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TALLER INGENIERÍA ECONÓMICA

UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA

FACULTAD DE INGENIERÍA

En grupos de 4 personas resuelva y discuta el siguiente problema.

Considere que Ford Inc. tiene la posibilidad de crear una línea de ensamblaje de vehículos eléctricos en Brasil, proyecto que se financiara entre 2016 y 2024 con una inversión de USD $100.000.000 hoy. Se estima que los beneficios (ingresos), representados por la venta de los vehículos a partir de 2016 sean de USD $76'500.000 anuales. La línea será instalada en el amazonas por lo que los contrabeneficios de esta alternativa representados en el impacto ambiental se estima en USD $56'000.000 anuales. La línea tendrá costos de operación y mantenimiento por valor de USD $7.800.000 anuales.

Considerando el impacto de la línea de ensamblaje Ford Inc. contempla que podría instalar otra línea de ensamblaje cerca a Rio de Janeiro con inversión de USD $150'000.000. El costo de operación y mantenimiento de esta línea de ensamblaje seria de USD $10'200.000 anuales. Se estima que los beneficios (ingresos), representados por la venta de los vehículos a partir de 2016 sean de USD $95'.000.000 anuales. Finalmente los contrabeneficios de esta alternativa representados en el impacto de las emisiones en las comunidades aledañas es USD $67'500.000 anuales.

Pensando en los costos Ford Inc. tiene una tercera posibilidad para ubicar una línea de ensamblaje en Perú pero con una inversión de USD $200'500.000. Se estima que los beneficios (ingresos), representados por la venta de los vehículos a partir de 2016 sean de USD $87'.000.000 anuales. Los contrabeneficios de esta alternativa representados en el impacto de las emisiones para las comunidades aledañas a la línea se estiman en USD $45'500.000 anuales. El costo de operación y mantenimiento de la línea seria de USD $18.000.000 anuales. Para este proyecto la compañía no ha establecido ninguna restricción de capital:

Considerando que se encuentra en 2015, responda.

1. ¿Cuales es la TIR de las tres alternativas y cual debería seleccionarse primero (o la mayor en caso que no debiera seleccionarse ninguna)?

2. ¿Cuales es la TIR de las tres alternativas, sin considerar los contrabeneficios en los FNE anuales y cual se debería seleccionar primero?

Si la TIO de Ford Inc. es de 12,7% NATV, basado en el Valor Presente responda (Regrese a la línea base del problema volviendo a tener en cuenta los contrabeneficios):

3. ¿Cuales es la RBC de las tres alternativas y cual debería seleccionarse primero (o la mayor en caso que no debiera seleccionarse ninguna)?.

4. ¿Cuales es la RBCM de las tres alternativas y cuál es la mayor?.

5. ¿Cuales es el IR de las tres alternativas y cuál es el mayor?.

6. ¿Cuales es el VPN de las tres alternativas y cuál es el mayor?.

7. Discuta sobre los resultados de selección con los diferentes criterios. ¿Qué sucede con las relaciones del análisis de beneficio costo al no considerar los contra beneficios? (Discuta).

8. Cual sería el costo promedio ponderado de capital de una nueva empresa, creada por Ford Inc. para administrar la línea de ensamblaje, que tuviera la siguiente distribución de capital:

Bonos: 30% Cupón: 7% EA

Acciones: 10% Dividendo anual : 4%

Prestamos: 60% Interés: 11% NAMV

9. Usando la definición del costo capitalizado, o valoración de alternativas en un periodo infinito con flujos de caja que presentan una variación geométrica, demuestre que:

Comentado [CA1]: