 0 Prima Neta Devengada (PND) -1 -0 -0 -1 -0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 0 0 0 Resultado Técnico -1 -1 -0 -0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 2 0 0 1 1 Resultado antes de Impuestos 1 -0 -0 1 0 Impuestos a las Ganancias 1 -0 - 0 0 Resultado Neto 1 -0 -0 0 0







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% -200.0% -76.0% -165.7% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) -35.0% -134.4% -78.5% -26.3% -54.2% Ratio Combinado -35.0% -134.4% -278.5% -102.3% -219.9% - Resultado de Inversiones (% PND) -215.2% -209.8% -5.9% -120.1% -215.8% Ratio Operativo 180.2% 75.4% -272.7% 17.8% -4.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 22.5% -87.5% 304.7% 140.9% 209.4% Margen de Rentabilidad (% PND) -102.7% 112.2% 68.0% -58.7% -105.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.6% -0.8% -1.1% 2.6% 2.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 15.9% -3.5% -2.8% 6.1% 4.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 14.3% 1.0% 1.4% 4.9% -4.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM


CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - - - 0.1 0.0 + Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Apalancamiento Operativo 0.0 0.0 0.0 0.2 0.1 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 4.6 5.2 1.4 1.4 1.2 Patrimonio Neto como % de los Activos 16% 15% 40% 41% 45%

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136 NOVEMBER 29, 2010


102) La Construcción Compañía Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 7 6 5 6 4 Prima Neta Suscripta 4 4 3 4 3 Prima Neta Devengada (PND) 4 3 3 4 3 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 2 1 -0 1 1 Resultado Técnico -1 -1 1 -1 -1 Ingresos Netos de Inversiones 0 2 -1 0 1 Resultado antes de Impuestos -1 1 -0 -0 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto -1 1 -0 -0 0







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 46.1% 31.5% -5.1% 41.5% 24.3% + Gastos de Adquisición (% PND) 24.0% 24.2% 1.7% 5.0% 10.6% + Gastos de Explotación (% PND) 80.0% 84.6% 84.4% 72.9% 83.4% Ratio Combinado 150.1% 140.3% 81.0% 119.3% 118.3% - Resultado de Inversiones (% PND) 2.9% 65.6% -41.7% 9.5% 22.5% Ratio Operativo 147.2% 74.6% 122.6% 109.8% 95.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -19.4% -13.6% -8.4% -3.9% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -27.7% 38.9% -14.3% -5.9% 4.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -3.8% 6.1% -2.6% -1.3% 0.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -10.0% 17.4% -9.1% -4.5% 2.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 8.0% 3.6% -16.6% -23.1% -33.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM



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137 NOVEMBER 29, 2010


103) La Dulce Cooperativa de Seguros Limitada (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 32 23 19 14 8 Prima Neta Suscripta 31 22 17 13 7 Prima Neta Devengada (PND) 31 22 17 13 7 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 20 20 8 9 2 Resultado Técnico 1 -5 2 -1 2 Ingresos Netos de Inversiones -1 4 -2 1 -2 Resultado antes de Impuestos 0 0 0 0 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 0 0 0 0 0


Total Pasivo 8 6 4 1 4 Reservas de Siniestros Brutas - 1 0 0 0 Reservas Netas de Primas y Siniestros - 1 0 0 0





RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 64.3% 90.5% 49.0% 71.5% 30.5% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 31.4% 31.3% 40.3% 33.9% 46.2% Ratio Combinado 95.8% 121.8% 89.3% 105.3% 76.7% - Resultado de Inversiones (% PND) -4.5% 19.8% -12.1% 5.6% -23.1% Ratio Operativo 100.3% 102.0% 101.4% 99.7% 99.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.4% -2.2% -1.6% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.1% 0.2% 0.2% 0.3% 0.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.1% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.1% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -10.2% 0.1% 0.1% -2.5% -2.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 45.6% 40.5% NM NM

INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 58% 41% 14% 4% 6% Depósitos a Plazo 0% 0% 12% 31% 34% Títulos Públicos y Privados 18% 20% 46% 53% 43% Acciones 0% 2% 8% 4% 0% Fondos Comunes de Inversión 23% 37% 21% 8% 16% Otras Inversiones 0% 0% 0% 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) - 35.1 2,810.4 3,073.3 3,460.4

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 1.0 0.7 0.6 0.6 0.3 + Reservas de Siniestros Brutas / PN - 0.0 0.0 0.0 0.0 Apalancamiento Operativo 1.0 0.8 0.6 0.6 0.3 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN - 0.0 0.0 0.0 0.0 Patrimonio Neto como % de los Activos 80% 84% 90% 94% 86%

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138 NOVEMBER 29, 2010


104) La Economía Comercial de Seguros Generales (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - 28 14 13 12 Prima Neta Suscripta - 28 13 10 4 Prima Neta Devengada (PND) - 26 10 10 3 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - 23 1 5 1 Resultado Técnico - -10 1 -1 -1 Ingresos Netos de Inversiones - 7 -1 -3 3 Resultado antes de Impuestos - -3 -0 -4 2 Impuestos a las Ganancias - - - - 0 Resultado Neto - -3 -0 -4 2

Total Activo - 86 62 61 65 Disponibilidades e Inversiones - 38 25 30 34 Deudores por Premio - 17 7 3 4

Total Pasivo - 79 51 50 52 Reservas de Siniestros Brutas - 121 105 106 87 Reservas Netas de Primas y Siniestros - 40 20 17 18

Patrimonio Neto - 7 11 11 13 PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta)

Automotores 0% 77% 101% 99% 98% Responsabilidad Civil 0% 0% 0% 0% 0% Caución 0% 0% 0% 0% 1% Agrícola 0% 0% 0% 0% 0% A.R.T. 0% 0% 0% 0% 0% Otros Seguros Generales 0% 22% -2% 0% 1% Accidentes Personales 0% 0% 0% 0% 0% Vida 0% 0% 0% 0% 0% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% 0% 0% 0%



RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 88.5% 10.6% 50.4% 23.5% + Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 23.8% 19.6% 2.1% -4.9% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 27.0% 62.5% 56.6% 116.1% Ratio Combinado 0.0% 139.3% 92.7% 109.1% 134.7% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 28.9% -9.4% -25.5% 100.4% Ratio Operativo 0.0% 110.4% 102.1% 134.6% 34.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 3.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% -10.4% -2.1% -34.6% 62.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.0% -3.6% -0.3% -5.6% 3.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.0% -29.6% -1.9% -29.7% 17.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% -6.6% -3.6% 1.3% -8.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM

INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones) Disponibilidades 0% 2% 1% 2% 1% Depósitos a Plazo 0% 0% 0% 0% 0% Títulos Públicos y Privados 0% 98% 53% 53% 59% Acciones 0% 0% 0% 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 0% 0% 3% 3% 2% Otras Inversiones 0% 0% 42% 42% 38% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) - 1.0 1.3 1.8 1.9

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - 3.8 1.3 1.2 0.9 + Reservas de Siniestros Brutas / PN - 16.2 9.9 9.8 6.8 Apalancamiento Operativo - 20.0 11.2 11.0 7.7 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN - 5.3 1.8 1.5 1.4 Patrimonio Neto como % de los Activos 0% 9% 17% 18% 20%

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139 NOVEMBER 29, 2010


105) La Equitativa del Plata de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 116 98 81 66 57 Prima Neta Suscripta 97 81 67 54 47 Prima Neta Devengada (PND) 92 77 64 53 45 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 55 42 36 31 29 Resultado Técnico -9 -3 -3 -3 -6 Ingresos Netos de Inversiones 14 9 5 5 7 Resultado antes de Impuestos 5 4 1 2 1 Impuestos a las Ganancias 1 1 - - - Resultado Neto 3 3 1 2 1







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 59.7% 54.8% 55.8% 59.1% 63.6% + Gastos de Adquisición (% PND) 27.2% 27.4% 21.5% 21.4% 23.8% + Gastos de Explotación (% PND) 23.2% 21.4% 28.0% 25.9% 25.9% Ratio Combinado 110.1% 103.6% 105.3% 106.3% 113.4% - Resultado de Inversiones (% PND) 15.1% 11.9% 7.3% 9.3% 15.6% Ratio Operativo 95.0% 91.7% 98.0% 97.0% 97.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 1.5% 4.7% -0.3% -0.1% -0.2% Margen de Rentabilidad (% PND) 3.6% 3.6% 2.3% 3.1% 2.4% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.6% 2.5% 1.5% 1.8% 1.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 10.2% 9.3% 5.1% 5.9% 4.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 12.1% 5.8% 4.3% 4.2% 9.9% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -13.0% 67.7% 32.7% 19.5% -44.1%



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140 NOVEMBER 29, 2010


106) La Estrella Compañía de Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 340 318 248 198 151 Prima Neta Suscripta 340 318 248 198 151 Prima Neta Devengada (PND) 22 125 83 43 -10 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 62 51 41 Resultado Técnico 35 15 35 8 5 Ingresos Netos de Inversiones 82 78 28 77 194 Resultado antes de Impuestos 117 93 63 84 199 Impuestos a las Ganancias 43 33 21 -2 - Resultado Neto 75 60 42 86 199







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% 73.8% 116.4% -432.0% + Gastos de Adquisición (% PND) 120.9% 20.0% 23.6% 36.5% -129.9% + Gastos de Explotación (% PND) 185.3% 29.9% 28.0% 43.7% -144.3% Ratio Combinado 306.2% 49.9% 125.4% 196.6% -706.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 375.1% 62.6% 33.7% 176.3% -2031.5% Ratio Operativo -68.9% -12.7% 91.7% 20.3% 1325.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -171.2% 64.3% -42.0% -118.9% 858.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 340.1% 48.5% 50.3% 198.6% -2083.6% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 3.8% 3.8% 3.0% 7.1% 18.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 60.9% 68.6% 66.2% 151.4% 325.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 75.6% 132.9% 127.8% 121.3% 95.2% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 144.6% 40.7% 39.4% 55.1% 77.6%



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141 NOVEMBER 29, 2010


107) La Holando Sudamericana Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 325 290 280 238 204 Prima Neta Suscripta 223 182 178 145 114 Prima Neta Devengada (PND) 218 180 169 134 116 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 128 105 91 72 60 Resultado Técnico -30 -20 -7 -9 -7 Ingresos Netos de Inversiones 34 24 18 11 18 Resultado antes de Impuestos 4 4 11 2 11 Impuestos a las Ganancias - - 1 0 0 Resultado Neto 4 4 11 2 10







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 58.7% 58.5% 53.7% 54.3% 52.2% + Gastos de Adquisición (% PND) 21.2% 21.8% 17.5% 19.8% 18.7% + Gastos de Explotación (% PND) 33.8% 31.4% 33.3% 33.0% 34.8% Ratio Combinado 113.8% 111.7% 104.5% 107.0% 105.7% - Resultado de Inversiones (% PND) 15.5% 13.2% 10.9% 8.6% 15.5% Ratio Operativo 98.3% 98.6% 93.6% 98.4% 90.2% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.2% -0.5% 0.1% 0.3% 0.8% Margen de Rentabilidad (% PND) 1.9% 2.0% 6.3% 1.3% 9.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 1.3% 1.2% 4.2% 0.8% 5.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 10.5% 7.6% 21.8% 3.7% 24.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 10.7% 15.8% 21.1% 14.6% 15.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 25.9% 29.7% 4.4% NM NM



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142 NOVEMBER 29, 2010


108) La Meridional Compañía Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 1,021 800 718 622 570 Prima Neta Suscripta 502 412 413 391 336 Prima Neta Devengada (PND) 475 452 420 356 300 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 233 207 268 243 139 Resultado Técnico -28 13 -35 -50 21 Ingresos Netos de Inversiones 28 34 5 11 3 Resultado antes de Impuestos 0 47 -30 -39 25 Impuestos a las Ganancias -0 17 -7 -13 7 Resultado Neto 0 30 -23 -27 18







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 49.0% 45.7% 64.0% 68.4% 46.3% + Gastos de Adquisición (% PND) 35.9% 30.0% 18.8% 21.6% 21.4% + Gastos de Explotación (% PND) 19.3% 17.3% 25.1% 23.1% 24.3% Ratio Combinado 104.2% 92.9% 107.9% 113.1% 92.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 5.9% 7.5% 1.1% 3.1% 1.1% Ratio Operativo 98.3% 85.4% 106.7% 110.1% 90.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 1.6% 7.9% -1.3% -2.6% 3.2% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.1% 6.7% -5.5% -7.5% 6.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.0% 4.3% -3.5% -4.7% 4.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.2% 28.7% -25.1% -26.6% 22.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 5.9% 0.7% -1.5% 5.9% 13.9% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM 31.8%



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143 NOVEMBER 29, 2010


109) La Nueva Cooperativa de Seguros Limitada (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO












+ Gastos de Adquisición (% PND) 9.1% 8.4% 7.8% 6.8% 8.0% + Gastos de Explotación (% PND) 52.9% 57.7% 56.0% 42.7% 39.3% Ratio Combinado 116.3% 118.2% 112.2% 115.5% 101.3% - Resultado de Inversiones (% PND) 13.7% 16.3% 12.4% 10.7% 2.3% Ratio Operativo 102.6% 101.8% 99.8% 104.8% 99.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -3.1% -2.0% -0.1% -5.2% 0.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.5% 0.2% 0.3% 0.4% 0.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.2% 0.1% 0.1% 0.2% 0.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.9% 0.4% 0.5% 0.5% 0.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.9% 0.6% 1.0% -11.9% -24.7% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -147.3% -105.5% -93.9% NM NM





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144 NOVEMBER 29, 2010


110) La Perseverancia Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 130 98 91 67 49 Prima Neta Devengada (PND) 126 97 88 66 48 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 71 53 53 37 29 Resultado Técnico -13 -10 -8 -5 -5 Ingresos Netos de Inversiones 17 14 9 10 6 Resultado antes de Impuestos 4 3 1 5 0 Impuestos a las Ganancias 0 - - - - Resultado Neto 4 3 1 5 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 33.4% 34.1% 31.5% 29.4% 32.7% + Gastos de Explotación (% PND) 22.0% 20.1% 16.8% 21.3% 25.2% Ratio Combinado 111.6% 109.2% 108.0% 107.4% 117.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 13.4% 13.9% 9.7% 15.1% 11.8% Ratio Operativo 98.2% 95.2% 98.3% 92.3% 106.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -1.1% 1.4% 1.0% 0.4% -6.7% Margen de Rentabilidad (% PND) 2.9% 3.4% 0.6% 7.3% 0.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.7% 3.1% 0.6% 7.2% 0.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 25.4% 30.7% 6.4% 78.4% 8.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 21.1% 25.9% 11.3% 2.1% -37.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 9.9% 56.2% NM NM NM





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145 NOVEMBER 29, 2010


111) La Previsora Seguros de Sepelio (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 1 1 0 0 0 Prima Neta Devengada (PND) 1 1 0 0 0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 0 0 0 0 0 Resultado Técnico -0 0 -0 -0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 0 0 0 0 0 Resultado antes de Impuestos 0 0 0 0 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 0 0 0 0 0





RESERVAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% Reservas Brutas) Seguros Generales 0% 0% 0% 0%





+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 68.9% 60.9% 66.5% 67.1% 68.9% Ratio Combinado 99.5% 94.1% 103.6% 106.7% 114.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 14.1% 4.8% 5.1% 7.6% 21.7% Ratio Operativo 85.5% 89.3% 98.5% 99.1% 92.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 5.8% -3.4% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 8.7% 14.1% 1.5% 0.9% 7.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 3.4% 5.4% 0.4% 0.3% 2.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 3.6% 5.7% 0.4% 0.3% 2.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 5.3% 2.9% 1.9% 1.7% -1.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 46.3% 59.0% 12.3% NM NM




+ Reservas de Siniestros Brutas / PN - - - - - Apalancamiento Operativo 0.4 0.4 0.3 0.3 0.3 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Patrimonio Neto como % de los Activos 93% 95% 96% 96% 96%

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146 NOVEMBER 29, 2010


112) La República Compañía Argentina de Seguros Generales (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - - - - 68

Prima Neta Suscripta - - - - 65 Prima Neta Devengada (PND) - - - - 66 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - - - 43 Resultado Técnico - - - - -7 Ingresos Netos de Inversiones - - - - 1 Resultado antes de Impuestos - - - - -8 Impuestos a las Ganancias - - - - 0 Resultado Neto - - - - -8




Automotores 0% 0% 0% 0% 93% Responsabilidad Civil 0% 0% 0% 0% 0% Caución 0% 0% 0% 0% 0% Agrícola 0% 0% 0% 0% 0% A.R.T. 0% 0% 0% 0% 0% Otros Seguros Generales 0% 0% 0% 0% 5% Accidentes Personales 0% 0% 0% 0% 0% Vida 0% 0% 0% 0% 2% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0% 0% 0%






+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 27.3% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 18.3% Ratio Combinado 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 111.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 1.8% Ratio Operativo 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 109.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 3.2% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -12.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -8.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -76.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% 0.0% 0.0% -31.4% -18.9% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 0.0% 0.0% NM NM NM


Depósitos a Plazo 0% 0% 0% 0% 19% Títulos Públicos y Privados 0% 0% 0% 0% 55% Acciones 0% 0% 0% 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 0% 0% 0% 0% 5% Otras Inversiones 0% 0% 0% 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) - - - - 0.6

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - - - - 10.3

+ Reservas de Siniestros Brutas / PN - - - - 11.3 Apalancamiento Operativo - - - - 21.6 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN - - - - 12.8

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147 NOVEMBER 29, 2010


113) La Segunda Aseguradora de Riesgos del Trabajo (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 530 438 363 259 170 Prima Neta Devengada (PND) 526 434 359 269 163 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 472 365 274 208 122 Resultado Técnico -79 -39 1 -1 -0 Ingresos Netos de Inversiones 31 34 -0 13 3 Resultado antes de Impuestos -48 -5 0 11 3 Impuestos a las Ganancias -15 -1 2 6 2 Resultado Neto -33 -4 -2 5 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 10.4% 10.6% 10.7% 10.2% 10.3% + Gastos de Explotación (% PND) 12.4% 12.3% 10.6% 9.9% 11.4% Ratio Combinado 112.5% 107.1% 97.7% 97.4% 96.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 5.9% 7.8% -0.1% 4.7% 2.0% Ratio Operativo 106.7% 99.3% 97.8% 92.7% 94.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.4% 1.6% 2.6% 5.4% 5.7% Margen de Rentabilidad (% PND) -6.3% -1.0% -0.5% 1.9% 0.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -7.9% -1.4% -0.7% 2.9% 0.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -42.5% -8.2% -4.7% 19.0% 1.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -63.6% 1.3% 4.9% 4.2% 0.7% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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148 NOVEMBER 29, 2010


114) La Segunda Compañía de Seguros de Personas (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 57 49 39 34 24 Prima Neta Devengada (PND) 53 45 37 29 22 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 23 22 16 10 7 Resultado Técnico 0 -3 -0 3 2 Ingresos Netos de Inversiones 8 7 3 2 1 Resultado antes de Impuestos 8 5 3 5 3 Impuestos a las Ganancias 3 2 1 2 1 Resultado Neto 5 3 2 3 2










+ Gastos de Adquisición (% PND) 26.8% 27.2% 27.7% 29.0% 32.3% + Gastos de Explotación (% PND) 28.9% 30.7% 29.2% 25.6% 28.5% Ratio Combinado 99.5% 107.1% 100.7% 90.4% 92.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 14.3% 16.6% 7.5% 7.4% 5.7% Ratio Operativo 85.2% 90.6% 93.2% 82.9% 86.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 5.1% 3.0% 2.1% 6.2% 4.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 9.6% 6.5% 4.7% 10.9% 9.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 6.5% 5.2% 3.8% 8.4% 7.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 26.5% 21.0% 15.3% 35.3% 32.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 29.3% 21.6% 19.3% 23.9% -3.2% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -14.8% 45.1% 38.6% 33.3% NM





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149 NOVEMBER 29, 2010


115) La Segunda Cooperativa Limitada de Seguros Generales (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 742 647 568 381 294 Prima Neta Devengada (PND) 720 624 533 360 281 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 520 432 316 275 206 Resultado Técnico -121 -84 2 -54 -29 Ingresos Netos de Inversiones 128 99 37 58 35 Resultado antes de Impuestos 7 15 38 4 6 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 7 15 38 4 6










+ Gastos de Adquisición (% PND) 26.1% 25.9% 23.6% 24.6% 25.2% + Gastos de Explotación (% PND) 18.7% 18.1% 15.8% 16.3% 15.4% Ratio Combinado 117.0% 113.2% 98.7% 117.3% 113.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 17.8% 15.9% 6.9% 16.1% 12.4% Ratio Operativo 99.2% 97.3% 91.7% 101.2% 101.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.2% 0.2% 1.1% -2.3% -3.6% Margen de Rentabilidad (% PND) 1.0% 2.5% 7.2% 1.1% 2.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.6% 1.6% 5.1% 0.6% 1.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 2.3% 6.7% 20.8% 2.4% 3.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 4.7% 7.9% 7.7% 1.2% 0.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -45.3% 37.4% 31.8% NM NM



CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 2.5 2.7 3.32.62.2


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150 NOVEMBER 29, 2010


116) La Segunda Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 22 22 11 12 10 Prima Neta Devengada (PND) -1 -4 3 2 0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 6 4 3 Resultado Técnico -1 -2 -1 -0 -1 Ingresos Netos de Inversiones 2 3 -0 2 1 Resultado antes de Impuestos 1 2 -1 2 0 Impuestos a las Ganancias 0 -0 - - - Resultado Neto 1 2 -1 2 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) -19.4% -1.7% 9.8% 31.7% 206.3% + Gastos de Explotación (% PND) -159.3% -33.0% 22.0% 23.3% 162.7% Ratio Combinado -178.7% -34.7% 212.8% 287.8% 1905.7% - Resultado de Inversiones (% PND) -326.9% -74.2% -1.5% 121.3% 479.0% Ratio Operativo 148.2% 39.6% 214.3% 166.5% 1426.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 44.3% 103.6% -76.2% -168.9% -1422.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -92.5% -43.2% -38.1% 102.4% 95.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.5% 2.4% -2.1% 3.7% 0.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 7.8% 33.2% -26.0% 40.2% 5.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 16.7% 8.4% 2.4% 16.7% -22.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -28.9% NM NM NM NM



CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 2.9 3.1 2.4 2.12.7


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151 NOVEMBER 29, 2010


117) La Territorial Vida y Salud Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 0 0 - - 0

Prima Neta Suscripta 0 0 - - 0 Prima Neta Devengada (PND) 0 0 - - 0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 0 0 0 0 0 Resultado Técnico -0 -0 -0 -0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 0 0 0 0 0 Resultado antes de Impuestos 0 0 -0 0 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 0 0 -0 0 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 18.4% 24.4% 0.0% 0.0% 9.3% + Gastos de Explotación (% PND) 52.2% 41.9% 0.0% 0.0% 289.0% Ratio Combinado 109.8% 106.9% 0.0% 0.0% 315.6% - Resultado de Inversiones (% PND) 27.2% 27.4% 0.0% 0.0% 1222.0% Ratio Operativo 82.6% 79.5% 0.0% 0.0% -906.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.7% -1.3% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 18.0% 21.8% 0.0% 0.0% 1006.4% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 3.0% 3.3% -1.3% 7.6% 10.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 3.5% 3.5% -1.3% 8.0% 10.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 3.3% 7.5% 6.8% 9.8% 1.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -55.2% NM NM 40.6% NM



CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 0.2 0.2 - - 0.0


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152 NOVEMBER 29, 2010


118) Liberty ART (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 440 322 227 186 166 Prima Neta Devengada (PND) 436 321 225 185 172 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 338 254 178 148 150 Resultado Técnico -14 -15 1 -7 -7 Ingresos Netos de Inversiones 42 38 21 52 31 Resultado antes de Impuestos 28 21 23 46 24 Impuestos a las Ganancias 9 4 5 16 6 Resultado Neto 19 16 18 30 18










+ Gastos de Adquisición (% PND) 12.1% 11.6% 10.9% 17.2% 16.1% + Gastos de Explotación (% PND) 13.6% 14.4% 9.4% 6.6% 6.1% Ratio Combinado 103.2% 105.2% 99.4% 103.7% 109.6% - Resultado de Inversiones (% PND) 9.6% 11.8% 9.5% 28.3% 18.1% Ratio Operativo 93.6% 93.4% 89.9% 75.4% 91.6% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 2.0% 1.4% 2.3% 8.5% -2.1% Margen de Rentabilidad (% PND) 4.4% 5.1% 7.8% 16.0% 10.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 4.1% 4.6% 5.3% 9.7% 6.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 24.4% 27.4% 24.7% 34.4% 17.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 35.1% 20.2% 14.0% 7.0% -0.2% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -12.2% NM NM NM NM





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153 NOVEMBER 29, 2010


119) Liberty Seguros Argentina (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 289 272 232 161 151 Prima Neta Devengada (PND) 288 273 203 151 120 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 205 198 114 105 79 Resultado Técnico -51 -55 -19 -39 -36 Ingresos Netos de Inversiones -1 17 -4 7 4 Resultado antes de Impuestos -52 -38 -23 -32 -32 Impuestos a las Ganancias 1 1 -1 1 0 Resultado Neto -53 -39 -21 -33 -32










+ Gastos de Adquisición (% PND) 24.0% 24.8% 26.4% 25.3% 29.4% + Gastos de Explotación (% PND) 23.1% 22.7% 26.6% 31.0% 34.5% Ratio Combinado 118.2% 120.2% 109.4% 126.1% 129.9% - Resultado de Inversiones (% PND) -0.4% 6.2% -1.8% 4.7% 3.4% Ratio Operativo 118.6% 114.1% 111.2% 121.4% 126.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.2% 0.2% -0.7% 0.3% 0.4% Margen de Rentabilidad (% PND) -18.4% -14.3% -10.5% -21.7% -26.8% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -13.1% -10.8% -7.3% -13.4% -16.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -115.5% -71.7% -56.9% -84.7% -85.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -55.3% -63.0% -50.4% -60.3% -60.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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154 NOVEMBER 29, 2010


120) Liderar Compañía General de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 448 318 254 200 150 Prima Neta Devengada (PND) 441 310 241 192 147 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 177 132 138 111 101 Resultado Técnico 3 20 -25 -15 -22 Ingresos Netos de Inversiones 14 -14 33 23 27 Resultado antes de Impuestos 17 6 8 8 6 Impuestos a las Ganancias - - 1 1 1 Resultado Neto 17 6 7 8 5










+ Gastos de Adquisición (% PND) 20.6% 25.0% 24.0% 27.6% 26.3% + Gastos de Explotación (% PND) 38.7% 25.9% 29.1% 22.4% 19.8% Ratio Combinado 99.4% 93.5% 110.2% 107.9% 114.7% - Resultado de Inversiones (% PND) 3.2% -4.4% 13.6% 12.3% 18.7% Ratio Operativo 96.1% 98.0% 96.6% 95.7% 96.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.3% 0.4% 0.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 3.9% 2.0% 3.1% 3.9% 3.6% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 3.9% 1.9% 2.7% 3.7% 3.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 29.3% 13.3% 18.7% 23.4% 20.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 4.4% 22.2% 24.5% 21.1% 2.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 38.7% 48.8% 44.7% NM





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155 NOVEMBER 29, 2010


121) Luz Aseguradora de Riesgos del Trabajo (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta - - - - 18 Prima Neta Devengada (PND) - - - - 17 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - - - 14 Resultado Técnico - - - - -2 Ingresos Netos de Inversiones - - - - -0 Resultado antes de Impuestos - - - - -3 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto - - - - -3










+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 1.3% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 22.2% Ratio Combinado 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 107.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -1.8% Ratio Operativo 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 108.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 6.5% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -15.4% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -15.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -97.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% 0.0% 0.0% -52.5% -47.7% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 0.0% 0.0% NM NM NM




+ Reservas de Siniestros Brutas / PN - - - - 5.7 Apalancamiento Operativo - - - - 15.7 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN - - - - 6.9 Patrimonio Neto como % de los Activos 0% 0% 0% 0% 10%

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156 NOVEMBER 29, 2010


122) Mañana de Seguros de Personas (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta - - - - - Prima Neta Devengada (PND) - - - - - Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - - - - Resultado Técnico -0 - - - - Ingresos Netos de Inversiones 0 -0 -0 0 -0 Resultado antes de Impuestos 0 -0 -0 0 -0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 0 -0 -0 0 -0


Total Pasivo 0 0 0 0 0 Reservas de Siniestros Brutas - - - - - Reservas Netas de Primas y Siniestros - - - - -








+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Combinado 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Ratio Operativo 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.3% -14.2% -9.6% 0.6% -2.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 2.4% -14.4% -9.7% 0.6% -2.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 2.5% -4.6% -2.5% -0.5% 1.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM


Depósitos a Plazo 59% 0% 15% 0% 0% Títulos Públicos y Privados 33% 81% 65% 68% 75% Acciones 0% 0% 15% 10% 10% Fondos Comunes de Inversión 0% 0% 0% 0% 0% Otras Inversiones 0% 0% 0% 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) - - - - -


+ Reservas de Siniestros Brutas / PN - - - - - Apalancamiento Operativo - - - - - Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN - - - - - Patrimonio Neto como % de los Activos 93% 98% 99% 99% 99%

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157 NOVEMBER 29, 2010


123) Mapfre Argentina A.R.T. (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 811 640 439 293 196 Prima Neta Devengada (PND) 803 633 436 287 190 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 663 479 286 196 143 Resultado Técnico -39 -31 15 -6 -5 Ingresos Netos de Inversiones 45 46 16 27 15 Resultado antes de Impuestos 6 15 32 22 10 Impuestos a las Ganancias 4 7 8 6 4 Resultado Neto 2 8 23 16 6










+ Gastos de Adquisición (% PND) 8.9% 12.0% 11.1% 10.8% 9.0% + Gastos de Explotación (% PND) 14.0% 17.5% 19.9% 23.1% 18.2% Ratio Combinado 105.5% 105.2% 96.6% 102.0% 102.5% - Resultado de Inversiones (% PND) 5.7% 7.2% 3.8% 9.6% 7.8% Ratio Operativo 99.8% 98.0% 92.8% 92.4% 94.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.7% 1.9% 2.1% 2.3% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.2% 1.3% 5.3% 5.5% 2.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.3% 2.0% 7.6% 7.0% 3.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 1.5% 8.0% 31.9% 33.3% 15.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -4.7% 21.9% 22.5% 16.2% 8.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 55.2% 56.1% 50.4% NM





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158 NOVEMBER 29, 2010


124) Mapfre Argentina Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 150 114 77 36 22 Prima Neta Devengada (PND) 145 112 70 31 19 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 40 23 15 7 9 Resultado Técnico -5 12 11 8 1 Ingresos Netos de Inversiones 8 5 3 7 4 Resultado antes de Impuestos 3 17 15 15 5 Impuestos a las Ganancias 2 6 5 5 -0 Resultado Neto 0 11 10 10 5










+ Gastos de Adquisición (% PND) 46.7% 48.1% 43.4% 28.5% 26.9% + Gastos de Explotación (% PND) 30.4% 21.6% 19.1% 23.3% 23.4% Ratio Combinado 104.8% 90.5% 83.8% 74.1% 97.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 5.2% 4.7% 4.5% 21.7% 23.9% Ratio Operativo 99.6% 85.8% 79.3% 52.5% 73.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.3% 4.2% 6.5% 15.8% -0.1% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.1% 10.0% 14.1% 31.7% 26.8% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.1% 10.4% 12.0% 18.1% 13.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.4% 32.3% 34.2% 50.7% 42.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 14.2% 39.5% 33.1% 19.1% -4.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 45.4% 45.0% NM NM





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159 NOVEMBER 29, 2010


125) Mapfre Argentina Seguros (Ar$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 Resumen Financiero

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 1,252 1,140 1,013 798 663

Prima Neta Suscripta 964 872 773 576 502 Prima Neta Devengada (Pnd) 943 824 704 531 431 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 570 537 447 301 233 Resultado Técnico -12 -61 -34 -22 -21 Ingresos Netos de Inversiones 30 39 8 24 25 Resultado Antes de Impuestos 19 -22 45 2 2 Impuestos a Las Ganancias 9 -8 16 1 4 Resultado Neto 10 -14 29 1 -2

Total Activo 1,029 910 803 650 546 Disponibilidades E Inversiones 315 271 221 162 161 Deudores Por Premio 556 523 449 331 256


Patrimonio Neto 202 170 173 145 99 Primas Por Línea de Negocio (% de la Prima Bruta Suscripta)


Reservas Por Línea de Negocio (% Reservas Brutas) Seguros Generales 100% 100% 100% 100% 100%


Participación de Mercado Por Segmento (% Prima Bruta Suscripta)


Resultados Siniestralidad (% Pnd) 60.4% 65.1% 63.5% 56.6% 54.1%

+ Gastos de Adquisición (% Pnd) 23.8% 26.2% 22.7% 27.7% 29.2% + Gastos de Explotación (% Pnd) 16.9% 16.0% 18.6% 19.8% 20.4% Ratio Combinado 101.2% 107.4% 104.9% 104.1% 103.8% - Resultado de Inversiones (% Pnd) 3.2% 4.7% 1.1% 4.4% 5.9% Ratio Operativo 97.9% 102.7% 103.8% 99.6% 97.9% +/- Otros Ingresos/Egresos/Impuesto a Las Ganancias 1.0% -0.9% -7.8% 0.1% 2.7% Margen de Rentabilidad (% Pnd) 1.1% -1.7% 4.1% 0.3% -0.5% Resultado Neto Sobre Activos Promedio (Anualizado) 1.0% -1.7% 4.0% 0.2% -0.5% Resultado Neto Sobre Patrimonio Neto Promedio (Anualizado) 5.1% -8.3% 18.1% 1.2% -2.5% Resultado Neto Sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 7.5% 3.4% 7.5% 4.4% 7.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto Nm Nm Nm Nm Nm

Inversiones (% Total de Disponibilidades E Inversiones) Disponibilidades 22% 22% 23% 5% 8%

Depósitos a Plazo 30% 53% 41% 24% 41% Títulos Públicos y Privados 31% 17% 24% 33% 22% Acciones 1% 2% 2% 8% 6% Fondos Comunes de Inversión 12% 5% 6% 22% 16% Otras Inversiones 3% 1% 3% 8% 7% Disponibilidades E Inversiones / Reservas Netas (X) 0.5 0.5 0.5 0.4 0.5

Capitalización y Apalancamiento Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (Pn) 6.2 6.7 5.8 5.5 6.7

+ Reservas de Siniestros Brutas / Pn 2.8 4.1 4.0 4.1 2.5 Apalancamiento Operativo 9.0 10.8 9.9 9.6 9.2 Reservas Netas de Primas y Siniestros / Pn 2.9 3.2 2.7 2.6 3.3 Patrimonio Neto Como % de Los Activos 20% 19% 22% 22% 18%

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160 NOVEMBER 29, 2010


126) Metlife Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 6 36 45 38 54 Prima Neta Devengada (PND) -192 -122 -26 -31 -45 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 2 1 112 107 96 Resultado Técnico 121 80 -116 -55 -178 Ingresos Netos de Inversiones 152 124 41 218 75 Resultado antes de Impuestos 272 204 -75 163 -103 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 272 204 -75 163 -103










+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% -0.2% -0.1% -1.3% + Gastos de Explotación (% PND) -22.7% -76.4% -174.2% -163.2% -204.9% Ratio Combinado -23.5% -77.1% -597.1% -506.0% -420.5% - Resultado de Inversiones (% PND) -79.0% -101.7% -155.0% -698.5% -168.1% Ratio Operativo 55.4% 24.7% -442.0% 192.4% -252.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 186.3% 242.6% 258.3% 429.9% 123.4% Margen de Rentabilidad (% PND) -141.8% -167.2% 283.8% -522.4% 229.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 8.9% 7.6% -3.0% 6.9% -5.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 32.5% 35.1% -14.6% 34.7% -132.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 43.6% 276.6% 226.7% 243.9% 249.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 27.0% NM NM NM NM





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161 NOVEMBER 29, 2010


127) Metlife Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 240 222 249 297 56 Prima Neta Devengada (PND) 229 208 247 296 56 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 54 5 20 284 63 Resultado Técnico -46 2 108 17 -20 Ingresos Netos de Inversiones 96 20 14 61 29 Resultado antes de Impuestos 49 22 121 78 8 Impuestos a las Ganancias 18 17 42 7 - Resultado Neto 31 5 79 71 8










+ Gastos de Adquisición (% PND) 37.7% 40.5% 22.7% 1.9% 8.4% + Gastos de Explotación (% PND) 56.6% 52.9% 30.3% 3.3% 14.5% Ratio Combinado 117.9% 95.9% 61.2% 101.2% 135.6% - Resultado de Inversiones (% PND) 41.8% 9.5% 5.6% 20.4% 51.2% Ratio Operativo 76.1% 86.5% 55.7% 80.8% 84.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 10.3% 11.2% 12.2% -4.6% 0.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 13.6% 2.3% 32.1% 23.8% 15.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 5.6% 0.8% 14.8% 19.2% 3.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 11.5% 1.6% 33.2% 64.8% 14.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 12.4% 9.1% -5.3% -10.5% -22.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 82.7% NM NM NM NM





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162 NOVEMBER 29, 2010


128) Metropol Compañía Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 15 8 6 5 3 Prima Neta Devengada (PND) 14 7 6 4 3 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 9 6 4 3 2 Resultado Técnico -2 -2 -0 -0 0 Ingresos Netos de Inversiones 2 2 1 1 0 Resultado antes de Impuestos -1 0 0 0 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto -1 0 0 0 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 32.5% 23.4% 21.7% 22.5% 17.0% + Gastos de Explotación (% PND) 15.6% 20.6% 16.5% 22.0% 10.8% Ratio Combinado 116.7% 122.8% 101.7% 110.4% 99.8% - Resultado de Inversiones (% PND) 11.8% 27.4% 10.4% 21.4% 4.3% Ratio Operativo 104.9% 95.5% 91.3% 89.0% 95.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -4.9% 4.5% 8.7% 11.0% 4.6% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -2.8% 1.6% 2.6% 3.4% 1.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -6.6% 3.0% 4.6% 6.0% 2.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -13.8% 6.1% 8.3% 3.3% -7.7% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 21.7% -2.1% NM NM





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163 NOVEMBER 29, 2010


129) Metropol Sociedad de Seguros Mutuos (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 6 5 4 3 2 Prima Neta Devengada (PND) 6 5 4 3 2 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 13 17 9 12 4 Resultado Técnico -14 -19 -9 -13 -4 Ingresos Netos de Inversiones 9 5 4 7 3 Resultado antes de Impuestos -5 -14 -5 -6 -1 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto -5 -14 -5 -6 -1










+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 115.8% 131.2% 95.1% 121.8% 104.5% Ratio Combinado 333.1% 497.9% 336.6% 590.2% 289.5% - Resultado de Inversiones (% PND) 154.5% 98.8% 108.5% 262.3% 137.6% Ratio Operativo 178.6% 399.1% 228.1% 328.0% 151.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -78.6% -299.1% -128.1% -228.0% -51.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -5.1% -19.5% -7.6% -10.8% -2.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -13.0% -52.0% -18.4% -23.9% -4.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -15.3% -21.1% -19.1% -26.4% -49.1% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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164 NOVEMBER 29, 2010


130) Metropolitan Life Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta - - 1 1 1 Prima Neta Devengada (PND) - - -1 -2 -2 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 2 2 2 Resultado Técnico - - -2 -4 -5 Ingresos Netos de Inversiones - - -4 7 1 Resultado antes de Impuestos - - -6 3 -4 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto - - -6 3 -4

Total Activo - - 71 76 68 Disponibilidades e Inversiones - - 69 74 67 Deudores por Premio - - - - -








RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% -180.0% -135.6% -129.1%

+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% -3.1% -1.9% -1.7% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% -253.0% -212.1% -241.0% Ratio Combinado 0.0% 0.0% -436.0% -349.5% -371.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% 319.8% -452.8% -58.6% Ratio Operativo 0.0% 0.0% -755.9% 103.3% -313.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 318.1% 206.7% 192.3% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% 537.8% -209.9% 221.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% -8.2% 4.6% -6.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% -60.5% 29.1% -81.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% 0.0% -53.1% -74.1% -64.2% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 0.0% 0.0% NM NM NM





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165 NOVEMBER 29, 2010


131) Metropolitan Life Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - - - 96 169

Prima Neta Suscripta - - - 93 166 Prima Neta Devengada (PND) - - - 93 163 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - - 23 129 Resultado Técnico - - - -11 -11 Ingresos Netos de Inversiones - - - 16 29 Resultado antes de Impuestos - - - 5 19 Impuestos a las Ganancias - - - 7 0 Resultado Neto - - - -2 19

Total Activo - - - 210 230 Disponibilidades e Inversiones - - - 188 176 Deudores por Premio - - - 5 43









+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 43.0% 7.9% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 49.2% 20.5% Ratio Combinado 0.0% 0.0% 0.0% 116.7% 107.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 17.1% 18.0% Ratio Operativo 0.0% 0.0% 0.0% 99.6% 89.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 3.0% -0.5% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% -2.6% 11.4% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.0% -1.1% 8.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.0% -2.1% 18.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% 0.0% 7.6% 2.4% -5.7% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 0.0% 0.0% NM NM NM



CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - - - 0.9 1.5


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166 NOVEMBER 29, 2010


132) Mutual Rivadavia de Seguros del Transporte Público de Pasajeros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 27 17 16 15 12 Prima Neta Devengada (PND) 27 19 18 15 12 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 48 42 47 39 36 Resultado Técnico -26 -28 -33 -27 -27 Ingresos Netos de Inversiones 2 1 2 -2 1 Resultado antes de Impuestos -24 -27 -32 -29 -26 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto -24 -27 -32 -29 -26










+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.6% 0.7% 0.9% + Gastos de Explotación (% PND) 14.3% 20.2% 16.1% 19.9% 22.7% Ratio Combinado 195.3% 248.2% 285.9% 276.8% 314.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 7.1% 4.5% 9.5% -14.1% 6.5% Ratio Operativo 188.1% 243.7% 276.3% 291.0% 307.5% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 4.0% 0.0% 1.6% Margen de Rentabilidad (% PND) -88.1% -143.7% -180.3% -191.0% -209.1% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -30.6% -40.1% -51.3% -49.4% -45.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -98.1% -156.5% -257.4% -267.7% -271.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -130.5% -256.3% -316.9% -371.9% -433.1% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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167 NOVEMBER 29, 2010


133) Nación Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 61 172 220 146 131 Prima Neta Devengada (PND) -53 -45 7 -6 6 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 99 75 97 Resultado Técnico -30 -78 -10 -18 -41 Ingresos Netos de Inversiones 64 47 -8 31 50 Resultado antes de Impuestos 34 -31 -18 13 9 Impuestos a las Ganancias - -12 - - - Resultado Neto 34 -19 -18 13 9

Total Activo 1,689 1,539 1,280 1,070 896 Disponibilidades e Inversiones 1,671 1,483 1,269 1,022 873 Deudores por Premio - - - - -

Total Pasivo 1,576 1,460 1,210 981 820 Reservas de Siniestros Brutas 2 1 3 2 3 Reservas Netas de Primas y Siniestros 1,505 1,390 1,175 936 761







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% 1422.7% -1226.9% 1518.2%

+ Gastos de Adquisición (% PND) -3.5% -13.0% 51.4% -45.6% 38.2% + Gastos de Explotación (% PND) -14.7% -29.6% 122.6% -124.3% 152.2% Ratio Combinado -18.2% -42.6% 1596.8% -1396.8% 1708.6% - Resultado de Inversiones (% PND) -120.9% -103.7% -120.6% -505.6% 777.6% Ratio Operativo 102.6% 61.2% 1717.4% -891.2% 931.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 61.2% -3.6% -1351.8% 1205.4% -964.7% Margen de Rentabilidad (% PND) -63.8% 42.4% -265.6% -214.1% 133.6% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.0% -1.4% -1.6% 1.3% 1.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 30.6% -25.6% -23.2% 16.0% 11.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 32.5% -1.0% -0.7% -3.1% -23.2% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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168 NOVEMBER 29, 2010


134) Nación Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 430 246 281 284 208 Prima Neta Devengada (PND) 381 212 262 279 201 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 164 78 142 237 182 Resultado Técnico -7 37 44 7 -13 Ingresos Netos de Inversiones 35 15 -2 25 22 Resultado antes de Impuestos 28 53 42 32 9 Impuestos a las Ganancias 7 14 14 0 - Resultado Neto 21 38 28 32 9










+ Gastos de Adquisición (% PND) 17.7% 13.4% 4.3% 2.9% 5.0% + Gastos de Explotación (% PND) 39.8% 34.3% 16.8% 8.9% 10.3% Ratio Combinado 100.7% 84.3% 75.3% 96.8% 105.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 9.3% 7.2% -0.8% 8.9% 10.7% Ratio Operativo 91.4% 77.2% 76.1% 87.9% 95.2% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 3.0% 4.7% 13.2% 0.6% 0.5% Margen de Rentabilidad (% PND) 5.5% 18.1% 10.7% 11.5% 4.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 4.3% 10.6% 8.9% 12.1% 4.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 11.2% 24.9% 23.2% 35.2% 12.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 18.8% 24.2% 19.7% -22.5% -43.9% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -6.0% 52.5% 47.5% NM NM





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169 NOVEMBER 29, 2010


135) Nativa Compañía Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

















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170 NOVEMBER 29, 2010


136) Nivel Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 20 15 11 10 6 Prima Neta Devengada (PND) 18 15 11 8 6 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 9 8 5 8 2 Resultado Técnico -2 -2 1 -2 0 Ingresos Netos de Inversiones 3 3 -0 -0 0 Resultado antes de Impuestos 1 1 1 -3 1 Impuestos a las Ganancias 0 0 - - - Resultado Neto 1 1 1 -3 1










+ Gastos de Adquisición (% PND) 17.7% 16.7% 14.4% 17.6% 16.4% + Gastos de Explotación (% PND) 41.7% 39.1% 30.9% 14.5% 34.0% Ratio Combinado 110.2% 111.3% 91.5% 128.1% 92.6% - Resultado de Inversiones (% PND) 16.6% 17.5% -3.9% -4.7% 4.7% Ratio Operativo 93.6% 93.8% 95.4% 132.8% 88.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 2.1% 0.5% 0.0% 0.0% -1.2% Margen de Rentabilidad (% PND) 4.3% 5.8% 4.6% -32.8% 13.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.5% 3.9% 2.8% -18.6% 5.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 14.2% 23.0% 28.3% -150.3% 20.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 18.6% -14.5% -20.1% -29.7% -8.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 17.1% NM NM NM NM





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171 NOVEMBER 29, 2010


137) Noble Aseguradora de Responsabilidad Profesional (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 24 18 18 12 10 Prima Neta Devengada (PND) 21 16 16 11 7 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 7 4 6 5 3 Resultado Técnico 2 1 1 -0 1 Ingresos Netos de Inversiones 1 1 0 1 -1 Resultado antes de Impuestos 3 2 1 0 0 Impuestos a las Ganancias 1 1 0 0 0 Resultado Neto 2 1 1 0 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 22.7% 28.9% 22.3% 25.7% 23.1% + Gastos de Explotación (% PND) 34.9% 43.6% 34.9% 35.7% 50.4% Ratio Combinado 90.3% 96.2% 96.5% 102.9% 116.4% - Resultado de Inversiones (% PND) 4.6% 8.6% 0.7% 4.4% -7.5% Ratio Operativo 85.7% 87.6% 95.8% 98.4% 123.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 4.1% 4.1% -2.3% 0.5% -28.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 10.2% 8.3% 6.5% 1.0% 4.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 4.8% 4.0% 3.8% 0.5% 1.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 22.3% 14.7% 11.7% 1.4% 4.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 18.3% 7.4% 5.9% 3.2% 0.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 44.7% 40.0% -10.1% NM NM





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172 NOVEMBER 29, 2010


138) Orbis Compañía Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 183 147 102 72 54 Prima Neta Devengada (PND) 172 139 97 68 53 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 111 94 73 55 45 Resultado Técnico -7 -12 -11 -9 -5 Ingresos Netos de Inversiones 9 12 4 8 5 Resultado antes de Impuestos 2 0 -6 -2 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 2 0 -6 -2 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 25.6% 23.9% 21.4% 19.5% 14.2% + Gastos de Explotación (% PND) 14.6% 17.4% 14.2% 13.7% 10.4% Ratio Combinado 104.3% 108.8% 110.9% 113.6% 108.8% - Resultado de Inversiones (% PND) 5.3% 8.3% 4.6% 11.2% 8.9% Ratio Operativo 99.0% 100.5% 106.3% 102.4% 99.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% -0.7% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 1.0% 0.2% -6.3% -2.4% 0.1% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 1.2% 0.3% -6.2% -2.0% 0.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 14.4% 2.6% -46.3% -10.7% 0.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 11.6% -9.7% -7.7% -11.9% 0.2% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -134.5% NM NM NM NM





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173 NOVEMBER 29, 2010


139) Orígenes Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 21 155 304 231 274 Prima Neta Devengada (PND) -92 -58 -14 -68 -59 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - 0 160 131 109 Resultado Técnico -107 -64 -25 -34 -41 Ingresos Netos de Inversiones 243 170 112 97 84 Resultado antes de Impuestos 136 107 87 63 44 Impuestos a las Ganancias 51 -18 23 -7 39 Resultado Neto 86 125 63 69 5










+ Gastos de Adquisición (% PND) -0.5% -21.1% -56.1% -8.5% -10.9% + Gastos de Explotación (% PND) -61.7% -78.4% -127.6% -14.2% -13.6% Ratio Combinado -62.1% -99.5% -1337.7% -214.1% -208.1% - Resultado de Inversiones (% PND) -263.4% -292.5% -810.8% -141.4% -142.2% Ratio Operativo 201.3% 193.0% -526.9% -72.8% -65.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -8.6% 121.3% 1084.2% 274.1% 174.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -92.7% -214.4% -457.3% -101.4% -8.1% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.8% 4.4% 2.5% 3.3% 0.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 44.1% 62.0% 30.8% 40.3% 3.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 42.2% 31.5% 11.9% 5.7% -1.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 50.9% 35.3% NM NM NM





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174 NOVEMBER 29, 2010


140) Oversafe Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta - - 0 5 2 Prima Neta Devengada (PND) -11 -6 -30 0 -3 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 10 9 9 Resultado Técnico -31 -23 -42 -16 -16 Ingresos Netos de Inversiones 31 24 44 18 17 Resultado antes de Impuestos 1 1 2 3 1 Impuestos a las Ganancias 0 0 0 0 0 Resultado Neto 0 1 2 2 1









RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% -33.4% 7741.3% -274.3%

+ Gastos de Adquisición (% PND) -0.5% -2.1% -0.8% 209.6% -7.5% + Gastos de Explotación (% PND) -76.5% -122.1% -6.8% 5203.1% -140.1% Ratio Combinado -76.9% -124.2% -41.1% 13154.0% -421.9% - Resultado de Inversiones (% PND) -274.6% -402.7% -148.4% 15273.7% -557.7% Ratio Operativo 197.7% 278.5% 107.4% -2119.7% 135.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -93.9% -167.5% -0.5% 322.0% -7.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -3.7% -11.0% -6.8% 1897.7% -28.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.2% 0.4% 1.3% 1.7% 0.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 4.4% 6.3% 22.0% 32.6% 16.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -36.5% -2.6% 2.8% 3.5% -17.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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175 NOVEMBER 29, 2010


141) Paraná de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 211 164 109 103 82 Prima Neta Devengada (PND) 210 159 112 102 80 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 105 88 69 55 54 Resultado Técnico -3 -3 -14 -10 1 Ingresos Netos de Inversiones 15 4 16 10 1 Resultado antes de Impuestos 12 1 2 -0 2 Impuestos a las Ganancias - - 0 - - Resultado Neto 12 1 2 -0 2










+ Gastos de Adquisición (% PND) 33.2% 29.4% 31.2% 35.4% 34.4% + Gastos de Explotación (% PND) 18.3% 17.4% 19.2% 18.1% 17.7% Ratio Combinado 101.5% 102.0% 112.2% 107.4% 119.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 7.2% 2.7% 14.1% 10.2% 1.8% Ratio Operativo 94.3% 99.3% 98.2% 97.3% 117.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.1% 0.1% 0.1% 2.9% -20.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 5.7% 0.6% 1.7% -0.1% 2.6% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 7.7% 0.8% 1.7% -0.1% 2.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 41.4% 4.8% 9.9% -0.8% 11.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 27.0% 5.9% 10.0% 13.0% -29.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -64.1% NM NM NM NM





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176 NOVEMBER 29, 2010


142) Pieve Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 4 2 2 1 1 Prima Neta Devengada (PND) 4 2 2 1 1 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1 1 0 0 0 Resultado Técnico -0 0 0 -0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 0 0 0 0 0 Resultado antes de Impuestos -0 0 0 -0 -0 Impuestos a las Ganancias - 0 0 - - Resultado Neto -0 0 0 -0 -0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 86.6% 65.8% 70.2% 89.1% 95.8% Ratio Combinado 107.9% 99.3% 93.4% 113.2% 125.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 7.4% 5.1% 1.9% 8.7% 23.0% Ratio Operativo 100.5% 94.1% 91.5% 104.5% 102.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 1.9% 1.7% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -0.5% 4.0% 6.8% -4.5% -2.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -0.7% 4.0% 6.2% -3.6% -1.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -1.1% 5.2% 7.9% -4.6% -2.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 4.3% 1.5% 1.5% -3.3% -6.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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177 NOVEMBER 29, 2010


143) Plenaria Compañía de Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 17 14 10 15 7 Prima Neta Devengada (PND) 17 14 10 15 7 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 6 6 4 10 2 Resultado Técnico 2 1 1 1 1 Ingresos Netos de Inversiones 1 1 0 0 -0 Resultado antes de Impuestos 3 1 1 1 0 Impuestos a las Ganancias 1 0 0 0 0 Resultado Neto 2 1 1 0 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 16.1% 17.8% 22.9% 13.3% 25.2% + Gastos de Explotación (% PND) 32.4% 35.0% 29.6% 18.8% 31.2% Ratio Combinado 86.2% 94.2% 88.2% 96.4% 90.7% - Resultado de Inversiones (% PND) 7.4% 5.0% 0.0% 1.0% -2.6% Ratio Operativo 78.8% 89.2% 88.2% 95.3% 93.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 6.7% 3.6% 3.9% 1.6% 1.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 14.5% 7.2% 7.8% 3.0% 5.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 24.0% 11.9% 10.9% 7.9% 8.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 39.9% 24.0% 24.4% 17.3% 16.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 63.5% 17.6% 9.7% 3.4% -14.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 94.9% 32.6% NM NM NM





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178 NOVEMBER 29, 2010


144) Prevención Aseguradora de Riesgos del Trabajo (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 1,352 969 664 473 301

Prima Neta Suscripta 1,082 865 662 470 299 Prima Neta Devengada (PND) 1,069 855 654 464 292 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 724 562 427 304 195 Resultado Técnico -25 -5 8 9 2 Ingresos Netos de Inversiones 94 44 15 32 21 Resultado antes de Impuestos 70 39 23 41 23 Impuestos a las Ganancias 30 14 9 16 13 Resultado Neto 40 24 14 25 10

Total Activo 1,090 750 506 412 284 Disponibilidades e Inversiones 932 646 438 362 242 Deudores por Premio 81 62 38 24 16














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179 NOVEMBER 29, 2010


145) Previnca Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 13 11 9 8 7 Prima Neta Devengada (PND) 13 11 9 8 7 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 6 5 5 4 4 Resultado Técnico 0 0 -0 0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 0 -0 -0 0 0 Resultado antes de Impuestos 0 0 -0 0 0 Impuestos a las Ganancias 0 0 -0 0 0 Resultado Neto 0 0 -0 0 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 1.8% 2.3% 2.1% 2.5% 2.8% + Gastos de Explotación (% PND) 45.9% 44.0% 45.0% 45.4% 47.1% Ratio Combinado 96.8% 93.3% 100.8% 99.8% 107.3% - Resultado de Inversiones (% PND) 1.8% -0.2% -2.3% 3.2% 3.6% Ratio Operativo 95.0% 93.5% 103.1% 96.6% 103.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 3.9% 4.0% -1.8% 0.6% -4.6% Margen de Rentabilidad (% PND) 1.1% 2.5% -1.3% 2.8% 1.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.3% 4.7% -2.0% 4.3% 1.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 4.1% 7.9% -3.4% 7.0% 2.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -3.1% 3.9% 3.3% 0.7% -13.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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180 NOVEMBER 29, 2010


146) Previsol Compañía de Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 10 24 53 46 32 Prima Neta Devengada (PND) -22 -16 -5 -2 -3 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 17 13 11 Resultado Técnico -13 -10 -8 -6 -5 Ingresos Netos de Inversiones 32 17 14 16 10 Resultado antes de Impuestos 18 7 6 10 5 Impuestos a las Ganancias 1 1 -1 5 - Resultado Neto 18 6 6 5 5










+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% -0.9% -4.5% -4.8% -3.8% + Gastos de Explotación (% PND) -65.1% -65.7% -182.3% -302.9% -187.0% Ratio Combinado -65.1% -66.6% -553.2% -966.6% -607.7% - Resultado de Inversiones (% PND) -146.0% -107.1% -289.4% -764.4% -372.6% Ratio Operativo 80.9% 40.5% -263.8% -202.2% -235.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 100.9% 100.2% 494.8% 542.6% 521.6% Margen de Rentabilidad (% PND) -81.8% -40.8% -131.1% -240.4% -186.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 4.1% 1.8% 2.1% 2.2% 2.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 29.3% 15.1% 16.9% 15.9% 19.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 32.8% 16.6% 18.5% 20.3% 35.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 35.5% 41.7% 40.5% -18.7% 42.9%





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181 NOVEMBER 29, 2010


147) Previsol Compañía de Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta - - 38 42 30 Prima Neta Devengada (PND) - - 38 42 30 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 10 44 33 Resultado Técnico - - 26 -3 1 Ingresos Netos de Inversiones - - 1 6 0 Resultado antes de Impuestos - - 26 3 2 Impuestos a las Ganancias - - 9 0 - Resultado Neto - - 17 3 2










+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% 6.5% 3.0% 3.7% Ratio Combinado 0.0% 0.0% 33.5% 106.8% 111.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% 1.6% 14.9% 1.4% Ratio Operativo 0.0% 0.0% 31.9% 91.9% 110.5% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 23.4% 0.2% -15.8% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% 44.7% 7.9% 5.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 35.3% 8.5% 4.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 69.9% 23.6% 13.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% 30.6% 26.8% 16.8% 24.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -36.3% 3.7% NM NM NM





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182 NOVEMBER 29, 2010


148) Productores de Frutas Argentinas Cooperativa de Seguros Limitada (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 20 20 17 13 12 Prima Neta Devengada (PND) 20 20 16 12 13 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 13 11 14 10 10 Resultado Técnico -5 -1 -7 -6 -3 Ingresos Netos de Inversiones 5 4 2 3 2 Resultado antes de Impuestos -0 3 -5 -3 -1 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto -0 3 -5 -3 -1










+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.7% 1.3% 1.9% 2.4% + Gastos de Explotación (% PND) 58.6% 52.5% 38.8% 46.1% 36.1% Ratio Combinado 124.9% 105.8% 126.4% 124.9% 120.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 24.3% 18.7% 13.4% 23.2% 18.2% Ratio Operativo 100.6% 87.1% 113.0% 101.7% 101.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 16.8% 21.9% 2.7% Margen de Rentabilidad (% PND) -0.6% 12.9% -29.8% -23.6% -4.6% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -0.3% 6.3% -12.8% -7.9% -1.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -0.6% 13.9% -27.6% -14.5% -2.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -9.8% -7.7% -9.8% -4.4% -2.1% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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183 NOVEMBER 29, 2010


149) Profuturo Cia. de Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 1 12 27 41 38 Prima Neta Devengada (PND) -16 -15 -11 -10 -9 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 0 0 25 19 15 Resultado Técnico -11 -7 -6 -6 -6 Ingresos Netos de Inversiones 6 13 12 10 10 Resultado antes de Impuestos -5 6 5 4 4 Impuestos a las Ganancias - - 1 1 1 Resultado Neto -5 6 5 3 4










+ Gastos de Adquisición (% PND) -0.2% -0.4% -7.4% -18.0% -16.9% + Gastos de Explotación (% PND) -39.8% -34.3% -53.1% -28.7% -31.6% Ratio Combinado -40.1% -35.0% -295.6% -223.4% -213.2% - Resultado de Inversiones (% PND) -41.7% -83.0% -109.4% -90.7% -106.1% Ratio Operativo 1.6% 48.0% -186.2% -132.7% -107.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 69.1% 90.3% 329.9% 263.1% 247.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 29.3% -38.4% -43.6% -30.4% -40.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -1.1% 1.5% 1.3% 1.0% 1.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -19.0% 22.9% 23.0% 19.7% 29.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -9.1% 32.4% 29.2% 33.5% 9.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 45.5% 40.6% 31.9% NM





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184 NOVEMBER 29, 2010


150) Profuturo Cia. de Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta -0 -0 3 39 31 Prima Neta Devengada (PND) 0 -0 3 39 31 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - -4 -15 36 32 Resultado Técnico -1 1 15 2 -3 Ingresos Netos de Inversiones 0 6 2 5 4 Resultado antes de Impuestos -0 8 17 7 1 Impuestos a las Ganancias -0 3 6 2 1 Resultado Neto -0 5 11 4 1




Automotores 0% 0% 0% 0% 0% Responsabilidad Civil 0% 0% 0% 0% 0% Caución 0% 0% 0% 0% 0% Agrícola 0% 0% 0% 0% 0% A.R.T. 0% 0% 0% 0% 0% Otros Seguros Generales 0% -1% 0% 0% 0% Accidentes Personales 17% 4% 0% 0% 0% Vida 83% 50% 2% 0% 0% Retiro 0% 0% 0% 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 47% 98% 100% 100%





RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 28999.8% -426.8% 91.9% 102.5%

+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% -175.9% 0.3% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 392.1% -18326.9% 75.9% 3.1% 6.8% Ratio Combinado 392.1% 10497.0% -350.6% 95.0% 109.3% - Resultado de Inversiones (% PND) 352.5% -52028.7% 47.2% 12.3% 13.1% Ratio Operativo 39.6% 62525.7% -397.8% 82.7% 96.2% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 72.4% -22793.3% 162.2% 6.2% 1.7% Margen de Rentabilidad (% PND) -12.0% -39632.5% 335.6% 11.1% 2.1% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -0.1% 12.0% 28.0% 11.6% 1.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -0.1% 17.2% 57.6% 36.0% 6.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 4.9% 28.1% 24.2% -1.2% -20.7% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM -15.9% NM NM NM





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185 NOVEMBER 29, 2010


151) Protección Buenos Aires Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta - - 2 4 3 Prima Neta Devengada (PND) - - 2 4 3 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 0 1 1 Resultado Técnico - - 1 1 1 Ingresos Netos de Inversiones - - -2 -1 -0 Resultado antes de Impuestos - - -0 0 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto - - -0 0 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 1.4% 0.4% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% 30.1% 27.7% 37.5% Ratio Combinado 0.0% 0.0% 39.0% 62.6% 80.5% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% -69.5% -19.7% -8.5% Ratio Operativo 0.0% 0.0% 108.6% 82.3% 89.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 12.2% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% -8.6% 5.6% 11.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% -4.6% 5.0% 8.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% -8.9% 9.2% 14.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% 0.0% -4.9% -8.8% -24.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 0.0% 0.0% NM NM NM





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186 NOVEMBER 29, 2010


152) Protección Mutual de Seguros del Transporte Público de Pasajeros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 39 31 26 22 16 Prima Neta Devengada (PND) 40 33 28 22 17 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 76 65 28 30 16 Resultado Técnico -61 -52 -16 -21 -10 Ingresos Netos de Inversiones 13 9 -5 6 3 Resultado antes de Impuestos -48 -44 -21 -15 -7 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto -48 -44 -21 -15 -7










+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.4% 0.4% 0.5% + Gastos de Explotación (% PND) 52.2% 51.8% 51.2% 52.4% 54.8% Ratio Combinado 242.9% 248.8% 152.1% 189.0% 149.5% - Resultado de Inversiones (% PND) 32.4% 26.5% -17.9% 26.6% 15.8% Ratio Operativo 210.4% 222.3% 170.0% 162.4% 133.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 10.0% 10.8% 7.0% 6.6% 8.3% Margen de Rentabilidad (% PND) -120.4% -133.1% -77.0% -69.0% -42.1% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -32.5% -38.4% -22.5% -20.8% -13.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -69.1% -86.3% -51.8% -54.5% -43.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -70.8% -75.0% -85.8% -109.7% -146.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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187 NOVEMBER 29, 2010


153) Provincia Aseguradora de Riesgos del Trabajo (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 477 392 281 243 213 Prima Neta Devengada (PND) 475 383 279 242 209 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 374 315 218 196 173 Resultado Técnico -44 -58 -34 -20 -17 Ingresos Netos de Inversiones 44 37 29 18 20 Resultado antes de Impuestos 1 -21 -5 6 4 Impuestos a las Ganancias 0 0 - - - Resultado Neto 0 -22 -5 6 4










+ Gastos de Adquisición (% PND) 10.3% 10.3% 9.2% 6.5% 3.6% + Gastos de Explotación (% PND) 20.5% 21.8% 24.0% 19.3% 21.4% Ratio Combinado 109.4% 114.4% 111.2% 106.9% 107.8% - Resultado de Inversiones (% PND) 9.3% 9.7% 10.5% 7.3% 9.6% Ratio Operativo 100.1% 104.8% 100.7% 99.7% 98.2% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.2% 0.9% 1.1% -2.3% -0.2% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.1% -5.6% -1.8% 2.6% 2.1% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.1% -5.0% -1.5% 2.0% 1.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.8% -40.7% -12.3% 15.7% 12.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -27.5% -2.4% -1.0% -12.4% -9.2% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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188 NOVEMBER 29, 2010


154) Provincia Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 26 20 15 11 8 Prima Neta Devengada (PND) 15 13 8 6 4 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1 1 2 1 1 Resultado Técnico -4 -4 -2 -2 -2 Ingresos Netos de Inversiones 12 10 6 5 5 Resultado antes de Impuestos 7 6 3 3 3 Impuestos a las Ganancias 3 2 1 1 - Resultado Neto 5 4 2 2 3










+ Gastos de Adquisición (% PND) 30.0% 26.7% 35.9% 34.4% 32.2% + Gastos de Explotación (% PND) 80.0% 75.3% 78.8% 89.5% 95.6% Ratio Combinado 114.2% 107.1% 135.5% 141.7% 152.4% - Resultado de Inversiones (% PND) 79.3% 78.4% 66.9% 93.3% 106.8% Ratio Operativo 35.0% 28.7% 68.5% 48.3% 45.6% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 32.2% 41.4% 5.3% 10.9% -7.1% Margen de Rentabilidad (% PND) 32.8% 29.9% 26.1% 40.8% 61.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 5.5% 5.2% 3.5% 4.3% 5.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 15.9% 13.8% 8.8% 10.1% 12.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 16.2% 12.3% 11.4% 11.5% 8.2% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -77.8% 53.8% 34.6% -29.6% NM





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189 NOVEMBER 29, 2010


155) Provincia Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 712 575 542 416 330 Prima Neta Devengada (PND) 744 601 496 403 317 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 482 397 356 312 264 Resultado Técnico -65 -57 -67 -53 -61 Ingresos Netos de Inversiones 99 81 79 96 78 Resultado antes de Impuestos 34 24 12 43 17 Impuestos a las Ganancias 8 2 -3 13 16 Resultado Neto 26 22 15 30 1

Total Activo 1,107 1,064 1,003 899 809 Disponibilidades e Inversiones 771 721 676 654 593 Deudores por Premio 222 245 246 182 158









+ Gastos de Adquisición (% PND) 20.3% 22.7% 20.7% 16.0% 13.8% + Gastos de Explotación (% PND) 20.6% 17.6% 19.7% 19.3% 21.0% Ratio Combinado 105.7% 106.3% 112.2% 112.7% 118.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 13.4% 13.4% 15.8% 23.8% 24.6% Ratio Operativo 92.3% 92.9% 96.4% 88.9% 93.6% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 4.1% 3.4% 0.6% 3.6% 6.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 3.6% 3.7% 3.0% 7.5% 0.4% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.4% 2.1% 1.6% 3.5% 0.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 13.4% 12.6% 8.5% 17.7% 0.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 13.4% 12.4% 12.4% 7.0% 12.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 35.8% 45.0% 40.2% NM NM





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190 NOVEMBER 29, 2010


156) Proyección Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - 59 45 44 45

Prima Neta Suscripta - 59 45 44 45 Prima Neta Devengada (PND) -3 -21 1 6 5 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 8 6 2 Resultado Técnico -1 17 2 0 0 Ingresos Netos de Inversiones -3 -1 0 2 2 Resultado antes de Impuestos -4 17 2 2 2 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto -4 17 2 2 2










+ Gastos de Adquisición (% PND) -82.8% -12.2% 407.6% 96.6% 63.1% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% -19.6% 242.3% 23.3% 30.8% Ratio Combinado -82.8% -31.8% 1292.6% 210.6% 139.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 97.4% 4.5% 30.8% 34.9% 31.8% Ratio Operativo -180.2% -36.3% 1261.8% 175.7% 107.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 153.4% 215.1% -1332.8% -112.0% -41.1% Margen de Rentabilidad (% PND) 126.8% -78.8% 171.0% 36.3% 33.8% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -1.8% 8.6% 1.9% 2.9% 4.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -18.5% 96.2% 26.3% 33.1% 36.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 20.1% 42.7% 21.7% 17.7% 12.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 26.8% NM NM NM



CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - 2.4 4.8 5.6 7.4

+ Reservas de Siniestros Brutas / PN - - - - - Apalancamiento Operativo - 2.4 4.8 5.6 7.4 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 10.5 8.6 14.4 11.5 8.6 Patrimonio Neto como % de los Activos 9% 10% 6% 8% 10%

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191 NOVEMBER 29, 2010


157) Prudencia Compañía Argentina de Seguros Generales (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 43 39 30 31 22 Prima Neta Devengada (PND) 44 40 32 32 22 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 15 10 12 13 9 Resultado Técnico -4 6 3 3 -0 Ingresos Netos de Inversiones 4 -3 -0 -1 -1 Resultado antes de Impuestos 0 3 3 2 -1 Impuestos a las Ganancias 0 0 - 0 - Resultado Neto 0 2 3 2 -1










+ Gastos de Adquisición (% PND) 32.9% 44.5% 19.4% 30.6% 35.0% + Gastos de Explotación (% PND) 44.0% 17.3% 33.0% 19.7% 23.5% Ratio Combinado 111.5% 85.7% 90.2% 90.1% 100.6% - Resultado de Inversiones (% PND) 9.0% -8.2% -0.6% -3.5% -4.7% Ratio Operativo 102.6% 93.8% 90.9% 93.5% 105.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -3.4% 0.2% 0.8% 1.6% 0.1% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.9% 5.9% 8.4% 4.8% -5.4% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.7% 6.4% 8.9% 6.9% -6.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 3.3% 24.7% 37.3% 29.9% -24.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 6.4% 23.4% 17.8% 9.0% 21.1% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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192 NOVEMBER 29, 2010


158) Prudential Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 140 110 82 64 50 Prima Neta Devengada (PND) 119 68 83 141 134 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 26 22 9 8 7 Resultado Técnico -43 -64 -15 8 9 Ingresos Netos de Inversiones 42 66 9 11 9 Resultado antes de Impuestos -1 2 -6 19 18 Impuestos a las Ganancias -12 11 0 2 0 Resultado Neto 11 -10 -6 17 18










+ Gastos de Adquisición (% PND) 39.9% 59.2% 42.7% 36.6% 40.4% + Gastos de Explotación (% PND) 60.2% 86.1% 46.8% 23.7% 21.3% Ratio Combinado 122.1% 177.7% 100.8% 65.9% 66.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 35.0% 97.5% 11.0% 8.0% 6.4% Ratio Operativo 87.1% 80.3% 89.9% 57.9% 60.5% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 3.8% 34.1% 17.5% 30.3% 26.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 9.2% -14.4% -7.3% 11.8% 13.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 3.2% -3.8% -2.9% 9.6% 14.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 17.3% -16.8% -9.2% 27.3% 40.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 19.0% 12.5% 16.0% 11.6% -15.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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193 NOVEMBER 29, 2010


159) QBE Aseguradora de Riesgos del Trabajo (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO












+ Gastos de Adquisición (% PND) 12.4% 12.2% 12.5% 12.5% 11.7% + Gastos de Explotación (% PND) 8.3% 12.6% 11.4% 11.7% 13.1% Ratio Combinado 97.9% 97.9% 91.8% 95.3% 90.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 13.7% 24.1% 0.5% 7.2% 4.8% Ratio Operativo 84.2% 73.7% 91.4% 88.1% 85.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 5.1% 9.9% 4.3% 6.0% 6.7% Margen de Rentabilidad (% PND) 10.7% 16.4% 4.3% 5.9% 7.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 5.7% 11.8% 3.7% 5.4% 8.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 31.4% 62.4% 21.3% 26.8% 35.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 32.7% 33.9% 26.9% 8.0% 1.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -16.3% 59.3% -7.7% NM NM





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194 NOVEMBER 29, 2010


160) Reconquista Aseguradora de Riesgos del Trabajo (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 20 18 14 12 8 Prima Neta Devengada (PND) 19 18 14 13 7 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 15 14 10 10 5 Resultado Técnico -3 -2 1 -1 -0 Ingresos Netos de Inversiones 5 3 -0 1 0 Resultado antes de Impuestos 2 1 1 0 0 Impuestos a las Ganancias 1 0 0 - - Resultado Neto 1 1 1 0 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 9.5% 9.0% 8.8% 8.4% 8.7% + Gastos de Explotación (% PND) 25.0% 20.7% 17.9% 19.6% 23.7% Ratio Combinado 116.5% 110.7% 95.0% 105.8% 102.6% - Resultado de Inversiones (% PND) 25.8% 18.5% -0.1% 8.6% 4.9% Ratio Operativo 90.7% 92.2% 95.1% 97.2% 97.6% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 5.3% 1.2% 0.4% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 4.0% 6.7% 4.4% 2.8% 2.4% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.9% 6.5% 4.6% 3.4% 2.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 11.2% 22.1% 14.4% 9.0% 4.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 24.6% 12.2% 6.5% 4.1% 5.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 55.3% -7.9% NM NM NM





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195 NOVEMBER 29, 2010


161) Responsabilidad Patronal Aseguradora de Riesgos del Trabajo (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta - - - - 25 Prima Neta Devengada (PND) - - - - 24 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - - - 20 Resultado Técnico - - - - -2 Ingresos Netos de Inversiones - - - - 0 Resultado antes de Impuestos - - - - -2 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto - - - - -2










+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 7.8% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 16.7% Ratio Combinado 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 108.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.2% Ratio Operativo 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 107.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 1.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -8.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -12.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -39.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% 0.0% 0.0% -10.4% -24.7% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 0.0% 0.0% NM NM NM




+ Reservas de Siniestros Brutas / PN - - - - 1.1 Apalancamiento Operativo - - - - 5.4 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN - - - - 1.5 Patrimonio Neto como % de los Activos 0% 0% 0% 0% 31%

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196 NOVEMBER 29, 2010


162) Río Uruguay Cooperativa de Seguros Limitada (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 127 88 72 49 35 Prima Neta Devengada (PND) 126 86 73 47 34 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 51 40 30 22 23 Resultado Técnico -5 -3 -6 -2 -7 Ingresos Netos de Inversiones 3 4 0 1 0 Resultado antes de Impuestos -2 0 -6 -1 -7 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto -2 0 -6 -1 -7










+ Gastos de Adquisición (% PND) 28.6% 27.6% 28.7% 23.4% 27.0% + Gastos de Explotación (% PND) 35.0% 30.1% 34.9% 33.1% 26.5% Ratio Combinado 104.1% 103.9% 105.4% 103.2% 120.1% - Resultado de Inversiones (% PND) 2.6% 4.3% 0.4% 1.6% 0.4% Ratio Operativo 101.5% 99.6% 105.0% 101.6% 119.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.1% -0.1% 2.9% 1.4% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -1.4% 0.5% -7.9% -3.0% -19.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -1.3% 0.4% -7.3% -2.3% -13.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -4.7% 1.5% -31.8% -10.3% -62.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -9.5% -23.5% -36.9% -33.3% -41.7% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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197 NOVEMBER 29, 2010


163) Royal & Sun Alliance Seguros (Argentina) (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 407 295 265 222 118 Prima Neta Devengada (PND) 382 301 247 205 99 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 190 182 142 128 51 Resultado Técnico 13 -14 -3 -16 -4 Ingresos Netos de Inversiones 6 9 -6 -5 -6 Resultado antes de Impuestos 19 -5 -9 -25 -12 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 19 -5 -9 -25 -12










+ Gastos de Adquisición (% PND) 20.8% 19.7% 18.8% 18.7% 12.8% + Gastos de Explotación (% PND) 26.3% 24.5% 24.7% 26.9% 40.0% Ratio Combinado 96.7% 104.7% 101.1% 108.1% 104.4% - Resultado de Inversiones (% PND) 1.5% 3.0% -2.6% -2.4% -6.6% Ratio Operativo 95.2% 101.7% 103.7% 110.5% 111.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.2% 0.0% 0.1% 1.7% 1.3% Margen de Rentabilidad (% PND) 5.0% -1.7% -3.8% -12.2% -12.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 4.1% -1.3% -2.7% -9.9% -7.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 20.4% -7.0% -16.4% -59.4% -34.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 10.5% -23.0% -14.1% -20.5% -15.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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198 NOVEMBER 29, 2010


164) San Cristóbal Seguro de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 90 22 103 129 153 Prima Neta Devengada (PND) -30 -19 8 -16 -19 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 0 0 38 30 18 Resultado Técnico -22 -18 -16 -15 -15 Ingresos Netos de Inversiones 46 20 19 21 16 Resultado antes de Impuestos 24 3 3 6 1 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 24 3 3 6 1









RESULTADOS Siniestralidad (% PND) -0.1% -0.5% 493.7% -187.2% -94.0%

+ Gastos de Adquisición (% PND) -32.7% -46.0% 144.1% -68.4% -48.1% + Gastos de Explotación (% PND) -26.0% -36.5% 88.9% -34.8% -38.8% Ratio Combinado -58.8% -82.9% 726.6% -290.3% -180.9% - Resultado de Inversiones (% PND) -153.2% -105.8% 250.1% -131.0% -82.4% Ratio Operativo 94.4% 22.9% 476.5% -159.3% -98.5% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 86.1% 91.0% -414.9% 295.0% 201.3% Margen de Rentabilidad (% PND) -80.4% -13.9% 38.4% -35.7% -2.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 3.0% 0.4% 0.5% 1.2% 0.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 38.3% 6.0% 7.0% 16.7% 2.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 34.8% 11.3% 8.5% 8.9% -12.9% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -24.2% -0.3% NM NM NM





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199 NOVEMBER 29, 2010


165) San Cristóbal Sociedad Mutual de Seguros Generales (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 897 759 645 472 377 Prima Neta Devengada (PND) 842 726 605 466 397 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 481 450 359 317 274 Resultado Técnico -34 -53 -15 -51 -34 Ingresos Netos de Inversiones 126 87 20 37 35 Resultado antes de Impuestos 92 35 5 -13 1 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 92 35 5 -13 1


Total Pasivo 1,108 903 692 531 425 Reservas de Siniestros Brutas 684 599 442 338 253 Reservas Netas de Primas y Siniestros 940 785 612 467 375








+ Gastos de Adquisición (% PND) 27.2% 27.0% 24.9% 24.7% 23.0% + Gastos de Explotación (% PND) 19.0% 18.3% 17.8% 17.8% 16.7% Ratio Combinado 103.4% 107.3% 102.0% 110.5% 108.8% - Resultado de Inversiones (% PND) 14.9% 12.0% 3.3% 8.0% 8.8% Ratio Operativo 88.4% 95.3% 98.7% 102.4% 100.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.6% -0.1% 0.5% 0.4% -0.3% Margen de Rentabilidad (% PND) 11.0% 4.8% 0.8% -2.9% 0.4% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 6.4% 3.3% 0.6% -2.0% 0.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 24.5% 14.4% 2.5% -6.5% 0.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 26.1% 2.9% 1.5% 2.2% 5.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -34.0% NM NM NM 40.5%





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200 NOVEMBER 29, 2010


166) San Patricio Seguros de Vida y Salud (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 2 2 0 1 0 Prima Neta Devengada (PND) 2 2 0 1 0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1 1 0 0 0 Resultado Técnico -3 -2 -2 -0 -0 Ingresos Netos de Inversiones -0 0 -0 -0 -0 Resultado antes de Impuestos -3 -2 -2 -0 -1 Impuestos a las Ganancias - - - 0 - Resultado Neto -3 -2 -2 -0 -1










+ Gastos de Adquisición (% PND) 23.8% 30.7% 1.4% 29.9% 42.7% + Gastos de Explotación (% PND) 175.5% 152.1% 405.0% 62.2% 140.5% Ratio Combinado 275.9% 231.6% 505.3% 109.4% 212.7% - Resultado de Inversiones (% PND) -6.9% 26.8% -26.5% -17.5% -125.0% Ratio Operativo 282.7% 204.9% 531.8% 126.8% 337.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -2.0% -2.9% 0.0% 5.7% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -180.7% -102.0% -431.8% -32.5% -237.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -93.5% -41.4% -64.7% -25.3% -55.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -160.0% -58.0% -93.6% -35.5% -67.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -73.2% -54.1% -42.2% -25.6% -19.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM




+ Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.5 0.1 0.1 0.1 0.1 Apalancamiento Operativo 2.7 0.8 0.6 1.0 0.6

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201 NOVEMBER 29, 2010


167) Sancor Cooperativa de Seguros Limitada (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 1,426 1,096 847 628 451

Prima Neta Suscripta 1,039 880 679 496 375 Prima Neta Devengada (PND) 1,010 848 662 480 357 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 578 479 391 315 233 Resultado Técnico -44 -18 7 -34 -44 Ingresos Netos de Inversiones 80 74 1 36 27 Resultado antes de Impuestos 36 56 8 2 -17 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 36 56 8 2 -17


Total Pasivo 1,000 738 602 432 331 Reservas de Siniestros Brutas 669 562 441 338 226 Reservas Netas de Primas y Siniestros 683 563 452 350 267








+ Gastos de Adquisición (% PND) 31.3% 30.5% 20.4% 22.0% 25.8% + Gastos de Explotación (% PND) 16.0% 15.2% 19.4% 19.2% 20.0% Ratio Combinado 104.5% 102.2% 98.9% 106.9% 111.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 7.9% 8.7% 0.2% 7.4% 7.5% Ratio Operativo 96.6% 93.5% 98.7% 99.4% 103.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.1% -0.1% 0.1% 0.1% 1.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 3.5% 6.6% 1.2% 0.4% -4.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.6% 5.7% 1.1% 0.4% -3.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 8.3% 18.4% 3.8% 1.2% -11.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 5.1% 1.2% -2.1% -8.5% -8.2% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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202 NOVEMBER 29, 2010


168) Santander Río Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

















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203 NOVEMBER 29, 2010


169) Santísima Trinidad Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO
















+ Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.0 0.0 0.0 - - Apalancamiento Operativo 1.0 1.0 0.6 0.6 0.6 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 Patrimonio Neto como % de los Activos 84% 81% 89% 97% 89%

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204 NOVEMBER 29, 2010


170) Segurcoop Cooperativa de Seguros Limitada (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 67 59 41 27 21 Prima Neta Devengada (PND) 63 54 36 25 19 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 16 11 9 7 7 Resultado Técnico 11 11 5 2 0 Ingresos Netos de Inversiones 12 6 2 4 3 Resultado antes de Impuestos 23 16 8 6 4 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 23 16 8 6 4










+ Gastos de Adquisición (% PND) 65.4% 59.6% 18.1% 20.3% 26.0% + Gastos de Explotación (% PND) -7.9% -9.8% 37.3% 36.8% 38.8% Ratio Combinado 83.5% 70.8% 80.7% 86.3% 99.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 18.4% 10.6% 6.5% 15.2% 18.3% Ratio Operativo 65.1% 60.2% 74.1% 71.1% 80.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -1.0% 9.6% 4.2% 3.9% -0.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 35.9% 30.2% 21.6% 24.9% 19.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 14.2% 14.4% 9.4% 9.5% 7.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 32.2% 35.0% 22.1% 21.5% 15.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 36.9% 20.1% 14.8% 10.5% 7.1% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 598.4% 93.5% 52.1% 48.4% 45.0%





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205 NOVEMBER 29, 2010


171) Segurometal Cooperativa de Seguros Limitada (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 96 82 58 41 38 Prima Neta Devengada (PND) 93 78 56 41 36 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 58 48 30 22 19 Resultado Técnico -4 -3 1 0 0 Ingresos Netos de Inversiones 6 4 -1 0 0 Resultado antes de Impuestos 2 1 0 1 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 2 1 0 1 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 26.0% 23.6% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 17.5% 18.9% 43.1% 44.5% 45.7% Ratio Combinado 105.4% 104.2% 96.3% 98.4% 97.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 6.5% 5.0% -1.5% 0.3% 0.2% Ratio Operativo 98.9% 99.2% 97.9% 98.1% 97.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -0.6% -0.1% 1.6% 0.6% 1.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 1.8% 0.9% 0.5% 1.2% 1.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 1.5% 0.8% 0.4% 0.9% 1.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 4.1% 2.2% 1.2% 2.3% 2.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 4.8% 1.9% -0.5% -4.1% -9.7% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -97.2% 15.1% NM NM NM





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206 NOVEMBER 29, 2010


172) Seguros Bernardino Rivadavia Cooperativa Limitada (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO












+ Gastos de Adquisición (% PND) 22.7% 21.7% 6.4% 6.6% 7.0% + Gastos de Explotación (% PND) 24.2% 19.0% 34.5% 34.9% 41.0% Ratio Combinado 107.9% 108.4% 104.1% 102.9% 99.7% - Resultado de Inversiones (% PND) 13.0% 11.8% 5.7% 4.2% 1.9% Ratio Operativo 94.8% 96.6% 98.4% 98.7% 97.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.5% 0.1% 1.1% Margen de Rentabilidad (% PND) 5.2% 3.4% 1.1% 1.1% 1.1% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 5.2% 3.4% 1.0% 0.9% 0.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 18.9% 10.9% 2.7% 2.0% 1.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 11.2% 3.3% -2.2% -10.3% -26.2% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -107.5% NM NM NM NM





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207 NOVEMBER 29, 2010


173) Seguros Médicos (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 20 17 4 9 9 Prima Neta Devengada (PND) 19 16 9 9 6 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 12 4 7 6 5 Resultado Técnico -1 0 -1 -2 -1 Ingresos Netos de Inversiones 1 0 1 2 1 Resultado antes de Impuestos 0 0 0 0 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 0 0 0 0 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 6.0% 0.0% 504.0% 355.4% 371.3% + Gastos de Explotación (% PND) 38.2% 62.0% -467.9% -298.4% -342.5% Ratio Combinado 105.7% 85.3% 108.1% 121.4% 121.7% - Resultado de Inversiones (% PND) 5.1% 1.6% 9.0% 23.7% 22.4% Ratio Operativo 100.6% 83.7% 99.1% 97.8% 99.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -2.6% 14.4% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 2.0% 1.9% 0.9% 2.2% 0.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 1.0% 1.0% 0.3% 0.8% 0.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 4.4% 4.3% 1.3% 3.4% 0.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 11.7% 2.7% 2.0% 0.0% 0.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 44.7% 75.1% 0.0% 0.0% 0.0%





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208 NOVEMBER 29, 2010


174) Sentir Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 7 6 5 4 3 Prima Neta Devengada (PND) 7 6 5 5 3 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 4 4 2 2 1 Resultado Técnico 0 -0 -0 0 0 Ingresos Netos de Inversiones 0 0 0 0 -1 Resultado antes de Impuestos 0 0 0 1 -1 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 0 0 0 1 -1


Total Pasivo 1 0 0 0 0 Reservas de Siniestros Brutas - - 0 0 0 Reservas Netas de Primas y Siniestros 0 0 0 0 0








+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 41.3% 37.8% 58.5% 43.9% 58.6% Ratio Combinado 96.7% 103.7% 101.6% 89.0% 98.8% - Resultado de Inversiones (% PND) 1.7% 6.5% 3.6% 1.7% -23.0% Ratio Operativo 95.1% 97.2% 98.0% 87.3% 121.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 4.9% 2.8% 2.0% 12.7% -21.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 5.3% 2.8% 1.7% 10.0% -12.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 5.7% 2.9% 1.7% 10.5% -13.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 8.4% 1.0% 1.1% -1.2% -5.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 78.4% NM NM NM NM




+ Reservas de Siniestros Brutas / PN - - 0.0 0.0 0.0 Apalancamiento Operativo 1.1 1.0 0.8 0.8 0.7 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Patrimonio Neto como % de los Activos 92% 97% 98% 97% 94%

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209 NOVEMBER 29, 2010


175) SMG Aseguradora de Riesgos del Trabajo (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 55 1

Prima Neta Suscripta 55 1 Prima Neta Devengada (PND) 53 -0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 46 2 Resultado Técnico -13 -3 Ingresos Netos de Inversiones 4 1 Resultado antes de Impuestos -9 -2 Impuestos a las Ganancias - - Resultado Neto -9 -2 Total Activo 49 12 Disponibilidades e Inversiones 42 11 Deudores por Premio 2 0 Total Pasivo 46 4 Reservas de Siniestros Brutas 37 2 Reservas Netas de Primas y Siniestros 39 3 Patrimonio Neto 3 8 PRIMAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% de la Prima Bruta Suscripta)

Automotores 0% 0% Responsabilidad Civil 0% 0% Caución 0% 0% Agrícola 0% 0% A.R.T. 100% 100% Otros Seguros Generales 0% 0% Accidentes Personales 0% 0% Vida 0% 0% Retiro 0% 0% Vida y Retiro Previsional 0% 0%

RESERVAS POR LÍNEA DE NEGOCIO (% Reservas Brutas)



Siniestralidad (% PND) 86.8% -4195.3% + Gastos de Adquisición (% PND) 16.7% -163.6% + Gastos de Explotación (% PND) 20.5% -1311.0% Ratio Combinado 124.0% -5669.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 6.6% -2186.0% Ratio Operativo 117.4% -3483.9% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -17.4% 3583.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -27.0% -17.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -211.5% -22.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -92.3% -4.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM INVERSIONES (% Total de Disponibilidades e Inversiones)

Disponibilidades 4% 3% Depósitos a Plazo 21% 0% Títulos Públicos y Privados 33% 87% Acciones 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 35% 11% Otras Inversiones 6% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) 1.1 3.7 CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO

Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 18.0 0.1 + Reservas de Siniestros Brutas / PN 12.2 0.2 Apalancamiento Operativo 30.2 0.4 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 12.9 0.4 Patrimonio Neto como % de los Activos 6% 70%

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210 NOVEMBER 29, 2010


176) SMG Compañía Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 226 169 123 77 55 Prima Neta Devengada (PND) 205 155 112 74 43 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 123 80 60 40 21 Resultado Técnico -11 6 0 1 1 Ingresos Netos de Inversiones 11 6 1 4 4 Resultado antes de Impuestos 0 11 2 4 4 Impuestos a las Ganancias -15 0 0 1 - Resultado Neto 15 11 1 4 4










+ Gastos de Adquisición (% PND) 34.3% 32.7% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 12.1% 12.3% 46.7% 44.2% 50.2% Ratio Combinado 106.2% 96.9% 99.8% 99.0% 98.4% - Resultado de Inversiones (% PND) 5.4% 3.7% 1.3% 5.1% 8.7% Ratio Operativo 100.8% 93.1% 98.6% 93.9% 89.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -8.3% -0.2% 0.3% 1.1% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 7.5% 7.0% 1.2% 5.0% 10.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 5.4% 5.1% 0.8% 2.5% 3.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 44.6% 28.2% 3.5% 10.7% 14.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 20.4% 15.3% 5.4% 5.9% 13.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -8.3% 25.2% NM NM NM





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211 NOVEMBER 29, 2010


177) SMG Life Compañía de Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 4 96 137 151 84 Prima Neta Devengada (PND) -37 -28 -6 -9 -6 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 26 16 7 Resultado Técnico -93 -91 -44 -34 -19 Ingresos Netos de Inversiones 132 87 43 37 22 Resultado antes de Impuestos 39 -4 -1 3 3 Impuestos a las Ganancias 13 -2 -1 1 0 Resultado Neto 27 -2 -1 2 3










+ Gastos de Adquisición (% PND) -25.4% -31.9% -111.7% -44.0% -146.4% + Gastos de Explotación (% PND) -10.8% -15.3% -84.1% -65.5% -98.0% Ratio Combinado -36.2% -47.2% -617.6% -295.3% -362.3% - Resultado de Inversiones (% PND) -358.3% -307.2% -698.3% -428.6% -382.3% Ratio Operativo 322.1% 259.9% 80.7% 133.3% 20.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -150.1% -167.1% 10.6% -8.5% 131.3% Margen de Rentabilidad (% PND) -72.0% 7.1% 8.7% -24.8% -51.4% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 3.8% -0.4% -0.1% 0.8% 2.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 54.6% -6.2% -1.7% 9.7% 21.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 42.7% 11.8% 25.4% 2.2% 4.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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212 NOVEMBER 29, 2010


178) SMG Life Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 131 94 95 97 74 Prima Neta Devengada (PND) 123 85 94 93 70 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 40 24 40 53 40 Resultado Técnico -7 -10 8 6 5 Ingresos Netos de Inversiones 46 14 -4 13 7 Resultado antes de Impuestos 39 4 4 20 12 Impuestos a las Ganancias 2 0 0 0 0 Resultado Neto 37 3 3 19 12










+ Gastos de Adquisición (% PND) 48.8% 51.8% 30.0% 19.3% 20.1% + Gastos de Explotación (% PND) 21.6% 24.7% 17.5% 13.5% 14.5% Ratio Combinado 102.8% 104.5% 90.2% 89.8% 91.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 37.7% 16.5% -4.2% 14.0% 10.5% Ratio Operativo 65.1% 87.9% 94.4% 75.8% 80.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 4.7% 8.1% 2.0% 3.5% 2.6% Margen de Rentabilidad (% PND) 30.2% 4.0% 3.6% 20.7% 16.6% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 17.1% 2.1% 2.2% 13.6% 10.7% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 42.2% 5.6% 5.9% 41.8% 38.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 34.3% 22.9% -32.1% -70.3% -114.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -98.9% 7.4% NM NM NM





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213 NOVEMBER 29, 2010


179) SMSV Compañía Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

















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214 NOVEMBER 29, 2010


180) Sol Naciente Seguros de Personas (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 46 42 55 51 56 Prima Neta Devengada (PND) 45 51 53 46 45 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 22 24 19 16 24 Resultado Técnico 7 9 14 13 12 Ingresos Netos de Inversiones 5 6 3 0 -1 Resultado antes de Impuestos 12 15 17 13 11 Impuestos a las Ganancias 5 5 7 5 4 Resultado Neto 7 10 11 8 7










+ Gastos de Adquisición (% PND) 2.8% 7.0% 6.7% 1.2% 0.1% + Gastos de Explotación (% PND) 34.2% 28.7% 31.2% 36.4% 19.3% Ratio Combinado 85.6% 82.2% 73.6% 72.0% 73.3% - Resultado de Inversiones (% PND) 11.6% 11.8% 6.0% 0.3% -2.9% Ratio Operativo 74.0% 70.4% 67.6% 71.7% 76.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 11.2% 9.7% 12.3% 10.3% 8.5% Margen de Rentabilidad (% PND) 14.8% 19.9% 20.2% 18.0% 15.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 9.4% 14.0% 14.5% 13.0% 17.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 44.1% 78.3% 84.7% 78.5% 105.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 81.6% 80.5% 75.5% 49.8% 20.4% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -10.9% 66.9% 15.5% NM NM





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215 NOVEMBER 29, 2010


181) Sumicli Asociación Mutual de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 1 1 1 1 0 Prima Neta Devengada (PND) 1 1 1 1 0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1 0 0 0 0 Resultado Técnico 0 1 0 0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 0 -0 0 0 0 Resultado antes de Impuestos 0 0 0 0 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 0 0 0 0 0


Total Pasivo 0 0 0 0 0 Reservas de Siniestros Brutas 0 - - 0 0 Reservas Netas de Primas y Siniestros 0 - - 0 0








+ Gastos de Adquisición (% PND) 1.9% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 39.5% 30.2% 45.3% 34.8% 36.9% Ratio Combinado 83.3% 57.7% 96.5% 69.7% 108.5% - Resultado de Inversiones (% PND) 23.3% -8.1% 17.3% 45.0% 53.5% Ratio Operativo 60.0% 65.9% 79.2% 24.7% 55.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 3.2% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 36.8% 34.1% 20.8% 75.3% 45.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 11.2% 11.3% 3.9% 15.6% 7.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 12.1% 12.6% 4.3% 16.4% 7.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 5.9% 8.1% 3.8% 0.8% -1.6% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 54.4% NM NM NM NM


Depósitos a Plazo 23% 0% 5% 3% 0% Títulos Públicos y Privados 0% 0% 0% 0% 0% Acciones 0% 0% 0% 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 68% 81% 82% 77% 52% Otras Inversiones 3% 5% 10% 14% 26% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) 137.8 - - 338.9 10,729.5


+ Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.0 - - 0.0 0.0 Apalancamiento Operativo 0.3 0.3 0.2 0.2 0.2 Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.0 - - 0.0 0.0 Patrimonio Neto como % de los Activos 94% 89% 91% 92% 98%

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216 NOVEMBER 29, 2010


182) Testimonio Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 5 0 0 0 0 Prima Neta Devengada (PND) 3 0 0 0 0 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1 0 0 0 0 Resultado Técnico -3 -0 -0 -0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 2 1 0 0 0 Resultado antes de Impuestos -1 0 0 -0 -0 Impuestos a las Ganancias - - 0 0 - Resultado Neto -1 0 0 -0 -0

Total Activo 42 39 2 1 1 Disponibilidades e Inversiones 9 7 2 1 1 Deudores por Premio 1 0 - 0 0









+ Gastos de Adquisición (% PND) 72.3% 485.9% 3.2% 4.4% 3.9% + Gastos de Explotación (% PND) 118.0% 1618.8% 104.3% 54.2% 54.0% Ratio Combinado 210.9% 2217.9% 172.0% 132.7% 119.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 57.7% 2576.0% 72.7% 31.1% 2.9% Ratio Operativo 153.1% -358.1% 99.3% 101.6% 116.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% -19.9% 3.2% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -53.1% 458.1% 20.5% -4.9% -16.1% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -3.4% 0.5% 3.1% -1.1% -3.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -4.0% 0.5% 4.0% -1.4% -4.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -3.3% -1.8% -2.5% -4.6% -9.7% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM





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217 NOVEMBER 29, 2010


183) TPC Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 21 16 9 8 6 Prima Neta Devengada (PND) 20 13 8 7 6 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 2 -1 1 2 3 Resultado Técnico 4 4 2 1 0 Ingresos Netos de Inversiones 1 1 1 1 1 Resultado antes de Impuestos 5 6 2 2 1 Impuestos a las Ganancias 2 2 0 0 0 Resultado Neto 4 4 2 1 1









RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 8.4% -9.3% 17.9% 30.3% 47.9%

+ Gastos de Adquisición (% PND) 19.2% 25.0% 1.2% 4.5% 10.2% + Gastos de Explotación (% PND) 50.4% 55.1% 73.6% 55.3% 47.8% Ratio Combinado 78.0% 70.8% 92.7% 90.0% 105.9% - Resultado de Inversiones (% PND) 4.7% 11.3% 6.4% 10.1% 12.8% Ratio Operativo 73.3% 59.5% 86.3% 80.0% 93.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 7.6% 7.8% -10.2% 1.4% -4.2% Margen de Rentabilidad (% PND) 19.1% 32.7% 23.9% 18.7% 11.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 10.6% 14.7% 8.0% 6.7% 4.4% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 37.1% 44.3% 24.0% 17.3% 9.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 33.2% 20.2% 13.7% 5.6% 0.0% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 44.7% 93.1% -11.1% NM NM





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218 NOVEMBER 29, 2010


184) Tradición Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - - 1 1 -

Prima Neta Suscripta - - 1 1 - Prima Neta Devengada (PND) - - 1 1 - Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - -3 -4 12 Resultado Técnico - - 4 4 -14 Ingresos Netos de Inversiones - - 3 2 1 Resultado antes de Impuestos - - 6 6 -19 Impuestos a las Ganancias - - - - 1 Resultado Neto - - 6 6 -21

Total Activo - - 28 22 20 Disponibilidades e Inversiones - - 25 20 17 Deudores por Premio - - 0 0 -








RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% -219.0% -614.9% 0.0%

+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% -1.2% -1.2% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% 25.1% 49.4% 0.0% Ratio Combinado 0.0% 0.0% -195.1% -566.7% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% 216.7% 229.7% 0.0% Ratio Operativo 0.0% 0.0% -411.8% -796.4% 0.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% 511.8% 896.4% 0.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 25.1% 27.7% -102.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 51.3% 93.8% -228.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% -18.0% -27.6% -41.9% -83.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -208.1% NM NM NM NM



CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - - 0.1 0.1 -


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219 NOVEMBER 29, 2010


185) Trainmet Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta - - - 4 10

Prima Neta Suscripta - - - 3 9 Prima Neta Devengada (PND) - - - 4 9 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - - 10 13 Resultado Técnico - - - -9 -9 Ingresos Netos de Inversiones - - - 9 10 Resultado antes de Impuestos - - - 0 1 Impuestos a las Ganancias - - - - 0 Resultado Neto - - - 0 1

Total Activo - - - 85 83 Disponibilidades e Inversiones - - - 75 61 Deudores por Premio - - - 0 1









+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 1.7% 3.8% + Gastos de Explotación (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 73.0% 45.4% Ratio Combinado 0.0% 0.0% 0.0% 344.4% 192.3% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 248.3% 102.6% Ratio Operativo 0.0% 0.0% 0.0% 96.1% 89.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 0.0% 0.0% 0.0% 0.7% -1.3% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 3.2% 11.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.0% 0.1% 1.5% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.0% 0.0% 0.0% 0.8% 7.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 0.0% 0.0% -7.2% -7.4% -7.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 0.0% 0.0% NM NM NM



CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) - - - 0.3 0.7


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220 NOVEMBER 29, 2010


186) Trayectoria Compañía de Seguros de Vida (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 1 1 11 11 6 Prima Neta Devengada (PND) 1 1 11 11 6 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 0 0 3 7 5 Resultado Técnico -1 -0 1 3 -0 Ingresos Netos de Inversiones 1 1 0 1 0 Resultado antes de Impuestos 0 0 2 4 -0 Impuestos a las Ganancias 0 0 1 1 -0 Resultado Neto 0 0 1 2 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 11.2% 5.4% 0.8% 0.7% 1.3% + Gastos de Explotación (% PND) 163.2% 133.9% 15.6% 16.3% 27.0% Ratio Combinado 197.5% 151.4% 46.5% 76.7% 113.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 112.6% 64.7% 2.4% 5.0% 7.7% Ratio Operativo 84.8% 86.7% 44.1% 71.7% 105.6% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 1.6% 2.6% 46.1% 8.3% -5.6% Margen de Rentabilidad (% PND) 13.5% 10.7% 9.8% 20.0% 0.1% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 1.4% 1.0% 9.2% 20.8% 0.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 1.6% 1.3% 14.2% 39.6% 0.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -0.4% 13.2% 14.1% 9.1% -18.3% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 44.6% 44.6% NM NM





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221 NOVEMBER 29, 2010


187) Tres Provincias Seguros de Personas (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 35 28 23 16 13 Prima Neta Devengada (PND) 34 28 22 16 13 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 14 9 8 5 4 Resultado Técnico 2 4 3 1 1 Ingresos Netos de Inversiones 0 0 -2 -0 -0 Resultado antes de Impuestos 2 4 1 1 1 Impuestos a las Ganancias 2 1 1 - - Resultado Neto 0 3 1 1 1










+ Gastos de Adquisición (% PND) 3.6% 3.8% 16.1% 21.3% 16.9% + Gastos de Explotación (% PND) 48.5% 52.1% 34.2% 40.7% 45.6% Ratio Combinado 94.1% 86.8% 85.2% 93.3% 91.4% - Resultado de Inversiones (% PND) 0.6% 1.7% -8.4% -2.7% -3.7% Ratio Operativo 93.5% 85.0% 93.6% 96.0% 95.1% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 5.1% 4.3% 3.7% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) 1.4% 10.6% 2.6% 4.0% 4.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 2.2% 16.8% 4.0% 4.9% 5.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 5.7% 45.0% 12.0% 15.1% 17.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 14.4% 21.2% 18.1% 8.7% -0.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 64.4% 42.7% -47.5% NM NM





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222 NOVEMBER 29, 2010


188) Triunfo Cooperativa de Seguros Limitada (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 57 42 33 25 22 Prima Neta Devengada (PND) 59 40 32 25 22 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 46 30 26 19 16 Resultado Técnico -29 -17 2 0 0 Ingresos Netos de Inversiones -16 -5 -1 1 0 Resultado antes de Impuestos 0 0 0 1 0 Impuestos a las Ganancias - - - - - Resultado Neto 0 0 0 1 0










+ Gastos de Adquisición (% PND) 37.7% 39.2% 29.8% 29.9% 27.9% + Gastos de Explotación (% PND) 28.4% 28.6% 26.8% 24.2% 23.8% Ratio Combinado 144.7% 143.2% 137.9% 128.3% 123.4% - Resultado de Inversiones (% PND) -27.3% -12.7% -3.8% 2.3% 0.6% Ratio Operativo 172.0% 155.9% 141.7% 126.0% 122.8% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -72.7% -56.5% -42.7% -28.6% -23.4% Margen de Rentabilidad (% PND) 0.6% 0.7% 1.0% 2.6% 0.6% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.3% 0.3% 0.5% 1.3% 0.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 0.8% 0.9% 1.3% 3.1% 0.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 1.3% 1.4% 2.7% 3.0% -8.2% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 70.9% 23.0% 43.1% 34.8% NM





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223 NOVEMBER 29, 2010


189) Unidos Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 19 24 158 81 79 Prima Neta Devengada (PND) -14 -25 -6 -3 1 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 25 16 11 Resultado Técnico -32 15 -13 -11 -7 Ingresos Netos de Inversiones 27 -13 17 18 11 Resultado antes de Impuestos -5 2 4 7 4 Impuestos a las Ganancias -2 - - 1 1 Resultado Neto -3 2 4 6 3









RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% -392.3% -612.3% 1593.0%

+ Gastos de Adquisición (% PND) -1.5% 0.0% -19.8% -41.6% 106.3% + Gastos de Explotación (% PND) -74.6% -106.5% -266.3% -395.8% 979.0% Ratio Combinado -76.1% -106.5% -678.4% -1049.7% 2678.3% - Resultado de Inversiones (% PND) -193.8% 53.0% -270.5% -699.8% 1639.8% Ratio Operativo 117.7% -159.5% -407.9% -349.9% 1038.6% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -40.7% 266.6% 571.5% 669.9% -1431.2% Margen de Rentabilidad (% PND) 23.0% -7.1% -63.6% -220.0% 492.7% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -0.6% 0.4% 1.0% 2.2% 2.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -22.4% 9.3% 25.0% 50.2% 50.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años -27.5% 34.0% 32.5% 23.8% -3.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM 46.8% 45.7% NM NM





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224 NOVEMBER 29, 2010


190) Virginia Surety Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 25 18 18 14 10 Prima Neta Devengada (PND) 19 17 15 11 8 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 4 3 2 1 1 Resultado Técnico -1 1 1 0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 4 1 0 1 -0 Resultado antes de Impuestos 3 3 1 1 -0 Impuestos a las Ganancias 1 1 0 1 0 Resultado Neto 2 2 0 0 -1










+ Gastos de Adquisición (% PND) 72.4% 65.0% 73.1% 76.3% 84.7% + Gastos de Explotación (% PND) 8.4% 8.3% 7.5% 8.0% 7.5% Ratio Combinado 103.8% 93.0% 96.5% 96.7% 100.3% - Resultado de Inversiones (% PND) 19.5% 8.0% 0.5% 5.1% -2.1% Ratio Operativo 84.3% 85.0% 96.0% 91.5% 102.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 5.5% 5.5% 1.6% 5.2% 3.9% Margen de Rentabilidad (% PND) 10.2% 9.5% 2.4% 3.2% -6.3% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 6.0% 7.1% 2.0% 2.5% -5.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 20.3% 21.8% 5.9% 6.1% -8.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 26.5% 2.6% 0.3% 0.1% -4.9% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 53.2% NM NM NM NM





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225 NOVEMBER 29, 2010


191) Warranty Insurance Company Argentina de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO

Resultados Operativos Prima Bruta Suscripta 3 1 5 2 -

Prima Neta Suscripta 3 1 5 2 - Prima Neta Devengada (PND) 3 2 5 2 - Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 0 0 0 - - Resultado Técnico 1 -0 2 1 - Ingresos Netos de Inversiones -1 0 -2 -1 -0 Resultado antes de Impuestos 0 0 0 1 -0 Impuestos a las Ganancias 0 0 0 - - Resultado Neto -0 0 0 1 -0

Total Activo 4 3 5 2 1 Disponibilidades e Inversiones 0 1 1 1 0 Deudores por Premio 1 1 3 0 -

Total Pasivo 2 1 3 1 0 Reservas de Siniestros Brutas 0 0 0 - - Reservas Netas de Primas y Siniestros 0 0 1 0 -








+ Gastos de Adquisición (% PND) 22.1% 17.9% 22.4% 22.2% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) 50.3% 97.6% 34.8% 18.8% 0.0% Ratio Combinado 72.4% 115.5% 63.7% 41.0% 0.0% - Resultado de Inversiones (% PND) -23.5% 18.0% -32.5% -28.7% 0.0% Ratio Operativo 95.9% 97.5% 96.1% 69.8% 0.0% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 5.9% 0.9% 1.4% 0.0% 0.0% Margen de Rentabilidad (% PND) -1.7% 1.6% 2.5% 30.2% 0.0% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) -1.4% 0.7% 3.4% 28.9% -9.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) -2.8% 1.5% 6.7% 37.8% -10.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 22.4% 5.3% 4.1% -3.3% -27.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM NM NM NM


Depósitos a Plazo 0% 0% 0% 85% 0% Títulos Públicos y Privados 0% 0% 0% 0% 0% Acciones 0% 0% 0% 0% 0% Fondos Comunes de Inversión 0% 0% 0% 0% 0% Otras Inversiones 0% 0% 0% 0% 0% Disponibilidades e Inversiones / Reservas Netas (x) 1.3 1.6 0.5 1.5 -

CAPITALIZACIÓN y APALANCAMIENTO Primas Brutas Suscriptas / Patrimonio Neto (PN) 1.8 0.8 2.9 1.4 -

+ Reservas de Siniestros Brutas / PN 0.1 0.1 0.2 - - Apalancamiento Operativo 1.9 0.9 3.1 1.4 - Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.2 0.2 0.6 0.2 - Patrimonio Neto como % de los Activos 47% 58% 40% 70% 88%

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226 NOVEMBER 29, 2010


192) XL Insurance ArgentinaCompañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 1 0 0 1 1 Prima Neta Devengada (PND) 2 1 0 1 1 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 1 -1 -0 -1 -0 Resultado Técnico 0 -2 0 1 1 Ingresos Netos de Inversiones 2 -4 0 2 2 Resultado antes de Impuestos 3 -7 0 3 3 Impuestos a las Ganancias 0 0 0 1 1 Resultado Neto 3 -7 0 3 2









RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 37.2% -234.4% -23.6% -97.0% -36.5%

+ Gastos de Adquisición (% PND) 8.1% 165.5% -409.9% -209.5% -101.0% + Gastos de Explotación (% PND) 172.3% 218.4% 698.3% 274.1% 118.3% Ratio Combinado 217.7% 149.5% 264.8% -32.4% -19.2% - Resultado de Inversiones (% PND) 143.7% -782.7% 64.7% 310.0% 170.2% Ratio Operativo 74.0% 932.2% 200.0% -342.4% -189.4% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias -147.3% 445.0% -138.6% 109.6% 92.3% Margen de Rentabilidad (% PND) 173.3% -1277.2% 38.5% 332.8% 197.1% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 42.3% -31.5% 0.4% 8.7% 8.3% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 51.2% -62.8% 0.8% 17.3% 17.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 30.7% -4.9% 20.0% 25.9% -2.8% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto NM NM 44.1% 40.6% NM





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227 NOVEMBER 29, 2010


193) Zurich Argentina Compañía de Seguros de Retiro (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta - - - - - Prima Neta Devengada (PND) -1 -1 0 -0 7 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados - - 1 1 8 Resultado Técnico -0 -0 -0 -0 -0 Ingresos Netos de Inversiones 3 1 0 0 0 Resultado antes de Impuestos 3 1 0 -0 0 Impuestos a las Ganancias 1 0 0 -0 0 Resultado Neto 2 0 0 -0 0









RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 0.0% 0.0% 1068.4% -1623.4% 117.7%

+ Gastos de Adquisición (% PND) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% + Gastos de Explotación (% PND) -4.2% -3.9% 141.3% -244.5% 1.1% Ratio Combinado -4.2% -3.9% 1209.7% -1867.9% 118.8% - Resultado de Inversiones (% PND) -246.4% -52.8% 572.7% -238.2% 5.5% Ratio Operativo 242.2% 48.9% 636.9% -1629.7% 113.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 15.2% 84.8% -817.6% 1725.6% -16.2% Margen de Rentabilidad (% PND) -157.4% -33.7% 280.7% 4.1% 2.9% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 14.6% 5.1% 1.8% 0.0% 1.8% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 28.6% 9.6% 3.4% 0.0% 4.9% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 50.1% 4.5% 5.5% 1.5% -11.5% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 42.6% NM NM NM NM




+ Reservas de Siniestros Brutas / PN - - - - - Apalancamiento Operativo - - - - - Reservas Netas de Primas y Siniestros / PN 0.8 0.9 0.8 0.8 0.8 Patrimonio Neto como % de los Activos 51% 53% 54% 53% 55%

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228 NOVEMBER 29, 2010


194) Zurich Argentina Compañía de Seguros (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 602 491 264 188 139 Prima Neta Devengada (PND) 588 481 247 176 132 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 347 266 127 120 70 Resultado Técnico -22 11 4 -30 -11 Ingresos Netos de Inversiones 114 46 -15 36 35 Resultado antes de Impuestos 93 56 -12 6 24 Impuestos a las Ganancias 32 20 -5 3 9 Resultado Neto 61 36 -7 4 15










+ Gastos de Adquisición (% PND) 29.2% 29.4% 12.3% 11.5% 10.6% + Gastos de Explotación (% PND) 15.3% 12.0% 29.1% 35.1% 41.9% Ratio Combinado 103.5% 96.7% 92.9% 115.1% 105.5% - Resultado de Inversiones (% PND) 19.5% 9.5% -6.3% 20.8% 26.8% Ratio Operativo 84.1% 87.2% 99.2% 94.3% 78.7% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 5.6% 5.3% 3.7% 3.6% 10.1% Margen de Rentabilidad (% PND) 10.3% 7.5% -2.9% 2.0% 11.2% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 7.2% 6.2% -1.5% 0.9% 4.1% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 35.5% 33.2% -7.5% 3.7% 17.0% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 50.4% 14.0% 13.2% 14.6% 9.1% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto -145.2% NM NM NM NM





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229 NOVEMBER 29, 2010


195) Zurich International Life Limited Sucursal Argentina (AR$ Millones) 2010 2009 2008 2007 2006 RESUMEN FINANCIERO


Prima Neta Suscripta 126 109 96 87 75 Prima Neta Devengada (PND) 118 -52 157 14 21 Siniestros + Gastos de Liquidación Devengados 5 7 35 37 31 Resultado Técnico 8 -128 89 -48 -32 Ingresos Netos de Inversiones 14 196 -77 69 42 Resultado antes de Impuestos 21 68 12 21 10 Impuestos a las Ganancias 10 21 7 8 4 Resultado Neto 11 47 5 14 6

Total Activo 1,641 1,354 1,184 1,180 986 Disponibilidades e Inversiones 1,598 1,311 1,148 1,135 940 Deudores por Premio 4 4 4 5 4

Total Pasivo 1,386 1,172 1,035 1,043 867 Reservas de Siniestros Brutas 15 15 13 15 16 Reservas Netas de Primas y Siniestros 1,287 1,096 974 990 835







RESULTADOS Siniestralidad (% PND) 3.8% -12.8% 22.5% 267.6% 147.3%

+ Gastos de Adquisición (% PND) 17.0% -31.1% 9.8% 83.0% 44.1% + Gastos de Explotación (% PND) 26.7% -48.5% 10.7% 97.3% 59.2% Ratio Combinado 47.5% -92.5% 43.0% 447.8% 250.6% - Resultado de Inversiones (% PND) 11.5% -374.3% -49.2% 504.3% 196.3% Ratio Operativo 36.0% 281.9% 92.2% -56.4% 54.3% +/- Otros ingresos/egresos/impuesto a las ganancias 54.5% -92.2% 4.7% 57.7% 19.2% Margen de Rentabilidad (% PND) 9.6% -89.6% 3.2% 98.8% 26.5% Resultado Neto sobre Activos Promedio (anualizado) 0.7% 3.7% 0.4% 1.3% 0.6% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto Promedio (anualizado) 4.5% 28.3% 3.5% 10.6% 5.2% Resultado Neto sobre Patrimonio Neto - Promedio Últimos 5 Años 63.9% 13.7% 10.3% 9.6% 17.9% Ratio Sharpe de Crecimiento del Resultado Neto 37.8% 50.2% 46.4% 45.8% 24.4%





GLOBAL INSURANCE

230 NOVEMBER 29, 2010


Report Number: 128671

Author Diego Nemirovsky

Production Associates Cassina Brooks Joaquin Jimenez Sarah Warburton Wing Chan Ginger Kipps

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